Evaluación financiera

Administración Financiera

Instituto IACC

11/02/2019
 Desarrollo

Lea atentamente el siguiente caso y realice lo solicitado.

Don José González, está pensando en ampliar su negocio y requiere de su asesoría para

realizarlo.

El es dueño de un almacén y desea transformarlo en un minimarket, no es un proyecto rápido, se

demorará al menos 3 años en lograr este objetivo.

Para ello debe realizar inversiones importantes y además ha estimado sus ventas y costos de los

siguientes tres años, para visualizar si está preparado para afrontar el proyecto.

Los datos son los siguientes:

Debe comenzar invirtiendo en mercadería para un minimarket por $15.000.000.-

- Debe invertir en dos cajas registradoras más por $1.500.000 cada una.

- Inversión en estantes y repisas por $5.000.000.-

- Se proyecta que anualmente los ingresos serán de $20.000.000.-

- Los costos totales incluyendo el arriendo de un local grande para el minimarket ascenderán a

$13.000.000.-

- No considere depreciación

Se pide:

Realice un informe a Don José, que contenga lo siguiente:

 Breve explicación de la relación de las empresas con el sistema financiero

 Dos alternativas de financiamiento existentes en el mercado que ayuden a costear las

inversiones a realizar
  Una alternativa de inversión en caso de que durante los 3 años se tenga algún excedente

 Flujo de caja con los datos presentados a 3 años. (ingresos – gastos = superávit o déficit)

 Cálculo de VAN y TIR sobre el flujo de caja.

 Interpretación sobre si don José debe realizar su proyecto o no y su fundamentación.

RELACIÓN DE LAS EMPRESAS CON EL SISTEMA FINANCIERO

Don José, como usted ya sabe es muy importante requerir de financiamiento en especial cuando
se desea crecer con su negocio, al igual que usted qué quiere transformar su almacén en un
minimarket.
Es así que las instituciones financieras prestan servicios a las empresas, en cuanto a financiamiento
de proyectos, y no tan solo eso, también servicios que permiten ordenar las finanzas, como acceso
a una cuenta corriente que provee información de ingresos y gastos mensuales, líneas de crédito
disponible en caso de ser necesario, tarjetas de débito y crédito, solicitudes de avances, créditos,
entre otros servicios.

Además, ofrecen otros servicios disponibles como los seguros, con los cuales las empresas
pueden resguardar sus activos en caso de imprevistos.
En la actualidad es difícil visualizar una organización que no posea algún tipo de relación con el
sistema financiero, sorprendería ver que una empresa solo mantuviera sus ingresos en una “caja”
y no los mantuviera en una cuenta de banco, donde pudiera gestionarla. Así mismo es difícil que
una empresa pueda mantenerse sin la ayuda de las instituciones financieras al menos en algún
momento de su vida útil.

Le puedo hacer mención de dos alternativas de financiamiento existentes en el mercado que

ayuden a costear las inversiones a realizar tales como:

Fondos de inversión de capital extranjero y los fondos de inversión de capital extranjero de

riesgo: Estos inversionistas provienen del exterior. Los fondos de inversión de capital extranjero
de riesgo sólo pueden invertir en emisiones no registradas en la SVS. La autorización para
constituir sociedades administradoras de estos fondos de riesgo busca contribuir a financiar los
proyectos de inversión de empresas emergentes. La administración de los fondos de inversión de
capital extranjero es ejercida por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo, con
patrimonio mínimo y sujeto a autorización de existencia de la SVS. (SII, s.f)

Fondos mutuos: de acuerdo a la Superintendencia de bancos e instituciones financieras, suma de

aportes en dinero entregados por personas naturales y jurídicas a una sociedad anónima o
administradora, para que la invierta en diferentes tipos de instrumentos financieros que sean
valores de oferta pública o incluso bienes, con el objetivo de conseguir una ganancia, que luego es
repartida entre todos quienes hicieron un aporte. A diferencia del ahorro, las sumas invertidas en
Fondos Mutuos no tienen una ganancia garantizada, ya que los fondos mutuos corren el riesgo de
que las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Por ello, la ganancia puede
ser menor que lo esperado o incluso se puede llegar a perder parte o todo el dinero invertido.
También se presenta esta alternativa de inversión en caso de que durante los 3 años se tenga

algún excedente.
Depósitos a plazo: Un depósito a plazo es un producto que consiste en la entrega de una cantidad
de dinero a una entidad bancaria durante un tiempo determinado. Transcurrido ese plazo, la entidad
devuelve el dinero, junto con los intereses pactados. También puede ser que los intereses se pagan
periódicamente mientras dure la operación. Los intereses se liquidan en una cuenta corriente o
libreta que el cliente tendrá que tener abierta en la entidad al inicio. Por lo general son inversiones
a no más de 90 días, constituyendo un activo circulante de muy rápida transformación en efectivo.
Tienen fecha de vencimiento y si se requiere retirar los fondos antes de esta fecha, están sujetos al
pago de una multa o penalización conocida al momento de la firma de contrato.

Realizaremos un flujo de caja con los datos presentados a 3 años. (Ingresos – gastos =

superávit o déficit)

Usted debe saber que un flujo de caja es un informe financiero para ordenar los ingresos y egresos
de efectivo que tiene la empresa durante un tiempo definido, es decir, ayuda a conocer la liquidez
de tu negocio.

Es decir, el flujo de caja expresa en “efectivo”, es decir el dinero en efectivo que ha entrado y
salido de la caja
Flujo de Caja para el Minimarket

CUENTAS SUBCUENTAS PERIODO DE TIEMPO

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Saldo Inicial 15.000.000

Ingresos Venta de contado 20.000.000 20.000.000 20.000.000

Total Ingresos 35.000.000 20.000.000 20.000.000

Egresos arriendo 13.000.000 13.000.000 13.000.000

Gastos de cajas registradoras 3.000.000

Estantes y repisas 5.000.000

Total Egresos 21.000.000 13.000.000 13.000.000

Saldo Final (Ingresos - Egresos) 14.000.000 7.000.000 7.000.000

 CUENTAS PERIODO DE TIEMPO

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

ingresos 20.000.000 20.000.000 20.000.000

Total de ingresos

gastos

mercadería 15.000.000

Estantes y repisas 5.000.000

2 cajas registradora 1.500.000

Total de egresos 8.500.000

Cálculo de VAN y TIR sobre el flujo de caja.

Año 1 Año 2 Año 3

 Flujo de caja neto 14.000.000 7.000.000 7.000.000

VAN= 14.000.000 + 7.000.000 + 7.000.000

Bibliografía

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