Matemáticas

Financieras
Unidad 1: Interés simple y compuesto

Docente: Ricardo Alfredo Vargas Sáenz

email: ricardovargas_saenz@Hotmail.com
“Nunca consideres el estudio como
una obligación
sino como una oportunidad para
penetrar en el
bello y maravilloso mundo del
saber”
Albert Einstein
RELACIÓN CON OTRAS DISCIPLINAS

• Con la contabilidad: suministra en momentos precisos o determinados,

información razonada, con base a registros técnicos, de las operaciones
realizadas por un ente privado o publico, que permiten tomar la decisión mas
acertada en el momento de realizar una inversión.

• Con el derecho: las leyes regulan las ventas, los instrumentos financieros,
transportes terrestres y marítimos, seguros, corretaje, garantías y embarque
de mercancías, la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden
adquirir, los contratos de compra venta, hipotecas, préstamos a interés.
RELACIÓN CON OTRAS DISCIPLINAS

• Ciencia política: las ciencias políticas estudian y resuelven

problemas económicos que tienen que ver con la sociedad,
donde existen empresas e instituciones en manos de los
gobiernos. Las matemáticas financieras auxilian a esta
disciplina en la toma de decisiones en cuanto a inversiones,
presupuestos, ajustes económicos y negociaciones que
beneficien a toda la población.

• Con la ingeniería: controla costos de producción en el proceso

fabril, en el cual influye de una manera directa la
determinación del costo y depreciación de los equipos
industriales de producción.
RELACIÓN CON OTRAS DISCIPLINAS

• Con la informática: permite optimizar procedimientos manuales

relacionados con movimientos económicos, inversiones y
negociaciones.
• Con la sociología: trabajar con inversiones proporciona a la
sociología las herramientas necesarias para que las empresas
produzcan más y mejores beneficios económicos que permitan
una mejor calidad de vida de la sociedad.
• Con la economía: brinda la posibilidad de determinar los
mercados en los cuales, un negocio o empresa, podrían obtener
mayores beneficios económicos;
RELACIÓN CON OTRAS DISCIPLINAS
• Con las finanzas, disciplina que trabaja con activos
financieros o títulos valores, incluyen bonos, acciones y
prestamos otorgados por instituciones financieras, que
forman parte de los elementos fundamentales de las
matemáticas financieras.

Por ello, las matemáticas financieras son de aplicación

eminentemente práctica, su estudio esta íntimamente
ligado a la resolución de problemas y ejercicios muy
semejantes a los de la vida cotidiana, en el mundo de los
negocios.
Dinero y finanzas van de la mano.
Beneficios de las Matemáticas Financieras

üDeterminar el verdadero costo de una alternativa de

financiación, o la verdadera rentabilidad de una inversión.
üDiseñar una política de descuentos
üEstablecer planes de financiamiento a los clientes cuando se
vende a crédito.
üSeleccionar el mejor plan para amortizar deudas, según los
criterios de liquidez rentabilidad que tenga la empresa.
Beneficios de las Matemáticas Financieras
üEscoger las alternativas de inversión a corto o largo
plazo que sean más favorables.
üSeleccionar entre alternativas de costos
üEvaluar un proyecto de inversión.
üDeterminar el costo de capital.
üSeleccionar el mejor Plan para amortizar deudas.
ORIGEN DEL SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero está esencialmente vinculado a las
matemáticas financieras. Entre los años 1,368 - 1,399 D.C. aparece
el papel moneda convertible, primero en China y luego en la
Europa medieval, donde fue muy extendido por los orfebres y sus
clientes.

Siendo el oro valioso, los Orfebres lo mantenían a buen recaudo en

cajas fuertes. Como estas cajas de seguridad eran amplias los
orfebres alquilaban a los artesanos y a otros, espacios, para que
guardaran su oro; a cambio les entregaba un recibo que daba
derecho al depositante para reclamarlo a la vista.
ORIGEN DEL SISTEMA FINANCIERO
Estos recibos comenzaron a circular como medio de pago, para
comprar propiedades u otras mercancías, cuyo respaldo era el oro
depositado en la caja fuerte del orfebre.
En este proceso el orfebre se dio cuenta que su caja de caudales
estaba llena de oro en custodia y le nace la brillante idea, de
prestar a las personas “recibos de depósitos de oro”, cobrando por
sus servicios un interés.
El oro seguiría en custodia y solo entregaba un papel en que
anotaba la cantidad prestada; tomando como previsión, no girar
recibos que excedieran su capacidad de respaldo.
EL DINERO ($$$$..)
Según la economía habitual, dinero es cualquier cosa que los
miembros de una comunidad estén dispuestos a aceptar como
pago de bienes y deudas, cuya función especifica está en
desempeñar la función de equivalente general.

