Identificación oportunidades de inversión

Desde la perspectiva de los auditores, el grupo más importante de las inversiones

financieras son las acciones y bonos negociables, por ser las más comunes y porque a
menudo tienen mayor valor monetario que otros tipos de inversiones como el papel
comercial emitido por las empresas, contratos de fidecomiso y el valor de rescate de las
pólizas de seguro de vida. A los auditores deben interesarles también los derivados:
instrumentos financieros que derivan su valor de otros instrumentos financieros, de activos
garantizados o índices. Por ejemplo un derivado simple seria el compromiso de una
campaña para comprar un producto a cierto precio.

El auditor financiero debe adaptar su examen en objetivos plenamente

establecidos, por programas y procedimientos que le den una cierta confiabilidad
en la información presentada por la empresa

Las inversiones son definidas como el grupo que comprende las cuentas que registran
las inversiones en acciones, cuotas o partes de interés social, títulos valores, papeles
comerciales o cualquier otro documento negociable adquirido por el ente económico
con carácter temporal o permanente, con la finalidad de mantener una reserva
secundaria de liquidez, establecer relaciones económicas con otras entidades o para
cumplir con disposiciones legales o reglamentarias.

Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de interés social, se

registran por su costo histórico.

Es un término utilizado por profesionales de las finanzas, como gestores de capital

inversión o banqueros de inversión, para describir el proceso por el cual las
empresas encuentran estas posibilidades. El término puede aplicarse a capital riesgo
o capital inversión. Asegurarse de que se identifica un alto número de oportunidades
es imperativo para que las firmas especializadas mantengan un volumen de negocio
viable, ya que solo llegarán a buen término algunas de las oportunidades
identificadas.

Por ello, la mayoría de gestores de capital riesgo, capital inversión y banca de

inversión utilizan varios métodos y estrategias de generación para esta
identificación. Mientras algunas empresas recurren a equipos externos de
especialistas para ayudar con el proceso de identificación, otras pueden utilizar
personal propio. Los bancos de inversión normalmente proporcionan oportunidades
tanto desde el lado de la oferta como del de la demanda. Se pueden identificar
oportunidades de ambos tipos.
Inversión es un término económico, con varias acepciones relacionadas como el
ahorro, la ubicación de capital, y la postergación del consumo. El término aparece en
gestión empresarial, finanzas y en macroeconomía. El vocablo inversión lleva
consigo la idea de utilizar recursos con el objetivo de alcanzar algún beneficio, bien sea
económico, político, social, satisfacción personal, entre otros.

Métodos de valuación y registro

Tradicionalmente los inventarios fueron vistos, dentro de la gestión empresarial como un

mal necesario para garantizar la continuidad de la producción, sin embargo la gestión
empresarial actual está necesitada de una adecuada gestión y control de los inventarios,
donde debe primar el criterio de mantener las cantidades mínimas necesarias que garanticen
la continuidad de todo el flujo en la cadena logística que permitan absorber el impacto de la
variabilidad e incertidumbre asociadas a la operación, garantizando la máxima satisfacción
del cliente y la eficiencia de la entidad.
La importancia de ejercer un control eficaz de los inventarios se basa en que al tener un
buen manejo se puede dar un mejor servicio al cliente porque se logra controlar pedidos
atrasados o falta de artículos para la venta. Así mismo, un buen inventario significa una
buena producción porque se puede tener disponible toda la contabilidad de inventarios.
La contabilidad de inventarios involucra dos importantes aspectos:

El costo del inventario comprado o manufacturado necesita ser determinado.

Dicho costo es retenido en las cuentas de inventario de la empresa hasta que el producto es
vendido.
La valuación de inventarios es el proceso en que se selecciona y se aplica una base
específica para evaluar los inventarios en términos monetarios. A continuación se
presentarán 4 métodos de valuación de inventarios que son los que comúnmente se utilizan
en las empresas:

Identificación específica: cada artículo vendido y cada unidad que queda en el inventario
están individualmente identificadas

Primeras entradas primeras salidas (PEPS) (en inglés FIFO): los primeros artículos en
entrar al inventario son los primeros en ser vendidos (costo de ventas) o consumidos (costo
de producción). El inventario final está formado por los últimos artículos que entraron a
formar parte de los inventarios.

