TRABAJO FINAL

INTEGRANTE:
WILLIAM MIGUEL LARA REYES

GERENCIA FINANCIERA

DOCENTE
JAVIER LORA

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
IX SEMESTRE

ADMINISTRACION FINANCIERA
 DATOS GENERALES ELABORAR
1. PRESUPUESTOS 2. ESTADOS FINANCIEROS

ESTUDIO DE MERCADO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Presupuesto de Ingreso

PRECIO 61,000 Presupuesto de Costo Estado de Resultado

INFLACION 5.00% 5.50% 5.80% 6.00% Presupuesto de Gasto Admon Flujo de Caja

N° UNIDADES A VENDER 57,000 Presupuesto de Gasto Ventas Balance General

INCREMENTO 10% 15% 20% 20% Presupuesto de Gasto Financiero

POLITICA DE INVENTARIO 10% 10% 10% 10% 10% Presupuesto de Inversion y KW

Presupuesto Depreciacion

COSTO VENTA UNITARIO AÑO 1 GASTOS ADMON AÑO 1 3. INDICADORES EVALUACION 4. ANALISIS FINANCIERO
MATERIALES DIRECTOS UNIT $ 24,000 SALARIO VPN ANALISIS VERTICAL

MANO DE OBRA UNIT $ 13,000 GERENTE $ 2,800,000 VFN ANALISIS HORIZONTAL

CIF $ 230,000,000 SUBGERENTE $ 1,800,000 TIR INDICADORES LIQUIDEZ

SECRETARIA $ 900,000 INDICADORES RENTABILIDAD

ADQUISICION MAQUINARIA AÑO 0 ASISTENTE $ 781,240 INDICADORES ENDEUDAMIENTO

TERRENO 550,000,000 TOTAL SALARIO $ 6,281,240 WACC - EVA - EBITDA

MAQUINARIAS 460,000,000 ARRIENDO $ 3,800,000 PUNTO DE EQUILIBRIO

VEHICULO 410,000,000 PAPELERIA $ 3,500,000

MUEBLES Y ENSERES 250,000,000 SERVICIOS PUBLICO

EQUIPOS DE COMPUTO 130,000,000 AGUA $ 150,000
PRESUPUESTO
LUZ $ 1,400,000
GASTOS DE VENTAS AÑO 1 TELEFONO $ 850,000

SALARIO 1,200,000 TOTAL SERV PUBLICO $ 2,400,000

COMISIONES OTROS $ 4,000,000

PAPELERIA 500,000

PUBLICIDAD 1,200,000
TELEFONO 400,000 CAPITAL DE TRABAJO 60 DIAS COSTOS + GASTOS

OTROS 750,000

APORTE SEGURIDAD SOCIAL INFORMACION ADICIONAL

EPS 8.50% APORTE SOCIO 40%

AFP 12.00% PRESTAMO 60%

ARP 0.52% IMPUESTOS 33%

PRESTACIONES SOCIALES TEA 23%

PRIMA 8.33% RENDIMIENTO ESPERADO SOCIO 30%

VACACIONES 4.17% Aporte Seguridad Social 52%

CESANTIAS 8.33% Ventas de Contado 50%

INT CES 1.00% Ventas Credito 50%

PARAFISCALES Cuentas Por Cobrar Dias 60

SENA 2.00% Cuentas Por Pagar Dias 90

ICBF 3.00% C X C Años 0.17 0.83

COMFE 4.00% C X P Años 0.25 0.75

OTROS DATOS

AUX. TRANSPORTES 88,211

Calculo Cesantias, Int
AUX. TRANSPORTES Ces y Prima
No Constituyen Factor
COMISIONES Salarial
 PROYECCIONES
PROYECCION DE LOS PRECIOS
AÑOS AÑO 1 AÑO 2
PRECIO 61,000 64,050
INFLACION 5%

PROYECCION DE LAS VENTAS

AÑOS AÑO 1 AÑO 2
VENTAS 57,000 62,700
INCREMENTO 10%

PROYECCION DE LA OFERTA
AÑOS AÑO 1 AÑO 2
POLITICA DE INVENTARI 10% 10%
PRESUPUESTO DE VENTA 57,000 62,700
INVENTARIO INICIAL 5,700
INVENTARIO FINAL 5,700 6,270
NUMERO DE UNIDDAES 62,700 63,270
CCIONES
E LOS PRECIOS
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
67,573 71,492 75,781
5.5% 5.8% 6%

DE LAS VENTAS
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
72,105 86,526 103,831
15% 20% 20%

