Resumen Aleman – 10 – Precio del Reaseguro por tipo de contrato

Contratos Proporcionales

La prima de reaseguro se determina sobre la prima bruta del asegurado.

Comisiones de reaseguro:

 Se otorga porque el asegurador cede prima bruta, y no se reduce sus gastos de operación,
adquisición y administración. Reembolso de los gastos en los cuales el reasegurador no
participa.
 En excedentes, donde la siniestralidad de la cartera cedida es distinta de la siniestralidad de la
cartera retenida, el reasegurador tratara de obtener una compensación parcial no
reembolsando al asegurador la totalidad de los gastos (función de ajuste sobre el precio),
sobre todo cuando hay un aumento sustancial en la siniestralidad.
 Ajuste de precio: Se da porque la siniestralidad es diferente en excedentes y facultativos, de la
original. A medida que la siniestralidad sea cada vez más diferente, y que el reasegurador
tenga perdida y el asegurador poca perdida, se pensara en renegociar el valor de las
comisiones.
 Como los gastos internos administrativos serán inferiores, en términos relativos, para sumas
aseguradas altas que para sumas aseguradas bajas, si la cartera reasegurada tiene sumas
aseguradas altas, el reasegurador no querrá reembolsar 100% de los gastos si corre riesgo de
situarse en perdida.
 Si el reasegurador presta servicios, pagara menos comisiones.
 Muchas veces es imposible calcular los gastos originales sin incurrir en nuevos gastos.
 Por esto las comisiones de reaseguro están sujetas a negociaciones, tal que a largo plazo
ambas partes tengan las mismas posibilidades de beneficio, en función de la tasa de gastos y
siniestros. La comisión tiene la función adicional de ajustar el precio.
 Clases:
o Comisión fija sobre prima bruta: el % depende de los gastos originales (hay ajustes).
o Comisiones adicionales sobre prima neta: comisión sobre la prima neta (Prima bruta –
gastos originales) para compensar los gastos del administrador. Su función es de
ajuste. Tienta al asegurador a aumentar sus gastos, por lo cual se aplica solo si hay una
estructura fija de costos de adquisición.
o Comisión de utilidades: como las comisiones fijas son negociadas por anticipado en
base a la experiencia pasada, debe haber ajustes por desviaciones favorables de la
siniestralidad. Se calcula sobre la utilidad del reasegurador.
 El reasegurador debe tener cuidado de no cometer los siguientes errores:
 Determinar un beneficio que no ha sido hecho: cuando la liquidación
es larga y la responsabilidad esta mas calculada, se deberán usar año
ocurrido y no año calendario.
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 Los gastos del reasegurador no son tomados en cuenta, el

reasegurador debe deducir sus gastos de los beneficios.
 Variación de los negocios de años positivos a negativos: si un año es
negativo, se arrastran las pérdidas. Igual se determina un máximo de
años de arrastre para que el asegurador no cancele el contrato si hay
resultado negativo.
o Participación en las pérdidas: si se participa en las ganancias, se deberá participar de
las pérdidas, sin embargo nunca se utilizo.
o Escala móvil de comisiones según la experiencia siniestral:
 Aumento de comisión si disminuye la siniestralidad.
 El reasegurador debe tener en cuenta los errores.
 Se puede utilizar como una fija más utilidad.
 Si el periodo de liquidación es corto, se calcula sobre RSP, porque es probable
que no haya errores. Si el periodo de liquidación es largo, uso base año de
suscripción.
 Debe tener en cuenta sus gastos, usar prima ganada.
 Como la tasa de siniestros que se aplica para calcular la comisión variable se
refiere a prima ganada, mientras que la comisión en si se aplica a la prima
emitida, pueden originarse perdidas para el reasegurador si hay crecimiento
en las primas. Para evitarlo, puede aplicarse la escala variable sobre las primas
ganadas (y no las emitidas) o aplicando cierto margen para el reasegurador al
determinar la escala variable.
 Debe arrastrar perdidas.

Cobertura de XL:
El precio depende del número y volumen de los siniestros que puedan afectar la cobertura.

Hay 2 métodos:

1. Costo Siniestral
 𝑠𝑖𝑛𝑖𝑒𝑠𝑡𝑟𝑜𝑠
𝐶𝑆 =
 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠
Los siniestros hay que esperar que se liquiden todos o soportar el error del cálculo de las RSP e
IBNR.
Las primas son las cobradas por el asegurador.

