Erhan Maxim, MKL-151

Lucrul individual la „Analiza economico-financiară”

1. De analizat mărimea absoluță şi relativă a creanţelor și datoriilor curente.

Tabelul 1. Analiza mărimii absolute şi relative a creanţelor și datoriilor curente

La începutul La finele Abatere
Sursa anului anului a
Indicatori
absolut
ă
1 Bilanț 2 3 4 =3-2
Rd.
1. Creanţe curente,mii lei (190+200+... 4450 2637 -1813
+240)
2. Active circulante, lei Rd.300 9497 10829 +1332
3. Active totale (total pasive),mii
Rd.310 21369 21555 +186
lei
4.Datorii curente, mii lei Rd.580 6651 8563 +1912
5.Total datorii, mii lei Rd.(440+580) 7862 9767 +1905
6.Ponderea creanţelor curente în
Ind.1/ind.3*100 20,82 12,23 -8,59
activele totale, %
7. Ponderea creanţelor curente în
Ind.1/ind.2*100 46,86 24,35 -22,51
activele circulante, %
8. Ponderea datoriilor curente în
Ind.4/ind.3*100 31,12 39,73 +8,61
sursele de finanțare totale, %
9. Ponderea datoriilor curente în
Ind.4/ind.5*100 84,60 87,67 +3,07
datorii totale, %
Concluzie: Analizând situația financiară a entității „GHERMES-AGROSERVICE S.A”
observăm că mărimea creanțelor curente s-a micșorat de la 4450 mii lei la începutul anului 2016
la 2637 mii lei la sfârșitul anului sau cu 1813 mii lei. O evoluție crescătoare au înregistrat pe
parcursul anului 2016 datoriile curente, care la sfârsitul anului constituiau 8563 mii lei, cu 1912
mii lei mai mult fața de începutul anului.
Ponderea creanțelor curente în activele totale a constituit 12,23 % la sfârșitul anului, cu
8,59 p.p. mai puțin decât la începutul anului. Creanțele curente au constituit la sfârșitul anului
24,35% din totalul activelor circulante, cu 22,51 p.p. mai puțin decât la începutul anului.
Ponderea datoriilor curente în sursele de finanțare totale s-a mărit de la 31,12% la începutul
perioadei de gestiune la 39,72% la sfârșitul perioadei de gestiune, sau cu 8,61 p.p. . 87,67 % din
datoriile totale au fost deținute de datoriile curente la sfârșitul anului, cu 3,07 p.p. mai mult față
de începutul anului.

1
 2. Să se efectueze analiza structurii creanţelor și datoriilor curente după
conţinut economic în dinamică.

Tabelul 2. Analiza structurii creanţelor și datoriilor curente după conţinut economic în

dinamică
La începutul anului La finele anului
Abaterea (+;-)
Indicatori
Suma, Ponderea, Suma, Ponderea, Sumei, Ponderii,
mii lei % mii lei % mii lei p.p.
A
1 2 3 4 5=3-1 6=4-2
Bilanț
1. Creanțe curente, totale
4450 100 2637 100 -1813 X
din care:
Creanţe comerciale, rd.190 3813 85,68 1335 50,63 -2478 -35,05
Creanţe ale părţilor afiliate,
- - - - - -
rd.200
Avansuri acordate curente,
102 2,29 101 3,83 -1 +1,54
rd.210
Creanţe ale bugetului, rd.220 468 10,52 1112 42,17 +644 +31,65
Creanţe ale personalului, rd.
60 1,35 16 0,61 -44 -0,74
230
Alte creanţe curente, rd.240 7 0,16 73 2,76 +66 +2,6
1. Datorii curente, totale,
6651 100 8562 100 +1911 X
din care:
Credite bancare pe termen
3552 53,41 3428 40,04 -124 -13,37
scurt, rd.450
Împrumuturi pe termen scurt,
- - - - - -
rd.460
Datorii comerciale, rd.470 2436 36,62 4401 51,40 +1965 +14,78
Datorii faţă de părţile afiliate,
- - - - - -
rd.480
Avansuri primite curente,
55 0,83 5 0,06 -50 -0,77
rd.490
Datorii faţă de personal,
502 7,54 683 7,98 +181 +0,44
rd.500
Datorii privind asigurările
95 1,43 42 0,49 -53 -0,94
sociale şi medicale, rd.510
Datorii faţă de buget, rd.520 11 0,17 3 0,03 -8 -0,14
Venituri anticipate curente, - - - - -
-
rd.530
Datorii faţă de - - - - -
-
proprietari,rd.540
Finanţări şi încasări cu - - - - -
destinaţie specială curente, -
rd.550
- - - - - -
Provizioane curente, rd.560