El dinero surgió espontáneamente en la remota antigüedad, en

el proceso de desarrollo del cambio y de las formas del valor.
A diferencia de las otras mercancías, el dinero posee la
propiedad de ser directa y universalmente cambiable por
cualquier otra mercancía.
FUNCIONES DEL DINERO
En la economía mercantil el dinero cumple las siguientes cinco
funciones:
1) Medida del valor “Con el dinero podemos medir, por ejemplo, el
patrimonio que tiene cada ciudadano. Y también podemos medir el
precio de cada hora de trabajo social medio. De manera que si
expresamos el valor del patrimonio personal en dinero, después
debemos expresar este dinero en horas de trabajo...”
2) Medio de circulación,
3) Medio de acumulación o de atesoramiento,
4) Medio de pago y
5) Dinero mundial. Siendo su función elemental la de intermediación
en el proceso de cambio. El hecho de que los bienes tengan un
precio proviene de los valores relativos de unos bienes con respecto
a otros.
TIPOS DE DINERO
• Dinero – Mercancía: Consiste en la utilización de una mercancía
(oro, sal, cueros) como medio para el intercambio de bienes. La
mercancía elegida debe ser: duradera, transportable, divisible,
homogénea, de oferta limitada.
• Dinero – Signo: Billetes o monedas cuyo valor extrínseco, como
medio de pago, es superior al valor intrínseco. El dinero signo es
aceptado como medio de pago por imperio de la ley que
determina su circulación (curso legal). El dinero signo, descansa
en la confianza que el público tiene en que puede utilizarse como
medio de pago generalmente aceptado.
• Dinero – Giro: Representado por los depósitos bancarios.
SISTEMAS MONETARIOS
Un sistema monetario es un conjunto de disposiciones que
reglamentan la circulación de la moneda de un país.
Tradicionalmente, los países eligieron el oro y la plata como la
base de un sistema monetario mono-metalista.

Cuando adoptaron ambos metales a la vez, se trataba de un

sistema bimetalista.
En épocas de inflación, la gente trata de desprenderse
inmediatamente del dinero que se desvaloriza y de retener
aquellos bienes que conservan su valor.
ACTIVOS FINANCIEROS TRADICIONALES
1- Reales: tienen valor por sí mismos (mercaderías, muebles).
2- Financieros: tienen valor por lo que representan (billetes, depósitos
bancarios).
a. Efectivo: activo financiero líquido por excelencia.
b. Depósitos bancarios: tienen mayor o menor liquidez según sean a la
vista o a término.
c.Títulos valores: - Acciones: títulos emitidos por las sociedades de
capital a favor de sus socios, para acreditar su condición de tales. -
Pagarés: promesas de pago emitidas por una persona (librador) a
favor de otra (beneficiario). - Letras de cambio: órdenes de pago
emitidas por un librador a favor de un beneficiario y a cargo de otra
persona. - Títulos de deuda, públicos y privados: sus titulares pasan a
ser acreedores del ente emisor de aquellos. Reciben una renta fija.
CDT, CDAT.
CREDITO
Término utilizado en el comercio y finanzas para referirse a las
transacciones que implican una transferencia de dinero que debe
devolverse transcurrido cierto tiempo.

Por tanto, el que transfiere el dinero se convierte en acreedor y el

que lo recibe en deudor; los términos crédito y deuda reflejan
pues una misma transacción desde dos puntos de vista
contrapuestos.

Finalmente, el crédito implica el cambio de riqueza presente por

riqueza futura.
 CONCEPTO DE INTERÉS
Surge del reconocimiento del valor del dinero a través del
* tiempo.

* Es el costo
dinero.
del capital y varia de acuerdo a la importancia del

Es un valor, un dinero, que se paga, por el uso del dinero ajeno, en un

* tiempo determinado, o también es el beneficio obtenido de una
inversión.

DEFINICIÓN: es el precio que se paga por el uso del dinero, durante un

período dado. Puede definirse también como la utilidad o ganancia que
genera un capital o como la rentabilidad de una inversión.
Sigla: i
 CLASIFICACIÓN INTERESES

• BANCARIO: 31/360 =

• COMERCIAL: 30/360 =

• RACIONAL O REAL: 31/365 =

• TEÓRICO: 30/365 = Poca o Nula aplicación

 El Valor de los Intereses es la diferencia entre
la Suma que el Deudor Paga Al Final del
periodo Y la Suma que Recibe en préstamo
(o Principal, o capital).

Concepto de interés
I=VF-VP
Se expresa en dinero y puede estar referida
a un periodo de tiempo : año - semestre -
trimestre - mes - semana - dia - etc.
 Concepto del valor del dinero en
el tiempo
Varia dependiendo del momento en que se produce la entrada
o salida del dinero .

No podemos sumar o restar cantidades de dinero ubicadas en

diferentes períodos de tiempo.

Matemáticamente se puede expresar :

dinero$ = F (tiempo)
 Concepto del valor del dinero en
el tiempo
Factores fundamentales:
• inflación y devaluación.
• Riesgo.
• Oportunidad de inversión.

Los conceptos y factores se expresan y se materializan con la tasa interés.

La matemática financiera nos ayuda a determinar la equivalencia del valor del dinero en
el tiempo. (Punto de indiferencia financiero).

