Departamento de Ingeniería Industrial

Análisis de Decisiones de Inversión

IIND – 2401 2020-10

Taller 1: Costo de oportunidad, tasas de interés y matemáticas financiera

Fecha de entrega: Viernes 14 de febrero
Hora: 11:59 p.m.
Lugar: Enlace Sicua Plus

Integrante 1: ________________________________ Código: ___________

Integrante 2: ________________________________ Código: ___________

Taller 1

Instrucciones:

§ Solo un integrante del grupo de trabajo debe subir el Taller en un archivo que de nombre tenga
el usuario Uniandes de quien entrega (i.e. af.gomez1345.doc(X)).

§ El Taller debe ser realizado en grupos de MÁXIMO 2 integrantes pertenecientes a la misma

sección magistral.

§ El documento de Word o PDF debe ser auto contenido (solo se calificará este archivo). No se
revisará ningún otro archivo (Excel, R, etc…).

§ La presentación de este taller es una actividad académica que se rige por el reglamento de la
Universidad por lo que en caso de plagio, copia o demás actitud deshonesta, será tratado de
acuerdo con las acciones del Reglamento de Estudiantes
§ Para los puntos del taller que son no teóricos, usted deberá mostrar los cálculos y fórmulas
utilizadas para su realización, de lo contrario su nota se verá afectada.
• Respuestas sin procedimientos serán anuladas

§ Sustente todas las respuestas con dos (2) decimales de aproximación, excepto que se indique lo
contrario.

§ Para efectos de todos los puntos del Taller, tenga en cuenta que:
• 1 año tiene 360 días
• 1 año tiene 12 meses
• 1 año tiene 52 semanas
• 1 mes tiene 4 semanas
• 1 mes tiene 30 días
• 1 día tiene 24 horas

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1. (30 Puntos) Las siguientes preguntas tienen como finalidad evaluar su comprensión de los conceptos
de VDT, tasas de interés y equivalencias financieras por medio de casos teóricos y prácticos.

Parte I (20 Puntos)

Con base en los conocimientos adquiridos en clase y en los textos asignados al curso, indique si cada una
de las afirmaciones es FALSA O VERDADERA. En caso de ser FALSA, usted debe justificar brevemente
su respuesta.

(a) (5 puntos) Paula quiere invitar a un viaje a su mamá el próximo mes, pero le hace falta $900.000
para completar el pago del tour. Ella sabe que en 3 meses va a tener $2’000.000. Sin embargo, para
poder hacer la reserva debe realizar el pago hoy. Para esto tiene dos opciones, la primera es pedir un
préstamo a su tío que le cobra un interés compuesto de 4% mensual. La segunda opción, es financiar
con la agencia de viajes quien le cobra un interés simple de 4% mensual. Para cualquiera de las
opciones, Paula debe pagar al finalizar los 3 meses el valor correspondiente al capital más los intereses
generados. Por esta razón, Paula dice que la alternativa que le genera un menor pago por concepto
de interés es pedirle el dinero prestado a su tío.

(b) (5 puntos) Un inversionista nunca invierte sus recursos en el largo plazo, pues debido al valor del
dinero en el tiempo (VDT), un peso hoy siempre es mejor que un peso mañana.

(c) (5 puntos) Suponga que su abuela le prometió que al finalizar su carrera universitaria (la cual acaba
de empezar y dura 8 semestres), le regalará $160’000.000. Aprovechando esta oportunidad, usted
pidió prestado $78.300.000 al banco con una tasa de interés efectiva del 1,5% mensual para pagar en
su totalidad (capital más intereses) en exactamente 8 semestres. El dinero que le entregará su abuela
le alcanza para pagar la totalidad del crédito.

(d) (5 puntos) María José está terminando su posgrado y le han ofrecido dos trabajos. La primera
empresa, le ofrece un salario mensual de COP $4’000.000 y la segunda empresa le ofrece COP
$4’800.000. El costo de oportunidad de María José al escoger la primera empresa es de COP
$4’000.000.

Parte II (10 Puntos)

Responda las siguientes preguntas con su justificación correspondiente.

(a) (5 puntos) Para cada una de las siguientes situaciones, indique la decisión más conveniente. Justifique
de forma teórica.

§ Dar prestado dinero a una tasa de interés simple del X%, o a una tasa de interés compuesto del
X%, donde se paga el interés todo al final.

