Sunteți pe pagina 1din 23

Evaluarea și finanțarea

investițiilor

Profesor: Conf.univ.dr. Ceocea Costel


Student:Agheorghitoaie Nicoleta Elena
Specializarea: Administrarea Afacerilor
Grupa:721
MedLife este cel mai mare furnizor de servicii private de sănătate din
România. Compania operează că cea mai extinsă rețea de clinici,una din marile rețele
de laboratoare medicale,spitale generale și specializate și are cea mai mare baza de
clienți pentru Pachete de Prevenție în Sănătate din țară.Este de asemenea,din punct de
vedere al vânzărilor,una dintre marile companii private de sănătate din Europa
Centrală și de Est.
Acțiunile emise de MedLife SA sunt admise la tranzacționare pe piață
reglementată la vedere administrată de Bursă de Valori București,Categoria
Premium,având simbolul de tranzacționare "M".
Grupul MedLife are un istoric de succes în ceea ce privește atât creșterea
economică,cat și creșterea prin achiziții. Începând cu 2009 au achiziționat 83 de unități
medicale. având în spate o echipa puternică și experimentată de management a fost
capabilă să creeze si să gestioneze aceste oportunități de creștere,aceștia dobândind
experiențe și cunoștințe valoroase,care să le permită găsirea unei căli mai bune pentru
continuarea cu succes a extinderii
Prima Clinica MedLife din Romania a fost deschisa in anul 1996,aceasta
oferind servicii de planning familial si suport medical cuplurilor tinere. Atunci clinica
avea doar patru specializari medicale:Pediatrie,Obstetrica-Ginecologie,Oftalmologie si
Medicina interna.
 1999 a fost infiintat propriul laborator de analize medicale
 2002-acestia au inceput sa largeasca gama produselor medicale prin adaugarea
de noi specializari de stomatologie-ortodontie si a serviciilor de medicina a
muncii. De asemenea in acelasi an a fost deschisa si o baza moderna de
fiziokinetoterapie si recuperare medicala.
 2004-A fost inagurata Hyperclinica Grivita,aceasta fiind cea mai mare clinică
din București.
 2006-S-a atras primul acționar de calibru în portofoliu MedLife-IFC-divizia de
consultantă și investiții a Grupului Băncii Mondiale. Împreună cu IFC aceștia au
semnat și un partenieriat pentru înființarea primei rețele de spitale private din
România.
 2007- Cel mai mare spital privat din România a fost inagurat-Life Memorial
Hospital,primul spital din tara noastră care corespunde celor mai înalte
standarde internaționale de calitate.
 2008-Centrul de Medicina Materno-Fetală a fost deschis,acesta incluzând un
departament de fertilizare în vitro. În scurt timp a devenit funcțional laboratorul
MedLife din Cluj.
 2009- S-a derulat cea mai mare tranzacție din sistemul de servicii medicale,prin
atragerea unui nou acționar de calibru-SGAM Eastern Europe,fondul privat de
investiții al Societe Generale Asset Management.
 2010-Din nou a fost extinsă rețeaua de Hyperclinici MedLife cu o unitate în
zona de nord a capitalei care integrează un centru specializat de proctologie.
 Cei de la MedLife spun"Am câștigat titlul de Trusted Brands România 2010" la
categoria Clinică privară." Tot în acest an a fost preluată și Policlinică de
Diagnostic Rapid din Brasov printr-o tranzacție de 3 milioane de euro.
 2011- A fost anul cu cele mai multe investiții realizate de MedLife. La începutul
anului am achiziționat Spitalului Genesys din Arad, am continuat cu lansarea
Hyperclinicii MedLife Titan și Spitalul de Pediatrie, primul spital privat de
pediatrie din România. În luna septembrie, am deschis un spital pluridisciplinar
la Brasov și am finalizat achiziția Maternității Eva în Brasov, iar la finalul
anului, am deschis clinică de dermatologie estetică – DermaLife și Spitalul de
Ortopedie și Traumatologie, primul spital privat din România dedicat
afecțiunilor sistemului osteo-articular. Am încheiat anul cu deschiderea
Centrului de Herniologie.

Concluzii: Observam ca Medlife se dezvolta de la an la an si este intr-o


continuua crestere si dezvoltare.
Dispozitii generale

1. Denumirea,logo,formă juridică,sediul social,durata.


1.1 Denumirea societății este de Med Life S.A. în cuprinsul prezentului act
constitutiv Med Life S.A. va fi denumită"Societatea"
1.2 Logo-ul societății este format dintr-o cruce albă în interiorul unei inimi
albastre și denumirea "MedLife" scrisă cu albastru.
1.3 Societatea este o persoana juridică română,este organizată și funcționează
conform legilor romane că o societate pe acțiuni pe o perioada nedeterminată.
1.4 Sediul social al societății este Calea
grivitei,nr.365,sector1,București,românia și poate fi schimbat cu oricare locație
din România în baza unei decizii a Consiliului de Administrație.
1.5 Societatea poate inviinta atât în România cat și în străinătate,în baza unei
decizii a Consiliului de Administrație,sedii secundare fără personalitate
juridică,cum ar fi sucursale,agenții,reprezentante,precum și filiale cu
personalitate juridică.

