Memoria

Anual 2018

Memoria Anual 2018

Firmado Digitalmente por:

JORGE LUIS ELEUTERIO YZUSQUI
CHESSMAN
Fecha: 29/03/2019 01:19:50 p. m.
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Anual 2018

Contenido

Sección I. Declaración de Responsabilidad ....................................................................... 3

Sección II. Negocio ............................................................................................................ 5

2.1 Datos generales ...................................................................................................... 5

2.1.1 Denominación................................................................................................ 5

2.1.2 Dirección y número de teléfono ..................................................................... 5

2.1.3 Constitución ................................................................................................... 5

2.1.4 Breve descripción del grupo económico al que pertenece ............................. 5

2.1.5 Capital social, acciones creadas y emitidas y número y valor nominal de

las acciones .................................................................................................. 6

2.1.6 Estructura accionaria ..................................................................................... 6

2.2 Descripción de operaciones y desarrollo ................................................................. 7

2.2.1 Objeto social .................................................................................................. 7

2.2.2 Plazo de duración .......................................................................................... 7

2.2.3 Evolución de las operaciones ........................................................................ 7

2.2.4 Procesos legales ......................................................................................... 11

2.2.5 Administración ............................................................................................. 11

Sección III. Estados Financieros ...................................................................................... 16

3.1 Información del Estado de Resultados. ................................................................. 16

3.2 Información del Estado de Situación Financiera. ................................................... 17

3.3 Indicadores Financieros ........................................................................................ 18

3.4 Cambio de los responsables de la elaboración y revisión de la información

financiera en los últimos dos años. ....................................................................... 18

Sección IV. Anexos .......................................................................................................... 19

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Anual 2018

Sección I. Declaración de Responsabilidad

El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo

del negocio de Colegios Peruanos S.A. durante el año 2018. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace responsable por su
contenido, conforme a los dispositivos legales aplicables.

Lima, marzo 2019

Jorge Luis Yzusqui Chessman

Gerente General

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Anual 2018

VISIÓN
VISIÓN
“Lograr que los niños del Perú tengan
acceso a una educación de estándares
internacionales.”

MISIÓN
MISIÓN
“Crear una generación inspirada,
inteligente y ética para construir el
futuro liderazgo del Perú.”

PROPÓSITO
PROPÓSITO
“Inspiramos y formamos a nuestros
estudiantes, para que transformen el
mundo.”

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Anual 2018

Sección II. Negocio

2.1 Datos generales

2.1.1 Denominación

Colegios Peruanos S.A.

2.1.2 Dirección y número de teléfono

La sede principal se encuentra ubicada en la Avenida Carlos Villarán N° 140, Piso 7,

urbanización Santa Catalina, distrito de La Victoria, provincia y departamento de Lima.
El número telefónico es 604-4000.

2.1.3 Constitución

Colegios Peruanos S.A fue constituida en el Perú originalmente bajo la denominación

de “Consorcio Educativo Transformador de la Educación Nacional S.A.C.” mediante
Escritura Pública de fecha 17 de marzo del 2005 otorgada ante Notario Público de
Lima, Sofía Inés Ode Pereira. Luego modificó su denominación a “Colegios Peruanos
S.A.C.” mediante Escritura Pública de fecha 17 de diciembre del 2010 otorgada ante
Notario Público de Lima, Eduardo Laos de Lama. Por último, modificó su
denominación a “Colegios Peruanos S.A.” mediante Escritura Pública de fecha 13 de
octubre del 2015, que fue aclarada por la Escritura Pública de 29 de octubre de 2015,
otorgada ante Notario Público de Lima, Eduardo Laos de Lama.

Dichas Escrituras Públicas constan inscritas en la Partida Electrónica No. 11747255

del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima.

2.1.4 Breve descripción del grupo económico al que pertenece

La sociedad pertenece al denominado Grupo Intercorp, cuyas principales empresas

integrantes se detallan a continuación:

Cuadro 1: Principales empresas del Grupo Intercorp

Razón Social de las Principales

Objeto Social
Empresas del Grupo
Banco Internacional del Perú S.A.A. -
Banco múltiple.
INTERBANK
Sociedad dedicada a la actividad de rentas
Interseguro Compañía de Seguros S.A. vitalicias, seguros de vida personales, seguros
de invalidez y sobrevivencia y SOAT.
Banco autorizado a operar por la mancomunidad
Inteligo Bank Ltd.
de Bahamas.
Inteligo SAB Sociedad agente de bolsa.
Sociedad administradora de fondos mutuos y de
Interfondos SAFM S.A.
fondos de inversión.
Intertítulos S.A. Sociedad de titulizaciones.
InRetail Perú Corp. Sociedad de inversiones.

