Basic Rules

Tres principios básicos de la dinámica del mercado han soportado la prueba del tiempo y todavía orientan las decisiones
técnicas de inversión en todos los plazos. Cada uno de estas reglas da origen a los tres patrones básicos ó set ups:

1-El precio alterna entre expansión y consolidación (Breakouts)

El precio tiende a consolidar con mucha más frecuencia de lo que se expande. La consolidación indica los puntos de
equilibrio donde los compradores y vendedores están satisfechos y la expansión indica el desequilibrio entre compradores y
vendedores.

2-Tendencias fuertes son de probable continuación (Pullbacks)

Una vez que se ha establecido una tendencia, se requiere una fuerza considerable para cambiar el rumbo. Las mayores
ganancias se pueden hacer al entrar en un movimiento contra tendencia.

3-Las tendencias terminan en euforia ó capitulación (Reversals)

Las tendencias continúan hasta que alguna fuerza externa actúa, ya sea en forma de fuerte aumento de volumen o de
volatilidad. Esto suele ocurrir cuando se experimenta la euforia ó el pánico del público en masa que tienden a llevar los
precios más lejos que lo previsto.

Basic Trades
En el arte del trading estos son los tres patrones básicos ó "Set Ups" que se pueden encontrar en todos los gráficos,
cualquiera sea el activo y en cualquier marco temporal. Aprender a identificar estos patrones suman la ventaja psicológica
necesaria sobre la competencia que no estudia la estructura cíclica del mercado.

Luego de la consolidación de un rango lateral extendido, hay que empezar a considerar las rupturas ó "Breakouts" con la
esperanza de un nuevo movimiento sostenido. El para pérdida ó "stop loss" se ubica de forma conservadora justo debajo de
la zona de ruptura o agresivamente por debajo de la zona de más reciente consolidación.

Los retrocesos ó "Pullbacks" a menudo tienen la mayor probabilidad de éxito. La estrategia de operación básica es
monitorear el suave y lento retroceso hacia una media móvil pero recién se confirma al superar el último máximo. El stop de
forma conservadora se coloca debajo de la zona de apoyo de la media móvil ó de forma agresiva por debajo del swing más
reciente.

A pesar que los cambios de tendencia ó "Reversals" tienen la menor probabilidad de éxito, cuando realmente se producen
generan los mayores beneficios. Detectar el momento exacto del cambio es un juego de alto riesgo. Generalmente no es
una buena idea ir en contra de una tendencia dominante, incluso si se sospecha de un cambio por clímax de precios, por
eso el stop se debe mantener muy ajustado.

Trader 5 Rules

1. Compre valores en tendencia.

Los precios que están en tendencia tienden a seguir la tendencia. Este carácter persistente de las tendencias aumentan las
probabilidades que el precio se mueva en la dirección deseada.

2. Compre Pullbacks ó Reversals, no Breakouts.

El problema con la compra de los breaks es que se basan en “la teoría del más tonto”: Comprar y rezar para que alguien
más venga y compre acciones a un precio aún más alto.

3. Compre el primer pullback.

Compre el primer retroceso después de una ruptura o un cambio de tendencia. Estos serán sus mejores trades. ¿Por qué?
Porque aquí es donde los traders profesionales compran.

4. Utilice múltiples pantallas de tiempo.

Usted puede detectar patrones ocultos en los marcos inferiores ó superiores de tiempo que pueden mejorar las posibilidades
de un trade a favor y esto a veces, ayuda a colocar stops más precisos.

5. Opere a favor del mercado, no contra él.

Claro, usted puede operar en corto cuando el mercado global está en una tendencia alcista furiosa, pero ¿por qué? Habrá
muchas más oportunidades en el lado largo y de esto se trata el trading, sumar probabilidades a nuestro favor.

Trader 5 Check

La tarea que se hace antes que comienza la sesión se correlaciona con el éxito del trading. Louis Pasteur decía: "la suerte
favorece sólo a la mente preparada". Es más probable encontrar la "suerte" del trade si se sabe lo que se busca. Aquí
están algunas tareas previas a la apertura de la sesión regular:

1. ¿Estamos en una tendencia alcista, bajista, o lateral? Analice el gráfico de velas diarias. Si nuevos máximos superan en
número a nuevos mínimos, y los precios se mantienen por encima de una media móvil simple de 20 días en ascenso,
entonces la tendencia es alcista, y viceversa. Cuando los indicadores son mixtos, se considera que es una tendencia lateral.

2. ¿Hay circunstancias especiales que puedan afectar al trade de hoy? En un período de vacaciones o en espera de un
anuncio de la Fed, el volumen y la volatilidad es probable que sean bajas. Ante un informe económico importante, que
puede mover el mercado, se pueden ensayar varios escenarios hipotéticos, para los trades que puedan surgir solo una vez
que ha pasado la volatilidad del anuncio.
3. Dónde están los rangos de negociación? Si el mercado está en un rango de varias días, hay que ser muy conscientes de
esos niveles, para detectar la ruptura o el movimiento hacia el extremo opuesto del rango. A menudo, la primera hora de la
sesión será una prueba del rango vigente, y marcará un área importante de referencia.

