Data & Varejo (Data & Retailing) - Preview

DATA & VAREJO/DATA & RETAILING 1
Coordenação técnica / Technical coordination

Marcelo Waideman
Coordenação editorial / Editorial coordination

Renato Müller
Projeto gráfico / Design development Capa / Cover

Enrique Pablo Grande André Cajeron & Getty Images
Editoração eletrônica / Design Colaboradores / Collaborators

Catia Soderi Rafael Soderi / Rodrigo Prates
Tradução / English version Revisão / Reviewing

Top Trad Catia Soderi / Renato Müller
Relação dos autores

List of authors
ADRIANA COLLOCA FABIO BELTRÃO

Gerente de Pesquisas e Economia da Abrasce Sócio diretor, GS&MD – Gouvêa de Souza
Research and Economy Manager, Abrasce Partner, GS&MD – Gouvêa de Souza
ALBERTO SERRENTINO FLAVIO FRANCESCHETTI
Sócio-sênior e diretor da GS&MD – Gouvêa de Souza Diretor associado, GS&MD – Gouvêa de Souza
Senior Partner and Manager, GS&MD – Gouvêa de Souza Associate Director, GS&MD – Gouvêa de Souza
ALEXANDRE HORTA IVAN CORREA
Sócio-sênior e diretor, GS&MD – Gouvêa de Souza Sócio-diretor, GS&MD – Gouvêa de Souza
Senior Partner and Manager, GS&MD – Gouvêa de Souza Partner, GS&MD – Gouvêa de Souza
ALEXANDRE MACHADO LUIZ EDUARDO PACHECO
Gerente de Projetos, GS&MD – Gouvêa de Souza Vendas Corporativas, Volkswagen Brasil
Project Manager, GS&MD – Gouvêa de Souza Corporate Sales, Volkswagen Brasil
BETH FURTADO LUIZ FERNANDO GOES
Sócia-diretora, ALIA Consultoria Sócio-sênior e diretor, GS&MD – Gouvêa de Souza
Managing Partner, ALIA Consulting Senior Partner and director, GS&MD – Gouvêa de Souza
CARLOS FERREIRINHA MARCELO WAIDEMAN
Diretor, MCF Consultoria & Conhecimento Economista chefe, GS&MD – Gouvêa de Souza
Director, MCF Consultoria & Conhecimento Chief Economist, GS&MD – Gouvêa de Souza
CLAUDIA BITTENCOURT MARCOS GOUVÊA DE SOUZA
Diretora Geral, Grupo Bittencourt Diretor geral, GS&MD – Gouvêa de Souza
General Director, Grupo Bittencourt CEO, GS&MD – Gouvêa de Souza
DAIANA INOCENTE PAULA WARICK
Economista, GS&MD – Gouvêa de Souza Consultora sênior, GS&MD – Gouvêa de Souza
Economist, GS&MD – Gouvêa de Souza Senior Consultant, GS&MD – Gouvêa de Souza
Daniela Siaulys RENATO MÜLLER
Diretora de Novos Projetos, GS&MD – Gouvêa de Souza Gerente de Publicações, GS&MD – Gouvêa de Souza
New Project Director, GS&MD – Gouvêa de Souza Publishing Manager, GS&MD – Gouvêa de Souza
EDUARDO HENRIQUE DE MACEDO RODRIGO CATANI
Sócio-sênior e diretor, GS&MD – Gouvêa de Souza Sócio-diretor, GS&MD – Gouvêa de Souza
Senior Partner and Director, GS&MD – Gouvêa de Souza Partner, GS&MD – Gouvêa de Souza
ENZO DONNA
Diretor, ECD Consultoria
Director, ECD Consultoria
Novembro de 2010 / November 2010

Todos os direitos reservados à / All rights reserved to
GS&MD – Gouvêa de Souza
Avenida Paulista, 171 — 10o andar
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Copyright © 2010 by GS&MD – Gouvêa de Souza
2
ISBN 978-85-60949-17-5 DATA & VAREJO/DATA & RETAILING
PONTO DE PARTIDA/STARTING POINT
Um livro imprescindível
Nos últimos sete anos, o varejo tem conquistado uma importância cada vez
maior na economia brasileira, se tornando, ao lado dos serviços, uma das âncoras
do crescimento do país.
O bom desempenho que se verifica no segmento é decorrente da evolução do
crédito e da renda, dos programas sociais de transferência de renda, dos juros
mais baixos e da crescente formalização do emprego. Essa conjunção de fatores
positivos estabelece um novo dinamismo para o varejo, ao mesmo tempo em que
determina novos padrões de concorrência.
Por estar em franca expansão, seguindo a elevação do consumo das famílias
brasileiras no Produto Interno Bruto (PIB), o varejo vem sendo objeto de investi-
mentos crescentes e de uma onda de fusões e aquisições.
Essa transformação marca um novo tempo para os negócios e as estratégias no vare-
jo. Explorar multicanais de distribuição; firmar presença e marca nas redes sociais; ter sua
atividade voltada para a sustentabilidade; trabalhar com novas formas de pagamento;
An indispensable book
In the last seven years, retail has been achieving a growing importance
in the Brazilian economy, being, along services, one of the engines of
the growth of the country.
The good performance of the segment relies on the evolution of credit
and income, on the social income transfer programs, on the lower interest
rates and on the growing job formalization. This mix of positive factors
establishes a new dynamic for the retail, at the same time defines new
competition standards.
For being in strong expansion, following the evolution of the
Brazilian families’ spendings in the Gross Domestic Product (GDP), retail
has been object of growing investments and of a wave of mergers and
acquisitions.
This transformation marks a new age for retail businesses and
strategies. To explore multiple distribution channels; to get a remarkable
presence in the social networks; to have its activities focused on
sustainability; to use new payment tools; to coordinate value chains;
and to take part on productive clusters are some of the new challenges

coordenar cadeias de valor; e participar de clusters produtivos são alguns dos novos desa-
fios para o segmento. Por isso, conhecer o mercado e implementar ações adequadas de
marketing são indispensáveis para obter bons resultados e diferenciais competitivos.
Diante desse novo contexto, o varejo ainda carece de estatísticas e informa-
ções, por ser diversificado e pulverizado. Compreender o setor é fundamental para
aqueles que nele atuam e para os que com ele têm algum tipo de relacionamento
comercial e econômico-financeiro.
Essa é uma das missões desta publicação, Data & Varejo, em que o varejo
brasileiro é abordado de forma exclusiva, integralmente apresentado em números
e analisado em suas peculiaridades.
Em sua terceira edição, Data & Varejo acumula uma bem sucedida trajetória,
reconhecida por todos que o utilizam em seu cotidiano como uma ferramenta de
apoio à tomada de decisões. Simultaneamente, é uma obra de pesquisa que está
empenhada na difusão do conhecimento.
A partir de todos esses aspectos, não há nenhuma empresa, no mercado, mais
competente para a elaboração deste material que a GS&MD - Gouvêa de Souza, a
empresa de consultoria mais experiente em varejo do Brasil, com mais de duas décadas
de contribuições no segmento. Cumprimento toda a diretoria da empresa, por meio de
seu diretor geral, Marcos Gouvêa de Souza, pela continuidade desta brilhante iniciativa.
A Serasa Experian se alinha à GS&MD - Gouvêa de Souza neste projeto por ser
testemunha e partícipe do sucesso do varejo nacional e por ter muito claro a rele-
the segment has to face. Due to this, to know the market and to implement
adequate marketing initiatives are pivotal to achieve good results and
competitive advantages.
Facing this new context, retail still lacks statistics and information,
as it is diversified and unconsolidated. To understand the sector is fun-
damental to the ones working in it and to the ones with some kind of
trade, economic and financial relationship with it.
This is one of the missions of this book, Data & Retailing, that
approaches the Brazilian retail in an unique way, fully presenting it in
figures and analyzing its peculiarities.
In its third edition, Data & Retailing has built up a successful route,
acknowledged for all who use it daily as a decision-making supporting tool.
At the same time, it is a research work engaged in the diffusion of knowledge.
From all those aspects, there’s no company in the market more
competent to prepare such a work than GS&MD - Gouvêa de Souza,
Brazil’s most experienced retail consulting company, with more than
two decades contributing to the segment. I salute its CEO, Marcos
Gouvêa de Souza, on behalf of all the company’s board, for the continuity
of this brilliant initiative.
Serasa Experian is aligned to GS&MD - Gouvêa de Souza in this
project, as it is a witness and plays a role in the success of the Brazilian
4 DATA & VAREJO/DATA & RETAILING

