Pregunta 1

7.5 / 7.5 ptos.

Para la estimación de la estructura financiera, los calculos se deben basar en escenarios
de mercados no perfectos; una caracteristica de estos mercados es:

No Se tienen en cuenta importes fiscales

No se estiman valores por servicios y trasacciones

¡Correcto!

Los valores no son cotizados a valores justos

Los valores son cotizados a valores justos

Pregunta 2
7.5 / 7.5 ptos.
El promedio móvil exponencial se caracteriza porque:

Da igual importancia en su cálculo a todos los datos

Da mayor importancia en su cálculo al primer y último dato

Da mayor importancia en su cálculo a los datos más antiguos

¡Correcto!

Da mayor importancia en su cálculo a los datos más recientes

Pregunta 3
7.5 / 7.5 ptos.
Comportamiento oscilante que no es permanente y que se origina por volatilidades
económicas:

Variación Aleatoria

¡Correcto!

Variación Cíclica

Crecimiento Exponencial

Tendencia Secular

Pregunta 4
7.5 / 7.5 ptos.
La herramienta que permite visualizar nuevas situaciones o escenarios y elaborar planes
financieros sobre situaciones más confiables se le determina:

Técnicas cualitativas de proyección

Plan financiero

¡Correcto!

Proyección financiera

Modelos de Regresión

Pregunta 5
7.5 / 7.5 ptos.
Las variables que sirven de herramienta para determinar el costo promedio ponderado de
capital son:
Costo de la deuda despues de impuestos, valor del patrimonio, valor de la deuda y costos
de tansacción

¡Correcto!

Costo de la deuda despues de impuestos, valor de la deuda, valor del patrimonio y costo
del patrimonio

Valor de la deuda, gastos administrativos, valor del patrimonio y costo del patrimonio

Valor presente neto, Costo del patrimonio, valor de la deuda y costo del patrimonio

Pregunta 6
7.5 / 7.5 ptos.
Los analistas financieros a menudo se enfocan en la capitalización total de la empresa,
que es la suma de la deuda a largo plazo y el capital contable, esto es totalmente
razonable para determinar el costo de capital en lo que respecta a las obligaciones a corto
plazo, estos a menudo se ignoran; de acuerdo a esto: Si el valor total en el mercado de
las acciones de una empresa se calculó en 200 millones de dólares y el valor total en el
mercado de la deuda se calculó en 50 millones, el valor combinado seria de 250 millones,
de acuerdo a esto: ¿Cuál sería el porcentaje de financiamiento y el porcentaje de la deuda
de esta empresa?:

50% y 50%

60% y 40%

70% y 30%

¡Correcto!

80% y 20%
Pregunta 7
7.5 / 7.5 ptos.
criterios para elegir el metodo del pronostico

Validar informacion y pronosticar

Ninguna de las anteriores

¡Correcto!

Establecer el volumen de la informacion, determinar variables internas, determinar

variables externas y pronosticar

Pregunta 8
7.5 / 7.5 ptos.
la rentabilidad esperada sobre una acción es del 35% anual, a su vez, el dividendo
esperado al final del primer año es de $1100 y su valor esperado al final de ese lapso es
de 7.600 pesos; con esta información, podemos decir que el precio de la acción en el
mercado es de:

¡Correcto!

6.444.44

5.910.86

6.589.72

7.250.93

Pregunta 9
7.5 / 7.5 ptos.
Si un bono presenta las siguientes caracteristicas como son valor nominal USD 1.500,
redimible al 130 en 10 años, pago al 30% EAJO y tasa de rendimiento del 35% CT, SU
Valor de compra es de
1.526.79

1.432.81

1.253.44

¡Correcto!

1.308.90

Pregunta 10
7.5 / 7.5 ptos.
Los métodos de pronóstico se pueden clasificar en dos grupos: métodos cualitativos y
métodos cuantitativos. Entre los métodos cuantitativos encontramos:

Construcción de escenarios

Método Delphi

¡Correcto!

Regresión

Consenso de un panel

Pregunta 1
0 / 3.75 ptos.
En el presupuesto de caja, si una parte de las ventas se efectúa a crédito:

Solo pasará como egreso de caja lo que se alcanza a recuperar en durante el periodo y el
saldo irá a cuentas por cobrar (cartera) en el estado de la situación financiera
Respondido

Solo pasará como ingreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo durante el
periodo y el saldo irá a cuentas por cobrar (cartera) en el estado de resultados integral

Se pasa el valor total al flujo de caja como un ingreso

Respuesta correcta

solo pasará como ingreso de caja lo que se alcanza a recuperar en efectivo durante el
periodo y el saldo irá a cuentas por cobrar (cartera) en el estado de la situación financiera

Pregunta 2
0 / 3.75 ptos.
Cuando se habla de un contrato entre un arrendador y un arrendatario, en donde en
contraprestación del servicio el arrendatario paga un canon de arrendamiento al
arrendatario el tiempo que dure el contrato y no hay opción de compra, se refiere a

Leasing inmobiliario

Respondido

Leasing Financiero

Respuesta correcta

Leasing operativo

Leasing leaseback

Pregunta 3
3.75 / 3.75 ptos.
Dada la siguiente información en cuanto a año y unidades vendidas en miles de pesos:
2008 28.0, 2009 29.8, 2010 30.8, 2011 29.1, 2012 31.6, 2013 32.9 y utilizando el modelo
causal de regresión con función pronóstico, se obtiene que el pronóstico de unidades
vendidas para el año 2014 es de:
33.186 Unidades

¡Correcto!

33.187 Unidades

3.797.291 Unidades

3.797.290 Unidades

Pregunta 4
3.75 / 3.75 ptos.
La esencia de un negocio consiste en lograr:

ROA ≤ COSTO DEL CAPITAL

¡Correcto!

