"AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN

2.54 cm
E IMPUNIDAD"

UNIVERSIDAD NACIONAL DE HUANCAVELICA

(Creada por Ley 25265)

FACULTAD DE INGENIERÍA DE MINAS – CIVIL

– AMBIENTAL

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA DE MINAS

TEMA:
IMPUESTOS QUE VETAN LAS ACTIVIDADES
DEL PRODUCCIÓN MINERA A NIVEL
INTERNACIONAL

ASIGNATURA : COMERCIALIZACIÓN DE MINERALES

DOCENTE : Dr. RAMIREZ ROSALES, Felisicimo German

CICLO :X

INTEGRANTES :

 SILVESTRE UNOCC, Nelson Alexander

 QUISPE GABRIEL, Daniel
 MARCAS TAIPE, Luis Miguel

LIRCAY – HUANCAVELICA
2019
 Este presente trabajo se lo dedicamos a
Dios y a nuestros padres por el deseo de
superación y amor que nos brindan cada
día en que han sabido guiar nuestras vidas
por el sendero de la verdad con el fin de
poder honrar a cada una de nuestras
familias con los conocimientos adquiridos,
brindándonos el futuro de su esfuerzo y
sacrificio por ofrecernos un mañana mejor.
 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN: ...................................................................................................... 4
IMPUESTOS MINEROS ............................................................................................ 5
Regalías mineras y tipos de impuestos y sus características ................................. 5
EL FUTURO DE LA MINERÍA MUNDIAL ................................................................... 8
Eficiencia energética ............................................................................................... 8
AMÉRICA DEL SUR ES LA REGIÓN DEL MUNDO DONDE LOS EMPRESARIOS
PAGAN MÁS IMPUESTOS ........................................................................................ 9
MINERAS PAGAN EN PERÚ EL 47% DE SUS UTILIDADES EN IMPUESTOS, LA
MAYOR TASA ENTRE PAÍSES MINEROS ............................................................. 10
APORTE AL PIB: .................................................................................................. 11
IMPACTO ECONÓMICO DE MINERÍA.................................................................... 12
MOTIVACIÓN: PANORAMA ECONÓMICO PARA EL 2019 .................................... 13
CONTEXTO ECONÓMICO MUNDIAL EN EL 2019 ............................................. 13
CONTEXTO ECONNÓMICO EN CHINA EN EL 2019 .......................................... 14
CONTEXTO ECONÓMICO PARA AMÉRICA LATINA ......................................... 14
PRINCIPALES RIESGOS PARA LOS MERCADOS EN EL 2019 ........................ 15
OFERTA Y DEMANDA MUNDIAL ........................................................................ 15
PERÚ: PAIS MINERO .......................................................................................... 18
IMPORTANCIA ECONÓMICA DE LA MINERÍA EN EL PERÚ ......................... 18
PRODUCCIÓN MINERA EN PERÚ .................................................................. 19
VALOR DE OFERTA EXPORTABLE MINERA DEL PERÚ .............................. 19
DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL DE LAS EXPORTACIONES MINERAS DEL
PERÚ EN EL 2017 ............................................................................................ 20
VALOR DE LAS EXPORTACIONES DE COBRE DEL PERÚ .......................... 20
INVERSIÓN MINERA POR REGIÓN ................................................................ 21
CARTERA DE PROYECTOS PROXIMOS A OPERAR .................................... 21
MINERÍA Y EL CONSUMO ELÉCTRICO ............................................................. 22
PROYECCIÓN DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO PARA EL 2019 ................... 22
PROYECCIÓN DE LA SITUACION DE LOS MERCADOS DE COBRE, ZINC,
ORO Y PLATA 2019 .......................................................................................... 22
REFERENCIA .......................................................................................................... 24
 INTRODUCCIÓN:

Ha cobrado importancia en el impacto económico que ésta genera sobre los

diferentes países en lo referido las exportaciones, inversión minera, tributos, entre
otros puntos; aunque también existe una relación importante con respecto a
los conflictos sociales originados en el sector minero. Por ello promover la inversión
tanto nacional como extranjera en este rubro y crear los mecanismos que faciliten el
fácil acceso a las inversiones es una de las prioridades de la Política de Estado.

