Industrial Pesquera Santa Priscila S.A.

Carátula

1
 FEO FEL

AÑOS PRODUMAR S.A. STA PRISCILA S.A. COFIMAR S.A. PRODUMAR S.A. STA PRISCILA S.A. COFIMAR S.A.

2015 $ 2.261.758,25 $ 1.365.899,40 $20.425.949,90 $ -1.104.163,87 $ -1.351.965,60 $ 7.552.563,79

2016 $ 2.176.650,32 $ 373.745,88 $ 7.972.204,26 $ -5.695.081,24 $ -1.076.269,12 $ 5.830.961,07

2017 $ 8.600.896,28 $ 1.902.881,88 $18.803.232,28 $ -6.076.995,43 $ -6.403.331,12 $-15.889.977,58

2018 $ 6.567.681,54 $ 2.840.358,80 $18.247.745,55 $ 2.721.842,96 $ -4.932.122,90 $ -8.879.443,00

IAFN IACN

AÑOS PRODUMAR S.A. STA PRISCILA S.A. COFIMAR S.A. PRODUMAR S.A. STA PRISCILA S.A. COFIMAR S.A.

2015 $ 1.456.008,31 $ 2.757.339,00 $12.376.994,11 $ 1.909.913,81 $ -39.474,00 $ 496.392,00

2016 $ 2.410.404,19 $ 1.213.348,00 $ 4.822.604,48 $ 5.461.327,37 $ 236.667,00 $ -2.681.361,29

2017 $ 3.373.620,98 $ 3.502.498,00 $10.055.537,32 $ 11.304.270,73 $ 4.803.715,00 $24.637.672,54

2018 $ 3.710.942,23 $ 2.477.331,61 $10.956.040,59 $ 134.896,35 $ 5.295.150,09 $16.171.147,96

2
 Análisis del FEO Y FEL

Industrial Pesquera Santa Priscila S.A

La empresa presenta flujos de efectivo operativos positivos, mientras que el flujo de efectivo

libre ha sido negativo durante los últimos 4 años debido a las fuertes inversiones realizada tanto

en activos corrientes como en activos fijos los cuales no han sido solventados en su totalidad

por el FEO, siendo necesario que la empresa solicite financiación por terceros. Al tratarse de

una empresa de gran magnitud trabaja en gran medida con el dinero de terceros.

Produmar S.A.

Esta empresa presenta al igual que Santa Priscila un comportamiento similar, con la diferencia

de que en el último año 2018 presento un flujo de efectivo libre positivo como consecuencia

de la baja inversión en activos corrientes la cual ha sido financiada en gran parte con fondos a

corto plazo. El flujo operativo fue alto y la empresa pudo asumir las inversiones efectuadas,

pudiendo incluso realizar nuevas inversiones.

Cofimar S.A.

Esta es una empresa muy grande que en los dos últimos periodos arroja un flujo de efectivo

libre negativo puesto que a pesar de tener un gran flujo operativo ha realizado fuertes

inversiones en activos fijos y corrientes no pudiendo ser asumidos, esto indica además que la

empresa trabaja en gran parte con dinero de terceros ya que al caer en esta situación requiere

financiación a largo plazo externa.

3
Pronostico de Ventas

1. Método de suavizamiento exponencial

2. Método Móvil ponderado

Para el presente análisis se considerara dos métodos que luego serán comparados para

determinar el más razonable de acuerdo a la situación y a experiencia de la empresa.

Consideraciones

 Según gerente financiero las ventas se mantendrán casi constantes, con un nivel de

confianza del 98% porcentaje implementado en los pronósticos anteriores.

 Acuerdos comerciales indican exportaciones fijas iguales a las del año anterior, estas

son realizadas bajo pedido y ya se tienen acuerdos establecidos.

Método de suavizamiento exponencial

Este método incluye un nivel de confianza el mismo que ha sido aplicado en anteriores

ocasiones y ha proporcionado datos muy acercados a la demanda real.