ROA > COSTO DE CAPITAL

ROA

ROA = COSTO DE CAPITAL

Pregunta 5
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa ponqués de la abuela paga unos dividendos en el año 2014 de 526,46 pesos,
en el 2015 de 652.48 pesos y en el 2016 de 685,24 pesos; se espera que la empresa
tenga un crecimiento anual del 6,58%, adicionalmente se requiere de un rendimiento del
15.38%. Con esta información, el valor por acción, teniendo en cuenta el dividendo para
2017, será de
7.303.29

7.503.92

8.399.36

¡Correcto!

8.299.14

Pregunta 6
3.75 / 3.75 ptos.
Al momento de realizar la proyección del balance general, algo a tener en cuenta es que:

Una parte de los ingresos o egresos contabilizados en pérdidas y ganancias debe pasar
por el mismo valor al presupuesto de caja o al estado de la situación financiera

¡Correcto!

Todo ingreso o egreso no contabilizado en pérdidas y ganancias debe pasar por el mismo
valor al presupuesto de caja o al estado de la situación financiera

Todo ingreso o egreso contabilizado en pérdidas y ganancias debe pasar por el mismo
valor al presupuesto de caja o al estado de la situación financiera

Todo ingreso o egreso contabilizado en pérdidas y ganancias no debe pasar por el mismo
valor al presupuesto de caja o al estado de la situación financiera

Pregunta 7
0 / 3.75 ptos.
Cuando nos referimos al valor de emisión del bono y por el cual está inscrito, nos estamos
refiriendo al:
Interés

Valor de redención o reembolso

Respuesta correcta

Valor nominal

Respondido

Cupón

Pregunta 8
0 / 3.75 ptos.
En la titularización de activos, el agente colocador:

Respondido

Es el agente que realiza las proyecciones financieras de la emisión y analiza los riesgos
inherentes.

Es el encargado de registrar la emisión del título ordenando la inscripción en el Registro

Nacional de Valores

Es el propietario de los activos que van a titularizarse

Respuesta correcta

Es el encargado del proceso de bursatilización.

Pregunta 9
3.75 / 3.75 ptos.
Dada la siguiente información de ventas en millones de pesos, se realizaron pronósticos
bimestrales utilizando para ello el método de promedios móviles simples:junio 75 millones,
julio 80 millones, agosto 77 millones, septiembre 85 millones, octubre 87 millones,
noviembre 90 millones, diciembre 96 millones; Dicho estudio arrojo para el periodo
comprendido entre agosto y diciembre los siguientes pronósticos de ventas
respectivamente:

78.5; 79.5; 82.0; 87.0 y 89.5

76.5; 77.5; 80.0; 85.0 y 87.5

77.6; 78.6; 81.1; 86.1 y 88.6

¡Correcto!

77.5; 78.5; 81.0; 86.0 y 88.5

Pregunta 10
3.75 / 3.75 ptos.
El costo del Capital promedio ponderado, también se conoce como el:

WCAC

WCCA

WACA

¡Correcto!

WACC

Pregunta 11
3.75 / 3.75 ptos.
TMRR, significa:

Tasa de rentabilidad media

¡Correcto!

Tasa mínima requerida de retorno

Tasa representativa de mercado

Tasa de riesgo medio

Pregunta 12
3.75 / 3.75 ptos.
Dentro de los métodos de pronósticos encontramos una primera división: Métodos
cualitativos y métodos cuantitativos; dentro de estos últimos encontramos:

Método Delphi

¡Correcto!

Suavización exponencial

Analogía histórica

Investigación de mercado

Pregunta 13
3.75 / 3.75 ptos.
Estas entidades se encargan de colocar recursos en sectores concretos con el fin de
darles dinamismo:
Bancos comerciales

¡Correcto!

Bancos de segundo piso

AMV

Superintendencia financiera de Colombia

Pregunta 14
3.75 / 3.75 ptos.
Dentro de las etapas para la preparación de proyecciones financieras, se encuentra la que
corresponde a la revisión histórica de la empresa en lo que respecta a estados
financieros, esto claro está, para una empresa en marcha. Este concepto se refiere a la
etapa de:

Preparación de los principales presupuestos

¡Correcto!

Revisión de la información básica

Formulación de las bases de las proyecciones

Presentación de los estados financieros

Pregunta 15
0 / 3.75 ptos.
Una compañía pagó los siguientes dividendos por acción entre el año 2013 y 2017. Si la
tasa anual de crecimiento de los dividendos es del 7% y el rendimiento requerido es del
15%. ¿Cuánto es el valor de la acción, teniendo en cuenta el crecimiento del dividendo?
Año Dividendo 2013 1,56 2014 1,65 2015 1,8 2016 1,9 2017 2
Respondido

25,56

28,36

Respuesta correcta

26,75

30

Pregunta 16
3.75 / 3.75 ptos.
Una empresa presenta una estructura financiera: La deuda con bancos asciende a 220
millones de pesos y lo correspondiente a patrimonio es de 250 millones de pesos. Los
propietarios esperan una TMRR del 37% anual y a su vez, los bancos están cobrando al
33% EA. Con este panorama y estimando una tasa impositiva del 33%, el costo de esta
empresa es:

35.23%

34.13%

36.13%

¡Correcto!

30.13%

Pregunta 17
3.75 / 3.75 ptos.
Para el año en marcha a Samsung se le asignó una prima de riesgo del mercado de
8,13%, una beta de riesgo de 3.6 y se establece una tasa libre de riesgo del 5,2%, de
acuerdo a estos datos la tasa mínima de rentabilidad esperada seria de:

16.75

12.70

¡Correcto!

