PROYECTO Y PLANEAMIENTO

DE MINA
Carrera: Ingeniería de Minas
Ciclo: X

Año: 2019 - II

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 UNIDAD 2: CONTABILIDAD MINERA

Sesión 6:
• Flujo de Caja de un Proyecto minero
• Flujo financiero de un proyecto minero.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 LOGRO DE UNIDAD

Al término de la unidad, el estudiante realiza y sustenta una

monografía; a partir del análisis de información concerniente a la
uso y el dominio de los instrumentos financieros de la
contabilidad minera; elaborando y argumentando con claridad,
precisión y síntesis.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 LOGRO DE SESIÓN

Al finalizar la sesión el estudiante:

• Define claramente, flujo de caja.
• Comprende y analiza las diferencias entre flujo de caja
operativo y flujo de caja financiero.
• Es capaz de describir la importancia de la
interpretación del flujo de caja en las operaciones
mineras.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 EVALUACIÓN DE PROYECTOS

El principal objetivo del proceso de evaluación de

proyectos es identificar el beneficio económico en
base a su rentabilidad o rendimiento.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 • Para desarrollar el proceso de evaluación del proyecto
se deben precisar:

Cash flow

Flujo de caja

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 ¿QUÉ ES EL FLUJO DE CAJA?

El flujo de caja es una Permite evaluar el nivel

herramienta financiera de rentabilidad actual en
que permite valuar la función del valor de la
empresa aplicando el empresa, obtener fuentes
método de flujos de financiamiento
descontados, (nuevos inversionistas o
identificando fuentes de socios estratégicos),
valor agregado y evaluar alianzas
apalancamiento. estratégicas sobre
proyectos a emprender.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 ¿QUÉ ES EL FLUJO DE CAJA?

 Es una herramienta financiera muy utilizada por las

empresas, tiene la finalidad de identificar la capacidad
de la empresa de contar con disponibilidad de efectivo.
 Su elaboración implicará que la entidad realice
pronósticos sobre hechos futuros que se esperan lograr
sobre la base de un plan de negocios.
 Hay que tener en consideración que cuando elaboramos
un flujo de caja, debemos de identificar el flujo de
efectivo operativo que se produce o producirán por las
operaciones propias del giro del negocio.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 FLUJO DE CAJA

 El “cash flow”, muestra el saldo de los ingresos menos

los egresos de efectivo (en términos nominales del
efectivo) de una empresa, generados por una inversión,
actividad productiva o proyecto, en un periodo
determinado.
 Es posible también elaborar un flujo de caja proyectado,
conocido también como “presupuesto de caja” o
“pronóstico de tesorería”.
 Su elaboración está a cargo del área contable, mientas
menor tiempo se considere para elaborarlos, más
preciso será el cálculo.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 Importancia y objetivo del flujo de caja

 Permiten conocer la liquidez de la empresa y controlar el

movimiento del efectivo para un periodo determinado.
 Permiten establecer el nivel mínimo de efectivo, para
identificar los periodos de déficit o excedente de
efectivo.
 Permiten identificar la necesidad mínima de efectivo,
para fijar políticas de financiamiento (como ajustar el
periodo de condiciones crediticias).
 Permiten la adecuada toma de decisiones sobre el uso y
destino del efectivo y equivalente de efectivo (nuevas
inversiones, segmentos operativos, etc.).

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 Estructura del flujo de caja

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 Clases de flujo de caja

Existen dos clases de flujo de caja y son:

Flujo de Flujo de
caja caja
financiero operativo

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

Flujo de caja operativo
 A. FLUJO DE CAJA OPERATIVO O ECONÓMICO

Conformado por los ingresos y egresos propios de la

actividad económica de la empresa, descontando
impuestos.
Es aquel flujo que no incluye en su cálculo los ingresos y
egresos de efectivo vinculados al financiamiento, ni deudas
con terceros. Bajo este criterio, se presume que la
empresa se solventa económicamente con sus recursos
propios (flujos operativos).