Datos
Nivel de confianza 98%
Ecuación [(𝑫𝑻 ∗∝) + (𝑭𝑻 ∗ 𝟏−∝)]
Pronostico de ventas 2014 $ 18.123.680,96

Suavizamiento Exponencial

Año Pronostico próximo año

Demanda Real (DT) Pronostico (FT) (FT+1)
2014 18.493.552,00 18.123.680,96 $ 18.486.154,58
2015 21.166.094,00 $ 18.486.154,58 $ 21.112.495,21
2016 18.457.269,00 $ 21.112.495,21 $ 18.510.373,52
2017 34.656.682,00 $ 18.510.373,52 $ 34.333.755,83
2018 80.601.319,00 $ 34.333.755,83 $ 79.675.967,74
2019 $ 79.675.967,74

4
Método Móvil ponderado

Móvil ponderado
Años Demandas Porcentaje
2016 18.457.269,00 20%
2017 34.656.682,00 30%
2018 80.601.319,00 50%
2019 63.352.259,70

Análisis y comparación de ambos métodos

En el caso del método de suavización exponencial las ventas estimadas ascienden a los $

79.675.967,74, mientras que en el móvil ponderado son de $ 63.352.259,70. Este desequilibrio

se debe a que los dos últimos años las ventas se han presentado muy altas en comparación con

las de años anteriores, tomando en cuento esto y los pronósticos anteriores cuya confianza

estaba en un 98% se debe trabajar con el método de suavización.

La empresa al trabajar con mariscos producto de gran salida y de consumo masivo es preferible

mantener una respectiva de ventas similar a la del periodo anterior, en este caso es menor en

muy poca medida ya que de existir un sesgo por ejemplo la demanda real sea menor estos

pueden ser de igual manera vendidos ya sea en otros términos a un menor precio.

5
Presupuesto de caja

Entradas de Efectivo

1. Las ventas mensuales se calcularon tomando las ventas pronosticadas divididas para

los doce meses.

2. Las ventas por políticas de crédito en la empresa establecen un cobro inmediato del

60% y otorga créditos por plazos de 30 y 60 días por el 20% ambos.

Salidas de Efectivo

1. Las compras representan según porcentajes integrales un 50% respecto a las ventas y

se pagan de la siguiente forma: 30% contado, 35% a 30 y 60 días.

2. Los sueldos y salarios son variables y se establecen en un 35% de representación

integral sobre las ventas estimadas cada periodo.

3. Se paga por servicios básicos el valor de $2800

4. Otros gastos administrativos representan el 2% de las ventas proyectadas

5. Pago de renta $ 9000

6. Gastos por transporte representan un 4% de las ventas.

7. Contribuciones al seguro el 9.45% sobre sueldos.

8. Según junta de accionistas se acuerda el reparto de dividendos en los meses de abril,

septiembre y diciembre por el valor de $ 200.000 cada mes.

9. El saldo final de efectivo en el mes de enero es de $ 549.811 valor tomado del balance

general del periodo concluido.

10. La empresa tiene por política mantener en resguardo de caja el valor de $ 300.000 para

solventar cualquier posible contingente.

11. Otros servicios se establece en $ 10000 mensuales

6
 Presupuesto de Caja
Presupuesto de Caja
Rubros Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Entradas de Efectivo
Ventas Estimadas $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98
60% contado $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39 $ 3.983.798,39
20% Cobro 30 dias $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80
20% Cobro 60 dias $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80 $ 1.327.932,80
Total entradas $ 3.983.798,39 $ 5.311.731,18 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98 $ 6.639.663,98