El dinero tiene un valor dependiendo de la fecha en que se considera. Así la preocupación

básica es relacionar en todo momento las magnitudes o cantidades, con la fecha.
 Concepto del valor del dinero en
el tiempo

Factores fundamentales:
oportunidad de
inversión
Factores fundamentales:
Riesgo de mercado

2.934
(Ag.10/18)

$3.030 (Ag.14)

$4.225
Factores fundamentales:
Riesgo de Liquidez
 Factores fundamentales:
Inflación y devaluación

Devaluación o Revaluación: Así como las cosas tienen un valor, las monedas de los países (pesos,
dólares, reales, libras esterlinas, etc.) también tienen un valor determinado. El cambio de valor de una
moneda, dependiendo de si éste aumenta o disminuye en comparación con otras monedas
extranjeras, se denomina revaluación o devaluación respectivamente. La revaluación ocurre cuando
una moneda de un país aumenta su valor en comparación con otras monedas extranjeras, mientras
que la devaluación ocurre cuando la moneda de un país reduce su valor en comparación con otras
monedas extranjeras, razón por la cual el concepto de devaluación es completamente opuesto al de
revaluación.
 Factores fundamentales:
Inflación y devaluación
PIB COLOMBIA 2016 DEUDA EXTERNA DEUDA PRIVADA DEUDA PUBLICA
Incremento 40,42% 59,58%
DEUDA EXTERNA (us$) 110.000.000.000,00 10% $ 50.412.000.000 $ 59.588.000.000
ADICIEMBRE 31 DE 2015 $3.149,47
VR. DEUDA EN PESOS DIC.2015 $ 346.441.700.000.000 $ 158.771.081.640.000 $ 187.670.618.360.000
A FEBRERO 6 DE 2016 $3.320,49 $ 167.392.541.880.000 $ 197.861.358.120.000
VR. DEUDA EN PESOS FEBRERO 6 DE 2016 $ 365.253.900.000.000 $ 8.621.460.240.000 $ 10.190.739.760.000
VARIACIÓN EN PESOS $ 18.812.200.000.000 5,43%
VARIACIÓN TRM $171,02 5,43% 5,43% 5,43%

Entre septiembre de 2015 y enero 2016 el precio del petróleo cayó 33% (70% desde 2014) y la
devaluación con relación al dólar fue del 6,9%. Desde año 2014 a hoy 70%).Las exportaciones
descendieron 34,9%. La inflación a diciembre de 2015 fue del 6,77%. Crecimiento económico
3%.(2,7% para 2016). Déficit balanza comercial de US$19.1.Mil.Millones.Riesgo país llega a 400
puntos.
(Fuente www.banrep.gov.co/comunicado 05-02-2016)

Ayer 2-11-16 el dólar cerró a $3.070. Subió $46 pesos en un solo día, por la caída del precio del
petróleo que bajó a US$46.84 el barril.
 Concepto del valor del dinero
en el tiempo
El dinero tiene la capacidad de generar más dinero, es decir de
generar más valor.

Ej.: Si Ud. aceptara o exigiera recibir $140.000 dentro de un año a

cambio de no recibir $100.000 hoy, quiere decir que para Ud.,
esos dos valores son equivalentes, o indiferentes, en el sentido
que cualquiera de las dos opciones lo dejarían a Ud. Satisfecho?.
 Concepto del valor del dinero
en el tiempo
Equivalencia: “La plata ya no alcanza para nada”, “la situación
económica está cada vez peor”. Expresiones para significar que el
dinero va perdiendo poder de compra a través del tiempo.

Ejemplo. Hace un año por una bolsa de leche entera pagábamos

$ 2.800. Hoy debemos pagar $3.400.

Los dos valores sirven para comprar el mismo artículo en fechas

diferentes. Es decir los $2.800 de hace un año son equivalentes a
$3.400 de hoy.
TASA DE INTERÉS
DEFINICIÓN: Es la relación resultante entre el valor recibido y la
cantidad prestada y generalmente se usa en relación con una base
de 100, por lo que se manifiesta como “por ciento” o “porcentaje ”
En el ejemplo anterior la riqueza generada fue de $40.000 que
representa el 40% del interés sobre el valor original de $100.000.
SIGLA: i% ó ip. El subíndice “p” se refiere al periodo en
consideración que bien podría ser mensual, diario, semanal,
trimestral, etc.

En forma general se expresa en términos anuales.

TASA DE INTERÉS
La Tasa de Interés se expresa así:

1. Notación Porcentual: Pedro cobra el 30% sobre un préstamo:

i=30%
2. Notación Decimal: 0,30
3. Notación Racional: 30/100 i= I/VP

En Matemática Financiera la tasa debe escribirse en forma decimal

para cálculos manuales.
TASA DE INTERÉS
• Pedro entrega a Juan $100.000 en calidad de préstamo, con la
condición de devolver $130.000 dentro de un año.
• María entrega a Robert $100.000 en calidad de préstamo, con la
condición de devolver $140.000 dentro de un año.
• Carlos entrega a José $100.000 en calidad de préstamo, con la
condición de devolver $150.000 dentro de un año.

