Análisis Financiero Aplicado

Cap. 6 Problema 2
Héctor Ortiz Anaya

Balance General Análisis Horizontal

Año 1 Año 2 Año 3 Variación absoluta Variación relativa
Activos circulantes 2-1 3-2 2-1 3-2
Caja y bancos $12,176 $15,383 $8,893 $3,207 -$6,490 26.3% -42.2%
Inversiones temporales $22 $0 $0 -$22 $0 -100.0% #DIV/0!
Cuentas por cobrar comerciales $147,020 $188,590 $264,543 $41,570 $75,953 28.3% 40.3%
Otras cuentas por cobrar $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Provisión de Cartera ($1,145) $1,147 $1,791 $2,292 $644 -200.2% 56.1%
Inventarios
Productos Terminados $205,565 $216,333 $305,360 $10,768 $89,027 5.2% 41.2%
En proceso $23,440 $37,043 $49,071 $13,603 $12,028 58.0% 32.5%
Materias primas $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Otros inventarios $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Otros activos circulantes $35,738 $42,758 $25,924 $7,020 -$16,834 19.6% -39.4%
Préstamos a socios $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Total de activos circulantes $422,816 $501,254 $655,582 $78,438 $154,328 18.6% 30.8%

Activos fijos
Terrenos $217 $217 $217 $0 $0 0.0% 0.0%
Edificios $19,719 $20,394 $24,547 $675 $4,153 3.4% 20.4%
Maquinaria & equipos $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Muebles y enseres $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Vehículos $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Gastos de organización $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Suma: Activo fijo bruto $19,936 $20,611 $24,764 $675 $4,153 3.4% 20.1%
Menos: Depreciación acumulada ($8,415) ($10,362) ($12,762) -$1,947 -$2,400 23.1% 23.2%
Total de activos fijos netos $11,521 $10,249 $12,002 -$1,272 $1,753 -11.0% 17.1%

Otros activos
Inversiones permanentes $123 $44 $35 -$79 -$9 -64.2% -20.5%
Intangibles $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Diferidos $7,591 $6,250 $2,404 -$1,341 -$3,846 -17.7% -61.5%
Otros activos $2,515 $3,750 $1,494 $1,235 -$2,256 49.1% -60.2%

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Valorizaciones $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!

Total otros activos $10,229 $10,044 $3,933 -$185 -$6,111 -1.8% -60.8%
Total de activos $444,566 $521,547 $671,517 $76,981 $149,970 17.3% 28.8%

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Pasivos circulantes
Obligaciones bancarias $129,042 $213,785 $291,507 $84,743 $77,722 65.7% 36.4%
Proveedores $255,884 $225,440 $288,037 -$30,444 $62,597 -11.9% 27.8%
Dividendos por pagar $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Impuestos por pagar $1,620 $2,456 $125 $836 -$2,331 51.6% -94.9%
Pasivos laborales $20,840 $13,750 $14,235 -$7,090 $485 -34.0% 3.5%
Acreedores varios $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Otros pasivos circulantes $2,350 $9,128 $8,474 $6,778 -$654 288.4% -7.2%
Cesantías parte circulante $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Total de pasivos circulantes $409,736 $464,559 $602,378 $54,823 $137,819 13.4% 29.7%
Pasivos de largo plazo
Obligaciones bancarias de L. P. $15,276 $25,962 $29,913 $10,686 $3,951 70.0% 15.2%
Pasivos laborales
Cesantías (menos parte circulante) $10,777 $15,205 $17,375 $4,428 $2,170 41.1% 14.3%
Pensiones de jubilación $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Préstamos de socios $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Otros pasivos de largo plazo $4,516 $6,085 $9,035 $1,569 $2,950 34.7% 48.5%
Total de pasivos de largo plazo $30,569 $47,252 $56,323 $16,683 $9,071 54.6% 19.2%
Total de pasivos $440,305 $511,811 $658,701 $71,506 $146,890 16.2% 28.7%
Patrimonio
Capital Social $5,000 $5,000 $5,000 $0 $0 0.0% 0.0%
Reserva legal $0 $0 $2,442 $0 $2,442 #DIV/0! #DIV/0!
Otras reservas $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Revalorización del patrimonio $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Utilidades por distribuir ($1,457) ($738) $0 $719 $738 -49.3% -100.0%
Utilidades del ejercicio $718 $3,180 $1,792 $2,462 -$1,388 342.9% -43.6%
Valorizaciones $0 $0 $0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0!
Total de patrimonio $4,261 $7,442 $9,234 $3,181 $1,792 74.7% 24.1%
Total de pasivos y patrimonio $444,566 $519,253 $667,935 $74,687 $148,682 16.8% 28.6%