Salidas de Efectivo
Compras $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99 $ 3.319.831,99
30% Pago Contado $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60 $ 995.949,60
35% Pago 30 dias $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20
35% Pago 60 dias $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20 $ 1.161.941,20
Sueldos Y Salarios $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31 $ 2.523.072,31
Otros Gastos administrativos $ 132.793,28 $ 132.793,28 $ 132.793,28 $ 132.793,28 $ 132.793,28 $ 132.793,28 $ 132.793,28 $ 132.793,28 $ 265.586,56 $ 265.586,56 $ 265.586,56 $ 265.586,56
Servicios Basicos $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00 $ 2.800,00
Transporte y logistica $ 265.586,56 $ 265.586,56 $ 265.586,56 $ 265.586,56 $ 265.586,56 $ 265.586,56 $ 331.983,20 $ 331.983,20 $ 331.983,20 $ 331.983,20 $ 331.983,20 $ 331.983,20
Pago Renta $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00 $ 9.000,00
Dividendos 200000 $ 200.000,00 $ 200.000,00
Contribuciones y otros $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33 $ 238.430,33
Pago de Intereses 0 $ 5.809,71 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77 $ 44.153,77
Otros Servicios $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00 $ 10.000,00
Total Salidas $ 4.177.632,08 $ 5.345.382,98 $ 6.545.668,24 $ 6.745.668,24 $ 6.545.668,24 $ 6.545.668,24 $ 6.612.064,88 $ 6.612.064,88 $ 6.944.858,16 $ 6.744.858,16 $ 6.744.858,16 $ 6.944.858,16
Otros ingresos y egresos Netos $ -30.000,00 $ 12.300,00 $ -25.000,00 $ -50.000,00 $ 14.000,00 $ 80.000,00 $ -20.000,00 $ -180.000,00 $ 250.000,00 $ -500.000,00 $ 750.000,00 $ -80.000,00
Flujo Neto de efectivo $ -223.833,69 $ -21.351,80 $ 68.995,74 $ -156.004,26 $ 107.995,74 $ 173.995,74 $ 7.599,10 $ -152.400,90 $ -55.194,18 $ -605.194,18 $ 644.805,82 $ -385.194,18
(+) Saldo Inicial de Caja $ 549.811,00 $ 325.977,31 $ 304.625,51 $ 373.621,25 $ 217.616,99 $ 325.612,73 $ 499.608,47 $ 507.207,57 $ 354.806,67 $ 299.612,49 $ -305.581,69 $ 339.224,13
(=) Saldo Final de Caja $ 325.977,31 $ 304.625,51 $ 373.621,25 $ 217.616,99 $ 325.612,73 $ 499.608,47 $ 507.207,57 $ 354.806,67 $ 299.612,49 $ -305.581,69 $ 339.224,13 $ -45.970,05
(-) Politica de Efectivo $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00 $ 300.000,00
Valor Negociabl $ 25.977,31 $ 4.625,51 $ 73.621,25 $ 25.612,73 $ 199.608,47 $ 207.207,57 $ 54.806,67 $ 39.224,13
Financiamiento Requerido $ -82.383,01 $ -387,51 $ -605.581,69 $ -345.970,05
7
Interpretación de Resultados

Financiamiento Requerido al final del periodo.- $ 300.000

Determinado el presupuesto de caja tomando en cuenta las ventas pronosticadas para el

próximo año, se obtuvo que al mes de diciembre la empresa requiere de financiación para

solventar el déficit presupuestario y reponer la caja que por política debe mantenerse en

$300.000. Se recomienda que en los últimos se apertura una línea de crédito que financie

dicha situación y se pueda debitar la caja con el saldo respectivo.

Estado de Resultados Proforma

Para el desarrollo del estado de resultados pro forma se utilizó el método de porcentaje

de ventas, el cual se enfoca en separar aquellos rubros que se mantienen fijos y aquellos

que de acuerdo al volumen de ventas varían. Para lo cual se establecieron los siguientes

criterios:

 Ventas Estimadas según pronóstico de ventas de $ 79.675.967,74

 Costos/venta fijos de $ 43.476.287,00 determinado por la base que se mantiene

entre la variación horizontal del 2017 a 2018.

 Costos/venta variables en base a variación porcentual integral respecto a las

ventas, es de 19.42%

 Otros ingresos/egresos operativos se establecen de acuerdo al presupuesto de caja.

 Gastos operativos fijos $ 970.284,00 se determinaron mediante suma de rubros

que se mantienen constantes como (sueldos, renta, servicios básicos, entre otros).

 Gastos Operativos variables se calculan en base a porcentaje integral del 1.49%

sobre ventas del periodo.

 Gastos financieros de acuerdo a valor estimado según presupuesto de caja.

 Tasa Impuesto y obligaciones 40%.

8
  Pago de dividendos $ 1300.000 mediante Junta General Accionistas

Estado de resultados Pro Forma

Industrial Pesquera Santa Priscila S.A.
Al 31 de diciembre de 2019
En dólares americanos ($)