La condición de equivalencia es la exigencia del prestamista, de que al

final del plazo del préstamo, le devuelvan la cantidad prestada más una
cantidad adicional. VF = VP + Cantidad Adicional (Interés)
REPRESENTACIÓN GRÁFICA
Todos los problemas de Matemática Financieras es posible
graficarlos. La representación gráfica de la información, es la que
se denomina Líneas de tiempo y lo que se registra es el momento
y la cantidad en que el efectivo ingresa o sale.
Las Matemáticas Financieras se basan en el manejo del efectivo,
no de la causación contable, el resultado, análisis y la calidad de
las decisiones tomadas, serán tan buenos como la calidad de la
información.

0 N
 SÍMBOLOS Y CRITERIOS
P: VALOR PRESENTE O PRINCIPAL DE UN PRESTAMO O INVERSION.
SUMA INICIAL DE DINERO. (VP- VA-PV)

F: VALOR FUTURO,MONTO O VALOR ACUMULADO AL FINAL DE UN DETERMINADO NUMERO DE

PERIODOS DE TIEMPO. (FV-VF)

A: CUOTAS O SERIES UNIFORMES Y PERIODICAS HECHAS AL FINAL DE CADA PERIODO, DURANTE UN

NUMERO PERIODOS. (PMT-PAGO-R=Anualidad)

i: TASA DE INTERES SIMPLE O COMPUESTO POR PERIODO. (i%-%ia)

n: NUMERO DE PERIODOS A CONSIDERAR O TIEMPO. (n-N)

FLECHA HACIA ABAJO, SIGNIFICA UN DESEMBOLSO Ó PAGO. UNA NO ENTRADA DE DINERO. (-) (+/-)

FLECHA HACIA ARRIBA, SIGNIFICA UNA ENTRADA O INGRESO. UN NO DESEMBOLSO

DE DINERO.
 F P
0 1 2 3 n-1 n n-1 n

0 1 2 3 4 5
P F
FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE EFECTIVO PARA
PARA PRESTAMISTA O DEUDOR O PRESTATARIO
ACREEDOR

RECIBIR UNA CANTIDAD P EN EL

SE INVIERTE UNA CANTIDAD P EN EL MOMENTO INICIAL, CON EL FIN
MOMENTO INICIAL CON EL FIN DE DE DEVOLVER UNA CANTIDAD F
RETIRAR UNA CANTIDAD F EN EL EN EL MOMENTO n.
MOMENTO n.
 SIGLAS FUNDAMENTALES
VP(P), VA, C, K: Valor Presente (P)
VF(F) (MONTO). Valor Futuro (F)
N(n): Número de Períodos
t= Tiempo (días, meses, años, semestres, etc.)
ip:i: Tasa de interés del período o efectiva (%)
I: Interés ($)
ia :r :j: Tasa nominal anual (%)
m: Número de capitalizaciones
A; R= Anualidad
 Elaborar el Diagrama del siguiente Flujo de Caja

• Ingresos anuales e iguales de $19.000 desde hoy y

hasta el año 27; un ingreso de $12.500 en el sexto año;
Un ingreso de $80.000 en el año 31. Otro ingreso de
$42.000 en el año 29; un egreso de $8.000 en el año 2,
egresos anuales uniformes de $5.000 del año 4 al 28 y
otro egreso anual uniforme de $25.000 del año 6 al 31.
Inversión Inicial $25.000. Valor al final del año 32
$102.000. Tasa 2,2%
• Identifique: I, ip, VP, N, A, Ingresos, Egresos.
 SOLUCIÓN
Una vez graficado se identifican las variables:
Vf=102.000

80.000
42.000

A=19.000
12.500

2 4 6 27 28 29 31

A=5.000

Io. 25.000 8.000

A=25.000
 Tipos de interés
Interés simple
Se denomina así, a aquellas operaciones en las cuales, durante el tiempo que
dura la transacción, el capital permanece invariable. Los intereses no ganan
intereses.

Interés compuesto
La cantidad de interés por periodo se calcula con base en el capital inicial
mas cualquier suma de interés acumulada durante cada uno de los periodos a
considerar. El interés gana intereses.
Interés simple
CARACTERÍSTICAS DEL INTERÉS SIMPLE

• El Capital inicial permanece invariable en el tiempo que

dura la operación.
• La tasa de interés se aplica únicamente sobre el capital
original.
• El Interés obtenido o pagado es igual para cada período.
 FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

1. Cálculo de los intereses:

! = #$ − #&
Ejemplo: Ud. presta a un amigo $125.000 al 3% mensual,
por mes y medio. Qué interés le pagará?
Solución: a) Identificamos las variables
VP = $125.000
! = #$ & !$ & '
N = 1.5 meses (mes y medio)
ip= 3% mensual I = 125.000 x 0,03 x 1,5
I = Incógnita=? I = $5.625
 FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