A nivel mundial, el Perú se ubica entre los primeros productores de diversos metales,
como plata, zinc, plomo y oro.

En la actualidad esta actividad económica, de suma importancia para el desarrollo

nacional, vuelve a cobrar vigencia plena, teniendo en cuenta que en el marco de la
legislación vigente los recursos culturales están amparados por normas y
disposiciones que regulan el tratamiento de los mismos, con la finalidad de prevenir
su pérdida definitiva, que por el hecho de ser bienes no renovables, su afectación
tiene carácter de irreversible, de allí la necesidad de impulsar trabajos de liberación y
rescate arqueológico con el objeto de conocer el valor histórico del área de estudio.

En el siguiente trabajo presente vamos a profundizar en los siguientes temas la

minería pero desde un ámbito macroeconómico detallando los puntos más resaltantes
como proyectos mineros, evolución de las exportaciones, inversión
extranjera además la importancia de la minería en la economía

También se puntualizara sobre el PBI y como este contribuye al desarrollo económico.

IMPUESTOS MINEROS

Regalías mineras y tipos de impuestos y sus características

Ya que en principio los impuestos especiales son dirigidos al valor neto de los
recursos minerales luego de la deducción de los costos de producción, incluyendo
las ganancias normales, estos deben ser gravados lo más cerca posible al punto
de extracción. Esto quiere decir, en la playa de minerales de la producción a boca
de mina (ROM) y no sobre cualquier valor agregado por ulteriores procesamientos
o transporte a los mercados. En la práctica, muy pocos productos minerales, si los
hubiere, se venden en condiciones de igualdad en este punto tributario, lo que
genera problemas al establecer el valor del recurso sobre el cual se debe basar el
impuesto especial.

También debe notarse que los impuestos especiales para el sector minero son
gravados a nivel del proyecto, en vez de al nivel de la entidad consolidada como
es comúnmente el caso para el impuesto sobre ingresos corporativos. En la
mayoría de las jurisdicciones, estos impuestos especiales son una legítima
deducción al evaluar el impuesto sobre ingresos corporativos.

Los impuestos especiales pare el sector minero por lo general toman las siguientes
formas:

 Regalías (específicas) basadas en unidades cuando la base impositiva es

una unidad física (volumen o peso);
 Regalías ad valorem basadas en el valor de la producción;
 Regalía o impuesto basado en ganancias cuando la base impositiva es un
concepto contable de la ganancia;
 En base a la renta económica cuando la base impositiva es una medida
directa de la renta económica;
 Sistemas híbridos que combinan un sistema basado en ganancias o rentas
con un sistema ad valorem; y
 Otros métodos cuando se usan una serie de bases impositivas, incluyendo
la participación en la producción.
El término regalías mineras ha sido tradicionalmente aplicado en la legislación
minera en referencia a un impuesto minero específico, ad valorem, y en algunos
casos, a impuestos mineros basados en una base de ganancia contable.

Basadas en Unidades (regalía específica). En este caso, una tasa monetaria fija
se aplica a una base fija en vez de a una financiera, por ejemplo, cómo dólares por
tonelada o dólares por metro cúbico. Las disposiciones pueden ser incorporadas
en el reglamento para hacer ajustes progresivos de la tasa de la regalía fija por
inflación o a cambios en los precios de los productos. Este tipo de regalía genera
una renta estable y es administrativamente eficiente y fácil de auditar. Sin embargo,
también puede ser altamente ineficiente y distorsionador en el aspecto económico.
Por estas razones, las regalías específicas son generalmente aplicadas a
productos a granel de bajo valor.