DE LA OFERTA
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
10% 10% 10%
72,105 86,526 103,831
6,270 7,211 8,653
7,211 8,653 10,383
73,046 87,968 105,562
 PRESUPUESTO DE INGRE
ITEM AÑO 0 AÑO 1
PRECIO $ 61,000
VENTAS CONTADO 28,500
INGRESO CONTADO $ 1,738,500,000
PRECIO $ 61,000
VENTAS CREDITO 28,500
INGRESO CREDITO $ 1,738,500,000
TOTAL INGRESOS $ 3,477,000,000
PRESUPUESTO DE INGRESO
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 64,050 $ 67,573 $ 71,492 $ 75,781
31,350 36,053 43,263 51,915.6
$ 2,007,967,500 $ 2,436,166,569 $ 3,092,957,076 $ 3,934,241,401
$ 64,050 $ 67,573 $ 71,492 $ 75,781
31,350 36,053 43,263 51,916
$ 2,007,967,500 $ 2,436,166,569 $ 3,092,957,076 $ 3,934,241,401
$ 4,015,935,000 $ 4,872,333,139 $ 6,185,914,153 $ 7,868,482,803
 PRESUPUESTO COSTOS DE
AÑOS AÑO 0 AÑO 1
MATERIALES DIRECTOS $ 24,000
Nº UNIDADES 62,700
TOTAL COSTO MATERIALES DIRECTOS $ 1,504,800,000
MANO DE OBRA DIRECTA $ 13,000
Nº UNIDADES 62,700
TOTAL COSTO MANO DE OBRA DIRECTA $ 815,100,000
CIF $ 230,000,000
TOTAL COSTOS $ 2,549,900,000
PUESTO COSTOS DE PRODUCCION
AÑO 2 AÑO 3
$ 25,200 $ 26,586
63,270 73,046
$ 1,594,404,000 $ 1,941,987,663
$ 13,650 $ 14,401
63,270 73,046
$ 863,635,500 $ 1,051,909,984
$ 241,500,000 $ 254,782,500
$ 2,699,539,500 $ 3,248,680,147
AÑO 4
$ 28,128
87,968
$ 2,474,365,661
$ 15,236
87,968
$ 1,340,281,400
$ 269,559,885
$ 4,084,206,946
 AÑO 5
$ 29,816
105,562
$ 3,147,393,121
$ 16,150
105,562
$ 1,704,837,941
$ 285,733,478
$ 5,137,964,540
 DEVENGADO

AUXILIO DE
CARGO SUELDO HORAS EXTRAS
TRANSPORTE

PORCENTAJE 88211
GERENTE 2,800,000 0
SUBGERENTE 1,800,000 0
SECRETARIA 900,000 88,211 0
ASISTENTE 781,240 88,211 0
TOTAL NOMINA DE ADMINISTARCION 6,281,240 176,422 0
VENDEDOR 1,200,000 88,211 0
TOTAL NOMINA DE VENTAS 1,200,000 88,211 0
0
TOTAL NOMINA 7,481,240 264,633 0

PRESUPUESTO DE GASTO DE ADMINISTRACION

ITEM MENSUAL AÑO 1 AÑO 2
TOTAL SALARIO + PRESTACIONES $ 9,439,277 $ 113,271,321 $ 118,934,887
ARRIENDO 3,800,000 $ 45,600,000 $ 47,880,000
INFLACION 0 5%
TOTAL ARRIENDO 3,800,000 $ 45,600,000 $ 47,880,000
PAPELERIA 3,500,000 $ 42,000,000 $ 44,100,000
INFLACION 0 5%
TOTAL PAPELERIA 3,500,000 $ 42,000,000 $ 44,100,000
SERVICIOS PUBLICO
AGUA 150,000 $ 1,800,000 $ 1,890,000
LUZ 1,400,000 $ 16,800,000 $ 17,640,000
TELEFONO 850,000 $ 10,200,000 $ 10,710,000
TOTAL SERV. PUBLICOS 2,400,000 $ 28,800,000 $ 30,240,000
OTROS 4,000,000 $ 48,000,000 $ 50,400,000

TOTAL PRES. GASTOS DE ADMON $ 23,139,277 $ 277,671,321 $ 291,554,887

 GASTOS DE AD
NGADO APORTE SEGURIDAD SOC
TOTAL BASE
COMISIONES EPS AFP
DEVENGADO LIQUIDACIÓN

8.5% 12.0%
0 2,800,000 2,800,000 238,000 336,000
0 1,800,000 1,800,000 153,000 216,000
0 988,211 900,000 76,500 108,000
0 869,451 781,240 66,405 93,749
0 6,457,662 6,281,240 533,905 753,749
0 1,288,211 1,200,000 102,000 144,000
0 1,288,211 1,200,000 102,000 144,000

