LABORATORIO

CAPITULO 15 - ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS A CORTO PLAZO

PREGUNTAS

15.3

R//El presupuesto de efectivo se refiere a los flujos de entrada y de salida de efectivo proyectados para la empresa dentro de un periodo especifico. Su
propósito es establecer las necesidades de efectivo para ayudar a las empresas a planear las estrategias de inversión y de solicitud de préstamos, en un
periodo determinado. Al elaborar presupuestos de efectivo ayuda a la Gerencia a planear las estrategías de inversión y de solicitud de préstamos y se utiliza
también para proporcionar retroalimentación y control para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo en el futuro.

15.8

R// La liquidez, es la disponibilidad que posee la empresa en activos de facil recuperacion y que no estan comprometidos que ayudan a hacer frente a alguna
obligacion a corto plazo. Cada empresa y de acuerdo a las condiciones que cada una presente en un momento determinado, debido a que se tiene el dilema
de: Si dejar pasar un rendimiento alto para tener un riesgo más bajo y por lo tanto mas liquidez o Si dejan pasar un riesgo bajo para tener rendimientos más
altos, pero con menos liquidez.

15.12
Cuentas Por
Ventas Utilidades
Cobrar

a. La empresa restringe sus normas de crédito - - 0

La empresa modifica los términos de crédito de 2/10, pago neto a

b. + + -
30 a 3/10, pago neto a 30.
El gerente de crédito se muestra estricto con las cuentas
c. + 0 -
vencidas.

(+) Aumento
(-) Disminución
(0) Afectación Indefinida

EJERCICIOS

15.1
a) Datos
Cheques expedidos 70,000.00
Cheques recibidos 80,000.00
Dias promedio cheques expedidos 5
Dias promedio cheques recibidos 4

Flotacion por desembolso cheques expedidos * dias promedio

70,000 * 5 = 350,000.00

Flotacion por cobranza cheques recibidos* dias promedio

80,000* 4 =
320,000.00

Flotacion Neta Flotacion cheques expedidos - flotacion cheques recibidos

350,000 - 320,000 =
30,000.00

b) Datos
Costo de Oportunidad 10%
Cheques recibos cobranza 80,000.00
Dias 2

Flotacion por cobranza = cheques recibidos* dias promedio

80,000* 2 = 160,000.00

Gastos por reducción flotacion

de cobranza = flotación por cobranza * costo de oportunidad
= 160,000 * 10%
= 16,000

R// La empresa estaria dispuesta a gastar 16,000.00 cada año por reducir 2 dias de flotación los cobros

15.4
 Datos politica actual
Ventas 10,000.00
Cuentas por cobrar 1,500.00
Días crédito 30

Periodo de cobranza de las

cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar / (Ventas al credito anuales /360)
= 1,500 / (10,000 /360)
= 54 días

Datos nueva politica

Ventas 12,000.00
Cuentas por cobrar 2,500.00
Días crédito 45

Periodo de cobranza de las

cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar / (Ventas al credito anuales /360)
= 2,500 / (12,000 /360)
= 75 días

R// Los dias de ventas pendietes de cobro con la politica actual son 45 días y con la nueva politica son 75 días

15.5

Datos
Bolsas de fetilizante para pasto por año T 240,000 Unidades
Valor del inventario C 0.20
Costo por bolsa PC 4.00
Colocar una orden O 25.00
Inventario de seguridad 1,200 Unidades

Formulas

Cantidad económica de orden

EOQ = 2xOxT
CxPC

Costos totales de invenario = CTI = ( C x PC) ( Q/2) + O (T/Q)

T = Demanda total, o número de unidades vendidas por período

C = Costos de manejo como porcentaje (expresado como decimal) del precio de compra de cada articulo del inventario
PC = Precio de compra o costo por unidad
O = Costos fijos por orden
Q = Número de unidades compradas con cada orden

a) EOQ = 2xOxT = 2x25x240,000 = 12,000,000.00

CxPC 0.20x4 0.8

=
15,000,000.00 = 3,873 Unidades

R// La unidad economica de orden son 3,873 unidades

b) Costos totales de invenario = CTI = ( C x PC) ( Q/2) + O (T/Q)