Obiectul de activitate a societatii

2.Domeniul de activitate
Domeniul de activitate sl Societății este activități de asistentă medicală
amulatorie și stomatologică(cod CAEN 862),iar obiectul principal
constă în activități de asistentă medicală specializată(cod CAEN 8622)
3.Activitati secundare și auxiliare
3.1 Societatea poate desfășură următoarele activități secundare:
Cod CAEN 8610-activități de asistenta spitalicească
Cod CAEN 8621-activități de asistentă medicală generală
Cod CAEN 8623-activități de asistentă stomatologică
Cod CAEN 8690-alte activități referitoare la sănătatea umană
Cod CAEN 8720-activități ale centrelor de recuperare psihică și de
dezintoxicare,exclusiv spitale
Cod CAEN-7211-cercetare-dezvoltare în biotehnologie
Cod CAEN 7219-cercetare dezvoltare în alte științe naturale și inginerie
Cod CAEN 7220-cercetare-dezvoltare în științe naturale și umaniste
(Sursa:http://www.bvb.ro/infocont/infocont18/M_20181108082351_RO-RAPORT-Q3.pdf, Data:30 septembrie 2018)
(Sursa:http://www.bvb.ro/infocont/infocont18/M_20181108082351_RO-RAPORT-Q3.pdf, Data:30 septembrie 2018)

(Sursa:http://www.bvb.ro/infocont/infocont18/M_20181108082351_RO-RAPORT-Q3.pdf, Data:30 septembrie 2018)


-Profitul operațional a înregistrat o scădere de 4,5% în T3 2018 comparativ cu T3 2017,de la
29.100.620 RON în T3 2017 la 27.805.402 în T3 2018.
-Pierderea financiară a scăzut în T3 2018 cu 5.458.888 Ron,de la 14.537.952 ROn în T3
2017,la 9.079.064 RON în t3 2018.
-Rezultatul net înregistrat în perioada de 9 luni la 30 septembrie 208 a crescut cu 3.214.011
RON sau 33,6% comparativ cu aceiași perioada din 2017,de la 9.559.813 RON în T3 2017 la
12.7773.824 RON în T3 2018
Analiza Bilanțului Consolidat
-Activele imobilizate însumează 585.606.256 RON la 30 septembrie 2018,înregistrând o
creștere de 35,4% com[parativ cu 31 decembrie 2017.Creșterea este în principal influențată
de creșterea în imobilizările corporale cu 40,6% la 30 septembrie 2018 în comparație cu 31
decembrie 2017.
-Activele circulante scad cu 16.699.487 RON de la 171.002.820 RON la 31 decembrie 2017
la 154.303.333 RON la 30 septembrie 2018
-Datoriile curente au crescut cu 48.585.347 RON de la 125.743.573 RON la 31 decembrie
2017 la 174.328.920 RON la 30 septembrie 2018

Modelul de afaceri MedLife este axat pe furnizarea de servicii corporariilor și clienților


persoane fizice.Societatea încearcă să capteze sumele cheltuite pentru serviciile medicale
private de către acești clienții în toate etapele unei probleme medicale:prevenție,diagnostic și
tratatment,oferind o gama variată de srrvicii medicale prestate în cadrul unor unității
medicale moderne de înalță calitate,de echipe profesioniste de medici asistenți și personal
auxiliar. Societatea pune un accent deosebit asupra serviciilor de asistentă clienți,operând o
infrastructura IT și un centru de asistentă clienți și de vânzări care a deservit peste 5 milioane
de pacienți unici,reprezentatnd 1 din 4 romani.

Activitățile Societății sunt împărțite în patru linii de afaceri:


-Corporale: Linia de afaceri Corporale oferă PPM clienților corporativi pe baza de
abonament că parte din pachetele de beneficii acordate salariaților acestora
-Clinici:Linia de afaceri, Clinici include serviciile de tratament ambulatoriu și de imagistică
de diagnostic ale grupului. Clinicile oferă consultații de medicina generală și specializată și
includ serviciile de imagistică de diagnostic în ambulatoriu ale Grupului. Unele dintre
clinicile sale oferă,de asemenea,servicii de spitalizare de zi.
-Laboratoare: Linia de afaceri Laboratoare vizează efectuarea de analize de laborator
biochimice,hematologie,de
coagulare,imunologie,micorbiologie,anatomie,patologie,citologie,de biologie moleculară și
toxicologie.
-Spitale: Linia de afaceri Spitale acoperă activitățile de spitalizare ale Grupului ,care constau
într-o gama variată de specializări medicale și chirurgicale

