Departamento de Ingenierı́a Industrial

Análisis de Decisiones de Inversión

IIND-2401 2018-10
Fecha de entrega:16 De Febrero del 2018
Lugar: Casillero ML Séptimo Piso
 

Integrante 1: Código:

Integrante 2: Código:

Profesor Magistral:

Taller 1
Punto Literal Puntaje Puntos
a 4
b 4
1
c 3
d 4
a 10
2
b 5
a 7
ABET b 6
c 7
a 8
4 b 6
c 6
a 8
b 8
5
c 7
d 7
Total 100

Puntos Totales
Penalización
Calificación

Calificado por:

Página 1 de 12
OBSERVACIONES:

• El taller puede ser realizado en grupos de MÁXIMO 2 integrantes pertenecientes a la misma sección
magistral.

• Para los puntos del taller que no son teóricos, usted deberá mostrar los cálculos y fórmulas utilizadas
para su desarrollo, de lo contrario su nota se verá afectada. Respuestas sin procedimientos serán
anuladas.

• Recuerde subir el soporte del taller en SicuaPlus (Estos archivos serán revisados ÚNICAMENTE en
casos de irregularidades. Es decir, el documento oficial que se califica es la versión impresa. Si por
alguna razón existen discrepancias entre la versión impresa y la versión digital, tendrá prelación en la
calificación la versión impresa del taller).

• El punto ABET debe empezar en una hoja nueva y estar claramente identificado.

• PENALIZACIONES: Tenga en cuenta que su nota se puede ver afectada en los siguientes casos:

• No imprimir el formato de calificación.

• No entregar impreso el taller.
• No escribir el nombre del profesor Magistral.
• Entregar en el casillero incorrecto.
• No utilizar fuentes bibliográficas.

Una de estas faltas acarreará una penalización de cinco (5) puntos, y dos o más, traerán una de diez
(10) puntos.

• Se deben numerar las hojas del taller (Ej. 2 de 7).

• Sustente todas las respuestas con dos (2) decimales de aproximación.

• El taller debe ser entregado a computador. Imprima el taller por las dos caras de la hoja.

• Para efectos de todos los puntos del taller, tenga en cuenta que:

o 1 año tiene 360 dı́as

o 1 año tiene 12 meses
o 1 año tiene 52 semanas
o 1 mes tiene 4 semanas
o 1 mes tiene 30 dı́as
o 1 dı́a tiene 24 horas.

Página 2 de 12
1. (15 Puntos) Las siguientes preguntas tienen como finalidad evaluar su comprensión de los
conceptos de VDT, tasas de interés y equivalencias financieras por medio de casos teóricos
y prácticos.

Para la resolución de las siguientes preguntas, mostrar explı́citamente todos los cálculos
requeridos que justifiquen su respuesta.

(a) (4 Puntos) La compañı́a de automotores completamente eléctricos Tesla, planea una expansión de
sus estaciones de producción de energı́a eléctrica dada la creciente demanda de sus puestos de súper-
recarga. Para ello se ha logrado un convenio con el estado de Massachusetts y Pennsylvania donde
se plantearon dos posibles opciones para la distribución de sus estaciones, las cuales se muestran a
continuación:

Número de Estaciones Opción A Opción B

Massachusetts 150 320
Pennsylvania 100 0

¿Cuál serı́a el costo de oportunidad de elegir la opción A?

¿Cuál serı́a el costo de oportunidad de elegir la opción B?

(b) (4 Puntos) Asuma un paı́s donde su economı́a está regida por dos productos: el gas natural y el
petróleo. Teniendo en cuenta la situación del paı́s y sus recursos, la producción de estos dos pro-
ductos se comporta de la siguiente manera, por ejemplo, cuando se producen 0 Billones de pies
cúbicos/año de gas, se producen 900.000 barriles de petróleo/año.

Gas (Billones de pies cubicos/año) Petróleo (1000 barr/año)

0 900
1 650
2 450
3 0

Usted sabe que la función de beneficio asociada a la producción de gas y petróleo para este paı́s
esta definida como:

Benef icio = (Gas(Billonesdepiescubicos) × 550) + (P etroleo(1000Barr) × 2)

Suponga que actualmente el paı́s produce 2 billones de pies cúbicos de gas natural al año y 450.000
barriles de petróleo. ¿Cuál serı́a el costo de oportunidad de producir 450.000 barriles de petróleo
adicionales?

(c) (3 Puntos) Usted quiere ir hoy a comer a Mc Donald’s y recordó que cuenta con un bono que
le regalaron para un combo mediano gratis, el cual usa al momento de pagar una Big Mac en
combo. Dado que el bono fue regalado, ¿Cuál sera su costo de oportunidad asociado?. Justifique su
respuesta.