Regalía basada en Valor (ad valorem). En su forma más simple, un regalía ad

valorem consiste en un porcentaje uniforme (la tasa) del valor (la base) del/los
mineral(es) en los productos vendidos por el minero. Como ya se trató
anteriormente, el valor del recurso será en el punto de extracción, pero se realizan
muy pocas ventas de mineral crudo después de ser triturado y seleccionado en la
“mine gate/bocamina”. La primera venta en condiciones de igualdad es
generalmente en la forma de un producto al cual se le ha agregado cierto valor a
través de un procesamiento posterior, como por ejemplo, como sucede con las
ventas de concentrados de mineral o metales refinados. Las regalías ad valorem
pueden ser gravadas sobre dos posibles bases:

1. Valor realizado de ventas. Este es el valor mostrado en la factura de

ventas, que frecuentemente representa el Retorno Neto en Fundición (NSR)
Freight on Board (FOB) en fundición. Su ventaja es que está absolutamente
definido y conlleva a auditorías más simples, costos administrativos más
bajos y menos controversias. La desventaja de este tipo de regalías es que
se relaciona con el metal pagable más que con el valor del recurso en la
bocamina y que puede incluir ganancias y pérdidas de cobertura realizadas,
que involucren efectivamente la participación de gobierno en el riesgo de
marketing.
 2. Valor bruto del mineral /metal contenido en el producto mineral
vendido. Este enfoque obtiene el valor del recurso multiplicando el peso del
producto minero vendido por su ley para obtener la cantidad significativa del
metal contenido y evaluar su valor usando un precio de mercado cotizado
para el metal en el día de la venta. La auditoría de este tipo de regalía
muchas veces incluye una difícil verificación de cantidades y leyes de los
productos vendidos.

Regalía basada en ingresos y/o impuesto. Se aplica una tasa de porcentaje a

una medida de beneficios contables realizada por el proyecto. La base del beneficio
contable se calcula a nivel del proyecto y puede que no sea consistente con la
contribución que el proyecto hace a las ganancias consolidadas del titular sobre el
cual se grava el impuesto al ingreso corporativo. Un impuesto basado en beneficios
contables tiene mayor eficiencia en la distribución económica, pero resulta en
ingresos gubernamentales inestables y altos costos de cumplimiento tanto para el
gobierno como para la industria.

Regalía/impuesto híbrido. Este tipo de regalía o impuesto incorpora un mínimo

específico o componente de regalía ad valorem generalmente en un impuesto
basado en ganancias o renta económica para limitar el riesgo de que el gobierno
no pueda recaudar ingresos si en algún año no hay ganancias o rentas gravables.
Esto asegura un mínimo de estabilidad en los ingresos.

Impuesto basado en ingresos de recursos. Este tipo de impuesto consiste en la

aplicación de una tasa de impuesto porcentual sobre la renta económica producida
por un proyecto. Aunque el concepto general es relativamente simple, su
implementación práctica puede ser compleja, es frecuentemente malentendida y
quizás conlleve potencialmente a significantes costos de cumplimiento y disputas.
Este es primordialmente la razón por su baja tasa de adopción a pesar de su muy
alto nivel de eficiencia distributiva económica. Aparte de la industria del petróleo,
al momento de escribir el presente, no hay impuestos basados en recursos-renta
vigentes en la industria minera, aunque un número de jurisdicciones tienen planes
para su introducción en un futuro cercano.
EL FUTURO DE LA MINERÍA MUNDIAL

La industria minera es y continuará siendo una de las piedras angulares de la fortaleza

económica y prosperidad de la humanidad, lo cual implica no solo observar con
atención el horizonte sino también tener una mirada prospectiva para planificar y
afrontar los nuevos desafíos de esta importante actividad económica.

Bajo dicha premisa, este 13 de setiembre, en el tradicional Jueves Minero organizado

por el Instituto de Ingenieros de Minas del Perú (IIMP), se brindó la conferencia
“Future Mining”, que contó con la especial participación del experto Dr. Oliver
Langefeld, catedrático de la Universidad Técnica de Clausthal de Alemania.

En dicha ponencia el especialista expuso sobre la experiencia en minería del país

germano y el desarrollo de modernos conceptos como Blue Mining (Minería Azul),
vinculados al desarrollo sostenible, conceptualizado como las actividades que
satisfacen las necesidades del presente sin comprometer las capacidades de las
futuras generaciones. “La Minería Azul supone el equilibrio entre conceptos
fundamentales como la sostenibilidad, el uso eficiente de energía y ergonomía”.

Según Langefeld dicho concepto se introdujo en 2013 en el Congreso Mundial de

Minería, realizado en Canadá y plantea la oportunidad de trabajar en conjunto de
forma sostenible, económica, ecológica y eficiente.