 Resulta de estadísticas pasadas correspondientes a la cartera protegida, haciendo los

ajustes y recargos por los cambios que se puedan presentar.
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 Supone que en el largo plazo la prima de riesgo para los siniestros que exceden la
prioridad tendrán relación constante con las primas recibidas.

 Se supone la hipótesis de que las desviaciones de la siniestralidad actual en relación a la

media estadística del pasado es fortuita. Se cumple solo si no hay cambios de los factores
que influyen en frecuencia y monto, lo cual no se cumple (inflación, precio, salario).

 El riesgo de cambio es proporcional a la cartera, por lo que aunque se puede atenuar el

efecto del riesgo de las fluctuaciones fortuitas agrandando la cartera, no pasara lo mismo
con el riesgo de cambio.

 Se debe considerar:
o Periodo de liquidación.
o Susceptibilidad a aumentos en el valor de la liquidación, siniestros que antes
superaban la prioridad por ahí después si (no afecta a pérdidas totales). Todo el
efecto de un aumento en el valor de la liquidación por arriba de la prioridad queda
a cargo del reasegurador.
o Efecto de los factores inflacionarios según el año de ocurrencia, según la
naturaleza del objeto asegurado (varía el tamaño y la propensión a siniestro, por
lo que cambia el Costo Siniestral, sobre todo cuando la indemnización depende de
salarios o precios).
o Un índice que lleve el valor de las indemnizaciones a moneda actual (único
problema: elegir el índice).
o La existencia de siniestros ocurridos pero no reportados (IBNR).
o Ajuste para los crecimientos futuros entre hoy y el momento de pago probable.
Depende del periodo de liquidación y el crecimiento esperado. Muy difícil para el
reasegurador justificar el grado de recargo.

 Todos estos ajustes causan imprecisiones.

 Este método solo puede aplicarse en carteras grandes y equilibradas, donde el costo
siniestral no tenga grandes variaciones. Si no se cumple, se pueden tomar estadísticas de
varias empresas parecidas o utilizar el método de exposición. Si se tiene una cartera
pequeña y desequilibrara conviene utilizar el método de exposición, o ampliar la
estadística.

 Condición para usar el método: siniestros sean soportados frecuentemente por la

cobertura y que la desviación estándar de dichos siniestros se mantenga en un margen
estrecho.
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 Un Reasegurador XL que quiere obtener un negocio equilibrado puede:

1. Enmendar sus contratos para excluir las consecuencias de los periodos largos de
liquidación relativos a la cobertura de XL.
2. Incrementar sus entradas:
 Si el asegurado aumenta sus primas, también aumentaran en la misma
proporción las del reasegurador, pero si los siniestros aumentan, lo harán
en proporción mayor para el reasegurador. Además, el efecto del
aumento del asegurador será efectivo en años siguientes, porque todavía
se están pagando siniestros con las reservas realizadas con la prima vieja y
probablemente insuficiente.
 Para cubrir un aumento en las indemnizaciones no previsto en la prima:
 Prima fija con un alto recargo de seguridad (poco factible).
 Prima variable ligada a la siniestralidad (con un máximo y un
mínimo). Solo sirve si la siniestralidad es estable, si no podría
cobrar la mínima y no tener reservas cuando haya siniestros
grandes. Da incertidumbre de cuanto se va a cobrar.
 Clausula especial de registro: ajuste posterior de la prima calculada a
principio de año, según el costo siniestral real. Esto no funciona con
periodos largos de liquidación, pero si con periodos cortos. La amplitud
entre el max y el min tiene que ser grande.
 Intereses: el interés va paralelo a la inflación, pero las indemnizaciones
crecen más rápido, por lo que no produce beneficios. El interés es una
cantidad despreciable y no afecta la necesidad de aumentar las primas,
porque el reasegurador se debe mantener solvente, lo que paga poco %.
3. Reducir gastos:
 Prioridad expresada como % de las primas originales:
 Solución cuando aumentan las primas globales y la prima XL sigue
igual.
 Solo estabiliza al 100% si la prima XL y los siniestros bajo XL
aumentan en la misma proporción. (lo cual es imposible)
 El aumento de prioridad afecta a los siguientes años de ocurrencia
pero no a los pasados.
 Limitación del periodo de notificación de siniestros y devolución del RSP.
 El reasegurador puede aumentar la RSP, pero luego lo afectara en
su costo siniestral, aumentando la prima XL. Esto sucede si hay
continuidad de la cobertura.
 Clausula de estabilidad.
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2. Cotización basada en el grado de exposición:

 Puede ser usado cuando los valores y las sumas aseguradas sean uniformes y estén fijadas
a un nivel definitivo desde el principio.
 El reasegurador actúa exactamente de acuerdo con el cálculo de la prima del asegurador,
pidiendo por su cuenta la totalidad de las primas originales para los riesgos expuestos a la
cobertura XL, es decir para los riesgos que harán que la cobertura funcione en el caso de
un siniestro, calculando su participación mediante bases estadísticas por encima de la
prioridad.
 Se toma la Suma Asegurada media de cada categoría y se establece la tasa de siniestros
por encima de la cual la cobertura de XL funcionaria (prioridad/SAmedia). Entonces la
prima pagable depende de la parte de los siniestros que sobrepasaron dicha tasa de
siniestros. Se basa en tablas que establecen para cada tramo qué proporción de los riesgos
supera la prioridad.
 La prima de riesgo obtenida deberá ser ajustada con los recargos por fluctuaciones y
beneficio del reasegurador.
 Este método es muy difícil de utilizar:
o La cartera asegurada no necesariamente es igual a la tabla sobre la cual se
analizan los siniestros.
o Solo se puede usar el criterio de la suma asegurada para determinar si una cierta
tasa de siniestralidad ha sido alcanzada o no.
o Las tablas solo muestran la distribución de los valores de los siniestros sin
considerar las sumas aseguradas.
o Ajustar las estadísticas de tasa de siniestros por cambios en los factores. Se
soluciona más fácil con el Costo Siniestral.
o El reasegurador no sabrá si la prima del asegurado esta bien calculada, es decir si
son suficientes.

3. Cotización sobre la base del año de notificación:

 El reasegurador asume cualquier siniestro que supere la prioridad en el año en que es

notificado.
 Simplifica los cálculos:
Solo necesita un ajuste del costo siniestral conocido por un recargo de beneficios y gastos,
y un recargo para llenar el vacío entre el último año incluido en las estadísticas y el año de
contrato. Contrario a los cálculos por año de ocurrencia, en los cuales se debe calcular
extrapolaciones para incluir la inflación, etc.
 Los siniestros, una vez notificados no llegan a ser más costosos durante la liquidación.
 El asegurador puede manipular la notificación del siniestro, pero si tiene RSP muy grandes
pagara mas prima.
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Cobertura de XL para Cúmulos:

El cálculo de la prima exige la observación de:

a) Siniestros esperados:
 Como se trata de grandes siniestros, hay menos material disponible para su estimación.
 Probabilidad de que el evento ocurra.
 Probabilidad de la propagación de siniestros en catástrofes naturales.
o No se pueden usar modelos porque no tienen en cuenta todas las variables,
crearían más incertidumbre.
o Habrá muchos siniestros parciales, lo cual hace difícil la estimación.

b) Varianza
 Habrá recargos importantes de fluctuaciones y seguridad debido al grado de varianza. El
recargo será más alto a medida que la prima de riesgo y el grado de siniestralidad sean
más pequeños.

c) Contagio
 Los riesgos no son independientes, si aumenta la cantidad de expuestos la fluctuación de
la siniestralidad no disminuye.
 Habrá que tener dispersión en distintas areas geográficas, pero nunca llegara a un número
que cumpla la ley de los grandes números.

Métodos de cotización:

a) Costo Siniestral:
 No es el mismo que para XL por riesgo, ya que el requisito de que los siniestros tengan un
desvío estrecho no se cumple.
 Puede tardar 50 años en aparecer el siniestro.
 Hay cambios demográficos sobre la zona asegurada, por lo cual observaciones por
periodos de más de 10 años no proporcionan datos fiables.
 Hay cambios de las sumas aseguradas.
 No se usa este método a menos que haya siniestros todos los años.
 Un siniestro grande puede causar un costo siniestral demasiado grande.

b) Método de exposición
 El grado de exposición se puede estimar tomando el número de pólizas de la cartera, el
siniestro medio y la cantidad de pólizas que se espera sean alcanzadas por un siniestro
grande.
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 El reasegurador tiene derecho a la cuota de la prima original recargada a causa de los

riesgos expuestos bajo la cobertura de cumulo, con tal de que las primas originales sean
adecuadas y el grado de exposición pueda ser determinado.
 Debe haber revisión para tener en cuenta cambios en la suma asegurada y/o la política de
selección, ya que afectaran el grado de exposición.
 Las primas calculadas dependen de los riesgos previstos para el futuro por lo que se
pueden cobrar primas altas aunque no haya habido siniestros en el contrato.