0 7,745,873 7,481,240 635,905 897,749

ADMINISTRACION
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 125,476,306 $ 132,753,931 $ 140,719,167
$ 50,513,400 $ 53,443,177 $ 56,649,768
5.5% 5.8% 6%
$ 50,513,400 $ 53,443,177 $ 56,649,768
$ 46,525,500 $ 49,223,979 $ 52,177,418
5.5% 5.8% 6%
$ 46,525,500 $ 49,223,979 $ 52,177,418

$ 1,993,950 $ 2,109,599 $ 2,236,175

$ 18,610,200 $ 19,689,592 $ 20,870,967
$ 11,299,050 $ 11,954,395 $ 12,671,659
$ 31,903,200 $ 33,753,586 $ 35,778,801
$ 53,172,000 $ 56,255,976 $ 59,631,335

$ 307,590,406 $ 325,430,649 $ 344,956,488

GASTOS DE ADMINISTRACION
APORTE SEGURIDAD SOCIAL Y PARAFISCALES
TOTAL SEGURIDAD
ARP ICBF COMPE SENA SOCIAL Y
PARAFISCAL

0.52% 3.0% 4.00% 2.00%

14,616 112,000 700,616
9,396 72,000 0 450,396
4,698 36,000 0 225,198
4,078 31,250 0 195,482
32,788 0 251,250 0 1,571,692
6,264 48,000 0 300,264
6,264 0 48,000 0 300,264

39,052 0 299,250 0 1,871,956

PRESUPUESTO DE GASTOS VENTAS

ITEM MENSUAL AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
SALARIO + COMISIO $ 1,869,734 $ 22,436,813 $ 23,558,653 $ 24,854,379.40
PAPELERIA $ 500,000 $ 6,000,000 $ 6,300,000 $ 6,646,500.00
PUBLICIDAD $ 1,200,000 $ 14,400,000 $ 15,120,000 $ 15,951,600.00
TELEFONO $ 400,000 $ 4,800,000 $ 5,040,000 $ 5,317,200.00
OTROS $ 750,000 $ 9,000,000 $ 9,450,000 $ 9,969,750.00
TOTAL $ 4,719,734 $ 56,636,813 $ 59,468,653 $ 62,739,429.40
INFLACION 5.0% 5.5%
 113271320.9136

PRESTACIONES SOCIALES
BASE INTERESES DE
CESANTIAS VACACIONES PRIMA
LIQUIDACIÓN CESANTIAS

8.33% 1.00% 4.17% 8.33%

2,800,000 233,333 28,000 116,760 233,240
1,800,000 150,000 18,000 75,060 149,940
988,211 82,351 9,882 41,208 82,318
869,451 72,454 8,695 36,256 72,425
6,457,662 538,139 64,577 269,285 537,923
1,288,211 107,351 12,882 53,718 107,308
1,288,211 107,351 12,882 53,718 107,308

7,745,873 645,489 77,459 323,003 645,231

VENTAS
AÑO 4 AÑO 5
$ 26,295,933.41 $ 27,873,689.41
$ 7,031,997.00 $ 7,453,916.82
$ 16,876,792.80 $ 17,889,400.37
$ 5,625,597.60 $ 5,963,133.46
$ 10,547,995.50 $ 11,180,875.23
$ 66,378,316.31 $ 70,361,015.29
5.8% 6.0%
 TOTAL DE
TOTAL PRESUPUESTO
PRESTACIONES
MENSUAL NOMINA ANUAL
SOCIALES
52%
611,333 4,111,949 49,343,392
393,000 2,643,396 31,720,752
215,759 1,429,168 17,150,021
189,830 1,254,763 15,057,156
1,409,923 9,439,277 113,271,321
281,259 1,869,734 22,436,813
281,259 1,869,734 22,436,813

1,691,183 11,309,011 135,708,134

 CAPITAL DE TRABAJO (KW)

TOTAL COSTOS $ 2,549,900,000

TOTAL GASTOS DE ADMON
TOTAL GASTOS DE VENTAS
COSTOS- GASTOS-ANUAL
COSTOS-GASTOS MENSUAL
CAPITAL DE TRABAJO (2 MESES)
$ 277,671,321
$ 56,636,813
$ 2,884,208,134
$ 240,350,678
$ 480,701,356

