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índice
Tabla de contenido
Introducción ........................................................................................................................................................3
Análisis horizontal y vertical de Empresas Copec ...............................................................................................4
Ratios Empresa Copec .........................................................................................................................................8
1.1 Razón corriente ...................................................................................................................................8
1.2 Prueba Acida........................................................................................................................................9
1.3 Endeudamiento a corto plazo .......................................................................................................... 10
1.4 Endeudamiento a largo plazo ........................................................................................................... 11
1.5 Endeudamiento total........................................................................................................................ 12
1.6 Prueba utilidad sobre ventas............................................................................................................ 13
1.7 Prueba margen bruto ....................................................................................................................... 14
1.8 ROE ................................................................................................................................................... 15
1.9 ROA ................................................................................................................................................... 16
1.10 Días promedio cobro ........................................................................................................................ 17
1.11 Días promedio pago ......................................................................................................................... 17
1.12 Rotación activo total ........................................................................................................................ 18
1.13 Rotación activos fijos ........................................................................................................................ 18
Estado de Resultado ......................................................................................................................................... 19
Estado de Situación .......................................................................................................................................... 20
Situación actual y futura e la empresa ............................................................................................................. 22
Conclusión ........................................................................................................................................................ 23
Bibliografía........................................................................................................................................................ 24
Anexos .............................................................................................................................................................. 25
2
Introducción
Dentro de una empresa los análisis de la situación económica y de rentabilidad son de crucial
importancia y deben realizarse de manera permanente, ya que brindan ayuda al momento de
tomar decisiones, y así mejorar el desempeño y maximizar los beneficios, también saber cuáles son
sus debilidades y fortalezas.
Para esto es que se ocupan los análisis de rentabilidad, cuyo objetivo es evaluar los resultados
económicos, apreciar los resultados netos obtenidos a partir de decisiones de la empresa y medir
la capacidad de generación de utilidades. En dichos análisis existen los indicadores de rentabilidad
los cuales hablan del rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital.
También relacionan la capacidad de generar fondos en operaciones de corto y mediano plazo. La
importancia que tienen las cifras dadas por los indicadores es muy alta, ya que con un buen análisis
la empresa podrá entender cuál es su situación financiera y cuáles son las evoluciones que han
logrado durante el tiempo.
Retomando lo dicho anteriormente, los indicadores financieros son utilizados para mostrar las
relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros; y sirven para analizar
su liquidez, solvencia, rentabilidad y eficiencia operativa de una entidad.
Dentro de los indicadores de liquidez, se destacan tres: la razón corriente (indica la capacidad para
cumplir con las obligaciones financieras); Prueba acida (revela la capacidad de la empresa para
cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias); Capital de
trabajo (muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de haber pagado sus pasivos de
corto plazo).
Los índices de endeudamiento son: Deuda activo (porcentaje del activo que ha sido financiado con
deuda); Deuda patrimonio (índice del número de veces que el patrimonio se ha encontrado
endeudado). Finalmente, los índices de rentabilidad son: Margen de utilidad bruta que mide el
porcentaje de ganancia de una empresa por sus ingresos por venta; Margen de utilidad neta que
mide el porcentaje de ganancia por venta después de ser descontados todas las partidas
operacionales. La rentabilidad operacional sobre la renta mide el porcentaje de ganancia obtenido
tras descontar todos los costos de ventas y de administración. Rentabilidad sobre activos, permite
medir el nivel de utilidad operacional que genera la inversión. Por último, el Rendimiento sobre el
patrimonio, mide el porcentaje de ganancia que obtiene la empresa.
Por todo esto, está dada la importancia de realizar adecuados análisis de evaluación financiera, ya
que permiten la toma de decisiones financieras, operacionales y estratégicas con limitado margen
de error. Por ende, los objetivos del presente estudio son: Aprender a realizar análisis financieros,
Comprender la importancia que tienen dentro del funcionamiento de una empresa, y, Analizar la
implementación de mejoras y actividades que no son rentables para la empresa.
