Maestría en Finanzas y

Derecho Corporativo

Universidad ESAN

MAESTRÍA EN FINANZAS Y DERECHO CORPORATIVO 2019-2

Curso Obligatorio
Del 14 de octubre al 18 de noviembre de 2019

DATOS GENERALES DE LA ASIGNATURA

Asignatura : Matemática Financiera

Área académica : Contabilidad, Finanzas y Economía
Créditos : 1.5

DATOS DEL PROFESOR

Profesor : Luis Baba Nakao

Teléfono : 997894722
Correo electrónico : lbaba8613@yahoo.com

I. SUMILLA

La asignatura pertenece al área académica de Contabilidad, Finanzas y

Economía, es de carácter obligatorio, de naturaleza teórico-práctica, y tiene
el propósito de desarrollar en los participantes una adecuada habilidad en la
Matemática Financiera, así como de los elementos que condicionan su
aplicación en decisiones financieras, tanto en el corto como en el mediano y
largo plazo.

Se desarrollan cuatro “unidades de aprendizaje”: 1. Valor del Dinero en

el Tiempo, 2. Flujos de Financiamiento y Servicio de Deuda, 3. Metodologías
para evaluar Inversiones, y 4. Relación entre Riesgo y Rentabilidad.

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II. OBJETIVO DE LA ASIGNATURA

Al finalizar la asignatura, el participante analiza eficientemente alternativas

de inversión que se le presentan en su empresa, de manera que contribuye
a alcanzar el objetivo empresarial.

Nota: Esta asignatura contribuye en un nivel 1 al logro de:

Learning goal 1: Diseña el planeamiento empresarial,

financiero y legal de la empresa que permitirá tomar
decisiones efectivas, tanto económicas como financieras, que
generen valor agregado a la organización.
Learning objective 1.2: Interpreta la situación financiera de
la empresa considerando el contexto donde se desenvuelve y
desarrolla propuestas de solución que contribuyen a mejorar
el desempeño de la organización.

III. PROGRAMACIÓN DE CONTENIDOS

Unidad de aprendizaje I: Valor del Dinero en el Tiempo

Resultados de aprendizaje de la Unidad:

Al finalizar la unidad de aprendizaje, el estudiante es capaz de evaluar
eficazmente sus alternativas de inversión en función al momento en que se
efectúa el desembolso del dinero, con el fin de optimizar la rentabilidad de la
empresa.

Sesiones 1 y 2

Contenido:
 El Valor del Dinero en el Tiempo: La importancia de considerar que el
dinero tiene valores diferentes en el tiempo, debido a la existencia del
costo de oportunidad que tienen los inversionistas.

Se proporcionarán las herramientas para trasladar los dineros en el

tiempo y encontrar sus valores equivalentes en el tiempo.

Sesiones 3 y 4

Contenido:
 Anualidades: Las cuotas uniformes periódicas tanto vencidas como
anticipadas serán analizadas para convertirse en Valores Presentes o
Futuros, así como, dichos valores sean convertidos en Anualidades.

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Sesiones 5 y 6

Contenido:
 La Tasa de Interés: Se trabajará sobre los conceptos de tasa de interés
nominal, efectiva, efectiva contable y real, sus equivalencias en costos y
monedas y plazos diferentes.

Lecturas, casos, material de apoyo:

Baca, G. (2007). Conceptos básicos y equivalencia del dinero a través del
tiempo. En Fundamentos de ingeniería económica (pp.7 - 82) (593p.)
(4a ed.). Santiago: McGraw Hill. (C18195)

Cornejo, R. y Chang, M. (2001). Apuntes de matemáticas financieras (48 p.)

(045959)

Baca, G. (2005). Anualidades ordinarias y anticipadas. En Ingeniería

económica (pp.67-92) (398p.) (8a ed). Bogotá: Fondo Educativo
Panamericano. (C51607)

Vidaurri, H. (2008). Interés compuesto e inflación. En Matemáticas

financieras (pp.207-300) (566p.) (4a ed). México, D.F.: Cengage Learning.
(C357)(Disponible solo en ESAN Virtual)

Blank, L., Tarquin, A. (2006). Tasas de interés nominales y efectivas. En

Ingeniería económica (pp.128-173) (6a ed.). Santiago: McGraw Hill.
(C361)(Disponible solo en ESAN Virtual)

Unidad de aprendizaje II: Flujos de Financiamiento y Servicio

de Deuda

Resultados de aprendizaje de la Unidad:

Al finalizar la unidad de aprendizaje, el estudiante es capaz de construir un
cronograma de pagos de una deuda, aprender de las diferentes alternativas
que existen con diferentes modalidades de presentación del crédito, pagos
extraordinarios pactados y no pactados, con periodo de gracia, etc.; y
analizar qué alternativa de financiamiento le conviene al usuario.