Página 3 de 12
 (d) (4 Puntos) Usted está evaluando la posibilidad de invertir en una pequeña heladerı́a artesanal,
inversión que será financiada con recursos propios que provienen del ahorro de su mesada de los
últimos años. Adicionalmente sabe que los bancos están prestando dinero a tasas de interés del 10 %
NA/SV. Ası́ mismo, sabe que su exnovı́a realizó una inversión similar y obtuvo una rentabilidad
del 28 % EA. Sabiendo que la rentabilidad mı́nima que usted estarı́a dispuesto a aceptar por este
negocio es del 12 % anual continuo, ¿Cuál serı́a su costo de oportunidad?

2. (15 Puntos) El objetivo de este punto es evaluar su capacidad de conversión de tasas, y

su competencia para seleccionar aquellas que son más convenientes según las necesidades
particulares expuestas, dependiendo si se tiene el perfil de un prestamista o de quien
requiere un crédito.

(a) (10 Puntos) Los 5 bancos que le prestan dinero expresan sus tasas de interés en diferente denomi-
nación. Encuentre las tasas equivalentes a cada una de las tasas de interés dadas en la Tabla 1.
Muestre explı́citamente los cálculos realizados para obtener los resultados de la quinta fila (B5).
Utilice por lo menos cuatro decimales de aproximación del valor numérico o dos del valor porcentual
(ej. 0,0834 ó 8,34 %).

Banco EA MV SA NA/MA NA/SV NA/TA Capt. Cont. Anual Capt. Cont. Sem.
B1 16,30 %
B2 3,45 %
B3 8,60 %
B4 1,89 %
B5 14,50 %

(b) (5 Puntos) Usted se encuentra en una compañı́a la cual quiere realizar un proyecto que tiene una
duración de 5 años. Para realizar este proyecto se necesita una inversión inicial de $1.300 millones de
USD, dado lo anterior usted ha decidido financiarse por medio de algunos de los bancos presentados
anteriormente.

Dado lo anterior, los bancos le han informado sobre el monto máximo que le pueden llegar a prestar
a usted, los cuales están expresados en la siguiente tabla en terminos de millones de USD. Por
consiguiente debe llenar la columna Monto Solicitado en la cual expresará la cantidad de dinero que
le pedirá a cada uno de los bancos, teniendo en cuenta el monto máximo como la maxima cantidad
de dinero que usted puede solicitar al banco.

Fuente Monto Máximo Monto Solicitado

B1 700
B2 600
B3 300
B4 1000
B5 400

Página 4 de 12
3. (20 Puntos) Las siguientes preguntas tienen como finalidad evaluar su comprensión de los
conceptos de VDT, tasas de interés y equivalencias financieras por medio de casos prácticos.

Para la resolución de las siguientes preguntas, mostrar explı́citamente todos los cálculos
requeridos que justifiquen su respuesta.

Usted quiere comprar un nuevo televisor que en el mercado tiene un valor de $50.000.000 COP. Usted
encontró diferentes formas de pago en los almacenes que visitó y se quedó con las siguientes opciones:

Almacenes Éxito: Pago de Contado.

Almacenes MAKRO: Primer pago por $5.000.000 en el mes uno y a partir del segundo mes crecerá
a una tasa del 10 % mensual por 9 meses.
Falabella: Pagos mensuales de $3.400.000 desde el mes 1 por dos años.
Jumbo: Se realizarán 3 pagos anuales desde el año 0 por valor de $28.000.000, los cuales disminuirán
cada año en $2.000.000.

(a) (7 Puntos) Dadas las opciones, organice del más conveniente al menos conveniente. Justifique su
respuesta y agregue para cada opción un diagrama de flujos. Asuma que usted es un agente consu-
midor y que la inflación es del 3 % M.V.

(b) (6 Puntos) Cuál es la tasa de interés implı́cita que le están cobrando en cada una de las formas de
financiación ofrecida. Justifique su respuesta. Utilice por lo menos cuatro decimales de aproximación
del valor numérico o dos del valor porcentual (ej. 0,0834 ó 8,34 %).

(c) (7 Puntos) Suponga que Panamericana también ha querido hacerle una oferta. Esta consiste en
mensualidades constantes al año que crecerán anualmente al 5 % por 3 años. Es decir, realizar pa-
gos mensuales iguales por todo el año, cuota que aumentará para el año 2 en 5 % y se mantendrá
contaste por el resto del año. En el año 3 crecerá otro 5 % y también se mantendrá constante en
este periodo. Si la tasa de interés que se cobrará por esta financiación es del 1 % MV, ¿Cuál serı́a el
valor de la cuota mensual que pagarı́a durante el primer año? Justifique su respuesta con un plan-
teamiento del problema en términos de las formulas de matematica financiera. Utilice dos decimales
de aproximación para su respuesta.

