Trabajo Iii Unidad Ef - Molina

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

“RAZONES FINANCIERAS”
DOCENTE:
Lic. German Jorge Molina Cabala

PRESENTADO POR:
Nilson Mamani Mamani
CURSO:
Estados Financieros Empresariales
V SEMESTRE
PUNO – PERÚ
2017
1
ÍNDICE
1. RAZONES FINANCIERAS ................................................................................. 1

1.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ ................................................................................. 1
a) RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL. .............................................................. 1
b) RATIOS DE PRUEBA ACIDA ..................................................................... 1
c) RATIO PRUEBA DEFENSIVA .................................................................... 1
d) RATIO CAPITAL DE TRABAJO.................................................................. 1
1.2 ÍNDICE DE SOLVENCIA ............................................................................. 1
a) ESTRUCTURA DE CAPITAL (DEUDA INTERNA) ...................................... 1
b) ENDEUDAMIENTO .................................................................................... 2
c) COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS ................................................ 2
1.3 ÍNDICE DE GESTIÓN .................................................................................. 2
a) ROTACIÓN DE CARTERA ......................................................................... 2
b) ROTACIÓN DE INVENTARIOS .................................................................. 2
c) ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS .............................................................. 2
1.4 ÍNDICE DE RENTABILIDAD ....................................................................... 2
a) RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO ................................................. 2
b) RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN .................................................... 2
c) UTILIDAD DEL ACTIVO ............................................................................ 2
d) UTILIDAD DE LAS VENTAS ...................................................................... 2
2. CASO PRÁCTICO DEL USO DE RATIOS FINANCIEROS ................................ 3
CONCLUSIÓN ........................................................................................................... 9
RECOMENDACIÓN .................................................................................................. 9
BIBLIOGRAFÍA ......................................................................................................... 9
2
1. RAZONES FINANCIERAS
El análisis de los estados financieros, en el fondo, la evaluación de la estructura interna de
los estados financieros, por cuanto los resultados se expresan como la proporción o porcentaje
de un grupo o subgrupo de cuentas dentro de un total, que sea representativo de lo que se desea
analizar. Esta técnica permite evaluar el cambio de los distintos componentes que conforman
los grandes grupos de cuentas de una empresa, activos, pasivos, patrimonio, resultados y otras
categorías que conforman de acuerdo a las necesidades de cada ente económico (PALOMINO,
2013)
1.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ
Los indicadores de liquidez se utilizan para determinar la capacidad que tiene una empresa
para enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo. Cuanto más elevado es el indicador de
liquidez, mayor es la posibilidad de que la empresa consiga cancelar las deudas a corto plazo.
a) RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL.
Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de corto
plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde
aproximadamente al vencimiento de las deudas.
b) RATIOS DE PRUEBA ACIDA
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente
realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en
el corto plazo.
c) RATIO PRUEBA DEFENSIVA
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera únicamente
los activo mantenidos en Caja y Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de
la variable tiempo la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.
d) RATIO CAPITAL DE TRABAJO
El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas,
es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes.
1.2 ÍNDICE DE SOLVENCIA
Capacidad para hacer frente a todos los compromisos financieros en el largo plazo. En el
análisis de la solvencia deben incluirse todos los compromisos (a corto y a largo plazo) y todos
los recursos (a corto y a largo plazo). La solvencia es posiblemente el área de evaluación de
mayor raigambre en el análisis.
a) ESTRUCTURA DE CAPITAL (DEUDA INTERNA)
Muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Esta ratio evalúa el impacto
del pasivo total con relación al patrimonio.
1
b) ENDEUDAMIENTO
Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o
largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento
o proporción de fondos aportados por los acreedores.
c) COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS
Este ratio nos indica hasta qué punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa
en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros. El resultado proyecta una idea
de la capacidad de pago del solicitante.
1.3 ÍNDICE DE GESTIÓN
Los indicadores de gestión, se entienden como la expresión cuantitativa del comportamiento
o el desempeño de toda una organización o una de sus partes: gerencia, departamento, unidad
u persona cuya magnitud al ser comparada con algún nivel de referencia, puede estar señalando
una desviación sobre la cual se tomarán.
a) ROTACIÓN DE CARTERA
La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada política de
crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar.
b) ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y
permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces
se repone.
c) ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta.
1.4 ÍNDICE DE RENTABILIDAD
Es un método de valoración de inversiones que mide el valor actualizado de los cobros
generados, por cada unidad monetaria invertida en el proyecto de inversión. Analíticamente se
calcula dividiendo el valor actualizado de los flujos de caja de la inversión por el desembolso
inicial
a) RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Es decir, mide la capacidad
de la empresa para generar utilidad a favor del propietario
b) RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para
establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos totales
disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los
accionistas.
c) UTILIDAD DEL ACTIVO
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa.
d) UTILIDAD DE LAS VENTAS
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada peso de ventas.
2
2. CASO PRÁCTICO DEL USO DE RATIOS FINANCIEROS
Estados financieros de la empresa RYCC del año 2015 y 2016.
Balance general 31/12/2015 y 31/12/2016