Estado de Resultados 2018 2019

Ingresos Operacionales

Ventas Netas $ 80.601.319,00 $ 79.675.967,74

(-) Costo de Venta/Producción $ 74.501.919,00 $ 74.145.726,22

Costo de Venta/Producción Fijo $ 43.476.287,00 $ 43.476.287,00

Costo de Venta/Producción Variable 38,49% $ 31.025.632,00 $ 30.669.439,22

(=) Margen Bruto $ 6.099.400,00 $ 5.530.241,52

(-)Gastos Operacionales $ 2.166.480,00 $ 2.152.746,96

Gastos Operacionales Fijos $ 970.284,00 $ 970.284,00

Gastos Operacionales Variables 1,48% $ 1.196.196,00 $ 1.182.462,96

(=)Utilidad Operativa $ 3.932.920,00 $ 3.377.494,56

(+/-) Otros ingresos/egresos $ -331.883,00 $ 1.181.300,00

(-) Gastos Financieros (S/Presupuesto) $ 452.558,00 $ 432.447,79

(=) Utilidad Neta antes de impuestos $ 3.148.479,00 $ 4.126.346,77

(-) Impuesto Renta y Participación (40%) 40% $ 1.259.391,60 $ 1.650.538,71

Utilidad Neta del ejercicio $ 1.889.087,40 $ 2.475.808,06

(-)Pago de dividendos $ 1.300.000,00

(+/-) Ajustes por conciliación bancaria $ 841.947,60

(=) Resultado Integral del año $ 2.731.035,00 $ 1.175.808,06

9
 Balance General Pro Forma
 Saldo de efectivo deseado por política 500.000

 En promedio, las cuentas por cobrar representan alrededor de 45 días de ventas

(aproximadamente 12.33% del año). Como se pronostica que las ventas

anuales de la empresa serán de $ 79.675.967,74, las cuentas por cobrar

deberían promediar $ $ 9.823.064,52 como resultado de 12.33% *

79.675.967,74

 Se estima que los gastos pagados por anticipo incrementaran en un 15%

respecto a su saldo anterior.

 Los Inventarios, activos biológicos y los demás activos y rubros corrientes

incrementaran su importe en libros en un 10% respecto al sado presentado en

el año antecesor.

 Activos fijos estimados se mantienen constantes. La depreciación

incrementara en un 29% respecto a la anterior, se determinó por medio del

crecimiento horizontal de años anteriores.

 Las cuentas por pagar son las determinadas en el presupuesto de compras.

 Impuestos representa el 25% de la utilidad antes de impuestos según ley de

régimen tributario.

 No se espera ningún cambio en los demás pasivos, se mantendrán fijos.

 Las ganancias retenidas aumentara como consecuencia de la absorción de la

utilidad retenida anterior

 Utilidad del ejercicio determinada en resultado pro forma.

 Pago de dividendos 1300.000

10
 Balance General Pro Forma
Empresa GoldemShrimp S.A.
Al 31 de diciembre de 2019
CUENTAS 2018 2019

ACTIVOS CORRIENTES $19.713.316,00 $ 22.322.075,52

CAJA Y BANCOS $ 549.811,00 $ 500.000,00
CUENTAS POR COBRAR $ 8.263.670,00 $ 9.823.064,52
CUENTAS POR COBRAR COMPAÑIAS RELACIONADAS $ 760.099,00 $ 836.108,90
IMPUESTOS POR RECUPERAR $ 1.156.030,00 $ 1.271.633,00
ACTIVOS BIOLOGICOS $ 3.362.465,00 $ 3.698.711,50
INVENTARIO $ 5.437.391,00 $ 5.981.130,10
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $ 183.850,00 $ 211.427,50
PROPIEDADES Y EQUIPOS $19.960.138,61 $ 17.236.132,07
ACTIVOS FIJOS NO DEPRECIABLES $ 5.612.685,31 $ 5.612.685,31
ACTIVOS FIJOS DEPRECIALES $21.724.721,88 $ 21.724.721,88
INFRAESTRUCTURA EN PROCESO $ 2.115.498,97 $ 2.115.498,97
IMPORTACION DE MAQUINARIA $ 65.150,12 $ 65.150,12
$29.518.056,28 $ 29.518.056,28
(-) DEPRECIACION ACUMULADA $ -9.557.917,67 $ -12.281.924,21
INVERSION EN ACCIONES $ 755.404,39 $ 755.404,39
TOTAL ACTIVOS $40.428.859,00 $ 40.313.611,98
PASIVOS CORRIENTES $15.009.946,52 $ 13.493.757,58
SOBREGIRO BANCARIO $ 1.128.295,82 $ 1.128.295,82
CUENTAS POR PAGAR $ 3.733.869,91 $ 2.217.680,97
PASIVOS ACUMULADOS $ 1.252.606,13 $ 1.252.606,13
OBLIGACIONES TRIBUTARIAS $ 846.067,68 $ 846.067,68
OBLIGACIONES BANCARIAS A CORTO PLAZO $ 8.049.106,98 $ 8.049.106,98
PASIVO NO CORRIENTE $13.403.770,96 $ 13.403.770,96
OBLIGACIONES BANCARIAS L/P $ 2.432.898,17 $ 2.432.898,17
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS L/P $10.453.846,76 $ 10.453.846,76
JUBILACION Y DESAHUCIO $ 517.026,03 $ 517.026,03
TOTAL PASIVOS $28.413.717,48 $ 26.897.528,54
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS $12.015.141,52 $ 13.190.949,58
CAPITAL SOCIAL $ 2.400.003,00 $ 2.400.003,00
APORTE FUTURO AUMENTO DE CAPITAL $ 900.000,00 $ 900.000,00
RESERVA LEGAL $ 921.037,16 $ 921.037,16
RESERVA DE CAPITAL $ 1.131,06 $ 1.131,06
RESULTADOS ACUMULADOS POR APLICACIÓN DE LAS NIIF $ 1.877.781,66 $ 1.877.781,66
RESULTADOS ACUMULADOS $ 4.357.257,52 $ 5.915.188,64
UTILDAD Del EJERCICIO $ 1.557.931,12 $ 2.475.808,06
(-)PAGO DIVIDENDOS $ 1.300.000,00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS $40.428.859,00 $ 40.088.478,12
FINANCIAMIENTO REQUERIDO $ 225.133,86
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO AJUSTADO $ 40.313.611,98

