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Dado que la capacidad instalada actual está trabajando casi al 100 por ciento, no
seria posible ocuparla en la producción de los nuevos productos. El estudio
técnico concluyó la existencia de dos alternativas de procesos productivos.
ALTERNATIVA 1
ALTERNATIVA 2
Todos los activos se deprecian linealmente a diez años y ninguno de ellos podrá
venderse al final del periodo de evaluación (definido en diez años), salvo el
terreno que podría venderse al mismo precio en que fue adquirido. En cuanto al
edificio, se ha estimado que este no podrá ser comercializado en el mercado
secundario al final del periodo de evaluación.
En ambas opciones, los ingresos son los mismos y se prevé que no se requerirá
de reinversiones durante la vida útil del proyecto. El volumen de producción en el
primer proceso puede alterarse fácilmente sin incurrir en mayores costos, dado
que su tecnología es bastante flexible.
En cambio, en el segundo es menor, ya que requiere de mayores tiempos de
ajuste.
En marzo de 1996, en una reunión del equipo que estudia el proyecto, se discutía
acerca de la estimación de la demanda para el producto. El gerente general de
Profrut S.A., señor Phillips, encontraba demasiado optimista la demanda
proyectada, pues “no sólo debe considerarse como productos competitivos los
platos preparados enlatados existentes en el mercado, sino también aquellos que
son presentados en otros tipos de envases, como las bandejas de aluminio”.
Después de criticar otros aspectos considerados en la estimación de la
demanda, sugirió castigarla en 30 por ciento.
P ara efectos de estudio, utilice una tasa de descuento de 13 por ciento anual y
una tasa de impuesto a las utilidades de 15 por ciento
FERROCARRIL
En una importante reunión efectuada en un salón de negocios de una empresa
del sector agrícola, se está discutiendo la alternativa de realizar una importante
inversión en la construcción de un ferrocarril desde los fundíos mas importantes de
la zona hasta el terminal portuario, lugar donde los productos son descargados y
enviados al exterior. Actualmente la distribución de estos se realiza por camión,
pero debido a su escasez, los elevados volúmenes de producción, continuidad en
el proceso y las altas tarifas cobradas, se decidió la evaluación del proyecto las
inversiones en infraestructura estaban proyectadas para un y medio año antes de
la puesta en marcha, para lo cual se requiere de un desembolso mensual de
52.500. Los vagones cuestan 45.000 cada uno y se estimó necesario adquirir
ocho, cinco meses antes del inicio. Además se requiere comprar dos vagones
adicionales en el tercer año. La locomotora tiene un costo de 125.000.
La depreciación de estos activos se efectuara sobre la base de su valor de
adquisición y tendrán los siguientes parámetros como referencia.
Inversiones
2.1 Activos fijos (para una capacidad de producción de hasta 30.000
unidades)
Terrenos $20.000.000
Edificios $ 50.000.000(depreciar al 2%)
Maquinaria $ 30.000.000(depreciar al 10%)
3. Ventas anuales
Se estiman ventas de 30.000 toneladas (a un precio de $ 1.200 los dos primeros
años y luego a 1.500 tonelada).Las ventas se incrementan en 40% después del
año sexto.
4. Costos y gastos
4.1 De fabricación
Costos fijos son de $5.000.000/ año (cuando se amplié la planta se
Incrementaran en $1.500.000)
Costos variables
Mano de obra $150 / ton
Materiales $ 200/ ton
(Después de 40.000 toneladas hay un descuento del 10% )
Costos indirectos $80 /ton
Los gastos de ventas son del 3% sobre ventas brutas. Hay también
gastos fijos de 1.500.000 anuales y no se incrementa con el aumento
de las ventas
6 Financiación
Que pasa si parte de la inversión inicial ($ 50 millones de pesos) se financia con
un crédito a 5 años con dos de gracia a un interés del 10% anual, pagadero en 3
cuotas anuales de capital iguales.