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Anual 2018

Razón Social de las Principales

Empresas del Grupo
Supermercados Peruanos S.A.
Inretail Pharma (antes Eckerd Perú)
InRetail Real Estate Corp.
Financiera Uno S.A.
Tiendas Peruanas S.A.
Homecenter Peruanos S.A.
Universidad Tecnológica del Perú S.A.C.
Quicorp S.A.
Tiendas Peruanas S.A.
Transformando la Educación en México,
S.L. de C.V.
Objeto Social
Sociedad operativa de hipermercados,
supermercados y otros formatos de venta
minorista.
Sociedad operativa del negocio farmacéutico.
Sociedad operativa del negocio de centros
comerciales.
Sociedad de intermediación financiera.
Negocio de representaciones, comisiones y
operativa en el negocio de distribución de bienes
muebles en general.
Sociedad cuyo objeto es el negocio de artículos
para el hogar.
Sociedad operativa del negocio educativo.
Sociedad operativa en los sectores salud y
consumo.
Empresa del sector retail encargada del rubro de
los grandes almacenes.
Educación escolar en México

2.1.5 Capital social, acciones creadas y emitidas y número y valor nominal de las
acciones

Al 31 de diciembre de 2018, el capital de la Compañía está representado por

31,141,042 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/10.00 por acción, las cuales
se encuentran íntegramente suscritas y pagadas.

En la Junta General de Accionista celebrada el 13 de febrero de 2018, se acordó

efectuar el aporte en efectivo a favor de la Compañía, a través del aumento del capital
social de la Compañía por S/2,299,550 que equivalen a 229,955 acciones.

2.1.6 Estructura accionaria

Al 31 de diciembre de 2018 el 96.16% del capital social de Colegios Peruanos S.A

pertenece a tres (3) accionistas. Las acciones están distribuidas como muestra la
siguiente tabla:

Cuadro 2: Accionistas

Accionista Acciones País %

NG Education Holdings Corp. 10,585,563 Panamá 33.99%
NG Education Holdings III Corp. 5,144,929 Panamá 16.52%
NG Education Holdings IV Corp. 14,214,566 Panamá 45.65%
Otros 1,195,984 3.84%
Total 31,141,042 100.00%

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Anual 2018

2.2 Descripción de operaciones y desarrollo

2.2.1 Objeto social

El objeto social de Colegios Peruanos S.A es dedicarse a la fundación, promoción,

conducción y gestión de centros educativos de los distintos niveles incluyendo
colegios, academias e institutos superiores; cumpliendo tareas de planeamiento,
fomento, organización, promoción, instauración, desarrollo, construcción,
equipamiento y demás asuntos pertinentes relativos al establecimiento y
funcionamiento de centros educativos.

Conforme a la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU), Colegios

Peruanos S.A pertenece:

- Enseñanza Superior: CIIU 8530

- Enseñanza Preescolar y Primaria: CIIU 8510
- Enseñanza Secundaria de Formación General: CIIU 8521

2.2.2 Plazo de duración

El plazo de duración de Colegios Peruanos S.A es indefinido.

2.2.3 Evolución de las operaciones

Descripción genérica de eventos importantes

Colegios Peruanos S.A es una empresa privada constituida en el año 2005,

originalmente bajo la denominación de Consorcio Educativo Transformador de la
Educación Nacional (CETEN), funcionando bajo la marca de colegios “San Felipe
Neri”, teniendo por objeto brindar un modelo educativo bilingüe a bajo costo.

A partir del año 2010, cambió de denominación social, pasando a llamarse Colegios
Peruanos S.A.C y el proyecto pasó a funcionar bajo la marca comercial “Innova
Schools”, siendo el objetivo de los nuevos accionistas utilizar la plataforma del negocio
para expandirse y operar a nivel nacional para atender el crecimiento de la clase
media en el Perú (NSE B y C). A partir de octubre de 2015, cambió de denominación
social y pasó a llamarse Colegios Peruanos S.A.

Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 fueron

aprobados en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 29 de marzo de
2019.

Al 31 de diciembre de 2018, Colegios Peruanos S.A cuenta con 49 colegios en

operación a nivel nacional (crecimiento anual de 8 colegios entre 2017 y 2018), 35 de
ellos ubicados en Lima y 14 en provincias. Actualmente opera en Lima y en los
departamentos de Ancash, Arequipa, Cusco, Ica, Junín, La Libertad, Lambayeque,
Piura, Tacna y en la Provincia Constitucional del Callao.