MAQUINARIA INICIAL $ 1,800,000,000

TOTAL DE CAPITAL PARA INICIAR LA

PRODUCCION
$ 2,280,701,356

PARA FINANCIAR LA OBRA INICIAL APORTES INICIALES

SOCIOS 40% $ 912,280,542
PRESTAMOS 60% $ 1,368,420,813
TASA DE INTERES 23%
TASA DE INTERES AÑO 3 90.00

NUMERO DE PERIODOS 5

TAB
AÑOS
0
1
2
3
4
5

AÑOS
0
1
2
3
4
5

PERIODO
AÑO 0
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
 CUOTA TEA
$488,116,284.42

TABLA DE AMORTIZACION
VALOR INICIAL INTERES AMORTIZACION CUOTA TEA

$ 1,368,420,813 $ 314,736,787 $ 173,379,497 $ 488,116,284

$ 1,195,041,316 $ 274,859,503 $ 213,256,782 $ 488,116,284
$ 981,784,534 $ 225,810,443 $ 262,305,842 $ 488,116,284
$ 719,478,693 $ 165,480,099 $ 322,636,185 $ 488,116,284
$ 396,842,508 $ 91,273,777 $ 396,842,508 $ 488,116,284

VALOR INICIAL INTERES TOTAL

$ 1,368,420,813 $ 314,736,787 $ 1,683,157,600

$ 1,195,041,316 $ 274,859,503 $ 1,469,900,819
$ 981,784,534 $ 225,810,443 $ 1,207,594,977
$ 719,478,693 $ 165,480,099 $ 884,958,792
$ 396,842,508 $ 91,273,777 $ 488,116,284

SALDO INTERES CUOTA CAPITAL

$ 1,368,420,813
$ 1,195,041,316 $ 314,736,787 $ 488,116,284 $ 173,379,497
$ 981,784,534 $ 274,859,503 $ 488,116,284 $ 213,256,782
$ 719,478,693 $ 225,810,443 $ 488,116,284 $ 262,305,842
$ 396,842,508 $ 165,480,099 $ 488,116,284 $ 322,636,185
$ - $ 91,273,777 $ 488,116,284 $ 396,842,508
 SALDO
$ 1,368,420,813
$ 1,195,041,316
$ 981,784,534
$ 719,478,693
$ 396,842,508
$ 0.00
 PRESUPUESTO GASTOS FINANCIE

ITEM Año1 Año2

Pago Interes $ 314,736,787 $ 274,859,503
Pago capital $ 173,379,497 $ 213,256,782
Total $ 488,116,284 $ 488,116,284
STO GASTOS FINANCIEROS

Año3 Año4 Año5

$ 225,810,443 $ 165,480,099 $ 91,273,777
$ 262,305,842 $ 322,636,185 $ 396,842,508
$ 488,116,284 $ 488,116,284 $ 488,116,284
 PRESUPUESTO DEPRECIACION

ADQUISICION MAQUINARIA Valor Adquisición Año 1 Año 2

TERRENO 550,000,000 0 0
MAQUINARIAS 460,000,000 92,000,000 92,000,000
VEHICULO 410,000,000 82,000,000 82,000,000
MUEBLES Y ENSERES 250,000,000 50,000,000 50,000,000
EQUIPOS DE COMPUTO 130,000,000 43,333,333 43,333,333
TOTALES 1,800,000,000 267,333,333 267,333,333
RECIACION

Año 3 Año 4 Año 5

0 0 0
92,000,000 92,000,000 92,000,000
82,000,000 82,000,000 82,000,000
50,000,000 50,000,000 50,000,000
43,333,333 0 0
267,333,333 224,000,000 224,000,000
 ESTADO DE RESULTADO
AÑO 1 AÑO 2
INGRESOS CONTADO 1,738,500,000 2,007,967,500
INGRESOS CREDITO 1,738,500,000 2,007,967,500
TOTAL INGRESOS 3,477,000,000 4,015,935,000

(-) COSTOS DE VENTAS 2,549,900,000 2,699,539,500

UTILIDAD BRUTA 927,100,000 1,316,395,500

(-) GASTOS DE ADMON 277,671,321 291,554,887

(-)GASTOS DE VENTAS 56,636,813 59,468,653
(-)GASTOS DEPRECIACION 267,333,333 267,333,333
UTILIDAD OPERACIONAL $325,458,533 698,038,626

(-) PAGOS DE INTERES 314,736,787 274,859,503

UTILIDAD ANTES DE IMPUEST 10,721,746 423,179,124

IMPUESTOS 3,538,176 139,649,111

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 7,183,570 $ 283,530,013
DE RESULTADO
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
2,436,166,569 3,092,957,076 3,934,241,401
2,436,166,569 3,092,957,076 3,934,241,401
4,872,333,139 6,185,914,153 7,868,482,803