4. Cuáles son los niveles relevantes de precios? Alrededor del 70% del tiempo el precio busca los niveles de pívots, así que
son niveles de precio a tener en cuenta. El R1/R2/R3 y los niveles de S1/S2/S3 representan objetivos de alzas y bajas,
respectivamente, que serán alcanzados el 70%/50%/33% del tiempo.

5. Dónde cerró el día anterior? Si cerró en la parte superior del rango diario, sugiere fuerza alcista. Si abre hoy por encima
del pivot sugiere firmeza en la sesión nocturna, especialmente si abre por encima del cierre de ayer. Cuando se ve tal
firmeza, los objetivos de precios al alza, serán el R1/R2/R3. Viceversa cuando hay debilidad en el cierre y abre debajo del
pívot los objetivos serán el S1/S2/S3.

Muchos operadores se centran en los setups, sin comprender la situación general del mercado y los objetivos de precios de
corto plazo. La cuestión importante no es sólo cuándo y dónde se ejecutará el trade, es también detectar cuál es la
probable dirección del mercado. Es vital prepararse adecuadamente para el día de trading y la esperanza no es una opción
que sustituirá el análisis estratégico.

Start Trading

Es difícil saber por dónde empezar, desde libros, foros, blogs, cursos e inclusive servicios de tutoría pero estos son
bastante caros. Los costos de formación son un problema para los traders novatos que pueden estar con muchas
ambiciones, pero poco dinero en efectivo.

El punto es que el aprendizaje de trading no es una cuestión de encontrar el indicador ideal o el patrón de trading. El
trading se compone de muchas habilidades que deben ser practicadas y perfeccionadas con el tiempo. Ninguna autoayuda,
psicología o seminario de trading puede sustituir al tiempo de pantalla y el cultivo de las habilidades relacionadas con el
reconocimiento de patrones, ejecución y gestión de riesgos.

Aquí están algunas ideas sobre la manera de iniciar este proceso de aprendizaje:
1) Observar - Con demasiada frecuencia, los nuevos traders intentan iniciarse a través del análisis técnico, pero primero
deben entender realmente cómo funcionan los mercados para proteger su capital y proteger su psiquis durante el proceso
de aprendizaje. Entrar a los mercados con los profesionales sin la preparación adecuada es la mejor manera de perder su
capital. Se debe comenzar armando su propio proceso de aprendizaje, observando los charts día a día para acostumbrarse
a ver rangos y patrones de confirmación de los movimientos del mercado. Entrenar el ojo antes de poner en riesgo el
capital. Aprender muy bien uno o dos patrones es un buen inicio. Los blogs y los libros de trading son una buena fuente
para acceder a los patrones más usados por los profesionales.

2) Simular - Es verdad que las transacciones simuladas (paper trading) no es la mismo que el trading real, pero hay una
razón práctica. Un campeón de ajedrez siempre práctica su juego fuera de los torneos porque la simulación le permite
detectar sus errores y aprender de ellos antes de correr el riesgo de perder en el desempeño real. También es útil para la
práctica de habilidades sin la presión de hacer dinero. Si usted no puede hacer dinero en las transacciones simuladas,
ciertamente no va a tener éxito en la ejecución real. La simulación es el puente entre el aprendizaje y la acción; es un
importante constructor de habilidades.

3) Sincronizar – Debe empezar a pensar como un trader. Eso significa aprender el lenguaje y saber lo que los operadores
buscan cuando evalúan los mercados: noticias, eventos, etc. Es conveniente leer varios de los mejores blogs financieros.
Ellos hacen un gran trabajo de búsqueda entre las noticias y acontecimientos de actualidad. Considere la posibilidad de
unirse a una comunidad de traders donde comparten sus experiencias de trading. El objetivo es ir entrando en la
sincronización del mercado, aprender a leer los movimientos, cuándo es probable que los mercados permanezcan en un
rango ó aceleran en tendencia. Aprender a “surfear la ola”.

Por último, si tuviera que aspirar a unirse al PGA tour y competir contra los mejores profesionales de golf, no dudaría en
someterse a un largo proceso de preparación teórica y práctica. El trading es el PGA tour de las inversiones. Existen más
probabilidades si tiene un plan de estudio, una forma de practicar habilidades, y una forma de aprender de sus éxitos y
deficiencias. Siempre se debe estar aprendiendo, estar siempre en evolución. Los traders exitosos son los que sostienen su
curva de aprendizaje.