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Anual 2018

Cuadro 3: Listado de Colegios

Inicio de
Nombre de la sede Departamento
Operaciones
Norte del Perú
Chimbote 2013 Ancash
Chiclayo 2014 Lambayeque
Huacho 2014 Lima
Piura - Los Ejidos 2015 Piura
Trujillo - Golf 2016 La Libertad
Trujillo - Santa 2017 La Libertad
Lima y Callao
Los Olivos - Villa Sol 2010 Lima
Chorrillos - Villa 2010 Lima
Villa El Salvador - Laderas de
2010 Lima
Villa
San Miguel 1 2011 Callao
Chorrillos - Los Faisanes 2011 Lima
SJL - Canto Grande 2012 Lima
Ate - Santa Clara 2012 Lima
Callao - Saenz Pena 2012 Lima
SMP - Perú 2012 Lima
Carabayllo - Enace 2012 Lima
Chaclacayo 2012 Lima
San Miguel 2 2013 Lima
SJL - Campoy 2013 Lima
Rimac - Santo Toribio 2013 Lima
Rimac - Sporting Cristal 2013 Lima
Ate - Vitarte 2013 Lima
Ate - Puruchuco 2013 Lima
Chorrillos - La Campiña 2014 Lima
Comas - Condorcanqui 2014 Lima
Cercado - Sanchez Pinillos 2015 Lima
SMP - Canta Callao 2015 Lima
Pueblo Libre - Bertello 2016 Lima
San Miguel - La Paz 2 2016 Lima
Chorrillos - Universo 2 2016 Lima
Surco - Ambrosio 2017 Lima
SJL - Arabiscos 2017 Lima
Chorrillos - Universo 1 2017 Lima
Chorrillos - Horizontes 2017 Lima
San Miguel - La Paz 1 2017 Lima
Ate - Santa María 2018 Lima
Callao - Lemos 2018 Lima

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Anual 2018

Inicio de
Nombre de la sede Departamento
Operaciones
Carabayllo - San Antonio 2018 Lima
Comas - El Retablo 2018 Lima
Los Olivos - Santa Ana 2018 Lima
SJL - El Sol 2018 Lima
Centro del Perú
Huancayo 2016 Junin
Sur del Perú
Chincha 2013 Ica
Ica 2015 Ica
Arequipa - Bustamante 2015 Arequipa
Tacna 2015 Tacna
Arequipa - Cerro Colorado 2016 Arequipa
Arequipa - Sachaca 2018 Arequipa
Cusco - Larapa 2018 Cusco

Descripción del sector

En el 2018, el sector privado logró una participación del 26% en la Educación Básica
Regular (EBR)1 del Perú, teniendo en consideración el número de alumnos
matriculados; sin embargo, en los departamentos con presencia de Innova Schools, la
participación fue 34%.

Cuadro 4: Alumnos y colegios en la EBR del año 2018, solamente en

departamentos donde opera Innova Schools

Sector Público Sector Privado Innova Schools

Departam ento N° de N° de N° de N° de N° de N° de Participación (%
alum nos Colegios alum nos Colegios alum nos Colegios alum nos)
Áncash 239,741 2,802 48,810 361 1,175 1 0.41%
Arequipa 199,171 1,356 129,789 1107 1,990 3 0.60%
Callao 146,729 273 90,910 662 1,323 2 0.56%
Cusco 285,432 2,941 55,523 415 522 1 0.15%
Ica 163,505 743 59,969 394 1,004 2 0.45%
Junín 260,606 3,214 73,281 655 733 1 0.22%
La Libertad 364,947 2,492 107,568 750 1,151 2 0.24%
Lambayeque 223,560 1,191 89,788 609 768 1 0.25%
Lima 1,195,097 3,141 1,025,557 6191 25,382 34 1.14%
Piura 424,830 3,286 107,186 685 638 1 0.12%
Tacna 64,249 363 16,607 115 1,241 1 1.53%
Total 3,567,867 21,802 1,804,988 11,944 35,927 49 0.67%

Fuente: Ministerio de Educación y Colegios Peruanos S.A

Elaboración: Propia

Asimismo, se observa que Innova Schools tiene el 0.67% de participación de alumnos

matriculados en los departamentos donde opera, siendo la participación en Lima de
1.14%.

1 Educación Básica Regular, es la modalidad que abarca los niveles de Educación Inicial, Primaria y Secundaria.

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Memoria
Anual 2018

Monto de las ventas netas

Los ingresos por enseñanza y matrícula ascendieron a S/ 213.9 millones lo cual

significa un incremento de 28% respecto al año 2017. Dicho aumento fue resultado de
la apertura de 8 nuevos colegios y el incremento en el número de alumnos. El número
de alumnos a diciembre de 2018 aumentó 19% respecto al año anterior.

Cuadro 5: Ingresos

S/ Millones 2017 2018 Var (%)

Ingresos por enseñanza y matrícula 167.1 213.9 28%
Otros ingresos 0.5 0.8 49%
Total 167.7 214.7 28%

Relaciones con el estado

Colegios Peruanos S.A se rige por las leyes y normas vigentes a la fecha
correspondiente al sector educación.

