Definicion de Administracion Financiera

La administración financiera es el área de la administración que vela por los

recursos financieros de la empresa. Hay dos aspectos importantes de la
administración financiera que resaltar los cuales son la rentabilidad y la
liquidez.

Son funciones del Administrador Financiero

Asegurarse que la empresa funcione correctamente.

Saber administrar los recursos financieros para realizar operaciones
como compra de materia prima, adquisición de maquinaria, pago de
salarios entre otros.
Realizar inversiones de recursos financieros tales como: inversiones en
el mercado de capitales, adquisición de inmuebles, terrenos u otros
inmuebles.
Manejar de forma adecuada la elección de productos y mercados para la
empresa.
La odtencion de calidad a bajo costo y de manera eficiente.
Planear, odtener y usar los fondos para maximizar el valor de la
organización.

Estructura operativa

La productividad “es el beneficio integral que obtiene la empresa y su personal

al satisfacer las necesidades de sus clientes y contribuir al resultado social y
económico de su país”.
Los activos se distinguen por representar un valor del que la empresa dispone,
al ser un valor puede reflejarse en unidades monetarias y se clasifican en:

Circulantes o corrientes: como su nombre lo indica, tienen el propósito de

rotar dentro de la misma empresa, ya que están directamente relacionados con
la razón de ser de la empresa, es decir, pueden ser convertidos rápidamente
en efectivo. Entre ellos se distinguen las cuentas de clientes, bancos,
inventarios, cuentas por cobrar, etcétera.
Fijos o no circulantes: son los que tienen la finalidad de usarse en la
empresa, no de venderse. En este concepto mencionaríamos al mobiliario,
máquinas, equipo de transporte, etcétera. Es importante mencionar que este
tipo de activos se distinguen por sufrir depreciaciones en el tiempo.

CONCEPTOS BÁSICOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

El análisis es cualitativo cuando se tiene por objeto descubrir o separar los

elementos del objeto de estudio; y es cuantitativo cuando se usa para
determinar la cantidad de cada elemento. Una vez que se obtiene cada una de
las partes que conforman el objeto y la cantidad de cada una de ellas se puede
hacer entonces un diagnóstico; esto es en sí el análisis.
Por otro lado, el concepto de finanzas se refiere al estudio de la movilización de
los recursos económicos de una empresa, es decir, es el estudio de la
obtención, asignación y el uso del dinero.
La administración financiera dirige los asuntos financieros de cualquier tipo de
negocio, ya sea privado o público, lucrativo o no lucrativo. Las actividades que
realiza son: presupuestos, proyecciones financieras, administración del
efectivo, administración del crédito, análisis de inversiones y la obtención de
fondos.

ANÁLISIS BALANCE VERTICAL Y GENERAL Y DEL HORIZONTAL

ESTADO DE DEL RESULTADOS

Análisis vertical

El método de análisis vertical consiste en expresar en porcentajes las cifras de

un estado financiero. Este tipo de análisis se aplica generalmente al balance
general y al estado de resultados, y se le conoce también como análisis de
porcientos integrales. Sin embargo, la aplicación de este método se puede
hacer también en otros estados financieros.
Con el método del análisis vertical aplicado al balance general siempre se debe
empezar a partir de las siguientes bases:

 Asignar el 100% al activo total

 Asignar el 100% a la suma del pasivo y el capital contable
 Cada una de las partidas del activo, pasivo y capital deben representar
una fracción de los totales del 100%

Análisis horizontal

Consiste en comparar estados financieros homogéneos en periodos

consecutivos. Con éste podemos observar si los resultados financieros de una
empresa han sido positivos o negativos y también a identificar si los cambios
que se han presentado merecen o no importancia para poder darles la atención
pertinente.
El análisis horizontal nos ayuda a identificar el comportamiento de las
diferentes cuentas o partidas que se presentan en los estados financieros. Es
también conocido con el nombre de análisis de tendencias, ya que nos indica la
tendencia que llevan las diferentes cuentas de los estados financieros que se
estén evaluando o analizando, en los diferentes periodos de tiempo. Nos sirve
como herramienta para determinar el crecimiento o decrecimiento de las
diferentes partidas, con el fin de tener una pauta para la toma de decisiones.

ÍNDICES O RAZONES FINANCIERAS

Este método, al igual que los que ya hemos estudiado, nos sirve para evaluar
los estados financieros de una empresa, pero a diferencia de los otros dos, el
método de análisis por razones financieras nos da un indicador más concreto
de la tendencia y el comportamiento de las finanzas de la compañía objeto de
estudio, ya que nos permite obtener indicios acerca del uso eficiente de los
activos, de la rentabilidad de la empresa, de la solvencia, etcétera.
En términos generales el uso de razones financieras es útil para indicar:

 Puntos débiles de una empresa.

 Probables anomalías.
 En ciertos casos, como base para formular un juicio personal.