15.75

13.86

Pregunta 18
0 / 3.75 ptos.
Un aspecto importante dentro de los métodos de pronósticos basados en análisis de
series de tiempo en lo concerniente al diferencial entre el método de promedios móviles
simples y el método de suavización exponencial radica en:

Que en el método de promedio móviles simples, se les da mayor importancia a los datos
más recientes

Respuesta correcta

Que en el método de suavización exponencial, a los datos más recientes se les da mayor
ponderación

Que en el método de promedio móviles simples, el nuevo pronóstico es igual al pronóstico

del periodo anterior más una corrección proporcional al último error observado

Respondido

Que en el método de suavización exponencial, a los datos más recientes se les da menor
ponderación
Pregunta 19
3.75 / 3.75 ptos.
Una fuente de financiamiento a largo plazo es:

Realización de Inventario

Préstamo Bancario

¡Correcto!

Emisión de acciones

Crédito Comercial

Pregunta 20
0 / 3.75 ptos.
En el estado de resultados, el costo de ventas para una empresa manufacturera es igual
a:

Inventario inicial de mercancías + compras del periodo – inventario final de mercancías

Respondido

Inventario inicial de producto terminado - costo de producción + inventario final de

producto terminado

Respuesta correcta

Inventario inicial de producto terminado + costo de producción – inventario final de

producto terminado

Inventario inicial de mercancías - compras del periodo + inventario final de mercancías

Calificación para este intento: 71.25 de 75

Presentado 19 de nov en 19:42
Este intento tuvo una duración de 29 minutos.

Pregunta 1
3.75 / 3.75 ptos.
Dada la siguiente información de ventas en millones de pesos, se realizaron
pronósticos bimestrales utilizando para ello el método de promedios móviles
simples:junio 75 millones, julio 80 millones, agosto 77 millones, septiembre 85
millones, octubre 87 millones, noviembre 90 millones, diciembre 96 millones; Dicho
estudio arrojo para el periodo comprendido entre agosto y diciembre los siguientes
pronósticos de ventas respectivamente:

78.5; 79.5; 82.0; 87.0 y 89.5

77.6; 78.6; 81.1; 86.1 y 88.6

76.5; 77.5; 80.0; 85.0 y 87.5

¡Correcto!

77.5; 78.5; 81.0; 86.0 y 88.5

Pregunta 2
0 / 3.75 ptos.
Con los siguientes datos determine el valor de la acción: Dividendo 2017: USD 3.5
Tasa de crecimiento: 4.3% Tasa de rendimiento: 8.5%

83.25

Respondido

92.36

88.24
Respuesta correcta

86.92

Pregunta 3
3.75 / 3.75 ptos.
En el estado de resultados, el costo de ventas para una empresa manufacturera
es igual a:

Inventario inicial de producto terminado - costo de producción + inventario final de

producto terminado

Inventario inicial de mercancías - compras del periodo + inventario final de

mercancías

¡Correcto!

Inventario inicial de producto terminado + costo de producción – inventario final de

producto terminado

Inventario inicial de mercancías + compras del periodo – inventario final de

mercancías

Pregunta 4
3.75 / 3.75 ptos.
Dada la siguiente información en cuanto a año y unidades vendidas en miles de
pesos: 2008 28.0, 2009 29.8, 2010 30.8, 2011 29.1, 2012 31.6, 2013 32.9 y
utilizando el modelo causal de regresión con función pronóstico, se obtiene que el
pronóstico de unidades vendidas para el año 2014 es de:
¡Correcto!

33.187 Unidades
3.797.290 Unidades

33.186 Unidades

3.797.291 Unidades

Pregunta 5
3.75 / 3.75 ptos.
La tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su
valor en el mercado permanezca inalterado, se llama:

¡Correcto!

Costo de capital

Costo Fijo

Costo promedio

Costo variable

Pregunta 6
3.75 / 3.75 ptos.
Para el año en marcha a Samsung se le asignó una prima de riesgo del mercado
de 8,13%, una beta de riesgo de 3.6 y se establece una tasa libre de riesgo del
5,2%, de acuerdo a estos datos la tasa mínima de rentabilidad esperada seria de:

13.86
12.70

¡Correcto!

15.75

16.75

Pregunta 7
3.75 / 3.75 ptos.
La esencia de un negocio consiste en lograr:

ROA = COSTO DE CAPITAL

ROA ≤ COSTO DEL CAPITAL

ROA

¡Correcto!

ROA > COSTO DE CAPITAL

Pregunta 8
3.75 / 3.75 ptos.
Una fuente de financiamiento a largo plazo es:

¡Correcto!

Emisión de acciones
Préstamo Bancario

Crédito Comercial

Realización de Inventario

Pregunta 9
3.75 / 3.75 ptos.
Un acuerdo de venta y arrendamiento se presenta cuando una empresa vende un
activo de su propiedad a otra parte y al mismo tiempo lo toma en arrendamiento,
de acuerdo a esto en un acuerdo de venta y arrendamiento ocurren dos cosas:

El arrendatario recibe efectivo de la venta del activo y el arrendatario no continúa

usando el activo

¡Correcto!

El arrendatario recibe efectivo de la venta del activo y el arrendatario continúa

usando el activo

El arrendatario no recibe efectivo de la venta del activo y el arrendatario continúa

usando el activo

El arrendatario recibe efectivo de la venta del activo y el arrendatario continúa

usando el activo por un tiempo determinado en el contrato

Pregunta 10
3.75 / 3.75 ptos.
Estas entidades se encargan de colocar recursos en sectores concretos con el fin
de darles dinamismo:
AMV

¡Correcto!

