DEFINCIONES DE ANÁLISIS FINANCIERO

Para Weston “el análisis financiero es una ciencia y un arte, el valor de este radica en que
pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los aspectos fuertes y débiles
del desempeño de una compañía.”

Según Gitman “El análisis financieros normalmente se refiere al cálculo de razones para
evaluar el funcionamiento pasado, presente y proyectado de la empresa, el análisis de razones
es la forma más usual de análisis financiero. Ofrece las medidas relativas al funcionamiento de
la empresa”.

Según Charles Les Vente “El análisis financieros manifiesta: la solvencia del negocio, su
seguridad, las medidas a tomar para el futuro”

Según Kother “El análisis económico financiero es el estudio analítico de los balances
generales, Estado de Pérdidas y Ganancias y de otra índole, de una empresa comercial, entre
ellos mismos o en comparación con los de otras empresas, considerado útil para ayudar a la
gerencia o como base para medir los riesgos de crédito e inversión, se prepara frecuentemente
empleando razones (o relaciones) aceptadas, financieras y de las operaciones, que muestran
ostensiblemente la situación y las tendencias”

Según Barandiarán “El análisis financiero consiste en la presentación de informes que

ayudarán a los directores de su negocio al igual que al resto de los inversionistas y acreedores
a tomar decisiones, así como a otros grupos interesados en la situación financiera y en los
resultados de la operación de su negocio”

IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS FINANCIERO

El análisis económico – financiero permite desarrollar un diagnóstico sobre la situación
y perspectivas interna de la entidad, lo que evidencia que los directivos adopten
decisiones oportunas en puntos débiles que han afectado la eficiencia y continúen
afectando en un futuro, al mismo tiempo continuar fortaleciendo los puntos decisivos
para de esta forma alcanzar exitosamente los objetivos propuestos.

Para la toma de decisiones el análisis económico – financiero es de gran utilidad desde

una perspectiva interna pues da la oportunidad a todas aquellas personas interesadas
en conocer la situación y evolución previsible de la empresa.[CITATION Pedro \l 3082 ]

El profesor de la Universidad Autónoma de Ciudad México, Lic. Juan Antonio Martínez

en el Diplomado de Finanzas expresó:
“El análisis financiero es una herramienta o técnica que aplica el administrador
financiero para la evaluación histórica de un organismo social, público o privado. El
método de análisis como la técnica aplicable a la interpretación, muestra el orden que
sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el
contenido de los estados financieros”.
A través del análisis económico – financiero se puede hacer el diagnóstico de la
empresa, que es la consecuencia del análisis de todos los datos relevantes de la misma
e informar de sus puntos débiles y fuertes. Para que el diagnóstico sea útil se han de
dar las siguientes circunstancias:
- Debe basarse en el análisis de todos los datos relevantes.
- Debe hacerse a tiempo.
- Ha de ser correcto.
- Debe ir inmediatamente acompañado de medidas correctivas adecuadas para
solucionar los puntos débiles y aprovechar los puntos fuertes.
Este diagnóstico día a día de la empresa es una herramienta clave para la gestión
correcta. Éste ayuda a conseguir los que podrían considerarse los objetivos de la mayor
parte de las empresas:

- Sobrevivir: Seguir funcionando a lo largo de los años, atendiendo a todos los

compromisos adquiridos.
- Ser rentable: Generar los beneficios para retribuir adecuadamente a los
accionistas y para financiar adecuadamente las inversiones precisas.
- Crecer: Aumentar las ventas, las cuotas de mercado, los beneficios y el valor de
la empresa.[ CITATION Víc09 \l 3082 ]

LIMITACIONES DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Las restricciones al crédito es alta dada la prevención de las entidades financieras por la mala
colocación de crédito y la alta morosidad que se presento con motivo de la recesión
económica, pero sobre todo por los créditos colocados sin las debidas garantías y a personas
con altos índices de endeudamiento o a empresas que basaban mas sus utilidades en grandes
ventas, pero en negocios con utilización poco intensiva en activos fijos que prácticamente
desaparecieron con todo y la plata prestada.

Dada la experiencia, las entidades de crédito volvieron a imponer grandes restricciones al

crédito y fortalecieron sus áreas de análisis financiero, con el fin de revisar muy
profundamente los estados financieros de los solicitantes y el habito de pago, de tal manera
que aseguren la adecuada colocación del dinero.

Pero la alta disponibilidad de recursos se esta constituyendo en un cuello de botella cuando de

pasar una solicitud por el departamento de análisis de crédito se trata.

Y es que con el rigor exigido, los analistas miran y encuentran que la mayoría de los solicitantes
han tenido pérdidas continuas en los últimos años, que el habito de pago se ha desmejorado y
que seguramente ya el promedio de mora en el pago de la cuota es mayor de 30 días y que
incluso el flujo de pagos no da para pagar la cuota del crédito requerido.

Finalmente, allí se empantanan la mayoría de las solicitudes, si no es porque los codeudores

están reportados o las garantías reales no son suficientes o no son del gusto del analista para
recomendar el crédito.Alguien diría al interior de la entidad financiera: menos mal que existen
los Comités de Crédito, porque si fuera por los analistas nadie tendría la oportunidad de
obtener un crédito .

Y más de un gerente de oficina viene con la idea preconcebida que los analistas de crédito
vienen predispuestos a torpedear o dicho en otras palabras, a poner todas las barreras
posibles para que un buen negocio se empantane y el cliente que deseaba ganar para la
entidad se pierda.