Al hacer un análisis usando como herramienta este método es importante

tomar en cuenta las siguientes consideraciones:

1. Un índice único no proporciona suficiente información. Se debe utilizar

un conjunto de índices y hacer comparaciones con empresas similares
que operen en la misma industria, o con ejercicios de otros periodos
similares.
2. Los estados financieros a compararse deben tener como base un mismo
periodo del año (presentados en pesos constantes).
3. Se deben emplear sólo los estados financieros auditados.
4. La inflación y las diferentes edades de los activos pueden distorsionar
las comparaciones de las razones.

A continuación se describen las principales funciones de cada una de las

personas que se apoyan en el análisis financiero para la toma de decisiones:

Administrador : es el responsable por la eficiencia operativa, la rentabilidad a

corto y largo plazo y la asignación eficiente del capital, recursos humanos y
otros activos. En un contexto de estrategias prudentes y bien orientadas.

Accionistas : son los dueños de la empresa y van a estar enfocados en los

siguientes aspectos:
1. Rentabilidad del capital invertido por los accionistas.
2. Destino de las utilidades generadas por la empresa.

Acreedores : están principalmente interesados sobre la capacidad de la

empresa para cubrir el servicio de su deuda (intereses y amortizaciones) y de
la disponibilidad de los activos de la compañía como margen de protección
ante el riesgo de una quiebra.

Estructura financiera

La estructura financiera de las empresas está conformada por las inversiones y

las fuentes de financiamiento que utiliza. En el caso de las inversiones se
integra por los activos que posee para trabajar y se encuentran del lado
izquierdo del balance, los activos se clasifican en activos de corto plazo y
activos de largo plazo. En los activos de corto plazo se registran los derechos
que posee y que se convierten en efectivo en un periodo máximo de un año,
aquí se encuentran registrados los inventarios, las cuentas por cobrar, los
pagos anticipados por servicios. En los activos de largo plazo se registran los
derechos que la compañía posee y que se convierten en efectivo en un periodo
mayor a un año, tal es el caso de maquinaria, equipo de transporte, equipo
diverso, edificios, terrenos, patentes, marcas, etc. Los activos son utilizados
para el desarrollo de las operaciones de la empresa en sus ciclos operativos de
compra-transformación-venta de productos.

La estructura de capital se define como la composición en términos absolutos

(valores monetarios) o relativos (porcentajes) de las distintas fuentes de
financiamiento con vencimientos mayores a un año, que utilizan las compañías.
Las principales fuentes de financiamiento de largo plazo se denominan
componentes de capital y son:

 Los diversos tipos de deudas, donde se encuentran:

Aceptaciones bancarias.
Bonos.
Papel comercial.
Pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento.
Certificado bursátil de corto plazo.
Pagaré a mediano plazo.
Obligaciones.
Certificados de participación inmobiliaria.
Certificados de participación ordinarios.
Certificados bursátiles.

 Las acciones preferentes.

 Las acciones comunes.
 Las utilidades retenidas.

ESTADOS FINANCIEROS

El producto final del proceso contable es el resumen de la información que se

presenta por medio de los estados financieros. A través de los estados
financieros se provee información contable a personas e instituciones que no
tienen acceso a los registros de un ente económico. La responsabilidad de la
preparación y presentación de los estados financieros es de los
administradores del ente económico. Los estados financieros reflejan, a una
fecha de corte, la recopilación, clasificación y resumen final de los datos
contables.
Los estados financieros básicos son cinco, a saber:

 Balance general
 Estado de resultados
 Estado de cambios en el patrimonio
 Estado de cambios en la situación financiera
 Estado de flujos de efectivo

Entre estos estados financieros se encuentran los siguientes:

Balance inicial. Todo ente económico debe preparar un balance general al
inicio de sus actividades para dar a conocer la situación patrimonial en forma
clara y completa en ese momento.
Estados financieros de períodos intermedios. Son los mismo estado
financieros básicos que se preparan durante el transcurso del período para
satisfacer solicitudes de autoridades que ejercen inspección y control, o
necesidades de los administradores del ente económico.
Estados de costos. Son estados que permiten conocer en detalle erogaciones
y cargos realizados en la producción de bienes y servicios, de los cuales el
ente económico deriva sus ingresos.
Estado de inventario. Estado que permite comprobar en detalle la existencia
de cada partida del balance general.
Estados de liquidación. Estados que se presentan con ocasión del cese de
operaciones para informar sobre el avance en la realización de los activos y en
la cancelación de los pasivos.
Estados financieros comparativos. Son los estados que presentan cifras
correspondientes a dos fechas diferentes. Los estados financieros de propósito
general se deben presentar en forma comparativa con los del período
inmediatamente anterior. Los períodos deben tener la misma duración, o en
caso contrario, consultar el mismo lapso del ciclo de operaciones.
Estados financieros certificados y dictaminados. Un estado financiero se
entiende certificado, cuando viene acompañado por la firma del representante
legal, del contador público y del revisor fiscal, si lo hubiere, quienes dan
testimonio de que han sido tomados fielmente de los libros. Para que un estado
financiero sea dictaminado, debe estar acompañado por la opinión del contador
público que lo examinó, observando las normas de auditoría general
aceptadas.

