Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Sinteza finantareaIMM WORD
Sinteza finantareaIMM WORD
SINTEZA
An universitar
2019-2020
Cuprins
Întreprinderile mici şi mijlocii (IMM) sunt definite ca fiind acele întreprinderi care îndeplinesc
cumulativ următoarele condiţii:
1
Reglementate prin LEGEA Nr. 31 din 16 noiembrie 1990 privind societăţile comerciale, republicată, cu
modificările şi completările ulterioare.
2
Legea n r. 62/2014 pentru modificarea şi completarea Legii nr. 346/2004 privind stimularea înfiinţării şi dezvoltării
întreprinderilor mici şi mijlocii, publicată în Monitorul Oficial, Partea I, nr. 328 din 06.05.2014 .Of. nr.
(M 3 28/2014).
c) întreprinderi mijlocii – au intre 50 si 249 de salariati si realizeaza o cifra de afaceri
anuala neta de pana la 50 milioane euro, echivalent in lei, sau detin active totale care nu depasesc
echivalentul in lei a 43 milioane euro.
3
comunicarea Comisiei către parlamentul european, consiliu, comitetul economic și social european și comitetul
regiunilor: O politică industrială integrată adaptată erei globalizării Atribuirea celui mai important rol
competitivității și sustenabilității
4
DG Întreprinderi și Industrie: ‘EU Manufacturing Industry: What are the Challenges and Opportunities for the
Coming Years?’.
IMM-urile sunt considerate ”coloana vertebrală” a economiei la nivelul UE, având în
vedere că 99% dintre întreprinderi aparțin acestei categorii, două treimi dintre lucrători sunt
angajați în IMM-uri și produc valoare adăugată de 58 de cenți la fiecare euro (contribuția netă a
companiei la nivelul economiei) (Annual Report o European SMEs 2014/2015). Trebuie
subliniat că, la nivelul UE, 9 din 10 IMM-uri sunt micro-întreprinderi (cu mai puțini de 10
angajați). IMM- urile din cinci sectoare cheie (industria prelucrătoare, construcții, servicii de
afaceri, sectorul hoteluri-restaurante și comerțul) dețin la nivelul UE 78% din IMM-uri, 71% din
valoarea adăugată și 79% din ocuparea IMM-urilor.
Industria și mai ales IMM-urile au fost grav afectate de criza economică. Toate sectoarele
se confruntă cu provocări generate de globalizare și de adaptarea proceselor de producție și a
produselor lor la o economie cu emisii scăzute de carbon. Impactul acestor provocări va fi diferit
de la un sector la altul, în sensul că unele sectoare vor trebui să se ”reinventeze”, pe când altele
vor beneficia de noi oportunități de afaceri create de aceste provocări.
Conform statisticilor publicate de Eurostat, 99 din fiecare 100 de companii din Europa
sunt IMM-uri si 67% dintre angajații europeni lucrează in aceste companii. După criza
economică numărul de IMM-uri a crescut în 2014 cu 1,5p.p. iar numărul angajaților a scăzut cu
2 p.p. fată de 2008. În 2014 lucrau într-un IMM în medie 4,12 angajați, în scădere față de 2008
cînd lucrau 4,27 angajați.
Grafic 1.4.1.: Numărul de IMM-uri și de angajați ai acestora în Europa
Sursa: Eurostat
În anul 2014, în România se înregistrau în total 507.440 întreprinderi active 5.
Dintre acestea, 9,4% sunt întreprinderi mici (respectiv de 47.890); 1,7% sunt întreprinderi
mijlocii (respectiv 8374) și 0,3% sunt întreprinderi mari (respectiv 1674). Proporția covârșitoare
pe ansamblul întreprinderilor a reprezentat-o microîntreprinderile (88,6%) (respectiv 449.502).
5
Întreprinderea activă este entitatea care, din punct de vedere economic, este activă (în perioada de observare),
respectiv realizează bunuri sau servicii, înregistrează cheltuieli și întocmește bilanț contabil.
Sursa: INS, TEMPO online
Deşi au o pondere numerică de peste 99,7% din numărul total de întreprinderi, influenţa
IMM-urilor asupra evoluţiei economice a ţării este mult mai redusă (de cca. 55 – 56% din PIB).
Întreprinderile formale joacă un anumit rol în economie, dar sectorul informal acoperă încă un
segment foarte mare din aceasta. Date statistice relevante arată că circa 57% dintre
microîntreprinderile actuale sunt întreprinderi de subzistenţă, care permit asigurarea unui
oarecare nivel de trai numai proprietarului afacerii şi familiei acestuia.