Trade Process

Esta es una síntesis del proceso que determina la ejecución de un trade. En primer término es vital entender el contexto del
mercado: si el mercado actual está en vias de fortalecimiento, debilitamiento o estable. El segundo punto es identificar los
niveles claves como posibles objetivos de precios para el trading. Por último el concepto que une a estas dos ideas es
determinar la probable estructura del día. Cumpliendo estas tres etapas el trader está en condiciones de elaborar su
hipótesis de trades con probabilidades de éxito.

Market Context: El primer paso en el trading es la identificación de lo que podríamos llamar contexto de mercado. Contexto
se refiere a todos los factores relacionados con el trading del día siguiente.

Key Levels: La segunda fase del proceso de negociación es la determinación de los niveles de precios clave como objetivos
potenciales para los movimientos del mercado.

Day Estructure: Cada día tiene una estructura particular de fortaleza ó debilidad. La identificación de la probable estructura
para el día, es tal vez la habilidad más importante que el trader debe desarrollar.

Trading Idea: Sumando la información del contexto del mercado, los niveles de precios y la estructura del día comienza la
formulación de hipótesis para un trade que reúna altas probabilidades de éxito.

El desafío para el trader es lograr incorporar este proceso de generación de ideas para un trade exitoso como una especie
de proceso científico metodológico. De ese modo habrá ganado un parte de la batalla contra su principal enemigo: El factor
psicológico.

Market Context

El primer paso en el trading es la identificación de lo que podríamos llamar contexto del mercado. Contexto se refiere a
todos los factores relacionados con el trading del día siguiente, por ejemplo:

* Si el día anterior fue más fuerte o más débil que el día anterior
* Si estamos en un rango de negociación o en tendencia,
* Si los mercados de correlación se encuentran en una tendencia,
* Si la volatilidad se está expandiendo o permanece constante.

Contexto también incluye las noticias más datos económicos de la jornada y cómo los mercados de correlación (divisas,
materias primas y tasas de interés) se mueven antes de la apertura. Una buena parte de la preparación se consume en la
recopilación de información sobre el contexto reciente. A fin de enmarcar un escenario de trading, es necesario detectar los
niveles clave.

Key Levels
La segunda fase del proceso de negociación es la determinación de los niveles de precios clave como objetivos potenciales
para los movimientos del mercado. Los niveles de precio más usados son:

* Máximo y mínimo marcados durante la noche en los futuros del Globex. Las probabilidades son muy altas que se vuelva
a testear durante las primeras horas normales.

* El precio promedio ponderado por volúmen (VWAP) calculado a partir del inicio de la sesión nocturna. Si abrimos cerca
de máximos o mínimos de la noche, pero no puede sostenerse es probable el regreso al VWAP.

* Máximo y mínimo del día anterior. El 75% del tiempo el precio no se mantiene dentro del rango del día anterior, sobre
todo cuando el volumen es el promedio o superior.

* El volumen del día. Si vemos la compra o venta agotándose al tratar de mantener los precios por encima o debajo del
máximo ó mínimo del día anterior, es probable la vuelta al rango del día anterior.

* El pívot del día anterior (PP). El precio este pívot alrededor del 75% del tiempo. Esto hace que el pívot sea un nivel de
objetivo cuando los mercados no pueden sostenerse fuera del rango de negociación de ayer.

* Soportes (S1, S2 y S3) y resistencias (R1, R2, R3). El precio alcanza la R1 o S1 alrededor del 70% del tiempo, la R2 o S2
el 50% del tiempo, y la R3 o S3 el 33% del tiempo.

* Soporte y resistencia de días previos. Es útil para situar el trading del día en el contexto de dichos márgenes, de manera
que podemos anticipar las rupturas y los retrocesos de Fibonacci.

Una gran parte de la preparación para el día de negociación es la identificación de estos niveles. Su tarea como trader es
integrar la comprensión del contexto de mercado (fortaleza ó debilidad) con su identificación de posibles objetivos de precios
de modo que usted puede anticipar el próximo movimiento. El concepto que une a estas dos ideas es la estructura del día
(Day Estructure).

Day Estructure
Cada día tiene una estructura particular de fortaleza ó debilidad. La identificación de la probable estructura para el día, es
tal vez la habilidad más importante que el trader debe desarrollar. Ud. puede ser experto en el reconocimiento de patrones
gráficos, pero si equivoca la estructura del día podría vender en un mercado que está dispuesto seguir subiendo o comprar
en un mercado bajista. Las estructuras probables para una sesión intradiaria son:

* Día Lateral - El mercado oscilará en torno a un valor promedio de precio con una volatilidad relativamente baja durante el
día, con probabilidad de terminar el día no muy lejos de su nivel de apertura de precios y/ó su precio medio ponderado
(VWAP);

* Día Alcista - El mercado abre cerca del mínimo del rango previsto para la sesión para luego alcanzar un nuevo máximo
durante el día, cerrando cerca de ese nuevo máximo. El mercado tiende a permanecer por encima de su VWAP la mayor
parte del día.

