2020

CASO: NANTUCKET NECTARS

1-4-2020
 1. Realice un análisis FODA de la industria o Sector donde compite la empresa Nantucket
Nectars.

FORTALEZAS DEBILIDADES
Productos Naturales que mejoran la Capacidad Financiera Limitada.
salud del Consumidor. Al estar limitados, no pueden realizar sus
Endulzamiento con caña de azúcar, lo canales de Distribución.
cual hace que el consumidor no tenga Márgenes Bajos.
sed como bebidas de azucares Bajo poder de Negociación entre las
artificiales. embotelladoras y precios accesibles.
Explota Su ingreso al mercado por Bajo Capital Social 50%
medio de su esfuerzo propio Poca Diversidad de Producto.
Posee la diferenciación de producto Posicionamiento del 1% en los
saludable. supermercados.
La Compañía no ha realizado un análisis
Los propietarios de la empresa se FODA, lo que dificulta que puedan
encuentran directamente involucrados aplicar un plan de acción, para mejorar
en las labores de dirección y ventas. su rendimiento de los Accionistas
Accionistas se encargan trabajos
operativos.
Ofrece Variedad y calidad en sus No se elabora presupuesto de Ventas, solo
productos se tiene un objetivó establecido que es
sobre pasar las ventas del año anterior
con las del año actual.
Area Financiera
Trabaja con capital propio y No cuenta con presupuestos de inversión
Préstamos Bancarios de su capital.

OPORTUNIDADES AMENAZAS
Área de Comercialización y Ventas
Oportunidad de Obtener más Demasiada competencia en el giro actual
Accionista a la compañía. de la compañía, en el área de refrescos.
Vender una porción de la compañía. Falta de Capacidad Financiera.
Realizar la venta del 100% de la Los competidores pueden reducir sus
 compañía. costos o su precio de ventas, y sacarlos del
Alianza estratégica con otra entidad mercado.
que distribuya el producto. La innovación se mantuvo en las mismas
Posicionamiento de la Marca propia en de líneas de productos.
la innovación de refrescos saludables. No creció financieramente.
Durante los primeros años se mantuvo
estancado en el mismo nivel, su flujo de
caja no cubría sus gastos operativos.

2. ¿cuál ha sido la estrategia competitiva de la empresa en el tiempo?

La compañía Nantucket Nectars tienen una estrategia muy competitiva, es una compañía con su
propia historia y sobre todo lo identifica su cultura, a la ves por qué han creado una marca única,
debido a su ingenio han demostrado un rápido crecimiento en sus ventas, también es de recalcar
que ha creado una marca a través de la calidad superior de sus productos; especializándose al
mercado de bebidas no carbonatadas New Age, en el cual ha mantenido una buena relación con
los distribuidores de sus productos, los zumos naturales de Nantucket Nectars no se encuentran
en las cadenas distribuidoras de los supermercados; en los únicos mercados en el que se
encuentra Nantucket Nectars es en las instituciones educativas, tiendas de gourmet y también las
de salud, han ayudado al desarrollo de las ventas y crear la marca que hoy es NANTUCKET
NECTARS, y esto es sin la necesidad de invertir en grandes propaganda de publicidad como lo
hacen sus rivales y más cercanos competidores.

3. ¿Cuál ha sido del desempeño financiero de la empresa (Rentabilidad y Riesgo)?

La empresa Nantucket Nectars, tiene diversos riesgos, en los cuales se destaca que no posee un
contrato por cosecha futuras de sus insumos entre los proveedores que lo suministran, y la
variación de los precios juegan un duro riesgo, debido que sus competidores si tienen contratos
con los agricultores por sus cosechas futuras.

La rentabilidad necesita mejorar, debido que ha realizado una inversión de corto plazo, el
apalancamiento financiero es del 20.56% por cada $ 3.29, de las utilidades operativas antes de
impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones, lo que necesita la compañía es $ 15.98 de
inversión de capital de trabajo neto, lo que provocaría un riesgo elevado y de seguir en la forma
como sigue operando representa una insostenibilidad financiera.

