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Asignatura:
Electiva CPC
Actividad evaluativa 3
Presenta
Kharen Benavides España ID 612857
Juan Carlos Bolaños López ID 622405
Yeison Diomedes pinta Insandara ID 606978
Docente
Robert Wilson Ortiz López
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Tabla de contenido
Introducción………………………………………………………………………….4
Resumen análisis fundamental…………………………………………………...…5
Cementos Arcos S.A………………………………………………………………....9
Análisis fundamental de la empresa……………………………………………….10
Recomendaciones de compra y venta………………………………………………12
Conclusión……………………………………………………………………………13
Bibliografía…………………………………………………………………………..14
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Introducción
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Resumen
Análisis fundamental
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Análisis Bottom-up
Este se realiza de modo inverso, mantiene un valor concreto, pero ni la coyuntura a
nivel sectorial ni la economía nacional es importante. De tal manera las empresas, se
realiza un estudio como el anterior método.
Parte del estado particular de la compañía
Analiza en el contexto económico global o nacional
Razones de liquidez: Es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto
plazo que se han adquirido una vez.
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Razones de endeudamiento: Indica la cantidad de dinero de terceros que se utiliza para
generar utilidades, son gran importancia ya que estas deudas comprenden a la empresa
con el trascurro de tiempo.
Razones de rentabilidad: Examina y evalúa las ganancias de la empresa con relación a
un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los accionistas.
Modelo Dupont
Este tipo descompone el Retorno sobre el Capital de tres formas que ayuda a formar la
evolución del mismo y que dará las ideas generales a la situación de las empresas. El
diseño para mostrar las relaciones que existen entere el rendimiento sobre la inversión,
la rotación de los activos, el margen de utilidad y el apalancamiento.
El análisis macroeconómico
Es la disciplina que estudia las variables económicas de un país o de región, como los
tipos de interés, la inflación o el crecimiento del PIB. Esto afecta a las empresas, y a los
resultados, a sus precios, por lo que el conocimiento de la forma como influyen en la
bolsa es fundamental.
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Los tipos de interés: Un axioma básico en finanzas es que el tiempo vale
dinero. Los llamados tipos de interés sin riesgo (TISR), con los que los países
remuneran el ahorro invertido en papel del Estado, son una retribución que
refleja el paso del tiempo y se halla garantizada.
La inflación: Normalmente medida a través del índice de precios al consumo
(IPC), cuando es elevada suele tensionar los TISR al alza, por lo que suele ser
perjudicial para la bolsa.
La inflación subyacente: La inflación se mide a través del cómputo de precios
de una cesta de bienes y servicios típicos de la economía de que se trate.
El tipo nominal: Suele ser mayor que la inflación, y a menudo nos referimos a
la diferencia entre ambos como tipo real (TR), aunque, estrictamente hablando,
la expresión que determina el tipo real es algo más compleja.
La curva de tipos: La curva de tipos de interés no es otra cosa que una
representación gráfica de los tipos de interés vigentes según su plazo, ordenados
de menor a mayor, de forma que en las ordenadas tenemos tasas de rentabilidad
y en la abscisa se empieza con plazos muy cortos y se acaba en los más largos.
El PIB: El producto interior bruto (PIB) de un país es otro indicador
macroeconómico importante, especialmente en lo que hace referencia a su
crecimiento, que suele calcularse en tasas reales, o sea descontando la inflación.
Un buen crecimiento del PIB es reflejo de una economía boyante y suele
reflejarse en compañías con beneficios crecientes que impulsan la bolsa al alza.
El PNB: El producto nacional bruto, PNB, es una magnitud diferente del PIB.
Mientras que el PIB es el producto que se genera en el interior del país, con
independencia de quién o qué lo genere, el PNB es el producto que generan los
individuos y empresas del país, con independencia de dónde se genere.
El tipo de cambio: Es muy relevante, pues está intrínsecamente ligado a los
tipos de interés. Un debilitamiento de la divisa es a menudo perjudicial para las
bolsas, porque deteriora la rentabilidad de los activos de inversores extranjeros
que deben reconvertirlos a su divisa antes de repatriarlos.
La balanza de pagos: Es el registro de transacciones de los residentes de un
país con el resto del mundo, e incorpora la balanza por cuenta corriente y la
balanza de capital.
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El desempleo: Es una de las variables macroeconómicas más relevantes en un
país. La tasa de desempleo se mide como el cociente entre las personas
desempleadas y las personas activas.
La deuda: De un país o región es también un parámetro relevante. De hecho,
conceptualmente no es tan diferente de la deuda de una empresa o de una
familia, y tiene que ver con las necesidades de financiación de ese país o región
en concreto
La producción industrial: Es otro parámetro muy importante que mide, como
dice su nombre, el producto en relación a lo que se considera sector industrial.
La renta nacional: Es una forma algo diferente de medir el tamaño de la
economía de un país. En macroeconomía, la renta nacional suele determinarse
por la letra Y. La renta nacional medida como la suma de la producción de
bienes y servicios puede ser destinado al consumo, que designamos con la letra
C, o al ahorro (A) para futuros consumos.
El consumo: Es una parte fija C0, digamos que necesaria para sobrevivir e
independiente del nivel de renta e impuestos, y una parte variable en función de
la renta, los impuestos y el coeficiente pmc.
Cementos Argos, empresa de Cemento del Grupo Argos, es líder del mercado de
cemento y concreto en Colombia, tiene presencia en EU, Centroamérica y El Caribe, y
cuenta con más de 22.000 clientes. Entre las soluciones integrales que ofrece al sector
construcción, cuenta con productos de Agregados.