Oportunitatea investitionala

MedLife S.A,listata pe Bursa de Valori Bucuresti in luna decembrie a anului


trecut,contribuie la diversificarea ofertei de domenii de activitate disponibile
investitorilor,fiind singura companie din domeniul sau pe piata locala. Urmare acestor
aspecte,MedLife a fost inclusa in competenta indecilui BET la doar 3 luni dupa
listare,contribuind astfel la diversificarea indicelui in conditiile in care BVB aspira la statutul
de piata emergenta.
Cu ocazia listării companiei,investitorii au așadar posibiltatea de a dobândi expunere pe
piață serviciilor medicale private în România ,piață strâns legată de creșterea economică în
condițiile unui sistem public de sănătate deficitar. Pentru economia României Comisia
Națională de Prognoza estimează o creștere de 5,5% în 2018,respectiv 5,7% în 2020.
cheltuielile populației cu sănătatea sunt printre cele mai scăzute din Europa,iar cele destinate
sectorului privat ne situează pe ultimul loc.Tendință de a crește spre media europeană și
dezvoltatea economiei romanești,cu recădere a sectorului privat urmând modelul statelor cu
un nivel de trai mai ridicat,oferă perspective reale pentru MedLife și pentru acționării săi.
Până la momentul de fata,impactul acestor condiții de piață a fost vizibul în cazul MedLife
prin rata medie de creștere a cifrei de afaceri din ultimii trei ani de aproape 20%
Un alt factor important este reprezentat de creșterea nivelului de educație în sănătate și a
gradului de conștientizare în rândul populației,care,punând un mai mare accent pe medicina
de prevenției,generează venituri în ascensiune în sectorul privat axat pe aceste serviici.
Expansiunea MedLife în ultimă perioadă a fost favorizată de condițiile oportune de
piață însă are la baza o strategie de dezvoltate și extindere destul de agresivă,bazat atât pe
creșterea organică,cat și pe achiziții. Astfel conducerea companiei,susținută de acționări
puternici cu resurse considerabile,a profitat de veniturile ridicate pentru a-și crește
afacerea.Urmarea acestei politici de expansiune sunt costurile ridicate și indicatori de
profitabilitate ușor instabili,însă sinergiile create alături de menținerea mediului de afaceri
pozitiv,creaza perspective de creștere puternice.
Vedem astfel acțiunea MedLife că o acțiune de creștere("hrowth stock") pentru care,un
preț ridicat și un relativ grad de supraevaluare este caracteristic în condițiile în care se
așteaptă rate de creștere peste media pieței ale indicatorilor de profitabilitate.

MedLife anunță o cifră de afaceri pro-forma de 606,16 mil. lei pentru primele 9
luni ale anului acesta, în creștere cu 32% față de 2017

Există premise ca la finele anului 2019, MedLife să devină prima companie de servicii
medicale care va depăși cifra de afaceri de 200 mil. Euro.
8 noiembrie 2018, București: MedLife, liderul pieței de servicii medicale private din
România, încheie primele 9 luni din 2018 cu o cifră de afaceri pro-forma de 606,16 milioane
lei, având astfel o creștere de 32% față de aceeași perioadă a anului trecut. Clinicile și
spitalele au avut cea mai mare dinamică, aceste segmente de business au înregistrat în
primele nouă luni o creștere de 49%, respectiv 45% față de aceeași perioadă a anului trecut,
urmate de laboratoare și divizia corporate, cu procente de 21% și 19%. Potrivit
reprezentanților companiei, rezultatele obținute sunt în linie cu estimările inițiale și
semnificativ peste ritmul de creștere al pieței.
“Am încheiat primele 9 luni din 2018 cu rezultate foarte bune. Rezultate care reflectă
strategia de dezvoltare și extindere la nivel de grup. Adițional proiectelor anunțate pentru
primul semestru, în toamna acestui an, am deschis prima hyperclinică la Oradea, în
momentul de față suntem prezenți în acest oraș cu un laborator de analize, clinica de mari
dimensiuni și un centru de imagistică – Centrul Transilvania, rezultat al unei achiziții. Odată
cu finalizarea acestui proiect, MedLife devine singurul operator medical prezent cu clinici de
mari dimensiuni în toate orașele cu peste 150.000 de locuitori. Niciun alt operator medical nu
este prezent în cel puțin 10 reședințe de județ cu astfel de unități, așa cum este MedLife. Este
o realizare importantă. Totodată, suntem singura companie privată de servicii medicale care
își poate folosi sinergiile la nivel național, pentru a capta avantajele competitive, bineînțeles,
agregat cu investițiile pentru spitale și imagistică din acest an”, a declarat Mihai Marcu,
Președintele și CEO al MedLife Grup.
În perioada următoare, grupul MedLife continuă proiectele de tip green field,
proiectează dezvoltarea a noi linii de business și continuă strategia de achiziții. Compania
vizează dezvoltarea celui de al doilea brand – Sfânta Maria, dar și extinderea altor companii
achiziționate.
Adițional dezvoltării brandului Sfanta Maria, MedLife vizează și dezvoltarea prin
extindere a companiilor achiziționate. Astfel, Dentestet, liderul medicinei dentare din
România, companie achiziționată în 2016, se pregătește să se extindă cu 2 unități noi, iar
Sama, unul dintre cei mai importanti operatori medicali din Oltenia,
companie achiziționată în 2015, vizeaza deschiderea unei noi unitati de mari dimensiuni ce
include si servicii de spitalizare. “Dezvoltarea post achizitie a companiilor din grup
reprezintă o dovadă în plus a faptului că suntem un partener de încredere și vizăm un
parteneriat și o colaborare pe termen lung, benefică pentru ambele părți”, a declarat Mihai
Marcu
Pentru ultima parte a anului curent, reprezentații MedLife își propun să mențină ritmul
accelerat de dezvoltare al companiei. “Există premise că la finele anului 2019, în măsura în
care vom reuși sa finalizam proiectele demarate de achizitii, să devenim prima firma de
servicii medicale din Romania care va depăși cifra de afaceri de 200 milioane euro. Cel mai
important însă, din punct de vedere academic, grupul MedLife va pune mare accent pe
infrastructura digitală, second opinion la nivel național și dezvoltarea de centre de excelență
la nivelul celor 10 unitati spitalicesti, pentru mai multe specialități, precum neurochirurgie,
chirurgie cardiacă, chirurgia peretelui abdominal, ginecologie și traumatologie sportivă”, a
încheiat Mihai Marcu, Președinte și CEO al MedLife Grup.