Activo 2015 2016
Activo Corriente
Caja y Bancos 191303.00 194196.00
Cuentas por cobrar 809514.00 741289.00
Existencias 1347423.00 1452419.00
Gastos pagados por anticipado 18795.00 22683.00
Otros Activos Corrientes 31874.00 38473.00
Total Activo Corriente 2398909.00 2449060.00
Activo No Corriente
Inmuebles y equipos 1681418.00 1745231.00
Amortizaciones acumuladas -862705.00 -936425.00
Activos fijos Netos 818713.00 808806.00
Inversión de largo Plazo 69263.00
Otros Activos No Corrientes 224726.00 224215.00
Total Activo No Corriente 1043439.00 1102284.00
Total Activo 3442348.00 3551344.00
Pasivo
Pasivo corriente
Préstamos Bancarios 389630.00 490174.00
Cuentas por pagar comerciales 149501.00 162215.00
Impuestos a pagar 139295.00 39566.00
0tros pasivos corrientes 179546.00 208675.00
Total pasivos Corrientes 857972.00 900630.00
Pasivos no Corrientes
Deudas de largo plazo 684656.00 689380.00
Total Pasivo No Corriente 684656.00 689380.00
Total Pasivo 1542628.00 1590010.00
3
Patrimonio Neto
Capital de los Accionistas 459917.00 459921.00
Capital Adicional Pagado 394600.00 394708.00
Resultados No asignados 1045203.00 1106705.00
Total Patrimonio Neto 1899720.00 1961334.00
Total Pasivo + Patrimonio Neto 3442348.00 3551344.00
ESTADO DE RESULTADOS 31/12/2015 Y 31/12/2016

2015 2016
Ventas 4066930.00 4363670.00
Costo de ventas -2732202.00 -2929287.00
utilidad bruta 1334728.00 1434383.00
gastos de administración 462391.00 524422.00

gastos de ventas 332100.00 351420.00
amortizaciones 124578.00 121868.00
utilidad antes de intereses 415659.00 436673.00
Otros ingresos 0.00 0.00
Otros egresos 76245.00 93196.00
Utilidad después de intereses 339414.00 343477.00
Impuesto a las ganancias 119497.00 120920.10
Dividendos en efectivo 142574.00 156249.00
Utilidad neta 77343.00 66307.90
ANÁLISIS DE LIQUIDEZ.
Liquidez general = Activo corriente = 2449060.00 = 2.72

pasivo corriente 900630.00
Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces más grande que el pasivo corriente, por
cada sol de deuda empresa cuenta con S/.2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta
razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
Prueba acida = activo corriente - Inventario = 2449060.00 - 1452419.00 = 1.11

4
El respaldo del Activo Corriente en relación con el Pasivo corriente solo es de 1,11 veces mayor.
Prueba defensiva = Caja y bancos *100 = 194196.00 *100 = 21.56

Es decir, contamos con el 21.56% de liquidez para operar sin recurrir a las ventas.
capital de trabajo = Activo corriente - pasivo corriente = 2449060.00 - 900630 1548430.00
Contamos con capacidad económica de S/. 1.548.430 para responder obligaciones con terceros.
Las cuentas por cobrar están circulando 61 días, es decir, nos indica el tiempo promedio que
tardan en convertirse en efectivo.
ANÁLISIS DE SOLVENCIA
Estructura del capital = pasivo *100 = 81.07

patrimonio
Por cada sol aportado por el dueño(s), hay S/. 0,81 centavos o el 81% es aportado por los
acreedores.
Endeudamiento = pasivo *100 = 45

activo
Es decir que el 45 % de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos
activos totales al precio en libros quedaría un saldo de 55,23% de su valor, después del pago de
las obligaciones vigentes.
Cobertura de gastos financieros = utilidad antes de intereses = 4.69

gastos financieros
Tenemos una cobertura de pagos 4,7 mayor a los gastos financieros que tenemos.
Cobertura de gastos fijos = Utilidad bruta = 1.43

