ANALISIS FINANCIERO

El análisis financiero es un proceso de selección, relación y evaluación. El primer paso consiste en seleccionar del total de
la información disponible respecto a un negocio la que sea más relevante y que afecte las decisiones según las
circunstancias. El segundo paso es relacionar esta información de tal manera que sea más significativa. Por último, deben
estudiarse estas relaciones e interpretar los resultados. Estos tres pasos son muy importantes; sin embargo, la esencia del
proceso es la interpretación de los datos obtenidos como resultado de la aplicación de las herramientas y técnicas de
análisis.

RENTABILIDAD
Es el margen de utilidades logradas en relación con la inversión que las originó.

LIQUIDEZ
Se mide por la capacidad en monto y la posibilidad en tiempo de cumplir con los compromisos establecidos en el corto
plazo.

SOLVENCIA
Es la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos de largo plazo.

RAZONES FINANCIERAS

La razón financiera es igual al promedio de una serie de cifras de los estados financieros de una entidad a una fecha
determinada
RAZONES QUE ESTUDIAN LA SOLVENCIA
1) Razón de circulante
Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Activo circulante 1972/ 1703 = 1.15 Entre mayor mejor 3 No es solvente
Pasivo circulante

Interpretación: Esta razón financiera indica el número de pesos de activo circulante, por cada peso de pasivo circulante,
muestra la capacidad de pago

Criterio: Se debe entender que entre mayor sea el resultado de la razón financiera, mayor será el nivel de activos
circulantes con relación a los pasivos circulantes, por lo tanto mayor será la posibilidad de pago de las obligaciones a corto
plazo. Si puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo será solvente, se considera básica en cualquier estudio
financiero de la empresa.

2) Razón de liquidez o prueba del ácido

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Act. Circulante (-) 858/ 1703 = 0.5 Entre mayor mejor 1 No tiene liquidez, no
inventarios es solvente
Pasivo circulante

Interpretación: Representa los pesos disponibles que hay en caja y bancos, en la cuenta de clientes, por cada peso de
obligaciones a corto plazo, es un índice de solvencia o de liquidez y la prueba más estricta de la capacidad de pago a corto
plazo.

Criterio: Debemos entender que entre mayor sea el resultado de la razón financiera mayor será el nivel de activos líquidos
con relación a los pasivos circulantes y por lo tanto, mayor será la solvencia presentada.

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 RAZONES QUE ESTUDIAN LA ESTABILIDAD

3) Razón de capital ajeno a capital propio

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Pasivo total 1818/ 2652 = 0.69 Entre menor mejor 0.25 no estable
Capital contable

Interpretación: Nos indica cuántos pesos de pasivo total, por cada peso de capital contable, es el índice de endeudamiento
de la empresa, se considera básica.

Criterio: Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de endeudamiento presentado.

4) Razón de deuda a corto plazo a capital propio

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Pasivo circulante 1703/ 2652 = 0.64 Entre menor mejor 0.25 no estable
Capital contable

Interpretación: Indica el numero de pesos de pasivo a circulante por cada peso de capital contable. Indica el índice de
endeudamiento a corto plazo de la empresa

Criterio: Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de endeudamiento a corto plazo
presentado

5) Razón de deuda a largo plazo a capital propio

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Pasivo a largo plazo 115/ 2652 = 0.04 Entre menor mejor 0.25 Estable o no estable
Capital contable

Interpretación: Proporciona el numero de pesos de pasivo a largo plazo por cada peso de capital contable. Indica el índice
de endeudamiento a largo plazo de la empresa

Criterio: Entre menor sea el resultado de la razón financiera, menor será el nivel de endeudamiento a largo plazo
presentado

6) Razón de proporción de activo fijo en relación al capital propio

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Activo fijo 2,230/2,652 = 0.84 Del 5 al 100% del No mayor al 85% del Estable o no estable
Capital contable capital contable Capital contable

Interpretación: Proporciona el numero de pesos de activo fijo, por cada peso de capital contable. Indica la proporción de
inversión en activo fijo con relación al valor del capital contable.

Criterio: el valor de la inversión en activo fijo debe considerarse entre un piso y un techo, entre el 50% y 100% del valor del
capital contable, dependiendo el giro de la empresa: de servicios más o menos 50% del capital contable, el industrial,
hasta el 100% del capital contable, ya que ésta última es muy característica de necesitar gran cantidad de activos fijos

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 7) Razón de proporción de capital contable
en relación al capital social
Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Capital contable 2,652/2,500 = 1.06 Entre mayor mejor 1 Estable o no estable
Capital social

Interpretación. Proporciona el número de pesos de capital contable, por cada peso de capital social. Indica la proporción
de utilidades o ganancias con relación al valor del capital social o la aportación de socios

Criterio: El valor del capital contable deberá ser lo mayor posible en función de que representa el desarrollo que ha tenido
la empresa a la fecha en cuanto a la obtención de utilidades