3
Análisis horizontal y vertical de Empresas Copec
Analisis horizontal Analisis vertical
2018 2017 dif importe var % 2018 2017
activos
activos corrientes
efectivos y equivalentes al efectivo 1.713.803 1.341.704 372.099 0,27733315 7% 6%
otros activos financiero corrientes 219.843 187.155 32.688 0,17465737 1% 1%
otros activos no financiero, corrientes 164.240 150.315 13.925 0,09263879 1% 1%
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 1.970.882 1.730.807 240.075 0,13870697 8% 8%
cuenta por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 50.289 41.582 8.707 0,20939349 0% 0%
inventarios 1.742.757 1.503.467 239.290 0,1591588 7% 7%
activos biologicos corrientes 319.021 311.349 7.672 0,02464116 1% 1%
activos por impuestos corrientes 104.430 87.448 16.982 0,19419541 0% 0%
activos no corrientes
4
Analisis horizontal Analisis vertical
2018 2017 dif importe var % 2018 2017
patrimonio y pasivos
pasivos
pasivo corriente
otros pasivos financiero corriente 1.144.023 968.688 175.335 0,18100255 5% 4%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 1.744.426 1.748.042 -3.616 -0,0020686 7% 8%
cuentas por pagar a entidades relacionada, corrientes 8.848 10.047 -1.199 -0,11933911 0% 0%
otras provisiones, corrientes 19.763 21.420 -1.657 -0,07735761 0% 0%
pasivos por impuestos corrientes 177.436 41.334 136.102 3,29273721 1% 0%
provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 11.155 11.900 -745 -0,06260504 0% 0%
otros pasivos no financiero corriente 304.656 272.781 31.875 0,11685198 1% 1%
total pasivo corriente 3.410.307 3.074.212 336.095 0,1093272 15% 14%
pasivo incluido en grupos de activos para su disposicion 0 0 0 0 0% 0%
pasivo no corriente
otros pasivos financiero, no corriente 6.321.044 5.626.681 694.363 0,12340543 27% 25%
otras cuentas por pagar, no corriente 6.811 1.049 5.762 5,49285033 0% 0%
cuentas por pagar a entidades relacionada, no corriente 0 0 0 0 0% 0%
otras provisiones, no corriente 90.230 68.953 21.277 0,30857251 0% 0%
pasivo por impuesto diferidos 2.164.801 2.181.279 -16.478 -0,00755428 9% 10%
provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 111.463 117.940 -6.477 -0,05491775 0% 1%
otros pasivos no financiero no corriente 188.719 190.648 -1.929 -0,01011812 1% 1%
patrimonio
capital emitido 686.114 686.114 0 0 3% 3%
ganancia (perdida) acumulada 11.202.802 10.598.425 604.377 0,05702517 48% 48%
primas de emision 0 0 0 0 0% 0%
acciones propias en cartera 0 0 0 0 0% 0%
otras participaciones en el patrimonio 0 0 0 0 0% 0%
otras reservas -1.179.787 -886.214 -293.573 0,33126649 -5% -4%
patrimonio atribuible a los propietario de la controladora 10.709.129 10.398.325 310.804 0,02988981 46% 47%
participaciones no controladora 484.771 515.128 -30.357 -0,05893098 2% 2%
patrimonio total 11.193.900 10.913.453 280.447 0,02569737 48% 49%
total de patrimonio y pasivos 23.487.275 22.174.215 1.313.060 0,05921562 100% 100%
5
Analisis horizontal Analisis vertical
2018 2017 dif importe var % 2018 2017
ganancia perdida
ingreso de actividades ordinarias 23.970.069 20.353.315 3.616.754 0,17769852 100% 100%
costo de venta -19.804.796 -16.907.433 -2.897.363 0,17136623 -83% -83%
6
El análisis horizontal determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un
periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en
un periodo fue bueno, regular o malo.
Como vemos el análisis horizontal en el año 2017 al 2018 casi todas las cuentas que se utilizaron
para sacar los resultados de las ratios, de un año a otro ha ido aumentando en un tiempo
determinado, eso quiere decir que los pasivos como los activos de la empresa Copec va en
crecimiento y eso da a entender que ha tenido un año muy bueno. En el año 2018 el total se
expresa en términos monetario y en el año 2017 se expresa en porcentajes
El análisis vertical tanto los activos como los pasivos se expresa durante los dos años en
porcentajes, eso permite estudiar la eficiencia con la que se transforman las ventas en margen
bruto, y en balance de la empresa cope demuestra que tiene una eficiencia ya que ha ido en
aumento durante un año de proceso, como también demuestra a través de sus activos y pasivos
analizar el desempeño financiero y las estrategias de una empresa.