Últimas entradas primeras salidas (UEPS) (en inglés LIFO): El método UEPS para calcular
el costo del inventario es el opuesto del método PEPS. Los últimos artículos que entraron a
formar parte del inventario son los primeros en venderse o consumirse. En este método no
debe costearse un material a un precio diferente sino hasta que la partida más reciente de
artículos se haya agotado y así sucesivamente. Si se recibe en almacén una nueva partida,
automáticamente el costo de esa partida se vuelve el que se utiliza en las nuevas salidas.
Costo Promedio: Este es el método más utilizado por las empresas y consiste en calcular el
costo promedio unitario de los artículos.
El primer paso para poder crear una valuación de inventarios utilizando costo promedio es
sacar el costo unitario del inventario final. Este se calcula a través del total de costos
acumulados -costos totales menos el inventario final- entre el total de unidades
equivalentes. Dentro de los costos están: los de productos en proceso, inventario inicial, de
materiales, mano de obra, gastos de producción, e indirectos.

Los principios de contabilidad generalmente aplicables

Son un conjunto de reglas generales que sirven de guía contable para formular criterios
referidos a la medición del patrimonio y a la información de los elementos patrimoniales y
económicos de un ente. Los PCGA constituyen parámetros para que la confección de los
estados financieros sea sobre la base de métodos uniformes de técnica contable.
Se aprobaron durante la 7.ª Conferencia Interamericana de Contabilidad y la 7.ª Asamblea
Nacional de Graduados en Ciencias Económicas, que se celebraron en la ciudad de Mar del
Plata (Argentina) en 1965.
Los principios contables de la “partida doble” fueron establecidos en 1494 por fray Luca
Pacioli (1445-1510).
Su enunciado básico dice:

1. A una o más cuentas deudoras corresponden siempre una o más cuentas acreedoras
por el mismo importe.
2. En todo momento las sumas del debe deben ser igual a las del haber.
3. Las pérdidas se debitan y las ganancias se acreditan.
4. El patrimonio del ente es distinto al de sus propietarios.
5. El principio de los recursos de un ente es igual al valor de las participaciones que
recaen sobre él.
6. Los componentes patrimoniales y las causas de sus resultados se representan por
medio de cuentas en las que se registran notas o asientan las variaciones al
concepto que representan.
7. El saldo de una cuenta es el valor monetario de la misma en un momento dado. Este
saldo se modifica cada vez que una operación tiene efecto sobre los componentes
que ella representa.
8. Las cuentas de activo y gasto son deudoras, y las de pasivo, ganancia y patrimonio
neto son acreedoras.
9. En toda anotación (asiento), cualquiera sea el número de débitos y créditos, la suma
de los saldos debe ser igual.
Juntos Conforman los PCGA, principios de contabilidad generalmente aceptados.
La información financiera se registra y se informa separadamente de la información
personal del dueño del negocio. Una persona puede tener un negocio y también una casa y
un automóvil. Sin embargo, los registros financieros del negocio no deben contener
información acerca de las propiedades que tiene el dueño. Los registros financieros de un
negocio y aquellos personales no deben mezclarse. Se usa una cuenta bancaria para el uso
del dueño y otra para el negocio. Un negocio existe separadamente de su dueño. Los
propietarios son acreedores de las empresas que han formado y aunque tengan varias
empresas, cada una se trata como una entidad separada, por lo que el propietario es un
acreedor más de la entidad, al que contablemente se le representa con la cuenta Capital.

Objetivo de la auditoria
De acuerdo a la anterior conceptualización, el objetivo principal de una Auditoría es la
emisión de un diagnóstico sobre un sistema de información empresarial, que permita tomar
decisiones sobre el mismo. Estas decisiones pueden ser de diferentes tipos respecto al área
examinada y al usuario del dictamen o diagnóstico.