CTI = (0.20 x 4)(3873/2)+25(240,000/3873)

= 3,098.39

R// Los costos del inventario en el nivel economico son de Q. 3,098.39

c) Inventario máximo = EOQ + Inventario de seguridad

= 3,873 + 1,200
= 5,073 Unidades

R// El inventario máximo es de 5,073 unidades

d) Inventario promedio = EOQ / 2 + Inventario de seguridad

= (3873/2) + 1,200
= 3,137 Unidades

R// El inventario promedio es de 3,137 unidades

e) Frecuencia de los pedidos = T / EOQ

240,000 /
= 3,873
= 62 ordenes
 Dias para cada pedido = 360 / 62
= 6 días

R// La frecuencia en que se deben hacer los pedidos es cada 6 dias por 3,873

15.7

Ventas Compras
Noviembre $140,000.00
Diciembre $160,000.00 $40,000.00
Enero $40,000.00 $40,000.00
Febrero $60,000.00 $40,000.00

a. Prepare un presupuesto de efectivo para diciembre, enero y febrero.

Diciembre Enero Febrero

Ventas en efectivo 160,000.00 40,000.00 60,000.00
Compas al credito 40,000.00 40,000.00 40,000.00

Efectivo Recibido
Efectivo Recibido de las ventas 160,000.00 40,000.00 60,000.00

Desembolsos de Efectivo
Pagos por compras 140,000.00 40,000.00 40,000.00
Salarios 4,800.00 4,800.00 4,800.00
Renta 2,000.00 2,000.00 2,000.00
Impuestos 12,000.00 0.00 0.00
Total de pagos 158,800.00 46,800.00 46,800.00

Efectivo neto del mes 1,200.00 -6,800.00 13,200.00

Saldo de efectivo inicial 400.00 1,600.00 -5,200.00
Saldo de efectivo final 1,600.00 -5,200.00 8,000.00
Saldo de efectivo meta 6,000.00 6,000.00 6,000.00
Superavit o deficit de efectivo -4,400.00 -11,200.00 2,000.00

b. Ahora suponga que Smith comenzó a vender a crédito el 1 de diciembre dando a sus clientes 30 días para pagar. Todos los clientes aceptan estos términos y
pagan a tiempo, y los demás datos del problema permanecen iguales. En este caso, ¿a cuánto ascendería el préstamo que requerirá la empresa al final de
diciembre? (Sugerencia: los cálculos necesarios para responder esta pregunta son mínimos.)

Diciembre Enero Febrero

Ventas al credito 160,000.00 40,000.00 60,000.00
Compas al credito 40,000.00 40,000.00 40,000.00

Efectivo Recibido
Efectivo Recibido de las ventas 160,000.00 40,000.00

Desembolsos de Efectivo
Pagos por compras 140,000.00 40,000.00 40,000.00
Salarios 4,800.00 4,800.00 4,800.00
Renta 2,000.00 2,000.00 2,000.00
Impuestos 12,000.00 0.00 0.00
Total de pagos 158,800.00 46,800.00 46,800.00

Efectivo neto del mes -158,800.00 113,200.00 -6,800.00

Saldo de efectivo inicial 400.00 -158,400.00 -45,200.00
Saldo de efectivo final -158,400.00 -45,200.00 -52,000.00
Saldo de efectivo meta 6,000.00 6,000.00 6,000.00
Superavit o deficit de efectivo -164,400.00 -51,200.00 -58,000.00

15.8

Datos
Cobranza Dentro del mes de la venta 10%
Cobranza Dentro del mes siguiente de la venta: 75%
Cobranza Dentro del segundo mes de la venta: 15%
Sueldos 27,000
Arrendamientos 9,000
Depreciación 36,000
 Gastos Diversos 2,700
Impuestos 63,000 En Septiembre y Diciembre
Estudio de Diseño 180,000 En Octubre
Efectivo Disponible al 01/07 132,000
Saldo de Efectivo Mínimo 90,000