1.5. Accesul la finanțare a IMM-urilor in România
Îmbunătăţirea accesului la finanţare al IMM-urilor joacă un rol crucial în promovarea
spiritului antreprenorial şi intensificarea concurenţei la nivelul Statelor Membre ale Uniunii
Europene. Accesul la capital suficient şi adecvat pentru a creşte şi a se dezvolta este unul din
principalele obstacole cu care se confruntă cele mai multe dintre IMM-urile europene. Această
situaţie este agravată de dificultăţile întâmpinate de întreprinderile mici şi mijlocii în relaţia cu
intermediarii financiari care consideră finanţarea lor ca o activitate cu risc crescut şi rentabilitate
scăzută. Reticenţa intermediarilor financiari vizavi de finanţarea IMM-urilor este accentuată de o
serie de factori (World Bank, 2008):
1. costuri administrative ridicate. Indiferent de mărimea împrumutului acordat sau clasa
de mărime a întreprinderii solicitante creditorii suportă o serie de costuri fixe (de analiză a
dosarului solicitantului, de înregistrare, de monitorizare), în momentul în care acordă
împrumuturi. Din această perspectivă costurile administrative ridicate asociate cu acordarea de
împrumuturi mici fac ca finanţarea IMM-urilor să nu reprezinte pentru intermediarii financiari o
afacere profitabilă;
2. lipsa bunurilor tangibile care ar putea fi utilizate ca şi garanţii. IMM-urile sunt
considerate de către creditori şi investitori ca fiind debitori cu risc ridicat datorită insuficienţei
activelor deţinute, a vulnerabilităţii lor la fluctuaţiile pieţei şi a ratelor ridicate de mortalitate;
3. asimetria informaţională existentă între IMM-uri şi creditori/investitori. Lipsa de
experienţă a IMM-urilor în a furniza creditorilor situaţii financiare sau planuri de afaceri
adecvate, îngreunează activitatea de evaluare a propunerilor de investiţii.
Multe guverne şi instituţii financiare internaţionale au încercat să abordeze problemele
legate de barierele în calea finanţării IMM-urilor prin dezvoltarea unor programe de susţinere a
micilor întreprinzători. Acesta este şi cazul guvernului României, care, de la intrarea ţării în
Uniunea Europeană, a susţinut crearea de pachete de instrumente financiare (fonduri de
garantare, produse de creditare, etc) orientate spre facilitarea accesului IMM-urilor la finanţare,
în concordanţă cu cele mai bune practici europene. Iniţiativele în acest domeniu, derulate până în
prezent, au încercat să întârească capacitatea intermediarilor financiari (instituţii de
microcreditare, bănci, fonduri cu capital de risc etc.) de a susţine, la nivel naţional şi regional,
investiţiile derulate de sectorul privat. În plus statutul de membru al Uniunii Europene asigură
României dreptul de a beneficia de transferuri financiare orientate spre facilitarea accesului la
cunoaştere şi inovare,
sporirea clarităţii şi predictibilităţii mediului de afaceri, educaţia şi pregatirea în domeniul
afacerilor.
Principalele categorii de finantatori activi in Romania sunt:
• Uniunea Europeana,
• Guvernul Romaniei,
• Guvernele sau ambasadele unor state straine,
• Bancile si institutii financiare
• Bancile internationale (de ex.: BERD, Banca Mondiala), bancile active in Romania,
• Fundatii sau alte organizatii internationale cu statut asemanator (de ex.: Fundatia "Soros"),
• Mari corporatii (de ex.: Microsoft, Coca-Cola).
2.4. Noul Cod Fiscal – Legea nr. 227/2015 privind Codul fiscal este în vigoare
din 1 ianuarie 2016
Principalele schimbări prevăzute sunt:
• reducerea TVA în trepte: de la 24% la 20%, din ianuarie 2016 și de la 20% la
19%, începând cu 1 ianuarie 2017;
• scăderea cotei impozitului pe dividende de la 16% la 5%, începând cu 1 ianuarie 2017;
• cota de impozitare pe veniturile microîntreprinderilor se menține la 3%;
• firmele nou-înființate, cu cel puțin un salariat, constituite pe o durată mai mare de 48
de luni au o cotă de impozitare de 1%;
6
Adoptată prin Hotărârea nr. 775/ 2015 publicată în Monitorul Oficial în 13 Octombrie 2015
• PFA plătesc și contribuția de asigurări sociale (CAS) de 10,5% la venitul net
efectiv realizat, plafonat la cinci salarii medii brute lunare;
• persoanele care nu realizează venituri plătesc lunar contribuția de asigurări sociale
de sănătate (CASS). Baza de calcul lunară este salariul minim pe economie.
7
Legea nr. 97/ 2014 privind modificarea şi completarea Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 6/2011 este în
vigoare din 11 iulie 2014 oferind oricărei persoane fără experiență antreprenorială să își deschidă o firmă fără nici
o taxă.
Graficul 3.1.