Análisis
Encuentre los flujos de caja del proyecto y del inversionista. Calcule la TIR y el
VPN. Que opinión le merece este proyecto? Recomienda llevarlo a cabo?
PROYECTO DE ADORNOS NAVIDEÑOS
8. La empresa tendrá una tasa impositiva del 33% sobre utilidades y los
impuestos se pagaran el mismo año que se causan.
Para el desarrollo del proyecto, el estudio técnico señalo que son necesarias las
siguientes inversiones:
Tres años antes del inicio de la operación se adquiere un terreno en 800 unidades
monetarias, las inversiones en obras físicas se inician 18 meses antes de la
operación y tiene un costo es de 2.400 unidades monetarias, cuyo desembolso
se estima en cuotas mensuales iguales. Las maquinas se adquieren en 900
unidades monetarias en el momento cero y su vida útil contable se estima en
cinco años. Las obras físicas se deprecian a 20 años y se estima que al final del
último año de evaluación se podrán vender en 35 por ciento de su valor de
adquisición.
Las maquinas se deprecian linealmente y podrán venderse en 30 por ciento de su
valor de adquisición. El terreno tendrá una plusvalía del 20 por ciento al final de
los diez años.
Los gastos de operación se estiman en 55 por ciento del valor de la venta del
precio establecido. Como plan de marketing, se piensa establecer una fuerza de
ventas cuya misión alcanza un 8 por ciento de ellas. Por otra parte, los gastos de
administración se estiman en 9 por ciento de los ingresos por concepto de
ventas.
Establezca el valor del proyecto con financiamiento ‘?. Que decisión tomaría?
Justifique la respuesta.
Latas para bebidas y cervezas
Suponga que la tasa exigida por los inversionistas alcanza al 12 por ciento
anual y que la tasa de impuesto a las utilidades es de 10 por ciento.
En una feria internacional, un grupo de empresarios del rubro de las etiquetas para
envases plásticos se encuentra analizando los nuevos productos y tecnologías
relacionadas con el sector industrial al que pertenecen. Unidos por un negocio en
común, tres de las empresas presentes, Argentina, Brasil y Chile, acuerdan una
alianza estratégica para enfrentar la fuerte competencia de Estados Unidos y
Europa.
Toprint, la empresa chilena para esta alianza, produce y vende anualmente 20.000
toneladas de etiquetas a $150 cada una y se espera que durante los próximos tres
años estas crezcan a razón de 5% anual, para luego mantenerse, sin embargo, la
existencia de la alianza permitiría obtener ventas adicionales a las existentes por
5.000 toneladas para los dos primeros años y 7.000 para los siguientes.
Los costos operacionales de la empresa alcanzan $80 por tonelada; sin embargo,
con la existencia de la alianza permitiría obtener venta s adicionales, setos costos
podrían reducirse a $75, producto de las mayores economías de escala y una
mejor posición negociadora con proveedores.
.
Compañía productora de tragos
Esta nueva unidad de negocio hará aumentar en 40% los gastos por concepto de
administración y en 30% los gastos por mantenimiento y reparación; ambos e
desembolsan los días 30 de cada mes. Para dar a conocer el servicio, la empresa
implementara una campaña publicitaria un mes antes de la puesta en marcha a un
costo de US$ 20.000. la empresa de publicidad encargada de la campaña acepto
recibir su pago al termino de ella. Para mantener y recordar el servicio se ha
estimado un gasto publicitario correspondiente a US$ 1.800 mensuales.
Una vez emitida la factura a fin de mes, los clientes cancelaran 30% al contado y
el 70% restante con crédito a 60 días. Los pagos se harán efectivos los primeros
días del mes siguiente. Para financiar la compra de las maquinarias y los primeros
carros, la empresa solicitara un crédito, para lo cual esta estudiando las siguientes
alternativas de financiamiento:
Alternativa 1
Pedir por US$ 120.000 a pagar en cuatro cuotas de amortización de capital
iguales con un interés del 13% anual.