Sesión 7

Contenido:
 Cronograma de Pago: Se trabajará las modalidades más utilizadas en el
Sistema Financiero Nacional, construyendo cuadros de amortización de
deuda en modalidades de pago diferente, plazos, periodo de gracia, con
pagos extras pactados y no pactados, etc.

Lecturas, casos, material de apoyo:

Baca, G. (2005). Amortización y capitalización. En Ingeniería económica
(pp.133-179) (398p.) (8a ed). Bogotá: Fondo Educativo Panamericano.
(C52105)

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Unidad de aprendizaje III: Metodologías para Evaluar

Inversiones

Resultados de aprendizaje de la Unidad:

Al finalizar la unidad de aprendizaje, el estudiante es capaz de decidir cuál
es la inversión más conviene para el inversor.

Sesiones 8 y 9

Contenido:
 Flujo de Financiamiento y Servicio de Deuda; Herramientas de
Evaluación de Inversiones: El participante del curso conocerá,
calculará y tomará decisiones con los dos principales ratios de Evaluación
de Alternativas de Inversión: Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna
de Retorno (TIR).

Sesiones 10 y 11

Contenido:
 Herramientas de Evaluación de Inversiones: Cálculo del VPN y TIR a
partir de los EEFF, VAPE y VAPF de los flujos, TIR de la Inversión,
Relación Beneficio Costo, Cálculo de la Tasa Efectiva con la TIR.

Lecturas, casos, material de apoyo:

Baba, L. (2010?). Comercial Pucallpa. Recuperado de la base de datos de
UESAN (018979)

Besley, S., Brigham, E. (2009). Comparación de los métodos del VPN y la

TIR [fragmento cap. 9]. En Fundamentos de administración financiera
(pp.358-363) (819p.) (14a ed.). México D.F.: McGraw Hill. (C19475)

Baca, G. (2005). Valor presente neto. En Ingeniería económica (pp.197-221)

(398p.) (8a ed). Bogotá: Fondo Educativo Panamericano. (C51824)

Ibídem. Tasa interna de retorno TIR (pp.237-261) (C51825)

Unidad de aprendizaje IV: Relación Entre Riesgo y

Rentabilidad

Resultados de aprendizaje de la Unidad:

Al finalizar la unidad de aprendizaje, el estudiante es capaz de elegir dónde
invertir en función al tipo de riesgo que desea asumir y a la rentabilidad que
desea obtener.

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Sesión 12

Contenido:
 Riesgo y Rentabilidad: Se analizará los diferentes riesgos al que está
expuesto un inversionista y la importancia de éstos en la toma de
decisiones de inversión.
 Examen

Lecturas, casos, material de apoyo:

Lerner, A. (2013). Riesgos. En Dinero eficiente: dónde, cuándo, cómo,
invertir con éxito (pp.79-89) (285p.). Lima: Asociación Gráfica Educativa.
(C44737)

Apoyo y Asociados (200?). Simbología y definiciones en la clasificación de

riesgo. Recuperado de la base de datos de UESAN (020796)

IV. METODOLOGÍA

Para el logro de los objetivos previstos, se requiere de un desarrollo

conjunto entre los participantes y el profesor, de acuerdo a las siguientes
actividades:

a) Previamente a cada sesión, los participantes deberán leer las separatas

asignadas.
b) Iniciada la sesión se efectuarán aleatoriamente, controles de lectura.
c) Presentación y discusión de los conceptos más importantes sobre el
tema a tratar y su aplicación práctica.
d) Desarrollo y presentación de casos y/o tareas, en clase.
e) Casos y Tareas a resolver en la semana.