Strategie

Strategia MedLife se axează pe menținerea poziției de lider. Societatea încearcă să își


extindă portofoliu de unități și servicii,asigurând o acoperire națională profitabilă pentru a
răspunde nevoilor clienților existenți și noi ai Grupului. Societatea urmărește oportunități de
captare a unor venituri suplimentare și atinge acest obiect prin creșterea orgonica și prin
achiziția unor furnizori mai mici de servicii medicale de piață. Totodată, Societatea își
menține angajamentul de a sigură clienților tratamente medicale sigure și de calitate,aigurand
un echilibru între riscurile și oportunitățile medicale și obectivele comerciale ale Grupului
Strategia MedLife in relatia cu clientii

MedLife intampina fiecare client cu un pachet complet de servicii, o abordare “full


solutions”. Aceasta strategie are la baza sistemul integrat de servicii medicale al Medlife,
toate sub aceeasi umbrela. Intuitia este simpla si la subiect: un client care trece pragul
clinicilor, al spitalelor, laboratoarelor sau farmaciilor MedLife pentru o nevoie anume, va
apela si la servicii aditionale care ii pot fi necesare, servicii de sub umbrela aceluiasi brand.
In concordanta cu acest sistem integrat, MedLife incearca sa capteze sumele cheltuite
de catre populatie pe serviciile medicale private in toate etapele unei probleme medicale:
preventie, diagnostic si tratament.
La nivel de grup insa, privirea devine mai ampla, iar procesele capata amploare.
Managementul societatii duce o politica de fuziuni si achizitii in vederea extinderii MedLife
in tara. Procesul de extindere a inceput insa cu mult inainte de conturarea efectiva a acestei
strategii.
Ideea s-a conturat odata cu intrarea IFC (International Financial Company a Bancii
Mondiale) in actionariat, iar MedLife a trecut la implementarea acesteia in urma semnarii
parteneriatului pentru dezvoltarea primei retele medicale private din Romania. In spatele
MedLife din ziua de azi nu stau doar clinicile, spitalele, medicii si pacientii care le asigura
functionalitatea. Amploarea pe care a luat-o aceasta afacere are la baza antrepenori.
Experienta in mediul financiar al actualului presedinte al Consiliului de Aministrati (si unul
din principalii actionari), Mihail Marcu, a contribuit considerabil la transformarea unui spital
intr-o retea medicala privata cu acoperire in toata tara. IFC si Societe Generale Asset
Management (SGAM) au fost atrasi in actionariat. Ambele entitati provin din mediul
financiar si au adus contributii substantiale in dezvoltarea MedLife.
Dl. Mihail Marcu, in cadrul unei conferinte BVB, mentiona ca “investitorii cumpara si
antreprenorul din spatele povestii”. Actualii investitori ai MedLife ar trebui sa gaseasca
pozitiv faptul ca societatea este condusa in continuare de acelasi management care a adus-o
la statutul de grup medical la nivel national, cautand si luandu-si alaturi parteneri ce au oferit
conditiile necesare dezvoltarii. Tot dl. Marcu mentiona ca o afacere de succes trebuie sa se
listeze la bursa. Altfel, risca sa fie inghitita fie de un fond privat de investitii, fie de un
strateg mare. Daca in trecut MedLife se confrunta cu acest risc, astazi a devenit strategul care
“inghite” clinicile si cabinetele de succes de pe teritoriul tarii cu scopul de a-si extinde
reteaua de acoperire.
Strategia de fuziuni si achizitii a MedLife se bazeaza pe finantari externe, asigurate in
momentul de fata de banci romanesti si investitorul IFC. IFC a pus la dispozitia companiei o
facilitate de imprumut la termen in valoare de 10 milioane de euro, in vederea extinderii
operatiunilor companiei, atat prin fuziuni si achizitii, cat si in mod organic. De asemenea,
compania a contractat in martie 2016 un imprumut cu un consortiu de banci din Romania:
BRD, BCR, ING si Raiffeisen Bank. Consortiul a pus la dispozitia societatii trei facilitati de
imprumut, una in valoare de 20 milioane de euro destinata finantarii planului de investitii,
din care, dupa calculele noastre, circa 6 milioane de euro mai sunt disponibili.
MedLife anunță o nouă facilitate de credit sindicalizat dintre societate și sindicatul
de bănci