En la conceptualización tradicional los objetivos de la auditoría eran tres:

 Descubrir fraudes
 Descubrir errores de principio
 Descubrir errores técnicos

Pero el avance tecnológico experimentado en los últimos tiempos en los que se ha

denominado la "Revolución Informática", así como el progreso experimentado por la
administración de las empresas actuales y la aplicación a las mismas de la Teoría General
de Sistemas, ha llevado a Porter y Burton [ Porter,1983 ] a adicionar tres nuevos objetivos :

 Determinar si existe un sistema que proporcione datos pertinentes y fiables para la

planeación y el control.
 Determinar si este sistema produce resultados, es decir, planes, presupuestos,
pronósticos, estados financieros, informes de control dignos de confianza,
adecuados y suficientemente inteligibles por el usuario.
 Efectuar sugerencias que permitan mejorar el control interno de la entidad.

Existencia y propiedad

Valuación apropiada
El objetivo general de este informe es el “Analizar el los elementos
financieros a considerar cuando se evalúa una decisión de inversión”. Las
finanzas corporativas son un campo fascinante, considerando como una de las
aéreas donde se refleja el impacto de las decisiones que toman los directivos
en las empresas.

La decisión de invertir es una de las más compleja que tienen que tomar las
empresas, supone una evaluación de los negocios disponible así como de su
potencial de beneficio dado un nivel de riesgo, es decir la posibilidad de que
se pueda incurrir en perdidas y no poder recuperar los capitales invertidos. En
este informe vamos a abordar la evaluación de inversiones empleando
métodos sofisticados que toman el valor del dinero en el tiempo como el VAN
y el TIR.

Luego el modelo de valoración de activos que consideran la rentabilidad

exigida de una cartera de inversión considerando el nivel de riesgo. El
rendimiento esperado se estima a partir de la tasa libre de riesgo y el
coeficiente Beta que mide el nivel de riesgo de una inversión. La cartera
eficiente de inversión se basa en un conjunto de inversiones con riesgo
diversificado que superen la rentabilidad esperada para la determinación de la
frontera eficiente de inversiones. El informe se basa en fuentes bibliográficas
variadas y en la experiencia del cursante en el área de evaluación de
proyectos. Palabras claves: rentabilidad, inversión, riesgo, activos, cartera.

Presentación y revelación adecuada de los estados

La presentación y revelación de la información en los estados financieros

corresponden, respectivamente, con la tercera y cuarta fase del proceso
contable bajo Normas Internacionales de Información Financiera. La adopción
de tales normas ha modificado el proceso sustancialmente.

Los momentos de la presentación y la revelación de los estados financieros

corresponden, respectivamente, con la tercera y cuarta fase del proceso
contable bajo Normas Internacionales de Información Financiera. A ellas nos
referiremos en este editorial.
Presentación
En la presentación, se disponen los estados financieros para el conocimiento
de los terceros interesados, verificando que las partidas se ubiquen en la
categoría correcta de acuerdo con sus características. Por ejemplo, si una
entidad posee un bien para alquilar o para utilizarlo en su proceso productivo,
dicho bien debería formar parte de la propiedad, planta y equipo.

Para la presentación de los estados financieros deben estudiarse los siguientes

Estándares:

Norma Asunto

NIC 1 o sección 3 Presentación de estados financieros.

del Estándar para
Pymes.

NIIF 1 o sección 35 Obligación de elaborar los primeros estados financieros

del Estándar para anuales re expresados bajo los nuevos marcos normativos.
Pymes.

Revelación
La revelación corresponde a la fase del proceso contable en la cual la entidad
informa el origen de los hechos económicos importantes, que puedan afectar
el juicio de un lector informado. En ese sentido, entre los datos revelados debe
incluirse la información que se considere necesaria para la toma de decisiones
de los usuarios, así no haya sido incorporada a los Estados Financieros. Nos
referimos con este último punto, por ejemplo, a las contingencias que pueda
enfrentar la entidad por una demanda de un tercero, o por una posible multa
debido al incumplimiento normativo. Revelar no es clasificar. Tal es el caso,
por ejemplo, de las edificaciones, que no siempre deberán ubicarse en la
categoría de propiedad, planta y equipo, como se muestra en la siguiente tabla:
 Una correcta revelación de los estados financieros garantiza que la
información presentada tenga la capacidad de cubrir las necesidades de los
usuarios que no estén en condiciones de exigir informes a la medida de sus
necesidades específicas.