Gastos fijos
5
ANÁLISIS DE GESTIÓN O ACTIVIDAD
Rotación de cartera = Cuentas por cobrar promedio *360= 63.97 días

ventas
Rotación anual = 360 = 5.63
Rotación de carrera
Rotación de inventarios = Inventario promedio *360= 172 días
Costo de ventas
Rotación anual = 360 = 2.09
Rotación de inventarios
Rotación inventarios = Costo de ventas = 2.09
Inventario promedio
Periodo de pago a proveedores= Prom. De cuentas por pagar *360= 21.34 días
Compras a proveedores
Rotación anual = 360 = 16.87 ratio muy elvado
Periodo de pago a proveedores
Rotación de caja y bancos = Caja y bancos *360= 16 días
Ventas
Contamos con liquidez para cubrir 16 días de venta.
Rotación de activos totales = Ventas = 1.23

Activos totales
La empresa está colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversión efectuada.
Rotación de activo fijo = Ventas = 5.40

Activo fijo
Estamos colocando en el mercado 5.40 veces el valor de lo invertido en activo fijo.
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre el patrimonio = Utilidad neta *100= 3.25

Patrimonio neto
Por cada sol que el dueño mantiene genera un rendimiento del 3.25 % sobre el patrimonio.
Rendimiento sobre la inversión = Utilidad neta *100= 1.79

Activo
6
Por cada sol invertido en los activos produjo ese año un rendimiento del 1.79 % sobre la
inversión.
Utilidad del activo = Utilidad antes de intereses e impuestos *100= 12.3

activo
La empresa genera un utilidad del 12.3 % por cada peso invertido en sus activos.
Utilidad de las ventas = Utilidad antes de intereses e impuestos *100= 10.1

ventas
Por cada sol vendido hemos obtenido una utilidad de 10.1 %.
Utilidad por acción = Utilidad neta = 0.76

Número de acciones
La utilidad por cada acción común fue de 0.76 soles
Margen de utilidad bruta = Ventas – costo de ventas *100= 32.87

Ventas
Margen neto de utilidad = Utilidad neta *100= 1.46
Ventas netas
Por cada peso que vendió la empresa, obtuvo una utilidad de 1.46 %.
7
COMENTARIO DE LA TEORÍA Y EL CASO PRÁCTICO
En la teoría nos dice que los ratios o razones son de gran utilidad para los directivos de
cualquier empresa, que permite relacionar elementos que por sí solos no son capaces de reflejar
la información que se puede obtener una vez que se vinculan con otros elementos y que guarden
relación entre sí directa o indirectamente, mostrando así el desenvolvimiento de una
determinada actividad. En cambio la práctica está íntimamente relacionado con la teoría, porque
se tienen datos del balance general y el estado de resultados que son simplemente números que
se necesita un análisis profundo por parte de la persona especializada en este aspecto y poder
tomar decisiones acertadas con la inclusión de todos los datos.
En la teoría clasifica en cuatro los ratios o razones financieras que son:
 El análisis de liquidez; que permite a la empresa continuar normalmente con su

actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar sus deudas a corto plazo, es
decir dinero efectivo de que dispone, para cancelar sus deudas y permite examinar la
situación financiera en donde se tiene la liquidez general, prueba ácida, prueba defensiva
y la razón capital de trabajo. En la práctica sirve para analizar cada situación con una
formula determinada y con ello poder analizar a más profundidad.
 Análisis de solvencia nos menciona en la teoría que expresan el respaldo que posee la
empresa frente a sus deudas totales (corto y largo plazo) y que permiten conocer que tan
estable es la empresa. En la práctica los resultados que se obtienen, mediante la fórmula;
es muy necesario tener los datos porcentuales ya que permite que los inversionistas
tengan una información certero.
 En el análisis de gestión nos dice en la teoría que miden la efectividad y eficiencia de la
gestión, que puede ser calculado expresando los días promedio que permanecen las
cuentas antes de ser cobradas o señalando el número de veces que rotan las cuentas por
cobrar en donde se tiene diferentes fórmulas para calcular como son la rotación de
cartera, rotación de inventarios y rotación de caja y bancos. En la práctica es muy
necesario estas herramientas de cálculo que te dan resultados en días para luego
calcularlo en porcentaje y poder tomar una decisión correcta.
 El análisis de rentabilidad es la capacidad de generación de utilidad por parte de la
empresa, expresando el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas. En la
aplicación real nos da el rendimiento en porcentaje, para cada una de las cuentas y
subcuentas del patrimonio, inversión y activos.
8
CONCLUSIÓN
Se concluye que las ratios o razones financieras nos ayudan a evaluar el cambio de los
distintos componentes que conforman los grandes grupos de cuentas de una empresa, teniendo
como base los datos de los estados financieros de un empresa, llegando a determinar los
diferentes aspectos que tenga una empresa, esto es calculado por medio de las formulas,
dependiendo de lo que se quiere y pudiendo tomar una decisión acertada analizando la situación
en que se encuentre la empresa.
RECOMENDACIÓN
Se recomienda utilizar las razones financieras a todo tipo de empresas, para que puedan
analizar la diferentes aspectos de los estados financieros, tomando siempre como guía la teoría
para poder comprender mejor y analizar comparando los resultados con los años anteriores.
BIBLIOGRAFÍA
PALOMINO, C. H. (2013). Analisis a los estados finacieros. LIMA: CALPA - SAC.
ELIANA ARCORACI (2016). “Contabilidad: ratios financieras”. Recuperado el 08 de enero

del 2017 de: http://html.monografias.com/ratios-finacieras.html.

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Lic. German Jorge Molina Cabala

Nilson Mamani Mamani

1. RAZONES FINANCIERAS ................................................................................. 1

2. CASO PRÁCTICO DEL USO DE RATIOS FINANCIEROS

Estados financieros de la empresa RYCC del año 2015 y 2016.

Balance general 31/12/2015 y 31/12/2016

ESTADO DE RESULTADOS 31/12/2015 Y 31/12/2016

gastos de administración 462391.00 524422.00

Liquidez general = Activo corriente = 2449060.00 = 2.72

Prueba acida = activo corriente - Inventario = 2449060.00 - 1452419.00 = 1.11

Prueba defensiva = Caja y bancos *100 = 194196.00 *100 = 21.56

capital de trabajo = Activo corriente - pasivo corriente = 2449060.00 - 900630 1548430.00

Estructura del capital = pasivo *100 = 81.07

Endeudamiento = pasivo *100 = 45

Cobertura de gastos financieros = utilidad antes de intereses = 4.69

Cobertura de gastos fijos = Utilidad bruta = 1.43

ANÁLISIS DE GESTIÓN O ACTIVIDAD

Rotación de cartera = Cuentas por cobrar promedio *360= 63.97 días

Contamos con liquidez para cubrir 16 días de venta.

Rotación de activos totales = Ventas = 1.23

Rotación de activo fijo = Ventas = 5.40

Estamos colocando en el mercado 5.40 veces el valor de lo invertido en activo fijo.

Rendimiento sobre el patrimonio = Utilidad neta *100= 3.25

Rendimiento sobre la inversión = Utilidad neta *100= 1.79

Utilidad del activo = Utilidad antes de intereses e impuestos *100= 12.3

Utilidad de las ventas = Utilidad antes de intereses e impuestos *100= 10.1

Por cada sol vendido hemos obtenido una utilidad de 10.1 %.

Utilidad por acción = Utilidad neta = 0.76

La utilidad por cada acción común fue de 0.76 soles

Margen de utilidad bruta = Ventas – costo de ventas *100= 32.87

COMENTARIO DE LA TEORÍA Y EL CASO PRÁCTICO

En la teoría clasifica en cuatro los ratios o razones financieras que son:

 El análisis de liquidez; que permite a la empresa continuar normalmente con su

PALOMINO, C. H. (2013). Analisis a los estados finacieros. LIMA: CALPA - SAC.

ELIANA ARCORACI (2016). “Contabilidad: ratios financieras”. Recuperado el 08 de enero

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