Y es que ante estas circunstancias muchas entidades han establecido lo que se conoce como
los Comités de Crédito y despersonalizado las atribuciones de aprobación de los gerentes de
oficina, donde se reúnen el analista, el gerente financiero, el jefe de cartera y hasta el gato, lo
cual también entorpece la eficiencia en la colocación de dinero.

Y aquí vale la pena preguntase: ¿tal vez faltan mas analistas de proyectos y no mas análisis de
crédito? Así tal vez no se olvide el potencial de las empresas, porque si la persona a duras
penas ha venido pagando la cuota a pesar de alguna reestructuración o si la empresa existe a
pesar de la crisis es porque es buena y vale la pena prestarle.

El análisis financiero se basa en las cifras históricas de una empresa y en la compresión de los
mismos en ratios o índices financieros para explicar las debilidades de la empresa, pero de por
sí esos mismos índices, tal como están siendo utilizados por los analistas bancarios, generan
limitaciones de condiciones coyunturales y no toman en cuenta los resultados que se pueden
dar de una reestructuración de los deudores hacia el futuro.

Los analistas parten del hecho de que los índices financieros proporcionan respuestas, pero
olvidan a veces que las políticas tomadas sobre esos índices son las que generan Planes de
Ajustes que aseguran que un negocio se vuelva viable, si existe un mercado asegurado para la
compañía.

Los ratios como los utilizan los analistas financieros están concebidos para ser analizados en
una coyuntura de crecimiento, pero cuando se presenta una contracción económica se olvidan
que los índices pueden afectarse, pero con un conveniente apalancamiento un negocio o
proyecto puede dispararse y generar una dinámica que genera posteriormente indicadores
mejores que antes de la recesión, porque se han eliminado los factores que afectaban la
generación interna de recursos.

El análisis de crédito debe dejar de basarse en la análisis histórico o vertical de los Estados
financieros que no son mas que herramientas que toman una foto del pasado.

Debe dejar de fundamentarse en las garantías reales que en cualquier momento pueden
constituirse en un activo improductivo, sino que debe ser más amplio en el sentido que tiene
que acercarse al solicitante, conocer su actividad económica, la incidencia del apalancamiento
en la reactivación del negocio y asesorar y apoyar de tal manera que con una adecuada
estructura que recomiende haga ver las debilidades y oportunidades para colocar bien y
asegurar la recuperación del cliente y del dinero en el tiempo.

Se debe recordar que entre las tres principales funciones del sector financiero como son la de
captación y concentración, de transformación de plazos y la de transformación de riesgos, esta
última corresponde a la idea de desarrollar los mecanismos y posibilidades para seguir
encauzando el crédito aún en las situaciones de crisis.

Lo que menos deben hacer las entidades es entrabar el crédito, porque así como elevar
exageradamente las tasas, ello mismo se constituye en un bumerán que puede de nuevo
poner en peligro la situación del sistema financiero.[ CITATION Elt01 \l 3082 ]

El mercado financiero.

Captación y Concentración: se refiere al fomento de las diferentes formas de ahorro personal e

institucional, buscando concentrar los recursos dispersos para encauzarlos hacia la
industrialización, la urbanización y la satisfacción de necesidades sociales.

Transformación de Plazos: el mercado financiero soluciona así las diferencias entre las mayores
preferencias de liquidez del ahorrador y la necesidad del empresario, el sector público o el
inversionista de disponer de los recursos de un mayor tiempo de acuerdo al retorno de su
inversión.

Transformación de Riesgos: el intermediario u organismo regulador del ahorro/inversión debe

diversificar la inversión o colocación de recursos, minimizando así los riesgos inherentes a la
financiación de nuevas tecnologías, proceso de producción y la comercialización de
innovaciones e inventos que son actividades azarosas.[ CITATION Vis05 \l 3082 ]

MATERIA PRIMA PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO

Cuando hablamos de herramientas nos referimos a la información que sirve de punto de
partida para el estudio, o sea la materia prima del análisis financiero.

- Estados financieros básicos suministrados por la empresa.

- Información contable y financiera complementaria.
- Información sobre mercado, producción y organización.
- Elementos de la administración financiera.
- Información sectorial y macroeconomía o de visión global de la economía.[ CITATION
Car11 \l 3082 ]

MÉTODO DE ANÁLISIS FINANCIEROS (VERTICAL, HORIZONTAL, CRUZADO E INDICADORES)

se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos
descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las
relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente. De
acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes
métodos de evaluación:

Método De Análisis Vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de

Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Método De Análisis Horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o

más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran
importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles
merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.[ CITATION Orl06 \l 3082 ]
Bibliografía
C, K. (2008). Contabilidad la base para decisiones gerenciales. Mexico: Leotan.

Dominguez, P. R. (2004). manuel de analisi financiero. Madrid: edipor.

E, B. (2007). Contabilidad la base para decisiones gerenciales. Madrid: paperlobo.

El tiempo. (09 de 08 de 2001). LAS LIMITACIONES DEL ANÁLISIS FINANCIERO. Obtenido de el

tiempo: http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-655407

Gaitán, O. E. (2006). Análisis financiero y de gestión. Mexico: paperx.

Gitman Lawrence, J. (2007). Fundamentos de Administración Financiera. Vol I y II. . Mexico:

mismax.

Padilla, V. M. (2009). Análisis Financiero:. Mexico: bilbika.

Vente, C. L. (2002). analisis fiananciero . Madrid: ecopaper.

Viscione, J. A. (2005). Análisis financiero: principios y métodos. España: Micos.

Weston, F. (2003). Fundamentos de Administración Financiera, 10ma Edición. Madrid: MES.