Alternativa 2
Solicitar el mismo crédito con un año de gracia de capital e intereses, cancelando
tres cuotas iguales de capital e intereses al 12% anual.
Nota: todos los activos de la empresa tienen el mismo tratamiento contable: 20%
anual. Evalúe el proyecto considerando un horizonte de cinco años.
Granja Educativa
La idea de Pedro era hacer un tipo de granja educativa con los terrenos y los
animales que le fueron designados por la herencia. El capital adicional que
requiere para el proyecto asciende a $290.000, de los cuales $270.000 estarían
destinados para la compra de activos como materiales de exhibición, boletería e
infraestructura en general y $20.000 para alas necesidades de capital de trabajo.
Activo Vr unitario Cantidad Vida Útil Vr. Salvamento actual Vr. Salvamento 6años
Troqueladora 4.500 15 6 40% 20%
Descarnadora 3.000 5 10 40% 15%
Coser poste 2.800 20 6 30% 10%
Coser zigzag 2.500 7 6 30% 10%
DAP Colombia, una de las principales líneas aéreas del país, definitivamente ha
logrado ubicarse como líder indiscutible al fusionarse con aerovias MTA. La mayor
magnitud en cuanto a infraestructura y capacidad de la empresa ha llevado a la
compañía a desarrollar nuevas áreas de negocios. El más importante consiste en
crear un hangar para el mantenimiento y reparación de aeronaves, así como de
otras compañías.
Un estudio realizado por la Boeing determino que se debería de disponer de un
galpón techado de 1.200 m2, además de un acceso pavimentado con cimiento
estructural especial de 8.000 m2. el costo de la construcción del galpón es de
US$36 el m2 y el pavimento, US$25 menos que para el galpón.
Adicionalmente, se deberán adquirir equipos computacionales de punta para el
chequeo y revisión del instrumental de aeronavegación de cada nave, cuyo costo
se estima en US$25.000. Su vida útil y económica es de tres años y se estima que
su valor de compra no tendrá variaciones reales a corto y mediano plazo. Por otra
parte, se deberá adquirir una tecnología que permita revisar la resistencia y vida
útil del fuselaje de cada nave que se requiera. Este equipo tiene un costo de
US$300.000 y tiene una vida útil y económica de cinco años.
Finalmente, se deberá adquirir un terreno al interior del aeropuerto internacional,
de una superficie de 10.000 m2, a un costo de US$48.19 el m2. Todas las
inversiones en activos fijos se resumen en el siguiente cuadro informativo:
La flota actual de la empresa consta de 25 naves: diez Boeing 737, cuatro Boeing
767, cinco Boeing 707 y seis Boeing 747. Independientemente del tipo de nave
que se trate, el costo de operación del negocio es el mismo y esta compuesto por
la siguiente estructura:
Mano de obra directa US$5.000
Materiales US$2.000
Energía US$ 300
Lubricantes US$1.000
Aeronave Tarifa
Boeing 737 US$10.000
Boeing 767 US$14.000
Boeing 707 US$12.000
Boeing 747 US$16.000
Una empresa fabricante de envases flexibles debe evaluar los efectos económicos
de la estrategia de crecimiento que la junta directiva de la compañía acordó
promover en su ultima reunión. Los estudios de mercado efectuaron indican que la
industria tiene buenas perspectivas de crecimiento; sin embargo, la empresa debe
avaluar cual debería ser el tamaño de planta optimo para enfrentar la demanda de
envases proyectada para los próximos cinco años en toda la industria, que es la
siguiente:
Año 1 2 3 4 5
Demanda (envases) 13.750 17.500 20.800 25.000 27.000
Participación de mercado 16% 20% 25% 30% 30%
Variables Valor
Precio unitario 850
Ventas (unidades) 20.000
Costo variable unitario 450
Costo fijo 5.500.000
Intereses 123.450
Impuestos 34%
0% 40% 750
40% 70% 850
70% 100% 900
Intereses
Variación 15%
Valor intereses 123.400
Máximo 141.968
Mínimo 104.933
Impuestos
Variación 5%
Tasa impositiva 34%
Máximo 36%
Mínimo 32%
Las preocupaciones de la gerencia están orientadas a determinar las
probabilidades relacionadas con la volatilidad de la utilidad neta, para lo cual,
mediante simulación de Monte Carlo, se hará el análisis para responder los
siguientes interrogantes:
¿Cuál es la probabilidad que las utilidades sean menores o iguales que cero?