vância desse setor na economia e no bem-estar dos brasileiros.
A Serasa Experian é uma empresa de apoio aos negócios, às decisões de crédito
e às estratégias de marketing, que dá suporte a quatro milhões de negócios diários e
conta com 400 mil clientes diretos e indiretos em todo o Brasil. Com a Serasa Experian,
o varejo amplia a segurança de suas transações e agrega valor e diferenciais às suas
ações no mercado. É impossível pensar no varejo sem a Serasa Experian e vice-versa.
O cenário para os próximos anos é de continuidade da ampliação do crédito
ao consumidor, o que vai impactar a atividade varejista e exigir do segmento novos
graus de maturidade em sua gestão financeira e de marketing. O varejo deve
estar preparado para isso.
A tão esperada implantação do cadastro positivo vai gerar melhores condições
de crescimento do varejo, a partir do aumento do crédito, da redução da
inadimplência e dos juros. Isso porque o cadastro positivo é composto por infor-
mações comportamentais, que promovem uma melhor avaliação do risco de cré-
dito. O atual sistema de informações de crédito, baseado exclusivamente nas in-
formações negativas, é restritivo à inserção de novos consumidores no crédito e
não permite diferenciar os bons dos maus pagadores, socializando a inadimplência
e seus custos.
Acredito que, com o cadastro positivo, as futuras edições do Data & Varejo
apresentarão números ainda mais expressivos e consistentes.
O varejo do século XXI tem na aproximação com os consumidores um de seus
retail, as well as seeing very clearly the relevance of this segment in the
economy and for the wellness of the Brazilian people.
Serasa Experian is a company that supports business, credit decisions
and marketing strategies, helping four million transactions daily and
with 400,000 direct and indirect clients all over Brazil. With Serasa
Experian, retailers increase the security of their transactions and add value
and edge to their market initiatives. It is impossible to think about retail
without Serasa Experian, and vice-versa.
The scenario for the next years is of continuity of expansion of
consumer credit, impacting the retail activity and demanding from the
segment new maturity levels in its financial and marketing management.
Retailers shall be prepared for it.
The much expected implementation of the positive records will bring a
better condition for the growth of retail, due to the expansion of credit and
reduction of default and interest rates. It will be so because positive records
use behavioral information to provide a better credit risk evaluation. The
current credit information system, based exclusively on negative records,
restricts the credit availability to new consumers and do not differentiate
the good payers from the bad ones, socializing the default and its costs.
I believe that, with the positive records, future editions of Data &
Retailing will show even more expressive and consistent figures.
In the 21st century, retail has in the proximity to customers one of its

principais ativos. As informações geradas são de interesse de todos os agentes
econômicos. Compreender o varejo é ter subsídios para se conhecer o consumi-
dor, identificar novas tendências de consumo e produção, estabelecer referências
para a marca e definir parâmetros de concorrência no mercado.
Data & Varejo preenche uma importante lacuna ao fornecer estatísticas e aná-
lises imprescindíveis para dar suporte a todo e qualquer planejamento estratégico
ligado a essa atividade.
A Serasa Experian, mais uma vez, sente-se muito honrada por essa parceria
com a GS&MD - Gouvêa de Souza e por este espetacular resultado, o Data &
Varejo, consciente de que este esforço conjunto representa uma relevante contri-
buição ao país, aos empresários, aos acadêmicos e ao público em geral.
Ricardo Loureiro
Presidente
Serasa Experian e Experian América Latina
main assets. The information generated concern all economic agents.

To understand retail is to be closer to understand consumers, identify
new spending and production trends, establish references for the brands
and define market competition parameters.
Data & Retailing fills an important blank by supplying indispensable
statistics and analysis to support any strategic planning related to retail.
Serasa Experian, once more, is extremely honored to partner with
GS&MD - Gouvêa de Souza and for this spectacular outcome, Data &
Retailing, aware that this joint effort represents a relevant contribution
to the country, to entrepreneurs, scholars and the general audience.
Ricardo Loureiro
President
Serasa Experian and Experian Latin America

SUMÁRIO/TABLE OF CONTENTS
Prefácio – Melhorar, sempre 11
Parte I – A grande tela 15
Introdução – A visão da floresta 17
Capítulo Um – Sob os efeitos do tsunami global 21
Capítulo Dois – A medida da evolução 35
Capítulo Três – Um mercado imune à crise 49
Capítulo Quatro – O consumidor em mutação 61
Capítulo Cinco – A classe média vai ao paraíso 71
Parte II – A jóia da coroa 77
Foreword – To always improve 11
Part I – The big canvas 15
Introduction – The view of the forest 17
Chapter One – Under the effects of the global tsunami 21
Chapter Two – The measure of evolution 35
Chapter Three – A crisis-free market 49
Chapter Four – The mutating consumer 61
Chapter Five – The middle class goes to the Paradise 71
Part II – The crown´s jewel 77

Introdução – Sempre em expansão 79
Capítulo Seis – Pé na tábua 83
Capítulo Sete – Simbiose varejista 103
Capítulo Oito – Um setor em transformação 113
Capítulo Nove – Sonho de consumo 127
Parte III – Ameaças e oportunidades 137
Introdução – Um mar de possibilidades 139
Capítulo Dez – Sob fogo cruzado 143
Capítulo Onze – O amanhã será muito diferente 155
Capítulo Doze – Bem longe de casa 167
Capítulo Treze – O espetáculo do crescimento 185
Introduction – Always growing 79
Chapter Six – Step on the gas 83
Chapter Seven – Retail symbiosis 103
Chapter Eight – A segment under transformation 113
Chapter Nine – Consumption dream 127
Part III – Threats and opportunities 137
Introduction – A sea of possibilities 139
Chapter Ten – Under crossfire 143
Chapter Eleven – The future will be very different 155
Chapter Twelve – Far away from the crisis 167
Chapter Thirteen – The spectacle of growth 185