Para determinar el estado vertical se tuvieron que calcular los activos y pasivos corrientes y
no corrientes.
para determinar el porcentaje pasivo corriente total se necesita pasivos corrientes total/
total de patrimonio y pasivos ($)
para determinar el porcentaje de total pasivos se necesitan total pasivos ($) / total
patrimonio y pasivos ($)
para determinar las ganancias se necesitan ganancias ($) / ingresos de actividad ordinarias.
7
Ratios Empresa Copec
Razón corriente
1.9000
1.8500
1.8000
Razón…
1.7500
1.7000
1.6500
2017 Promedio
8
1.2 Prueba Acida
5,000,000.00
4,500,000.00
4,000,000.00
3,500,000.00
3,000,000.00 AC - existencias - gastos
anticipados
2,500,000.00
2,000,000.00
Pasivos corrientes
1,500,000.00
1,000,000.00
500,000.00
0.00
2017 2018
Prueba Ácida
1.36
1.34
1.32
1.30
1.28
Prueba Ácida
1.26
1.24
1.22
1.20
2017 2018 Promedio Industria 2012
9
1.3 Endeudamiento a corto plazo
25,000,000
20,000,000
10,000,000
Total activos
5,000,000
0
2017 2018
0.1440
0.1420
0.1400
Endeudamiento
0.1380
0.1360
0.1340
2017 2018 Promedio
10
1.4 Endeudamiento a largo plazo
25,000,000
20,000,000
15,000,000 Pasivo no
Corrientes
10,000,000 Total activos
5,000,000
0
2017 2018
11
1.5 Endeudamiento total
25,000,000
20,000,000
5,000,000
0
2017 2018
Endeudamiento
0.5250
0.5200
0.5150
Endeudamiento
0.5100
0.5050
0.5000
2017 2018 Promedio
12
1.6 Prueba utilidad sobre ventas
30,000,000
25,000,000
20,000,000
utilidad liquida
15,000,000
Ingresos de las actividades
10,000,000
ordinaria
5,000,000
0
2017 2018
13
1.7 Prueba margen bruto
30,000,000
25,000,000
20,000,000
Ventas
15,000,000
5,000,000
0
2017 2018
Margen bruto
20.00%
15.00%
10.00%
Margen bruto
5.00%
0.00%
2017 2018 Promedio
14
1.8 ROE
12,000,000
10,000,000
8,000,000
Total Patrimonio
4,000,000
2,000,000
0
2017 2018
ROE
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
ROE
4.00%
2.00%
0.00%
2017 2018 Promedio
15
1.9 ROA
ROA
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2017 2018 Promedio
16
1.10 Días promedio cobro
17
1.12 Rotación activo total
18
Estado de Resultado
2018 2017
ganancia perdida
ingreso de actividades ordinarias 23.970.069 20.353.315
costo de venta -19.804.796 -16.907.433
19
Estado de Situación
2018 2017
activos
activos corrientes
efectivos y equivalentes al efectivo 1.713.803 1.341.704
otros activos financiero corrientes 219.843 187.155
otros activos no financiero, corrientes 164.240 150.315
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 1.970.882 1.730.807
cuenta por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 50.289 41.582
inventarios 1.742.757 1.503.467
activos biologicos corrientes 319.021 311.349
activos por impuestos corrientes 104.430 87.448
activos no corrientes
20
patrimonio y pasivos
pasivos
pasivo corriente
otros pasivos financiero corriente 1.144.023 968.688
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 1.744.426 1.748.042
cuentas por pagar a entidades relacionada, corrientes 8.848 10.047
otras provisiones, corrientes 19.763 21.420
pasivos por impuestos corrientes 177.436 41.334
provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 11.155 11.900
otros pasivos no financiero corriente 304.656 272.781
total pasivo corriente 3.410.307 3.074.212
pasivo incluido en grupos de activos para su disposicion 0 0
pasivo no corriente
otros pasivos financiero, no corriente 6.321.044 5.626.681
otras cuentas por pagar, no corriente 6.811 1.049
cuentas por pagar a entidades relacionada, no corriente 0 0
otras provisiones, no corriente 90.230 68.953
pasivo por impuesto diferidos 2.164.801 2.181.279
provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 111.463 117.940
otros pasivos no financiero no corriente 188.719 190.648
patrimonio
capital emitido 686.114 686.114
ganancia (perdida) acumulada 11.202.802 10.598.425
primas de emision 0 0
acciones propias en cartera 0 0
otras participaciones en el patrimonio 0 0
otras reservas -1.179.787 -886.214
21
Situación actual y futura e la empresa
Podemos deducir que, como interpretación y análisis de la Empresa Copec, este es una industria
muy grande que cuentas con varios índices a favor de ella lo que hace que esta empresa crezca y
permanezca creciendo a futuro, donde sus activos indican que por cada 1 peso puede pagar $1,84
sus activos corrientes, mientras que sus pasivos corrientes a corto plazo pueden pagar $1,34 por
cada un peso que debe.