Bancos de segundo piso

Superintendencia financiera de Colombia

Bancos comerciales

Pregunta 11
3.75 / 3.75 ptos.
Considerando los costos de la financiación con capital tanto ajeno (Ki) como propio
(Ke). Si Ke fuese menor que Ki; un accionista sensato, preferiría:

Ser indiferente (no tomas ninguna acción)

Vender las accionistas y retirarse de la inversión

Adquirir más acciones

¡Correcto!

Ser prestamista para la Empresa

Pregunta 12
3.75 / 3.75 ptos.
Teniendo en cuenta el modelo de crecimiento constante, si rentabilidad esperada
para una acción de una S.A. es del 18% anual, el dividendo esperado al final del
primer año fuera de 375 y se espera un crecimiento del 12.5%, el precio que el
mercado estaría dispuesto a pagar por esta, sería de:
6.819.18

2.083.21

¡Correcto!

6.818.18

2.999.82

Pregunta 13
3.75 / 3.75 ptos.
El costo del Capital promedio ponderado, también se conoce como el:

WACA

WCCA

¡Correcto!

WACC

WCAC

Pregunta 14
3.75 / 3.75 ptos.
características para la estimacion de estructura financiera

diferencias flujos de inversion de flujos de financiacion

no se estiman valores por servicios

igualdad de oportunidades y mismas ventajas y desventajas

¡Correcto!

todas las anteriores

Pregunta 15
3.75 / 3.75 ptos.
Dentro de los métodos de pronósticos encontramos una primera división: Métodos
cualitativos y métodos cuantitativos; dentro de estos últimos encontramos:

Método Delphi

Investigación de mercado

Analogía histórica

¡Correcto!

Suavización exponencial

Pregunta 16
3.75 / 3.75 ptos.
En la titularización de activos, el agente colocador:

Es el encargado de registrar la emisión del título ordenando la inscripción en el

Registro Nacional de Valores
¡Correcto!

Es el encargado del proceso de bursatilización.

Es el agente que realiza las proyecciones financieras de la emisión y analiza los

riesgos inherentes.

Es el propietario de los activos que van a titularizarse

Pregunta 17
3.75 / 3.75 ptos.
La forma como se financian los activos de la empresa, se conoce comúnmente como:

UPA

Apalancamiento financiero

¡Correcto!

Estructura Financiera

Optimización del Capital

Pregunta 18
3.75 / 3.75 ptos.
El número de unidades a producir se determina de la siguiente manera:
¡Correcto!

Unds. a vender + unds. de inventario final – unds. de inv inicial

Unds. a vender + unds. de inventario final + unds. de inv inicial

Unds. a vender - unds. de inventario final – unds. de inv inicial

Unds. a vender - unds. de inventario final + unds. de inv inicial

Pregunta 19
3.75 / 3.75 ptos.
Dada la siguiente información en cuanto a año y consumo en miles de unidades:
2010 1400, 2011 1129, 2012 1469, 2013 1520, 2014 1084, 2015 1670 y utilizando
el modelo causal de regresión con función tendencia, se obtiene que el pronóstico
de demanda para el año 2016 y 2017 respectivamente es de:

2.014.036 Unidades y 2.014.039 unidades

1.505.266 unidades y 1.541.439 unidades

¡Correcto!

1.505.267 unidades y 1.541.438 unidades

2.014.037 Unidades y 2.014.038 unidades

Pregunta 20
3.75 / 3.75 ptos.
La empresa ponqués de la abuela paga unos dividendos en el año 2014 de 526,46
pesos, en el 2015 de 652.48 pesos y en el 2016 de 685,24 pesos; se espera que
la empresa tenga un crecimiento anual del 6,58%, adicionalmente se requiere de
un rendimiento del 15.38%. Con esta información, el valor por acción, teniendo en
cuenta el dividendo para 2017, será de
¡Correcto!
8.299.14

8.399.36

7.303.29

7.503.92

Dentro de las teorías de la política de dividendos, existe una que señala que el
dividendo que se paga se origina en las utilidades reales menos las utilidades
retenidas, dicha teoría se denomina:

La teoría del efecto clientela

La teoría de la irrelevancia de los dividendos

¡Correcto!

La teoría de los dividendos residuales

La teoría de la relevancia de los dividendos

Pregunta 2
0 / 9 pts
La volatilidad de la inversión en relación con el mercado en general evidencia la
sensibilidad que puede tener una acción en su rentabilidad a los movimientos del
mercado, esto se da por calificadoras de riesgo especializados y es fundamental
contemplar el riesgo del apalancamiento si la empresa cuenta con una deuda para
hallar el riesgo total. Lo dicho anteriormente es la definición de:

α (alpha)
Respondido

Ke (tasa de rentabilidad esperada)

Rm (prima de riesgo)

Respuesta correcta

β (beta)

Pregunta 3
0 / 9 pts
Si el costo variable unitario aumenta en relación con el precio de venta unitario de
un producto, el margen de contribución unitario:
Respondido

Permanece igual

Respuesta correcta

Disminuye

Ninguna de las anteriores

Aumenta

Pregunta 4
0 / 9 pts
El flujo de efectivo pertinente de un proyecto es un cambio en el flujo de efectivo
general esperado de la empresa que es consecuencia directa de la decisión de
aceptar el proyecto. Como los flujos de efectivo de la empresa se definen en
términos de cambios en, o incrementos hacía, el flujo de efectivo existente de la
empresa, se les denomina flujos de efectivo incrementales ligados al proyecto; de
acuerdo a esto los flujos de efectivo incrementales son:
Respondido

Diferencia entre los flujos esperados de una empresa sin un proyecto y los flujos
sin el proyecto

Diferencia entre los flujos esperados de una empresa con un proyecto y los flujos
con el proyecto

Diferencia entre los flujos esperados de una empresa sin un proyecto y los flujos
con el proyecto

Respuesta correcta

Diferencia entre los flujos esperados de una empresa con un proyecto y los flujos
sin el proyecto

Pregunta 5
9 / 9 pts
Las tres etapas de Plan Financiero

Presupuesto de caja, Presupuesto, estados financieros.

