Flujo de Caja

Impuesto Renta= 30%

Inversión Activos Fijos 2,500,000
Depreciación Anual 500000 depreciado en 5 años
Valor de Mercado GNK 625000
Capital de trabajo inicial 8.5%
Capital de trabajo incremental 8.5%
Costo Unitario Variable 30
Costo Fijo 1,200,000
TLR= 3.0%
Beta= 1.2
RPM= 14%
a) COK (Ke) 16.20% COK=TLR+Beta(RPM-TLR)
Costo de la Deuda (Kd) = 15%
Wd 40%
We= 60%
WACC 13.92% WACC=Ke*We+Kd*Wd*(1-T)

FLUJO DE CAJA 0 1 2 3
cantidades 30,000 50,000 70,000
precio 90 90 90
INGRESOS 2,700,000 4,500,000 6,300,000
C. Variable -900,000 -1,500,000 -2,100,000
C. Fijo -1,200,000 -1,200,000 -1,200,000
Depreciación -500,000 -500,000 -500,000
EBIT 100,000 1,300,000 2,500,000
Impuestos -30,000 -390,000 -750,000
Depreciación 500,000 500,000 500,000
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 570,000 1,410,000 2,250,000
Maquinaria -2,500,000
Capital Trabajo -229,500 -153,000 -153,000 -76,500
b) FLUJO DE CAJA LIBRE -2,729,500 417,000 1,257,000 2,173,500
Financiamiento 1,091,800
Amortización -363,933 -363,933 -363,933
Intereses -163,770 -109,180 -54,590
Escudo Fiscal 49,131 32,754 16,377
C) FLUJO DE CAJA FINANCIERO 1,091,800 -478,572 -440,359 -402,146

FLUJO DE CAJA LIBRE -2,729,500 417,000 1,257,000 2,173,500

D) VPN Económico (FCLD al Wacc) 2,372,766.38
TIR Económico 40.16% Se acepta el proyecto porque VAN es positivo y TIR > WACC

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA -1,637,700 -61,572 816,641 1,771,354

VPN Financiero ( FCNI al COK) 2,165,518.30
TIR Financiero 49.26% Se acepta el proyecto porque VAN es positivo y TIR > COK
 3 periodos
SALDO INICIAL AMORTIZACI INTERESES CUOTA
1 1,091,800 363,933 163,770 527,703
2 727,867 363,933 109,180 473,113
3 363,933 363,933 54,590 418,523
 4
80,000
90
7,200,000
-2,400,000
-1,200,000
-500,000
3,100,000
-930,000
500,000
2,670,000 VM 625000
587,500 VL 500000
612,000 Utilidad Neta 125000
3,869,500 Impuesto -37500
VL 500000
Valor Residual 587500

3,869,500

VAN es positivo y TIR > WACC

3,869,500

VAN es positivo y TIR > COK

SALDO DEUDOR
727,867
363,933
0