Parte IV – Presença diária 193
Introdução – As duas faces da mesma moeda 195
Capítulo Catorze – O setor mais maduro 201
Capítulo Quinze – Sinal da evolução do mercado 219
Parte V – Um olhar multissetorial 237
Introdução – Visões transversais 239
Capítulo Dezesseis – Crescimento explosivo 243
Capítulo Dezessete – Relacionamento ganha-ganha 257
Capítulo Dezoito – Exclusividade e prestígio 271
Capítulo Dezenove – As novas fronteiras do ponto de venda 289
Part IV – Daily presence 193
Introduction – The two sides of the same story 195
Chapter Fourteen – The most mature sector 201
Chapter Fifteen – Sign of the market evolution 219
Part V – A multisector view 237
Introduction – Transversal views 239
Chapter Sixteen – Booming growth 243
Chapter Seventeen – Win-win relationship 257
Chapter Eighteen – Exclusivity and prestige 271
Chapter Nineteen – The new POS boundaries 289

Parte VI – O que vem adiante 309
Introdução – Hora de definir um país 311
Capítulo Vinte – O rei do mundo 315
Capítulo Vinte e Um – Bomba-relógio armada 327
Conclusão – Dez anos, um novo país 337
Autores 345
Relação de gráficos e tabelas 353
Part VI – What lies ahead 309
Introduction – Time to define a country 311
Chapter Twenty – The king of the world 315
Chapter Twenty-One – Time bomb armed 327
Conclusion – Ten years, a new country 337
Authors 345
List of graphs and tables 353

PREFÁCIO/FOREWORD
Marcos Gouvêa de Souza, diretor geral, GS&MD – Gouvêa de Souza
Marcos Gouvêa de Souza, CEO, GS&MD – Gouvêa de Souza
Melhorar, sempre
To always improve

emos um sentimento de orgulho e satisfação contidos na apresentação da
T nova edição da nossa publicação Data & Varejo.
Em primeiro lugar, pela ampliação do número de colaboradores, amigos e
profissionais que se dispuseram a participar desta publicação única no merca-
do mundial. Uma edição analisando o passado, o presente e o futuro dos seto-
res de varejo e distribuição num momento mágico na economia e da socieda-
de no Brasil.
Em segundo lugar, pelo constante aperfeiçoamento da publicação, refletindo a
proposta de melhoria contínua a que nos impusemos desde que começamos a
GS&MD – Gouvêa de Souza, há 21 anos, e que tem sido apoiada por um número
crescente de colaboradores e parceiros, ajudando no seu desenvolvimento. Isso
nos obriga a evoluir sempre de uma maneira mais profissional e madura, buscan-
do retribuir o apoio recebido com produtos, metodologias, eventos e serviços me-
lhores e mais desenvolvidos.
E também pelo contínuo e decisivo apoio do IDV – Instituto para Desenvol-
vimento do Varejo, entidade diferenciada na sua proposta de promover a am-
pliação do reconhecimento e respeito que o setor merece no país. Indepen-
dente até dos benefícios diretos para seus associados, mas fechada na sua
proposta de olhar o segmento como um todo e sua maior e melhor expressão
na economia e na sociedade. Uma entidade da qual temos o privilégio de par-
ticipar desde sua fundação.
W e are proud and pleased to present the new edition of our

publication Data & Retailing.
First, because of the increased number of contributors, friends and
professionals who prompted to participate in this unique book in the
global market. Such edition analyses the past, present and future of the
retail and distribution sectors in a magic moment of the economy and
the society in Brazil.
Secondly, because of the constant improvement of the book,
reflecting the proposal of continuous improvement we imposed to
ourselves since we began GS&MD – Gouvêa de Souza, 21 years ago,
and which has been supported by a growing number of contributors
and partners, by helping in its development. This makes us always
evolve in a professional and mature manner, aiming to balance the
support received with better and more advanced products,
methodologies, events and services.
Also because of the continuous and decisive support of Institute for
Retail Development (IDV), entity with a unique proposal to promote the
acknowledgment and respect the sector deserves in Brazil. Independent
even from the direct benefits for its partners, but focused on its proposal
to recognize the segment as a whole and its greatest and best expression
in the economy and society. An entity of which we have the honor to
take part since its foundation.

É importante também mencionar a importância de podermos contar com in-
formações coletadas nas mais diversas fontes, institutos e entidades, de forma
abrangente e profunda, que permite concentrarmos toda a análise do setor em
um só local, avaliando um momento especial na história do país e refletindo sobre
seu futuro próximo.
De forma precursora, nesta edição apresentamos o Índice Global de Maturida-
de no Varejo (GRMI – Global Maturity Retail Index), estudo inédito desenvolvido pelo
Núcleo de Estudos e Pesquisas Econômicas (NE&PE) da GS&MD – Gouvêa de Sou-
za, que analisa a maturidade do varejo em uma amostra de países e permite com-
parar a estrutura, competitividade, modernidade, oportunidades e desafios no setor
desses países. Uma análise que pode ser aprofundada para comparar os mesmos
elementos entre continentes, regiões, Estados, cidades e áreas geográficas.
Tipicamente, uma contribuição gerada por nossas equipes para uma melhor
compreensão e avaliação do varejo global, tornada viável pelos trabalhos de pes-
quisa e análise que habitualmente desenvolvemos e que, na configuração estatís-
tica deste índice, teve o apoio de Maurício Moura, ex-colaborador da empresa e
no momento atuando na International Finance Corporation (IFC), pertencente ao
Banco Mundial.
Deve ser mencionado, também, o trabalho das áreas de Publicações e do
NE&PE / GS&MD – Gouvêa de Souza, que compilaram, subsidiaram, revisaram e
integraram o trabalho produzido por todos.
It is also crucial to mention the importance of having information

collected from several sources, institutes and entities, widely and deeply,
which allows us to focus the whole sector analysis on a sole place, by
evaluating a special moment in history of the country and reflecting on
its near future.
In a pioneer way, in this edition we present the Global Maturity Retail
Index (GRMI), never-seen-before study developed by GS&MD – Gouvêa
de Souza’s Economic Studies & Research Center (NE&PE), who analyzes
the maturity of retail in a sample of countries and allow one to compare
the structure, competitiveness, modernity, opportunities and challenges
in the retail segment of these countries. An analysis that can be deepened
to compare the same elements between continents, regions, states, cities
and geographic areas.
Typically, a contribution from our teams to bring a better
understanding and evaluation of the global retailing, made feasible by
the research and analysis studies we use to do and that, in the statistic
configuration of this index, had the support of Maurício Moura, former
GS&MD – Gouvêa de Souza chief economist and today working for the
World Bank’s International Finance Corporation (IFC).
We should mention, also, the work performed by our Publishing and
Economic Studies & Research Center (NE&PE) areas, which compiled,
supported and integrated the work produced by everyone.
DATA & VAREJO/DATA

PREFÁCIO – MELHORAR,& SEMPRE/FOREWORD
RETAILING – TO ALWAYS IMPROVE 13
Cabe, enfim, um agradecimento muito especial aos nossos colaboradores desta
edição. Adriana Colloca, Alberto Serrentino, Alexandre Horta, Alexandre Machado,
Beth Furtado, Carlos Ferreirinha, Claudia Bittencourt, Daiana Inocente, Daniela Siaulys,
Eduardo Macedo, Enzo Donna, Fabio Beltrão, Flavio Franceschetti, Ivan Correa, Luiz
Eduardo Pacheco, Luiz Goes, Marcelo Waideman, Paula Warick, Renato Müller, Rodrigo
Catani e mais todos os profissionais das áreas de infraestrutura da empresa que, indo
adiante em suas atribuições pessoais, se prontificaram a colaborar conosco e oferecer
ao mercado nacional e internacional uma contribuição desta envergadura e nos pre-
sentear com o sentimento de orgulho e satisfação que esta obra proporciona.
Esta versão do Data & Varejo é uma renovação do compromisso da GS&MD –
Gouvêa de Souza de continuar contribuindo para a melhor análise, interpretação,
projeção, amadurecimento, profissionalização, formalização e desenvolvimento dos
setores de Varejo e Distribuição no Brasil e, nesta edição, um retrato fiel da evolu-
ção desses processos e seus benefícios para o país.
Aos que nos incentivam e apóiam os nossos agradecimentos e a todos, boa
leitura e a renovação do convite para que nos retornem com suas observações e
sugestões para darmos continuidade à nossa proposta de melhoria contínua.
Marcos Gouvêa de Souza