Principales activos

Los principales activos de Colegios Peruanos S.A se encuentran en los colegios y el

desarrollo de intangibles que permiten el correcto funcionamiento de los mismos. Para
una información más detallada ver la Nota 4 a la 9 de los Estados Financieros
Auditados al 31 de diciembre del 2018.

Número de personas empleadas

Al 31 de diciembre de 2018, Colegios Peruanos S.A contó con 2,713 trabajadores, de

los cuales 2,500 eran profesores u otro personal de los colegios y 213 ocupan otras
posiciones. El número de trabajadores se incrementó con respecto al año anterior, ya
que al 31 de diciembre de 2017 contaba con 2,277 trabajadores (2,129 profesores u
otro personal de colegio y 148 en otras posiciones).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2018, Colegios Peruanos S.A contaba con 2,704

empleados y 9 funcionarios, mientras que, al 31 de diciembre del año anterior, contaba
con 2,276 empleados y 1 funcionario. Por otro lado, el número de trabajadores
permanentes y temporales al 31 de diciembre de 2018 fue 360 y 2,353,
respectivamente; mientras que al 31 de diciembre del año anterior fue 358 y 1,919,
respectivamente.

Gráfico 1: Número Trabajadores

2018 2,713 trabajadores

2017 2,277 trabajadores

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Memoria
Anual 2018

Relación económica con otra empresa

En relación a préstamos recibidos, Colegios Peruanos S.A tiene, al 31 de diciembre de

2018 préstamos con el BID por S/38,552,142; tres emisiones de bonos por
S/65,026,500, S/49,500,000 y S/70,000,000; dos préstamos con el Banco Internacional
del Perú – Interbank por US$9,000,000 y por S/50,000,000; y pagarés emitidos a favor
de fondos administrados por Interfondos S.A. Sociedad Administradora de Fondos –
Interfondos SAF por S/80,000,000.

2.2.4 Procesos legales

Colegios Peruanos S.A. es parte de algunos procesos administrativos tanto en calidad

de demandado como demandante. Sin embargo, la sociedad considera que ninguno
de estos procesos puede afectar significativamente a la empresa respecto a su nivel
de activos, ni tener un impacto significativo sobre los resultados de operación y
posición financiera.

2.2.5 Administración

Principales funcionarios

Los funcionarios de Colegios Peruanos S.A. son todos los gerentes encargados de
dirigir la empresa:
Cuadro 6: Plana Gerencial

Nombre Cargo F. Ingreso

Jorge Yzusqui Chessman Gerente General 18/05/2010

Jessyca Sampe Palomino Directora de Gestión Educativa 02/02/2011
Aurelia Alvarado Gutiérrez Gerente de Gestión de Padres de Familia 04/08/2014
Percy Rueda Oliva Gerente Administración y Finanzas 01/02/2018
María Eugenia Herrera Valz Gerente Comercial 01/07/2018
Jorge Carrión Saavedra Gerente de Infraestructura 26/03/2018
Rafael Herrera Chacón Gerente de Sistemas 01/08/2015
Ximena García Rodríguez-Arnaiz Gerente Gestión y Desarrollo Humano 01/02/2013
Ana Teresa Angulo del Álamo Directora de Innovación 06/09/2010
Gianni Costa Pastori Gerente de Planificación Educativa 13/08/2013

Jorge Yzusqui Chessman. Co-fundador y Gerente General de Colegios Peruanos

(Innova Schools), y Director de empresas del Grupo Intercorp. Ha sido miembro del
Consejo Nacional de Educación, Profesor de la Escuela de Post Grado de la
Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), Presidente del Instituto Peruano
de Administración de Empresas (IPAE), Presidente de la Asociación Peruana de
Agentes de Carga Internacional (APACIT) y Director de la Asociación de Exportadores
(ADEX). Estudió en la Facultad de Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima. Es
Magíster en Administración de Empresas en ESAN y siguió el Programa de Alta
Dirección de la Universidad de Piura.

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Memoria
Anual 2018

Jessyca Sampe Palomino. Se desempeña como Directora de Gestión Educativa de

Colegios Peruanos. Antes de unirse a Colegios Peruanos S.A fue Coordinadora del
Área de Calidad Institucional en la Dirección de Planeamiento y Evaluación de la
PUCP. Cuenta con experiencia en temas relacionados al diseño e implementación de
sistemas de gestión de la calidad, evaluación de aprendizajes por competencias y de
proyectos educativos, seguimiento y evaluación de planes estratégicos institucionales
y gestión educativa, tanto en el nivel de educación básica como en educación superior.
Estudió psicología en la Universidad Nacional Federico Villarreal y es egresada del
Diploma de Formación de Especialistas en Calidad Universitaria brindado por la
Asamblea Nacional de Rectores. Asimismo, realizó estudios de Máster en Gestión
Educacional en IEDE Business School, Universidad Europea de Madrid.

