Introducción

En esta práctica presentamos los conceptos y las importancia de los pasos

necesario para un proyecto empresarial para obtener toda causa y efecto que
con lleva inicial un método de evaluación de proyecto por medio de la TIR, con
FNE constante y con FNE inflados, señale cómo se debe reinterpretar el valor
obtenido de la TIR en cada caso, las restricciones para evaluar un proyecto con
FNE, cómo se afecta el valor de la TIR, erróneo calcular rendimiento sobre
inversión por medio de las razones financieras, Volumen de producción porque
afecta directamente los ingresos y el riesgo de la inversión.
Desarrolla las preguntas y problemas que se encuentra la parte final del
tema V del libro de texto de Baca Urbina, Pág. 200.
1.- Si un proyecto se evalúa por medio de la TIR, con FNE constante y con
FNE inflados, señale cómo se debe reinterpretar el valor obtenido de la
TIR en cada caso.
Si, si hablamos de TIR 'a secas' se sobreentiende que es un concepto efectivo
anual. Esto es, sin que nos digan nada, al hablar de TIR, sabemos que es un
efectivo anual.
Al igual que el concepto de TAE, siempre es un efectivo anual. Cuando
hablamos de 'TIR mensual' lo que queremos decir es que hemos usado la
fórmula de Excel de la TIR, y al ser los flujos de caja de periodicidad mensual,
lo que obtenemos es la Tasa Interna de Rentabilidad mensual.
Ese valor, así obtenido, se ha de analizar para llegar a obtener la verdadera
TIR. La mensual se anualiza así: r=(1+r12) ^12-1Siendo r la TIR y r12 la
llamada 'TIR mensual'
2.- ¿Cuáles son las restricciones para evaluar un proyecto con FNE
constantes?
No se puede incluir el financiamiento ya que, si hay financiamiento, los FNE se
alteran con el paso del tiempo.
3.- Mencione por qué debe sumarse el valor de salvamento a los FNE
cuando se evalúa un proyecto.

Porque es considerado un periodo de planeación y al final de dicho periodo de

5 años se hace y corte artificial de tiempo con fines de evaluación.

4. ¿En qué casos debe emplearse el VPN y en qué casos la TIR, como
métodos para evaluar un proyecto?
En la operación práctica de una empresa puede darse el caso de que exista
una pérdida en determinado periodo. En esta situación se recomienda no usar
la TIR como método de evaluación y, en cambio, usar el VPN que no presenta
esta desventaja.
5.- Diga cómo se afecta el valor de la TIR si existe un financiamiento
externo.
Ocasiona obtención de dos TIR, lo cual por los cambios de signos y raíces no
habrá un significado económico. Cuando existe financiamiento solo es posible
utilizar el estado de resultados con flujos y costos inflados, ya que éstos se
encuentran influidos por los intereses pagados, pues la tasa del préstamo
depende casi directamente de la tasa inflacionaria vigente.
6.- Si se pronostica que en las operaciones futuras de la empresa habrá
una pérdida en el año 2, con lo cual su FNE se volvería negativo en ese
año, ¿este hecho afecta el cálculo de la TIR?
Afecta no bastante puesto que solo hay un cambio d signos y las operaciones
restantes siguen generando ganancias.

7.- ¿Por qué es válido que algunas razones financieras se obtengan sin
tomar en cuenta el valor del dinero a través del tiempo?
Es válida, ya que los datos que toman para su análisis provienen de la hoja de
balance general, la cual contiene información de la empresa tomada en un
punto en el tiempo, usualmente el fin de año o fin de un periodo contable.
8.- ¿Por qué es erróneo calcular rendimiento sobre inversión por medio
de las razones financieras?
No se recomienda utilizar las razones financieras para evaluar el rendimiento
sobre la inversión pues no toman en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo y esa deficiencia podría provocar malas interpretaciones y una toma de
decisiones inadecuadas, y mientras no deba tomarse en cuenta una tasa de
interés, es útil y valido usar las razones financieras.
9.- ¿Cómo se lleva a cabo un análisis de sensibilidad sobre la TIR de un
proyecto?

La TIR obtenida para el proyecto se puede lograr solamente si se cumplen

los pronósticos anuales de ventas. El análisis tiene por objeto determinar cuál
es el nivel mínimo de ventas que puede tener la empresa para seguir siendo
económicamente rentable.
10.- ¿Sobre qué variable del proyecto se recomendaría realizar un análisis
de sensibilidad y por qué?