¿Cuál es la probabilidad que las utilidades netas sean mayores que $3.000.000?
Simulación Monte Carlo
Suponga que los flujos de caja libre obtenidos en el proyecto se modelan como
variables aleatorias discretas y la tasa de descuento como una variable aleatoria
continua. Los rangos de probabilidad y posibles resultados de los flujos de caja
Año1 Resultado
0% 30% 22.500
30% 60% 23.000
60% 100% 24.000
Año 2 Resultado
0% 30% 22.300
30% 60% 23.000
60% 100% 23.900
Año 3 Resultado
0% 30% 22.000
30% 60% 22.500
60% 100% 23.000
Año 4 Resultado
0% 30% 21.800
30% 60% 22.200
60% 100% 28.000
Año 5 Resultado
0% 30% 75.000
30% 60% 76.000
60% 100% 77.000
Tasa descuento
Variación 10%
Tasa descuento 14.7%
Máximo 16.1%
Mínimo 13.2%
Propuesta
El director de producción analiza la solución de estos problemas y la
modernización de la planta de producción para utilizarla mejor. Propone la
adquisición de equipos electrónicos especializados que efectúan el cavado y
ejecutan la inspección de calidad de los mezcladores. Además, recomienda
eliminar los daños en los productos mediante el cambio de los materiales de
empaque. Esta propuesta (según él) permite la eliminación total de desperdicios
(perdidas de mezcladoras en la producción) y que la producción de la fabrica
llegue a los niveles requeridos por la demanda.
La propuesta incluye:
Información adicional
La producción de cada mezcladora representa hoy costos variables:
materiales: $215.000; mano de obra: $50.200; energía: $32.000; material
de empaque: $25.000.
El total de los costos administrativos y de ventas (fijos) es de $135.000.000
anualmente.
El nuevo material de empaque tendrá un costo (hoy) de $42.000.
El proyecto se evaluara en horizonte de cinco años de operación y se
utilizará un índice de escalación para precios y costos en pesos, del 17%.
Para los valores en dólares, la escalacion anual será 3.5%.
La tasa de cambio del dólar hoy es de $2.120/dólar y se estima una
devaluación futura del 13% anual.
Los activos de la empresa se deprecian en línea recta en 5 años con
valores del 15%. Los impuestos sobre las utilidades y ganancias
ocasionales son del 35%.
En el año de liquidación (año 5), los activos se venderán en 45% del valor
del equipo nuevo.
La gerencia requiere:
Analizar los resultados (flujo de fondos) de esta propuesta.
Establecer la conveniencia del proyecto teniendo como parámetro de
comparación un costo del dinero invertido por la empresa (RMA) del 25%.
Analizar el proyecto desde el punto de vista del inversionista, quien tramita
un crédito del 70% del valor del equipo, con un plazo de cuatro años para
pago (cuotas anuales iguales) e interés del 22% anual efectivo.
La empresa minera Sabaneta produce carbón extraído de la mina de Yondó
a un costo de $12.000/tonelada y debe llevarlo a Barrancabermeja para las
industrias de la zona, donde lo vende en $25.000/tonelada. Estos precios y
costos e incrementan 3.8% anualmente. Para transportarlo hasta el cliente
utiliza planchones llevados por un remolcador, que transporta un total de
24.000 toneladas semestrales (consumo en zona hoy). Este volumen se
incrementa anualmente en 3%.
