Matemática Financiera

Un enfoque al diseño y evaluación de operaciones financieras

I. FUNDAMENTACION
La Matemática Financiera estudia y analiza las formas en que se producen cambios cuantitativos en
sumas de dinero que, financieramente, reciben el nombre de capitales. Estos capitales financieros son
utilizados por las personas o empresas que los necesitan para su desenvolvimiento en el rol de acreedor o
deudor. Lo expuesto anteriormente convierte a la Matemática Financiera en uno de los instrumentos
fundamentales para el Análisis Financiero de la empresa, así como del análisis, diseño y control de
inversiones.

II. OBJETIVOS

GENERALES: Capacitar al estudiante en Matemática Financiera y sus aplicaciones a la Banca, Industria

y Comercio
ESPECIFICOS: Se espera que el alumno:
a) Aprenda matemática financiera con el método del Circuito de Equivalencias Financieras (CEF)
b) Utilice la matemática financiera como instrumento de Análisis y Diseño Financiero
c) Conozca las principales operaciones financieras, el cálculo del interés y la amortización de la
deuda.
d) Conozca las principales tasas utilizadas en el sistema financiero.
e) Utilizar la planilla electrónica y la calculadora financiera como instrumentos de cálculo.

III. METODOLOGIA
Esta materia será desarrollada en forma de “Seminario Taller”, los alumnos tendrán una activa
participación.

Didáctica: Constructivista basada en el desarrollo de casos, orientada a la consolidación de habilidades y

destrezas en base a un proceso de enseñanza y aprendizaje grupal.
Evaluación: Orientada al proceso de aprendizaje y a la capacidad de resolver casos prácticos.

IV. MATERIAL DIDACTICO

Manual del curso, casos y ejercicios en formato digital

V. CARGA HORARIA MINIMA RECOMENDADA

10 (Diez) reuniones de 3 (tres) horas académicas cada una, esto es 30 (treinta) horas.

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VI. DIRIGIDO
Este curso está dirigido a: Universitarios, Profesionales que deben trabajar en áreas financieras, análisis y
crédito. Emprendedores que necesitan entender en mayor detalle como calcular la rentabilidad de las
inversiones, los gastos de financiamiento (crédito), efectos de la inflación.

VII. REQUISITOS
Computadora portátil y Excel 2010 o mayor

VIII. CONTENIDO PROGRAMATICO

SESION 01: INTRODUCCION

REVISION DE ALGEBRA
Introducción. Objetivos. Termino algebraico. Operaciones algebraicas. Simplificación. Factores y
Factorización. Valor numérico. Los exponentes y sus leyes. Logaritmos. Antilogaritmo. Ejercicios: Sobre
uso de fórmulas en Excel y calculadora

EL MERCADO DE CAPITALES
Estructura del Sistema Financiero. Función del Sistema Financiero. Los mercados Financieros Primario y
Secundario. Participantes del Mercado de Capitales. El Mercado de Capitales en Paraguay. El rol de la
Banca. Principales Instrumentos del Mercado de capitales. El rol del Banco Central. La Política Monetaria.
Marco Legal Bancario, ley no.861.

SESION 02: CIRCUITO DE EQUIVALENCIAS FINANCIERAS

Matemática Financiera. El costo y el beneficio. La tasa de interés. Diagrama de tiempo valor. Flujo de caja.
Período de tiempo comprendido entre dos fechas. Año calendario y comercial. Relaciones de la
matemática financiera con otras disciplinas.

Stock y flujo monetario. Nomenclatura. Clasificación de los flujos monetarios. Ley financiera. El principio
de la equivalencia financiera. El Circuito de Equivalencias Financieras (CEF). Transformaciones de
capitalización. Transformaciones de actualización. El método CEF, para resolver problemas de
matemáticas financieras.
Ejercicios: Sobre transformaciones financieras de actualización y capitalización.
Solución de casos.

SESION 03: EL INTERES SIMPLE

Definición. Calculo del enteres simple. Descuento racional, matemático o verdadero. Descuento bancario.
Descuento comercial. Funciones financieras Excel para interés simple. Solución de casos.

SESION 04: TASAS DEL SISTEMA FINANCIERO

Introducción. Tasas de interés. Tasa nominal. Tasa efectiva. Tasa equivalente. Tasa adelantada. Tasa
vencida. Tasa de interés moratorio. Tasa de interés punitorio. Tasa de interés “flat” o directa. Tasa de
inflación. Tasa de Impuestos. Tasa real. Tasa Interna de Retorno. TIR mejorada. Valor presente neto.
Solución de casos.

