13/4/2020 La administración financiera y el capital de trabajo

Introducción
Bienvenido(a) a la primera Unidad del Módulo de Administración Financiera, en donde aprenderás las
generalidades de este tipo de administración.

¿Qué entiendes por finanzas?, ¿por

qué es importante aprender sobre la
administración financiera?, ¿por qué
las organizaciones se preocupan
por las finanzas?

Figura 1. Euro money finance piggy bank save (WerbeFabrik, 2015).

A medida que avancemos en esta Unidad irás respondiendo cada una de estas preguntas. Mediante el análisis de
cuestiones semejantes, conocerás la importancia de la administración financiera, las diferentes funciones
financieras en los diversos tipos de organizaciones y la responsabilidad del ejecutivo financiero.

¿Qué significa para ti el capital?;

¿cómo relacionas el capital con el
trabajo?; ¿crees que uno tiene más
valor que otro o son igualmente
importantes?

Figura 2. Growth together (Mapichai & Freedigitalphotos.net, 2014).

La administración del capital de trabajo es importante por varias razones, ya que los activos circulantes de una
empresa industrial típica, representan más de la mitad de sus activos totales. En una empresa distribuidora,
representan aún más: incluso una empresa de servicios que tiene pocos inventarios, tiene una importante
inversión en cuentas por cobrar.

Para que una empresa opere con eficiencia es necesario que supervise y controle cuidadosamente tanto las
cuentas por cobrar como los inventarios, sobre todo aquellas que crecen rápidamente pues dichos activos pueden
quedar fuera de control. Niveles muy elevados de activos circulantes pueden ocasionar que la empresa tenga un

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rendimiento por debajo del estándar de inversión. Por otro lado, aquellas que poseen niveles bajos de activos
circulantes pueden incurrir en déficits y dificultades para mantener sus operaciones estables.

En el caso de las empresas pequeñas, los pasivos circulantes son la principal fuente de financiamiento externo
pues estas no tienen acceso a los mercados de capital a largo plazo, salvo en el caso de hipotecas sobre
edificios. Si se trata de empresas en rápido crecimiento, utilizan el financiamiento sobre activo mediante el pasivo
circulante por lo que el administrador financiero y sus empleados dedican parte importante de su tiempo a los
asuntos relacionados con el capital de trabajo.

Es importante mencionar que no solamente los inventarios son responsabilidad del director financiero, sino que
por lo general también lo son la administración del efectivo, los valores realizables, las cuentas por cobrar, las
cuentas por pagar, las acumulaciones y otros medios de financiamiento a corto plazo.

En asuntos de capital de trabajo, el proceso de decisión es continuo, por ello se requiere dedicar mucho tiempo al
análisis de información: al finalizar esta unidad conocerás la importancia del capital de trabajo dentro del ciclo
financiero de las empresas, y valorarás el efecto que tienen las decisiones de capital de trabajo sobre la
naturaleza global del riesgo-rendimiento y el precio de las acciones de la empresa.

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