Aurelia Alvarado Gutiérrez. Se desempeña actualmente como Gerente de Gestión y

Experiencia del Padre de Familia. Anteriormente se desempeñó como Directora de
Innovación de Colegios Peruanos S.A. liderando proyectos de innovación y
transformación digital. Anteriormente laboró en ONG Manu Perú en las áreas de
educación básica y nutrición infantil y como Jefa de Desarrollo de Negocios en
Neptunia S.A. Estudió Ingeniería Industrial en la Universidad de Lima y tiene un MBA
en Stanford, EE.UU.

Percy Rueda Oliva. Se desempeña actualmente como Gerente de Administración y

Finanzas en Colegios Peruanos S.A. Anteriormente se desempeñó como Asociado de
Nexus Group donde tuvo el encargo de liderar la reestructuración financiera de la
cadena nacional de restaurantes NGR (Bembos, China Wok, Don Belisario, Popeyes,
Dunkin’ Donuts y Papa John’s). Antes fue Senior Investment Officer en SEAF Perú.
Percy Rueda es Bachiller en Economía por la Universidad del Pacífico y MBA en
Columbia Business School.

María Eugenia Herrera Valz. Se desempeña actualmente como Gerente Comercial

de Colegios Peruanos S.A. Anteriormente se desempeñó como Directora Nacional de
Ventas de Belcorp en Ecuador, como Gerente Corporativa de Ventas de Belcorp en
Perú y Directora Nacional de Ventas de Belcorp en Bolivia. Cuenta con más de 20
años de experiencia en desarrollar equipos de fuerza de venta. Estudió Administración
de Empresas en la Universidad de Lima y cuenta con una Maestría en Gestión
Empresarial y Marketing en la Universidad de Piura.

Jorge Carrión Saavedra. Se desempeña actualmente como Gerente de

Infraestructura y Soporte de Colegios Peruanos S.A. Anteriormente ocupó los cargos
de Gerente de Infraestructura y de Servicios Generales en Cibertec Perú S.A.C. y
Gerente de Contratos en GyM S.A. Asimismo, se desempeñó como investigador en
INCAE Business School en las áreas de Gestión de la Sostenibilidad y Finanzas
Corporativas. Es Ingeniero Civil por la Pontificia Universidad Católica del Perú y cuenta
con un MBA en INCAE Business School.

Rafael Herrera Chacón. Se desempeña actualmente como Gerente de Sistemas de

Colegios Peruanos S.A. Cuenta con amplia experiencia en proyectos de gestión de
Tecnologías de Información y Comunicaciones. Antes de unirse a Colegios Peruanos
se desempeñó como Gerente de Sistemas y Educación Virtual de la Universidad San
Ignacio de Loyola. Estudió la especialidad de Ingeniería de Sistemas en la Escuela de

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Memoria
Anual 2018

Calificación para Oficiales de la Marina de Guerra del Perú y es egresado de la

Maestría en Ingeniería de Sistemas de la Universidad de Lima.

Ximena García Rodríguez-Arnaiz. Se desempeña actualmente como Gerente de

Gestión y Desarrollo Humano de Colegios Peruanos S.A. Anteriormente ocupó los
cargos de Jefe de Cultura y Desarrollo, Jefe de Desarrollo y Administración de
Personal, y Coordinadora de Selección de Personal en Colegios Peruanos. Asimismo,
laboró en NH Hoteles de España, en el área de Formación Corporativa; y en
Abercrombie & Fitch Co. de Reino Unido en el área de reclutamiento y formación de
personal. Es Bachiller en Administración y Marketing por la Universidad Peruana de
Ciencias Aplicadas y ha culminado satisfactoriamente el programa Máster en Dirección
de Recursos Humanos en EAE Business School.

Ana Teresa Angulo del Álamo. Se desempeña como Directora de Innovación.

Cuenta con amplia experiencia en el área de Gestión Humana, habiendo trabajado
como Gerente de Capital Humano en la Organización San Ignacio de Loyola a cargo
del área de Gestión Humana y el Colegio San Ignacio de Recalde. Es Administradora
de formación, con especialización en Empresas de Servicios. Cuenta con un Executive
Master en Factor Humano realizado en la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas
(UPC), en convenio con el Instituto EOI (España). Además, cuenta con estudios en
Coaching y Liderazgo, por la Universidad San Ignacio de Loyola.