Características de un sistema de control interno

Fortalezca el control interno dentro de su empresa conociendo las
características más importantes para hacerlo de la mejor manera.

Un control interno efectivo depende de una buena organización. Reducir el

nivel de errores e irregularidades ayuda a que los objetivos del sistema de
control se cumplan de manera correcta. Conozca aquí las características de

Destino de inmueble Categoría a la que pertenece

Hace parte de la construcción de un complejo Contratos de construcción.

industrial.

La propiedad se mantiene para generar Inversiones.

plusvalías.

Se entregó en arrendamiento financiero. Activos en leasing.

La entidad adquiere y vende bienes Inventarios.

inmuebles para el desarrollo de su objeto
social.

Se destina para el uso de la empresa. Propiedad, planta y equipo.

un buen sistema de control interno.

Plan de organización
La primera característica de un sistema de control interno es el plan de
organización. Para que este sea efectivo debe ser simple y flexible. Este plan
debe delimitar claramente las funciones de cada dependencia y de los
funcionarios que a ella pertenecen.

En primer lugar, un plan de control interno debe tener procedimientos bien

determinados que integren las actividades de todos los sectores de la
organización.

Segundo, para alinear cada área de la empresa, es necesario un organigrama en

el que se defina la línea de autoridad y las responsabilidades en el interior de
la empresa: jefes, líderes técnicos, encargados, directores, etc.

Esa delimitación de funciones y actividades debe establecerse en manuales de

procedimientos con el fin de ser claros y evitar errores.

Segregación de funciones
La independencia estructural de una organización significa separar las
funciones de cada área de la empresa. Esto es fundamental en un sistema de
control interno eficaz, pues garantiza que una persona no tenga bajo su
responsabilidad todas las etapas de una operación.

En este sentido, todos los procesos deben pasar por diferentes fases, y cada
una de ellas debe estar a cargo de una persona distinta. Así, la ejecución,
autorización o registro de una transacción es realizada de manera
independiente por un empleado.

De ahí la importancia de contar con un manual que especifique el

organigrama, las funciones y los responsables de cada área.
En caso de que cuente en su empresa con un software de gestión, este debe
tener la opción de definir y restringir perfiles de usuario.

Control de acceso a los activos

Un control interno efectivo depende en gran parte de la seguridad de los
procesos. Una organización alcanza un grado adecuado de seguridad cuando
el acceso a los activos o a los registros contables está limitado.

Esto implica restringir el acceso físico o indirecto a los activos o a la

preparación de documentos que autoricen el acceso a ellos.

Sistema de autorización y procedimiento

Un control interno eficaz incluye medios para monitorear los registros de
operaciones y transacciones. Los procedimientos involucrados en una
actividad deben contemplar las auditorías y revisiones periódicas, así como la
obtención de informaciones de control.

Los registros que informan sobre el resultado de una actividad particular

deben ser producidos por fuentes independientes con el fin de que puedan ser
comparados con los del área que ejecuta la tarea. En caso de que haya alguna
discrepancia, esto evidenciará una falla en el registro de transacciones.

Métodos para procesar los datos

Dependiendo de la complejidad de una organización, los medios para procesar los datos
pueden ser manuales, mecánicos o digitales.

Con el fin de disminuir la posibilidad de errores y manipulaciones, e

involucrar a todo el personal en el proceso, es conveniente usar programas
informáticos o soluciones en la nube que le permitan monitorear los controles
internos con la mayor objetividad posible.
Procedimientos estándares en auditoria

Los procedimientos de auditoría, son el conjunto de técnicas de investigación

aplicables a una partida o a un grupo de hechos y circunstancias relativas a los
estados financieros sujetos a examen, mediante los cuales, el contador público
obtiene las bases para fundamentar su opinión.