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Análisis vertical
Año 1 Año 2 Año 3

2.7% 2.9% 1.3%

0.0% 0.0% 0.0%
33.1% 36.2% 39.4%
0.0% 0.0% 0.0%
-0.3% 0.2% 0.3%

46.2% 41.5% 45.5%

5.3% 7.1% 7.3%
0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%
8.0% 8.2% 3.9%
0.0% 0.0% 0.0%
95.1% 96.1% 97.6%

0.0% 0.0% 0.0%

4.4% 3.9% 3.7%
0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%
4.5% 4.0% 3.7%
-1.9% -2.0% -1.9%
2.6% 2.0% 1.8%

0.0% 0.0% 0.0%

0.0% 0.0% 0.0%
1.7% 1.2% 0.4%
0.6% 0.7% 0.2%

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0.0% 0.0% 0.0%

2.3% 1.9% 0.6%
100.0% 100.0% 100.0%

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Cap. 6 Problema 2
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29.0% 41.2% 43.6%

57.6% 43.4% 43.1%
0.0% 0.0% 0.0%
0.4% 0.5% 0.0%
4.7% 2.6% 2.1%
0.0% 0.0% 0.0%
0.5% 1.8% 1.3%
0.0% 0.0% 0.0%
92.2% 89.5% 90.2%

3.4% 5.0% 4.5%

2.4% 2.9% 2.6%

0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%
1.0% 1.2% 1.4%
6.9% 9.1% 8.4%
99.0% 98.6% 98.6%

1.1% 1.0% 0.7%

0.0% 0.0% 0.4%
0.0% 0.0% 0.0%
0.0% 0.0% 0.0%
-0.3% -0.1% 0.0%
0.2% 0.6% 0.3%
0.0% 0.0% 0.0%
1.0% 1.4% 1.4%
100.0% 100.0% 100.0%

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Estado de pérdidas y ganancias Análisis Horizontal Análisis vertic
Año 1 Año 2 Año 3 Variación absoluta Variación relativa Año 1
2-1 3-2 2-1 3-2
Ventas netas $445,960 $597,879 $744,249 $151,919 $146,370 34.1% 24.5% 100.0%
Costo de ventas (277,043) (387,128) (446,568) ($110,085) ($59,440) 39.7% 15.4% -62.1%
Utilidad bruta $168,917 $210,751 $297,681 $41,834 $86,930 24.8% 41.2% 37.9%
Gasto de ventas (120,444) (156,583) (191,957) ($36,139) ($35,374) 30.0% 22.6% -27.0%
Utilidad operacional $48,473 $54,168 $105,724 $5,695 $51,556 11.7% 95.2% 10.9%
Otros ingresos 8,781 14,193 19,387 $5,412 $5,194 61.6% 36.6% 2.0%
Otros egresos (18,649) (10,086) (50,644) $8,563 ($40,558) -45.9% 402.1% -4.2%
Gastos financieros (36,267) (52,638) (71,178) ($16,371) ($18,540) 45.1% 35.2% -8.1%
Utilidad antes de impuestos $2,338 $5,637 $3,289 $3,299 ($2,348) 141.1% -41.7% 0.5%
Impuesto de renta (1,620) 2,457 (1,497) $4,077 ($3,954) -251.7% -160.9% -0.4%
Utilidad antes de part. Ext. $718 $8,094 $1,792 $7,376 ($6,302) 1027.3% -77.9% 0.2%
Partidas extraordinarias 0 0 0 $0 $0 #DIV/0! #DIV/0! 0.0%
Utilidad del ejercicio $718 $8,094 $1,792 $7,376 ($6,302) 1027.3% -77.9% 0.2%

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Análisis vertical
Año 2 Año 3

100.0% 100.0%
-64.8% -60.0%
35.2% 40.0%
-26.2% -25.8%
9.1% 14.2%
2.4% 2.6%
-1.7% -6.8%
-8.8% -9.6%
0.9% 0.4%
0.4% -0.2%
1.4% 0.2%
0.0% 0.0%
1.4% 0.2%

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