2
 - - - - - -
Alte datorii curente, rd.570

Concluzie: Conform datelor tabelului remarcăm că entitatea „GHERMES-AGROSERVICE

S.A” a înregistrat la sfârșitul anului creanțe curente în sumă de 2637 mii lei, cu 2478 mii lei mai
puțin față de începutul anului. Cea mai mare cotă parte din creanțele curente atât la începutul
anului cât și la sfârșitul lui a fost deținută de creanțele comerciale (la începutul anului 85,68%, la
sfârșitul anului 50,63%, înregistrând o scădere de 35,05 p.p.). Pe parcursul anului, observăm o
majorare semnificativă a creanțelor ale bugetului de la 468 mii lei la începutul perioadei, la 1112
mii lei la sfârșitul perioadei, sau cu 644 mii lei, ceea ce a influiențat pozitiv cu 31,65 p.p.
mărimea creantelor curente totale.
Datoriile curente la sfârșitul anului 2016 au constituit 8562 mii lei, cu 1911 mii lei mai mult
față de începutul anului. Cea mai mare pondere în datoriile curente este deținută de creditele
bancare pe termen scurt, fiind de 53,41% la începutul anului, dar înregistrând o scădere de 13,37
p.p la sfârșitul perioadei analizate. La sfârșitul anului cea mai mare pondere în datoriile curente a
fost deținută de datoriile comerciale (51,40%, cu 14,78 p.p. mai mult față de începutul anului).

3. De apreciat lichiditatea bilanțului în cadrul analizei exprese în dinamică.

Tabelul 3. Calculul coeficienților lichidității în cadrul analizei exprese

Anul Anul Abaterea Interval
Nr Indicatori
2015 2016 absolută optim
1 2 3 4 5=4-3
Bilanț
1 Numerar, mii lei, rd.(250+260) 1961 76 -1885 -
2 Investiții financiare curente, mii lei, rd. - - - -
(270+280)
3 Creanțe curente, mii lei, rd.(190+200+... 4450 2637 -1813 -
+240)
4 Active circulante, mii lei, rd.300 9497 10829 +1332 -
5 Datorii curente, mii lei, rd.580 6651 8563 + 1912 -
6 Lichiditatea curentă (generală, de gradul III), 1,42 1,26 -0,16 1-2,5
unități
Ind.4/ind.5
7 Lichiditatea intermediară (de gradul II), 0,96 0,32 -0,64 0,7-0,8
unități
Ind.(1+2+3)/ind.5
8 Lichiditatea absolută (urgentă, de gradul I), 0,29 0,01 -0,28 0,2-0,25
unități,
Ind.1/ind.5
Concluzie: Conform datelor obținute în urma analizei ratei de lichiditate prin metoda
expresă observăm că lichiditatea absolută s-a micșorat de la 0,29 unități în anul precedent, la
0,01 unități în anul curent sau cu 0,28 unități, astfel, nu s-a atins limitele nivelului optim (0,2-
0,25), ceea ce denotă că entitatea nu este capabilă să achite imediat, utilizând numai numerarul
disponibil, datoriile curente.Nivelul lichidității intermediare arată că în anul curent entitatea a
fost capabilă să achite 32% din datorii curente prin mobilizarea numerarului investițiilor
financiare curente și creanțelor curente. Nivelul lichidității intermediare atât în anul precedent,
cât și cel curent nu a atins limitele intervalului optim (0,7-0,8). În perioada curentă entitatea a
dispus de active circulante suficiente pentru achitarea datoriilor curente în sumă deplină,
deoarece în 2016, nivelul lichidității totale/de gr.III se află în limitele intervalului optim (1-2,5),
3
ceea ce nu putem afirma și despre anul 2015, a cărui nivel de lichiditate depășește nivelul optim,
ceea ce denotă că în 2015 entitatea nu a dispus de active circulante suficiente pentru achitarea
datoriilor curente în sumă deplină.

