Financiamiento de Negocios Internacionales

Pre, Post, Factoring, Forfaiting, Secrex

Tarea # 5 – 2019 - ll

1.- Cuál es el monto neto que recibirá el exportador en los siguientes casos:

🞂 Realizó un factoring por una exportación en cobranza que será pagada a los 180
días a una tasa de descuento de 7.85% TEA por USD325,000.00. El SECREX otorgó su
cobertura cobrando el 0.75% flat más IGV,
🞂 Realizó un factoring por una exportación en cobranza por USD1`765,000.00 a
180 días a una tasa de descuento de 8.50 % TEA. La operación la realizó luego de
trascurridos 60 días. El SECREX otorgó su cobertura cobrando el 0.50% flat más IGV-
🞂 Realizó un forfaiting con una carta de crédito pagadera a los 220 días por 965,000
a una tasa de descuento de 10.90% TEA. La operación se concretó luego de transcurridos
15 días.
🞂 Realizò un factoring con una letra en cobranza por USD 279,500.00, avalada por
un banco de primera categoría cuyo vencimiento era a los 95 dìas. La tasa de descuento
utilizada por el banco fue de 7.75 % TEA

2.- La empresa Golosinas Peruanas ubicada en Piura ha recibido de un comprador en

USA una carta de crédito irrevocable y confirmada para la exportación de 250,000 cajas
de espárragos a USD1.85 la caja. La exportación debe realizarse en un solo embarque
desde Paita a San Francisco. La carta de crédito tendrá una validez de 110 días y el pago
de la carta de crédito la hará el comprador a los 90 días después de recibidos los
documentos de embarque. En estas exportaciones el margen de ganancia sobre el costo
de producción se encuentra en 29.5%.
Los bancos que intervienen cobran las siguientes comisiones:
Al importador: comisión de apertura: 0.3% trimestral o fracción, negociación 2/8 % flat,
aceptación: 2.5% por año.
Al exportador: comisión de confirmación: 0.2% trimestral o fracción, negociación 1/8%
flat, aceptación: 1.5% por año.

Además, el banco ofrece al exportador 8.50 % TEA para el pre y 6.85% TEA para el post
y financia hasta el 70% del Costo de Producción en el pre y 85% de la exportación ya
realizada en el post.

Al importador no se le considera en estos financiamientos.

a) Prepare un diagrama lineal con los plazos totales.

b) ¿Cuál será el total de comisiones por carta de crédito que pagará cada uno de los
involucrados?
c) ¿Cuál será el total de intereses que pagará el exportador por ambos
financiamientos?
d) ¿Cuál será el TCEA para cada uno, incluyendo comisiones, gastos e intereses?

3.- La empresa exportadora Perales Huancaruna SA recibe un pedido por UD450,000.00

para exportar café a Alemania. La exportación la debe realizar en Cobranza dentro de 90
dìas y además el importador necesita 120 días para efectuar el pago luego de realizada la
exportación. El margen de ganancia sobre el costo de producción en este commodity es
de 31.5%.

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 El banco financia al exportador a una sola tasa: 8.25 % TEA (hasta 75% del costo de
producción para el pre-embarque y hasta 85% de la exportación para el post-
embarque)

a) El exportador tomará el pre-embarque y al vencimiento lo cancelará con el post-

embarque, por lo tanto, ¿Cuánto pagará en total por intereses de ambos
financiamientos?.El post-embarque lo pagará posteriormente cuando el importador pague
la exportación.
b) El comprador tuvo problemas con la venta del café en su país por lo que luego de
vencidos los primeros 120 dìas ha solicitado una prórroga adicional al exportador por 90
días, plazo en el que espera se recupere el mercado alemán.
El exportador acepta la pròrroga por 90 dìas y le recarga 10.25% TEA.
Cuàl será la nueva Cuenta por Cobrar que tendrá el exportador?
c) El exportador plantea un factoring a su banco para venderle la nueva Cuenta por
Cobrar. El banco acepta, aplicando una tasa de descuento del 8% TEA con la condición
que el SECREX otorgue su garantía. La comisión del SECREX es de 3/8% flat + IGV,
y solo cubre el 75% de la nueva cuenta por cobrar. ¿Cuàl es el monto neto que recibirá el
exportador después de realizado el factoring, cancelado el post-embarque al banco con
sus intereses y pagada la comisión al SECREX?
d) ¿Tiene el cliente alguna ganancia financiera extraordinaria NETA por la prórroga
indicada en b? Demuestre porqué. Indique el monto en % y en dólares.
e) Prepare el cuadre respectivo.