Página 5 de 12
4. (20 Puntos) Las siguientes preguntas tienen como finalidad evaluar su comprensión de los
conceptos de VDT, tasas de interés y equivalencias financieras por medio de casos prácticos.

Para la resolución de las siguientes preguntas, mostrar explı́citamente todos los cálculos
requeridos que justifiquen su respuesta.

Usted y su papá han planeado su mesada para los próximos dos años y medio. Luego de una larga
conversación llegaron a la siguiente serie de pagos. Se empezará con $1.000 USD durante los primeros 4
meses, desde el mes 5 se aumentará la mesada en $200 USD cada mes por los próximos 6 meses. Para
el mes 11 se espera una disminución del 5 % mensual para la mesada durante 8 meses. A partir del mes
19 aumentará la mesada en un 7 % mensual durante 8 meses. Por último, para el mes 27 se espera que
disminuya la mesada en $150 USD mensuales durante los últimos meses.

(a) (8 Puntos) Realice un diagrama de los flujos de efectivo de sus mesadas para los próximos meses,
detallando la estructura que lo compone.

(b) (6 Puntos) Si su costo de oportunidad es del 0,8 % MV, ¿Indique cuál serı́a el valor equivalente
de su mesada hoy (mes 0)? Sustente todos sus cálculos por medio de las formulas de matemáticas
financieras.

(c) (6 Puntos) Si su costo de oportunidad es del 0,8 % MV, ¿Indique cuál serı́a el valor equivalente
de su mesada hoy (mes 5)? Sustente todos sus cálculos por medio de las formulas de matemáticas
financieras.

5. (30 Puntos) El objetivo de este punto es evaluar sus conocimientos asociados a la utilización
de las matemáticas financieras.

Usted hace parte de los directivos de uno de los equipos más importantes de Asociación Nacional de
Basketball (NBA) en los Estados Unidos, los Boston Celtics. Su equipo se encuentra en la Conferencia
Este, la cual está en un proceso de transición donde todos los equipos están realizando importantes
inversiones en su infraestructura tecnológica.

Los directivos de los Boston Celtics tienen dos proyectos para evaluar dado que el contrato de transmi-
sión con ESPN acabó en la temporada pasada 2017. Estos se muestran a continuación:

La primera consiste en la inversión en remodelación en el sistema de transmisión por televisión con

ESPN el cual pretende pasar de Full HD a 4K. Para ello, Celtics deberá realizar un primer pago en
el Año 2018 (Año 0) por valor de $145 millones de USD y un segundo pago el siguiente año (Año
1) por valor de $223 millones de USD.

Página 6 de 12
Los ingresos por transmisión para Celtics serán de $458 millones de USD para el año 2019 (Año 1), el
cual será la fecha del primer pago. Se espera que a partir del siguiente año exista un crecimiento del
3 % anual hasta el año 2028 donde se finalizará el contrato. Los costos asociados al año 2019 se esti-
man en un 50 % de los ingresos del mismo año y se espera que crezcan cada año $6 millones de USD.

La segunda opción consiste en firmar un contrato con NBC Sports, el cual establece que todas las
adecuaciones al sistema de transmisión del Estadio las realizará el mismo canal. Dado lo anterior,
se deberá cerrar el estadio durante el 2018 y 2019 debido a las adecuaciones que NBC quiere hacerle
y que por consiguiente no permitirá tener ingresos por transmisión para los Boston Celtis.

Según estipula el contrato con NBC Sports, los Celtics recibirán ingresos por valor de $308 millones
de dólares desde el año 2020, los cuales tendrán un incremento de manera perpetua del 2,7 % EA
a partir del siguiente año. Por otro lado, se sabe que los costos asociados a este proyecto serán de
$176 millones USD para el 2020 y estos disminuirán cada año en $8 millones de USD hasta el año
2028 (Año 10). A partir del año 11 se espera un crecimiento perpetuo del 1,5 % anual en los costos.

Puesto que el estadio estará cerrado por cuestiones de remodelación, la NBA y el estado de Massa-
chusetts han decidió prestarle un estadio durante el 2018 y 2019 para sus partidos de competencia,
el cual tendrá un costo de alquiler de $310 millones de USD que deberán pagarse en su totalidad
en el año 2018.

Utilice una tasa de descuento del 14,45 % E.A.

(a) (8 Puntos) Realice una gráfica de los ingresos y egresos para el proyecto de transmisión del
canal ESPN.

(b) (8 Puntos) Realice una gráfica de los ingresos y egresos para el proyecto de transmisión del
canal NBC Sports.

(c) (7 Puntos) Calcúle el beneficio neto en valor de año 2018 para el proyecto de transmisión del
canal ESPN.

(d) (7 Puntos) Calcúle el beneficio neto en valor de año 2018 para el proyecto de transmisión del
canal NBC Sports.

Página 7 de 12