¿Que PBX le pondría a esta empresa con el análisis del Numeral 3?

¿Puede enfrentar Nectars el futuro con sus recursos financieros actuales y el entorno competitivo?
Por lo visto en la pregunta anterior, Nantucket Nectars, su futuro se ve incierto con sus recursos
financieros que tiene en la actualidad, debido que por sus forma de dirigir el negocio, es poco
competitivo ante la competencia, lo que implica que sus costos en sus productos son muy
elevados, ya que contiene hasta cuatro veces en cantidad de jugos; que otras compañías han
utilizado el jarabe de maíz, para minimizar costo y Nantucket Nectar ha Utilizado caña de azúcar y
esto provoca que su rentabilidad sea baja.

Entre el entorno competitivo la compañía tiene problemas en sus canales de distribución de

mercadería; ya que no aprovecha los canales de distribución de los supermercados y la
competencia ha sabido aprovechar.

La empresa debe superar mucho en el entorno competitivo de asegurar un contrato de cosechas

futuras con los agricultores o proveedores de esta materia prima esencial, y asi mantener precios
competitivos y que sus costo no se vean afectados por alguna escases o mal clima ocasionado por
la naturaleza.

La compañía al entorno de mercado que pertenece, se ve en la necesidad de una inyección de

capital de trabajo nuevo, para seguir operando y así pueda seguir su negocio en marcha.

¿Qué alternativas se les presenta a los accionistas de esta empresa? ¿Cuáles podrían ser las
ventajas y desventajas en las alternativas?

La compañía Nantucket Nectars tienen algunas alternativas que determinan el futuro de la

entidad, de las cuales son: Ser independiente, Salir a la bolsa de valores y la otra es vender la
empresa.

1. Ser Independiente: esta opción refleja una ventaja, la cual es que mantendría la dirección
de la empresa por parte de los socios fundadores, y si la compañía obtiene éxito, podrían
obtener mayores beneficios, pero esto es una decisión muy arriesgada, debido que no
cuenta con los recursos suficientes; para seguir operando necesitan un refinanciamiento
de capital o de loa contrario, se verá en la necesidad de disminuir su crecimiento como lo
ha venido demostrando.
2. Salir a la Bolsa de Valores: Esto significa emitir acciones en la bolsa, lo que contraería
beneficio de liquidez financiera a la empresa, lo que daría solvencia y podría seguir
operando la compañía, el beneficio que también se puede identificar es que los socios o
accionistas fundadores podrían seguir dirigiendo la compañía, lo malo o lo riesgoso de esta
decisión, es que toda la información proporcionada seria publica, por lo que la
competencia se podría aprovechar, para beneficios propios, y por último la compañía
deberá de hacer un cambio de cultura, visión y misión, debido que si no cambia su forma
de dirigir la empresa, en unos años, seguiría en la misma situación actual en la que se
encuentra.
3. Vender Nantucket Nectars: Si la compañía fuese vendida a un comprador con los mismos
ideales o cultura empresarial, la sinergia obtenida, la compañía podría continuar operando
y crecer exitosamente, con el conocimiento y la nueva experiencia de la nueva
 administración; lo que Nantucket Nectars podría obtener mejor distribución del producto,
beneficios de mercados y podría distribuir mejor a nivel nacional e internacional.-Esto
contrae un riesgo que la entidad perdería la independencia y por lo tanto los fundadores
ya no dirigirían la empresa, por lo que su cultura, calidad de sus producto y visión se vea
perjudicada.

Realice un análisis de selección de las empresas que potencializarían el crecimiento de la empresa

y los beneficios de sus accionistas fundadores?