Diretor Geral
At last, we give special thanks to all our contributors for this edition.
Adriana Colloca, Alberto Serrentino, Alexandre Horta, Alexandre Ma-
chado, Beth Furtado, Carlos Ferreirinha, Claudia Bittencourt, Daiana
Inocente, Daniela Siaulys, Eduardo Macedo, Enzo Donna, Fabio Beltrão,
Flavio Franceschetti, Ivan Correa, Luiz Eduardo Pacheco, Luiz Goes,
Marcelo Waideman, Paula Warick, Renato Müller, Rodrigo Catani and
to all professionals of the infrastructure area of the company, who,
advancing in their personal attributions, prompted to help us and offer
to the national and international markets such a great contribution and
make us proud and pleased with such work.
This edition of Data & Retailing is a renovation of the commitment of
GS&MD – Gouvêa de Souza to keep contributing for a better analysis,
interpretation, projection, maturation, professionalization, formalization and
development of the Retail and Distribution sectors in Brazil, with a true
picture of the evolution of these processes and their benefits for the country.
Thanks to the ones who encourage and give support to us. Enjoy
your reading. Feel free to make remarks and suggestions for us to keep
improving our proposal.
Marcos Gouvêa de Souza

CEO

PARTE I /PART I
A grande tela
O macrocenário e seu impacto sobre o mercado
The big canvas

The macro scenario and its impact on the market

INTRODUÇÃO/INTRODUCTION
A visão da floresta
Os grandes fatores que influenciam o desempenho do varejo
The view of the forest

The main factors that influence the retail performance

esde a publicação da segunda edição de Data & Varejo, em 2008, o mundo
D passou por um período complicado. A crise financeira global afetou, em mai-
or ou menor grau, todo o planeta, e contribuiu para consolidar uma mudança de
posição no panorama econômico mundial.
Enquanto os Estados Unidos e a Europa viviam uma forte retração, a China
continuava a crescer aceleradamente e outros países emergentes, como o Brasil,
apenas viram uma ligeira queda no ritmo de expansão. Dessa forma, os investi-
mentos se voltam, cada vez mais, para mercados que combinem grande popula-
ção, crescimento econômico e estabilidade econômica e política. O Brasil combi-
na, como poucos, esses fatores.
A consequência é que desde os anos 70 o país não apresentava perspectivas
tão positivas. Os indicadores econômicos consistentemente evoluem e a realiza-
ção da Copa do Mundo e das Olimpíadas contribui para que seja possível proje-
tar vários anos de crescimento. Ainda que existam grandes desafios, como a
necessidade de reformas (tributária, política, previdenciária) que desonerem os
setores produtivos, o mercado brasileiro caminha a passos contínuos rumo a
uma maior maturidade.
Nos próximos capítulos, Data & Varejo traz um panorama da movimentação da
economia global no período da crise. A seguir, apresenta de forma exclusiva os
primeiros resultados do GRMI – Global Retail Maturement Index, um indicador que
mensura a maturidade dos principais mercados varejistas e, pela primeira vez,
S ince the publication of the second edition of Data & Varejo (Data &
Retailing), in 2008, the world has passed through a complicated
period. The global financial crisis affected the whole planet and
contributed to consolidate a position change in the world economic view.
While the US and Europe had a strong retraction, China kept
growing quickly and other emerging countries, such as Brazil, only
saw a little decrease in the expansion pace. Thus, the investments have
been focused, more and more, on markets that combine great population,
economic growth and economic and political stability. Brazil has, like
few, all these factors.
The consequence is that since the 70’s, Brazil didn’t show so positive
perspectives. The economic indicators consistently develop and the
World Cup and Olympic Games contribute for a plan of many years of
growth. Even with great challenges, such as the (tax, politic, reformation,
social security) reforms needs to release the productive sectors, the
Brazilian market steps in the direction of a higher maturity.
In the next chapters, Data & Retailing brings a view of the global
economy moves in the crisis period. Then, it exclusively presents the
first results of GRMI – Global Retail Measurement Index, that measures
the maturity if the main retail markets and, for the first time, compares
markets, regions and countries in aspects related to the modernity,
competitivity, consolidation and internationalization. GRMI creates a

compara mercados, regiões e países em aspectos relacionados à modernidade,
competitividade, concentração e internacionalização. O GRMI cria uma hierar-
quia na maturidade do varejo global; e, adicionalmente, monitora o processo de
evolução de cada mercado ao longo do tempo.
Depois de mostrar o mapa global e apresentar como o Brasil se insere neste
contexto, o livro passa a mostrar a evolução do mercado brasileiro e revela como
as grandes variáveis macroeconômicas (renda, crédito, juros, câmbio, emprego,
confiança dos consumidores) criaram um cenário em que o caminho do cresci-
mento parece a única alternativa possível. O passo seguinte é falar sobre as mu-
danças no comportamento do consumidor, em conseqüência de toda a evolução
do ambiente econômico, e como essas mudanças geram novas demandas e
impactam o desempenho de cada segmento do varejo brasileiro.
A partir de agora, navegue pelo presente e o futuro do varejo brasileiro.
hierarchy in the global retail maturity, and, additionally, monitors the

evolution process of each market.
After showing the global map and presenting how Brazil is inserted
in this context, the book starts to show the evolution of the Brazilian
market as the great macroeconomic variables (income, credit, interest
rates, exchange, job market, consumer confidence) created a scenario
where the growing way looks the only possible alternative. The next
step is to discuss the changes in the consumer’s behavior, as a result of
all the evolution in the economic environment of each segment of the
Brazilian retail.
From now on, navigate through the present and future of the
Brazilian retail.
DATA & VAREJO/DATA

INTRODUÇÃO & DA
– A VISÃO RETAILING
FLORESTA/INTRODUCTION – THE VIEW OF THE FOREST 19
CAPÍTULO UM/CHAPTER ONE
Marcelo Waideman, economista-chefe, GS&MD – Gouvêa de Souza

Marcelo Waideman, chief economist, GS&MD – Gouvêa de Souza
Sob os efeitos do tsunami global

Crise financeira derruba mercados desenvolvidos e países
emergentes puxam o desempenho mundial
Under the effects of the global tsunami