Sindicatul de bănci este format din Banca Comercială Română, Raiffeisen Bank, BRD
Groupe Société Générale și Banca Transilvania Bucuresti, 1 noiembrie 2018: Consiliul de
Administrație MedLife a semnat o facilitate de credit sindicalizat cu Banca Comercială
Română, Raiffeisen Bank, BRD Groupe Société Générale și Banca Transilvania, pentru
refinanțarea facilităților existente, prelungirea perioadei de finanțare, rearanjarea termenelor
și condițiilor aferente, precum și pentru majorarea limitei de finanțare până la un prag de
aproximativ 66 de milioane de euro. Limita suplimentară de credit de 10 milioane euro va fi
sub forma unei facilități la termen și va fi folosită de MedLife, împreună cu alte lichidități
proprii ale companiei, pentru eventuale noi oportunități de achiziții în piață. Sindicatul de
bănci este format din Banca Comercială Română, în calitate de coordonator, aranjor
principal, agent de facilitate și de garanți și finantator, BRD Groupe Société Générale,
Raiffeisen Bank și Banca Transilvania, în calitate de aranjori și finanțatori. Creditul finanțat
de către bănci are ca scop principal dezvoltarea programului de achiziții. “Avem cel mai
mare portofoliu de achiziții, respectiv cel mai mare know how în acest domeniu, dar și o
solidă creștere organică, ceea ce ne păstrează poziția de lider al pieței de servicii medicale.
Ne propunem să rămânem activi pe piața de achiziții, am dovedit că suntem un partener de
încredere și de cursă lungă pentru fondatorii companiilor, de aceea pentru anul care vine
analizăm câteva tranzacții, pentru a alătura grupului nostru noi entități și parteneri de calibru,
posibil și din afara țării”a declarat Mihai Marcu, CEO si Presedinte aMedLife

Concurenta in sectorul medical privat romanesc


Sectorul medical privat din Romania este dominat de doua companii care activeaza la
nivel national si cateva la nivel regional sau local. Primii cinci furnizori privati de servicii
medicale din Romania, dupa vanzarile realizate in 2016, sunt: MedLife, Regina Maria,
Medicover, Sanador si Gral Medical. Dintre acestia, doar primii doi mentionati au acoperire
nationala, motiv pentru care Regina Maria este principalul concurent al MedLife. De
asemenea, Regina Maria este singura care se apropie de 100 milioane euro din perspectiva
vanzarilor (91 milioane euro in 2016, crestere de 40% fata de 2015).
Cresterea profitabilitatii in urma producerii sinergiilor din achizitii.
Ne asteptam ca, in perioada urmatoare, sinergiile rezultate in urma achizitiilor sa isi
produca efectele in asa fel incat sa vedem cresteri semnificative ale indicatorilor de
profitabilitate si, implicit, ale marjelor aferente. Astfel, pentru perioada 2017 – 2021, am
estimat o rata medie de crestere a EBITDA de circa 18%, peste media ultimilor trei ani
raportati (6.34%). Vedem si profitul operational (EBIT) in crestere in medie cu 37% pe
fondul unor cheltuieli cu amortizarea destul de ridicate in perioada estimata. In ceea ce
priveste cifra de afaceri, aceasta prezinta evolutii consistente cu etapa de expansiune a
societatii, inregistrand o crestere medie de 20% in perioada 2014 – 2016. Desi nu ne
asteptam ca achizitiile MedLife sa inceteze, estimam o oarecare incetinire a ritmului, motiv
pentru care am estimat o rata medie de crestere a cifrei de afaceri in perioada 2017 – 2021 de
12%, sub media istorica. Incepand cu 2017, am luat in considerare veniturile aditionale aduse
de ultimele doua achizitii: Almina Trading si Anima (in curs de aprobare). Imbunatatirea
profitabilitatii este posibila doar prin eficientizarea cheltuielilor, aspect realizabil cu ajutorul
sinergiilor de care aminteam mai sus. Am estimat o rata de crestere medie a cheltuielilor
operationale de 10% pe an in urmatorii cinci ani. Din cadrul acestora, ne asteptam ca cele
mai ridicate rate de crestere anuale sa fie inregistrate de cheltuielile cu personalul (atat
angajati, cat si medicii care activeaza sub forma colaborarii),11% in medie pe an, pe fondul
presiunilor salariale ce ar putea fi cauzate de cresterea remuneratiilor in sectorul medical de
stat.
Capitalul social
I.Capitalul social și acțiunile
II.Capitalul social al Societății este în valoare de 5.536.270,5 RON,integral subscris și vărsat
după cum urmeazaS
a) numerar:4.582.770,50 RON și 362.161,10 USD
b) în natura: 2.935,50 RON
III.Capitalul Social este divizat în 22.145.082 acțiuni,cu o valoare nominală de 0,25
RON/acțiuni
IV.Acțiunile emise de Societate sunt nominative,ordinare,emise în forma dematerializată
prin înscriere în registrul acționărilor,au valoare nominală egală și conferă drepturi egale
proprietarilor lor.
V.Fiecare acțiune emisă de Societate,achitată și deținută de un acționar(altul decât
Societatea) conferă un drept de vot în adunările generale ale acționărilor
VI.Societatea poate emite acțiuni preferențiale fără drept de vot.Deținerea uneia sau mai
multor acțiuni emise de societate echivalează cu aderarea respectivului deținător la
prevederile prezentului Act Constitutiv
Majorarea/Reducerea capitalului social
Capitalul social al Societății poate fi majorat prin hotărârea adunării generale extraordinare a
acționărilor după cum urmează:
-în schimbul unor contribuții ale acționărilor,în numerar sau în natura
-pri incorporarea profitului,primelor și a rezervelor,cu excepția rezervelor legale
-prin conpensarea unor creanțe certe și exigibile ale acționărilor asupra Societății la dată
adoptării hotărârii de majorare de capital social
-acțiunile pot fi emise pentru o suma mai mică decât valoarea nominală a acțiunilor. În orice
caz,prețul acțiunilor emise trebuie să fie egal sau mai mare decât valoarea nominală
-o hotararie privind reducerea capitalului social trebuie să stabilească clar motivele reducerii
și procedura utilizării pentru implementarea acesteia

Initierea de catre Societate a programului de rascumparare de actiuni


aprobat de AGEA Societatii din 8 octombrie 2018

Societatea dorește să informeze acționării și investitorii că,prin hotărâre a Consiliului de


Administrație al Societății adoptatat în data de 18 octombrie 2018.s-a decis inițierea
începând cu dată dde 9 noiembrie 2018,a programului de răscumpărarea de acțiuni ale
Societății în conformitate cu hitararea adunării generale extraordinare a acționărilor nr 2 din
8 octombriie 2018(“ Hotărârea AGEA”)- Programul.