Debido a que generalmente el auditor no puede obtener el conocimiento que

necesita para sustentar su opinión en una sola prueba, es necesario examinar
cada partida o conjunto de hechos, mediante varias técnicas de aplicación
simultánea o sucesiva. Naturaleza de los procedimientos de auditoría

Los diferentes sistemas de organización, control, contabilidad y en general los

detalles de operación de los negocios, hacen imposible establecer sistemas
rígidos de prueba para el examen de los estados financieros. Por esta razón el
auditor deberá, aplicando su criterio profesional, decidir cuál técnica o
procedimiento de auditoría o conjunto de ellos, serán aplicables en cada caso
para obtener la certeza que fundamento su opinión objetiva y profesional.

Extensión o alcance de los procedimientos de auditoría Dado que las

operaciones de las empresas son repetitivas y forman cantidades numerosas de
operaciones individuales, generalmente no es posible realizar un examen
detallado de todas las transacciones individuales que forman una partida
global. Por esa razón, cuando se llenan los requisitos de multiplicidad de
partidas y similitud entre ellas, se recurre al procedimiento de examinar una
muestra representativa de las transacciones individuales, para derivar del
resultado del examen de tal muestra.

una opinión general sobre la partida global. Este procedimiento, no es

exclusivo de la auditoría, sino que tiene aplicación en muchas otras
disciplinas. En el campo de la auditoría se le conoce con el nombre de pruebas
selectivas. La relación de las transacciones examinadas respecto del total que
forman el universo, es lo que se conoce como extensión o alcance de los
procedimientos de auditoría y su determinación, es uno de los elementos más
importantes en la planeación y ejecución de la auditoría.

Oportunidad de los procedimientos de auditoría La época en que los

procedimientos de auditoría se van a aplicar se le llama oportunidad. No es
indispensable y a veces no es conveniente, realizar los procedimientos de
auditoría relativos al examen de los estados financieros, a la fecha del examen
de los estados financieros. Algunos procedimientos de auditoría son más útiles
y se aplican mejor en una fecha anterior o posterior.

Solicitud de información

Arqueo de títulos y valores

El ARQUEO y la CONCILIACIÓN BANCARIA son dos procedimientos relacionados con
el control de los valores de la empresa, tales como el efectivo en caja o en
bancos, créditos documentados (cheques diferidos y documentos a cobrar).

ARQUEO DE VALORES

Consiste en comparar la información contable con los valores que la empresa

mantiene efectivamente en custodia. De esta manera el arqueo se convierte en
un elemento de verificación de las disponibilidades bajo custodia y que tiene
lugar cuando:

Cerramos el ejercicio y comenzamos a preparar los estados contables.

Verificación repentina como rutina de control.

Pruebas globales de inversiones fueron registradas

de acuerdo a PCGA
Cada entidad posee sus propios activos, pasivos, ingresos y gastos y se deben
contabilizar como tales. Entidad representa una frontera para la preparación
de informes, se trata de una unidad separada con personalidad jurídica propia e
independiente diferenciada de sus propietarios y de otros.
Ejemplo: Si por ejemplo, la empresa Miraflores, dedicada a la compra-venta de
textiles, propiedad de Lizardo Alzamora y Mayo, ha recibido las siguientes boletas
de venta: N' 1199 del 02/03/2000 del colegio Particular "Santa Catalina", por S/.
1.500, por matrícula escolar del hijo del propietario. N' 0127 del 14/03/2000 de
Comercial Lurín S.A. por S/. 900, Por compra de una cocina de uso doméstico
¿Debe ser registrado en los libros de contabilidad los documentos señalados?
Ambos documentos están referidos a gastos personales del propietario
y bienes ajenos a la empresa, por lo que debe aplicarse el siguiente tratamiento: Si
los documentos están pendientes de pago, no registrarlos en libros; si en cambio se
han pagado con fondos de la empresa, registrarlos en libros, pero no a cuentas de
gastos y de activo fijo, sino a cuentas por cobrar diversas por S/. 2.400 a efectos de
gestionar el reembolso o recuperación correspondiente. De acuerdo a lo enunciado,
separar las transacciones de la entidad
un objetivoimportante de la contabilidad. Así
correcta de la administración de
propietario(s), bancos, y proveedores confiados
mediremos el desempeño de sus funciones.
de las del propietario(s) es
lograremos obtener información
los recursos provenientes del
a los directivos de la entidad y