4. De efectuat aprecierea generală a evoluției fluxurilor de numerar în dinamică

Tabelul 4. Aprecierea generală a evoluției fluxurilor de numerar în dinamică

Fluxuri de numerar pe Anul Anul Abaterea Ritmul
Nr.
tipuri de activități 2015 2016 absolută creșterii, %
1 2 3 4=3/1*100
1. Activitatea operațională, 1454 -1399 -2853 -196,22
mii lei, rd.080
2. Activitatea -558 -367 +191 +34,23
investițională, mii lei,
rd.140
3. Activitatea financiară, 913 -129 -1042 -114,13
mii lei, rd.200
Fluxul net de numerar 1809 -1895 -3704 -204,75
total, mii lei, rd.210
Sursa: Situația fluxurilor de numerar
Concluzie: Conform rezultatelor obținute entitatea la sfârșitul anului 2016 a înregistrat flux
net de numerar negativ, diminuându-se față de anul precedent cu 204,75% . Această abatere a
fost determinată de diminuarea fluxului de numerar din activitatea operațională cu 2853 mii lei și
din diminuarea fluxului de numerar din activitatea financiară cu 1042 mii lei. Valoarea negativă
a fluxului de numerar din activitatea operațională denotă că întreprinderea nu desfășoară o
activitate operațională reușită. Fluxul de numerar din activitatea investițională înregistrează
valori negative în ambele perioade analizate, ceea ce denotă ca la întreprindere se menține și se
dezvolta potențialul economic. Însă valorile negative a fluxului de numerar din activitatea
operațională și cea financiară, denotă că entitatea nu poate să compenseze fluxul negativ de
numerar din activitatea investițională. Fluxul de numerar net a înregistrat o încetinire a ritmului
de crestere de 304,75 p.p., în anul curent față de anul precedent.Încetinirea fluxului de numerar
total a fost influențată de încetinirea ritmului de creștere activității operaționale cu 296,22 p.p. și
încetinirii ritmului de creștere din activitatea financiară cu 214,13 p.p. în anul curent față de anul
precedent.

5. Să se efectueze analiza separată a structurii încasărilor și plăților de

numerar.

Tabelul 5. Analiza separată a structurii încasărilor și plăților în dinamică

Fluxurile de numerar Anul Anul

Suma, lei Cota, % Suma, lei Cota, %

1 2 3 4 5
I. Încasări
Încasări din vânzări, rd.010 12907 86,59 10078 89,06
Alte încasări din activitatea 532 3,57 - -
operațională, rd.060
Încasări sub formă de credite și 44 0,30 798 7,05
4
 impozite, rd.150
Încasări din vânzarea activelor 7 0,05 116 1,03
imobilizate, rd.090
Alte incasări din activitatea financiară, 1416 9,50 324 2,86
rd.190

Total încasări 14906 100,00 11316 100,00

II. Plăți
Plăți pentru stocuri și servicii 10208 77,95 9344 70,73
procurate, rd.020
Plăți către angajați și organe de asig. 1287 9,83 1386 10,49
socială și medicală, rd.030
Dobânzi plătite, rd.040 254 1,94 238 1,80
Plata impozitului pe venit, rd.050 10 0,08 - -
Alte plăți din activitatea operațională, 225 1,72 509 3,85
rd.070
Plăti aferente rambursării creditelor și 546 4,17 1251 9,47
împrumuturilor, rd.160
Dividende plătite, rd.170 - - - -
Plăți aferente intrarilor de active 565 4,31 483 3,66
imobilizate,rd.100