Programul va fi realizat și pus în aplicare în conformitate cu regulile și reglementările


aplicabile în materie de programare de răscumpărare,în particular cu articolul 5 din
regulamentul Parlamentului European și al Consiliului(UE)596/2014 privind abuzul de piață
și cu Regulamentul Delegat9UE) 2016/1052

Dimensiunea maximă a Programului


Prin hotărârea AGEA din 8 octombrie 2018,s-a aprobat răscumpărarea din piară unui
număr maxim de 868.000 acțiuni proprii,pentru o perioada maximă de 18 luni de la dată
publicării hotărârii în Monitorul Oficial al României. Astfel,MedLife va răscumpără maxim
868.00 de acțiuni cu o valoare nominală de 0,25 lei/acțiune,nedepasind prețul de 10% din
capitalul social al Societății.
Scopul Programului
Acțiunile proprii dobândite în cadrul programului vor fi oferite foștilor sau actualilor
membri ai conducerii sau foștilor sau actualilor angajați ai unora dintre filialele Societății în
schimbul acțiunilor/părți sociale deținute de aceștia în respective filiale ale Societății
Prețul de achiziție al acțiunilor în cadrul Programului
Prețul de achititie al acțiunilor în cadrul Programului va fi cuprins inte 10 și 50 RON,cu
respectarea prevederilor și restricțiilor legale aplicabile.
Valoarea pecuniară maximă alocată Programului
Valoarea pecuniară maximă alocată Programului este de 43.400.00 RON(calculată că
număr maxim de 868.00 de acțiuni proprii la un preț pe acțiuni de 50 RON)
Durata Programului
Perioada pentru care s-a acordat autorizația de desfășurare a Programului este maxim 18
luni de la dată plubicarii Hotărârii AGEA di 8 octombrie 2018 în Monitorul Oficial al
României.
Denumirea intermediarului
Consiliul de Administrație al Societății a hotărât derularea Programului prin intermediul
BT Capital Parteners S.A. care va furniza servicii de intermediere pentru program.
Volumul de acțiuni pe care îl va putea răscumpără zilnic Societatea
MedLife nu va putea achiziționă într-o zi de tranzacționare mai mult de 25% din volumul
zilnic mediu de acțiuni MedLife tranzacționate zilnic pe piață regelmentata BVB,calculat
potrivit celor de mai jos.
Volumul de acțiuni pe care îl va putea rascupara Societatea este determinat în conformitate
cu prevederile art.3 pct(a) din Regulamentul Delegat (UE) 2016/1052,respectiv volulmul
zilnic mediu este calculatpe baza volumului zilnic mediu tranzacționat în luna care prevede
luna dezvăluirii publice a Programului.
Astfel,volumul fix obținut pe baza volumului zilnic mediu tranzacționat în luna septembrie
2018 este de maxim 9.346 de acțiuni. Valumul maxim de achiziție pentru o zi de
tranzacționare va fi menținut pe toată perioada Programului.
Sursa:http://www.bvb.ro/infocont/infocont18/M_20181019115817_RC-37-RO-Initiere-program-de-rascumparare-18-10-2018.pdf