Seagram Ocean Spray PEPSI Triarc Calbury Starbuck Welch´s Coca

(Tropicana) (Snapple y Cola
Mistic)
Racionalizació Canales de Pérdida Posible Estancamient Ventas Empresa Bajo
n de los costos distribución de Calidad destitución os en las de no cotiza interés
(Cosechas de Alternos (PEPSI) en sus de ventas en producto en Bolsa por la
Naranjas) productos Distribuidor refrescos s en las compra
Diseño de es. carbonatados tiendas de la
Planta nuevos Estructura de Diseño empresa
embotelladora productos producción de s
propias Vulnerable nuevos
Falta de producto
Dirección. s

Calidad en el
Embotellamient
o
Empresa no Diseño de
cotiza en Bolsa nuevos
de valores productos
Coincidencia en
cultura
empresarial

¿Cuánto puede ser el precio de Nantucket Nectars al momento?

La empresa Nantucket Nectars al momento tiene diferentes formas que le generan valor a la
compañía como por ejemplo: su visión empresarial, su marca propia y como su historia, las ventas
y sus relación de los fundadores con los distribuidores; al utilizar el método de flujo de caja
descontado se estima un valor del patrimonio de entre $ 42 millones.

¿Cómo puede defender el precio del literal # 7 con la información de otras operaciones que se han
realizado en USA?
VALOR EMPRESA
16.2 x
Múltiplos Valor Empresa/Ventas
V alor Empresa/EBIT

Media-Veces(X) 1.43 16.2

Datos Empresa -US$ Millones 29,493 722

Valor Empresa Múltiplos $ 42,174.99 $ 11,696.40

Total de Activos- USD$ Millones
Total Inversión Operativa Neta (ION) (D+P)

Deudas Financieras-1996 4,130 4,130

Obligaciones de Arrendamientos
Otros pasivos de Largo Plazo 184 184
Sub Total
Cash $2 $2
Excess Cash (Plug) $0 $0

Mas Activo disponible

Saldo Neto ($4,312) ($4,312)

La valoración de la compañía por medio de múltiplos comparables con la información de otras

operaciones realizadas en USA, se determinan los siguientes resultados:

$ 37.85 millones a través de múltiplos de ventas ((29.49 Millones X 1.43)-4.312). Y utilizando el

múltiplo del EBITDA (($ 0.969 Millones X 37.30) – $ 4.312), los datos que se utilizó para encontrar
el valor de la empresa es la de Wholesome and Hearty Foods, debido que esta posee la misma
escala de ingresos que Nantucket Nectars.

Múltiplos Obtenidos del Caso Nantucket Nectars Anexo 11 Datos Estadísticos de Explotación
durante los últimos doce meses de varias empresas comparables en millones pagina 807-S02 -25-

Datos Obtenidos para Multiplo del Anexo 11

MULTIPLOS INGRESOS EBITDA EBIT

Wholesome and Hearty Foods 1.43 37.3 71.4
Informacion de Nantucket $29,493.00 $ 969.00 $ 722.00
Nectars Anexo 13
Valor de Nantucket Nectars $42,174.99 $36,143.70 $51,550.80

¿Qué decisión tomaran respecto al futuro de Nantucket Nectars?

Al analizar la información y a ver leído el caso planteado anteriormente, la mejor recomendación

es que le venda la empresa a Ocean Spray; con la compra por parte de esta compañía, se darían
diversas sinergia que Nantucket Nectars no tiene hasta el momento, desarrollándose
potencialmente, sin sacrificar su cultura empresarial, lo que provocaría una mejor distribución del
producto y menor costo por embotellamiento, debido que Ocean Spray cuenta con sus propias
plantas de embotelladoras; y esta compañía cuenta con una fuente de financiación fuerte y una
liquidez excelente, por lo que la financiación por si sola le dará la continuidad del modelo de
negocio en marcha actual.

La compañía de Nantucket Nectars absorbería la experiencia de Ocean Spray y los fundadores

podrían también obtener experiencia y conocimiento de cómo administrar este tipo de negocio, la
razón y el por qué tome esta decisión como financiero, es debido que si cotizamos en una bolsa de
valores y obtenemos la plata necesaria, en unos años tendríamos los mismos problemas
generados en la actualidad y por lo que si obtiene dinero en bolsa, deberá realizar una fuerte
inversión para comprar su propia embotelladora, pero tendrá el mismo problema de distribución
que desconoce hasta el momento.