Volumen de producción porque afecta directamente los ingresos.

11.-Mencione cuál es la principal aplicación de los métodos de evaluación
relación B/C y costo anual.
B/C. Se utiliza para evaluar inversiones de tipo social, y los criterios.
Costo anual. Se usa exclusivamente para analizar el remplazo de equipo, tanto
en el sector público como en el privado.
12. Con las cifras y resultados obtenidos en el problema 20 del capítulo 4
calcule:
a) El VPN y la TIR con producción constante, sin inflación y sin financiamiento.

b) El VPN y la TIR con producción constante, con inflación y sin

financiamiento.

c) El VPN y la TIR con producción constante, con inflación y con

financiamiento.

Desarrolla las preguntas y problemas que se encuentran en la parte final del

tema VI del libro de texto de Baca Urbina, pág. 221.
1. Suponga que la relación entre la TIR y el nivel productivo no es lineal
¿Cómo afectaría esto la determinación de riesgo?
No se observan las ganancias y se darían muchos cambios de signos esto
afectaría a una visualización de ganancias y en un tiempo determinado el
resultado pudiera llegar a ser nulo.
2. ¿Cómo supone que debe incluirse en este tipo de análisis de riesgo el
factor de la paridad peso-dólar, ya que definitivamente influye sobre la
rentabilidad de una empresa?
El tipo de moneda se debe de manejar como una constante y ver las ventajas
de cada una de ellas y desventajas y tomar una decisión adecuada a posibles
cambios futuros.
3. ¿Cuál considera que es un margen adecuado entre TIR y la TMAR, para
que una inversión pueda ser debidamente administrada contra el riesgo?
¿porqué?
R= Se debe superar la TIR a TMAR si esto sucede habrá una mayor diferencia
de rentabilidad. Porque cuando TIR supera a TMAR TIR alcanza con mucha dificultad
el valor mínimo de rentabilidad y esto hace riesgosa la inversión.

4.     Para una empresa que cotiza en la bolsa de valores, ¿considera que

un análisis de este tipo sería útil para administrar el riesgo de que
cayeran sus acciones en la bolsa? Explique la respuesta.
Sí es considerado útil este Análisis puesto que así se tiene más claro el
momento en que la empresa deberá de invertir o retirar su capital para que no
hubiese perdidas y tomar una decisión más clara y evaluada dicha decisión.

5. ¿Considera que en versiones públicas podría realizarse este tipo de

análisis? Explique la respuesta.
Si, ya que comúnmente las empresas que cotizan en la bolsa de valores
cuentan con bastante capital, lo cual no les impide realizar ningún análisis ni
estudio, por muy costoso que este resulte.
Por otra parte, las empresas que cotizan en la bolsa de valores no tienen la
necesidad de obtener la calificación de su riesgo por lo cual probablemente
nunca lo hayan medido.

6.Que puede implicar respecto al riesgo el hecho de aceptar un proyecto

cuando el TMR= TIR.
La producción debería de ser demasiado alta para minimizar una mínima
cantidad de riesgo, lo cual es casi nulo, ya que se puede ver una gran afección
y contar con un grave riesgo de que el proyecto no sea rentable, o si es una
empresa ya establecida es riesgo de quiebra.
7. ‘Qué pasaría con la rentabilidad de una inversión si el premio al riesgo
se mantiene constante, a cualquier nivel inflacionario? Explique la
respuesta.
Los métodos de análisis de rentabilidad son válidos bajo cualquier ambiente
inflacionario, ya que lo que influye directamente será el nivel de producción que
se realice.
8. Dentro de todo el ejemplo mostrado a lo largo del texto, identifique:
a) Al menos un riesgo de mercado.
b) Al menos un riesgo tecnológico.

c) Al menos un riesgo en la determinación de costos.

Conclusión

En esta práctica utilizamos la evaluación de proyectos de inversión que está

muy relacionada con los medios de la TIR, FNE constante y con FNE inflados,
señale cómo se debe reinterpretar el valor obtenido de la TIR en cada caso, las
restricciones para evaluar un proyecto con FNE, cómo se afecta el valor de la
TIR, erróneo calcular rendimiento sobre inversión por medio de las razones
financieras, Volumen de producción porque afecta directamente los ingresos y
el riesgo de la inversión los conceptos y las importancia de los pasos necesario
para un proyecto empresarial para obtener toda causa y efecto que con lleva
inicial un método de evaluación de proyecto empresarial.