c) Método de restitución (o reembolso) (o payback)

 Está basado en el periodo dentro del cual un siniestro total indemnizado por el
reasegurador debe ser equilibrado o restituido por la prima de reaseguro.
 La prima se establece como (100%⁄𝑥 𝑎ñ𝑜𝑠) de los siniestros estimados para el periodo
de 𝑥 años.
 Desventaja: si el límite es muy alto, el periodo de restitución será demasiado largo para
que el reasegurador lo acepte.
 Desventaja: no se tuvo en cuenta los límites absolutos, los peligros cubiertos, el tamaño, ni
la naturaleza de la cartera asegurada.

Principios comunes de las coberturas XL:

Recargo sobre la prima de riesgo:

 Para equilibrar las fluctuaciones de los siniestros y cubrir gastos.

o Para los recargos de seguridad y fluctuaciones debe tenerse en cuenta la
incertidumbre respecto de la experiencia siniestral y del ajuste del costo siniestral. Un
mayor recargo corresponde en una mayor desviación del coste siniestral respecto de
la media estadística.
o Es mayor el gasto en el XL que en el Cuota Parte o el de Excedentes.
o Si la prima es baja, el % de gastos aumenta.
 Generar beneficios y nuevos recursos.
 Intereses no son significativos, ya que el reasegurador requiere mucha liquidez, y por la
inflación.

Ajustes posteriores:

 Cuando los siniestros reales se desvían considerablemente de los estimados, hay que ajustar el
precio.
 Dado que el PML supera ampliamente a la prima, una comisión por utilidad no se puede
otorgar porque no se sabe si los beneficios son hechos.
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 Las estadísticas para calcular el coste siniestral en las primas de los XL son muy escasas,
generando una doble incertidumbre. Esta incertidumbre se puede contrarrestar con modelos
de combinación de la comisión de beneficios con reinstalación de primas o por la escala
graduada de primas vinculada con la experiencia siniestral.
 Comisión de beneficios:
o No se utiliza como ajuste porque puede producir participación sobre excedentes
temporales, sobre todo si los periodos de liquidación son largos (estimación de RSP) y
si puede haber siniestros muy grandes que consuman muchos años de primas. Se
𝑃𝑀𝐿
pueden tomar periodos multianuales (𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙).
o Sin embargo, si un reasegurador tiene más coberturas en distintas zonas geográficas,
podrá usar periodos más cortos.
o Tiene que haber arrastre de perdidas.
 Reinstalación de primas (sobre todo para cúmulos-patrimonial):
o Función de limitar la responsabilidad del reasegurador a la ocurrencia de un siniestro
anual, y condicionar la reinstalación a que la responsabilidad total del reasegurador
sea reinstalada después del siniestro.
 Escala móvil de primas:
o Móvil en función de la siniestralidad: se calcula por costo siniestral más gastos más
beneficios, y se fija un máximo y un mínimo. Solo sirve si la siniestralidad esta estable,
sino cobra la mínima hasta que llega un siniestro que consume todo.
o Tiene sentido si se cubren varios siniestros por año.

Cobertura de Exceso de Siniestralidad:

Bases para el cálculo de la prima:

 Probabilidad de superar la prioridad.

 Tamaño posible de la suma de siniestros.
 Base año calendario u ocurrencia.
o Calendario: el reasegurador puede ser responsable por la liquidación de la perdida
experimentada como resultado de que la RSP fue inadecuada en los años anteriores.
El reasegurador estaría asegurando que la RSP esté bien calculada, lo cual es un riesgo
empresarial.
o Ocurrencia: no otorga soporte financiero, por lo cual no se usa.
 Gastos del asegurador: dado que si disminuyen, podrían garantizar un beneficio al asegurado.

Si las primas suben a la misma tasa y grado que los siniestros y los gastos, el análisis de las
indemnizaciones entre el asegurador y el reasegurador permanecerán igual, aunque la tendencia
del negocio sea negativa.
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Si la prima original crece con retardo a los siniestros, es soportado por el reasegurador, lo cual es
lo que no se quiere, que el asegurador pierda interés en el cálculo de la prima. El reasegurador se
puede cubrir:

a. Escala móvil de primas.

b. Limitar la responsabilidad (porcentualmente o absoluto)
c. Participar al asegurador.