* Día Bajista - El mercado abre cerca del máximo previsto para la sesión y luego marca un nuevo mínimo durante el día,
cerrando cerca de ese nuevo mínimo. El mercado tiende a permanecer por debajo de su VWAP la mayor parte del día.

* Día de Ruptura alcista - El mercado abre dentro del rango previsto, con aumento de volumen atrae la participación en el
extremo superior de dicho rango, lo que lleva a un cambio de precio por encima del rango, y una mayor aceptación del
precio por encima del rango con un volumen sólido.

* Día de Ruptura bajista - El mercado abre dentro del rango previsto, con aumento de volumen atrae la participación en el
extremo inferior de ese rango, lo que lleva a un cambio de precio por debajo del rango, y una mayor aceptación del precio
por debajo del rango con un volumen sólido.

* Día de Falsa Ruptura alcista - El mercado abre dentro del rango previsto y se mueve por encima del rango, por lo
general con una participación limitada del volumen que se desvanece con precios más altos, sólo para caer de nuevo en el
área de distribución y retorno hacia VWAP.

* Día de Falsa Ruptura bajista - El mercado abre dentro del rango previsto y se mueve por debajo del rango, por lo general
con una participación limitada del volumen que se desvanece con precios más bajos, sólo para recuperarse en el rango y
volver a VWAP.
En días laterales y de falsas rupturas, el trading se da en torno al VWAP y al Pívot previo. En mercados en tendencia ó de
ruptura los precios tienden a alejarse del VWAP y del Pívot hacia los niveles de precios R1/R2/R3 o S1/S2/S3. La clave
para el trading es el reconocimiento de los distintos tipos de días. Sin una comprensión adecuada del contexto de mercado
y los niveles de precios clave, es muy difícil determinar la estructura del día.

Trading Idea

La idea de un trade posible es la consecuencia final de integrar la información incorporada gracias a una apreciación del
contexto del mercado, los niveles de precios y la estructura del día.

Como operador intradiario, comienza el proceso de generación de ideas mediante la formulación de hipótesis y como el
mercado está operando, esa hipótesis puede ganar o perder apoyo. Por ejemplo, si existe la hipótesis de compra, y el
mercado se mantiene por encima de su volumen, de su precio medio ponderado (VWAP) y de su pívot point, la chance de
continuar la tendencia aumenta y la hipótesis de compra se afirma. Por el contrario, si el volumen disminuye y no logra
superar máximos anteriores, la hipótesis pierde apoyo.

Si estoy pensando como un científico, mi real observación de mercado en tiempo real me están ayudando a perfeccionar mi
hipótesis. Tal vez el mercado de valores no se mueve mucho en la pre-apertura, pero si los mercados correlacionados
(dólar, commodities) se mueven a favor del mercado accionario, esto puede ayudar a sostener la hipótesis de continuación
de tendencia.

El punto es que las hipótesis están en constante evolución. Nueva información sobre el mercado nos está ayudando a
ganar, o perder la confianza en nuestras ideas. Una vez que tengo gran confianza en la dirección (es decir, la acción más
reciente del mercado es que confirme mi hipótesis anterior), entonces yo uso mi comprensión de los niveles de precios y la
estructura del día para convertir la hipótesis en un trade específico.

Cuando puedo definir mis hipótesis, que siempre hacen referencia a los niveles de precios clave y mis ideas sobre la
dirección de la tendencia siempre deben basarse en lo que estoy viendo en el comportamiento de los mercados en tiempo
real. Si estoy en hipótesis de continuidad de tendencia, estoy buscando los posibles niveles de retrocesos (pullbacks). Si
estoy en la hipótesis de un rango o período de ruptura falso, estoy buscando los niveles extremos de precios donde estos
pueden revertir (reversals).
Observar en acción a un trader es ver a alguien saltando de pantalla en pantalla, de un gráfico a otro, buscando la
actualización constante de los signos de confianza, volumen, indicadores, índices de correlación, sectores líderes de
tendencia, y el comportamiento de los precios en torno a los niveles claves. Cognitivamente, el trader está continuamente
tejiendo una narración acerca de lo que sucede en las pantallas. Es el montaje de datos dentro de un argumento que tiene
el sentido de alimentar ó desestimar el flujo de hipótesis elaboradas previamente.

Muchas veces, al encontrar datos contradictorios ya no hay argumento convincente, en esos momentos, lo mejor es no
actuar. Sólo cuando los datos se agrupan en un patrón y el patrón responde al contexto del mercado y la estructura del día
se pasa al siguiente paso de transformar la hipótesis en un nivel real de precio de entrada más un stop protector de
pérdidas y objetivo definido de salida.

Una vez que entendemos la generación de ideas como una especie de proceso científico, podemos apreciar mejor el papel
de los factores psicológicos en el trading. Un buen proceso de razonamiento no garantiza hipótesis exitosas, pero la
mayoría de las perturbaciones emocionales del trading provienen de algún tipo de cortocircuito entre el reconocimiento
habitual de patrones y los procesos de razonamiento que ayudan a confirmar ó desechar esos patrones. Elaborar y respetar
nuestro proceso de razonamiento es fundamental para ganar una parte de la batalla contra el factor psicológico, principal
enemigo del trader.

