FACULTAD DE POSTGRADO

SUSTENTADO POR
SINDY MICHELL REINA GUEVARA

MATERIA

METODOS CUANTITATIVOS PARA FINANZAS

CATEDRÁTICO

SAMMY CASTRO MEJIA

TEGUCIGALPA, FRANCISCO MORAZÁN, HONDURAS, C.A.

05 DE MARZO 2020
 Aproximación a la teoría del interés mediante funciones

Interés simple. Cuando el interés se

calcula sólo sobre el principal
original en este caso, el interés
El interés es el monto
-El principal (P) acumulado de periodos previos no
de dinero que cobra un
-El tiempo (t) se utiliza en los cálculos de periodos
agente excedentario de
Al calcularlos se posteriores. La capitalización simple es
Interés fondos (prestamista) a -El interés (I)
considera: un tipo de capitalización en
un agente deficitario de
-La tasa de Interés (i) la que el interés no es
fondos (prestatario) por Interés Compuesto. Puede verse acumulable.
el uso del dinero que le -valor acumulado (A) como un conjunto de contratos de
otorga por un cierto interés simple. El interés que se gana Capitalización:
periodo de tiempo. en cada periodo se agrega al
principal del periodo previo para
Capitalización compuesta:
convertirse en el principal del
es un tipo de capitalización
próximo periodo.
en la que el interés
La función cantidad: Si t es la acumulado se agrega al
extensión de tiempo, medida en principal.
Es el proceso de
años, en que el principal se ha
determinar el valor
Es el valor acumulado invertido, la cantidad de dinero
presente de una
El descuento esperado sobre un periodo de Funciones de existente en dicho momento es A (t).
cantidad de dinero Valor
tiempo específico, que se cantidad y
futura que está Presente:
obtiene a partir de un principal acumulación:
expresada en
invertido hoy. La función de acumulación: En esta
términos de U.M.
línea de pensamiento, si se quiere
comparar varias funciones de
cantidad.
El interés simple ordinario se refiere al La función de acumulación del
interés que se gana durante un periodo interés compuesto (i) está dada
menor de un año, que se supone de 360 por la fórmula:
días. ¿Qué sucede si el tiempo está dado en
Tasas de Interés Funciones de Convenciones de días? se estudian tres métodos que
Simple Acumulación Lineal: fecha bajo interés consideran que el tiempo está definido
El interés simple exacto se aplica a un simple:
El interés simple es muy útil por la siguiente expresión:
periodo menor de un año pero, a
diferencia del caso anterior, el número de como aproximación al interés
días corresponde a los que tienen lugar en compuesto en un periodo de
el año calendario. tiempo corto.
 Este método permite calcular el interés Cuando se aplica este método es
El método real: simple con base en el número exacto de importante determinar el número de
IMPORTANTE
interés simple días del periodo de inversión: 365 días en días que tiene cada mes. Por convención,
exacto un año no bisiesto y 366 días en uno al contar días entre dos fechas, se incluye
bisiesto. la última fecha, pero no la primera.