11
Análisis de Resultados

El balance general pro forma, el cual tiene inmerso todos los cambios en activos y pasivos

de acuerdo a las condiciones planteadas previamente indica que la empresa requiere un

ajuste de equilibrio denominado financiación requerida la cual se obtendrá mediante

terceros o instituciones financieras. Esta situación debido al cambio en activos, demás

estimaciones y a las ventas pronosticadas. Se hizo énfasis en aquellas cuentas con mayor

relevancia en cuanto a la operatividad del negocio y su representación en los estados

financieros. La financiación requerida estimada es aproximadamente de $ 225.133 la

misma que ajustara activos con pasivos y patrimonio.

Administración del capital de trabajo

Políticas de Financiamiento

En esta parte se determinara con que política de financiamiento la empresa

debe trabajar durante el periodo, la misma que proporciona una visión de los

efectos en el rendimiento por aplicar cada uno de los enfoques los suales se

detallan a continuación:

 Enfoque Dinámico.- Financiación de recursos corrientes con fondos

corrientes y los fijos con fondos no corrientes.
 Enfoque conservador.- Financiación de todos los recursos con
fondos de largo pazo.
 Enfoque Alternativo.- Equilibrio alterno entre el método dinámico y
conservador.

12
 Enfoques de financiamiento

Saldos Libros Dinamico Alternativo Conservador

Mes
Activos Circulantes Activos Fijos A. Totales Permanente Temporal Permanente Temporal Permanente

Enero $ 1.116.103,78 $ 1.499.294,71 $ 2.615.398,48 $ 1.945.736,22 $ 669.662,27 $ 3.285.060,75 $ - $ 4.624.385,28

Febrero $ 446.441,51 $ 1.499.294,71 $ 1.945.736,22 $ 1.945.736,22 $ - $ 3.285.060,75 $ - $ 4.624.385,28

Marzo $ 669.662,27 $ 1.499.294,71 $ 2.168.956,97 $ 1.945.736,22 $ 223.220,76 $ 3.285.060,75 $ - $ 4.624.385,28

Abril $ 446.441,51 $ 1.499.294,71 $ 1.945.736,22 $ 1.945.736,22 $ - $ 3.285.060,75 $ - $ 4.624.385,28

Mayo $ 892.883,02 $ 1.499.294,71 $ 2.392.177,73 $ 1.945.736,22 $ 446.441,51 $ 3.285.060,75 $ - $ 4.624.385,28

Junio $ 2.678.649,06 $ 1.499.294,71 $ 4.177.943,77 $ 1.945.736,22 $ 2.232.207,55 $ 3.285.060,75 $ 892.883,02 $ 4.624.385,28

Julio $ 2.232.207,55 $ 1.499.294,71 $ 3.731.502,26 $ 1.945.736,22 $ 1.785.766,04 $ 3.285.060,75 $ 446.441,51 $ 4.624.385,28

Agosto $ 3.125.090,57 $ 1.499.294,71 $ 4.624.385,28 $ 1.945.736,22 $ 2.678.649,06 $ 3.285.060,75 $ 1.339.324,53 $ 4.624.385,28

Septiembre $ 2.901.869,82 $ 1.499.294,71 $ 4.401.164,52 $ 1.945.736,22 $ 2.455.428,31 $ 3.285.060,75 $ 1.116.103,78 $ 4.624.385,28

Octubre $ 2.455.428,31 $ 1.499.294,71 $ 3.954.723,01 $ 1.945.736,22 $ 2.008.986,80 $ 3.285.060,75 $ 669.662,27 $ 4.624.385,28