Gianni Costa Pastori. Se desempeña como Gerente de Infraestructura y Soporte en

Colegios Peruanos. Asimismo, fue Gerente Corporativo de Planeamiento y
Presupuestos en Drake Cement LLC, empresa productora de cemento, agregados y
concreto premezclado en Arizona, EE.UU. Durante su Maestría, realizó estudios de
mercado en comercio exterior en el Small Business Development Center de Lehigh
University. Antes, fue Ingeniero Residente de diversas obras comerciales y
residenciales en Constructores Interamericanos SAC. Se graduó en Ingeniería Civil en
la Pontificia Universidad Católica del Perú, obtuvo el grado de Magister en
Administración de Empresas en Lehigh University (Pennsylvannia, EE.UU.).

Directorio

El Directorio está conformado por 7 personas con amplia experiencia en el sector

educación y en importantes empresas.

Cuadro 7: Directores

Nombre Nacionalidad Cargo Relación

Carlos Rodríguez-Pastor Persivale Peruana Presidente Dependiente
Juan Alberto Franco Regjo Peruana Director Dependiente
Jonathan Golergant Niego Peruana Director Dependiente
León Trahtemberg Siederer Peruana Director Independiente
Hugo Santa María Guzmán Peruana Director Dependiente
Julio Cesar Luque Badenes Peruana Director Dependiente
Carolina Trivelli Ávila Peruana Director Independiente

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Memoria
Anual 2018

Carlos Rodríguez-Pastor Persivale. Es fundador y Presidente de Intercorp así como

fundador y Socio General de Nexus Group. Intercorp y Nexus Group desarrollan sus
operaciones principalmente en el Perú y en la región andina y poseen una cartera de
compañías en sectores tales como servicios financieros, retail, bienes raíces,
educación, entretenimiento y envases de plástico. Carlos Rodríguez-Pastor es también
miembro del Comité Ejecutivo de Royalty Pharma, Co-Presidente del Consejo
Consultivo Internacional de Americas Society/Council of the Americas, miembro de la
Junta Directiva de Dartmouth College, miembro de la Junta de Asesores de Tuck
School of Business, miembro de Consejo Consultivo Global de la universidad de
Harvard, miembro del Comité de Desarrollo Corporativo del Instituto Tecnológico de
Massachusetts - MIT, miembro de la Junta Directiva de la Biblioteca Pública de Nueva
York, miembro del Comité de Adquisición del Museo de Arte Moderno de Nueva York
para Latino America y el Caribe y miembro del Consejo de Conservación para América
Latina. El señor Rodríguez-Pastor está también vinculado en varios proyectos
educativos, siendo co-fundador y Presidente del Directorio de Innova Schools,
fundador de PeruChamps y miembro del Consejo Consultivo Global de Khan
Academy. Se licenció en Ciencias Sociales de la Universidad de California en Berkeley
y obtuvo un MBA de la Escuela de Negocios de Dartmouth College (Amos Tuck
School).

Juan Alberto Franco Regjo. Director de Colegios Peruanos S.A desde diciembre del
2015. Actualmente se desempeña como Managing Partner de Nexus Group y es
Director de Química Suiza, Sinea, Intralot y Universidad Tecnología del Perú (UTP).
Participó en la adquisición de San Miguel Industrias PET, IPAE e Inkafarma.
Anteriormente se desempeñó como Vicepresidente de JPMorgan’s Latin American
Investment Banking Group en Nueva York. Es Bachiller de Economía por la Pontificia
Universidad Católica del Perú y obtuvo un MBA de la Universidad Cornell.

Jonathan Golergant Niego. Director de Colegios Peruanos S.A desde noviembre del
2010. Ocupa actualmente el cargo de Director General en la Universidad Tecnológica
del Perú (UTP) y miembro del Directorio de la Universidad Corporativa Intercorp
(UCIC). Antes fue Subgerente de Formación y Desarrollo en Interbank. En 1995
ingresó a trabajar a la Universidad de Ciencias Aplicadas y se desempeñó como Jefe
del Modelo Educativo y posteriormente Director de Desarrollo Académico. Jonathan
Golergant se gradúo como Bachiller en Psicología en la Pontificia Universidad Católica
del Perú. Obtuvo una Maestría en Educación por la Universidad de Harvard y un MBA
por la Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia.

León Trahtemberg Siederer. Director de Colegios Peruanos S.A desde noviembre

del 2010. Fue asociado co-fundador del Foro Educativo y es miembro del Consejo
Nacional de Educación desde su fundación en 2002 hasta la fecha. Ha sido profesor y
director del Colegio León Pinelo entre 1972 y 2008 y es co-promotor y líder educativo
del Colegio Aleph desde su fundación en el año 2013. León Trahtemberg es egresado
de Ingeniería Mecánica de la Universidad Nacional de Ingeniería con una
especialización en Administración de la Educación en la Universidad de Lima.
También egresó de la Maestría en Administrador de Empresas de la Universidad del
Pacífico y se graduó como Máster en Educación de la Universidad Hebrea de
Jerusalén. Ha recibido cuatro doctorados honoris causa de universidades peruanas y
las Palmas Magisteriales en Grado de Amauta otorgado por el Ministerio de Educación
del Perú, entre diversas otras distinciones. Es consultor y conferencista internacional y
tiene publicados cientos de artículos y decenas de libros publicados relacionados a la
educación en el Perú.