El interés que calcula utilizando este Por ejemplo, para calcular el número de
Métodos para El método método se conoce como interés simple días entre dos fechas cualesquiera,
EJEMPLO
Calcular el Tiempo: 30/360: interés El ordinario. Para propósitos de cálculo,
simple ordinario méto este método supone que todos los meses
do tienen 30 días y todos los años 360.
real/
360: El método real / 360, también conocido El número de días entre las dos fechas se
El método regla como la Regla del banquero, utiliza el calcula de la misma manera que en el
IMPORTANTE
real/360: regla del
El número exacto de días para el periodo de caso del interés simple exacto, es decir,
del banquero banq
méto inversión y considera que el año se cuenta el último día pero no el
uero
do calendario tiene 360 días. primero.
El
real/
méto
360: Identificar cuál es el pago total que se genera al
do
regla final del primer periodo:
El interés compuesto tiene la propiedad de que
real/
del
Funciones de acumulación el interés que se gana al final de un periodo se
360:
banq
exponencial: interés invierte en el próximo periodo para ganar un PASOS
regla
uero
interés adicional (intereses sobre intereses). El El
compuesto del
El
interés incluye cargos por el interés acumulado, méto Calcular el pago total que se debe hacer al final
banq
méto
así como el capital no pagado. do del segundo periodo:
uero
do real/
real/ 360:
360: regla
regla del
Interés simple del Si se supone que i representa una
banq
banq El tasa de interés simple para 0<i<1, se
uero El interés simple y el compuesto producen el mismo
El
uero méto cumplirán los siguientes postulados:
El resultado, si y sólo si el periodo sobre el que se aplica
do mé
Relación entre el interés méto tod la tasa de interés simple es el mismo que utiliza la tasa
real/ de interés compuesta. El interés compuesto produce
simple y el compuesto do o
360: un rendimiento mayor que el interés simple en
real/ rea
regla Con interés360: compuesto, la tasa l/3 periodos mayores que 1 y rendimientos menores en
Interés del relativa regla de crecimiento es periodos menores que 1 (periodos menores que el
Compuesto El
banq 60:
El
constante, deles decir, para un número periodo de capitalización del interés simple).
méto
uero regl
mé
fijo s, el banq
ratio no depende de t.
doEl a
tod
uero del
real/
méto o
 Es el valor equivalente en el presente de un valor
Valor futuro, que toma en cuenta el valor del dinero en el
Descontado El tiempo. También se define como la cantidad de
méto efectivo equivalente a otra cantidad o cantidades La acumulación y el descuento son procesos
do futuras de efectivo cuando se considera interés opuestos. El término (1+i) t se conoce como valor
Valor presente y real/ compuesto a una tasa dada. acumulado de 1 U.M. al final de t periodos de
funciones de descuento 360:
Es de gran interés en numerosos cálculos tiempo. El factor de descuento v t se conoce como
regla
financieros, el cálculo del valor presente se aplica valor presente o valor de descuento de 1 U.M. que
Valor Presente del
El cuando, por ejemplo, se requiere ahorrar para será repagado al final de t periodos. En la siguiente
banq
méto comprar un automóvil en un año, una casa en dos figura se muestran el descuento y la acumulación.
uero
do
El años, o pagar las matrículas de la universidad dentro
real/
méto de 5 años. Se dice que d es un
360: Descuento
do descuento compuesto
regla En general, cuando k U.M. (una cantidad de dinero) compuesto
real/ si descuenta 1 U.M.
La tasa de descuento efectiva, del es solicitada en calidad de préstamo a una tasa de
360:
Tasa de descuento denotada por d, es una medida banq descuento d, el prestatario tiene que pagar un
regla Un concepto paralelo al
efectiva del interés, en la cual el interés se uero monto de dinero equivalente a k × d a fin de poder
del de interés compuesto es:
paga al inicio del periodo. El utilizar k. Por tanto, en vez de que el prestatario
banq
méto utilice k U.M. al inicio de un periodo, sólo podrá Es un interés pagado al
uero Descuento
do utilizar (k − k × d) U.M. inicio de cada periodo.
efectivo
real/
Teorema sobre Formula:
360: Prueba sobre
descuento compuesto Una tasa de interés efectiva compuesta i es
regla descuento compuesto
del equivalente a una tasa de descuento compuesto d
Teorema sobre el banq desde que a t() () a t = c . Para observar esto,
descuento uero recuerde que el valor futuro de ambas funciones es
igual a 1.

1er Teorema sobre Formula:

descuento Simple

Teorema sobre
descuento Simple
Formula:
2do Teorema sobre
descuento Simple
 Se definen las tasas de interés y de descuento
Tasas de interés y de nominales, y se determinan las relaciones
descuento nominales entre las tasas de interés nominales y
efectivas, así como las relaciones entre tasas
de interés y de descuento nominales.
Es la forma de medir el interés en cualquier
momento.
Tasas de interés
Continua
El motivo por el cual se utiliza el interés continuo en
las finanzas empresariales reside en que el flujo de
Tasas de interés variables efectivo se aproxima mejor a un patrón continuo en
en el tiempo determinadas ocasiones, es decir, las operaciones
en efectivo tienden a distribuirse en un año, de
modo más o menos equitativo, en lugar de
concentrarse en una fecha en particular.
Una ecuación de valor representa la equivalencia
financiera, expresada en una fecha determinada,
Ecuaciones de valor y
entre dos conjuntos de obligaciones o flujos de
diagramas de tiempo
capitales cuyos vencimientos coinciden o se han
hecho coincidir.
Cuando el interés se paga (se reinvierte) con una
frecuencia mayor que uno por periodo, se dice Relación entre
Representada por:
que este es interés pagable (capitalizable o tasas efectivas y
compuesto) y a su vez cada fracción de un periodo nominales
se llama periodo de conversión de intereses.
Cada una de las tasas de interés y de descuento,
nominales y efectivas, miden el interés sobre
determinados intervalos de tiempo. Las tasas de interés
COMENTARIO
y de descuento efectivas miden el interés sobre un
periodo completo de tiempo, mientras las tasas de
De manera intuitiva, δ representa la tasa de interés y de descuento nominales miden el interés
interés nominal capitalizada a una frecuencia sobre m-ésimos periodos de tiempo.
continua. En teoría, la medida más
importante del interés es el interés continuo.
Sin embargo, en la práctica, las tasas de
interés nominal y efectivo tienden a El interés continuo es una tasa de interés
utilizarse con más frecuencia, debido a que efectiva con periodos de capitalización
la mayoría de las transacciones financieras muy cortos. A medida que el periodo de
capitalización disminuye, aumenta el
implican procesos discretos y no continuos.
número de periodos de capitalización por
periodo m. años.
Debe considerarse que, en la vida real, las tasas de interés rara vez se
cotizan de modo continuo. Cabe añadir que las instituciones
NOTA
financieras, por ejemplo, utilizan el supuesto de composición discreta
en lugar de continua. Sin embargo, las tasas de interés continuas son
de uso muy recurrente en los mercados de derivados.
La idea fundamental de la La ecuación de valor es una de las técnicas más
ecuación de valor se basa útiles en matemáticas financieras, debido a
IDEA
en que el dinero tiene un que permite plantear y resolver problemas
FUNDAMENAL
valor que depende del financieros mediante desplazamientos
tiempo. simbólicos de capitales a través del tiempo.
 Se realiza una suma financiera de capitales,
trasladándolos a una fecha de referencia (fecha
focal), tomando en cuenta el aumento o a) El principal. Si una de estas variables no se conoce, se debe
disminución del dinero a través del tiempo. estimar sobre la base de las otras tres. En los
b) La duración del periodo de cálculos que implican tasas de interés, el valor
Pasos para plantear En este proceso se deben
inversión. de una cantidad de dinero en cualquier punto
la Ecuación tomar en cuenta las siguientes
magnitudes: c) La tasa de interés. en el tiempo depende del tiempo transcurrido
Cuando se hayan llevado todos los capitales a la
desde el momento en que el dinero fue
fecha focal acordada, se puede plantear una d) El valor acumulado. desembolsado hasta que es devuelto.
ecuación de valor y determinar, a partir de esta,
los capitales de monto desconocidos.

Es una línea horizontal que representa el tiempo. A lo

largo de ella, se señalan montos de dinero de dos
Diagrama de tiempo-
conjuntos de capitales con sus vencimientos. Un
valor
conjunto se representa con flechas que se colocan
arriba del eje del tiempo del diagrama tiempo-valor y,
el otro conjunto, con flechas que se colocan abajo.
Sirve para facilitar la solución de los problemas
financieros que se resuelven al plantear una
PARA QUE
SIRVE ecuación de valor. Este diagrama no es una
parte formal de una solución, pero ayuda a
visualizar la solución de las ecuaciones de valor.

Así, el interés es:

Cuando se considera un solo pago, la
mejor manera es calcular i directamente ECUACION
Método Directo
en la ecuación de valor (utilizando
funciones exponenciales y logarítmicas).

Cuando se deben realizar múltiples pagos,

Método Analítico
Cálculo de una tasa de
interés desconocida
Interpolación Lineal
Iteraciones sucesivas
ECUACION Al resolverla se obtiene
la ecuación de valor es f (i)=0, una función
lo siguiente:
diferenciable. El objeto es calcular
soluciones no negativas para esta ecuación.
Si es imposible resolver la ecuación f (i)=0
ECUACION
por métodos algebraicos conocidos, se
pueden utilizar métodos de aproximación
como la interpolación lineal.
a) El método de bisección
Estos métodos se utilizan para alcanzar un
mayor nivel de precisión. b) El método de Newton–Raphson