Mencionó que en el caso de la minería subterránea existen diversos lugares de

trabajo en el mundo que aún no cumplen con las normas ergonómicas para su
adecuado funcionamiento. La mejora en este punto está vinculada a la
automatización de las minas subterráneas.

“Nuestro objetivo final sería una mina sin hombres. Cuando hablamos de la
automatización en las minas recibimos muchas influencias como sistemas de
sensores, Vision Zero, Big Data, seguridad y la comunicación en la nube,
planeamiento, cero emisión, corte de roca, entre otros”, añadió.

Eficiencia energética

La extracción de cualquier recurso debe realizarse con el mínimo consumo de

energía posible. Esto puede definirse como minería de baja energía. “Debe
 entenderse que durante todo el ciclo de vida de un depósito, el gasto de energía
para la extracción del recurso debe mantenerse lo más bajo posible”, apuntó.

Desde el desarrollo del proyecto, el consumo de energía en forma de combustible

o energía eléctrica debe mantenerse al mínimo. La extracción, el transporte y el
procesamiento también deben realizarse de una manera que ahorre energía.

Refirió que es evidente y necesario un contrato intergeneracional, en el que la

generación actual se comprometa a un manejo conservador y diligente de los
recursos para las futuras poblaciones. “Ello supone cambios fundamentales con
respecto a la mentalidad y la acción. Creemos que todo pasa por la educación”,
apuntó.

En otro momento, Langefeld mencionó que la Universidad Técnica de Clausthal

cuenta con programas de investigación de la comunidad europea donde participan
múltiples profesiones para avanzar en distintas soluciones en minería. “Lo que
tiene que cambiar en el mundo es que debemos juntarnos todos con una visión de
futuro”.

AMÉRICA DEL SUR ES LA REGIÓN DEL MUNDO DONDE LOS EMPRESARIOS

PAGAN MÁS IMPUESTOS

Uno de los aspectos más importantes para las empresas a la hora de elegir las
locaciones de sus filiales en el mundo es el esquema tributario, pues quieren
conservar el mayor porcentaje de ganancias que les sea posible. En ese punto,
Sudamérica se muestra como la región menos competitiva según el índice ‘Paying
Taxes 2019’ de PwC, pues su tasa de impuestos y contribuciones llega a 52,5%,
posicionándose como la más alta del planeta.

Además de tener la tasa más costosa, la situación de Sudamérica en materia tributaria

se acentúa al observar el promedio mundial, que llega a 40,4%. Junto con África
(47%) y Centroamérica y el Caribe (42,3%), son las tres únicas regiones que superan
ese porcentaje. En el primer caso, la distancia es mayor a 10 puntos porcentuales.
El caso contrario se da en Oriente Medio, ya que tiene la tasa de gravámenes más
baja con 24,3%, lo que convierte a esa región en el destino más atractivo para las
multinacionales, pues se aleja del promedio por 16,1 puntos porcentuales.

Con respecto a los países latinoamericanos, la gerente senior del grupo de

indicadores globales del Banco Mundial, Rita Ramalho, aseguró que suelen tener los
impuestos más altos porque algunas de estas naciones “aún conservan la práctica de
gravar los depósitos de ventas, factor que incrementa el pago de impuestos
significativamente”.

El país con la tasa de impuestos más alta en la región es Argentina, que llega a 106%,
seguido de Bolivia, con 83,7%, y Colombia, con 71,9%, en el top tres tanto de
Sudamérica como de América Latina y el Caribe, de acuerdo con datos de PwC y el
‘Doing Business 2019’ del Banco Mundial.

MINERAS PAGAN EN PERÚ EL 47% DE SUS UTILIDADES EN IMPUESTOS, LA

MAYOR TASA ENTRE PAÍSES MINEROS

El sector minero aportó S/85.000 millones (unos US$25.000 millones) en

impuestos en los últimos diez años, de los cuales S/38.000 millones (US$11.200
millones) fueron destinados al concepto de canon y regalías, según la SNMPE.
La inversión minera en Perú se incrementó de manera importante durante las dos
últimas décadas superando los US$63.000 millones, mientras que en los últimos 10
años representó el 16% de la inversión privada en el país, señaló este martes la
Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE).