3,248,680,147 4,084,206,946 5,137,964,540

1,623,652,992 2,101,707,207 2,730,518,263

307,590,406 325,430,649 344,956,488

62,739,429 66,378,316 70,361,015
267,333,333 224,000,000 224,000,000
985,989,823 1,485,898,241 2,091,200,759

225,810,443 165,480,099 91,273,777

760,179,380 1,320,418,142 1,999,926,983

250,859,195 435,737,987 659,975,904

$ 509,320,185 $ 884,680,155 $ 1,339,951,078
 FLUJO DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1
VENTAS DE CONTADO 1,738,500,000
VENTAS A CREDITO 1,448,750,000
PRESTAMOS 1,368,420,813
TOTAL INGRESOS $ 1,368,420,813 $ 3,187,250,000

COSTO DE VENTAS 2,173,700,000

(-) GASTOS DE ADMON 277,671,321
(-) GASTOS DE VENTAS 56,636,813
(-) P GASTOS FINANCIERO 488,116,284
IMPUESTO

ADQUIS. EQUIPO 1,800,000,000

CAPITAL DE TRABAJO 480,701,356

TOTAL EGRESOS $ 2,280,701,356 $ 2,996,124,418

FCN -$ 912,280,542.25 $ 191,125,581.84

FCN ACUMULADO -$ 912,280,542.25 -$ 721,154,960.41
FLUJO DE CAJA
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO5
2,007,967,500 2,436,166,569 3,092,957,076 3,934,241,401
1,963,056,250 2,364,800,058 2,983,491,992 4,449,734,247

$ 3,971,023,750 $ 4,800,966,627 $ 6,076,449,068 $ 8,383,975,649

2,677,138,500 3,161,784,231 3,951,112,446 5,756,555,955

291,554,887 307,590,406 325,430,649 344,956,488
59,468,653 62,739,429 66,378,316 70,361,015
488,116,284 488,116,284 488,116,284 488,116,284
3,538,176 139,649,111 250,859,195 1,095,713,891

$ 3,519,816,501 $ 4,159,879,462 $ 5,081,896,892 $ 7,755,703,634

$ 451,207,249.02 $ 641,087,165.47 $ 994,552,176.50 $ 628,272,014.59

-$ 269,947,711.38 $ 371,139,454.09 $ 1,365,691,630.59 $ 1,993,963,645.18
 BALANCE GENERAL
AÑO 1 AÑO 2
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTE
Disponible 671,826,937 1,123,034,186
Cuentas x Cobrar 289,750,000 334,661,250
Total Activos Corrientes 961,576,937 1,457,695,436
ACTIVO FIJO
Prop. Planta y equipo 1,800,000,000 1,800,000,000
(Depreciacion) 267,333,333 534,666,667
Total Activos Fijos 1,532,666,667 1,265,333,333
TOTAL ACTIVOS 2,494,243,604 2,723,028,770

PASIVO
Obligaciones Financiera 1,195,041,316 981,784,534
Cuentas x Pagar 376,200,000 398,601,000
Impuestos x Pagar 3,538,176 139,649,111
TOTAL PASIVO 1,574,779,492 1,520,034,645
PATRIMONIO
Capital 912,280,542 912,280,542
Utilidad del Ejercicio 7,183,570 290,713,583
TOTAL PATRIMONIO 919,464,112 1,202,994,125

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 2,494,243,604 2,723,028,770

0 0
GENERAL
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

1,764,121,352 2,758,673,528 3,386,945,543

406,027,762 515,492,846
2,170,149,114 3,274,166,375 3,386,945,543

1,800,000,000 1,800,000,000 1,800,000,000

802,000,000 1,026,000,000 1,250,000,000
998,000,000 774,000,000 550,000,000
3,168,149,114 4,048,166,375 3,936,945,543

719,478,693 396,842,508 0
485,496,916 618,591,415 0
250,859,195 435,737,987 0
1,455,834,804 1,451,171,910 0

912,280,542 912,280,542 912,280,542

800,033,767 1,684,713,922 3,024,665,001
1,712,314,310 2,596,994,465 3,936,945,543

3,168,149,114 4,048,166,375 3,936,945,543

0 0 0
 VALOR PRESENTE NETO
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
FCN -912,280,542 191,125,582 451,207,249
FCN ACOMULADO -912,280,542 -721,154,960 -269,947,711
TEA 23%
VPN $ 543,536,349

PRI (AÑOS) 1.58

CALCULO DEL VP; VPN; TIR

AÑO Flujo de Efectivo Valor Presente
0 -912,280,542 -912,280,542
1 191,125,582 133,448,410
2 451,207,249 219,970,902
3 641,087,165 218,223,156
4 994,552,177 236,377,375
5 628,272,015 104,260,699
Valor Presente Neto (VPN) $0