Este transporte representa un costo de operación (combustible,
alimentación, tripulación) de 46.200 por tonelada, que crece anualmente 5%
y exige un mantenimiento anual de $7 millones, al final del primer año del
proyecto y crece 4% anualmente.
Las dificultades que presenta el rio (grandes crecidas en algunas épocas y
sequía en otras) hacen muy riesgoso este transporte, ya que por las causas
mencionadas puede ser necesario suspenderlo temporalmente, con daño
grande a las industrias que consumen ese carbón y perdidas para
sabaneta, estimadas en $10 millones semestrales que crecen 2.5%
anualmente.
Por consiguiente, usted como ejecutivo de Sabaneta desea analizar la
posibilidad de construir un transporte elevado mediante un puente metálico
que será más seguro y permitirá operar todos los días. Tendrá rieles por
donde podrán transportarse vagonetas que lleven el mineral, lo cual
eliminará el transporte de carbón a través del rio.
Analizando el proyecto, el ingeniero de Sabaneta ha hecho los caculos de
lo que significaría el transporte elevado, de los cuales resulta:
a. La construcción del puente (incluidos los estudios de ingeniería civil,
estudios de suelos, calculo de soportes) tendrá un costo de $222
millones.
b. La construcción de las vagonetas, en Barrancabermeja, representa un
monto de $170 millones.
c. La importación de las dos locomotoras que se requieren tendrá un valor
de $265 millones.
El transporte elevado tendrá una capacidad que permitiría remplazar el
actual sistema en los próximos 6 años, tiempo que durarán las reservas de
carbón.
Su operación le representará costos de $5.200/tonelada transportada el
primer año de operación. Debido a los altos costos de combustible, esta
tarifa se incrementara en 7.5%.
De acuerdo con los estimativos del ingeniero, el sistema exigirá un
mantenimiento general al final de cada año, $12 millones en el primer año,
que se incrementara en 5% para cada uno de los siguientes años.
La disponibilidad de este sistema permitirá a los colonos de la zona
transportar sus productos agrícolas hacia Barrancabermeja, hasta Yodó los
suministros comprados en Barrancabermeja. Sabaneta no le cobrara por el
servicio. Este volumen se estima en 12 toneladas mensuales el primer año,
que crecerán 2% en los años siguientes.
Los colonos se ahorrarán el pago del transporte en lancha, por el cual
pagan $2.000 por tonelada. Esta tarifa crece 3% anualmente.
Además, el proyecto se compromete con Ecopetrol a continuar operando
este transporte de remolcadores y planchones durante 6 años, tomando a
su cargo los costos de operación (combustible, alimentación, tripulación),
utilizando el mismo personal que lo opera actualmente (un capitán y cuatro
marineros a quienes se les paga al mes $1.000.00 y $408.00,
respectivamente), a una tarifa de $7.920 por tonelada de crudo
transportada. Esta tarifa se incrementará en 0% anualmente. El
mantenimiento del remolcador y los planchones será asumido por
Ecopetrol.
Defina si el negocio (proyecto) planteado es atractivo para sabaneta cuyo
costo de oportunidad se estima en DTF + 12% siendo hoy el DTF = 6.4%
TA.
La empresa La Fresita S.A dispone de dos compresores para el suministro
de aire comprimido para la planta de proceso. Los compresores tienen más
de 20 años de servicio, y desde hace varios años los costos anuales de
reparación son considerados por el personal de mantenimiento muy
elevados.
El sistema de compresión debe suministrar 100 CFM de aire, que la
capacidad de cada compresor. La estrategia de operación permite la
operación de un compresor mientras que el otro compresor queda en stand-
by.
(*) Se supone que los compresores se venden una vez sean puestos en
servicio los nuevos equipos.