V. EVALUACIÓN

Las calificaciones del curso, valorarán la participación activa y la calidad de

los trabajos a presentarse, de acuerdo a la siguiente ponderación:

Participación en clase : 10%

Controles de lectura : 10%
Casos y tareas : 30%
Examen final : 50%
TOTAL : 100%

La Participación en clase se evaluará en función a las intervenciones de los

alumnos en los debates en clase, la contribución que realicen con
comentarios que ayuden a despertar la curiosidad de los demás en los temas
que se están tratando.

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VI. FUENTES DE INFORMACIÓN

Textos Base:

 Baca, G. (2007). Conceptos básicos y equivalencia del dinero a través del

tiempo. En Fundamentos de ingeniería económica (pp.7-82) (593p.)
(4a ed.). Santiago: McGraw Hill. (C18195)(Ver Sesiones 5 y 6)

 Cornejo, R. y Chang, M. (2001). Apuntes de matemáticas financieras (48

p.) (045959)(Ver Sesiones 5 y 6)

 Baca, G. (2005). Anualidades ordinarias y anticipadas. En Ingeniería

económica (pp.67-92) (398p.) (8a ed). Bogotá: Fondo Educativo
Panamericano. (C51607)(Ver sesiones 5 y 6)

 Vidaurri, H. (2008). Interés compuesto e inflación. En Matemáticas

financieras (pp.207-300) (566p.) (4a ed). México, D.F.: Cengage
Learning. (C357)(Ver Sesiones 5 y 6)

 Baca, G. (2005). Amortización y capitalización. En Ingeniería económica

(pp.133-179) (398p.) (8a ed). Bogotá: Fondo Educativo Panamericano.
(C52105)(Ver Sesión 7)

 Baba, L. (2010?). Comercial Pucallpa. Recuperado de la base de datos de

UESAN (018979)(Ver Sesiones 10 y 11)

 Baca, G. (2005). Valor presente neto. En Ingeniería económica (pp.197-

221) (398p.) (8a ed). Bogotá: Fondo Educativo Panamericano.
(C51824)(Ver Sesiones 10 y 11)

 Baca, G. (2005). Tasa interna de retorno TIR. En Ingeniería económica

(pp.237-261) (398p.) (8a ed). Bogotá: Fondo Educativo Panamericano.
(C51825)(Ver Sesiones 10 y 11)

 Lerner, A. (2013). Riesgos. En Dinero eficiente: dónde, cuándo, cómo,

invertir con éxito (pp.79-89) (285p.). Lima: Asociación Gráfica Educativa.
(C44737)(Ver Sesión 12)

 Apoyo y Asociados (200?). Simbología y definiciones en la clasificación de

riesgo. Recuperado de la base de datos de UESAN
(020796)(Ver Sesión 12)

Textos Complementarios:

 Blank, L., Tarquin, A. (2006). Tasas de interés nominales y efectivas. En

Ingeniería económica (pp.128-173) (6a ed.). Santiago: McGraw Hill.
(C361)(Ver Sesiones 5 y 6)

 Besley, S., Brigham, E. (2009). Comparación de los métodos del VPN y la

TIR [fragmento cap. 9]. En Fundamentos de administración financiera
(pp.358-363) (819p.) (14a ed.). México D.F.: McGraw Hill.
(C19475)(Ver Sesiones 10 y 11)

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VII. INFORMACIÓN ADICIONAL

Luis Baba Nakao

Profesor alterno contratado por ESAN. Es ingeniero industrial egresado de la

Universidad Nacional de Ingeniería (UNI). Master Business Administration de
ITAE. Especialista en Preparación, Evaluación y Administración de Proyectos
de Inversión. Ha sido: presidente del directorio de la Corporación Financiera
de Desarrollo S.A. (COFIDE) y del Fondo Nacional de Medio Ambiente
(FONAM). Ha sido miembro del directorio de: la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), de la Corporación Andina de
Fomento (CAF), del Banco Exterior de los Andes y España (EXTEBANDES),
de la Corporación Wong, de Petróleos del Perú (PETROPERU), entre otros; y
ha sido Asesor de las sucursales en el Perú del Chase Manhattan Bank, del
Banco de Tokio y de Matsushita Electric del Perú.

Actualmente se desempeña como Presidente de DIVISO GRUPO FINANCIERO

y es miembro del directorio de importantes empresas relacionadas con la
industria, el comercio, las finanzas y las inversiones.