ELEMENTOS BÁSICOS

Tasas de Interés
Modalidad Vencida
Modalidad Anticipada
Tasa Periódica = Tasa Nominal / Número de Periodos = iN / n

Tasa Nominal = Tasa Periódica * Número de Periodos = iN * n

((1 + EA)^1/n –1) *n

 Tabla de Amortización
v Cuota constante

v Amortizacion constante

v En otra moneda

v UVR
 Ejercicios
Realizar ejercicios por los cuatro métodos de amortización vistos:

Cuota constante: capital $20.000.000, tasa de interés 18% Anual,

periodo 12 meses.
Amortización constante.
En otra moneda: tasa interés mensual 0,8%, capital US10.000,
periodo 12 meses, TRM $3.000 periodo 0, devaluación 1% mensual.
UVR: Capital $20.000.000, periodo 12 meses, tasa de interés 18%
Anual, inflación 4,5%, UVR hoy 259,5794
 La depreciación
Es el degaste sistemático al que están sometidas
las propiedades, planta y equipo.
 El deterioro
Es la pérdida de valor de la propiedad planta y
equipo que se genera cuando el importe
recuperable es inferior a nuestro valor en libros.
Valor residual, valor salvamento o valor de rescate.

Monto por el cual cuando termine la vida útil yo voy a poder

recuperar el bien.
 Métodos de Depreciación
vCómo depreciar las PPE utilizando el Método de Lineal o
Línea Recta.

vCómo depreciar las PPE utilizando el Método de saldos

decrecientes.

vCómo depreciar las PPE utilizando el Método suma

dígitos.
 Saldos Decrecientes

FORMULA: 1-(VALOR SALVAMENTO/VALOR DEL ACTIVO)^(1/VIDA UTIL)

Ejercicio
Realizar depreciación por los tres métodos vistos, PPE =
10.000, valor salvamento 1.000 vida útil 5 años.
FLUJO DE CAJA (FC)
Importancia del Flujo de Caja
vAnticiparnos a futuros déficit (o falta) de efectivo y, de ese modo,
poder tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.

vEstablecer una base sólida para sustentar el requerimiento de

créditos, por ejemplo, al presentarlo dentro de nuestro plan o
proyecto de negocios.
 Importancia del Flujo de Caja
vSi tenemos saldos positivos acumulados en algunos períodos, parte de
estos saldos los podemos invertir en el Mercado de Capitales y así
generar una fuente de ingresos adicional al propio del giro del negocio.
Flujo de Caja
Ingresos
(-) Gastos de Manufactura
(=) Margen de Contribución
(-) Gastos de Administración
(-) Depreciación
(=) Utilidad Operativa (UAII)
(-) Gastos Financieros
(-) Impuestos (33%)
(=) Utilidad neta Apalancada (UODII)
(+) Depreciación
(=) Flujo Operativo
(-) Capital de Trabajo
(-) Adiciones al Capital de Trabajo
(+) Valor de Continuación
(=) Flujo de Caja
 Valor de Continuidad
Valor de Continuidad es el valor de la compañía a partir de un momento
en el tiempo donde la planificación financiera es incierta.
Valor de Continuidad
Formula:

Vc = FCLn+1/(WACC- g)
 Ejercicio
La empresa AD tiene dos línea de producción en las cuales produce 3.130 y
4.270 unidades para producir cada uno de estos artículos le cuesta $12 y $9
unitarios y pretende obtener un margen de contribución 30%; la empresa
paga salarios anual por un valor de $5.100, servicios públicos anual 520,
papelería mensual 100, elementos de aseo 2.000 trimestralmente etc. La
empresa realizo compras de 3 computadores cada uno $7.700, impresora y
teléfono $5.000 vida útil 5 años; estantería metálica $13.500, vitrinas $8.200
caja fuerte 6.100, maquinaria de producción $13.950 vida útil 10 años,
método de depreciación línea recta. El capital de trabajo requerido es el
1,8% de los ingresos, el valor de los inventarios $4.000, efectivo $2.000.
prestamo $15.000 tasa de interes 9%EA pgaderos 6 años.
Realizar el flujo de caja (FC) , VPN, TIR, C/B; proyectado a 10 años con un
incremento en sus ingresos 11,5%ea en sus costos 4%ea y en sus gastos
3.1%ea, tasa de crecimiento 5% , costo de oportunidad 8%.
 Ejercicio
La compañía de United Pacific reporto unos ingresos de $770 millones con unos
incrementos anuales 6%ea, con unos costos $330 millones con incremento 3%,
tiene unos gastos de administración $120 millones, incremento 2%. Cuenta con un
capital común $900 millones, crédito con banco Bogotá $120.000.000 con una tasa
de interés del 18%ea, Bancolombia $60.000.000 con una tasa de interés 20%ea,
BBVA $90.000.000 con una tasa 28%ea, pagaderos a 10 años, método de
amortización cuotas constantes, la empresa asume esta obligación para comprar
propiedad planta y equipo, maquinaria $120 millones, vida útil 6 años valor de
salvamento $40 millones, meto de depreciación saldos decrecientes, automóvil $90
millones vida útil 3 años, valor de salvamento $50 millones, método de
depreciación suma de dígitos, equipos de computación $60 millones vida útil 5
años, método de depreciación suma de dígitos, la rentabilidad del mercado esta
8% con una tasa libre de riesgo 5%, la prima de riesgo del país está en un 3%, la
tasa impositiva está en un 34%, el sector al cual pertenece la empresa tiene una
beta no apalancada 1,5; capital de trabajo requerido 3% del margen de
contribución, el horizonte de tiempo del proyecto es de 12 años.