Por otro lado, según los estudios técnicos de la empresa extranjera, el volumen de
ventas aumentaría en 35% y los costos de fabricación se mantendrían igual.
Las ventas actuales de la empresa VIPREFA son del orden de 45 millones
anuales, y los costos anuales de producción ascienden a 30 millones anuales. El
capital de trabajo representa el 20% sobre las ventas para ambos casos.
Los costos administrativos y de mercadeo se mantendrían iguales. Actualmente,
estos costos representan el 10% de las ventas.
Financiamiento
Socios financian el lote y el capital de trabajo a 10 años al 25%
Bancos financian el resto de la inversión inicial a 10 anos al 20%
Los datos sobre costo, gastos y precio de venta son los siguientes:
3. Lleve acabo una proyección del estado de resultados para los próximos 5
años que contenga la siguiente información mínima.
CASO PROCON
Inversiones
Con base en los estudios de mercado realizados, se prevé una gran aceptación
del proyecto por parte de los potenciales consumidores. Sin embargo, a pesar de
que las proyecciones son muy atractivas, la gerencia decidió proponer que el
proyecto se lleve a cabo en etapas y que vaya creciendo de acuerdo con el
comportamiento de la demanda. En ese sentido luego de estas consideraciones y
de los estudios técnicos llevados a cabo, se determino que era necesario hacer las
siguientes inversiones:
Fuentes de Financiamiento
El gerente les planteo a los socios, en una primera reunión, la posibilidad de llevar
a cabo el proyecto, a lo cual el socio mayoritario, de origen irlandés, expreso que
el esperaba que este proyecto, fuera tan exitosos como el resto de los proyectos
de la empresa y que seria muy bien visto que la rentabilidad para los socios fuera
al menos igual o superior a la que actual mente reciben.
A esto el gerente adujo que si, el proyecto no rentaba el 30% que actualmente se
otorga a los socios por sus aportes, no recomendaría su ejecución.
Ante esa posición los socios indicaron que estaban dispuestos a hacer un aporte
extraordinario que cubriera la compra del terreno y el capital inicial de trabajo, y
para el resto de la inversión la gerencia debería buscar un financiamiento con
bancos privados.
El gerente indico que eso estaba resuelto y que ya había un banco de fomento
que estaba dispuesto a financiar el resto de la inversión a una tasa del 25% anual.
En ese sentido el director financiero conociendo que los socios son muy exigentes
en el tipo de información que se les presenta, decidió preparar la siguiente
información.
Además, indico que no era necesario incluir los indicadores no financieros como la
RC y el PR, que él bien sabía que no aportaban mucho al análisis, a lo que el
Director Financiero alegó que estaba de acuerdo, pero que recordara que una de
las socias mayoritarias siempre preguntaba que cuánto era la utilidad promedio
sobre la inversión y en cuánto tiempo se recuperaría la inversión.
El Gerente general, no muy convencido, accedió y le indicó que estaba bien, que
dejara esa información, pero solo para efectos ilustrativos.
Nuevamente, el director financiero preparó los estudios solicitados, pero, esta vez,
tuvo que consultar a la firma que los asesora en materia de economía y finanzas
sobre las variables de inflación país y la inflación de sector construcción.
La firma asesora indicó que la inflación promedio del país para los próximos años
podría ser del 12% en razón de la problemática provocada por el incremento de
los precios del petróleo y que el incremento promedio en los insumos podría ser
de un 10% en razón de que hay un componente importado y que los gastos
generales podría incrementarse a razón de un 7% anual. Basado en esto, preparó
la documentación en el siguiente orden.
Dado el poco tiempo con que cuenta, el Ing. Valderrama comenzó un proceso de
búsqueda de información documentada y, además, inicio reuniones con
personeros de la empresa PINCO S.A., quienes le suministraron información muy
valiosa obtenida de estudios técnicos recientes sobre la instalación de una fábrica
de pinturas en Colombia de dimensiones similares a las que tenían planeadas.