SESION 05: EL INTERES COMPUESTO

Definición. Modelo Racional. Gradiente. Tablas financieras ilustrativas.
Descuento racional, matemático o verdadero. Modelo Bancario. Modelo Comercial. Descuento por
pronto pago. Gradiente.
Funciones financieras Excel para matemática financiera. Solución de casos.

SESION 06: AMORTIZACION

Introducción. Tabla de reembolso de préstamo o servicio de la deuda. Plazo de gracia. Plan de cuotas
decrecientes. Plan cuotas constante. Plan de cuotas crecientes. Planes de pago personalizados.
Comentarios comunes a las distintas formas de pago. Préstamo bruto y préstamo neto. Flujo de Caja y
servicio a la deuda.
Refinanciación, Restructuración y Renovación de la deuda.
Solución de casos.
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SESION 07: TALLER DE INTERES SIMPLE Y COMPUESTO
Solución de casos misceláneos con el método del Circuito de Equivalencias Financieras

SESION 08: OPERACIONES DEL SISTEMA BANCARIO

OPERACIONES ACTIVAS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA: Préstamos personales, Préstamos con
garantía de bienes, Préstamos para inversión y capital de trabajo. Anticipos de créditos comerciales,
Pólizas de crédito, Factoring, Arrendamiento Financiero o leasing, Renting, Confirming, créditos
documentarios y aval bancario, Tarjeta de crédito, Sobregiro en Cuenta Corriente, Advance Account.
Carta Fianza. Carta de Crédito. Solución de casos.

OPERACIONES PASIVAS EN MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA: Ahorro a la vista. Certificado de Depósito

de Ahorros (CDA). Ahorro Programado Personal y Cooperativo. Cedulas hipotecarias, Seguros de vida y
ahorro. Fondos de inversión. El efecto del encaje bancario sobre las operaciones pasivas.
Desvalorización Monetaria. Los Ahorros en Inflación. Ahorros indexados. El Certificado de Depósito
Reajustable.
Indicadores para la Liquidez, solvencia y calce financiero bancario.
Solución de casos.

SESION 09: EL SISTEMA DE REAJUSTE DE DEUDAS:

Aspectos Conceptuales. Calculo del Costo Efectivo. Metodología Bancaria. Metodología Racional. Reajuste
por el Método del Índice de Precios. Solución de casos.

SESION 10: DEPRECIACION E IMPUESTOS A LAS UTILIDADES

Depreciación, conceptos, terminología. Métodos de depreciación. Introducción a impuestos a las
utilidades.
Procedimiento general para realizar análisis económicos después de impuestos. El efecto del
financiamiento (apalancamiento).
Solución de casos.

IX. BIBLIOGRAFÍA

a) Tello Valles, Angel, Matemática Financiera. Paraguay, 2016

b) Ayres, Frank; Matemáticas financieras. México: Mc. Graw-Hill, 1982.
c) Blank, Leland y Antony Tarquín; Ingeniería económica. México: Mc. Graw-Hill, 1986.
d) Cissell, Robert y Helen Cissell; Matemáticas financieras. México: CECSA, 1981.
e) Degarmo Sullivan, Bontadelli; Ingeniería Económica. Prentice Hall
f) Portus Govinden, Lynconyan; Matemáticas financieras, México: Mc. Graw-Hill, 1985.
g) Taylor, George A.; Ingeniería económica. México: Editorial Limusa-Wiley S.A., 1972.

X. BREVE CURRÍCULO DEL INSTRUCTOR

Ingeniero Industrial, especializado en Sistemas; Universidad de Lima. Especialización en Finanzas, Bolsa y
Mercado de Capitales, Logística; Sociedad de Ingenieros. Perú.
Postgrado en Didáctica Superior, EDAN; Auditoria Informática UAA; Maestría en Educación, EDAN.
Paraguay.
Experiencia Profesional como Gerente Administrativo, Gerente de Logística, Gerente de Operaciones y
Gerente de Sistemas. Consultor y Asesor de Empresas.
Profesor para estudios de Maestría y Postgrado de la Escuela de administración de Negocios, EDAN.
Profesor para las carreras de Ingeniería Industrial e Ingeniería de Sistemas de la Universidad del Cono Sur
de las Américas, UCSA.
Actualmente es asesor internacional de Quiñe & Asociados para América Latina, en Logística, finanzas y
Tecnologías de la informática y comunicaciones