Sus deudas con terceros a corto plazo durante los años 2017 y 2018 aumentaron lo que genera que
la empresa mayor deuda con terceros (distintos dueños), mientras que la deudas a largo plazo si
bien aumentaron se mantuvieron estables en comparación al año 2017, en resumen como deuda
total en el 2018 dio como resultado un financiamientos de terceros hacia la empresa de 52% y en
el año 2017 un 51% indicando que la deuda a través de los años y a futuro seguirá subiendo dado y
especificando a que grado seguirá siendo dependientes de otras entidades.
La empresa respecto del año 2017 y 2018 indica una baja en su rentabilidad sobre las ventas e
ingresos, donde la ganancia bruta en el 2018 aumenta de gran manera respecto al año pasado
llegando a un 17,38%.
En el análisis pasado de la empresa su ROE era de que por cada $100 pesos que ingrese a la
empresa por parte de inversionista este genera un 6,06% siendo así donde en el 2018 incrementa
llegando a un 9,99%, donde el ROA tuvo un aumento en comparación al año pasado de un
incremento de 4,76, indicando que esto sucedió gracias a un aumento de precio , reducción de
costos o como mejora de la rotación de los activos pero no obstante de debe de analizar ya que
posee un ROA por debajo del 5%.
La empresa Copec disminuyo en su cobro promedio un día de cobro con respecto al año pasado
cobrando a sus clientes cada 30 días en 2018 y 31 en el 2017, favoreciendo a la empresa, y donde
su pago promedio dio excesivamente la diferencia de días dado que paga a sus proveedores en el
año 2017 cada 418 días y 360 días en el 2018, cuando solo cobra cada 31 días en el 2017 y 30 día
en el 2018.
Las rotaciones del pasado 2017 rotaban menos que en el futuro año 2018 donde rota a 1 vez
siendo positivo dado que esto se produce gracias al incremento de las ventas, también dando en la
rotación de activos fijos positivo ya que la venta aumenta de manera rápida mejorando el
resultado de las utilidades monetarias vendidas.
Dando a entender que en comparación del año 2017 a 2018 la empresa Copec mejoro de manera
significativa y que seguirá de esta manera de seguir los mismos pasos que han hecho a través de
los años.
22
Conclusión
Los análisis financieros son muy relevantes dentro de cada empresa, ya que estos nos permiten
tomar ciertas decisiones ante posibles inconvenientes y poder tomar las medidas correspondientes
para así solucionarlos, entregando así una seguridad para el desarrollo y durabilidad de la
empresa, la cual al contar con los análisis puede decidir si invierte, paga a sus acreedores o se
mantiene en el mismo flujo. además la empresa a partir de un buen análisis podrá efectuar
mejoras en su rendimiento, entendiendo la evolución que ha tenido desde sus inicios hasta el
presente y proyectarse con los activos que se podrán generar a futuro.
Conforme a los análisis realizados a la empresa copec, podemos mencionar que los indicadores
permiten tener una visión clara y una perspectiva mejorada de la situación financiera de la
empresa tanto de los activos como los pasivos lo que permite determinar su viabilidad y
crecimiento a corto, mediano y largo plazo.
Respecto a los resultados obtenidos por los indicadores, se puede observar que la empresa copec
ha logrado mejorar con respecto al año 2017, entendiendo que cada año realizan los mismos
procesos que los años anteriores, confirmando así un buen resultado, lo que nos puede dar a
entender que la empresa podría seguir realizando iguales pasos o procedimientos en un futuro
próximo para obtener similares resultados.
23
Bibliografía
24
Anexos
Análisis horizontal
Análisis vertical
Ejemplo Ratios
Estado de resultado
Estado de situación
25