Además, se reunió con personal de la corporación para obtener información
relacionada con las operaciones de ventas en el exterior.
Por otro lado, la ley ambiental local ha establecido que, para poder desarrollar el
proyecto, se requiere invertir en obras de mitigación que tiene un costo de US$0,2
millones, con la finalidad de reponer la flora y la fauna que se vería afectada por el
desarrollo del proyecto. Además, una comunidad cercana está solicitando que se
le financie la construcción de la escuela y la pavimentación de la vía lateral del
terreno a un costo de US$0,3 millones.
Los estudios técnicos indican que se requiere hacer las siguientes inversiones:
Según los estudios realizados por el Ing. Valderrama, la ejecución del proyecto se
podría ejecutar en 12 meses, de acuerdo con la siguiente programación:
Las edificaciones tendrán una vida útil de 40 años, con un posible valor de
desecho el 50%. Los equipos de producción, tanques y de seguridad tienen
una vida útil de 10 años, con un valor de desecho de 20%. Los equipos de
cómputo tienen una vida útil de 5 años con un posible valor de desecho del
0%. El mobiliario y equipo de oficina tendrán una vida útil de 10 años, sin
valor de desecho. El valor de rescate según las leyes colombianas debe ser
0 al final de la vida útil y pueden utilizarse alternativamente los métodos de
depreciación por SDA o LR. La tasa de impuestos para este tipo de
proyectos, tratándose de una inversión internacional, es del 15%. Tanto
PINTCO como Pinturas Industriales demandarían una rentabilidad del 16%
en dólares sobre la inversión.
Se hará una proyección de regresión lineal, suponiendo que el
comportamiento actual de las ventas se explica anualmente por el
crecimiento poblacional.
Sobre esta proyección se espera tener un crecimiento de un 15% del
mercado local y de un 40% para el mercado de exportación hacia América
del Sur, para un total adicional sobre la proyección de un 55%.
La moneda colombiana no experimentará revaluaciones importantes para
los próximos años, que puedan atentar contra la competitividad
internacional.
Los montos de las inversiones están estimados al 31 de diciembre del
2007, y la planta entraría a operar el 1º de enero del 2009 (año cero). Se
estima un incremento anual de precios del 12% para las inversiones
durante el periodo de ejecución.
Para efectos de la proyección del estado de resultados se supone que el
período va del 1º de enero al 31 de diciembre.
El proyecto se inicia en el año 2009, por lo que las depreciaciones y
amortizaciones se inician a partir de ese año.
Para el cálculo de la depreciación se tomarán en cuenta los montos de los
desembolsos de las inversiones, incluyendo los incrementos por
escalamiento de precios.
Durante el año 2006, 2007 y 2008, la Corporación continuará exportando a
Colombia; sin embargo, esta operación no tiene relación con el nuevo
proyecto.
El precio de ventas local se mantendrá igual al actual para no crear
distorsiones en la proyección de ventas de la nueva planta.
El valor de mercado de la finca solo se verá incrementando al final de la
vida útil del proyecto, y, de acuerdo con las leyes colombianas, se deberán
pagar impuestos sobre las ganancias del capital.
El valor de desecho se refiere al valor estimado de mercado de los activos
al final de la vida útil del proyecto y es diferente al valor de rescate al final
de su vida útil (se considera igual a cero para efectos del calculo de la
depreciación).
El capital de trabajo se incluye en los flujos por adelantado.
Es necesario presentar a la Junta Directiva el cálculo de punto de equilibrio
para determinar los mínimos de operación anual.
Todas las obras de inversión y equipamiento son contratadas llave en
mano, por lo que incluyen los costos de instalación.
La empresa cuenta con su propio Departamento de Ingeniería, por lo que
los costos de inspección no serán considerados en el análisis financiero, ya
que no representan costos incrementales.
Se utilizará el método SDA para efectos de obtener SDA para efectos de
obtener mayores beneficios fiscales.