Economía Financiera

Juan Antonio Estrada García

 Agenda

• Sesión VIII:
• Objetivos
• Interés Efectivo
• Conversión de tasas de interés
• Próxima clase
Inquietudes, observaciones,
sugerencias…
 Objetivos de la sesión…

• Comprender los conceptos de tasa de interés nominal y tasa de interés

efectiva, así como su utilización en flujos de efectivo anticipados y
vencidos.
• Tener la capacidad de convertir tasas de interés.
 Tasa de Interés

“Si quieres conocer el valor del dinero, trata de conseguirlo prestado”.

 Interés Efectivo
• Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la rentabilidad efectiva de una
inversión.

• Resulta de capitalizar (reinvertir) los intereses que se causan cada período, por ende,
todas las tasas efectivas son compuestas.

• Corresponde a aquella tasa de interés que pagada una sola vez al final del año permitirá
acumular la misma cantidad que una tasa nominal pagadera por período vencido,
cuando los intereses devengados se reinvierten.
 Interés Nominal vs. Interés Efectivo

• Si los intereses, al momento de ser recibidos, se reinvierten, se hace referencia a la tasa

de interés efectiva.

• Si los intereses, en el momento de liquidación, son retirados para gastarse, se hace

referencia a la tasa nominal (interés simple).

𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = (1 + 𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 )𝑛 −1

Recordemos: 𝑖𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 ∗ 𝑛

 Interés Nominal vs. Interés Efectivo

Ejemplos:

¿Cuál es el interés efectivo equivalente a un 32% nominal anual pagado trimestralmente?

𝑛=4
4
𝑛
32%
𝑖𝑒 = (1 + 𝑖𝑣 ) −1 = 1 + − 1 = 36,05%
4
 Interés Nominal vs. Interés Efectivo
Ejemplos:

Se hace un préstamo por $1.000.000 a tres meses con una tasa de interés del 36% NA/MV.
1. ¿Cuál es la tasa de interés efectiva?
2. ¿Qué valor se recibe al final del préstamo?

𝑛 36% 3
1. 𝑖𝑒 = (1 + 𝑖𝑣 ) −1 = 1 + − 1 = 9,27% 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
12

2. 𝐹 = 𝑃 ∗ 1 + 𝑖 𝑛 = 1.000.000 ∗ 1 + 9,27% 1 = 1.092.727

 Equivalencia entre Tasas
• Dos tasas de interés son equivalentes cuando ambas, obrando en condiciones
diferentes, producen la misma tasa efectiva anual o el mismo valor futuro.

• Existen 4 equivalencias principales:

Caso Dado Para hallar

1 Tasa Efectiva Tasa Efectiva
2 Tasa Efectiva Tasa Nominal
3 Tasa Nominal Tasa Efectiva
4 Tasa Nominal Tasa Nominal
 Equivalencia entre Tasas
Tasa Efectiva a Tasa Efectiva

• El período a hallar es mayor que el período dado:

𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎 ℎ𝑎𝑙𝑙𝑎𝑟 = (1 + 𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑎𝑑𝑜 )𝑛 −1

• El período a hallar es menor que el período dado:

𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎 ℎ𝑎𝑙𝑙𝑎𝑟 = (1 + 𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑎𝑑𝑜 )1/𝑛 −1

 Equivalencia entre Tasas
Tasa Efectiva a Tasa Efectiva

1. ¿Qué tasa semestral es equivalente al 2% mensual?

𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎 ℎ𝑎𝑙𝑙𝑎𝑟 = (1 + 𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑎𝑑𝑜 )𝑛 −1 = 1 + 2% 6 − 1 = 12,61% 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

2. ¿Qué tasa mensual es equivalente al 35% anual?

1
𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎 ℎ𝑎𝑙𝑙𝑎𝑟 = (1 + 𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑎𝑑𝑜 )1/𝑛 −1 = 1 + 35% 12 − 1 = 2,53% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
 Equivalencia entre Tasas
Tasa Efectiva a Tasa Nominal

• ¿Cuál sería la tasa nominal con capitalización semestral de una tasa efectiva anual del
30%?
𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎 ℎ𝑎𝑙𝑙𝑎𝑟 = (1 + 𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑎𝑑𝑜 )1/𝑛 −1

𝑖𝐸.𝑠𝑒𝑚 = (1 + 30%)1/2 −1 = 14,02% 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

𝑖𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 ∗ 𝑛 = 14,02% ∗ 2 = 28,04% 𝑁𝐴/𝑆𝑉

 Equivalencia entre Tasas
Tasa Nominal a Tasa Efectiva
• Lo primero es pasar la tasa nominal a vencida según lo que se indica en la segunda parte
de la tasa. Por ejemplo, si la tasa es NA/MV, debo pasarla a mensual.

• Luego, la tasa hallada es llevada al período efectivo utilizando las fórmulas de efectivo a
efectivo según el período sea mayor o menor.

• Este tipo de conversión es clave, porque permite analizar cuál es la opción de tasa a
elegir cuando tenemos 2 nominales de diferente período de capitalización.
 Equivalencia entre Tasas
Tasa Nominal a Tasa Efectiva

• Una entidad ofrece 2 tasas para ahorro, una del 24% MV y otra del 25% SV. ¿Cuál es la
mejor tasa para el ahorrador?

𝑖𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 =
𝑛

𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎 ℎ𝑎𝑙𝑙𝑎𝑟 = (1 + 𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑎𝑑𝑜 )𝑛 −1

 Equivalencia entre Tasas
Tasa Nominal a Tasa Efectiva

Ejercicio:
• A partir de una tasa nominal del 40%, calcular la tasa EA, si:
• La capitalización es mensual
• La capitalización es trimestral
• La capitalización es semestral
• La capitalización es anual
 Equivalencia entre Tasas
Algunas conclusiones:

• Cuando el período de capitalización es menor a un año, la tasa efectiva anual es mayor

que la tasa nominal anual.
• A medida que aumenta la frecuencia de liquidación de intereses aumenta la tasa
efectiva anual, por la mayor posibilidad de reinversión de los intereses.
• Cuando el período de capitalización es de un año, la tasa efectiva anual es igual a la tasa
nominal anual.
• La tasa efectiva se compone de dos partes, la tasa nominal que determina el valor de los
intereses y el costo de oportunidad en el que se incurre al tener intereses periódicos.
 Equivalencia entre Tasas
Tasa Nominal a Tasa Nominal

• ¿Cuál es la tasa capitalizable trimestralmente equivalente a una tasa del 30% NA/MV?

𝑖𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 =
𝑛

𝑖𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = (1 + 𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 )𝑛 −1

𝑖𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 ∗ 𝑛
 Próxima clase…

Quiz de seguimiento
Interés Anticipado
Anualidades Anticipadas
Gracias por su atención.