CAP. III.

EVALUAREA ÎNTREPRINDERII

Aplicarea abordărilor, metodelor, şi tehnicilor, respectiv a procedurilor de

evaluare adecvate, se referă la alegerea de către evaluator a două sau mai multe metode
de evaluare din categoria de metode practicate în domeniul evaluării firmei.

3.1. METODA ACTIVULUI NET CONTABIL (ANC)

Prin intermediul acestei metode se porneşte de la valoarea elementelor

patrimoniale înscrise în partea de activ a bilanţului contabil, respectiv de la activul
contabil (AC), din care se deduc datoriile totale înscrise în pasivul bilanţier (D) şi activele
considerate non-valori (Anv).

Bilanţ încheiat la 31.12

VALORI VALORI
PASIV
ACTIV 2013 2014 2015 2013 2014 2015
Imobili-zări Capital
65.930 128.160 128.160 128.160
necorporale 58.171 102.838 social
Imobilizări
1.770.504 Rezerve 538.139 538.139 581.251
corpora-le 859.197 948.916
Imobilizări
518 Profit 42.808 675.028 1.214.127
financiare 13.089 518
Stocuri 2.904.484 6.667.411 13.594.089 Provizioane 9.663 110.324 159.544
Creanţe 1.187.016 1.452.859 2.665.084 Furnizori 1.519.206 3.344.466 3649388
Cheltuieli în Datorii
309.398 3.027.470 5.965.094 13.375.480
avans 150.275 327.829 financiare
Datorii
702.427 0 0 0
Disponibilităţi 93.214 1.260.840 fiscale
Total activ 5.265.446 10.761.211 19.107.950 Total pasiv 5.265.446 10.761.211 19.107.950

Dacă datele prezentate în bilanţul iniţial încheiat la 31 decembrie vor fi grupate,

respectiv sintetizate, acestea pot fi prezentate în următoarea formă:
Precizări:
 Imobilizări = imobilizări necorcorale + imobilizări corporale +
imobilizări financiare.
 Împrumuturi = furnizori + provizioane
 Datorii totale exigibile = datorii financiare + datorii fiscale

VALORI VALORI
ACTIV
2013 2014 2015 PASIV 2013 2014 2015
Imobili- Capital
930.457 1.052.272 1.836.952 128.160 128.160 128.160
zari social
Stocuri 2.904.484 6.667.411 13.594.089 Rezerve 538.139 538.139 581.251
 Creante 1.187.016 1.452.859 2.665.084 Profit 42.808 675.028 1.214.127
Cheltuieli Imprum
150.275 327.829 309.398 1.528.869 3.454.790 3.808.932
in avans uturi
Datorii
Dispo-
93.214 1.260.840 702.427 totale 3.027.470 5.965.094 13.375.480
nibilitati
exigibile
Total
Total activ 5.265.446 10.761.211 19.107.950 5.265.446 10.761.211 19.107.950
Pasiv

Datele înscrise în bilanţ reprezintă valori ce exprimă activul contabil. Pentru a

determina valoarea ANC se aplică următoarea formulă:

ANC = AC – (D + Anv), unde D = împrumuturi + datorii exigibile.

ANC2013 = 5.265.446 – (4.556.339 + 150.275) = 558.832 RON
ANC2014 = 10.761.211 – (9.419.884 + 327.829) = 1.013.498 RON
ANC2015 = 19.107.950 – (17.184.412 + 309.398) = 1.614.140 RON
Aceste valori care au rezultat reprezintă valoarea patrimonială a firmei evaluată la
finele fiecărui an.

3.2. METODA ACTIVULUI NET CONTABIL CORECTAT (ANCC)

Activul net corectat (ANCC) este o metodă de reevaluare care crează posibilitatea
reevaluării patrimoniului net existent al unei întreprinderi la valori reale.
Este o metodă mai frecvent utilizată cu rezultate mai apropiate de realitate sub
aspectul utilităţii.
Se aplică coeficient de corecţie în felul următor:
 La imobilizări de 1,2
 La stocuri de 1,4
 La creanţe de 0,75
În tabelele următoare sunt calculate corectările efectuate şi se determină valoarea
matematică totală a diferenţelor pe fiecare an dintre cei trei analizaţi.