Execution Keys

La ejecución de un trade representa una aparente contradicción: Por un lado si bien es condición indispensable seguir la
tendencia principal, por otra parte, para ejecutar una orden hay que hacerlo en contra de esa tendencia.

La resolución de este problema es simple, hay que tomar en cuenta varios times frames, para detectar los movimientos a
favor y en contra de la tendencia, fortaleza ó debilidad, todo dependerá de la condición de comprador ó vendedor, y si se
está buscando operar pullbacks ó reversals.

Al operar pullbacks, del lado comprador, se identifica una tendencia alcista en X marco de tiempo (ej.5'), se espera un
retroceso en el marco de tiempo menor (X/5 ej.1') para entrar long en el mercado. Del lado vendedor, se identifica una
tendencia bajista en X marco de tiempo, se espera un rebote en el marco de tiempo menor (X/5) para entrar short en el
mercado.
Al operar reversals, del lado comprador, se debe esperar, con enorme paciencia, el momento de la sesión en que los
vendedores tomen su turno en el mercado y muestren en X marco de tiempo todo lo que tienen. Si ellos no pueden
impulsar el mercado por debajo de un soporte de referencia, hay que buscar divergencias alcistas en el marco de tiempo
menor (X/5) para entrar long en el mercado.

Por el contrario del lado vendedor, se debe esperar, con absoluta calma, que los compradores operen la suba del mercado
y muestran hasta qué nivel son tomadores. Si la compra se agota por debajo de una resistencia, hay que buscar
divergencias bajistas en el marco de tiempo menor (X/5) para entrar short en el mercado.

Si aparece una buena tendencia y una contra tendencia débil, por lo general va a poner a prueba los máximos o mínimos
previos. Esto significa que incluso un trade que no consiga nuevos máximos o mínimos igual puede terminar con alguna
ganancia.

Esta amplitud de criterio en la ejecución puede hacer toda la diferencia en términos de rentabilidad. Tradear la fortaleza y
debilidad que muestran todos los marcos temporales. La mejor estrategia es comprar debilidad en un mercado fuerte y
vender fortaleza en un mercado débil.

Trading Orders

Muy pocos autores que escriben libros y artículos de trading cubren el tema de la importancia de saber leer el flujo de
órdenes. Demasiados traders no saben que no lo saben. Cuanto más corto sea el periodo durante el que mantiene sus
operaciones abiertas, más importante es ver dónde están las ofertas y las demandas, dónde se retiran y dónde se cruzan.

El flujo de órdenes es un factor importante que separa a la generación de day traders experimentados de los nuevos que
simplemente conocen patrones gráficos simples e indicadores. Leer el flujo de órdenes consiste de dos aspectos:

1. Ver y entender dónde están las grandes órdenes (bid/ask)

2. Ver y entender dónde se cruzan en realidad las grandes órdenes.

Si las grandes ofertas aparecen consistentemente a un precio en particular, pero al final se cruza un volumen relativamente
bajo cuando llegamos a ese precio, ¿qué dice eso sobre el sentimiento de los vendedores?
Si aparecen grandes demandas en un grupo de precios adyacentes y se produce un volumen relativamente grande que se
va comiendo esas demandas, ¿qué dice eso sobre el sentimiento de compra?

Si aparecen grandes ofertas y demandas por encima o por debajo del VWAP ó en los bordes de un rango lateral de
trading. ¿Qué significa?

Si no ve el libro de órdenes, se pierde toda esta información. Cuando se toman decisiones de trading, debe leerse la cinta
de flujo de órdenes, analizar los gráficos y entender el análisis fundamental intradiario.

Demasiados traders simplemente dependen de gráficos ó indicadores, no saben cómo leer el flujo de órdenes, y el flujo de
órdenes da una gran ventaja al poder ver los niveles intradiarios dónde se cruzan las órdenes.

Desarrollar esta habilidad permite tener posiciones mucho más grandes en niveles importantes y disminuir el riesgo en
aquellos niveles intrascendentes. Esto hace que el porcentaje de operaciones ganadoras sea mucho más consistente.
Además, leer la cinta da una ventaja sobre muchos de los operadores contra los que se compite y que no saben cómo leer
el flujo de órdenes. Mayor número de traders deberían aprender a utilizar esta herramienta.

Trading Coach

El éxito de un trader depende de la cantidad de tiempo que pasa aprendiendo y guiando su propio desarrollo. Tratar de ser
su propio "Trading Coach" dedicando tiempo a entrenarse a uno mismo.

He aquí algunas de las prácticas habituales de traders que han mantenido su nivel de éxito a lo largo de los años y de los
cambios en los mercados:

1. Llevar un diario o un registro de trading, haciendo el seguimiento de lo que hicieron bien y mal, y haciendo más de lo
que les funciona.