Financial crisis knocks down developed markets and emerging
countries drive the world performance

ode-se dizer que entre 2008 e 2009 todas as economias do planeta foram
P afetadas, em maior ou menor grau, pela crise financeira internacional. As
maiores economias do mundo desenvolvido (Estados Unidos, Europa e Japão) amar-
garam uma recessão que combina a estagnação vigente desde o fim da Guerra
Fria (nos casos europeu e japonês) com um sistema financeiro sob intensa descon-
fiança depois da crise do subprime. Já alguns emergentes tiveram desaceleração
temporária, como foi o caso da China, enquanto outros tiveram leve retração,
como ocorreu no Brasil.
O cenário que gerou a crise teve início no começo da década, quando as Bolsas
viram as ações de empresas ligadas à chamada “Nova Economia” despencar as-
sim que os investidores se cansaram de esperar por algo mais que apenas um
futuro promissor nos balanços dessas companhias. A crise foi agravada pelos ata-
ques terroristas de 11 de setembro de 2001, que ameaçaram mergulhar o mun-
do em pesada recessão. Para reverter o iminente caos econômico, o Federal Re-
serve (Fed, o banco central americano) iniciou a política de afrouxamento monetá-
rio para oferecer crédito barato e abundante para as pessoas consumirem mais e
movimentarem a economia. Dessa forma, as taxas de fundos federais (equivalen-
te à taxa Selic brasileira) caíram de um patamar de 6,5% em dezembro de 2000
até apenas 1% em julho de 2003.
Isso significa que emprestar para o credor mais seguro do planeta, o Tesouro
Americano, não rendia o suficiente sequer para repor a inflação do período. Nesse
ne may say that, between 2008 and 2009, all economies in the
O planet were affected, in a greater or lower extent, by the international
financial crisis. The largest economies of the developed world (United
States, Europe and Japan) went through a recession which combined the
current stagnation since the end of the Cold War (in the European and
Japanese cases) with a financial system under intense distrust after the
subprime crisis. Some emerging countries, in the other hand, had a
temporary slow down, such as China, while others had a slight retraction,
such as Brazil.
The scenario which originated the crisis began in the early decade, when
the Stock Exchanges saw the actions of companies associated with the so-
called “New Economy” go down as soon as the investors got tired of waiting
for something more than only a promising future in the balance sheets of
these companies. The crisis was increased by the September 11th, 2001
terrorist attacks, which threatened putting the world in a heavy recession. In
order to revert the oncoming economic chaos, the Federal Reserve (Fed, the
US central bank) began the monetary shrinkage policy to offer cheap,
abundant credit for the people to spend more and move the economy. Thus,
the federal fund rates (equivalent to the Brazilian Selic rate) fell from a ran-
ge of 6.5% in December, 2000 up to only 1% in July, 2003.
It means that lending to the safest creditor of the planet, the US
Treasury, was not yielding enough not even to replace the period’s

cenário, a única forma dos agentes conseguirem maiores retornos para seu capi-
tal era aceitando maiores riscos. E foi exatamente o que aconteceu.
Crédito farto e relativamente barato ficou disponível até mesmo para
tomadores com duvidosa capacidade de honrar tais compromissos (os clientes
classificados como subprime). Eles correram para financiar imóveis, contribuin-
do para inflar o preço de moradias nos Estados Unidos. Em 2004, o Fed decidiu
retomar a elevação da taxa de juros básica para combater a inflação de preços
que pairava sobre a economia, agravada por catástrofes naturais como o fura-
cão Katrina, que prejudicou a extração de petróleo no Golfo do México
(impactando o preço do combustível). Assim, o governo americano passou a
oferecer retornos mais interessantes para quem lhe emprestasse recursos, com-
petindo por crédito com demais agentes no mercado de capitais - com a vanta-
gem de oferecer baixíssimos riscos.
Nesse momento, a escassez de crédito disponível para novos empréstimos,
aliada a taxas de juros menos amigáveis, dificultou o acesso dos cidadãos ameri-
canos ao mercado de imóveis. A partir de então, a demanda por habitações se
retraiu, trazendo queda no preço desses bens.
Com a queda do preço de mercado, alguns americanos passaram a fazer
contas e concluir que os imóveis que tinham em mãos valiam menos que os
saldos remanescentes de suas dívidas. Logo, era mais interessante devolver os
imóveis aos bancos para reduzir as perdas. E foi assim que surgiram incertezas
inflation. In such scenario, the only way the agents would get greater
returns to their capital was by accepting greater risks. And this is what
happened actually.
Ample, relatively cheap credit was made available even to borrowers
with doubtful capacity to honor such commitments (the customers
classified as subprime). They ran to finance real estate, contributing
towards inflating the price of homes in the United States. In 2004, the
Fed decided to retake elevation of the basic interest rate to fight the price
inflation which was over the economy, aggravated by natural catastrophes
such as Katrina hurricane, which impaired extraction of the oil in the
Gulf of Mexico (thus impacting price of the fuel). Then, the US
government started offering more interesting returns for those who lent
resources, competing for credit with other agents in the capital market –
with the advantage of offering really low risks.
At this point in time, lack of credit available for new loans, allied to
less friendly interest rates, made it difficult for the US citizens to access
the real estate market. Since then, the demand for homes was retracted,
bringing a fall in the price of these goods.
Upon the market price fall, some Americans concluded the real estate
they owned valued less than the balances remaining from their debts.
Therefore, it was more interesting to return the real estate to the banks in
order to reduce losses. And this is how uncertainties arose on the financial
DATA & VAREJO/DATA

CAPÍTULO UM – SOB OS&EFEITOS
RETAILING
DO TSUNAMI GLOBAL/CHAPTER ONE – UNDER THE EFFECTS OF THE GLOBAL TSUNAMI 23
sobre a saúde financeira de algumas instituições: ninguém sabia exatamente o
real valor dos ativos de bancos que realizam essas modalidades de financiamen-
to, assim como os ativos de bancos que emprestavam para esses bancos. E
assim por diante.
Quando uma empresa não-financeira vai à bancarrota, o prejuízo alheio direto
e imediato recai sobre seus funcionários (que não receberão salários, direitos tra-
balhistas, etc.) e fornecedores (cujos pagamentos não serão quitados). Já uma
instituição financeira nunca quebra sozinha. Não somente seus funcionários e for-
necedores saem perdendo, mas também toda e qualquer pessoa física e jurídica
que tenha nessas instituições recursos superiores aos limites cobertos em cada
país (no Brasil esse limite é de aproximadamente R$ 60 mil). Logo, empresas
com dificuldades de caixa por motivos alheios à sua operação, como a quebra de
um banco, podem quebrar também, deixando seus funcionários sem receber sa-
lários e direitos trabalhistas; e fornecedores sem recursos, o que pode levá-los a
Crescimento
do PIB –
13,0%
2007 2008 2009
2006/2008
9,6%
9,4%
8,7%
8,1%
7,3%
6,1%
5,7%
5,6%
5,1%
4,7%
4,6%
3,7%
3,1%
2,4%
2,4%
2,1%
1,3%
0,9%
0,4%
-0,2%
-1,2%
-1,5%
-2,4%
-4,1%
-5,2%
-7,9%
GDP growth – Austrália Brasil Chile China EUA Índia Japão Rússia União Européia
Australia Brazil Chile China USA India Japan Russia
2006/2008 European Union
World Economic Outlook (April 2010) – International Monetary Fund
health of some institutions: no one knew exactly the actual value of the
assets pertaining to banks which executed these financing modalities,
as well as the assets of banks which lent to such banks. And so on.
When a non-financial company goes bankrupt, the direct and immediate
alien loss falls upon its employees (who will not receive salaries, labor rights,
etc.) and suppliers (which payments will not be settled). A financial
institution, in turn, never goes bankrupt alone. Not only its employees and
suppliers lose, but also any and all individual and legal entity which has
funds in these institutions greater than the limits covered in each country
(in Brazil this limit is of approximately R$ 60,000). Thus, companies with
cash difficulties for reasons alien to its operation, such as the bankruptcy
of a bank, may also go bankrupt, leaving its employees without receiving
salaries and labor rights; and suppliers without funds, which may lead them
not to pay their employees and suppliers... This is the nefarious mechanism
of loss transmission throughout the entire economy.