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.22%

TASA INTERNA DE RETORNO

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
FCN -912,280,542 191,125,582 451,207,249
TEA 23%
TIR 43%
ENTE NETO
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
641,087,165 994,552,177 628,272,015
371,139,454 1,365,691,631 1,993,963,645

P; VPN; TIR
Tasa de Interes 43%

DE RETORNO
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
641,087,165 994,552,177 628,272,015
 ESTADO DE RESULTADO - ANALISIS VERTICAL
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
TOTAL INGRESOS 100% 100% 100%
COSTOS DE VENTAS 73.34% 67.22% 66.68%
UTILIDAD BRUTA 26.66% 32.78% 33.32%
GASTOS DE ADMON 7.99% 7.26% 6.31%
GASTOS DE VENTAS 1.63% 1.48% 1.29%
GASTOS DEPRECIACION 7.69% 6.66% 5.49%
UTILIDAD OPERACIONAL 9.36% 17.38% 20.24%
PAGOS DE INTERES 9.05% 6.84% 4.63%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 0.31% 10.54% 15.60%
IMPUESTOS 0.10% 3.48% 5.15%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 0.21% 7.06% 10.45%

BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTICAL

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTE
Disponible 26.9% 41.2% 55.7%
Cuentas x Cobrar 11.6% 12.3% 12.8%
Total Activos Corrientes 38.55% 53.53% 68.50%
ACTIVO FIJO
PPE 72.2% 66.1% 56.8%
(Depreciacion) 10.7% 19.6% 25.3%
Total Activos Fijos 61.45% 46.47% 31.50%
TOTAL ACTIVOS 100% 100% 100%

PASIVO
Obligaciones Financiera 75.9% 64.6% 49.4%
Cuentas x Pagar 23.9% 26.2% 33.3%
Impuestos x Pagar 0.2% 9.2% 17.2%
TOTAL PASIVO 100% 100% 100%
PATRIMONIO
Capital 99.2% 75.8% 75.8%
Utilidad del Ejercicio 0.8% 24.2% 24.2%
TOTAL PATRIMONIO 100% 100% 100%
TICAL
AÑO 4 AÑO 5
100% 100%
66.02% 65.30%
33.98% 34.70%
5.26% 4.38%
1.07% 0.89%
3.62% 2.85%
24.02% 26.58%
2.68% 1.16%
21.35% 25.42%
7.04% 8.39%
14.30% 17.03%

CAL
AÑO 4 AÑO 5

68.1% 86.0%
12.7%
80.88% 86.03%

44.5% 45.7%
25.3% 31.8%
19.12% 13.97%
100% 100%

27.3%
42.6%
30.0%
100% 0%

35.1% 23.2%
64.9% 76.8%
100% 100%
 ESTADO DE RESULTA
VARIACION ABSOLUTA "$"
AÑO 2 - AÑO 1 AÑO 3 - AÑO 2
VENTAS 269,467,500 856,398,139

(-) COSTOS DE VENTAS 149,639,500 549,140,647

UTILIDAD BRUTA 389,295,500 307,257,492

(-) GASTOS DE ADMON 13,883,566 16,035,519

(-)GASTOS DE VENTAS 2,831,841 3,270,776
(-)GASTOS DEPRECIACION 0 0
UTILIDAD OPERACIONAL 372,580,093 287,951,197

(-) PAGOS DE INTERES -39,877,284 -49,049,060

UTILIDAD ANTES DE IMPUES 412,457,378 337,000,257

IMPUESTOS 136,110,935 111,210,085

UTILIDAD DEL EJERCICIO 276,346,443 225,790,172

BALANCE GENERAL
VARIACION ABSOLUTA "$"
AÑO 2 - AÑO 1 AÑO 3 - AÑO 2
ACTIVOS CORRIENTE
Disponible 451,207,249 641,087,165
Cuentas x Cobrar 44,911,250 71,366,512
Total Activos Corrientes 496,118,499 856,398,139
ACTIVO FIJO
PPE 0 0
(Depreciacion) 267,333,333 267,333,333
Total Activos Fijos -267,333,333 -267,333,333
TOTAL ACTIVOS 228,785,166 445,120,344

PASIVO
Obligaciones Financiera -213,256,782 -262,305,842
Cuentas x Pagar 22,401,000 86,895,916
Impuestos x Pagar 136,110,935 111,210,085
TOTAL PASIVO -54,744,847 -64,199,841
PATRIMONIO
Capital 0 0
Utilidad del Ejercicio 283,530,013 509,320,185
TOTAL PATRIMONIO 283,530,013 509,320,185