2. Cálculo del valor Futuro

y sustituyendo (I)
VF = VP + I

Ejemplo: Si en el caso anterior la tasa fuera al 2% mensual,

al cabo de 6 meses cuanto le debería devolver al amigo?
R>
VF = 125.000 ( 1 + (0,02 x 6)) = 140.000
 FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

3. Cálculo del Valor Presente ( o VA)

VF
VP=VF- I; VP=
(1 + ip x N)
Ej: Si Ud. Retira de su cuenta de ahorros $600.000 que le rentaba al
1,5% mensual habiendo ahorrado a interés simple durante 10
meses, con cuánto dinero había abierto su cuenta de ahorros?
VF = $600.000 600.0000
ip = 1,5 % mensual VP = ----------------------- = 521.739.13
N = 10 meses (1 + (0,015 x 10 )
VP = ?
 FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

4. Cálculo Tasa de Interés:

VF
ip= - 1
VP
(VF/VP) - 1
ip=
N
Nota: ia , j, r, es la tasa de interés nominal anual, ip: es la del
periodo. (dependiendo del autor o fuente que
consultemos).
m: número de capitalizaciones.
 FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

Ej. Si Ud. presta a su Suegro $800.000 y 5 meses mas

tarde, este le devuelve $870.000. A qué tasa mensual le
reconoce el interés?

VP = $800.000 N= 5 Meses VF =$870.000

ip = ?
( 870.000 / 800.000 ) - 1
(VF/VP) - 1 = -------------------------------
ip=
N 5
ip = 1,75 % mensual
 FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

5. Cálculo del Número de Períodos: N

I
N=
VP x ip
 FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

5. Cálculo del Número de Períodos: N

Con base en el ejercicio anterior, si la tasa mensual es
2,5% calcule el número de periodos:

(870.000/800.000) -1
N= ----------------------- = 3,5 meses
2,5%
 FÓRMULAS INTERÉS SIMPLE
FÓRMULAS DE INTERÉS SIMPLE

I = VP x ip x N

I = VF - VP

VF = VP + I

VF = VP ( 1 + ip x N )

VP = VF - I

VP = VF / ( 1 + ip x N )

ip = I / (VP x N )

ip = VF / VP - 1

ip = ( VF / VP ) - 1/ N

ip = ia / m = > ia = ip x m

N = I / VP x ip
EJERCICIO APLICACIÓN
Si se invierten hoy $6.500.000 cual será su monto al final
de 90 días. Supongamos que la conversión se hace al 32%
bancaria.

VF = VP ( 1 + ip x N)
VF = $6.500.000 ( 1 + (0,32 x 90 /360))
VF = $6.500.000 ( 1 + 0,0800 )
VF = $7.020.000
EJERICICIOS EN CLASE

1. Carlos hace un depósito a término de $500.mil por 6

meses en Bancolombia, reconociéndole una tasa del
8% trimestral, con retiro de intereses cada trimestre.
Qué interés recibe Carlos?.
2. En ahorros Banpopular liquida el interés a sus
clientes, sobre saldos trimestrales que ellos retiran, y
reconoce una tasa del 7,25%. Si un ahorrador recibió
$60.000 de intereses en cada trimestre, que suma
depositó?.
EJERCICIOS EN CLASE
3. Cemex emitió bonos en 2010 con una tasa de interés del 32%
anual y pago mensual de los intereses. Si Ud. Compró un bono
de $5. Millones y obtuvo $5.750.000 por concepto de intereses
en todo el plazo que en su poder mantuvo el bono. Cuál fue el
período de redención en años del bono?

4. Si le otorgan un sobregiro por $750.000 por 8 días y la tasa de

interés es del 36% cuánto tiene que pagar por intereses?. Si el
Gerente del banco le dice que el sobregiro le costo $8.000 a
cómo le está cobrando el favor?.
 EJEMPLO DE INTERÉS SIMPLE
¿Qué cantidad de dinero se recibirá al final
del trimestre, después de prestar
$1’200.000 al 1.5% mensual, si la tasa de
interés es simple?
¿Gráficamente cómo sería?
 valor valor
periodo interés acumulado final

0 1.200.000
1 18.000 1.218.000 1.218.000
2 18.000 1.236.000 1.236.000
3 18.000 1.254.000 1.254.000
$1’254.000

1 3
0 2
$1’200.000
Taller Análisis
Ud. Deposita $1.000.000 en una entidad que ofrece pagar el
30% anual liquidable cada mes, es decir 2,5% mensual vencido.
Ud. desea realizar esta transacción solo durante un mes con la
esperanza de que los $25.000 que recibirá al final los destinará al
pago de la última cuota de un bien que igualmente compró a
crédito hace algún tiempo.