Balance general, Presupuesto, Pronósticos.

¡Correcto!

Pronósticos, Presupuestos, Estados financieros pro forma.

Pronósticos, Flujo de caja.

Pregunta 6
9 / 9 pts
La teoría que afirma que la política de dividendos tiene efectos sobre el valor de la
empresa se denomina:

Teoría de la irrelevancia de los dividendos

¡Correcto!

Teoría de la relevancia de los dividendos

Teoría de las expectativas

Teoría de los dividendos residuales

Pregunta 7
9 / 9 pts
Dentro de las funciones de un gerente financiero encontramos:

Realizar campañas publicitarias en procura de dar a conocer la marca

Determinar el proveedor que suministrara la materia prima de mejor calidad

Reclutamiento y contratación de talento humano

¡Correcto!

Obtención de recursos bajo las mejores condiciones posibles

Pregunta 8
9 / 9 pts
Una empresa vende 10.000 unidades a
500cadauna;estaempresapresentaunoscostosvariablespor500cadaun
a;estaempresapresentaunoscostosvariablespor
3.100.000. Con este panorama, el margen de contribución porcentual es de:

40%

39%

37%

¡Correcto!

38%

Pregunta 9
0 / 9 pts
En el 2014, una empresa tenía 1.000.000 de acciones en circulación. El precio de
cada acción fue
1.400yporende,lacapitalizaciónbursátilfuede1.400yporende,lacapit
alizaciónbursátilfuede
1.400 millones. El beneficio en el año 2013 fue de
560millonesyelbeneficioporacción560millonesyelbeneficioporacc
ión
560. Por tanto, el PER para el 2014 fue de:

0.40

Respuesta correcta
2.50

Respondido

2.500.000

560

Pregunta 10
9 / 9 pts
La utilidad operativa es la misma:

UAI

Utilidad neta

Utilidad bruta

¡Correcto!

UAII

Puntaje del examen: 54 de 90

AnteriorSiguiente
Información sobre el último intento:
20
Hora:
minutos

Puntaje actual: 54 de 90
se mantuvo el
54 de 90
puntaje:
Aún dispone de 1 intento más
Volver a realizar el examen
Puntaje para este intento: 66 de 120

Entregado el 17 de dic en 18:47

Este intento tuvo una duración de 41 minutos.

Pregunta 1

0 / 6 pts
La Gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura empresarial,
enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los denominados
promotores del valor en la empresa, estos son:

El flujo de caja del inversionista y el capital de trabajo

Respuesta correcta

La rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

El flujo de caja libre y la rentabilidad del accionista

Respondido

La rentabilidad del patrimonio y el flujo de caja libre.

Pregunta 2

0 / 6 pts
El apalancamiento financiero trae beneficios para la empresa como pueden ser:

Respondido

Cubrir posibles déficit de efectivo

No trae ningún beneficio a la empresa porque representa el pago inoficioso de intereses

El efectivo puede verse como el equivalente al apalancamiento negativo

Respuesta correcta

Deducción fiscal cuando paga intereses

Pregunta 3

6 / 6 pts
La fórmula para calcular el PER es Precio de la acción/Beneficio por acción, este cálculo
pertenece al siguiente método

Descuento de flujos
¡Correcto!

Múltiplos

Creación de valor

Good Will

Pregunta 4

6 / 6 pts
Los pronósticos son una herramienta importante para visualizar escenarios y con base a
estos elaborar planes confiables y facilitar la toma de decisiones. De acuerdo a esto los
métodos para pronosticar se clasifican en dos grupos: cualitativos y cuantitativos. Dentro
de los métodos cualitativos encontramos:

Descomposición de series de tiempo, promedios móviles y Delphi

¡Correcto!

Delphi, consenso de una panel y analogía histórica

Analogía histórica, suavización exponencial y modelo de regresión

Delphi, promedios móviles y crecimiento exponencial

Pregunta 5

0 / 6 pts
La teoría de las expectativas dice que el mercado hace una perspectiva sobre los
dividendos cuando la empresa informa acerca de la repartición de estos, esto se soporta
en las estimaciones del mercado; esta teoría en resumidas cuentas se basa en

Lo que tiene relevancia a nivel económico es lo que está pasando actualmente

Respondido

Mostrar la situación real del mercado de acciones

Vender y comprar acciones en el mercado global a través del internet

Respuesta correcta

Afirmar que lo que tiene relevancia es lo que puede pasar a futuro.

Pregunta 6

6 / 6 pts
Dependiendo del país, tipo de bien, de su procedencia, y de la opción de compra se han
establecido diferentes tipos de leasing.Al respecto, existe un tipo de leasing denominado
leaseback, este hace referencia a:

Un contrato sobre equipos que están fuera del país y por ello deben importarse y le
asignan esta función a la compañía leasing

¡Correcto!

Los casos en que una empresa necesita financiamiento, posee un bien y lo vende a la
empresa de leasing y esta se lo arrienda a su vez a través de una operación normal de
leasing.

Un contrato donde un arrendador entrega a un arrendatario la tenencia de un bien a

cambio de un canon periódico

Contrato en el cual el leasing es un inmueble dispuesto a producir renta

Pregunta 7

6 / 6 pts
El proceso que permite el incremento del valor de la acción de una empresa y este se
logra cuando la rentabilidad requerida es superior al costo de los recursos utilizados, hace
referencia a:
Cash Flow para los accionistas

¡Correcto!