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Análisis fundamental de la empresa
De acuerdo con esta teoría, la primera etapa que caracteriza los procesos de
internacionalización de las empresas latinoamericanas es la consolidación de la posición
en el mercado nacional. En sus inicios, en 1934, Cementos Argos fue creada para
proveer cemento a la región del Valle de Aburrá en el occidente de Colombia, una
región que pronto se convertiría en un centro imponente de desarrollo industrial. Más
tarde, gracias al éxito alcanzado por la empresa, el grupo Inversiones Argos fundó otras
cementeras (Cementos del Valle, Cementos del Caribe, Cementos del Caldas, Cementos
del Nare y Cemento Blanco de Colombia) en varias regiones del occidente del país con
inversionistas regionales. Es así como entre 1975 y 1980 Argos estaba a la cabeza de un
conglomerado de once empresas, en donde se reunían, además de las anteriormente
mencionadas, Cementos Paz del Río, Cementos del Cairo, Tolcemento, Cementos
Colclinker y Cementos Rioclaro.
Como se mencionó con anterioridad, con la llegada de José Alberto Vélez a la
presidencia de Argos a finales del 2003, se inició una nueva etapa de la compañía,
donde la preocupación principal fue la búsqueda de sinergias entre las empresas del
grupo cementero. Con el liderazgo de Vélez a la cabeza, se tomó la decisión de fusionar
las ocho cementeras que hasta entonces operaban de manera independiente, con la meta
de preparar la empresa para los retos del futuro.
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Estrategia de sostenibilidad.
Todas nuestras acciones están orientadas a crear valor para la sociedad y para la
compañía, haciendo posible la construcción de sueños que impulsan el desarrollo y
transforman vidas.
Para lograr este objetivo, enfocamos nuestro trabajo en cuatro líneas:
El problema
Se estima que Colombia genera 110.000 toneladas de llantas al año, muchas de las
cuales van a parar a talleres, montallantas, zonas verdes y bosques o espacios públicos
(bien sean calles, parques o ríos), acrecentando el riesgo de emergencias como
incendios y provocando serios daños en términos ambientales, económicos y sanitarios.
La solución
Facilitar la adecuada disposición de llantas en el país. Para ello Cementos Argos tiene
un convenio con la Administración de Bogotá en principio, que establece la creación de
un programa de aprovechamiento de neumáticos cuya vida útil haya concluido. Estas
llantas ya son usadas como combustible alternativo en el horno cementero de Rioclaro,
con capacidad para disponer de 20.000 toneladas al año.
Para ello se utiliza la figura del coprocesamiento que convierte los residuos de este
material en elementos con características tales que puedan considerarse un combustible
o materia prima alternativa para un proceso industrial específico, en el caso el proceso
de fabricación de cemento.
Actualmente en Colombia se generan alrededor de 7 millones de llantas al año. Hoy en
la Planta Rioclaro se tiene la capacidad de coprocesar 20.000 toneladas al año, lo que
equivale a cerca de 1.5 millones de llantas. Se proyecta que durante 2017 también se
pueda coprocesar este material en la Planta Cartagena, con lo que se tendrá una
capacidad de disponer de hasta 65.000 toneladas por año, cerca de 4.5 millones de
llantas.
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Recomendaciones de compra y venta
Las acciones de Cementos Argos y Grupo Argos ven una importante alza en las
negociaciones del lunes por la entrada en el índice Ftse, la cual se hará efectiva el 20 de
septiembre.
De acuerdo con Raúl Moreno, especialista en renta variable de Global Securities, por el
lado de Cemargos son flujos de compra de US$25,6 millones que equivalen a 49,2 días
de negociación, mientras que en el caso de Grupo Argos son flujos de compra de
US$16,1 millones equivalentes a 68,1 días de negociación.
"Esto significaría importantes valorizaciones. Hay que tener en cuenta que en el mes de
febrero-marzo del 2018 se dio la salida de Cemargos de este mismo índice, significando
que pueden haber importantes ganancias de precio en su acción", indicó Moreno.
La acción preferencial de Bbva sube 22,2%, mientras su acción ordinaria gana 9,18%
durante la primera jornada de la semana.
"El sector financiero ha mostrado un buen comportamiento en lo corrido del año, donde
Bbva también ha reportado sólidos resultados. Sin embargo, teniendo en cuenta los
bajos volúmenes de negociación es de las entidades financieras que menos se ha
valorizado y teniendo en cuenta que Bancolombia y Davivienda están cerca de máximos
históricos, incrementa el apetito por este tipo de acciones", resaltó el analista sobre las
acciones del banco español.
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Conclusión
Actualmente Colombia cuenta con una serie de regulaciones con respecto al
tema de coprocesamiento que permite el uso de recursos alternativos.
La industria cementera cuenta con un marco de sostenibilidad y todo el interés
por crecer sus porcentajes de reemplazo con recursos alternativos.
Para seguir creciendo en los porcentajes de uso de recursos alternativos es
necesaria una mayor promoción del coprocesamiento a través de:
Incentivos.
Inclusión de jerarquía de desechos en la ley.
Guía de copresesamiento.
Más regulaciones para otro tipo de residuos.
Mayor seguimiento de las autoridades a l gestión local.
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Bibliografía
https://201965.aulasuniminuto.edu.co/mod/url/view.php?id=737023
https://201965.aulasuniminuto.edu.co/mod/resource/view.php?id=737024
https://201965.aulasuniminuto.edu.co/mod/resource/view.php?id=737025
https://colombia.argos.co/Acerca-de-argos/Nosotros
https://www.larepublica.co/finanzas/acciones-de-grupo-argos-y-cementos-argos-suben-
por-entrada-al-indice-ftse-2900628
https://www.360enconcreto.com/blog/detalle/asi-funciona-el-coprocesamiento-de-
llantas
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