ESTUDIO DEL CICLO ECONÓMICO

8) Rotación de cuentas por cobrar

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Ventas anuales a 3,214 / 651 = 4.94 Entre mayor mejor 4 Estable o no estable
crédito + IVA
Saldo en clientes

Interpretación: Indica el número de veces que se cobró la cuenta de cuentas por cobrar, en relación a las ventas netas a
crédito realizadas

Criterio: Entre mayor sea el resultado de esta razón, mejor se ha realizado la labor de cobranza

9) Rotación de inventarios
Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Costo de ventas Entre mayor mejor 1 Estable o no es estable
Inventarios 1,953 / 1,114 = 1.75

Interpretación: Indica el número de veces que se vende el promedio de inventarios.

Criterio: Entre mayor sea el resultado de la razón financiera, mejor será la labor de ventas

10) Rotación de cuentas por pagar

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Compras a crédito Entre menor mejor 2 Estable o no estable
anuales + IVA 1,028 / 675 = 1.52
Saldo en proveedores

Interpretación: Indica el número de veces que pagó el promedio de cuentas por pagar en el periodo

Criterio: Entre menor sea el resultado de la razón financiera, mejor será nuestra labor porque indicará que se financia la
empresa de los proveedores

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 Razones que estudian convertibilidades

Razón 11) Velocidad de cobro

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
360 Entre menor mejor 60 Estable o no estable
Rotación de C x C 360 /4.94 días = 73

Interpretación: Indica el número de días que tarda la cobranza de las cuentas por cobrar

Criterio: Deberá ser entre menor mejor en función de que representa el tiempo que se financia a los clientes.

Razón 12) Razón de la velocidad de pago

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
360 Entre mayor mejor 90 Estable o no estable
Rotación de C x P 360 /1.52 días = 236.8

Interpretación: Indica el número de días que se tarda en pagar las cuentas por pagar

Criterio: Deberá ser entre mayor mejor en función de que representa la posibilidad de financiamiento de proveedores.

ANALISIS DE LA PRODUCTIVIDAD

Razón 13) Razón de ventas a capital contable

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Ventas netas Entre mayor mejor 1 Estable o no estable
Capital contable 3,214 /2,652 =1.21

Interpretación: Indica cuantos pesos vendimos por cada peso de capital contable o cuantas veces vendimos el valor del
capital contable. Indica la productividad de la empresa

Criterio: Entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indicará mayor productividad y mayores ventas

Razón 14) Razón de ventas netas a capital de trabajo

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Ventas netas Entre mayor mejor 10 Estable o no estable, productiva
Capital de trabajo 3,214 /269 =11.95 o no productiva

Interpretación: Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de capital de trabajo o cuantas veces se vendió el valor
del capital de trabajo. Indica la productividad de la empresa

Criterio: Entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indicará mayor productividad

Capital de trabajo = Activo circulante (menos) pasivo circulante.

Razón 15) Razón de proporción de ventas en relación al activo fijo

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Ventas netas Entre mayor mejor 1 Estable o no estable,
Activo Fijo 3,214 /2,230 =1.44 productiva o no productiva

Interpretación: Indica cuantos pesos de ventas netas por cada peso de inversión en activo fijo o cuantas veces se vendió el
valor del activo fijo. Indica la productividad de la empresa
Criterio: Entre mayor sea el resultado de la razón financiera, indicará mayor productividad

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 RENTABILIDAD

Razón 16) Margen neto

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Utilidad neta Entre mayor mejor 30% Estable o no estable,
Ventas netas 114 /3,214 =0.0354 = rentable o no rentable
3.54%

Interpretación: Indica el porcentaje de utilidad neta por cada peso de ventas netas.

Criterio: Deberá ser entre mayor mejor en función de que representa las utilidades que ha tenido la empresa.

Razón 17) Rentabilidad del Capital

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Utilidad neta Entre mayor mejor 25% Estable o no estable,
Capital contable 114 /2,652 =0.0429 = rentable o no rentable
4.29%

Interpretación: Indica el índice de rentabilidad del capital propio. Indica en forma de porcentaje, el rendimiento obtenido
por la inversión total propia

Criterio: Deberá ser lo mayor posible en función de que representa el rendimiento obtenido por cada peso de capital
propio.

Razón 18) Rentabilidad de la inversión

Fórmula Resultado Criterio Política Conclusión
Utilidad neta Entre mayor mejor 20% Estable o no estable,
Activo total 114 /4,470=0.0255 = rentable o no rentable
2.55%

Interpretación: Determina la efectividad de la administración para producir utilidades con los activos disponibles en forma
de porcentaje sobre los activos totales

Criterio: Deberá ser lo mayor posible en función de que representa la rentabilidad que ha tenido la empresa en este
periodo por cada peso de inversión total en la empresa.

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