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¿De vuelta al patrón oro?

Bancos centrales Se preparan para la crisis comprando este material precioso

Rosalía Sánchez

CORRESPONSAL EN BERLÍN - Actualizado: 03/03/2019 01:37h

Al menos ocho toneladas de oro han NOTICIAS RELACIONADAS

salido esta semana del Banco Central
El oro vuelve a brillar en medio
de Venezuela en camionetas oficiales, de la incertidumbre
sin que haya quedado muy claro su
paradero. Los inversores
internacionales tratan de seguir la pista al cargamento, que por lo visto
ha seguido una ruta rumbo a Estambul (Turquía) y Dubai (Emiratos
Árabes Unidos). Hoy en día no es frecuente encontrarse con
semejantes cantidades en el mercado debido en buena parte a que los
bancos centrales están acumulando oro en unas dimensiones que no se
veían desde 1967, antes de que Estados Unidos abandonase el
patrón oro en 1971.

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Solo el año pasado, los bancos centrales compraron 651,5 toneladas de

oro, lo que supone un incremento del 74% respecto a las adquisiciones
de 2017, que ya había sido también un año récord, según los últimos
datos publicados este jueves por el Consejo Mundial del Oro, (WGC).
En total, la demanda mundial de oro alcanzó 4.345,1 toneladas el
pasado año, un 4% más que en 2017.

«Las preocupaciones sobre una desaceleración en el crecimiento Desde 1.999€

global, el aumento de las tensiones geopolíticas y la volatilidad de los
ENTRADA+262€/MES
mercados financieros hacen que la demanda de los bancos centrales
esté alcanzando su nivel más alto desde que Nixon acabó con Chevrones en la parte trasera, barras de
techo, 5 plazas o 7 plazas
convertibilidad del dólar estadounidense en oro en 1971», justifica
Alistair Hewitt, jefe de inteligencia de mercado en el Consejo
Mundial del Oro. Solo en el tercer trimestre de 2018, las
Álava Lascaray
instituciones monetarias se hicieron con más de 148
toneladas de oro frente a las 98 toneladas del trimestre anterior, un
incremento del 22% respecto al mismo trimestre del año anterior. Reservar

Rusia, a la cabeza
LO MÁS LEÍDO EN ABC

A la cabeza de las compras se sitúa el banco central ruso, Economía ABC

como reflejo de la política de Vladimir Putin de «desdolarizar» sus
reservas, que compró 247,3 toneladas en 2018 y que acumula13 años
de compras ininterrumpidas con un total de 2.066, 2 toneladas. Es ya 1 Las (contradictorias)
razones que explican
el desplome en origen
el sexto país del mundo con más reservas de oro, por detrás de Estados de los precios del
Unidos, Alemania, el FMI, Italia y Francia. El segundo comprador más aceite de oliva en
España
activo en el mercado es Turquía, que adquirió 55,5 toneladas en 2018 y
continúa este año con su política de compras, seguido de China. Y la
gran novedad la protagonizan los bancos centrales de Hungría (31,5 2 Juan de Antonio: «El
decreto del Gobierno
es malo para España y
toneladas) y Polonia (25,7 toneladas), entidades hasta hace poco sin destruye empleo»
presencia en el mercado. En este ranking hay que bajar hasta el puesto
19 para localizar a España con 281,6 toneladas. 3 Morales (IFA): «La red
de supermercados en
España es una de las
más competitivas de
Europa»
Las compras sumaron 651 toneladas en 2018, un 74% más que
el año anterior
4 El Gobierno activa la
precampaña de
decretos sociales

Echando la vista tras en la estadística, el año 2010 queda señalado

como un punto de inflexión. Fue después del estallido de la gran crisis 5 Cinco consejos para
llevarte bien con tus
financiera cuando los bancos centrales volvieron a una política activa vecinos cuando vas a
hacer reforma
de compras, impulsados por un nuevo escenario de los riesgos

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geopolíticos, incertidumbre comercial y ralentización del crecimiento,
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factores todos ellos que se han acentuado en los últimos meses. Esta
tendencia no pasa desapercibida para el FMI, que en un
aparentemente inofensivo «documento de discusión» revisa la
introducción del patrón oro en Europa, en el siglo XIX, y acusa a
Alemania, por la transición unilateral al patrón oro tras la fundación
del Reich, en 1871, de ser el país responsable de la crisis económica de
la década de 1870. El economista del FMI, Johannes Wiegand, desliza
que la fijación de la política monetaria a un metal precioso es causa de
deflación, un fenómeno al que la zona euro se ha mantenido GRÁFICO INTERACTIVO
peligrosamente cercada desde la crisis a pesar de las políticas macro Este es el calendario laboral de
expansivas de Mario Draghi al frente del BCE. 2019 de cada comunidad
Consulta en el interactivo los festivos del
próximo año en cada comunidad autónoma
Wiegand va incluso más allá, al apuntar que si la economía europea
entra en recesión, la guardia monetaria tendrá poco arsenal con el que
contrarrestar el desplome de la actual constelación, una situación en la
que percibe claros paralelismos con la de finales del siglo XIX. Su
diagnóstico es que solamente instituciones comunes europeas muy
fuertes podrán sostener la estabilidad de la moneda, y no la
acumulación de oro en los bancos centrales nacionales. El oro sigue
siendo el mejor mecanismo de protección para contextos de inflación,
pero en contextos deflacionarios puede jugar un papel petrificante.

Efecto seguridad

Para los bancos centrales, a juzgar por las compras, sigue primando sin
embargo el efecto de seguridad que aportan las reservas de oro en
tiempos revueltos. Hace dos semanas, el precio de mercado del
oro llegó a su nivel más alto en los últimos diez meses, con un
coste de 1.330 dólares por onza troy, equivalente a 31.21 gramos. El
banco suizo UBS pronostica que el precio de la onza troy de oro llegará
a 1.368 dólares en 2022, teniendo en cuenta especialmente que en
EE.UU. el debate sobre el regreso al patrón oro está sobre la mesa.

Empresarios como John A. Allison IV, considerado por Trump para el

cargo de secretario del Tesoro, defienden la abolición de la Reserva
Federal estadounidense y regresar al patrón oro. En su felicitación de
año nuevo, el Bundesbank alemán, que recientemente ha repatriado
sus reservas de oro conservadas en EE.UU. desde el final de la II
Guerrra Mundial, bromeaba sobre las preguntas más frecuentes que
recibió el año pasado «sí, hay oro», como respuesta tranquilizadora.

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