deixar de pagar seus funcionários e fornecedores... Esse é o nefasto mecanismo
de transmissão de perdas por toda a economia.
Nesse contexto da crise que se espalhou por todo o planeta no final de 2008
e em 2009, o varejo brasileiro ganha importância ao apresentar um desempe-
nho consistente durante esse complicado período. As dificuldades impostas pela
crise global evidenciaram uma realidade que deve continuar a vigorar nos próxi-
mos anos: o varejo brasileiro apresenta resultados promissores e encurta a dis-
tância, em termos de tamanho e amadurecimento, em relação às economias
mais avançadas.
Entre as principais economias globais, o varejo brasileiro teve um desempe-
nho destacado em 2009, com expansão de 5,9%. Embora tenha ficado dis-
tante dos 15,6% do mercado chinês, o país apresentou um crescimento muito
superior, por exemplo, à União Europeia (1,2%), Japão (-5,0%) e Estados Uni-
dos (-5,9%).
Mais importante que o desempenho negativo do varejo, deve-se ressaltar, no
caso dos principais mercados, uma mudança de comportamento dos consumido-
res. E, nesse caso, os Estados Unidos são um exemplo emblemático.
O varejo do país viveu, com a recuperação econômica subsequente aos ata-
ques terroristas de 11 de setembro de 2001, alguns anos de forte expansão. Em
2005, por exemplo, o varejo do país cresceu 7,8%; no ano seguinte, 6,3%. A
partir de 2007, com os primeiros ventos contrários vindos do mercado financeiro,
Within this context of the crisis which spread throughout the planet
in the end of 2008 and in 2009, the Brazilian retail gains importance by
presenting a consistent performance during this complicated period. The
difficulties imposed by the global crisis evidenced a reality which might
continue in effect over the next years: the Brazilian retail presents
promising results and shortens the distance, in terms of size and
maturation, in relation to the more advanced economies.
Among the main global economies, the Brazilian retail had a
highlighted performance in 2009, with 5.9% expansion. Although it
stayed distant from the 15.6% of the Chinese market, the country
presented a much greater growth, for example, than the European Union
(1.2%), Japan (-5.0%) and United States (-5.9%).
More important than the negative performance of the retail, one shall
stress, in case of the main markets, a behavioral change in the consumers.
And, in such case, the United States are an emblematic example.
The country’s retail experienced, with the economic recovery
following the 9/11 terrorist attacks, some years of strong expansion. In
2005, for example, the country’s retail grew 7.8%; in the following year,
6.3%. As of 2007, with the first contrary winds coming from the financial
market, the sales grew only 3.8%. In 2008, when Lehman Brothers went
bankrupt and official beginning of the financial crisis, there was still an
expansion of 2.3% in sales, but in 2009 the decrease achieved 5.9%.
CAPÍTULO UM – SOB OS& EFEITOS

DATA & VAREJO/DATA DO TSUNAMI GLOBAL/CHAPTER ONE – UNDER THE EFFECTS OF THE GLOBAL TSUNAMI 25
RETAILING
as vendas cresceram apenas 3,8%. Em 2008, ano da quebra do Lehman Brothers
e início oficial da crise financeira, ainda houve uma expansão de 2,3% nas vendas,
mas em 2009 o declínio chegou a 5,9%.
Esse desempenho declinante do varejo americano, porém, não foi distribuído
de forma equânime. Entre 2004 e 2008, as vendas totais do varejo cresceram
23,1%, enquanto o setor de materiais de construção teve uma alta de apenas
8,2%, mesmo índice de eletroeletrônicos. O varejo de alimentos e bebidas, por
sua vez, cresceu 18,7% no período. Os segmentos com melhor desempenho, en-
tretanto, foram o varejo não-loja (internet e catálogos), com expansão de 32,8%;
e os supercenters e clubes de compra, com 44,9%. Na ponta oposta, as lojas de
departamentos registraram uma queda de 7,32%.
Explorando mais a fundo esses números, o varejo não-loja, os supercenters e
clubes de compra se beneficiam da busca dos consumidores por preços mais bai-
xos. Na internet, a comparação de preços é facilitada, enquanto os supercenters e
clubes de compra têm o preço baixo como base de sua proposição de valor. Esse
cenário já estava desenhado antes da crise e, com a recessão, só se acelerou: no
ano fiscal encerrado em janeiro de 2010, o Walmart, maior varejista mundial e
ícone de preços baixos, teve um crescimento de 1% em suas vendas líquidas, para
US$ 405 bilhões. No setor de lojas de departamentos, a tradicional Macy’s teve
uma queda de 5,6%, para US$ 23,49 bilhões, mesmo com uma expansão de
19,6% em seu braço pontocom.
However, such decreasing performance of the US retail was not

impartially distributed. Between 2004 and 2008, the total retail sales
grew 23.1%, while the DIY sector had an increase of only 8.2%, same
index of the electrical-electronic devices. The food and beverage
retail, in turn, grew 18.7% in the period. The segments with best
performance, however, were non-store retail (internet and catalogues),
with 32.8% expansion; and the supercenters and warehouse clubs,
with 44.9%. In the opposite side, the department stores recorded a
7.32% fall.
Deeper exploiting such figures, non-store retail, supercenters and
warehouse clubs benefit from the search of the consumers for lower
prices. In the Internet, the price comparison is easier, while the
supercenters and warehouse clubs have low price as basis of their
value proposition. This scenario was already in place before the
crisis and, with the recession, it only accelerated: in the tax year
ended January, 2010, Walmart, largest world retailer and an icon of
low prices, had a growth of 1% in its net sales, to US$ 405 billion.
In the department store sector, the traditional Macy’s had a 5.6%
decrease, to US$ 23.49 billion, even with a 19.6% expansion in its
dotcom branch.
With the recovery of the economy as of beginning of 2010, consumer
confidence has been recovering as well. Figures from the Conference

Com a recuperação da economia a partir do início de 2010, a confiança dos
consumidores também vem se recuperando. Números do instituto Conference
Board mostram que o indicador chegou a 63,3 pontos em maio, contra 57,7 em
abril. O resultado está muito abaixo do início da série histórica (100 pontos em
1985) e ainda bem aquém dos 89,2 pontos de agosto de 2007, no período pré-
crise. Como será visto no capítulo 3, o desempenho da confiança dos consumido-
res é bem diferente no mercado brasileiro, o que ajuda a explicar o bom momen-
to da economia nacional.
Deve-se destacar, porém, que dois fatores permitiram ao Brasil uma relativa
blindagem à crise externa:
• o forte peso de seu mercado interno: a menor dependência do comércio
exterior permitiu que a maior parte das atividades econômicas desacelerasse, mas
15,6%
Crescimento do
varejo em 2009
5,9% 5,6%
1,6% 1,3% 1,2%