2. Utilizar el diario para fijar y perseguir metas, de tal manera que siempre están mejorando su operativa.

3. Apartar tiempo del trading para desarrollar nuevas ideas, métodos y para reciclarse.
4. Prepararse rigurosamente para el día y la semana de trading, para estar listos para actuar cuando se presenten las
oportunidades.

5. Realizar un buen seguimiento de los beneficios y pérdidas a lo largo del tiempo para poder identificar las malas rachas y
los drawdowns lo antes posible y poder realizar los ajustes necesarios en los niveles de riesgo y en el enfoque de trading.

6. Leer, leer y conversar: estar siempre aprendiendo de otros.

Estas prácticas aseguran que el trader se está adaptando siempre a los mercados, apuntalando sus puntos débiles y
maximizando los fuertes. No es sólo el tiempo dedicado a seguir los mercados, sino el tiempo dedicado a trabajar en uno
mismo lo que hace que dedicarse al trading se convierta en una larga carrera.

Keep it Simple

La mayor contribución a la rentabilidad de su operativa de trading es nunca alejarse de las reglas simples:

Opere con la tendencia.

Ejecute las operaciones en contra de la tendencia.

Es decir, si identifica una tendencia alcista en el marco temporal principal, espere a una corrección en el marco temporal
inferior para ponerse largo. Si identifica una tendencia bajista en el marco temporal principal, espere a un rebote en el
marco temporal inferior para ponerse corto.

Si quiere comprar, espere a que los vendedores entren en el mercado y muestren lo que tienen. Si no pueden empujar el
mercado por debajo de un anterior punto de referencia, compre y utilice ese punto de referencia como stop.

Si quiere vender, deje que los compradores hagan subir el mercado y muestren hasta dónde lo pueden llevar. Si las
compras se agotan por debajo de un punto de referencia anterior más alto, venda y utilice esa área de referencia como
stop.

Este simple concepto en la ejecución puede marcar la diferencia en términos de rentabilidad, Keep it Simple!!!

Trading Ghosts
Todos tenemos nuestros fantasmas, aquellos que son conscientes de los suyos, tienen una mayor probabilidad de evitar sus
efectos. En lo que se refiere al Trading, estos son los fantasmas que acechan:

DEFICIENTE CONTROL DEL RIESGO: La máxima regla del trader es preservar su capital. Para cumplirla, se debe ajustar
el stop loss con el tamaño de la posición. La forma más eficiente de ejecutar un stop loss es introduciendo la orden de
protección cada vez que se inicia una operación. Esto evita la tentación de dejar correr los malos trades, primera causa de
mortalidad entre los traders.

CERRAR PRONTO LAS POSICIONES GANADORAS: Es un error frecuente el cortar rápidamente los beneficios por miedo
a perder lo ganado, y sin embargo no tener la disciplina suficiente como para cortar rápidamente las pérdidas. Si la posición
es ganadora, lo más recomendable es dejar correr, al menos parte de la misma. Existen técnicas de salidas escalonadas
que le permitan dejar correr las buenas posiciones con mayor frecuencia.

RELACIONAR OPERACIONES: Especialmente en las malas rachas, donde varios trades negativos se suceden en el
tiempo. El trader establece la relación entre ellos, de forma que para recuperarse en el siguiente trade aumenta su posición,
o alarga sus objetivos, desvirtuando así su sistema, cuando probablemente debería de hacer lo contrario, esto es, disminuir
el riesgo asumido en cada trade.

CARECER DE UN SISTEMA PROBADO: Simular el sistema antes de probarlo en mercado real. Cualquier sistema es
preferible a intentar comprar en máximos y vender en mínimos. El conocer variables como el drawdown del sistema, y cómo
se ha comportado en el pasado en malas rachas de mercado, ayuda a liberar tensión en el trader, indicándole en que fases
de mercado disminuir o aumentar su riesgo.

NO UTILIZAR UN PLAN DE HIPOTESIS: Es un error habitual en el Trader tratar de anticiparse al mercado. En lugar de
anticiparse es una mejor opción plantearse hipótesis de escenarios de mercado donde como mínimo se reflejen, posibles
estrategias de entrada (setups), niveles de salida para pérdidas (stop loss) y objetivos de salida para ganancias (stop wins).

NO REALIZAR UN SEGUIMIENTO DE TRADES: Tender a olvidar las operaciones malas y recordar la buenas, creando una
imagen no representativa de nuestra operativa. Es muy recomendable llevar un diario de operaciones que nos permita
aprender de nuestros propios errores. No debemos olvidar que es en las operaciones perdedoras cuando realmente vamos
a aprender.