§ Dar prestado dinero a una tasa de interés de Y% NA/SV o Y% NA/BV

§ Pedir prestado un crédito a un banco que cobra Z% NA/TV o Z% NA/TA.

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(b) (5 puntos) Don José ha estado ahorrando para comprarle un carro a su hija, quien sueña con trabajar
como conductora de Suber. Él ha estado adelantando cotizaciones y un carro de segunda cuesta
$22’506.200. Don José tiene las siguientes dos formas para adquirir el carro:

1. Pedir el dinero prestado a su amigo Miguel, con interés compuesto del 3,96% EA.

2. Su amigo Raúl le está ofreciendo prestarle el dinero con un interés simple del 4,12% anual,
exigiendole un pago final de intereses mas capital de $25’287.214.

A ambos debe pagarles el préstamo dentro de 3 años.

Partiendo de las alternativas presentadas anteriormente, ¿cúal es el interés generado por cada
alternativa? ¿Qué recomienda usted a Don José?

NOTA: Realice sus cálculos aproximando al entero más cercano.

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2. (25 Puntos) El objetivo de este punto es evaluar su capacidad de conversión de tasas, y su competencia
para seleccionar aquellas que son más convenientes según las necesidades particulares expuestas,
dependiendo si se tiene el perfil de un prestamista o de quien requiere un crédito.

Usted es el gerente de un banco que ha recibido la solicitud de 7 clientes para un préstamo, todos a un
año. Se les ofrece una tasa diferente, aunque todos tienen el mismo nivel de riesgo. Sin embargo, cada
una de las tasas de interés ofrecidas a los 7 clientes, se expresan en diferente denominación en la tabla a
continuación.

Cliente EA NB/MA NS/TV NA/TA NA/SV NS/MV Capitalización

anual
continua
C1 12,98%
C2 2,92%
C3 6,36%
C4 11,89%
C5 12,68%
C6 5,53%
C7 11,25%

(a) (15 Puntos) Encuentre las tasas equivalentes a cada una de las tasas de interés dadas para los
diferentes clientes y complete la tabla anterior. Muestre claramente los cálculos realizados para
obtener los resultados de la cuarta fila únicamente.

(b) (5 Puntos) A continuación se muestran los montos solicitados por cada cliente al banco. Teniendo en
cuenta estos montos y que el banco actualmente tiene una liquidez de $242 millones de pesos, ¿a qué
clientes prestaría usted el dinero?

NOTA: En caso de prestarle dinero a algún cliente, este debe recibir todo el dinero solicitado.

Cliente Monto solicitado

(millones de pesos)
1 $23,6
2 $81,9
3 $63,5
4 $7,8
5 $56,2
6 $34
7 $26,5

Construya una tabla en la que especifique claramente el monto entregado por el banco a cada cliente y
la tasa de interés que se le cobraría a cada uno (utilizando tasas efectivas anuales).

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(c) (5 puntos) Si usted, como representante del banco, solicita dinero prestado al Banco de la República,
se podría prestar el dinero a todas las personas que lo solicitan. Suponga que para esto, el Banco de
la República lo invitará a participar en una subasta, en la que este prestará el dinero a aquellos que
mejor pago de intereses ofrezcan. ¿Cuál es la máxima tasa de interés que usted estaría dispuesto a
ofertar en la subasta, teniendo en cuenta únicamente la información dada en los literales anteriores?

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3. (45 Puntos) Punto ABET. El objetivo de este punto es evaluar sus conocimientos en la utilización de
las matemáticas financieras. Siempre que sea posible, utilice estructuras comunes de flujos de caja
(Anualidad, Series Geométricas, Series Aritméticas, etc.)

Es 31 de diciembre de 2019 y Ana va a realizar un cambio en su trabajo, pues no está a gusto con el
empleo que tiene, y se ha propuesto a buscar nuevas alternativas. Encontró dos que se ajustan a sus
intereses, pero no sabe cual le ofrece mejores beneficios económicos a largo plazo, pues su objetivo es
ahorrar con este nuevo trabajo para su vejez. En primer lugar, su hermano Santiago le propuso iniciar
un negocio para abrir un teatro en la Zona Y de la ciudad, el cual heredaron de su abuelo. Por otro lado,
le han ofrecido un trabajo como gerente de un restaurante conocido en su ciudad. A continuación, se
presentan las características de cada una de las opciones.

NOTA: Ana cumple 27 años en enero 1 del 2020.