0,0%
-1,5% -1,9%
-5,0%
-5,9%
China
China
Brasil
Brazil
Austrália
Australia
Chile
Chile
Reino Unido União Européia França
European Union France
Itália
Italy
Alemanha
Germany
Japão
Japan
EUA
USA
Retail sales
UK
growth in 2009
Institutos oficiais de estatísticas dos países / Countries' official statistics agencies
Nota: Os dados apresentados não computam o comércio de veículos e peças e de material de construção e os dados
chineses abrangem atacado e varejo.
Note: data do not aggregate cars, autoparts and building supplies sales; Chinese data range wholesale and retail
Board Institute show that the index achieved 63.3 points in May, over
57.7 in April. The result is down below the beginning of the historic
series (100 points in 1985) and quite distant from the 89.2 points of
August, 2007, in the pre-crisis period. As shall be seen in chapter 3,
performance of the consumer confidence is quite different in the Brazilian
market, which is helpful when explaining the good moment of the
national economy.
One shall stress, however, that two factors would allow Brazil for a
relative plating to the external crisis:
• the strong weight of its internal market: the lower dependence upon
the foreign trade allowed for most part of the economic activities to slow
down, but continue growing. The industry was the most affected sector,
especially those sectors more intimately connected to exportation and
CAPÍTULO
DATA & VAREJO/DATA
UM – SOB OS&EFEITOS
RETAILING
seguissem em crescimento. A indústria foi o setor mais afetado, em especial aque-
les setores mais intimamente ligados à exportação e fabricação de bens de capital
(máquinas e equipamentos), já que os investimentos foram postergados até que
ficassem mais claros os desdobramentos da crise;
• um sistema financeiro sólido e não contaminado por ativos internacionais:
com o fim da inflação a partir da metade dos anos 90, o sistema bancário brasilei-
ro passou por profundas transformações. Diversas instituições foram varridas do
mapa quando não conseguiram competir nesse novo contexto. Para evitar que
houvesse uma crise financeira, o governo se viu obrigado a interferir nesse merca-
do, saneando e aplicando rígidos controles, que se mostraram úteis no decorrer da
crise financeira de 2008-2009 ao evitar desconfianças sobre a solidez do sistema
e eventuais ataques especulativos.
Nos próximos anos, a perspectiva de que o país possa deslanchar, alcançando
crescimento substanciais e prolongados, se deve a diversos motivos, que serão
PIB brasileiro
em 2009 –
Ótica do 20,8%
Gastos do governo
consumo Government expenses
16,5%
Investimentos
Investments
62,8%
-0,1%
Consumo das famílias
Exportações
Family spendings
Exports, less Imports
Brazilian GDP
in 2009 –
Spending
approach
IBGE
manufacture of capital goods (machinery and equipment), since the

investments were delayed until the crisis scenario would be more clear;
• a sound financial system not contaminated by international assets:
upon the end of the inflation as of the mid 90’s, the Brazilian banking
system went through deep changes. Several institutions disappeared
when they could not compete in this new context. In order to avoid a
financial crisis, the government was obliged to interfere in this market,
restructuring and applying rigid controls, which were useful throughout
the financial crisis of 2008-2009 by avoiding distrusts on the soundness
of the system and possible speculation attacks.
In the coming years, the perspective that the country may evolve,
achieving substantial and extended growth, is due to several reasons,
which shall be dealt with in chapter 19. But one may say that in Brazil
there is still a lot to be done. A major part of the population shall be
integrated to the consumer market with economic growth in the more

abordados no cap 20. Mas pode-se dizer que no Brasil ainda há muito por fazer.
Uma grande camada da população ainda deve ser integrada ao mercado con-
sumidor com o crescimento econômico nos centros urbanos mais ricos e, com
os programas de renda mínima, nas regiões mais pobres e periféricas do país.
Também há uma forte carência de infraestrutura, problema que deverá receber
mais atenção, já que o país deve sediar eventos como a Copa do Mundo de
futebol, em 2014, e os Jogos Olímpicos no Rio de Janeiro, em 2016. Concomi-
tantemente a tudo isso, o país vive o desafio de explorar o petróleo descoberto
na camada pré-sal, que atraiu a atenção de investidores estrangeiros e abriu
enorme expectativa de crescimento nos próximos anos.
No que diz respeito ao varejo, existem algumas razões para apostar que esse
será um atraente espaço econômico nos próximos anos:
• Apesar do acelerado crescimento do varejo nos últimos anos, ainda há muito
espaço a ser ocupado pelo setor. As condições econômicas, que serão discutidas
Projeção de
crescimento do
10,0%
9,9%
2010 2011 2012

9,8%
PIB – 2010/2012
8,8%
8,4%
8,0%
6,0%
5,5%
4,8%
4,7%
4,1%
4,1%
4,0%
3,7%
3,5%
3,5%
3,3%
3,1%
3,0%
2,6%
2,4%
2,2%
2,0%
2,0%
1,9%
1,8%
1,0%
GDP growth
Austrália Brasil Chile China EUA Índia Japão Rússia União Européia forecast –
Australia Brazil Chile China USA India Japan Russian European Union
2010/2012
rich urban centers and, with the minimum revenue programs, in the more
poor and peripheral regions of the country. There is also a strong lack of
infrastructure, a problem which shall have more attention, since the
country will host events such as the 2014 World Cup and the Olympic
Games in Rio de Janeiro, in 2016. Concurrently, the country is
experiencing the challenge to exploit the oil discovered in the pre-salt
layer, which attracted the attention of foreign investors and opened great
growth expectation for the coming years.
As regards retail, there are some reasons to bet that this shall be an
attractive economic space in the next years:
• Despite the accelerated growth of retail over the last years, there
is still much room to be occupied by the sector. The economic
conditions, which shall be discussed in the next chapters, are favorable
and even the largest retail networks in the super and hypermarket sector
DATA & VAREJO/DATA

RETAILING
nos próximos capítulos, são favoráveis e mesmo as maiores redes de varejo no
setor de super e hipermercados ainda não têm presença em todos os Estados,
nem liderança nas diversas regiões. Na maioria dos setores, os líderes nacionais
têm forte presença no eixo centro-sul do país, porém as áreas mais periféricas,
que têm crescido mais fortemente nos últimos anos, são atendidas por empresas
com forte atuação regional.
• A renda per capita do país ainda é baixa, mas deve ser positivamente impactada
pelo crescimento econômico aguardado para a próxima década. Espera-se um
crescimento anual do PIB da ordem de 4% a 5% até 2015, enquanto a projeção
de crescimento da população não deve superar 2%. Com a continuidade do pro-
cesso de melhora na distribuição da renda iniciado há alguns anos, a expectativa é
que o crescimento aumente a base de consumidores, resultando em crescimento
no elo final da cadeia produtiva – o varejo.
Países com 1.335

mais de 100
1.199
milhões de
p
habitantes em
2009
Countries 307
232
with more 191
165 164 152 141 128 108
than 100
million people China Índia EUA Indonésia Brasil Bangladesh Paquistão Nigéria Rússia Japão México
in 2009 China India USA Indonesia Brazil Bangladesh Pakistan Nigeria Russia Japan Mexico
do not have presence in all states yet, or leadership in the several

regions. In most sectors, the national leaders are strongly present in
the center-south axis of the country, but the more peripheral areas, which
have been growing faster in the last years, are served by companies
with strong regional presence.
• The per capita revenue of the country is still too low, but it shall be
positively impacted by the economic growth awaited for the next decade.
Annual growth of the GDP of 4% to 5% until 2015 is expected, while
the population growth forecast shall not surpass 2%. Upon continuous
improvement in the profit sharing process initiated some years ago, the
expectation is that the growth increases the consumer basis, resulting in
growth in the final link of the distribution chain – the retail.
• The credit conditions had a sensible improvement throughout the
decade, but they are yet distant from good international parameters. The