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 Flujo de caja
económico

Actividades Actividades
de de
operación inversión

Capital
Valor de
Ingresos Egresos de Inversiones
recupero
trabajo

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 Tratamiento de la depreciación y de la amortización
de intangibles en los proyectos mineros

 La depreciación es el reconocimiento del costo de un

activo en el tiempo de vida útil que tiene y no implica
un desembolso de dinero o efectivo, pero se le
considera como un costo contable
 La amortización de los intangibles es el desgaste ó
uso de los activos intangibles durante la vida útil del
proyecto y también se le considera como un costo
contable ya que no implica salida de dinero
 La depreciación de los activos fijos y la amortización
de los activos intangibles son costos deducibles del
impuesto a la renta, por lo que el ahorro en el pago de
impuestos es relevante en la evaluación de proyectos.
16
Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta
 Ingresos por venta de minerales
(A valores netos de refinación)

V = ( (lm*p*Rm1*Rm2*…Rmn) - T ) * Qm

 V= ventas en US$
 lm= ley del mineral
 p= precio del mineral
 Rm1*Rm2*..Rmn = recuperaciones mineras y metalúrgicas
 T= costo de los procesos faltantes para tener mineral refinado
 Qm= cantidad de mineral vendido (TM)

17
Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta
 Deducciones al valor del mineral (t)

Depende del producto final a vender, y

pueden ser:

MAQUILA
ESCALADORES
PENALIDADES
FLETES

18
Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta
Flujo de caja financiero
 B. FLUJO DE CAJA FINANCIERO Y PARA LOS ACCIONISTAS

Éste recaba los flujos de capitales de inversiones y

financiamiento requeridos por la empresa, sin descontar
impuestos.
En contraste con el flujo de caja operativo, incluyendo los
ingresos y egresos vinculados al financiamiento por
terceros o accionistas, mostrando la liquidez de las
actividades de la empresa en un periodo de tiempo.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta
 ELABORACIÓN DE LA PROYECCIÓN DEL FLUJO FINANCIERO

La elaboración implicará contar con la siguiente

información:
• Identificar la necesidad de financiación de la empresa.
• Evaluar las condiciones actuales del mercado financiero
y/o de capitales.
• Perspectivas sobre el acceso a mercados financieros y
de capitales en el futuro por parte de la empresa.
• Expectativas sobre el comportamiento de las tasas de
interés, devaluación e inflación.
• Disponibilidad de los socios para capitalizar.
• Solidez óptima

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 Después de haber considerado el pago del servicio de la deuda financiera los
nuevos recursos de deuda, los aportes de capital de los socios y los ingresos no
operacionales, se obtiene el flujo de caja disponible para accionistas. Son estos
flujos los que se utilizan para remunerar la inversión de los accionistas,(pago de
dividendos
Docente: y/oArrieta
Ing. MBA Katya Cruz excedentes de liquidez).
 MÉTODOS PARA ELABORAR FLUJO DE CAJA

Muchas empresas obtienen utilidades al cierre del

ejercicio; sin embargo, dicho resultado no se refleja en la
misma cuantía en la caja.
Esto se produce debido a la base de reconocimiento y
preparación de la información financiera, obteniéndose el
resultado del ejercicio en la oportunidad del devengo, la
empresa puede elaborar reportes financieros desarrollados
sobre la base del percibido, a este reporte se le denomina
FLUJO DE CAJA.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 Métodos para
elaborar flujo de
caja

a) Método de b) Método del estado c) Método del estado

entradas y salidas de de situación de resultados
efectivo financiera proyectado proyectado

El método más utilizado es el de entradas y salidas de efectivo; los otros dos

implican la elaboración de estados financieros proyectados.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 A) Método de entradas y salidas de efectivo

 Se debe identificar las entradas de efectivo y las salidas

de efectivo generadas por las actividades operacionales
de la empresa y aquellas no operacionales.
 Esta identificación nos permite detectar si el incremento
o desarrollo de la liquidez son financiados por recursos
propios o extraordinarios.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 B) Método del estado de situación financiera (Balance
General) proyectado

 El flujo de caja se elabora sobre la comparación entre

un estado de situación financiera del año actual y otro
pronosticado para el periodo siguiente.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 C) Método del estado de resultados (ganancias y
pérdidas) proyectado

Consiste en determinar el flujo de caja respecto de un

estado de resultados estimado, agregando o disminuyendo
a la utilidad aquellas partidas que afecten la caja y que se
traten de ventas o gastos, tales como depreciación,
amortización, las inversiones en activo fijo o en capital de
trabajo, dividendos, préstamos y aportes de capital, entre
otros.

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

 ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta
 EJEMPLO PROYECTO MINERO

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta

Carrera: Ingeniería de Minas
Ciclo: X

Año: 2019 - II

Docente: Ing. MBA Katya Cruz Arrieta