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BUSSINESS ANALYSIS
AND VALUATION - IFRS
PART 1-2
CHAPTER 1-2

BY: Daniel Felipe Gómez Ceballos

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CAPITULO 1
PALEPU
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Capitulo 1

 Cuál es la función de los reportes financieros en los mercados de capital?

Perspectivas de análisis de la IF:

 Analistas de valores?

 Analistas de crédito?

 Consultor de empresas?

 Gerente?

 Gerente de la competencia?
+ Función de la información
financiera en los mercados de
capitales.

FINANCIEROS
Necesidades
Necesidades de
de Inversión

INSTRUMENTOS
Financiación

AHORRO = INVERSIÓN
+ Función de la información
financiera en los mercados de
capitales.

Intermediarios?

 Intermediarios de información

 Intermediarios financieros
+
Intermediarios Financieros*
1. Autoridades de Intervención:

Intervención Regulatoria: La regulación del sector financiero busca la

estabilidad de la moneda, la profundización financiera, la protección a
depositantes e inversionistas, la democratización del crédito y la protección
del consumidor. Se realiza a través de las siguientes autoridades:

 Congreso

 Junta Directiva del Banco de la República

 Gobierno – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

 Supervisión: Busca que las entidades financieras estén vigiladas con el fin
de cumplir con la regulación propia de su función de interés público, para
así asegurar, la fluidez del sistema de pagos, la estabilidad de las
instituciones financieras y garantizar el respeto a los derechos del público
en general.

 Las autoridades que actualmente supervisan el mercado financiero son:

 La Superintendencia Financiera de Colombia y el Banco de la República.

+
Intermediarios Financieros*

2. Instituciones Financieras: Las instituciones financieras son personas

jurídicas que con la autorización del Estado, captan y manejan dineros
provenientes del público y de la prestación de servicios complementarios al
crédito y a la actividad financiera. Las instituciones financieras se clasifican así:

Instituciones Financieras propiamente dichas, que incluyen:

 Establecimientos de Crédito:

Establecimientos Bancarios

Corporaciones Financieras

Compañías de Financiamiento Comercial

Cooperativas Financieras
+
Intermediarios Financieros*
 Sociedades de Servicios Financieros:

Sociedades Fiduciarias

Almacenes Generales de Depósito

 Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías

 Entidades Aseguradoras e Intermediarios de Seguros: en este grupo están incluidas:

Entidades Aseguradoras: Son entidades aseguradoras las compañías y

cooperativas de seguros y las de reaseguros (entidades que aseguran a entidades
de seguros).

Intermediarios de Seguros: Son intermediarios de seguros los corredores, las

agencias y los agentes, cuya función consiste en la realización de las
actividades contempladas en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.

Intermediarios de Reaseguros: Son intermediarios de reaseguros los corredores

de reaseguros.
+

 Gerentes Creación de valor?

Estrategias empresariales

Posición en el
Entorno económico Industria
mercado

Ventaja competitiva Actividades comerciales

Sistemas de información Estados financieros

+ De las actividades comerciales a los
estados financieros

Entorno empresarial Estrategia de negocio

Actividades
comerciales

Entorno contable Estrategia contable

Sistema contable

Estados Financieros
+ Influencias del sistema de
contabilidad en la calidad de la
información

 Contabilidad acumulativa

 Normas y auditorias contables

 Estrategia de declaración de información de los gerentes

 Auditoría, responsabilidad legal y el cumplimiento

+ De los estados financieros al
análisis de negocio

Estados financieros
Contexto
Otros datos públicos

Herramienta de análisis

Análisis de estrategias de
negocios

Análisis contable Análisis financiero Análisis prospectivo

+
CAPITULO 2
PALEPU
+
STRATEGY ANALYSIS

ESTRATEGIC CHOICES:

1. INDUSTRY CHOICE

2. COMPETITVE STRATEGY

3. CORPORATE STRATEGY
+

INDUSTRY
ANALYSIS

BARGAINING POWER

FIVE FORCES
+
THREAT OF
NEW
ENTRANTS
RIVALRY
THREAT OF
INDUSTRY AMONG
EXISTING
SUBSTITUTE
PRODUCTS
STRUCTURE AND FIRMS

PROFITABILITY DEGREE OF
ACTUAL AND
POTENTIAL
COMPETITION
+
BARGAINING POWER IN INPUT
AND OUTPUT MARKETS

Bargaining power of Bargaining power of

buyers suppliers
+

FIVE PORTER´s FORCES

1. Rivalry among existing firms
2. Threat of new entrants
3. Threat of substituteproducts
4. Bargaining power of buyers
5. Bargaining power of suppliers
+
INDUSTRY
GROWTH RATE

CONCENTRATION
AND BALANCE OF
COMPETITORS

COMPETITIVE
FORCE 1:
EXCESS CAPACITY
AND EXIT
BARRIERS

RIVALRY AMONG
DEGREE OF
DIFFERENTIATION
AND SWITCHING
COSTS

EXISTING FIRMS
SCALE / LEARNING
ECONOMIES AND
VARIABLE COSTS
+
COMPETITIVE
FORCE 2:

THREAT OF NEW
ENTRANTS

• Scale.
• First mover advantage.
• Access to channels of distribution
and relationships.
• Legal Barriers.
+
COMPETITIVE FORCE 3:
THREAT OF SUBSTITUTE PRODUCTS
+

COMPETITIVE FORCE 4:
BARGAINING POWER OF
BUYERS

• PRICE SENSITIVITY
• RELATIVE BARGAINING POWER
+ COMPETITIVE FORCE 5:
BARGAINING POWER OF SUPPLIERS
+ COMPETITIVE STRATEGY
ANALYSIS
+
STRATEGIES FOR CREATING
COMPETITVE ADVANTAGE
COST LEADERSHIP DIFFERENTIATION
+

COST LEADERSHIP

Supply same product or

service at a lower cost.
+
COST LEADERSHIP

 Economies of scale and scope.

 Efficient production.

 Simpler product designs.

 Lower input costs.

 Low – cost distribution.

 Little research and

development or brand
advertising.

 Tight cost control system.

+
DIFFERENTIATION

Supply a unique product or service at

cost lower than the price premium
customers will pay.
+

DIFFERENTIATION

• Superior product quality.

• Superior product variety.
• Superior customer service.
• More flexible delivery.
• Invesment in brand image.
• Invesment in research and
development.
• Control System focus on creativity
and innovation.
+

COMPETITIVE ADVANTAGE

 Match between firm´s core competencies and key

success factors to execute strategy.
 Match bettween firm´s value chain and activities
required to execute strategy.
 Sustainability of competitive advantage.
 ACHIEVING AND
SUSTAINING
+ COMPETITIVE
ADVANTAGE
• Unique core competencies.
• System of activities.
• Positioning.
+
CAPITULO 3
PALEPU
+

 Clases de estados financieros?

 Descripción general del contexto institucional para la
presentación de informes financieros
• Elementos esenciales de la contabilidad acumulativa

• Delegación de la presentación de informes a la gerencia

• Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA)

• Auditoría externa

• Responsabilidad legal

• Calidad del sistema contable

+

1. Identificar las normas contables clave

2. Evaluar la flexibilidad contable

3. Evaluar la estrategia contable

4. Evaluar la calidad de la información

5. Identificar posibles señales de peligro

6. Revertir distorsiones contables

+

 Trampas del análisis contable

 Valor de los datos y análisis contable

+

Thanks.