• As condições de crédito tiveram sensível melhora ao longo da década, mas
ainda estão distantes de bons parâmetros internacionais. A taxa de juros reais
do país segue entre as maiores do mundo. Em um passado recente, a taxa
básica de juros era utilizada como forma de atrair divisas internacionais em bus-
ca de remuneração mais atraente, permitindo que as contas externas do país
fechassem. Atualmente, o país tem experimentado seguidos (porém decres-
centes) superávits na balança comercial e o foco da taxa de juros passou a ser o
custeio da pesada máquina administrativa brasileira. A necessidade de financia-
mento do Estado é o grande entrave para que as taxas de juros diminuam.
Ainda assim, em 2009 as taxas de juros puderam, pela primeira vez, ser
direcionadas como medida anticíclica contra a crise financeira internacional.
Já o volume de recursos financiados apresenta melhores perspectivas no
curto prazo. A relação crédito/PIB do país chegou a 45%, nível recorde. Ainda
assim, esse percentual é baixo para os padrões internacionais: países como
Renda média
46.381
per capita
38.911
(paridade de
poder de
32.608
29.729
compra) –
Estimativa 2009
14.920 14.341
10.514
6.567
2.941 Average per
capita income
EUA Austrália Japão União Européia Rússia Chile Brasil China Índia (PPP) –
USA Australia Japan European Union Russia Chile Brazil China India
2009 estimates
real interest rate of the country continues among the largest of the world. In
a recent past, the basic interest rate (Selic) was used as a means to attract
international exchange resources in the search for a more attractive
compensation, allowing for the external accounts of the country to be offset.
Currently, the country has experienced continuous (but decreasing) surpluses
in the commercial balance sheet and the focus of the interest rate started to
be financing the heavy Brazilian administrative machine. The need for
financing by the Government is the big impairment so that the interest rates
can reduce. Even so, in 2009 the interest rates could, for the first time, be
used as anti-cyclical measure against the international financial crisis.
The volume of financed funds, in turn, presents better perspectives
in the short term. The country’s credit/GDP relation achieved 45%, a
record level. Even so, this percentage is low for the international
standards: countries such as Chile and Panama present credit stocks
proportionally greater than Brazil.
DATA & VAREJO/DATA

RETAILING
Chile e Panamá apresentam estoques de crédito proporcionalmente maiores
que o Brasil.
• Com o advento da crise internacional, ficou evidente o papel de maior peso
assumido pelo varejo no Brasil. Através de importantes entidades representativas
como o IDV – Instituto para Desenvolvimento do Varejo, que reúne os mais rele-
vantes varejistas do país, o varejo conseguiu se consolidar como importante
interlocutor junto às autoridades e entidades do país. Entre as conquistas obtidas
pelo varejo, estão:
• redução de IPI para a linha branca, materiais de construção e móveis como
forma de estimular vendas durante a crise;
• o setor ganhou assento no conselho então intitulado “Grupo de Acompanha-
mento da Crise”, no qual problemas e soluções do contexto econômico em vigên-
cia eram discutidos. Esse conselho continua em atividade, agora sob o nome de
“Grupo de Acompanhamento da Competitividade”.
Taxa de juros 3,9%

reais –
março/2010
2,9% 2,9%
2,6%
2,3%
2,0%
1,9%
Real interest
rates –
Brasil Indonésia Rússia China Colômbia Chile Hungria
March/2010 Brazil Indonesia Russia China Colombia Chile Hungary
Consultoria Uptrend / Uptrend Consulting
• Upon the international crisis, the more important role assumed by

the retail in Brazil got evident. Through important representative entities
such as the Institute for Retail Development (IDV), which gathers the
most relevant retailers of the country, the retail could consolidate as an
important interlocutor before the country’s authorities and entities.
Among the achievements of the retail, we may mention:
• IPI (Industrialized Product Tax) reduction for the white line, building
supplies and furniture as a means to encourage sales during the crisis;
• the sector got a seat in the “Crisis Monitoring Group”council, in
which problems and solutions of the economic context in effect were
discussed. Such council continues in operation, now under the name of
“Competitiveness Monitoring Group”.
Brazil is a country which economy arouse only recently, but that has
been growing in a sustainable way and with inflation under control. One
may say that, despite the relative immaturity of the retail, as well as the

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DATA & VAREJO/DATA & RETAILING 1

Coordenação técnica / Technical coordination

Coordenação editorial / Editorial coordination

Projeto gráfico / Design development Capa / Cover

Editoração eletrônica / Design Colaboradores / Collaborators

Tradução / English version Revisão / Reviewing

Relação dos autores

ADRIANA COLLOCA FABIO BELTRÃO

Novembro de 2010 / November 2010

DATA & VAREJO/DATA & RETAILING 3

4 DATA & VAREJO/DATA & RETAILING

DATA & VAREJO/DATA & RETAILING 5

main assets. The information generated concern all economic agents.

6 DATA & VAREJO/DATA & RETAILING

Prefácio – Melhorar, sempre 11

Parte I – A grande tela 15

Introdução – A visão da floresta 17

Capítulo Um – Sob os efeitos do tsunami global 21

Capítulo Dois – A medida da evolução 35

Capítulo Três – Um mercado imune à crise 49

Capítulo Quatro – O consumidor em mutação 61

Capítulo Cinco – A classe média vai ao paraíso 71

Parte II – A jóia da coroa 77

Foreword – To always improve 11

Part I – The big canvas 15

Introduction – The view of the forest 17

Chapter One – Under the effects of the global tsunami 21

Chapter Two – The measure of evolution 35

Chapter Three – A crisis-free market 49

Chapter Four – The mutating consumer 61

Chapter Five – The middle class goes to the Paradise 71

Part II – The crown´s jewel 77

DATA & VAREJO/DATA & RETAILING 7

Capítulo Seis – Pé na tábua 83

Capítulo Sete – Simbiose varejista 103

Capítulo Oito – Um setor em transformação 113

Capítulo Nove – Sonho de consumo 127

Parte III – Ameaças e oportunidades 137

Introdução – Um mar de possibilidades 139

Capítulo Dez – Sob fogo cruzado 143

Capítulo Onze – O amanhã será muito diferente 155

Capítulo Doze – Bem longe de casa 167

Capítulo Treze – O espetáculo do crescimento 185

Introduction – Always growing 79

Chapter Six – Step on the gas 83

Chapter Seven – Retail symbiosis 103

Chapter Eight – A segment under transformation 113

Chapter Nine – Consumption dream 127

Part III – Threats and opportunities 137

Introduction – A sea of possibilities 139

Chapter Ten – Under crossfire 143

Chapter Eleven – The future will be very different 155

Chapter Twelve – Far away from the crisis 167

Chapter Thirteen – The spectacle of growth 185

8 DATA & VAREJO/DATA & RETAILING

Introdução – As duas faces da mesma moeda 195

Capítulo Catorze – O setor mais maduro 201

Capítulo Quinze – Sinal da evolução do mercado 219

Parte V – Um olhar multissetorial 237

Introdução – Visões transversais 239

Capítulo Dezesseis – Crescimento explosivo 243

Capítulo Dezessete – Relacionamento ganha-ganha 257

Capítulo Dezoito – Exclusividade e prestígio 271