Creación de Valor

Beta de una acción

Rentabilidad de los activos ROA

Pregunta 8

6 / 6 pts
Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el Valor en las
organizaciones aun sin empezar a implementarla. La característica en que se debe evaluar si
los planes y las estrategias, realizados en determinado nivel, son conocidos por toda la
organización, además, si a otro nivel se tiene la posibilidad de generar ideas que puedan
llegar a favorecer los resultados, se llama:

¡Correcto!

Comunicación

Desempeño
Mentalidad

Planeación

Pregunta 9

0 / 6 pts
La empresa siempre debe alinear sus decisiones financieras, en este caso, relacionadas
con la política de dividendos, por alcanzar el objetivo básico financiero. Por lo anterior, la
política óptima de dividendos debe propender por:

Respuesta correcta

La alternativa B y C son correctas

Respondido

Maximizar el patrimonio de los inversionistas

Maximizar el valor de la empresa

Maximizar el valor de los activos

Pregunta 10

6 / 6 pts
Un programa de recompra de acciones requiere la autorización de la junta

no se puede determinar

¡Correcto!

verdadero

falso

Pregunta 11

6 / 6 pts
El modelo de crecimiento constante hace referencia a:

Un modelo de valuación de dividendos y supone una serie de bonos con crecimiento cero

¡Correcto!
Un modelo de valoración de acciones que se basa en el crecimiento contante de los
dividendos

Un modelo de valuación de dividendos y supone una serie de dividendos con crecimiento

cero

Un modelo de valoración de bonos que se basa en el crecimiento contante de los

dividendos

Pregunta 12

6 / 6 pts
Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos, encontramos el que se
refiere a la restricción sobre los pagos de dividendos y afirma que este pago podría estar
limitado porque:

¡Correcto!

Los contratos de deuda estipulan que no se podrán pagar dividendos a menos que
variables financieras excedan mínimos esperados

Al financiar un nivel determinado de inversiones y los costos de flotación son altos,

entonces el costo de capital externo estará muy por encima de la tasa de rendimiento
esperada
El deseo de los accionistas de obtener utilidades actuales frente a las futuras

Tienen una cantidad importante de proyectos de capital

Pregunta 13

0 / 6 pts
Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el Valor en las
organizaciones aún sin empezar a implementarla. La característica en que se debe observar
objetivamente cómo se toman las decisiones, basados en qué parámetros (operativos,
financieros, de corto o largo plazo, etc.) , se llama:

Respondido

Planeación

Desempeño

Respuesta correcta

Mentalidad

Comunicación
Pregunta 14

6 / 6 pts
Para cuales casos son utilizados la aplicación de los métodos de valoración de empresas:

Para atraer un nuevo socio o inversionistas y para definir mediante qué participación

¡Correcto!

Todas las anteriores

Cuando se busca fusión con otra compañía

En el momento de vender o comprar una compañía o negocio

Pregunta 15

0 / 6 pts
Se define como una parte porcentual constante de las utilidades que se paga como
dividendos anualmente, pero dado que las utilidades fluctuaran, implicara variación en el
monto de los dividendos, generando mayor incertidumbre en los accionistas; la política de
la cual se estaba hablando es:

Respuesta correcta
Política de dividendos según una razón de pagos constante

Política de dividendos regular

Respondido

Política de recompra de acciones sin dividendo

Política de pago de un dividendo con exceso de efectivo

Pregunta 16

6 / 6 pts
Todo plan financiero debe tener en cuenta cifras que a futuro pueden impactar positiva o
negativamente las finanzas de una empresa, para tal fin, estas cifras deben pronosticarse
con la mayor objetividad posible con el ánimo de que se ajusten a la realidad y con ello el
plan tenga mayor relevancia. Al respecto, el proceso que comprende el plan financiero en
su orden, es: Pronostico, presupuesto y estados financieros proforma. La primera etapa
mencionada hace referencia a:

La forma como se reflejan las cifras establecidas en los diferentes estados financieros

¡Correcto!

La proyección de ventas esperadas y a partir de este dato estimar la cantidad de insumos

que se requerirán.
La forma como se expresan los resultados durante el periodo de proyección

Proyección de ingresos y egresos considerando por ejemplo ventas y pago de insumos

Pregunta 17

6 / 6 pts
El anuncio de que una empresa ha decidido aumentar los dividendos por acción puede
ser interpretado por los inversionistas como una noticia:

¡Correcto!

Buena porque los dividendos por acción más altos implican que la empresa cree que los
flujos futuros de efectivo serán lo suficientemente altos para dar apoyo al nivel del
dividendo.

Mala porque los actuales inversionistas pueden pensar que ingresaran otros y que por
ende los dividendos pagados serán menores

Mala porque los actuales inversionistas pueden pensar que no ingresaran otros y que por
ende los dividendos pagados permanecerán igual
Buena porque los dividendos por acción más altos implican que la empresa cree que los
flujos presentes de efectivo serán lo suficientemente altos para dar apoyo al nivel del
dividendo

Pregunta 18

0 / 6 pts
Suponga que una empresa x este año decide no pagar dividendos si no recomprar las
acciones en el mercado abierto. El precio inicial por acción son 53 euros, la empresa
recomprara 85 millones de euros. Actualmente tiene 35.893.675 acciones en circulación.
Así, la cantidad de acciones que comprara y el nuevo número de acciones en circulación
es:

1.603.477,49 y 34.289.910,91

Respondido

1.605.884,87 y 33.859.563,51

1.206.856,47 y 35.896.236,21

Respuesta correcta

1.603.773.58 y 34.289.901.42

Pregunta 19
0 / 6 pts
El area que se dedica a la coordinación y planeación de bienes y servicios necesarios
para que las entidades funcionen, de manera tal que estos recursos estén disponibles en
el momento requerido por la organización es:

Respuesta correcta

Área de servicios administrativos

Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

Respondido

Área de recursos Humanos

La Gerencia Financiera

Pregunta 20

0 / 6 pts
Existen los clientes que prefieren dividendos, los que prefieren ganancias de capital y los
que se muestran indiferentes. Dado lo anterior las compañías buscan segmentar a sus
clientes y analizar sus preferencias para contemplarlo en la política de dividendos, ya que
de esto depende

Respuesta correcta
Los demandantes de las acciones

Respondido

La rentabilidad de las acciones

El riesgo de comprar acciones

El incremento en las utilidades

Puntaje del examen: 66 de 120

Anterior

Información sobre el último intento:

41
Hora:
minutos

Puntaje actual: 66 de 120

se mantuvo el
66 de 120
puntaje:

Aún dispone de 1 intento más

Volver a realizar el examen

Puntaje para este intento: 120 de 120

Entregado el 17 de dic en 19:06

Este intento tuvo una duración de 18 minutos.

Pregunta 1

6 / 6 pts
El índice de rentabilidad (IR), conocido como razón beneficio-costo, define el valor
presente de los flujos de efectivo esperados de una inversión dividido entre la inversión
inicial, de acuerdo a esto si un proyecto cuesta 200 dólares y el valor presente de sus
flujos de efectivos esperados es de 220 dólares, el valor del índice de rentabilidad seria:

3.2

1.6

¡Correcto!

1.1

2.4

Pregunta 2

6 / 6 pts
Relacione el enunciado de la izquierda con el concepto de la derecha.

¡Correcto!

Son estáticos, en un momento dado, aunque en conjunto cambien con el tiempo.

Los Fondos

¡Correcto!

Implica que los flujos de fondos se manejen de acuerdo con algún plan
preestablecido.

El concepto de Gerencia Financiera

¡Correcto!

Determinar el monto apropiado de fondos que debe manejar la organización (su

tamaño y su crecimiento)

Responsabilidad del Gerente Financiero

¡Correcto!

La maximización de la inversión de los propietarios.

La meta de la firma.

¡Correcto!

Puede no dar el mismo resultado que maximizar el precio de la acción en el

mercado.

La maximización de la ganancia por acción.

¡Correcto!

El precio de la acción en el mercado

 Sirve como índice en el desempeño financiero de la firma.

¡Correcto!

Asignación eficiente de los ahorros en una economía.

Propósito de los mercados de capitales.

¡Correcto!

Obtener los fondos en los términos más favorables posibles para la Empresa

Función del Gerente Financiero

¡Correcto!

Ser ideólogo de las estrategias tendientes a acrecentar los activos de una empresa

Característica de un buen Gerente Financiero

Pregunta 3

6 / 6 pts
Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el Valor en las
organizaciones aun sin empezar a implementarla. La característica en que se debe evaluar si
los planes y las estrategias, realizados en determinado nivel, son conocidos por toda la
organización, además, si a otro nivel se tiene la posibilidad de generar ideas que puedan
llegar a favorecer los resultados, se llama:

Mentalidad

Desempeño
¡Correcto!

Comunicación

Planeación

Pregunta 4

6 / 6 pts
Existen los clientes que prefieren dividendos, los que prefieren ganancias de capital y los
que se muestran indiferentes. Dado lo anterior las compañías buscan segmentar a sus
clientes y analizar sus preferencias para contemplarlo en la política de dividendos, ya que
de esto depende

El riesgo de comprar acciones

El incremento en las utilidades

¡Correcto!

Los demandantes de las acciones

La rentabilidad de las acciones

Pregunta 5

6 / 6 pts
Para cuales casos son utilizados la aplicación de los métodos de valoración de empresas:

¡Correcto!

Todas las anteriores

Cuando se busca fusión con otra compañía

En el momento de vender o comprar una compañía o negocio

Para atraer un nuevo socio o inversionistas y para definir mediante qué participación

Pregunta 6

6 / 6 pts
El area encargada del manejo de los estados financieros es:

¡Correcto!
Área de Contabilidad

Área de recursos Humanos

Área de presupuesto

Área de servicios administrativos

Pregunta 7

6 / 6 pts
El proceso que permite el incremento del valor de la acción de una empresa y este se
logra cuando la rentabilidad requerida es superior al costo de los recursos utilizados, hace
referencia a:

Beta de una acción

Cash Flow para los accionistas

Rentabilidad de los activos ROA

¡Correcto!

Creación de Valor

Pregunta 8

6 / 6 pts
El apalancamiento financiero trae beneficios para la empresa como pueden ser:

El efectivo puede verse como el equivalente al apalancamiento negativo

No trae ningún beneficio a la empresa porque representa el pago inoficioso de intereses

Cubrir posibles déficit de efectivo

¡Correcto!

Deducción fiscal cuando paga intereses

Pregunta 9

6 / 6 pts
Las siguientes etapas a cual método de valoración corresponde: Análisis histórico y
estratégico de la empresa y del sector, Proyecciones de los flujos futuros, determinación
del costo (rentabilidad exigida) de los recursos, actualización de los flujos futuros,
Interpretación de resultados:

Valoración por descuento de flujos actuales

¡Correcto!

