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Ejemplo.
100 nuevos soles en el banco a una tasa del 5% annual
VF=VA ( 1+ r )^n
VF = 100 ( 1+ 0.05 )^1
vf=105
Donde :
VA : Valor actual o cantidad inicial invertida
r : tasa de interés
n: número de períodos
VF : valor futuro al final del período
VF=100 ( 1+0.05 )^3 Cuando el interés del período anterior se suma al capital original para el cálculo de intereses
VF=115.76 del período siguiente, se denomina PROCESO DE CAPITALIZACION
VF=115.77
Un valor equivalente en el momento presente de una cantidad futura es aquel flujo de dinero por el que una persona siente
indiferencia en recibirlo hoy si lo compara con la cantidad que recibirá en el futuro.
VA, es el monto que tenemos que invertir hoy para alcanzar una determinada cantidad en el futuro.
VF = VA ( 1 + r ) ^n VA = VF
( 1 + r ) ^n
3. RENTABILIDAD DE LA INVERSION
4. TASAS EQUIVALENTES
Son aquellas que generan los mismos intereses en un período determinado pero están expresadas en diferentes unidades
de tiempo.
Utilizar tasas equivalentes es especialmente útil cuando tenemos períodos inferiores a un año o cuando se trabaja
con anualidades como veremos más adelante.
Tasa nominal.
es aquella tasa susceptible de dividirse en un año, para ser expresada en otra unidad de tiempo
( tomando como base un año de 360 días )
Tasa efectiva.
es el verdadero rendimiento que produce un capital inicial en una operación financiera
En EEUU se trabaja con tasas nominales que capitalizan con una determinada frecuencia.
En el Perú y Europa, se trabaja con tasas efectivas.
Fórmula : nm
( 1 + r )^n = 1 + r nom
m
ejemplo : tasa annual de 24% con capitalización annual, semestral, trimestral, bimestral y mensual
y cálculamos sus respectivoas tasas efectivas anuales
El dinero recibido es un número positivo ( flecha para arriba ) y el dinero pagado es un número negativo
( flecha para abajo ).
VA préstamo de dinero ( positivo + )
PAGOS
números
negativos
períodos iguales
6. ANUALIDADES
Una anualidad es un conjunto de dos o más flujos de efectivo, en el que, a partir del segundo, todos
los flujos son iguales y generados a intervalos uniformes de tiempo.
cuando el flujo de dinero ( o cash flow ) es perpetuo se llama perpetuidad; si es por un período
n de tiempo se llama anualidad
Valor actual de una anualidad
VA = R
i
R= es el fliujo periódico
g= es la tasa de crecimiento
VA = R
i-g
la amortización es el proceso que consiste en disminuir progresivamente una deuda u obligación mediante
pagos parciales.
De cada pago una parte se aplica a reducir la deuda y la otra parte a cubrir el interés generado por la deuda.
Es cuando uno espera obtener más de lo q espera desembolsar. Las entradas deberían ser mayores
que las salidas de dinero para que el nivel de riqueza vaya en aumento, por lo tanto al evaluar la rentabilidad de un
proyecto o una compra, el inversionista deberá sumar lo q espera recibir y compararlo contra el desembolso inicial para
obtener la mayor ganancia.
ntidad en el futuro.
están expresadas en diferentes unidades
idad de tiempo
mestral y mensual
es un número negativo
or un período
da u obligación mediante
tasa 10%
Valor futuro 99 1 2 3
Periodo 3 E F M
Valor actual ( fórmula) 74.61 VA= ??
Valor actual ( Excel) (74.61)
Tasa 10%
Pago por periodo (30.00)
Valor Futuro 99.30 1 2 ... N = ??
Valor Actual E F
30 30 30
Periodos (Excel) 3.00
Còmo Calcular la Tasa de un Valor Futuro con los depósitos por periodo
Función Excel .=TASA(n;C;P;F;tipo;estimar) i= ?? %
TASA 10.0%
i= ?? %
Valor actual (74.61)
Entrada mensual 30.00 1 2 3
periodos 3 E F
VA=74.61 30 30 30
TASA 10.0%
Còmo Calcular el el interés y la cuota específica de una anualidad (PAGO)
Función Excel .= PAGOINT ( tasa;periodo;nper;va;vf;tipo)
Préstamo de 4,000
Cancelado en 6 cuotas mensuales
Tasa 1% efectiva anual
En el periodo 3 Que parte serán los intereses
Còmo Calcular el pago sobre el capital ( amortización) de una anualidad en un periodo determinado
Función Excel .= PAGOPRIN ( tasa, periodo, nper,va,vf,tipo)
Préstamo de 4,000
Cancelado en 6 cuotas mensuales
Tasa 1% efectiva anual
En el periodo 5 Que parte serán los intereses
Còmo Calcular la Tasa interna de retorno (TIR) teniendo los flujos de caja
Función Excel .=TIR(rango;estimar)
0 1 2 3 4
(100,000) 30,000 30,000 30,000 30,000
Còmo Calcular las Tasas equivalentes ( tasas en diferentes tiempos, pero son equivalentes), conversión de tasas.