TOTAL PASIVO + PATRIMONI 228,785,166 445,120,344

 ESTADO DE RESULTADO - ANALISIS HORIZONTAL
ABSOLUTA "$" RELATIVA "%"
AÑO 4 - AÑO 3 AÑO 5 - AÑO 4 AÑO 2 - AÑO 1 AÑO 3 - AÑO 2AÑO 4 - AÑO 3
6,185,914,153 1,682,568,650 15.50% 21.33% 26.96%

835,526,799 1,053,757,594 15.50% 21.33% 26.96%

478,054,215 628,811,056 15.50% 21.33% 26.96%

17,840,244 19,525,839 5.87% 20.34% 25.72%

3,638,887 3,982,699 5.00% 5.50% 5.80%
-43,333,333 0 0.00% 0.00% -16.21%
499,908,418 605,302,518 114.48% 41.25% 50.70%

-60,330,344 -74,206,323 -12.67% -17.85% -26.72%

560,238,762 679,508,841 3846.92% 79.64% 73.70%

184,878,791 224,237,917 3846.92% 79.64% 73.70%

375,359,970 455,270,923 3846.92% 79.64% 73.70%

BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL

ABSOLUTA "$" RELATIVA "%"
AÑO 4 - AÑO 3 AÑO 5 - AÑO 4 AÑO 2 - AÑO 1 AÑO 3 - AÑO 2AÑO 4 - AÑO 3

994,552,177 628,272,015 67.16% 57.09% 56.38%

656,790,507 -515,492,846 15.50% 21.33% 26.96%
880,017,261 112,779,169 51.59% 48.88% 50.87%

0 0 0.00% 0.00% 0.00%

224,000,000 224,000,000 100.00% 50.00% 27.93%
-224,000,000 -224,000,000 -17.44% -21.13% -22.44%
880,017,261 -111,220,831 9.17% 16.35% 27.78%

-322,636,185 -396,842,508 -17.85% -26.72% -44.84%

133,094,500 -618,591,415 5.95% 21.80% 27.41%
184,878,791 -435,737,987 3846.92% 79.64% 73.70%
-4,662,894 -1,451,171,910 -3.48% -4.22% -0.32%

0 0 0.00% 0.00% 0.00%

884,680,155 1,339,951,078 3946.92% 175.20% 110.58%
884,680,155 1,339,951,078 30.84% 42.34% 51.67%

880,017,261 -111,220,831 9.17% 16.35% 27.78%

"
AÑO 5 - AÑO 4
27.20%

27.20%
29.92%

25.80%
6.00%
0.00%
40.74%

-44.84%
51.46%

51.46%
51.46%

"
AÑO 5 - AÑO 4

22.77%
-100.00%
3.44%

0.00%
21.83%
-28.94%
-2.75%

-100.00%
-100.00%
-100.00%
-100.00%

0.00%
79.54%
51.60%

-2.75%
 INDICADORES DE LIQUIDEZ
item año 1 año 2
Activos corrientes 961,576,937 1,457,695,436
Pasivos corrientes 376,200,000 398,601,000
Capital de trabajo 585,376,937 1,059,094,436
Indice de liquidez 2.56 3.66

INDICADORES DE RENTABILIDAD
item año 1 año 2
Utilidad bruta 927,100,000 1,316,395,500
Utilidad operacional 325,458,533 698,038,626
Utilidad neta 7,183,570 283,530,013
Margen bruto 26.66% 37.86%
Margen operacional 9.36% 20.08%
Margen neto 0.21% 8.15%

Rentabilidad del patrimonio 0.78% 30.84%

Rentabilidad del activo 0.29% 11.37%

INDICADORES DE ENDEUDAMIENT
item año 1 año 2
Total pasivo 1,574,779,492 1,520,034,645
Total activo 2,494,243,604 2,723,028,770
Nivel de endeudamiento 63.14% 55.82%
Endeudamiento a corto plazo 24.11% 35.41%

Utilidad operacional 325,458,533 698,038,626

Intereses pagados 314,736,787 274,859,503
Cobertura de intereses 103.41% 253.96%

Patrimonio 919,464,112 1,202,994,125

Pasivo con entidades financieras 1,195,041,316 981,784,534
Apalacamiento total 1.71 1.26
Apalacamiento a corto plazo 15.22% 44.74%
Apalacamiento financiero 129.97% 81.61%
RES DE LIQUIDEZ
año 3 año 4 año 5
2,170,149,114 3,274,166,375 3,386,945,543
485,496,916 618,591,415 0
1,684,652,198 2,655,574,959 3,386,945,543
4.47 5.29

