Escuela Politécnica Nacional

Facultad de Ingeniería Eléctrica y Electrónica

INGENIERIA FINANCIERA

Integrantes: Lorena Remache Fecha: 25/11/2019

Danilo Pilacuán
LA IMPORTANCIA DE EBITDA

Ebitda es un acrónimo de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Es

decir: beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Sería el equivalente
al beneficio bruto de explotación. Es decir, ¿está ganando la empresa en su negocio, en su
actividad de explotación para la que fue constituida?

Por lo tanto, la ventaja de conocer y entender este dato radica en que por un lado muestra qué
excedente le queda a una empresa para pagar sus deudas una vez restados sus gastos más
importantes, y así tener un indicador válido de la rentabilidad del negocio, ya que se obtiene a
partir del estado de pérdidas y ganancias de la empresa prescindiendo de cuestiones financieras
y tributarias, así como de gastos contables que no significan salida de dinero. Y por otro lado, es
muy útil para comparar los resultados de una empresa a lo largo del tiempo o entre empresas de
un mismo sector.

El propósito del ebitda es conocer si el negocio de una empresa es o no rentable, es decir, se

utiliza especialmente para analizar el desempeño operativo de una compañía, puesto que indica
la dimensión de la cantidad que genera el negocio propio de la empresa (es decir, su resultado
operativo o de sus operaciones normales). Todo ello tiene que ser suficiente para compensar el
resto de los gastos debajo de la línea operativa y ofrecer una ganancia. Este indicador permite
hacer una comparación mejor entre diferentes compañías, al depurar el efecto de distintos
sistemas impositivos, de depreciación y amortización contable entre distintos países, así como
del apalancamiento financiero entre empresas.

Uno de los inconvenientes se deriva de cómo se calcula. A pesar de que aparentemente la

definición es clara, como hemos indicado , ya que se puede hacer un cálculo de este indicador
sumando el resultado de explotación, las provisiones y las amortizaciones de una cuenta de
explotación , el problema es que no está estandarizado su cálculo, o al menos no se han impuesto
las reglas para que sea homogéneo, por lo que podría haber casos de falta de coherencia en su
cálculo por parte de una empresa entre periodos y podría haber casos de inclusión de conceptos
y cantidades dentro de estas variables de forma incorrecta, pero que juegan en la determinación
del ebitda.

También hay que indicar que solo medir el resultado de una empresa mediante el ebitda es una
trampa, porque no refleja la verdadera rentabilidad del negocio. ¿En qué me baso para esta
afirmación? Pues en que su utilidad puede ser cuestionada al pensar ¿qué empresa es la que no
tiene gastos financieros, no paga impuestos ni tasas y no tiene depreciación y amortizaciones?

Por lo tanto, la falta de homogeneidad y la infravaloración del coste de la inversión en capital, ya

sea en términos de uso y recuperación de la inversión (la amortización) como en términos del
coste de su financiación (gasto financiero), son los dos grandes defectos que tiene el ebitda como
indicador del estado contable de una empresa [1]

La importancia de este indicador radica en que mide la capacidad que tiene la entidad de generar
beneficios a través de sus actividades operativas y su proceso productivo, eliminado partidas de
 Escuela Politécnica Nacional
Facultad de Ingeniería Eléctrica y Electrónica

su cálculo que, de ser consideradas, disminuirían los beneficios reales obtenidos por la entidad a
través de dichas operaciones; es útil para entidades, empresas, organizaciones, sectores o países,
dado que existe una familia de múltiplos de valuación que lo toman en cuenta en el cálculo. No
obstante, quien realice el análisis de este indicador debe tener claro que no siempre un elevado
EBITDA es sinónimo de una adecuada gestión empresarial y no siempre representa una buena
situación financiera, debido a que no se consideran algunos aspectos como:

Las inversiones productivas realizadas por la entidad en el pasado y en el período actual, debido
a la eliminación de las amortizaciones productivas.

El nivel de endeudamiento de la entidad, la cual, puede tener un EBITDA muy alto, pero si también
tiene un elevado grado de endeudamiento es posible que la capacidad real para generar
beneficios se vea considerablemente afectada.

Por último, el EBITDA no es un indicador acertado para tener en cuenta en lo referente a liquidez,
puesto que, aunque se excluyen los cálculos de las provisiones, amortizaciones y depreciaciones,
no se incluyen otras partidas que sí representan salidas de dinero, como son los pagos financieros
o las ventas y compras que aún no se han hecho efectivas. [2]

Bibliografía
1. El económico, ¿Por qué el ebitda es tan importante? [online]. Disponible en:
https://www.ultimahora.es/noticias/economico/2018/09/07/1023951/por-ebitda-tan-
importante.html
2. Actualícese, El EBITDA en las organizaciones: su importancia. [online]. Disponible en:
https://actualicese.com/el-ebitda-en-las-organizaciones-su-importancia/