- fondurile proprii sunt in general destul de limitate si pot frana dezvoltarea afacerii;
- in caz de nereusita, pierderea va fi suportata in intregime de intreprinzator (sau de
apropiatii sai);
- firma va fi putin cunoscuta de institutiile financiare si va putea mai greu mobiliza
fonduri in situatii speciale.
Data fiind conjunctura economica care a caracterizat evolutia economiei
romanesti in perioada de tranzitie, majoritatea intreprinzatorilor nu au avut rezerve
suficiente si nici nu au avut intotdeauna posibilitatea sau curajul de a apela la credite
bancare.
O sursă de finanțare pot reprezenta resursele prietenilor si cunoștințelor.
Accesibilitatea lor depinde de credibilitatea întreprinzătorului și de puterea financiară a
prietenilor și cunoștințelor.
3.4. Leasingul
Este o metodă de finanțare pentru IMM-uri des utilizată (reprezentă 8% în structura
IMM- urilor, grafic 3.1.)
Leasingul este un sistem prin care o firmă-client primește permisiunea de a folosi
anumite echipamente din partea firmei proprietare (de leasing), în schimbul plății periodice a
unor sume de bani. La sfîrșitul perioadei de leasing firma-client poate deveni proprietarul
respectivului activ, dacă este interesată, în schimbul achitării anumitor sume. Toate condițiile
sunt menționate într-un contract de leasing.
3.5. Francisingul
Reprezintă o finanțare indirectă/ în natură importantă prin asigurarea unei părți
importante din resursele necesare demarării și derulării unei afaceri. Exemple de elemente puse
la dispoziție de francizor: marcă, sistem de management, producție și comercializare, trening,
consultanță, etc.
3.6. Factoringul
Este o metodă de ffinanțare care permite finanțarea unei firme în faza în care derulează
activități comerciale și are de primit sume pentru produsele vîndute. Metoda constă în preluarea
de către o instituție financiară (bancă, societate imobiliară, etc) a drepturilor de creanțe aferente
produselor vândute, în condițiile achitării imediate, firmei în cauză, a unei părți mjore din
contravaloarea sumei de încasat.
Avantajul IMM-ului:
- poate să obțină imediat lichidități pentru produsele vândute în schimbil
cedării unui procent din veniturile de încasat;
- instituția financiară își asumă integral riscurile privitoare la încasarea
veniturilor prevăzute în contract.
3.7. Business Angel8
Legea are în vedere stimularea investitorilor individuali creând un instrument modern de
finanţare a afacerilor, după modelul existent în alte ţării ale UE (Finlanda, Marea Britanie,
Italia), aşezând România pe harta antreprenorială a Europei. Documentul stabilește cadrul legal
pentru acordarea de finanţări noilor întreprinderi de către respectivii investitori, prin cesionarea
de părţi sociale de către proprietarul afacerii.
Orice persoana fizică poate deveni investitor individual – business angel, dacă
îndeplineşte cumulativ următoarele condiţii:
este o persoană din afara societăţii şi dobândeşte calitatea de asociat al acesteia prin
aportul său în numerar la capitalul social al societăţii, rezultând emiterea de noi părţi
sociale în favoarea sa;
investeşte o sumă cuprinsă între 3.000 de euro şi 200.000 euro (suma investită va fi
plătită prin intermediul sistemului bancar din România şi va fi înregistrată în
contabilitatea societăţii);
nu poate deţine, ca urmare a investiţiei, în nume propriu sau prin persoane interpuse, mai
mult de 49% din capitalul social al societăţii în cauză;
8
Legea 120/2015, este în vigoare din 17 iulie 2015
este pastrata independenta si autonomia financiara a organizatiei.
Dezavantaje:
acces dificil (fondurile se acorda periodic, de regula pe baza unor licitatii);
control strict al modului de utilizare a fondurilor de catre finantatori,
inclusiv prin colaborare cu alte institutii de specialitate (Curtea de Conturi etc.).
Fondurile structurale și de coeziune, numite generic, ”fonduri europene”, reprezintă
instrumentele financiare prin care Uniunea Europeană acționează pentru eliminarea disparităților
economice și sociale între regiuni, în scopul realizării coeziunii economice și sociale între aceste
regiuni aflate în componența sa. Aceste fonduri au fost, sunt și vor fi alocate pentru diverse
proiecte prin intermediul programelor de dezvoltare care conțin anumite direcții de dezvoltare și
condiții de eligibilitate pentru a putea beneficia de astfel de finanțări.
-Finanțator UE-
- Programul Orizont 2020
- Programul de competitivitate pentru intreprinderi si IMM-uri – COSME
- Programul LIFE+
- INTERREG Europe
Facilitatile de natura ajutorului de stat, prevazute de prezenta lege, se vor acorda prin
intermediul unor scheme de ajutor de stat sau de ajutor de minimis, elaborate si implementate in
concordanta cu legislatia Uniunii Europene si nationale in domeniul ajutorului de stat.