Trading Control
He aquí una secuencia que se observa en muchos traders activos:

Comienza con la incertidumbre. El trader no está seguro de en qué dirección se va a mover el mercado, pero siente la
necesidad de realizar una operación. En vez de esperar y permitir que el mercado le muestre su mano, el trader se pega
aún más a la pantalla, con la mano en el mouse, listo para apretar el botón.

El mercado se mueve al alza varios tics, al entrar uno o más programas de trading en los futuros del S&P. El trader ahora
se frustra: “Debería haber comprado aquí”. Se concentra aún más, fijándose en cada tick. El mercado sube un tick y
después lo baja. Es un mercado lento.

El trader no ve que el reciente movimiento alcista se produjo con un volumen mínimo y que la operativa durante el mediodía
está bastante parada. De repente, el mercado sube un tick más y el trader ya no puede aguantar más. Entra a mercado
con su tamaño habitual, por temor a perderse el movimiento alcista.

No tiene un objetivo de beneficios ni un stop lógico. No se trata de una operación pensada con objetivos de
riesgo/recompensa sencillamente porque no tiene ningún parámetro. Es una operación pensada para minimizar el agobio de
no estar a bordo de un movimiento.

De repente, el mercado se da vuelta y retrocede lo que había avanzado. Ahora el trader tiene que salirse con una pérdida o
aguantar ahí y esperar que vuelva a dar vuelta. Su frustración aumenta, llevándole a seguir operando en exceso y
aumentando las probabilidades de que se aferre a sus posiciones perdedoras.

Este trader del ejemplo no está operando para ganar dinero. Está operando para regular su estado emocional. Una vez que
se crea la necesidad de operar y de ganar dinero y una vez que su voz perfeccionista le empieza a decir: “debería haber
comprado allí”, ya dejó de analizar el mercado.

Los traders pueden evitar muchos de estos desbordes manteniendo una postura relajada e incorporando una mentalidad que
le diga que no pasa nada por perderse un movimiento, siempre habrá más oportunidades. La costumbre de tomarse un
descanso durante la sesión de trading, revisar su estado mental y despejarse la mente es muy efectiva al respecto.

Identificar los parámetros de cada operación: tamaño ideal, objetivos razonables, stop-loss, también contribuye a asegurar
que es usted quien controla la operativa y no al revés. Hay muchas formas en las que el cuerpo controla la mente. Al
observarse a sí mismo mientras opera, obtiene la capacidad de interrumpir las secuencias destructivas y recuperar el
control.

Trade Rating

A la mayoría de los trades, les resulta mucho más fácil identificar trades exitosos, que ejecutarlos. Dos factores principales
para desarrollar una operativa exitosa. El primero, lógicamente es contar con un método de trading, que en la combinación
de sus variables de profit-loss y porcentaje de acierto, generen una esperanza positiva del sistema. La segunda, y no
menos importante, es la capacidad de ejecutar de forma consistente y con la menor desviación posible, las señales
generadas por ese sistema. El error de muchos traders, es concentrar el grueso de sus esfuerzos en el primer factor,
descuidando el segundo. La ejecución de forma consistente de la señales de un sistema, se torna especialmente
complicada en contextos de rachas negativas.

Uno de los principales motivos de la dificultad de ejecutar bien, se deriva de la inmediatez con la que la monetización del
resultado del trade, se traslada a la psicología del trader. Se produce un fenómeno por el cual el foco del trader se traslada
directamente hacia los resultados individuales de cada trade, en lugar en la de la evaluación de la ejecución correcta del
conjunto de trades de una operativa, lo que acaba perjudicando seriamente la capacidad el trader para ejecutar
correctamente sus propias señales. La secuencia es: Trade malo, genera desconfianza en el trader que no le permite
ejecutar la siguiente señal de su sistema, y pierde así una buena oportunidad para recuperarse del error anterior.

Ningún trader inicia una operación con el ánimo de que sea mala, sin embargo el resultado de la operación está fuera de
su control, dado el entorno de incertidumbre del mercado. Por tanto, la evaluación del trade no debería centrarse en el
resultado del mismo, sino en evaluar si hizo correctamente los deberes de búsqueda de puntos de entrada y estudio de
mercado antes de iniciar el trade, si inició el trade siguiendo las reglas de entrada de su sistema, si soportó más riesgo del
permitido por los parámetros de su sistema, si la gestión de la posición una vez tomada, fue acorde con las reglas de
gestión de trades de su sistema.

Si las respuestas a las anteriores cuestiones son afirmativas, la evaluación del trade no debería ser negativa aún en el caso
de que éste hubiera generado pérdidas y dispondrá de más oportunidades para lograr sus objetivos.

Trading Volumen

El análisis técnico se centra sobre todo en el comportamiento de los precios, y por esto hay infinidad de indicadores que
tienen a esta variable como su dato principal. Sin embargo, no es de menor importancia el comportamiento del volumen,
especialmente en el tramo intradiario, dónde es fácil falsear las señales de precios, sobre todo en instrumentos poco
líquidos, y en horas de escasa actividad.