Noviembre $ 2.455.428,31 $ 1.499.294,71 $ 3.954.723,01 $ 1.945.736,22 $ 2.008.986,80 $ 3.285.060,75 $ 669.662,27 $ 4.624.385,28

Diciembre $ 2.901.869,82 $ 1.499.294,71 $ 4.401.164,52 $ 1.945.736,22 $ 2.455.428,31 $ 3.285.060,75 $ 1.116.103,78 $ 4.624.385,28

Totales $ 22.322.075,52 $17.991.536,46 $40.313.611,98 $23.348.834,59 $16.964.777,39 $39.420.728,96 $ 6.250.181,14 $55.492.623,33

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 Indicador Dinámico Conservador Alternativo

Requerimiento promedio anual $ 1.413.731,45 $ 520.848,43

Costo corto plazo $ 128.225,44 $ 47.240,95

Costo largo plazo $ 252.945,71 $ 601.170,09 $ 427.057,90

Costos totales $ 381.171,15 $ 601.170,09 $ 474.298,85

Capital Neto $ 446.441,51 $ 3.125.090,57 $ 1.785.766,04

Análisis de Resultados

En el enfoque dinámico se obtiene un bajo costo, lo que en consecuencia aumenta el

rendimiento y el riesgo, este último debido a que se trabaja con un capital bajo de trabajo

siendo menos solvente ante cualquier contingente.

En el enfoque conservador la situación es diferente ya que en este los costos son los más

altos disminuyendo el rendimiento. En este caso el riesgo también disminuye ya que a

diferencia del dinámico este trabaja con un alto capital de trabajo neto muy superior al

anterior.

En el enfoque alternativo se combina ambos escenarios obteniendo lo mejor de cada uno,

arrojando costos bajos aunque un poco mayores a los costos en el dinámico y un capital

de trabajo alto aunque menor que el conservador. Al tratarse de una empresa con una

buena proyección en el mercado e imponer condiciones puede optar por el método

dinámico para aumentar su rendimiento y trabajar con más dinero de terceros.

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Inversión Cuentas por cobrar

La presente herramienta financiera permitirá analizar los efectos de mantener plazos de

crédito bajos y altos y los costos o ahorro de los mismos al aplicar una propuesta con

una de las diferentes políticas que se detallan a continuación

 Política Restringida

Como su nombre indica restringe el crédito trabajando con plazos de crédito bajos.

Utilidad Adicional

Volumen Adicional 2480041

Margen Bruto $ 0,21

Utilidad Adicional $ 515.848,44

ACTUAL
Ventas $80.601.319,00

Periodo promedio de cobro 37 días

Precio $ 2,60

volumen de ventas 31000507 Libras

Costo Unitario $ 2,39

Costo de Oportunidad 9,07%

Gtos Ctas Incobrables 1%

Inversión Ctas por cobrar

Costos Variables Totales $74.153.213,48

Rotación Ctas por cobrar 9,75

Inversión Ctas por cobrar $ 7.602.576,40

Costo Ctas por Cobrar $ 689.553,68

Gtos Ctas Incobrables $ 806.013,19

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 PROPUESTA
Ventas $87.049.424,52
Periodo promedio de cobro 45 días
Precio $ 2,60
volumen de ventas 33480548 Libras
Costo $ 2,39

Costo de Oportunidad 9,07%

Gtos Ctas Incobrables 1,00%

Inversión Ctas por cobrar

Costos Variables Totales $80.085.470,56
Rotación Ctas por cobrar 8,11
Inversión Ctas por cobrar $ 9.873.551,16
Inversión Ctas por Cobrar $ 895.531,09
Gtos Ctas Incobrables $ 870.494,25

Beneficio Neto
Utilidad Adicional $ 515.848,44
Costo marginal Ctas por cobrar $ 205.977,41
Gto marginal Ctas incobrables $ 64.481,06
Beneficio Neto $ 245.389,98

Análisis de Resultados

Si bien es cierto la tasa de oportunidad ofrecida en el mercado es alta y podría ganar un

buen rendimiento en papeles comerciales, al restringir crédito disminuirían mis ventas y

perdería competitividad resulta según análisis aplicar una política relajada ya que las

ventas aumentarían en un 8% obteniendo una utilidad adicional de $ 515.848,44 y los

costos y gastos que aumentan por inversión de las cuentas por cobrar son menores a la

utilidad adicional, por lo que se obtiene evidentemente un beneficio neto.

16