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Memoria
Anual 2018

Hugo Santa María Guzmán. Director de Colegios Peruanos S.A desde noviembre de
2016. Asimismo, es Socio-Economista Jefe de APOYO Consultoría y Director de
Interbank, Virú y Esmetal-Imecon. Ha publicado más de ochenta artículos en los
diarios Gestión, El Comercio y Perú 21; y en las revistas Semana Económica, Perú
Económico, Poder, entre otras publicaciones. Es Doctor y Máster en Economía por la
Washington University y Economista de la Universidad del Pacífico.

Julio Cesar Luque Badenes. Director de Colegios Peruanos S.A desde noviembre
del 2010. Se desempeña actualmente como Presidente de Métrica y de Infinito
Consultores. Asimismo, es miembro del Directorio de diversas empresas líderes en los
sectores de retail, hotelería, consumo masivo, industrial, farmacéutico y servicios
logísticos. Fue Presidente del Comité Organizador del CADE 2010. Recibió el Gran
Premio ANDA a la excelencia en el 2011 por su trayectoria en la industria del
marketing y la comunicación. Es Ingeniero Mecánico y obtuvo un MBA en IESE
España.

Carolina Trivelli Ávila. Directora de Colegios Peruanos S.A desde marzo de 2015. Es
Investigadora Principal del Instituto de Estudios Peruanos (IEP). Ha sido Ministra de
Desarrollo e Inclusión Social entre los años 2011 y 2013. Es miembro de varios
directorios y preside el Directorio de Pagos Digitales Peruanos S.A, el Executive
Committee del CGAP (Consultative Group to Assist the Poor) y el Comité internacional
del Centro Latinoamericano para el Desarrollo Rural (RIMISP). Es miembro de la
Comisión Consultiva para la Estimación de la Pobreza del INEI (Perú) y de una
Comisión similar en el DANE (Colombia) y del Consejo Fiscal del Perú. Es Economista
y Bachiller en Ciencias Sociales. Obtuvo el grado de Magíster en Economía Agraria
por la Universidad de Pennsylvania.

Vinculación

Entre los miembros del directorio, la plana gerencial y los principales funcionarios de la
empresa no existe grado de vinculación por afinidad o consanguinidad.

Con excepción del señor Carlos Rodríguez Pastor Persivale, quien se encuentra
relacionado con los principales accionistas de Colegios Peruanos S.A, y el señor Jorge
Yzusqui Chessman, quien es uno de los accionistas minoritarios de Colegios Peruanos
S.A, los demás directores, plana gerencial y principales funcionarios no guardan
vinculación entre sí.

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Memoria
Anual 2018

Sección III. Estados Financieros

Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y de 2017

han sido auditados por la firma Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de
Responsabilidad Limitada, miembro de Ernst & Young Global.

Además de la información aquí presentada, en el Registro Público de Mercado de

Valores se encuentra a disposición la información trimestral, auditada, memoria e
informes de clasificadoras de riesgo.

3.1 Información del Estado de Resultados.

Para una información detallada del Estado de Resultados, ver la página 6 de los
Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre del 2018.

Ingresos

Al final del año 2018 la empresa contó con 35.9 mil alumnos distribuidos en 49
colegios, lo que significó un aumento de 19% en el alumnado y 20% en el número de
colegios, con respecto al año anterior. Ello permitió incrementar los ingresos, en el
2018, en 28% (S/47.0 millones), con respecto al año anterior.

Gráfico N° 1: Número de Colegios y Alumnos

Gastos de Operación

Los “Gastos de operación” aumentaron 19.5% (S/30.1 millones) en el año 2018

respecto al mismo periodo del año anterior, debido principalmente al (i) incremento del
personal docente y gastos para atender a una mayor cantidad de alumnos y colegios
adquiridos durante el año, y (ii) al incremento en los gastos de depreciación por
mayores activos fijos.

16
Memoria
Anual 2018

Resultado Financiero

El “Resultado financiero” en el 2018 fue S/-32 millones, mayor al resultado financiero

del mismo periodo del año anterior en S/8.2 millones debido a mayores intereses
financieros reconocidos por la emisión del Tercer Bono de Titulización por S/ 70
millones (agosto de 2017) y los pagarés emitidos a favor de fondos administrados por
Interfondos, y la pérdida por la diferencia en cambios.

Resultado Neto

El “Resultado neto” en el 2018 fue S/-3 millones, pérdida menor al mismo periodo del
2017 en S/8.3 millones, por un mejor resultado operativo.