Asimismo, la carga fiscal de una empresa minera en el Perú llega a 47%, una tasa
superior a la vigente en países mineros como Canadá, Australia y Chile, según el
Estudio del Instituto de Economía Peruano (IPE) sobre la “Evaluación de la Estructura
Tributaria del sector Minero”.

Así lo informó el presidente de la SNMPE, Manuel Fumagalli, quien destacó que el

sector minero es uno de los principales contribuyentes del país.

“Las empresas mineras formales que trabajan en el Perú cumplen estrictamente con
pagar el Impuesto a la Renta (IR), a los dividendos, el Impuesto General a las Ventas
(IGV) y el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC); y además tienen otras cargas
específicas como las regalías, el gravamen y el Impuesto Especial a la Minería”,
manifestó.

Refirió que este sector aportó el 20% de la recaudación por impuesto a la renta de las
empresas, regalías y otros tributos especiales en los últimos 10 años (2009 – 2018),
período en el cual pagó más de 85.000 millones de soles (US$25.000 millones) en
impuestos y otros gravámenes de acuerdo con cifras de la Sunat.

APORTE AL PIB:

Detalló que la minería representa el 9% del producto interno bruto (PIB) nacional y
que los aportes de esta industria han contribuido a cerrar las brechas sociales que
arrastra el país.

“El desarrollo de este sector productivo, que es descentralizado, también ha

permitido que los gobiernos regionales y municipios reciban más de 38.000
millones de soles (US$11.200 millones) por concepto de canon y regalías en los
últimos 10 años”, comentó.

Asimismo, Fumagalli señaló que el 13% de lo producido por la manufactura

nacional es adquirido por el sector minero y que las empresas mineras han
invertido más de 4.000 millones de soles (US$1.180 millones) en proyectos
 sociales en la última década, con el objetivo de acompañar el desarrollo
socioeconómico de las comunidades vecinas a las unidades de producción.

El presidente de la SNMPE brindó estas declaraciones durante la presentación del

Estudio sobre la “Evaluación de la Estructura Tributaria del Sector Minero” que
elaboró el Instituto Peruano de Economía (IPE), con el propósito de dar a conocer
una visión general en torno a los fundamentos y competitividad de la política
tributaria minera en Perú.

IMPACTO ECONÓMICO DE MINERÍA

¿Cuál es la contribución de la minería en el desarrollo económico?

Los partidarios defienden la idea de que la minería conlleva el desarrollo económico

y reduce la pobreza. Argumentan que las ventajas económicas radican en:

1. El aumento de ingresos para el gobierno gracias a la actividad minera

2. La mejora de servicios y empleo en las comunidades locales
3. El aumento de la demanda de bienes y servicios como mejora para la
economía local.

Por el contrario, los críticos opinan que la minería no mejora la situación de las
comunidades locales, argumetando que:

1. Los costes y beneficios de la minería no están distribuidos justamente y en

muchos casos no compensan los enormes costes sociales y ecológicos
2. Las empresas privadas ganan los beneficios, pero las comunidades
campesinas locales cargan los costes pasivos
3. La economía local se desestabiliza gravemente por el llamado efecto del
“síndrome holandés”, entre otros. Éste es un fenómeno macroeconómico que
se manifiesta cuando se ganan divisas extranjeras con la extracción de
recursos naturales. En muchos casos, el aporte de la minería a la
microeconomía resulta ser más bien negativo que positivo
4. La contaminación medioambiental pone en grave riesgo el sistema ecológico
y la salud de las comunidades locales, con graves consecuencias para los
campesinos que dependen de la agricultura
 5. A nivel mundial, es injusto que los recursos naturales que pertenecen a los
países del Sur, traigan enormes beneficios a empresas del Norte y sus
accionistas y que solamente un menor porcentaje en forma de se quede en las
comunidades locales. La historia de la explotación del Sur continúa...