4.- Filamentos del Perú S.A. realizó una exportación de aros magnéticos por un monto
total de USD 1´150,000.00 (un millón ciento cincuenta mil dólares americanos) a su
cliente en Rusia, el que había solicitado que la exportación se realizara a más tardar a los
80 días de firmado el contrato de exportación y además había solicitado pagar a los 30
días fecha de embarque. La empresa luego de exportar presentó los documentos de
embarque a su banco y autorizó para que se enviaran en cobranza y se entregaran contra
aceptación de una letra a 30 días de recibidos los documentos de embarque originales por
el comprador. Transcurrido el plazo de 30 dìas el comprador ruso manifestó su
preocupación por lo lento que se encontraba el mercado en su país y solicitó a su
proveedor una prórroga por 90 días.
El exportador peruano aceptó darle la pròrroga por 90 dìas, con un recargo del 11.5%
TEA y además solicitó el aval del Moscow Narodny Bank de Moscú.
Luego de recibida la nueva letra por el nuevo monto el exportador planteó a su banco un
forfaiting. Su banco aceptó con la condición que el SECREX diera la garantía por el 80%
de la transacción (de la nueva cuenta por cobrar) y el exportador asuma el costo de la
póliza de seguro SECREX equivalente a ¼ % flat + IGV.
El banco aplicó una TEA de 7 3/8% a la operación de forfaiting.

a) ¿Cuánto es el monto neto recibido por el exportador después de realizado el

forfaiting y pagada la comisión al SECREX?
b) ¿Esta transacción genera al exportador una ganancia extraordinaria o financiera?
Si es positivo indique el % y el monto en dólares. Sustente su respuesta.
c) Prepare un esquema con el plazo total de la operación, detallando cada tramo.
d) Prepare el cuadre total de la operación.

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5.- La empresa exportadora Del Pacífico SA exporta algodón a diferentes clientes. Sus
ventas al contado tienen un margen del 25% del Costo de Producción y sus ventas a plazo
hasta 150 días tienen un margen del 36.5%. Vende a un cliente en Alemania 580 Metric
Tons de algodón a USD 1,050.00 cada tonelada para pagar en 150 dìas. Por otro lado
mantiene una línea de crédito para operaciones de factoring y forfaiting con el BANBIF
al 12.75 % TEA, para operaciones desde 30 hasta 180 días. La exigencia del BANBIF es
que el SECREX otorgue su garantía para cada operación hasta por el 75% del valor de la
operación. El SECREX cobra una comisión de ¾ % flat más IGV. El exportador aceptó
realizar el factoring con el banco pero se demorò 20 dìas en tener los papeles en orden.

Consteste lo siguiente:

1. ¿Después de realizar el factoring con el banco, tuvo el exportador alguna ganancia

extraordinaria o financiera?. Si es positivo indique el porcentaje ( % ) de ganancia.
2. Si es que la tuvo, indique en forma detallada el monto en dólares.

FÓRMULAS DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

INTERÉS COMPUESTO O TASA EFECTIVA (Se usa en el Mercado Local)

Para hallar el monto de los interesses,.... I = (((1+i) ˆ (n/360)) – 1) * VP

Para hallar el Valor Futuro,.....................VF = ((1+i) ˆ (n/360)) * VP

Para hallar el Valor Presente, ..................VP = VF / (1+i) ˆ (n/360)

Para calcular el Factoring o Forfaiting......VP = VF / (1+i) ˆ (n/360)

PARA CALCULAR LA TASA DE INTERÉS ( 2 FORMAS )

1. ((VF/VP) – 1) * 100

2.- ((Monto Pagado o Cobrado por intereses y/o comisiones) / (Monto del préstamo o
depósito )) * 100

PARA ANUALIZAR UNA TASA DE INTERÉS :

(((1+i)^(360/n)) – 1) * 100

PARA CONVERTIR UNA TASA EFECTIVA MENOR A TEA

Por ejemplo: CONVERTIR UNA TASA EFECTIVA MENSUAL DEL 4% A TEA

TEA =(((1+TEM)^(360/30))-1)*100

CONVERTIR UNA TASA EFECTIVA TRIMESTRAL DE 6.5% A TEA

TEA : (((1+TET)^(360/90))-1)*100

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PARA CONVERTIR UNA TEA A UNA TASA MENOR

Por ejemplo: CONVERTIR UNA TEA DE 18%

A TRIMESTRAL :

TET = (((1+TEA)^(90/360))-1)*100

A SEMESTRAL:

TES = (((1+TEA)^(180/360))-1)*100

RECURSOS EXTERNOS/TASA NOMINAL (SE USA EN EL MERCADO EXTERNO):

Para hallar el monto de los interesses,................I = K* i * t

360
Para hallar el Valor Futuro: VF = I + VP