NOMBRE COMPLETO:

Luis Fernando La Torre Jaramillo

PRÁCTICA CALIFICADA: CÁLCULO DE LA

RENTABILIDAD ANUAL DEL ACCIONISTA

El objetivo de esta Práctica es involucrarnos en la formación primaria de la

rentabilidad del accionista: Dividendo en efectivo, Acciones Liberadas y
variación de las cotizaciones de la acción en el mercado.

El cálculo de la Rentabilidad del Accionista, se realizará haciendo uso del

Informe Bursátil (Mensual & Anual) y el Boletín diario de la BVL.

Se le recomienda, previamente a la resolución de la Práctica, que lean en

ESAN Virtual las recomendaciones para el desarrollo de la misma.

PREGUNTA 1 (10 puntos):

Calcular la Rentabilidad desde el punto de vista del Accionista de la empresa

asignada, para el periodo comprendido entre el 02/01/03 y el 30/06/19 (en formato
que se encuentra en el Blackboard).

El cuadro de Rentabilidad del Accionista completado por cada uno de ustedes

deberá ser enviado antes de las 10.30pm, a claraogata@yahoo.com.

Se calificará cada uno de los datos introducidos por ustedes, así como cada uno
de los cálculos realizados, por lo que se restarán los errores del puntaje máximo
para la respuesta a esta pregunta. Esto implica que el puntaje de cada dato
dependerá de la empresa que les haya tocado, pues algunas tienen un poco más
de datos que otras.

A continuación, la empresa que deberán desarrollar cada uno de ustedes:

Grupo 3:

 BACKUS “Inversión” (BACKUSI1)

PREGUNTA 2 (5 puntos):

Si analiza, desde el Punto de Vista del Accionista, la Rentabilidad del Accionista,

la Utilidad de la empresa y el UPA (Utilidad por Acción) de la empresa que Ud.
trabajó, cuáles son sus 3 principales conclusiones (puede entre otros, hacer uso
también de información que encuentre en la web sobre la empresa).

RESPUESTA.-
1.

Backus ha logrado durante el periodo 02/01/03-30/06/19 se ha enfocado en

aumentar la rentabilidad del accionista, obteniendo en total una rentabilidad
acumulada de 6392%.

2.

La UPA (Utilidad por Acción) de Backus se ha mantenido constantemente

positivo a lo largo del periodo 02/01/03-30/06/19. Esto es debido al conjunto de
estrategias y asociaciones que le ha permitido incrementar su valor empresarial.

3.

El crecimiento de Backus se sustenta por lo siguiente:

 Se encuentra en un mercado con alto potencial de crecimiento
 Realiza inversiones de mejora continua en su capacidad productiva
 Diversificación de su cartera
 Existe solidos fundamente macroeconómicos en la economía local en la
actualidad
PREGUNTA 3 (2.5 puntos):

Usted ha entrado en la web de la SMV y ha tenido acceso a la política de

dividendos de las empresas que cada uno de ustedes está analizando.
(SMV/Emisores/Mercado Principal/Política de Dividendos), pero para facilitar su
trabajo, estas políticas las pueden encontrar en el Blackboard.

Usted tiene S/. 2 millones y desea invertir en la compra de acciones de una

empresa que le brinde un flujo de dinero anual para imprevistos. ¿En cuál de las
empresas listadas en la pregunta 1 invertiría y por qué?.

POLITICA DE DIVIDENDOS

SUSTENTACIÓN:

LOS DIVIDENDOS SE REPARTEN:

(A) SOBRE LA BASE DE: (I) LAS UTILIDADES OBTENIDAS EFECTIVAMENTE EN

EL EJERCICIO ANTERIOR, LAS MISMAS QUE SE CALCULAN ANUALMENTE
LUEGO DEL PAGO DE IMPUESTOS DEL EJERCICIO INMEDIATO ANTERIOR, Y/O,
(II) LAS RESERVAS LEGALES DE LIBRE DISPOSICIÓN Y/O LAS UTILIDADES
RETENIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES;

Y,

(B) SEGÚN LAS DISPOSICIONES DE CUMPLIMIENTO OBLIGATORIO

CONTENIDAS EN LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES, LOS DIVIDENDOS NO
SERÁN MENORES AL DIEZ POR CIENTO (10%) NI SUPERIORES AL CIEN POR
CIENTO (100%) DE LAS UTILIDADES DEL EJERCICIO.