Total plăți 13095 100,00 13211 100,00

Flux net de numerar total=Total 1811 - -1895 -

încasări-Total plăți, mii lei
Sursa: Situația Fluxurilor de numerar
Concluzie: Din calculele efectuate în tabel, observăm că în anul curent, entitatea a
înregistrat încasări totale în sumă de 11316 mii lei și plăți totale în sumă de 13211 mii lei. Prin
urmare s-a înregistrat un flux net de numerar total negativ în sumă de 1895 mii lei. În anul
precedent, suma totală a încasarilor a constituit 14906 mii lei și a depășit suma totală a plăților,
ceea ce a generat flux net de numerar total pozitiv în sumă de 1811 mii lei. Pe parcursul anului
2016, entitatea a înregistrat încasări totale în sumă de 11316 mii lei, cu 3590 mii lei mai puțin
față de anul precedent. Această diminuare s-a datorat scăderii sumei încasărilor din vânzări cu
2829 mii lei în anul curent față de anul precedent, deasemenea dispariției în anul curent a
încasărilor din activitatea operațională, care în anul precedent au constituit 532 mii lei.
Deasemenea negativ a influiențat și scăderea altor încasări din activitatea financiară, care în anul
precedent constituiau 1416 mii lei, iar în anul curent, acestea s-au diminuat până la 324 mii lei.
Cota principală în totalul încasărilor au deținut-o încasările din vânzări în ambele perioade
analizate (în 2015-86,59%, iar în 2016-89,06%). Cea mai mică cotă au deținut-o încasările din
vânzarea activelor imobilizate, majorându-se, însă, de la 0,05% în 2015, la 1,03% în 2016.
Pe parcursul anului 2016 au fost înregistrate plăți în sumă de 13211 mii lei, cu 116 mii lei mai
mult față de perioada precedentă. Această creștere s-a datorat: creșterii plătilor către angajați și
organe de asistență socială și medicală cu 99 mii lei, creșterii altor plăți din activitatea
operațională cu 284 mii lei și creșterii plăților aferente rambursării creditelor și împrumuturilor
cu705 mii lei. În același timp s-au diminuat următoarele plăți: plățile pentru stocuri și servicii
procurate, cu 864 mii lei; dobânzile plătite, cu 16 mii lei; plata impozitului pe venit, cu 10 mii lei
și plățile aferente intrarilor de active imobilizate, cu 82 mii lei. Cota principală în suma totală a
plăților a deținut-o, atât în anul curent, cât și în anul precedent, plățile pentru stocuri și servicii
5
procurate. În anul 2016, acestea au constituit 70,73%, cu 7,22 p.p. mai puțin decât în 2015. O
cotă semnificativă au deținut-o și plățile către angajați și organe de asistență socială și medicală,
cota cărora s-a majorat de la 9,83% în anul precedent, la 10,49% în anul de gestiune sau cu 0,66
p.p.

6. Să se efectueze analiza fluxurilor de numerar prin metoda ratelor.

Tabelul 6. Analiza fluxurilor de numerar prin metoda ratelor in dinamica

Nr. Indicatori Sursa Anul
2016
1 Fluxul net de numerar din SFN, rd.080 -1399
activitatea operațională

2 Plati aferente intrarilor de SFN, rd.100 483

active imobilizate
3 Dividende platite SFN, rd.170 -
4 Încasări operaționale medii SFN, rd.(010+060)/360zile 27,99
pe zi
5 Plăți operaționale medii pe SFN, rd. 31,88
zi (020+030+040+050+070)/360zile
6 Numerar SFN, rd.240 76
7 Sporirea stocurilor de Bilanț rd.(140+...+180) 5001
mărfuri și materiale Stoc sf.-Stoc.început
8 Datorii pe termen lung Bilanț, rd.440 1204
9 Datorii curente Bilanț, rd.580 8563
10 Dividende anunțate Date generale -
11 Rata suficienței fluxului de Ind.1/ind.(2+3+7) -0,26
numerar, coeficient
12 Rata de acoperire a Ind.1/ind.(8+9) -0,14
datoriilor cu fluxul de
numerar, coeficient
13 Durata achitării dividende- Ind.10/ind.4 -
lor anunțate, zile
14 Rata suficienței activelor Ind.6/ind.5 2
perfect lichide, zile
Concluzie: Din datele tabelului remarcăm că entitatea se confruntă cu o insuficiență de
flux net de numerar în valoare de 1399 mii lei. Din cauza fluxului net de numerar negativ din
activitatea operațională am primit si rata suficienței fluxului de numerar negativă, în valoare de
0,26. De asemenea și rata de acoperire a datoriilor cu fluxul de numerar am primit-o negativă, în
valoare de 0,14.Aceasta ne indică un risc înalt de creditare și investire, entitatea nefiind atractivă
pentru investirori și creditori. Nivelul ratei suficienței activelor perfect lichide arată că entitatea
poate lucra folosind exclusiv numerarul fără atragerea surselor de finanțare din exterior doar 2
zile.