Furnizorul de servicii private de sănătate MedLife a încheiat primele 9 luni din 2018 cu o
cifră de afaceri pro-forma de 606,16 milioane lei, în creștere cu 32% față de aceeași perioadă
a anului trecut, iar pentru 2019 conducerea grupului estimează depășirea cifrei de 200 de
milioane de euro, informează un comunicat al companiei remis, joi, AGERPRES.
Cifra de afaceri a MedLife se ridică la aproximativ 130 de milioane de euro, la 9 luni, la un
curs de 4,6617 lei/euro.
Clinicile și spitalele au avut cea mai mare dinamică în condițiile în care aceste segmente de
business au înregistrat în primele nouă luni o creștere de 49%, respectiv 45% comparativ cu
perioada similară din 2017, urmate de laboratoare și divizia corporate, cu procente de 21% și
19%.
Am încheiat primele 9 luni din 2018 cu rezultate foarte bune. Rezultate care reflectă
strategia de dezvoltare și extindere la nivel de grup. Adițional proiectelor anunțate pentru
primul semestru, în toamna acestui an, am deschis prima hyperclinică la Oradea, în
momentul de față suntem prezenți în acest oraș cu un laborator de analize, clinica de mari
dimensiuni și un centru de imagistică - Centrul Transilvania, rezultat al unei achiziții. Odată
cu finalizarea acestui proiect, MedLife devine singurul operator medical prezent cu clinici de
mari dimensiuni în toate orașele cu peste 150.000 de locuitori. Niciun alt operator medical nu
este prezent în cel puțin 10 reședințe de județ cu astfel de unități, așa cum este MedLife", a
declarat Mihai Marcu, președintele și CEO al MedLife Grup.
În perioada următoare, grupul MedLife continuă proiectele de tip greenfield, proiectează
dezvoltarea a noi linii de business și continuă strategia de achiziții. Compania vizează
dezvoltarea celui de-al doilea brand - Sfânta Maria, dar și extinderea altor companii
achiziționate.
De asemenea, MedLife vizează și dezvoltarea prin extindere a companiilor achiziționate.
Astfel, Dentestet, companie achiziționată în 2016, se pregătește să se extindă cu două unități
noi, iar Sama, unul dintre cei mai importanți operatori medicali din Oltenia, companie
achiziționată în 2015, vizează deschiderea unei noi unități de mari dimensiuni ce include și
servicii de spitalizare.
"Există premise că la finele anului 2019, în măsura în care vom reuși să finalizăm proiectele
demarate de achiziții, să devenim prima firmă de servicii medicale din România care va
depăși cifra de afaceri de 200 de milioane de euro. Cel mai important însă, din punct de
vedere academic, grupul MedLife va pune mare accent pe infrastructura digitală, second
opinion la nivel național și dezvoltarea de centre de excelență la nivelul celor 10 unități
spitalicești, pentru mai multe specialități, precum neurochirurgie, chirurgie cardiacă,
chirurgia peretelui abdominal, ginecologie și traumatologie sportivă", a adăugat președintele
MedLife Grup.
Pentru 2018, reprezentații MedLife își propun să mențină ritmul accelerat de dezvoltare al
companiei, creșterea proiectată fiind de peste 20% față de 2017.
“Dezvoltarea strategiei de business este susținută în egală măsură și de puterea brandului
MedLife – de altfel toate analizele externe ne pun pe primul loc în ceea ce privește calitate și
forța brandului, iar acest lucru reprezintă o recunoaștere foarte importantă pentru noi”, a mai
spus Mihai Marcu, Președintele și CEO al MedLife.
Pe lângă proiectele de tip green field și achiziții, compania analizează posibilitatea unor
eventuale investiții limitate în perioada următoare pentru extinderea în zonele de proximitate
din afara țării, în Bulgaria, Ungaria și Serbia.
Se deschide prima clinică medicală sub brandul Sfântă Maria,parte a grupului
MedLife

Brandul medical Sfântă Maria s_a lansat în Romani de doi ani și operează pe piață
serviciilor medicale cu peste 60 de unități medicale proprii la nivel operațional
Pe dată de 4 decembrie a fost inagurata primă clinică medicală sub brandul de Sfântă
Maria la Bacau,parte din grupul Medlife.Nouă clinică pune la dispoziție pacienților servicii
de ambulator și analize de laboratoe,aceștia benicind de investigații și tratamente pentru 20
de specialități medicale,printre care medicina de familie,medicina
muncii,ginecologie,cardiologie,dermatologie,oftalmologie,gastroenterologie,psihiatrie,pneu
monologie,neurologie,oropedie,medicina internă,Orl,diabet,alergologie și psihologie.
Unitatea medicală se întinde pe o suprafață de 770 metri pătrați și cuprinde 17 cabinete și
un laborator.Echipa medicală este formară din 25 de medici și asistente,plus personal de
suport.Deschiderea de la Bacau este cel de al treilea proiect dezvoltat organic sub brandul
Sfântă Maria,după alte două laboratoare dezolvate în Brasov și Targu Jiu.
“Sfânta Maria,cel de al doilea brand de servicii medicale parte a grupului Medlife,vine în
întâmpinarea nevoilor romanilor cu venituri mici și medii. Am pus bazele acestui brand
odată cu integrarea unora dintre companiile achiziționate care fac parte din grupul
mama,precum rețeaua de laboratoare Diamed și ultratest,clinicile și laboratoarele
Animă,Ghencea Medical Center precum și clinică Polisano București. Odată ce am conturat
aceasta baza,am început să extindem acest brand și prin proiectele dezvoltate organic-puncte
de recoltare,laboratoare și mai nou clinici",a declarat Mihai Marcu,Președinte CEO MedLife.
În acest moment Sfântă Maria are extindere națională,având în competentă peste 60 de
unități proprii care au rezultat că urmare a proiectelor de achiziție și a dezvoltării organice
după cum urmeaza :10 clinici(Bucuresti,Bacau,Magurele) 10
laboratoare(Bucuresti,Brasov.Focsani
" În mai puțin de doi ani,Sfântă Maria a devenit un jucător important pe piață de servicii
medicale din Ronmania,cu o rețea extinsă de medici de familie și medici specialiști în
contract cu CNAS,punând la dispoziție pacienților servicii medicale de calitate și o paleta
foarte largă de analize.În perspectiva dormi să dezvoltăm și mai mult acest brand având că
strategie acoperirea orașelor sub 100.000 de locuitori astfel încât,indiferent de
venituri,romanii să aibă acces la servicii medicale de calitate" A spus Mihai Marcu.
Adițional dezvolatarii brandului Sfânta Maria,MedLife vizează și dezvoltarea prin extindere
a companiilor achiziționate.Astfel Dentest,liderul medicinei dentare din România,companie
achiziționată în 2016,se pregătește să se extindă cu 2 unități noi iar,Samă,unul dincei mai
importanți operatori medicali din Oltenia,companie achiziționată în 2015 vizează
deschiderea unei noi unități de mari dimensiuni ce include și servicii de spitalizare.
"Dezvoltarea post achiziție a companiilor din grup reprezintă o dovadă în plus a faptului că
suntem partener de încredere și vizăm un parteneriat și o colaborare pe termen lung,benefică
pentru ambele părți".a declarat Mihai Marcu