El volumen es el número de títulos/contratos intercambiados durante un determinado periodo de estudio. Alterar el precio de
cierre o apertura, con el volumen que se negocia en estos periodos, exige una capacidad financiera importante, que pocos
agentes del mercado tienen. Sin embargo, alterar un precio en gráficos de 5 minutos, se puede conseguir con relativamente
poco volumen, en relación al negociado en los periodos más largos.

De esta circunstancia se deriva el hecho de que en el intradiario se producen muchas más señales falsas y por lo tanto hay
mucho más ruido de mercado. Por esto, buena parte de los sistemas que trabajan este segmento tienden a ser más anti-
tendenciales que tendenciales.

Como norma general, el papel del volumen a los ojos del trader, es otorgar de mayor o menor crédito a los movimientos
realizados por el precio. De esta forma, un movimiento acompañado con incremento de volumen, tendrá más crédito que
otro que se produce con volumen decreciente. Así surgen las divergencias entre precios y volúmenes.

Se produce una divergencia, cuando los precios generan nuevos máximos/mínimos acompañados por un volumen
decreciente. Lo anterior informa que el movimiento está perdiendo fuerza, y que una finalización del mismo se encuentra
próxima. En los niveles extremos la interpretación es contraria: Un volumen muy alto, puede anticipar una capitulación
general, en el sentido del movimiento precedente, y por lo tanto producir un reversal del mismo.

Ahora bien, el volumen en sí mismo es una variable muy errática, más todavía si se reduce el plazo de trading, por lo que
para decidir si está subiendo o bajando, conviene suavizarla con una media móvil y su evolución será más fácil de
interpretar. Otro indicador que es útil es el On Balance Volumen (OBV). El trader se fijará entonces en la evolución de la
curva del OBV, para confirmar la tendencia si la dirección de esta curva coincide con la dirección de los precios.

Key Information

Una metodología habitual de muchos traders es plantarse delante de la pantalla y ponerse a buscar puntos de entrada y ese
es probablemente el enfoque equivocado si se está intentando maximizar la intuición a la hora de detectar patrones de
trading.

Al buscar patrones de forma explícita, se pierde de vista los patrones que se pueden estar formando. No estamos
sintonizados con los patrones en tiempo real porque estamos prestando atención a nuestras expectativas y necesidades, no
a lo que los mercados están comunicando.
Utilizar una lista de comprobación, al igual que un médico utiliza una lista estándar de preguntas durante un reconocimiento
médico, resulta útil para llegar a un “diagnóstico de mercado”.

Esas preguntas sobre los temas presentes en los mercados: la tendencia principal en gráficos diarios, el comportamiento de
las instituciones monitoreadas a través del indicador TICK, cómo se está operando en relación a los PIVOTS points y al
precio medio ponderado por volumen VWAP, etc.

De estas observaciones a menudo surge una idea relativa a la probable estructura de la sesión: día de tendencia, lateral,
ruptura. Esto, a su vez, lleva a otras observaciones que completan una "hipótesis": cómo es probable que opere el mercado
próximamente; cuáles son los rangos alcistas, laterales y bajistas, el tipo de mercado: tendencial ó lateral y si tiene sentido
operar con la tendencia a corto plazo o en contra.

Cuando se buscan solo operaciones, se pone el carro por delante del caballo. Si en cambio se busca la información
adecuada, las operaciones aparecen por sí solas.

Trading Problem

Uno de los principales problemas del trading intradiario es la dificultad de adaptación del trader a los cambios permanentes
de escenarios durante una sesión regular.

El mercado se ve afectado por dos vectores relativamente independientes. Un vector describe la direccionalidad: la
tendencia que tiene el mercado. El otro vector describe la volatilidad: la variación en torno a un precio central.

El primer vector describe la medida en que los participantes en el mercado están reevaluando en forma permanente el valor
del activo.

El segundo vector tiene una estrecha conexión con el volumen y refleja quién está participando activamente en el mercado.

Ambos vectores están distribuidos de forma no fija a lo largo de la sesión de trading. Es decir las mediciones de la
tendencia y la volatilidad muestran distintas medias y desviaciones estándar a lo largo del día.

Es importante identificar pronto cuándo cambian los vectores sus medias y desviaciones estándar para reconocer el
comienzo y el final de los rangos de trading y de las tendencias del mercado.
Muchos problemas de trading se deben a que los traders tratan los vectores como si fuesen fijos: automáticamente asumen
que los anteriores niveles de dirección y volatilidad seguirán prediciendo la dirección y volatilidad futuras.

En otras palabras, los mercados cambian su comportamiento más rápidamente de lo que las personas cambian sus ideas
sobre los mismos y por esto la operativa intradiaria es tan difícil.

Aquellos traders que más rápido sepan leer estos cambios lograran imponerse sobre aquellos de reacción más lenta. El day
trading se mueve bajo la ley de la selva: El más rápido se come al más lento.