Sunteți pe pagina 1din 3

TESTAREA MACRO STRESS A TAXELOR SI

COMISIOANELOR BANCILOR DIN ZONA


EURO

Introducere
Această lucrare utilizează tehnici econometrice de panou pentru a estima
un model macrofinanciar pentru veniturile din taxe și comisioane în raport
cu activele totale pentru un eșantion larg de bănci din zona euro. Folosind
parametrii estimați, se efectuează o analiză a scenariilor, proiectând
raportul veniturile din taxe și comisioane într-un orizont de trei ani,
condiționat de scenariile de bază și de scenariile macroeconomice
nefavorabile utilizate în testul de rezistență la nivelul UE din 2016.
Rezultatele indică faptul că rata veniturilor din taxe și comisioane variază în
special odată cu modificarea propriului decalaj, rata dobânzii pe termen
scurt, rentabilitatea pieței bursiere și creșterea reală a PIB. Ele arată, de
asemenea, că proiecțiile privind rata veniturilor din taxe și comisioane sunt
mai conservatoare în cazul scenariului nefavorabil decât în cazul
scenariului de bază. Aceste concluzii sugerează că testele de stres care
presupun prognoze privind veniturile din taxe și comisioane independente
de scenariu vor fi probabil scăzute.
Metodologia de analiza
În scopul asigurării unui sistem financiar funcțional pentru susținerea
creșterii economice, cadrele de testare macro-stres sunt adesea folosite
pentru a evalua într-o manieră prospectivă rezistența sectorului bancar la
evoluțiile (negative) macroeconomice și financiare. Scopul principal al
testelor de stres macro este de a evalua sensibilitatea la evoluțiile
macroeconomice și financiare nefavorabile ale bilanțului și profiturilor și
pierderilor băncilor individuale. În timp ce cele mai multe instrumente de
testare a stresului au, de obicei, module bine dezvoltate pentru proiectarea
pierderilor din împrumuturi și a veniturilor nete din dobânzi, alte surse de
venituri și cheltuieli sunt adesea modelate doar rudimentar. Acest lucru
ignoră faptul că alte părți ale venitului net al băncilor pot fi, de asemenea,
legate de evoluțiile macroeconomice și financiare. Cu alte cuvinte, aceste
abordări ale testelor de stres pot risca să omită elementele cheie ale
activităților generatoare de venit ale băncilor, cum ar fi veniturile din taxe și
comisioane care, împreună cu venitul net din dobânzi și venitul net din
tranzacționare sunt cele trei surse de venit cele mai importante pentru
majoritatea băncilor. De fapt, taxele și comisioanele constituie, în medie,
între 22% și 30% din veniturile nete ale băncilor din zona euro și
aproximativ două treimi din totalul veniturilor neaferente dobânzilor ale
băncilor din zona euro. Prin urmare, testele de stres care ignoră
sensibilitatea față de condițiile macroeconomice ale unei astfel de surse
importante de venit ar putea subestima volatilitatea poziției de solvabilitate
a băncilor atunci când sunt expuse evenimentelor de stres. În acest
context, acestă lucrare propune un model de estimare a relației dintre
anumiți factori macroeconomici și financiari cheie și veniturile din taxe și
comisioane în raport cu activele, utilizând date anuale între 1995 și 2015
pentru un eșantion de 103 bănci din zona euro. Apoi, arată modul în care
se poate aplica modelul estimat pentru a testa rezistența acestei surse de
venit, condiționată de scenariile de bază și de scenariile macroeconomice
nefavorabile utilizate în testul de stres la nivelul UE din 2016.
Pentru a examina care variabile sunt cele mai relevante în influențarea
veniturilor din taxe și comisioane asupra activelor, autorii aplică o
procedură de selecție variabilă. Mai exact, în prezența a numeroase
variabile candidate, obiectivul este de a alege ca regresori care au cea mai
explicativă putere pentru variabila noastră de interes, păstrând în același
timp modelul relativ redus pentru a evita problemele suprasolicitante. În
scopul selecției variabilelor, se folosește algoritmul de regresie în unghiuri
mici (LARS). Algoritmul LARS permite selectarea unui subset de regresori
dintr-un set mai mare de variabile și oferă o ordine de includere care
reflectă importanța fiecărei variabile independente în explicarea variabilei
de interes. În cadrul acestei analize, setul inițial de variabile, la care se
aplică algoritmul LARS, cuprinde veniturile încasate din taxe și comisioane
aferente activelor și atât valoarea concomitentă cât și primul întârziere a
acelor variabile macrofinanciare disponibile pentru analiza scenariului, și
anume : rentabilitatea pieței bursiere, rata inflației IPC, creșterea PIB real,
prima diferență a ratei pe termen scurt, prima diferență a ratei dobânzii pe
termen lung și a inflației prețurilor imobiliare rezidențiale. Acest set de
variabile este în concordanță cu raționamentul economic și în conformitate
cu principalii factori discutați în literatura de specialitate.