3.2 Información del Estado de Situación Financiera.

Para una información detallada del Estado de Resultados, ver la página 5 de los
Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre del 2018.

Activo

Al 31 de diciembre de 2018, el “Activo corriente” muestra una disminución en S/ 15.3

millones respecto al 31 de diciembre de 2017. Esto fue originado, principalmente, por
una disminución neta de caja en S/10 millones como resultado de actividades de
inversión y el pago de intereses, tal como se muestra en la página 8 de las Notas de
los Estados Financieros.

El “Activo no corriente”, al 31 de diciembre de 2018, aumentó en S/ 98.7 millones

respecto al 31 de diciembre de 2017, como resultado de (i) la compra de terrenos para
futuros colegios, (ii) construcciones y ampliaciones que se venían realizando para el
inicio de clases de marzo de 2019, (iii) nuevos equipos, y (iv) el desarrollo de
intangibles.

Pasivos

El “Pasivo corriente” aumentó en S/88.2 millones, por el aumento de la deuda

financiera en S/81.2 millones, principalmente por tres pagarés, dos por S/25 millones y
uno por S/30 millones, firmados en agosto, septiembre y octubre de 2018 con
Interfondos SA SAF cuyo vencimiento es junio de 2019.

El “Pasivo no corriente” disminuyó en S/5.8 millones, debido principalmente a las

maduraciones de las deudas a largo plazo .

Patrimonio neto

El “Patrimonio neto”, al 31 de diciembre de 2018, aumentó en 0.27% respecto al 31 de

diciembre de 2017, debido a aportes de capital por S/ 4.3 millones.

17
Memoria
Anual 2018

3.3 Indicadores Financieros

Cuadro 8: Indicadores Financieros

2017 2018
Liquidez
Prueba corriente 1.74x 0.57x
Prueba corriente estandarizada 1.74x 1.27x
Gestión
Margen EBITDA 23.3% 25.7%
Apalancamiento
Deuda Patrimonio 0.89x 1.26x

Índices de Liquidez

Prueba Corriente Estandarizada. Este indicador mide el Activo Corriente sobre el

Pasivo Corriente, sin considerar los pagarés emitidos a favor de los fondos
administrados por Interfondos (S/ 80 millones) dado que es un préstamo puente para
una deuda de largo plazo que se constituirá en el 2019. Este ratio, al 31 de diciembre
de 2018 se ubica en 1.27 veces, por encima de 1, con un capital de trabajo positivo de
S/ 17.5 millones (S/ 41.0 millones en el mismo periodo de 2017).

Índice de Gestión

Margen EBITDA. Este ratio mide el EBITDA sobre los Ingresos del año. En el 2018
fue 25.7%, lo cual significó un incremento de 2.4 puntos porcentuales con respecto al
año anterior (23.3% en el 2017). Esta mejora del margen del negocio se debe a que el
incremento de los ingresos (28%) fue mayor al incremento de los gastos de operación
(19.5%), dado que se calcula que el 12% de los gastos son administrativos, y fijos, los
cuales no crecen proporcionalmente con el número de alumnos, y permite generar
economía de escala.

Índice de Apalancamientos

Deuda Patrimonio. Este indicador mide el Pasivo sobre el Patrimonio Neto. Al 31 de

diciembre de 2018 fue 1.26x, lo cual significa un incremento con respecto al 2017
(0.89x). Este aumento es producto de la emisión de nueva deuda por S/ 80 millones,
invertidos en la compra de terrenos, construcción de nuevos colegios y ampliación de
colegios existentes para el año escolar 2019.

3.4 Cambio de los responsables de la elaboración y revisión de la información

financiera en los últimos dos años

En el primer trimestre del 2017, la Gerencia General decidió nombrar a Pilar Chirinos
como Contadora General, en reemplazo de Dennis Romero quien se desempeñaba en
similar cargo.

En el primer trimestre del 2018, la Gerencia General decidió nombrar a Percy Rueda
como Gerente de Finanzas y Administración, en reemplazo de Dania Muñiz.

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Memoria
Anual 2018

Sección IV. Anexos

Información relativa a los valores inscritos en el Registro Público de Mercado de

Valores:

N° de Monto Registrado Monto en

Descripción del valor
Series (No. de acciones) Circulación
Acciones Comunes N/A 31,141,042 311,410,420

Información relativa a las cotizaciones mensuales:

Cotizaciones 2018 Periodo

N° de Año -
Código ISIN Apertura Cierre Máxima Mínima Promedio
Series Mes
S/ S/ S/ S/ S/
PEP763001000 COLPERC1 201801 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201802 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201803 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201804 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201805 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201806 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201807 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201808 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201809 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201810 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201811 -.- -.- -.- -.- -.-
PEP763001000 COLPERC1 201812 -.- -.- -.- -.- -.-

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