Valoración por descuento de flujos

Método de proyección flujo de caja

Valoración de proyecto flujo proyectado

Pregunta 10

6 / 6 pts
Entre las teorías de la política de dividendos, existe una que hace referencia a la
formación de distintas clases o grupos de inversores que partiendo de distintas
preferencias persiguen maximizar la rentabilidad de su inversión siguiendo una conducta
racional, así, habrán grupos que prefieran percibir dividendos frente a las ganancias de
capital, entonces buscarán empresas con esa política, mientras existirá otro grupo de
inversores que preferirán las ganancias de capital frente a la obtención de dividendos.
Esta teoría se denomina:

¡Correcto!
El efecto clientela

La teoría de los dividendos residuales

La teoría de las expectativas

El valor informativo de los dividendos

Pregunta 11

6 / 6 pts
Una empresa que requiere apalancamiento y posee un bien, lo puede vender a la
sociedad de leasing y esta a su vez, se lo arrienda a dicha compañia. Dicha operación
hace referencia a:

¡Correcto!

Leaseback

Leasing financiero

Leasing de importación
Leasing operativo

Pregunta 12

6 / 6 pts
Los pronósticos son de gran utilidad en el plan financiero de una empresa. Así, dicha
utilidad que tienen los pronósticos en el área financiera se encauza a:

La determinación del número de trabajadores que deberán contratarse así como anticipar
rotaciones de personal

La programación de los niveles de inventario necesarios para cubrir la demanda

pronosticada con antelación

La planeación estratégica de la compañía que por lo general llevan a definir las

estrategias corporativas como el desarrollo de productos o la integración hacia adelante,
entre otras.

¡Correcto!

Su uso para diseñar modelos de planeación financiera para estimar variables como los
ingresos, los gastos, las utilidades y los flujos de efectivo
Pregunta 13

6 / 6 pts
Entre las políticas de dividendos encontramos la política de dividendos regulares bajos
más dividendos extras. Esta política se define como:

¡Correcto!

El pago de un dividendo regular bajo más un dividendo adicional al final del año durante
los años buenos

El establecimiento fijo de un dividendo por periodo

La política que afirma que cualquiera que fuere cualquiera la situación de la empresa
pagara sus dividendos establecidos

El pago de un porcentaje constante de las utilidades como dividendos cada año

Pregunta 14

6 / 6 pts
Según el método del Good Will - Método de la Unión Europea de Expertos Contables
(UEC), el valor de una empresa se expresa mediante la fórmula V = A + an (B – iA), de
acuerdo a esta qué significa la variable an:
Tipo de interés de colocación alternativa, que puede ser el de las obligaciones, el
rendimiento de las acciones, o el rendimiento de las inversiones inmobiliarias (después de
impuestos).

Valor del activo neto corregido o valor substancial neto

Beneficio neto del último año o el previsto para el próximo

¡Correcto!

Se refiere al superbeneficio, valor actual, a un tipo t, de n anualidades unitarias, con n

entre 5 y 8 años.

Pregunta 15

6 / 6 pts
El anuncio de que una empresa ha decidido aumentar los dividendos por acción puede
ser interpretado por los inversionistas como una noticia:

Mala porque los actuales inversionistas pueden pensar que ingresaran otros y que por
ende los dividendos pagados serán menores

Buena porque los dividendos por acción más altos implican que la empresa cree que los
flujos presentes de efectivo serán lo suficientemente altos para dar apoyo al nivel del
dividendo
¡Correcto!

Buena porque los dividendos por acción más altos implican que la empresa cree que los
flujos futuros de efectivo serán lo suficientemente altos para dar apoyo al nivel del
dividendo.

Mala porque los actuales inversionistas pueden pensar que no ingresaran otros y que por
ende los dividendos pagados permanecerán igual

Pregunta 16

6 / 6 pts
Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos, encontramos el que se
refiere a la restricción sobre los pagos de dividendos y afirma que este pago podría estar
limitado porque:

Tienen una cantidad importante de proyectos de capital

Al financiar un nivel determinado de inversiones y los costos de flotación son altos,

entonces el costo de capital externo estará muy por encima de la tasa de rendimiento
esperada

El deseo de los accionistas de obtener utilidades actuales frente a las futuras

¡Correcto!
Los contratos de deuda estipulan que no se podrán pagar dividendos a menos que
variables financieras excedan mínimos esperados

Pregunta 17

6 / 6 pts
El area que se dedica a la coordinación y planeación de bienes y servicios necesarios
para que las entidades funcionen, de manera tal que estos recursos estén disponibles en
el momento requerido por la organización es:

Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

La Gerencia Financiera

Área de recursos Humanos

¡Correcto!

Área de servicios administrativos

Pregunta 18

6 / 6 pts
Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que corresponde a
descuento de flujos, a su vez, dentro de este encontramos:

Valor contable

¡Correcto!

EVA

Free cash flow

Múltiplos

Pregunta 19

6 / 6 pts
La empresa siempre debe alinear sus decisiones financieras, en este caso, relacionadas
con la política de dividendos, por alcanzar el objetivo básico financiero. Por lo anterior, la
política óptima de dividendos debe propender por:

Maximizar el patrimonio de los inversionistas

Maximizar el valor de los activos

¡Correcto!

La alternativa B y C son correctas

Maximizar el valor de la empresa

Pregunta 20

6 / 6 pts
Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas corporativas y
trascendentales para cualquier empresa es la que se refiere a la elección de la estructura
de capital. Al respecto, la estructura de capital indica de qué manera:

En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué proporción se

apalanca con terceros.

En qué proporción una empresa se financia con proveedores y en qué proporción se

apalanca con terceros – hace parte de los terceros, falta con entidades financieras

En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué proporción se

apalanca con aportes de capital – es lo mismo que el patrimonio

¡Correcto!
En qué proporción una empresa se financia internamente con patrimonio y activos y
externamente en qué proporción se apalanca con terceros – no se financia con activos

Puntaje del examen: 120 de 120

Anterior

Información sobre el último intento:

18
Hora:
minutos

120 de
Puntaje actual:
120

se mantuvo el 120 de
puntaje: 120

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