Mes Ventas Costos Sueldo Renta Diversos Impuestos Diversos

MAYO 2009 180,000 90,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00
JUNIO 2009 180,000 90,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00
JULIO 2009 360,000 126,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00
AGOSTO 2009 540,000 882,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00
SEPTIEMBRE 2009 720,000 306,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00 63,000.00 180,000.00
OCTUBRE 2009 360,000 234,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00
NOVIEMBRE 2009 360,000 162,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00
DICIEMBRE 2009 90,000 90,000.00 27,000.00 6,000.00 2,700.00 63,000.00
ENERO 2010 180,000

a) Presupuesto de efectivo

Entradas de efectivo:
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero.10
Vtas Contado 36,000.00 54,000.00 72,000.00 36,000.00 36,000.00 9,000.00 18,000.00
Vtas. Credito(30) 135,000.00 270,000.00 405,000.00 540,000.00 270,000.00 270,000.00 67,500.00
Vtas. Credito(60) 27,000.00 27,000.00 54,000.00 81,000.00 108,000.00 54,000.00 54,000.00
Total Ing. 198,000.00 351,000.00 531,000.00 657,000.00 414,000.00 333,000.00 139,500.00
162,000.00 360,000.00 540,000.00 720,000.00 360,000.00

Salidas de efectivo
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero.10
Costos MP y MO 90,000.00 126,000.00 882,000.00 306,000.00 234,000.00 90,000.00 90,000.00
Sueldo y Admon 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00
Renta 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00
Depreciacion 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00
Gtos Diversos 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00
Impuestos 63,000.00 63,000.00
Inversion 180,000.00
-) Gtos no Efectivo -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00
Total Egresos 128,700.00 164,700.00 983,700.00 524,700.00 272,700.00 191,700.00 128,700.00

Saldo Mensual Disp. 69,300.00 186,300.00 -452,700.00 132,300.00 141,300.00 141,300.00

Saldo de Caja 132,000.00 201,300.00 387,600.00 -65,100.00 67,200.00 208,500.00
Saldo Minimo 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00
Excedente/Faltante 111,300.00 297,600.00 -155,100.00 -22,800.00 118,500.00 259,800.00

Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero.10

Flujo Neto 69,300 186,300 -452,700.00 132,300.00 141,300.00 69,300.00 10,800.00
Saldo Inicial Efectivo 132,000 201,300 387,600.00 -65,100.00 67,200.00 208,500.00 277,800.00
Saldo Final Efectivo 201,300 387,600 -65,100.00 67,200.00 208,500.00 277,800.00 288,600.00
Saldo Mínimo Efectivo 90,000 90,000 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00
Superavit 111,300 297,600 118,500.00 187,800.00 198,600.00
Deficit o Préstamo -155,100.00 -22,800.00

b) R// En el mes de octubre se requiere un financiamiento de Q 22,800

Entradas de efectivo:
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Vtas Contado 360,000.00 540,000.00 720,000.00 360,000.00 360,000.00 90,000.00
Vtas. Credito(30)
Vtas. Credito(60)
Total Ing. 360,000.00 540,000.00 720,000.00 360,000.00 360,000.00 90,000.00

Salidas de efectivo
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Costos MP y MO 126,000.00 882,000.00 306,000.00 234,000.00 162,000.00 90,000.00
Sueldo y Admon 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00 27,000.00
Renta 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00 9,000.00
Depreciacion 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00 36,000.00
Gtos Diversos 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00
Impuestos 63,000.00 63,000.00
Inversion 180,000.00
-) Gtos no Efectivo -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00 -36,000.00
Total Egresos 164,700.00 920,700.00 407,700.00 452,700.00 200,700.00 191,700.00