Cuando va a reclamar sus intereses, la entidad le dice que no le

pueden pagar sino hasta el mes siguiente, al cabo del cual le
cancelarán su capital y los intereses de los dos meses.
Continuación Taller

Para Ud. no incumplir con la cuota de $25.000 que debía

pagar, le solicita a un amigo que se los preste, el cual lo
hace cobrándole, igualmente el 2,5%, para lo cual Ud. le
firma un documento por $25.625 con vencimiento a 30
días.
Cuando al cabo de un mes va a la entidad financiera por
su dinero, le entregan un cheque por $1.050.000. ¿Está
de acuerdo Ud. con este pago?.
Resultado Análisis
No puede estar de acuerdo ya que la entidad al no cumplirle con
el pago en la fecha acordada, hizo que Ud. incurriera en un costo
de $625 que es precisamente el interés que deberá reconocerle al
amigo por el préstamo de los $25.000. De forma que Ud.
reclamará sus derechos y exigirá que le paguen dicha suma.
En otras palabras que le reconozcan intereses sobre los intereses
causados y no pagados en el momento acordado, es decir que le
respeten su criterio de equivalencia ya que para Ud., son
equivalentes $1.000.000 hoy a $1.050.000 en el mismo lapso.
Análisis
O sea que es lógico cobrar interés compuesto ya que este tiene en
cuenta el valor del dinero en el tiempo, es decir “reconocen el
hecho de que quien presta y no recibe los intereses en el
momento de su causación tiene el derecho de cobrar intereses
sobre estos, para compensar el costo de oportunidad en el que
incurre por no haberlos podido disfrutar antes”.
Otro elemento de discusión es ¿Cuál es el periodo de causación?:
¿quien dice que es un mes, porqué no un trimestre?.
Comercialmente se supone que un servicio se paga cuando se
presta y que hay un límite de tiempo en el cuál, este debe ser
pagado, para seguir disfrutándolo.
Análisis
Normalmente los periodos de causación de las empresas es un
mes, ej. El arrendamiento, servicios públicos, parafiscales, etc.

Cada mes se contrae la obligación de pagarlos, es decir se

causan y si esto no se hace da origen al reconocimiento de una
compensación al acreedor por el costo asumido por este.
De acuerdo al ejemplo suponemos que usted como la entidad
financiera estuvieron de acuerdo en que el dinero se prestaría
por dos meses. ¿aceptaría usted los $50.000 de intereses por el
mencionado periodo?.
Análisis
La respuesta es NO, pues si así se hiciera la tasa de
interés mensual recibida ya no sería del 2,5% sino una
mayor.

Cuando al cabo de dos meses se deberían acumular

$1.050.625, la tasa de interés a cobrar si los intereses se
liquidarán cada dos meses sería 5,0625% bimestral.
Conclusión

VALOR
SALDO INTERESES
MES EQUIVALENTE TASA DE INTERES A EXIGIR
INICIAL 2.5%
ACUMULADO
1 1.000.000 25.000 1.025.000 2,5% Mensual
2 1.025.000 25.625 1.050.625 5,063% Bimestral
3 1.050.625 26.266 1.076.891 7,689% trimestral
4 1.076.891 26.922 1.103.813 10,381% cuatrimestre
6 1.131.408 28.285 1.159.693 15,969% semestral
12 1.312.087 32.802 1.344.889 34,489% doce meses

Ip= (VF/VP) – 1 = Tasa de interés a exigir.

 Interés
compuesto
COMPARACIÓN
Interés Simple e Interés Compuesto

COOPEATIVA LA CONFIANZA Interés Compuesto del

BANCO FORTALEZA Interés Simple del 5% Timestral
5% Trimestral
TRIMESTRE SALDO INICIAL INTERESES SALDO FINAL SALDO INICIAL INTERESES SALDO FINAL
1 600.000 30.000 630.000 600.000 30.000 630.000
2 630.000 30.000 660.000 630.000 31.500 661.500
3 660.000 30.000 690.000 661.500 33.075 694.575
4 690.000 30.000 720.000 694.575 34.729 729.304
 DEFINICIÓN INTERÉS COMPUESTO

üEs la operación de integración del interés al capital.

üLa diferencia fundamental entre el interés simple y el
compuesto, radica en que para el primero el interés se
retira periódicamente y el segundo en cambio el interés
se agrega al capital en cada período, calculándose el
interés sobre un capital mayor cada vez.
üEs lo que se conoce como interés sobre interés.
üLos intereses se convierten en nuevo capital y se
denomina proceso de capitalización.
Símbolos y Criterios
P= (VP) Valor Presente o principal de un préstamo o inversión.
Se supone ubicado al principio, o momento cero (0), con
respecto a los demás periodos considerados.
A=R=Cuota Uniforme y Periódica Está ubicada al final de cada
periodo. También se llama Anualidad.
F= (VF) Valor Futuro, Monto o valor acumulable al final de un
determinado número de periodos.
i= Tasa de interés ( ip= periódico o efectivo; ia; J=nominal)
N=(n) número de periodos (meses, trimestres, semestres, años,
etc.)
I= VF – VP. Interés Ganado o pagado
 MANEJO DE LA CALCULADORA FINANCIERA
n i% PV PMT FV RESPUESTA

