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Con frecuencia se comete el error de considerar solamente como costo financiero, aquel valor contable
de los intereses realmente pagados. La aplicación de este criterio es valida en una empresa en
funcionamiento, puesto que se espera que el rendimiento que genera la misma a sus dueños, sea mayor
que el interés que el capital aportado a ella por esos mismos duelos, sea mayor que el interés que el
capital aportado a ella por esos mismo dueños les produciría al destinarlo a otras actividades, tales la
adquisición de activos financieros de rendimiento fijo.
En el caso de una obra en construcción, ocurre un fenómeno diferente, pues en el periodo de ejecución
tal obra requiere del recurso capital, recurso que necesariamente implica un costo, y ese costo no es
mas que el interés que tal capital devenga. Por esta razón, a toda la inversión realizada durante el
periodo de ejecución de una proyecto, es necesario gravarlo con una tasa de intereses, y este interés
acumulado debe incorporarse al final al costo mismo de la obra.
A veces, sin embargo, es necesario financiar una obra, y para ello el constructor apela o bien al crédito,
o bien a su propio peculio. En el primer caso, es obvio que el valor de los intereses pagados a la entidad
crediticia entren a gravar el costo final del proyecto. Pero también aquella parte financiada por el
constructor, debe adicionarse al costo de la obra, se deja de distorsionar su verdadero valor.
En ciertas oportunidades, una mala elaboración del presupuesto de caja, o un retraso en el pago de las
cuentas por parte de las entidades publicas, o una mala proyección del presupuesto de inversión en
activos fijos, genera un desequilibrio de tesorería que pone a las empresas a asumir graves riesgos, o al
menos a desvirtuar la posible utilidad en una obra, con los gravosos costos financieros que la misma
origina, en virtud de fallas como las anteriormente enunciadas.
10.1 INTERÉS
en conveniente antes de entrar en el análisis concreto de algunos casos, hacer un breve repaso de las
formulas mas utilizadas en los cálculos financieros, pues así el tema se salga un poco del objetivo de
este curso; el ingeniero debe familiarizarse con todo lo atinente al análisis económico.
a. interés simple:
I =Cit
C = Capital
i = Tasa de interés
t = Tiempo
b. interés compuesto
S = p(I+i)^n
S = monto al final del periodo n
i = tasa de interes
n = tiempo
de esta ecuación, es fácil deducir el llamado valor actual, que no es mas que el valor presente de una
suma que se recibirá dentro de n años, si la tasa de intereses vigentes es i.
P= S/(I+i)^n
cuotas de capitalización.
formulas ,,,,,,,,,
Cuotas de Recuperación
si en un momento dado se invierte una sima P y se pretende recuperarla a través de cuotas periódicas R
la función que liga estos dos variables se puede obtener fácilmente.
Formulas
valor presente
formulassss