2013
Valoare Coeficient Valori Diferenţe(+/-)
Element
bilanţieră mediu reevaluate(2*3) (4-2)
1 2 3 4 5
Imobilizări
930.457 1,2 1.116.548,4 186.091,4
nete
Stocuri nete 2.904.484 1,4 4.066.277,6 1.161.793,6
Creanţe 1.187.016 0,75 890.262 -296.754
Valoarea matematică totală a diferenţelor 1.051.131
 2014
Valoare Coeficient Valori Diferenţe(+/-)
Element
bilanţieră mediu reevaluate(2*3) (4-2)
1 2 3 4 5
Imobilizări
1.052.272 1,2 1.262.726,4 210.454,4
nete
Stocuri nete 6.667.411 1,4 9.334.375,4 2.666.964,4
Creanţe 1.452.859 0,75 1.089.644,25 -363.214,75
Valoarea matematică totală a diferenţelor 2.514.204,05

2015
Valoare Coeficient Valori Diferenţe(+/-)
Element
bilanţieră mediu reevaluate(2*3) (4-2)
1 2 3 4 5
Imobilizări
1.836.952 1,2 2.204.342,4 367.390,4
nete
Stocuri nete 13.594.089 1,4 19.031.724,6 5.437.635,6
Creanţe 2.665.084 0,75 1.998.813 -666271
Valoarea matematică totală a diferenţelor 5.138.755

Pe baza determinării elementelor corectate se întocmeşte bilanţul comparativ între

datele rezultate prin corectare şi datele înscrise în bilanţ la data de 31 decembrie a
fiecărui an.

Valoarea înscrisă Valoarea corectată-val reevaluata

Activ
2013 2014 2015 2013 2014 2015
Imobilizari 930.457 1.052.272 1.836.952 1.116.548,4 1.262.726 2.204.342
Stocuri 2.904.484 6.667.411 13.594.089 4.066.277,6 9.334.375 19.031.725
Creante 1.187.016 1.452.859 2.665.084 890.262 1.089.644 1.998.813
Cheltuieli in
150.275 327.829 309.398 150.275 327.829 309.398
avans
Disponibilitati 93.214 1.260.840 702.427 93.214 1.260.840 702.427
Total Activ 5.265.446 10.761.211 19.107.950 6.316.577,00 13.275.415,05 24.246.705,00

Valoarea înscrisă Valoarea corectată

Pasiv
2013 2014 2015 2013 2014 2015
Capital social 128.160 128.160 128.160 128.160 128.160 128.160
Rezerve 538.139 538.139 581.251 538.139 538.139 581.251
Profit 42.808 675.028 1.214.127 42.808 675.028 1.214.127
Plus din  - -  -  1.051.131 2514204,05 5.138.755
 reevaluare
Imprumuturi 1.528.869 3.454.790 3.808.932 1.528.869 3.454.790 3.808.932
Datorii
3.027.470 5.965.094 13.375.480 3.027.470 5.965.094 13.375.480
exigibile totale
Total Pasiv 5.265.446 10.761.211 19.107.950 6.316.577 13.275.415 24.246.705

Relaţia de calcul este:

ANCC = ACC – Dtcc, unde: ACC = activul contabil corectat;
Dtcc = datorii totale contabile corectate.
Dtcc = datorii exigibile + împrumuturi (initiale)

ANCC2013 = 6.316.577,00 - 3.027.470 = 1.760.238,00 RON

ANCC2014 = 13.275.415,05 - 5.965.094 = 3.855.531,05 RON
ANCC2015 = 24.246.705,00 - 13.375.480 = 7.062.293,00 RON