( 1 + r equiv )^n equiv = ( 1 + r )^n
r equivalente (((1+r)*n)1/nequv)-1
* A manera de ejemplo: 12 % semestral pasarlo a mensual.
Tasa Dato 2% Tasa Dato 12%
n Dato 2 n Dato 2
n equivalente 1 n equivalen 12
Tasa buscada 4.040000% Tasa busca 1.81%
Fórmula : nm
( 1 + r )^n = 1 + r nom
m
ejemplo : tasa annual de 24% con capitalización annual, semestral, trimestral, bimestral y mensual
y cálculamos sus respectivoas tasas efectivas anuales
tasa nominal capitalización se divide tasa efectiva conversión tasa efecti Compro-
anual anual ( TE bación
1.- A fines del año 1996, Coca-Cola otorgó un dividendo de 0.5 $/acción y los analístas preveían un crecimiento de los
dividendos de 10% anual en promedio y de manera perpetua. ¿Cuál sería el valor de la acción a esa fecha si éste
representará el valor actual de los dividendos futuros y la tasa de descuento fuera 14%?
fines de 1996
VA' = C 0.5
(i-g) (0.14-0.10)
VA' = 12.5
2.- ¿A cuánto ascenderá la jubilación mensual que me otorgará una AFP si a partir de ahora aportaré mensualmente 150
dólares durante 25 años y ésta asume que a partir de mi jubilación tendrá que pagarme durante 15 años? (La AFP
tiene, y se asume que tendrá, un rendimiento efectivo anual del 7% en $)
3.- ¿Cuál es la cuota mensual que tendrá que pagar por un préstamo de 12,000 $ al 18% efectivo anual cuya duración es
de 3 años?
C-mensual ?
VA 12,000 C= S/. 425.84
t-anual 18% (S/. 425.84)
=> t-mes 1.39%
n -Años 3
=> n -meses 36
4.- Un equipo de sonido que cuesta 650$ se puede comprar en partes con una cuota inicial de 200$ y 12 cuotas men-
suales de 46.39$. ¿Cuál es la TEA que se está cobrando?
VA 650 VA = 650 => VA' = VA - CI = 650 - 200 = 450
Cuota inicial 200 VA' = VA - CI
C-mensual 46.39 i(mes) = ? / i(anual) = ? => i (mes) = 3.44%
n-mes 12 => i (año) = 50%
i-anual ? C (mes) = 46.39
CI = 200
5.- Se pide un préstamo hipotecario de 50,000$ a devolver en cuotas mensuales a una tasa del 12% efectiva anual du-
rante 10 años. Al final del 3er año, e inmediatamente después de haber pagado la cuota correspondiente, se decide
cancelar el préstamo. ¿Cuánto tendrá que pagar?
6.- Del problema anterior, si se decidiera hacer un prepago (pago adicional que sirve para pagar capital) de 12,000$.
¿A cuánto descenderían las cuotas mensuales futuras si se mantiene el tiempo de duración del préstamo original?
7.- Una persona ha conseguido que todas sus deudas (que se presentan en diagrama adjunto) puedan ser pagadas
a finales del mes 5. Calcule el importe a cancelar a finales del mes 5 que sustituya el total de sus obligaciones, si
la tasa de refinanciación nominal anual es de 48% con capitalización mensual.
Total = 1,113.03
8.- ¿Cuánto tendré en mi cuenta luego de 1 año si deposito mensualmente 1,000$ (a fin de cada mes) y el banco me
paga una tasa de interés del 10% efectivo anual?
(S/. 118,120.40)
(S/. 1,041.66)
3.44%
Saldo
capital) de 12,000$.
el préstamo original?
Tabla de amortización para 12 periodos, con tasa de interés 1.95% mensual con prestamos de $ 10.000.000 de pesos, con cu
través del tiempo.
Un préstamo a 12 meses, al 3% efectivo mensual vencido pagadero a 12 meses con cuotas que se duplican cada
mes. Recuerde que para la solución de este ejercicio debe utilizar la función celda objetivo.
se duplican cada
gradiente
0.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
1.00
0.00
FORMULAS FINANCIERAS
GRADIENTES
rodolfososa83@hotmail.com
E EXPONENCIAL O GEOMETRICO
DECRECIENTE
R1 (1ra Cuota)
g (Gradiente en %)
i % (Tasa)
n (Tiempo)
V.F. ( Monto ) Si i dif.g 0.00
V.P. ( Capital ) Si i dif.g 0.00
CUOTA No.
VALOR 0.00