Debilidades o factores
Descripción Del control interno que
Ejemplo
del error aumentan
el riego del error
…. En valor Error:
Registrado de las
inversiones  No registrar los cambios en el  Manual inadecuado de
valor de mercado de las contabilidad, personal
inversiones incompetente
Fraude:

 Error de valor de una  Ineficiencia del consejo de

inversión mantenida con administración, del comité de
firmeza. auditoría o de la función de
 Registro de valores físicos auditoría interna; actitud de la
gerencia que no favorece la
conducta ética:
 Demasiada presión para
cumplir los objetivos de
ganancias.
Transacciones de Fraude:
Inversiones no  División inadecuada de las
Autorizadas  Un empleado con acceso a funciones de llevar los registros
los valores los convierte para y de custodiar los valores.
uso personal.

Registro Error:
incompleto de
inversiones  No registrar los contratos de  Manual inadecuado de
derivados que están contabilidad; personal
contenidos en otros contratos incompetente de contabilidad.
 Monitoreo inadecuado por parte
de los auditores internos.
 Errores Potenciales: Inversiones Financieras
Debilidades o factores
Descripción Del control interno que
Ejemplo
del error aumentan
el riego del error
…. En valor Error:
Registrado de las
inversiones  No registrar los cambios en el  Manual inadecuado de
valor de mercado de las contabilidad, personal
inversiones incompetente
Fraude:

 Error de valor de una  Ineficiencia del consejo de

inversión mantenida con administración, del comité de
firmeza. auditoría o de la función de
 Registro de valores físicos auditoría interna; actitud de la
gerencia que no favorece la
conducta ética:
 Demasiada presión para
cumplir los objetivos de
ganancias.
Transacciones de Fraude:
Inversiones no  División inadecuada de las
Autorizadas  Un empleado con acceso a funciones de llevar los registros
los valores los convierte para y de custodiar los valores.
uso personal.

Registro Error:
incompleto de
inversiones  No registrar los contratos de  Manual inadecuado de
derivados que están contabilidad; personal
contenidos en otros contratos incompetente de contabilidad.
 Monitoreo inadecuado por parte
de los auditores internos.
Objetivos del autor al examinar las inversiones financieras
He aquí los objetivos:

1. Analizar los riesgos inherentes, entre ellos los de fraude.

2. Analizar el control interno de las inversiones financieras.
3. Determina la existencia de inversiones financieras registradas que el cliente tiene
derechos sobre ellas.
4. Comprobar la integridad de las inversiones financieras registradas.
5. Determinar que la valuación de las inversiones financieras es correcta: que
concuerda con el costo, el valor razonable o el método de equidad de la contabilidad
y que se hayan registrado debidamente las apreciaciones o depreciaciones no
realizadas.
6. Verificar la corrección administrativa de los programas de inversión.
7. Determinar si son apropiadas la presentación y la revelación de las inversiones
financieras asi como las ganancias y las pérdidas no realizadas.

Junto con la auditoria a las inversiones financieras, los auditores verifican las cuentas
relacionadas; intereses devengados y dividendos, ingresos por intereses, ganancias y
pérdidas realizadas y no realidad sobre las inversiones.

Hay muchas probabilidades de fraude a causa de la naturaleza liquida de las

inversiones financieras negociables. Los auditores deben coordinar sus procedimientos de
auditoria al efectivo y a los valores negociables para describir los fraudes que consisten en
la sustitución no autorizada (por ejemplo, vender valores para ocultar un faltante de
efectivo) entre cuentas.