DE RENTABILIDAD
año 3 año 4 año 5
1,623,652,992 2,101,707,207 2,730,518,263
985,989,823 1,485,898,241 2,091,200,759
509,320,185 884,680,155 1,339,951,078
46.70% 60.45% 78.53%
28.36% 42.74% 60.14%
14.65% 25.44% 38.54%

55.39% 96.22% 145.73%

20.42% 35.47% 53.72%

DE ENDEUDAMIENTO
año 3 año 4 año 5
1,455,834,804 1,451,171,910 0
3,168,149,114 4,048,166,375 3,936,945,543
45.95% 35.85% 0.00%
50.58% 72.65%

985,989,823 1,485,898,241 2,091,200,759

225,810,443 165,480,099 91,273,777
436.64% 897.93% 2291.13%

1,712,314,310 2,596,994,465 3,936,945,543

719,478,693 396,842,508 0
0.85 0.56 0.00
43.00% 21.99% 0.00%
42.02% 15.28% 0.00%
 UODI
AÑO 1 AÑO 2
Utilidad Operativa 325,458,533 698,038,626
Impuestos 107,401,316 230,352,747
UODI 218,057,217 467,685,880

ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN

AÑO 1 AÑO 2
(+) Clientes 289,750,000 334,661,250
(+)Disponible 671,826,937 1,123,034,186
(-)Cuentas por Pagar 376,200,000 398,601,000
(=) KTNO 585,376,937 1,059,094,436
(+) Activos Fijos 1,532,666,667 1,265,333,333
(-) Depreciacion acomulada 267,333,333 534,666,667
(=) Activos Netos de Operación 1,850,710,271 1,789,761,103

FUENTE % participacion costo de la deuda

pasivo 60.00% 15.41%
patrimonio 40.00% 30%
WACC

EVA
AÑO 1 AÑO 2
UODI 218,057,217 467,685,880
Activos Netos de Operación 1,850,710,271 1,789,761,103
WACC 21.25% 21.25%
EVA -175,144,687 87,433,236

EBITDA
AÑO 1 AÑO 2
Utilidad Operativa 325,458,533 698,038,626
Deprecición 267,333,333 267,333,333
Iotal EBITDA Por Años 592,791,866 965,371,960
INGRESOS 3,477,000,000 4,015,935,000
MARGEN EBITDA 0.1705 0.2404
I
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
985,989,823 1,485,898,241 2,091,200,759
325,376,642 490,346,420 690,096,251
660,613,182 995,551,822 1,401,104,509

E OPERACIÓN
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
406,027,762 515,492,846 0
1,764,121,352 2,758,673,528 3,386,945,543
485,496,916 618,591,415 0
1,684,652,198 2,655,574,959 3,386,945,543
998,000,000 774,000,000 550,000,000
802,000,000 1,026,000,000 1,250,000,000
1,880,652,198 2,403,574,959 2,686,945,543

total ponderado
9.246%
12.00%
21.25%

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

660,613,182 995,551,822 1,401,104,509
1,880,652,198 2,403,574,959 2,686,945,543
21.25% 21.25% 21.25%
261,049,816 484,888,286 830,236,059

A
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
985,989,823 1,485,898,241 2,091,200,759
267,333,333 224,000,000 224,000,000
1,253,323,156 1,709,898,241 2,315,200,759
4,872,333,139 6,185,914,153 7,868,482,803
0.2572 0.2764 0.2942
 PUNTO EQUILIBRIO
AÑO 1 AÑO 2
Cif 230,000,000 241,500,000
Gasto de Funcionamiento
Gasto de Administracion 23,139,277 277,671,321
Gasto de ventas 56,636,813 59,468,653
Gastos de deprecicion 267,333,333 267,333,333
total Gasto de Funcionamiento 347,109,423 604,473,308
Total Cif + Gasto de Funcionamiento 577,109,423 845,973,308
Ingresos 3,477,000,000 4,015,935,000
Costos de Venta 2,549,900,000 2,699,539,500
Costo Directo 2,319,900,000 2,458,039,500
Margen de Contribucion 33% 39%

Punto de Equilibrio 1,734,171,172 2,180,745,638

ILIBRIO
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
254,782,500 269,559,885 285,733,478

291,554,887 307,590,406 325,430,649

62,739,429 66,378,316 70,361,015
267,333,333 224,000,000 224,000,000
621,627,650 597,968,722 619,791,665
876,410,150 867,528,607 905,525,143
4,872,333,139 6,185,914,153 7,868,482,803
3,248,680,147 4,084,206,946 5,137,964,540
2,993,897,647 3,814,647,061 4,852,231,062
39% 38% 38%

2,273,254,650 2,263,118,105 2,362,239,503