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SANTA BARBARA
2019
El Apalancamiento Financiero
Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en dos
situaciones diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos:
OPCIÓN 1 OPCIÓN 2
Fondos propios 18.000 24.000
Deuda 1.000 5.000
Total Pasivo 19.000 29.000
BAIT 2.500 3.600
Intereses (20%) 200 1.000
Impuestos (0%) 0 0
Beneficio neto 2.300 2.600
ACTIVOS 2.000 2.000
RENTABILIDAD ACTIVOS 1.25% 1.8%
1) Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.
¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?
El resultado de los intereses de la opción 1 y 2 se sacan del valor total de la deuda por el
20%.
Opción1: 200
Opción 2: 1.000
El resultado de los beneficios netos de la opción 1 y 2 se saca del valor del BAIT menos
los intereses.
Opción1: 2.300
Opción 2: 2.600
OPCIÓN 3
Fondos propios 20.000
Deuda 2.500
Total Pasivo 22.500
BAIT 3.000
Intereses (20%) 500
Impuestos (0%) 0
Beneficio neto 2.500
ACTIVOS 2.000
RENTABILIDAD ACTIVOS 1.5
El resultado del interés de la opción 3 se saca del valor total de la deuda por el 20%.
Opción3: 500
El resultado del beneficio neto de la opción 3 se saca del valor del BAIT menos los
intereses.
Opción3: 2.500
c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.
Analizando el caso de las tres opciones podemos decir que cuanto mayor sea la deuda
que se adquiera más intereses se paga este caso lo podemos evidenciar en la opción #2
ya que tiene una deuda de 5.000 y unos intereses de 1.000.
La opción que reporta una mejor rentabilidad es la opción 1 ya que al tener una deuda no
tan elevada tiene un interés más bajo a pesar que el total de los pasivos es un poco más
alto que los fondos propios.
Referencias Bibliográficas
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad1_pdf2.pdf