Como
resultado de
- Valor Futuro
la función
que se esté
- Pago o Cuota
buscando

- Valor Presente
Tasa de interés
Número de periodos
 FÓRMULAS DE INTERÉS COMPUESTO
1. Cálculo del Interés= I
I = VP x ip I= VF-VP

2. Cálculo del Valor Futuro = VF

VF = VP ( 1 + ip )N

VF = VP ( 1 + ia / m )N

m= número de capitalizaciones
EJERCICIO APLICACIÓN
Ejemplo: Si Ud. le presta a un compañero $50.000 a una tasa del 3%
mensual por 8 meses. Cuánto le debería devolver, incluyendo el
capital y el rendimiento a interés compuesto?
Identificación de las variables

VF = VP (1 + ip)N
VP= $50.000
N= 8 Meses
ip = 3% mensual
VF= ? = 50.000 ( 1+0,03)8 = $63.338.50
EN EXCEL
EJERCICIO
Se invierte $1.000.000 durante 10 años a una tasa del
35%;no se retiran los intereses, se capitalizan cada
año. La suma a obtener al final será:

VF= VP (1+ i) 10 despejando se obtiene:

VF: 1.000.000 * (1 + 0,35 ) 10 = 20.106.556

Es decir el $1.000.000 hoy es equivalente a los
$20.106.556 dentro de diez años, con una tasa del
35%.
INTERÉS COMPUESTO
3. Cálculo del Valor Presente (VP, VA, Inversión).

VF
VP = !" = !$(& + ())−,
(1 + ip ) N

−.
!" = !$(& + ()/+ )
EJERCICIO INTERÉS COMPUESTO
Ej. Un vecino tenía un CDT en Davivienda a interés compuesto, y al retirar su
dinero le entregaron un cheque de $1.920.530.85 después de año y medio
en que lo había constituido a una tasa del 24% anual con intereses mes
vencido. Cuánto fue el valor original del título?.

VF = $1.920.530.85 N= 1,5 Años o 18 meses

ip = 24% anual MV --à 24%/12=2% mensual
VP = ?
VP = 1.920.530.85 ( 1 + 0,02) -18 = $1.344.677.68
EN EXCEL
 EJERCICIO
• Suponga que alguien le ofrece la promesa de entregarle
$100 millones dentro de 20 años. Cuál es el valor actual
si la tasa de interés es 35% anual.
VP= VF *(1+i) –n Reemplazando:
VP= 100.000.000 *(1+0,35) -20
VP= 100.000.000 *(1,35) -20
VP= 100.000.000 *(404,27)
VP= 247.357
FÓRMULAS DE INTERÉS COMPUESTO

4. Cálculo tasa de interés: ip

ip = [( VF / VP ) 1/N ]–1
EJERCICIO APLICACIÓN
Ejemplo: Si en el caso del CDT anterior, recibe un cheque por $ 1.955.530.85
producto de su depósito, habiendo invertido $1.344.677.68, ahora Ud., quiere
saber a qué tasa de interés compuesto le pagaron.
VP = $1.344.677.68 VF= $1.955.530.85
N= 18 meses o 1,5 años. ip = ?

1.955.530.85 (1/18)

ip = ---------------------------- - 1 = 2.10239% o
1.344.677.68 2,10%x12=25,23%amv
EN EXCEL
EJERCICIO APLICACIÓN

Considere la suma de $100.0 Millones a recibirse dentro de 10 años. Se requiere

determinar los equivalentes presentes para tasas del 20%,35% y 45%.

Tasa Interes 1/(1+i)10 VP

20% 0,161505583 16.150.558,29
35% 0,049735022 4.973.502,21
45% 0,024339967 2.433.996,66

Como se observa el VP disminuye con el incremento de la tasa de interés. Esto

hace que los proyectos de tardío rendimiento como los proyectos de desarrollo
no lleguen a ser viables, por eso en épocas de recesión se bajan las tasas de
interés para reactivar la economía.
FÓRMULAS DE INTERÉS COMPUESTO

5. Cálculo del Número de períodos: N

Ln ( VF / VP )
N = ------------------------
Ln ( 1 + ip )
EJERCICIO APLICACIÓN
Ej: Por la venta de una casa Ud. Recibe $38. Millones, sabiendo que la había
comprado en $12.5 Mills, y que de acuerdo a lo que leyó en una revista de
construcción de la ciudad, la valorización era del 2,09% mensual. Cuántos años
fue propietario de la casa?

VF = $ 38.000.000 VP = $ 12.500.000
ip= 2,09% mensual N=?

Ln ( 38.000.000/12.500.000)
N = ------------------------------------- = 53,75 meses o 4,48 años
Ln ( 1 + 2.09% )
EN EXCEL
EJERCICIO APLICACIÓN
Ej: Cuál es el VF de $1.500.000 depositados en una Corporación
Financiera durante 5 años, a una tasa del 23% anual capitalizable
mensualmente?.
VF=? VP= $1.500.000 ; N= 5 años ; ip=23% CM.
N= 60 meses ip= 0,23/12 =0,01917
VF = 1.500.000 ( 1+0,23/12)5x12 =

VF = 1.500.000 ( 1+0,01917)60 =

VF = $4.686.017,63
 EJERCICIO DE APLICACIÓN
Una persona debe acumular en 10 años $38.0 Millones; para esto
va a invertir en un fondo de inversión que le ofrece un interés
semestral del 6.8%. Cuál es el Monto que se debe invertir en el
fondo hoy?