BALANCE GENERAL

El balance general es el estado financiero que muestra razonablemente la

situación financiera del ente económico a una fecha de corte. Son elementos
del balance general el activo, el pasivo y el patrimonio.

El activo comprende los siguientes grupos:

Disponible
Inversiones
Deudores Inventarios
Propiedades, planta y equipo
Intangibles
Activos diferidos
Otros activos
Valorizaciones

El activo disponible comprende el dinero que la empresa posee en caja,

bancos, cuentas de ahorro y fondos. Las inversiones están representadas en
títulos valores y otros documentos a favor del ente económico con el objeto de
generar ingresos. Los deudores están constituidos por todas las cuentas y
documentos por cobrar originados por préstamos y otras operaciones a crédito
y representan derechos a reclamar, efectivo u otros bienes y servicios. Los
inventarios están formados por bienes corporales destinados a la venta, en el
curso normal de los negocios, así como aquellos que se hallen en proceso de
producción o que se utilizarán o consumirán en la producción de bienes y
servicios. Propiedades planta y equipo representan aquellos activos tangibles
adquiridos por el ente económico para ser utilizados en forma permanente en la
producción de bienes y servicios, para arrendarlos, o para usarlos en la
administración de la empresa y que no están destinados para la venta. La
contribución de estos activos a la generación periódica de ingresos, debe
reconocerse mediante su depreciación. Los intangibles son aquellos activos
que careciendo de forma física ofrecen al ente económico derechos, privilegios
o ventajas competitivas que contribuyen a aumentar los ingresos o utilidades.
Los activos diferidos están representados por gastos pagados por anticipado
por concepto de intereses, seguros y arriendos y cargos diferidos, tales como
los costos incurridos durante las etapas de organización, instalación y puesta
en marcha del ente económico. El valor de los activos diferidos se debe
amortizar en forma sistemática durante el período estimado de recuperación.
Los otros activos están conformados por aquellos que, a pesar de tener valor
para el ente económico, no son utilizados para generar renta, tales como
bienes de arte y cultura, bienes entregados en comodato, derechos
sucesoriales y bienes recibidos en pago.
Para efectos de análisis e interpretación del balance, los activos se clasifican
en corrientes y no corrientes. Los primeros agrupan aquellos activos que
representan efectivo, que se van a convertir en efectivo o se van a vender o se
van a consumir en un período menor de un año, tales como el activo
disponible, las inversiones temporales y los inventarios. Los activos no
corrientes están representados por los demás grupos de activos.
El pasivo constituye la representación de las obligaciones contraídas por el
ente económico en el desarrollo de las actividades propias de su objeto social,
y que son pagaderas en dinero, con bienes o con la prestación de servicios a
otros entes.
Comprende los siguientes grupos:

 Obligaciones financieras
 Proveedores
 Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas
 Obligaciones laborales
 Pasivos estimados y provisiones
 Diferidos
 Otros pasivos
 Bonos y papeles comerciales

Las obligaciones financieras, como sobregiros, pagarés, cartas de crédito,

aceptaciones con bancos, corporaciones financieras y otras entidades
financieras nacionales y del exterior, representan cantidades de efectivo
recibidas por el ente económico a título de préstamo y que se deben registrar
por el monto de su principal.
Las cuentas de proveedores , documentos y cuentas por pagar representan
las obligaciones a cargo del ente económico por la adquisición de bienes y
servicios para la comercialización o fabricación de los productos para la venta
en el desarrollo de las actividades propias del objeto social, así como las
obligaciones contraídas por el ente económico a favor de terceros por
conceptos diferentes a los proveedores.
Los impuestos, gravámenes y tasas, corresponden a las obligaciones
incurridas por la empresa con el Estado por concepto de impuestos de renta y
complementarios, impuestos sobre las ventas, de industria y comercio, a la
propiedad raíz y a otros gravámenes y regalías.
Las obligaciones laborales son aquellas que se originan a favor de los
trabajadores, extrabajadores o sus beneficiarios como resultado de contratos
de trabajo, normas laborales, pactos colectivos, convenciones de trabajo, tales
como: cesantías consolidadas, intereses sobre cesantías, prima de servicios,
vacaciones consolidadas, prestaciones extralegales y pensiones por pagar,
entre otros.
Los pasivos estimados y provisiones hacen referencia a valores estimados
por el ente económico para cubrir pérdidas probables y contingencias que
impliquen duda respecto a una posible ganancia o pérdida.
Los pasivos diferidos representan dinero recibido por anticipado de clientes
por intereses, comisiones, arrendamientos e impuestos, y el cual va a afectar
económicamente a la empresa en varios períodos.
Los bonos y papeles comerciales constituyen pasivos adquiridos por un ente
económico que capta ahorro de terceros mediante la colaboración de títulos
valores: bonos, pagarés y otros papeles.
Los otros pasivos representan obligaciones que contrae un ente económico
en desarrollo de sus actividades y que no se pueden incluir en los anteriores
grupos de pasivos.