MOTIVACIÓN: PANORAMA ECONÓMICO PARA EL 2019

CONTEXTO ECONÓMICO MUNDIAL EN EL 2019

FED SUBIRÁ TASAS DE INTERÉS EN EL 2019

La FED prevé que habrá mayor inflación en EE.UU, por lo cual subirá su tasa de
interés, incrementando el costo de crédito para financiar proyectos (como los
mineros) y haciendo más atractivas las inversiones en bonos (instrumentos de
renta fija) que en commodities (oro, plata, cobre, entre otros).
CONTEXTO ECONNÓMICO EN CHINA EN EL 2019

Se proyecta una contracción del crecimiento chino a 6.3% en el 2019, lo cual puede
reducir la demanda de metales, al ser China uno de los principales destinos de las
exportaciones mineras peruanas.

CONTEXTO ECONÓMICO PARA AMÉRICA LATINA

El crecimiento en LATAM será mediocre en el 2019, por lo cual las economías

latinas tendrán dificultades para mantener en orden sus cuentas
macroeconómicas. Incertidumbre por los cambios de gobierno en Brasil, México y
la próxima elección en Argentina. Perú liderará con Chile el crecimiento en la
región.
 PRINCIPALES RIESGOS PARA LOS MERCADOS EN EL 2019

La guerra comercial entre EE.UU. y China se ha agudizado, lo cual está

elevando: a) los riesgos para el crecimiento mundial (especialmente en China),
b) las presiones inflacionarias (mayores tarifas arancelarias implica
incrementos de precios domésticos), y c) la aversión al riesgo. Se está
gestando una corrección de los precios de los commodities hacia un nivel de
equilibrio moderado para los próximos tres años.

OFERTA Y DEMANDA MUNDIAL

Principales Metales
 Oferta:

Se espera un mayor crecimiento en la oferta debido al reinicio de las

operaciones electrolíticas / SXEW que se habían cerrado temporalmente en
Chile y China.

Demanda:

Se espera un crecimiento sostenido de la demanda de cobre debido al

desarrollo de infraestructura en China e India que están en proceso de
urbanización.

Oferta:

El fuerte crecimiento de la producción de concentrados (dada por el inicio de nuevos

proyectos y el reinicio de minas paralizadas) han generado una expansión de la oferta
de este mineral.

Demanda:

Se espera que la demanda al 2019 se incremente a menor velocidad, debido a la

menor producción de acero galvanizado, por las restricciones medioambientales en
China.
Oferta:

Nuevos descubrimientos no han seguido el ritmo del crecimiento de la demanda, a

pesar de los fondos destinados a inversiones en exploración.

Demanda:

Se espera que China e India den cuenta de la mayor parte de las inversiones en oro,
por su uso en la fabricación de productos tecnológicos y joyería.
Oferta:

El aumento de la oferta se debe al crecimiento en el suministro de las minas

productoras de plata (principalmente en México).

Demanda:

Se espera que la demanda crezca a menores tasas debido a una ralentización de la

demanda para fabricar paneles fotovoltaicos.

PERÚ: PAIS MINERO

IMPORTANCIA ECONÓMICA DE LA MINERÍA EN EL PERÚ

El sector minero representa:

 +50% de las divisas generadas para el país.

 20% de la recaudación fiscal.
 11% del Producto Bruto Interno del país.
PRODUCCIÓN MINERA EN PERÚ

VALOR DE OFERTA EXPORTABLE MINERA DEL PERÚ

 El valor anual de las exportaciones de productos mineros se expandió en 34%

entre 2014 y 2018.
 Se exportó US$ 7,227 millones en el 1er trimestre del 2018.
 Al cierre del 2017 la minería peruana exportó US$ 27,480 millones.

DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL DE LAS EXPORTACIONES MINERAS DEL

PERÚ EN EL 2017
 El cobre, oro, plata y zinc representa el 89% del valor de las exportaciones
mineras del Perú.
 Esto equivale a US$ 24,447 millones de exportaciones.

VALOR DE LAS EXPORTACIONES DE COBRE DEL PERÚ

 INVERSIÓN MINERA POR REGIÓN

CARTERA DE PROYECTOS PROXIMOS A OPERAR

La cartera al 2022 demandará 745 MW - el 31% de la demanda total de toda la Cartera

de Proyectos.

 7 proyectos mineros se encuentran en etapa de construcción.