SIN PERJUICIO DE ELLO, PODRÁ DARSE EL CASO QUE NO SE DISTRIBUYAN

DIVIDENDOS, AMPARADOS EN LOS SIGUIENTES FUNDAMENTOS:
(I) REQUERIMIENTOS DE INVERSIÓN DE LA SOCIEDAD
(II) CONDICIONES FINANCIERAS, TALES COMO, Y SIN LIMITACIÓN ALGUNA,
CAPACIDAD DE LIQUIDEZ, ENDEUDAMIENTO Y FLUJO DE CAJA PROYECTADO
DE LA SOCIEDAD, ENTRE OTROS;
Y
(III) CUANDO POR CIRCUNSTANCIAS JUSTIFICADAS DEBAN DESTINARSE A UNA
CUENTA PATRIMONIAL. EN CASO QUE SE ACUERDE NO DISTRIBUIR
DIVIDENDOS, SE DEBERÁ INDICAR EXPRESAMENTE POR CUÁNTO TIEMPO SE
ENCONTRARÁ VIGENTE DICHA POLÍTICA DE NO DISTRIBUCIÓN.

LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS OCURRIRÁ UNA VEZ AL AÑO, LUEGO DE

EMITIDOS LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS DE LA SOCIEDAD
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL ANTERIOR.

ASIMISMO, SE PODRÁN DISTRIBUIR DIVIDENDOS A CUENTA DEL EJERCICIO EN

CURSO, SIEMPRE Y CUANDO SE CONSIDERE:
(I) QUE NO SE EXCEDAN UTILIDADES REALMENTE OBTENIDAS A LA FECHA
DEL ACUERDO;
(II) LA RESERVA LEGAL EN EL PORCENTAJE CORRESPONDIENTE AL PERIODO
DEL AÑO TRANSCURRIDO;
Y,
(III) QUE EL VALOR DEL PATRIMONIO NETO NO SEA INFERIOR AL CAPITAL
SOCIAL DE LA SOCIEDAD, SIEMPRE Y CUANDO LAS PERSPECTIVAS PARA
COMPLETAR EN FORMA REGULAR EL RESULTADO DEL EJERCICIO ASÍ LO
SUGIERAN.

EN LÍNEA CON LO SEÑALADO EN EL ARTÍCULO 221 DE LA LEY GENERAL DE

SOCIEDADES, SERÁ EL DIRECTORIO EL QUE PROPONGA A LA JUNTA GENERAL
DE ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD ANUALMENTE LA APLICACIÓN DE
UTILIDADES, ASÍ COMO LOS MONTOS DE LOS DIVIDENDOS A DISTRIBUIR EN
CADA OPORTUNIDAD, SEGÚN SEA EL CASO. DE IGUAL MANERA, LA JUNTA
GENERAL DE ACCIONISTAS PODRÁ DELEGAR EN EL DIRECTORIO, CUANDO ASÍ
LO CONSIDERE CONVENIENTE, LA FACULTAD DE DETERMINAR LOS
CRITERIOS Y LA OPORTUNIDAD PARA LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS.

LOS DIVIDENDOS DEBIDAMENTE APROBADOS POR LA JUNTA GENERAL DE

ACCIONISTAS O POR EL DIRECTORIO, SEGÚN CORRESPONDA, SERÁN
PAGADOS EN LA OPORTUNIDAD SEÑALADA EN EL RESPECTIVO ACUERDO Y
EN CUMPLIMIENTO DE LA NORMATIVA DEL MERCADO DE VALORES QUE
RESULTE APLICABLE.

PREGUNTA 4 (2.5 puntos):

Mencione los tres (3) temas más importantes que aprendió desarrollando esta
Práctica y susténtelos.

RESPUESTA.-

1.

A largo, por efecto del interés compuesto, la inversión en activos financieros, en

este caso instrumentos de renta variable con buenos fundamentos (ventajas
competitivas) como lo es la acción de Backus, generan una rentabilidad que
superaran a la inflación.
2.

Aumentar el valor tanto del accionista, se debe potenciar el desarrollo de valor

de la empresa. Ya se realizando un aumento del portafolio de negocios,
potenciando el valor de la marca, invirtiendo en I+D (Investigación y desarrollo) o
realizando estrategias de posicionamiento.

3.

La utilidad por acción (UPA) es un indicador contable que muestra el retorno en

diferentes periodos; sin embargo, no muestra el efecto del interés compuesto
para el accionista.