VP = VF(1+i) -n n= 10 años >> 20 semestres

VP= 38.000.000*(1+0,068)-20

VP= 10.194.326
EJERCICIO APLICACIÓN
Ej: Una empresa tiene excesos de tesorería por $35.0 Millones que decide
colocar a termino fijo en una entidad financiera a una tasa del 24% anual TV.
El mismo día un imprevisto obliga al tesorero a vender el CDT a descuento a
un comisionista al 22% TV. Cuanto dinero recibe la empresa por su CDT?.

VP= 35.000.000; N= 1 año=>>12 meses=>> 4 trimestres

ip= 0,24% ATV = 0,24/4 = 0,06%
Venta a descuento: ip= 22% ATV = 0,22/4 = 0,55%

VF = VP(1+i)N = 35.000.000 ( 1 + 0,24/4)4 = 44.186.693,60

VF = 35.000.000 ( 1 + 0,22/4)4 = 43.358.862,79
Diferencia en el valor de intereses >>>> $ 827.830.81
EN EXCEL
EJERCICIO ILUSTRATIVO
¿En cuantos años se duplicaría una inversión hecha hoy con un interés del 20%
anual?
$2
1 2 11
n
0

$1

El gráfico sugiere que si invertimos cualquier cantidad hoy (ej.$1), dentro de un número
indeterminado de años tendríamos el doble de dicha inversión ($2) si la tasa es del 20%
anual.
N=?, i=20%, PMT=0, VP=1; Vf=2 =>
N=Ln(VF/VP)/Ln(1+ip) = 3,8 años
Ejercicio Ilustrativo 11-En Excel
El precio de contado de una nevera en un almacén es de $1.105.000. Si la
compramos A crédito la podemos pagar en 24 cuotas de $72.687 calculadas
sobre el precio de lista y con el 2,5% de interés de financiación. ¿Cuál es la tasa
de interés que verdaderamente nos están cobrando?.

VP=$1.105.000

1 2 23 24

$72.687 $72.687 $72.687

N=24, PMT= 72.687, P=1.105.000, VF=0; i=4,02876%
EN EXCEL
AUTOEVALUACIÓN

1. Cuál será el Valor futuro de $230.000 en 5 años, a una tasa

de interés del 28% si el interés se capitaliza una vez por año?
2. Cuál es el valor Presente de $13.0 Mills retirados del BBVA
después de 7 años, a una tasa del 22,5% anual capitalizable
mensualmente?
3. Cuánto se debe depositar hoy en una entidad financiera que
reconoce el 18,5% anual MV si al cabo de un año se quiere
tener $2.
AUTOEVALUACIÓN
4. Una finca de café se compró en $ 6.Millones y a los dos años fue
vendida en $10.487.160. Cuál fue la tasa de valorización
mensual?
5. Las cuentas en fiducia reconocen una tasa del 21% capitalizable
trimestralmente. Si Ud. quiere acumular $300.000 y cuenta en
la actualidad con $107.815 durante cuantos trimestres deberá
dejar depositada esta suma?
6. Se depositan $100 mil en título de Bancolombia que reconoce el
26% anual SV. Que suma retira al cabo de 2 años ?.
AUTOEVALUACIÓN

7. Que cantidad de dinero se debe depositar hoy

para que a una tasa del 2,3% mensual, pueda
cancelarse una obligación bancaria de
$15.000.000 dentro de un año?
8. Se requieren $8.950.000 para viajar a china
dentro de un año. Si Ud. tiene hoy $6.731.160 a
que tasa de interés anual se debe colocar este
dinero para alcanzar la suma requerida?
AUTOEVALUACIÓN

9. BancoBogotá menciona que duplica los

depósitos en 2 años, que tasa de interés
reconoce?

10.El primer día hábil de enero de 2017 consigne la

suma de $1.350.000 en una cuenta fiduciaria.
Cuánto puedo retirar al final del año si me
reconocen una tasa de interés mensual del
1,8%?
AUTOEVALUACIÓN
11. Al iniciar los meses de julio y septiembre me propongo
ahorrar $150.000 y $210.000 respectivamente y deseo
consignarlos en Banoccidente que me reconoce el 2,2%
mensual. Cuánto dinero puedo disponer el 1 de noviembre?.
12. Dentro de año y medio deseo cambiar mi máquina
empacadora por una de mayor capacidad. En esa fecha
estimo que podré venderla por $2,5 Mills y la de mayor
capacidad estará costando $7,750.000. Cuánto capital debo
consignar en el banco que paga el 25% anual, si deseo
adquirir la nueva maquinaria?.