Proiect Greenfield Hyperclinica Oradea și achiziția Centrului de Imagistică

Medlife continuă planul de extindere și anunță deschiderea primei hyperclinici din Oradea

Pe lângă dezvoltarea de tip greenfierl a noii clinici,compania anunță și achiziția integrala


Centrului de Imagistică Transilvania Oradea. Pe dată de 26 septembrie 2018 a fost inagurata
Hyperclinica Oradea,care pune la dispoziția oradenilor servicii integrate de
ambulator,imagistică și analize de laborator,toate sub același acoperiș.Hyperclinica este
rezultatul unei investiții de 1,2 milioane de euro,se întinde pe o suprafață de 1100 mp și este
dispusă pe 3 nivele.Unitatea cuprinde un punct de recoltare, cinci săli de investigații
(gastroenterologie, obstetrică-ginecologie, pediatrie, urologie, cardiologie etc.), un salon
post-anestezic și 12 cabinete, destinate consultațiilor clinice și paraclinice. Echipa este
formată din peste 60 de medici, asistente și personal de suport.

"Inagurarea primei hyperclinici Medlife în Oradea susține planurile noastre de extindere


națională.Este un oraș în plină dezvoltare,iar deschiderea unei clinici de mari dimensiuni nu
face decât să vină în întâmpinarea pacienților și să le ofere servicii medicale integrate,la cele
mai înalte standarde.Așa cum am aanuntat încă de la începutul anului către investitori ai
actionarii noștri,vom continuă planul de extindere la nivel de țară și vom prospecta în
continuare piață,cu accent pe orașele cu populație medie" A declarat Mihai Marcu,Președinte
și CEO al Medlife

În prezent,MedLife funcționează în Oradea cu un laborator de analize,inagurat în


martie,două puncte de recoltare și o hyperclinica,această din urmă fiind cea mai recentă
investiție

Pacientii pot accesa servicii medicale multidisciplinare și tratamente pentr u 19


specialități, printre care medicină internă, pediatrie, ortopedie, ginecologie, alergologie,
ORL, neurologie, psihologie, psihiatrie, diabet și nutriție, cardiologie și stomatologie.
Divizia de imagistică include ecografe performanțe, ce oferă o acuratețe deosebită a
diagnosticului, dar și sisteme endoscopice complete.

Totodată astăzi,MedLife a anunțat și preluarea integrală a centrului Transilvania Imagistică


Oradea,furnizor de servicii medicale de diagnostic,imagistică și radiologie,unul dintre cei
mai importanți jucători din nord-vestul țării pe acest segment.Centrul este dotat cu aparatură
medicală de înalta performanță,iar investigațiile sunt realizate de către o echipa de specialiști.

O nouă tranzacție pe piață de servicii medicale private: MedLIfe cumpără reteaya


de clinici Solomed din Argeș
MedLife,cel mai mare jucător din sectorul privat de sănătate,apreluat pachetul majoritar
de 80% din Solomed,un grup de clinici se servicii medicale prezente din piață
Pitești,Costești și curtea de Argeș,înființat de un medic MedLife,companie cu o
capitalizare bursieră de 757,3 milioane lei,își face din sectorul medical privat urmărește
extinderea businessului în zone în care sunt deja prezenți sau în orașe care nu au
acoperit încă piață,prin achizițiile afacerilor locale construite de medici."Continuăm
accelerat planul de extindere și dezvoltare al companiei și anunțăm o nouă
achiziție,marcând prin acesta intrarea pe segmentul de ambulatoriu într -o zona nouă a
României. În perspectiva,vom comtinua să ne consolidăm poziția la nivel național,atât
prin achititii cât și prin proiecte de tip greenfield" a declarat Mihai Marcu
Bibliografie
https://www.brkfinancialgroup.ro/uploads/tx_itanalizacalitativa/Raport_initial_companie_-
_MedLife_27_aprilie_2017.pdf

http://www.bvb.ro/infocont/infocont18/M_20181108133211_Comunicat-de-presa-Rezultate-financiare-9-luni-
2018.pdf

https://www.medlife.ro/site_storage/public/documente_bursa/documente_adm/ro_medlife_admin_standalone.pd
f

https://www.brkfinancialgroup.ro/analize/analize-si-rapoarte.html

https://www.medlife.ro/site_storage/public/comunicate_actionari/MedLife_Act-Constitutiv.pdf

https://www.medlife.ro/comunicat-de-presa/medlife-continua-planul-de-extindere-si-anunta-deschiderea-primei-
hyperclinici-din-oradea

https://www.medlife.ro/comunicat-de-presa/valoarea-totala-investitiilor-spitalul-medlife-life-memorial-ajuns-la-17-
milioane

http://www.bvb.ro/infocont/infocont18/M_20181019115817_RC-37-RO-Initiere-program-de-rascumparare-18-10-
2018.pdf

http://www.bursa.ro/medlife-vrea-sa-atraga-prin-bursa-o-finantare-de-80-milioane-euro-pentru-achizitii-si-
proiecte-greenfield-46678232