 3 con puesta en marcha para el 2019.
 Posterior al 2020, entraran en puesta en marcha 10 proyectos entre ellos Mina
Justa, Quellaveco y Michiquillay.
MINERÍA Y EL CONSUMO ELÉCTRICO

La minería consume el 36.5% de la electricidad en el Perú

 La industria minera es intensiva en el consumo de electricidad.

 Es necesario evaluar los mecanismos óptimos para el uso eficiente y adecuado
de la electricidad.

PROYECCIÓN DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO PARA EL 2019

 Se proyecta una tasa de crecimiento económico mundial promedio de 3.7%

para el 2019.
 Las economías desarrolladas se proyectan que crecerán sólo 2%,
mientras las emergentes crecerán 4.9% (principalmente por el impulso
de China e India).
 Chile y Perú serán los principales impulsores del crecimiento económico
en la región LATAM con un crecimiento de 4% promedio.
 Las perspectivas para el crecimiento de la demanda de metales básicos en el
2019 es conservadora debido a la incertidumbre provocada por la guerra
comercial entre Estados Unidos y China.
 La mayor inflación proyectada en EE.UU puede gatillar una mayor subida de
las tasas de interés de referencia de la FED, lo cual podría reducir las
expectativas de mayor demanda para los metales preciosos.

PROYECCIÓN DE LA SITUACION DE LOS MERCADOS DE COBRE, ZINC,

ORO Y PLATA 2019
 Se proyecta que el mercado de cobre tendrá un exceso de oferta de 756 mil
toneladas métricas en el 2019, lo cual puede presionar los precios ligeramente
 a la baja. El reinicio de varias operaciones de refinación electrolítica en Chile y
China que estaban cerradas temporalmente estaría detrás de este resultado.
 Se estima que el mercado de zinc tendrá un ligero exceso de demanda de 221
mil toneladas métricas en el 2019, debido a los mayores requerimientos de
China para galvanización de acero ante la necesidad de suministrar de este
material para su economía interna (proceso de urbanización). Sin embargo, el
constante aumento de la oferta primaria de zinc cerrará este exceso de
demanda en el 2019, induciendo una retracción de los precios de este metal.
 En el caso del mercado de oro, se proyecta un exceso de demanda de 4.4
millones de onzas, que se explica por el aumento de requerimientos de oro de
China e India para abastecer sus industrias de alta tecnología (computación y
TICs, energía renovable y automoción eléctrica) y su mercado de joyería.
También, el hecho que varios proyectos de exploración no hayan sido exitosos
entre el 2018 y 2019. No obstante, el efecto de la política monetaria contractiva
de la FED que subirá su tasa de interés de referencia impactará negativamente
este mercado reduciendo los precios del oro, ya que los inversionistas dejarían
al oro como activo de inversión de refugio y apostarían por invertir en
instrumentos como bonos de corto y largo plazo.
 Respecto a la plata, se estima un exceso de oferta de 23 millones de onzas al
2019 debido al crecimiento en el suministro de la minas productoras de plata
(principalmente en México), y por otro lado, a un menor crecimiento esperado
en la demanda debido a una baja del 12.2% en las preferencias por las barras
y monedas elaboradas con este mineral.
 REFERENCIA

 ABARE, 2011, Australian Commodities (Productos australianos), Junio

Trimestre 2011
 Geociencia Australia, 2011, Recursos Minerales Identificados,
www.ga.gov.au/minerals/mineral-resources/aimr.html, accedido el 12 de
diciembre del 2011.
 Harman F. and Guj P. – Tributación y regalías mineras, Capítulo 15 in
“Economía Mineral Australiana - Un estudio de asuntos importantes”
Monografía N. 24 de Instituto de Minería y Metalúrgia Australasiano - Maxwell
P. and Guj P. Editores, BPA Digital Burwood – Victoria – Australia, ISBN 1
920806 46 6
 Carta de Recursos Naturales, 2011, www.naturalresourcecharter.org, accedido
el 27 de diciembre del 2011
 OECD, 2010, Directrices de Precios de Transferencia para Empresas
Multinacionales y Administraciones Tributarias, obtenible en:
www.oecd.org/ctp/tp/ guidelines