Saldo Mensual Disp. 195,300.00 -380,700.00 312,300.00 -92,700.00 159,300.00 -101,700.00

Saldo de Caja 132,000.00 327,300.00 -53,400.00 258,900.00 166,200.00 325,500.00
Saldo Minimo 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00 90,000.00
Excedente/Faltante 237,300.00 -143,400.00 168,900.00 76,200.00 235,500.00 133,800.00

R// Con el supuesto que se cobra el primero de cada mes y se paga el cinco de cada mes, esto provoca un efecto considerable en el
presupuesto de efectivo, de tal forma que durante el periodo analizado no se necesita financiamiento.

d) No, porque aunque es evidente que las empresas en estas condiciones buscan costos de financiamiento más baratos, también
demuestran que su operación en general está siendo eficiente en planta, y que sus plazos de vencimiento de las cuentas por pagar y la
facilidad en convertir sus cuentas por cobrar o por la venta de sus productos terminados en efectivo, tienen una relación adecuada, y que
mantienen los niveles de efectivo al mínimo, luego de hacer los pagos a proveedores y de cubrir los saldos necesarios en sus cuentas
bancarias para las compensaciones por cheques, por eventuales compras que se puedan hacer y mantener las reservas por imprevistos.

15.10
Costo variable 75%
Real Proyectado
Ventas anuales 2,000,000.00 2,200,000.00
Gastos variables -1,500,000.00 -1,650,000.00 Ventas anuales * costo variable
2% 3%
Deuda incobrable Ventas anuales * Deuda Incobrable
-40,000.00 -66,000.00
Gastos cobranza -30,000.00 -22,000.00
DVPC 30 45
Costo de oport 12% 12%
Tasa marginal Imp. 40% 40%

Gastos Var. Diarios -4,166.67 -4,583.33 Gastos Variables / 360

(+) Gastos cobranza -83.33 -61.11 Gastos Cobranza / 360
Total Gastos Diarios -4,250.00 -4,644.44

Ingresos Diarios 5,555.56 6,111.11 Ventas anuales / 360

(+) Ctas. Incobrables -111.11 -183.33 Deuda Incobrable / 360
Total ingresos diarios 5,444.44 5,927.78

Total Flujo Neto 1,194.44 1,283.33 Total gastos diarios + total ingresos diarios

Valor presente (Vp) = VF

(1+r)n

R// VPN 1,140 1,195

Con una disminución de $ 8,000 anuales Petit obtiene un aumento en su VPN por $ 54, considero el cambio es viable
siempre y cuando se cumpla con la politica de cobro de la empresa.

15.12
Datos:
Demanda Anual: 26,000 Docenas
Costo por Orden: 30
Costo de Manejo: 20%
Precio por Docena: 7.80

Tamaño de la orden
250 500 1,000 2,000 13,000 26,000
(En Docenas)
Número de Ordenes 104 52 26 13 2 1
Número de Pedidos 3 7 14 28 180 360
Inventario Promedio 125 250 500 1,000 6,500 13,000
Costo de Manejo 195 390 780 1,560 10,140 20,280
Costo de la Orden 3,120 1,560 780 390 60 30
Costo Total 3,315 1,950 1,560 1,950 10,200 20,310

Calculo de la Cantidad Económica de Orden (EOQ)

Datos:
C= 20% Costos de Manejo como % del precio de compra de cada articulo del inventario
PC= 8 Precio de Compra o Costo por Unidad
Q= ? Número de Unidades campradas con cada orden
T= 26,000 Demanda Total o Número de unidades vendidas
O= 30 Costos Fijos por Orden

2 * O * T
EOQ₁= √
C * PC
2 * 30 * 26,000
EOQ₁= √
 EOQ₁= √
0.20 * 7.8
1,560,000
EOQ₁= √
1.56
EOQ₁= √ 1,000,000 R//. La cantidad
EOQ₁= 1,000.00 Docenas
R// La cantidad económica de Orden de Computer Supplies Inc. es de 1,000 docenas.