Teatro: Para este proyecto, Ana pactó con Santiago un 50% de las ganancias del teatro y así mismo las
inversiones y costos serán asumidos entre los dos. Según las cotizaciones hechas, el valor de la
remodelación del teatro, los equipos y demás elementos para su adaptación, es de COP $450.000.000. El
teatro empezará a funcionar con eventos para adultos únicamente, con ingresos en promedio de COP
$30’000.000 semestrales a partir del semestre 1 (enero a junio de 2020). Se espera que cada semestre el
flujo de personas aumente, con lo cual los ingresos promedio aumentarán en $1’500.000 semestral, a partir
del segundo semestre y durante 7 años (hasta el semestre 15); y después se mantendrá constante por la
capacidad máxima del teatro. A inicios del quinto año (semestre 9) se realiza una inversión de COP
$100’000.000 para construir una zona para niños, manteniendo el servicio para adultos, lo cual se demora
un año. Al comenzar el semestre 11 se empiezan a recibir niños, aumentando los ingresos del semestre en
COP $18’250.000, lo cual será constante por 6 semestres y después aumentarán en un 0,5% semestral,
hasta que Ana deje de trabajar. Al ser un negocio propio, Ana decide con su hermano que en el momento
en que ella cumpla 60 años, van a dejar de trabajar y van a arrendar el teatro por un canon semestral de
$17’000.000. Este valor aumentará indefinidamente en una tasa de 3% semestral.

Por último se conoce que los costos fijos semestrales serán constantes a partir del semestre 1, con un valor
de COP $10’000.000 y habrá un costo variable correspondiente al 20% de los ingresos totales. En el
momento en que se arrienda el teatro, los costos dejan de ser una obligación para Ana y su hermano y
pasan a ser asumidos por el arrendatario.

NOTA: No se tendrá en cuenta el Valor del Dinero en el Tiempo para periodos inferiores a un semestre.

Trabajo: La oferta de trabajo para Ana tiene un requisito y es que debe realizar un curso en el año actual,
que tiene un valor de COP $50’000.000. Durante el primer año de trabajo, tendrá un salario inicial de
COP $3’000.000 mensuales, el cual permanece constante durante todos los meses del primer año (esto
aplica para todos los demás años). Después, éste tendrá un incremento del 3,29% anual hasta el año 9.
Al iniciar el décimo año, Ana espera ser gerente del otro restaurante de la cadena también, aumentando

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su salario a COP $7’000.000, el cual se mantiene durante 4 años. Sin embargo, se pronostica que durante
los siguientes 3 años, tendrá una disminusión anual en su salario del 4%, pues habrá una crisis económica
en el sector. Ana espera que al solucionar la situación, su salario aumente en un 0,6% anual hasta el
momento de su jubilación, pues al cumplir los 57 años va a parar de trabajar.

NOTA: No se tendrá en cuenta el Valor del Dinero en el Tiempo para periodos inferiores a un año.

Con base en la información anterior y suponiendo una tasa de descuento del 9,36% EA, responda:

(a) (6 Puntos) Realice una gráfica que muestre el comportamiento de los ingresos y egresos, que le
corresponden a Ana, para la opción de hacer el teatro.

(b) (6 Puntos) Realice una gráfica que muestre el comportamiento de los ingresos y egresos para la opción
de trabajar en el restaurante.

(c) (15 Puntos) Encuentre el valor presente de los ingresos y egresos de Ana para la opción de hacer el
teatro. Para esto especifique las fórmulas utilizadas para hacer el cálculo y los parámetros utilizados
en cada uno. Finalmente encuentre el beneficio neto en el momento actual para esta alternativa y
defina si Ana debería considerar esta alternativa bajo las condiciones dadas (ingresos mayores a
egresos). Recuerde que debe mostrar las fórmulas utilizadas para que el punto tenga validez.

(d) (15 Puntos) Encuentre el valor presente de los ingresos y egresos para la opción de trabajar en el
restaurante. Para esto especifique las fórmulas utilizadas para hacer el cálculo y los parámetros
utilizados en cada uno. Finalmente encuentre el beneficio neto en el momento actual para esta
alternativa y defina si Ana debería considerar esta alternativa bajo las condiciones dadas (ingresos
mayores a egresos). Recuerde que debe mostrar las fórmulas utilizadas para que el punto tenga
validez.

(e) (3 Puntos) Concluya cuál es la mejor alternativa para Ana.

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