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Evaluar Alternativas de Financiación y Tomar Decisiones

Grupo: 41

Yasneidy Juliana Contreras Celis

1,005,012,101

Presentado a:

Mary Luz Rubio

Universidad Nacional Abierta y a Distancia -UNAD-

Escuela de Scs Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios
Administración de Empresas, Ing. Industrial y Tecnologías en Gestión
Bogotá D.C., Colombia
viernes, 17 de abril de 2020
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Análisis

Punto 1

¿El proyecto debería llevarse a cabo en cualquier escenario?

No se podria llevar a acabo el proyecto en cualquier escenario porque en el esce
presente neto es negativo. Por tanto, hay destrucción de valor.

Punto 2

¿Cuál alternativa de inversión en equipo informático es mejor?

Con base en el costo anual uniforme equivalente, la alternativa B es mejor po
menor costo anual y sería la inversión que debemos considerar.

¿El efecto de la nueva inversión sobre los flujos de caja proyectados influ
inversión? Justifique su respuesta.
Comparando los escenarios esperados en el valor presente neto podemos obser
existe una mejoria en el valor presente neto, por tal motivo infuye en la decisión d

Punto 3
Suponga que un inversionista se encuentra interesado en el proyecto de e
Usted le presenta sus proyecciones financieras, pero el inversionista se re
bastante inciertas las proyecciones de crecimiento en ventas, del escenario e
que al invertir en el proyecto estaría perdiendo el 24% de los recursos de inver

Considerando el concepto de tasa de descuento: ¿Qué asume el inversionista,

para retractarse del negocio?

De acuerdo con los supuestos que considera el inversionista el nivel de riesgo

proyecto es mayor. Por tanto, la tasa de descuento a la que deberia valorarse
dado que la tasa de descuento supera la tasa interna de retorno, la rentabilida
proyecto, el inversionista asume que habrá una perdida sobre la inversión que
proyecto. Y es por ello que al final resulta una destrucción de valor que es p
presente neto.
o porque en el escenario persimista el valor

r?
iva B es mejor porque nos representa un

proyectados influiría en la decisión de

to podemos observar que con la inversión

uye en la decisión de inversión.
 el proyecto de expansión del negocio.
nversionista se retracta, pues encuentra
as, del escenario esperado. Este le indica
s recursos de inversión.

me el inversionista, respecto del proyecto,

el nivel de riesgo que se percibe en este

deberia valorarse es mayor. Sin embargo,
orno, la rentabilidad que puede generar el
e la inversión que que incorporando en el
de valor que es patente con el indicador
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 221,096,723

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 70,701,833
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 1.70 veces
or verde.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 62% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 75,600,000

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 51,346,844
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.76 veces
or verde.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Opt

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 382,755,822

Tasa Interna de Retorno (TIR) 56.36%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 122,396,831
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.22 veces
lor verde.

Escenario Optimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5325 Unid 5671 Unid
$ 290,000 $ 300,150 $ 310,655
$ 188,500 $ 198,999 $ 210,084
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,292,500,000 $ 1,429,167,071 $ 1,581,486,904

$ 942,500,000 $ 1,059,672,071 $ 1,191,411,033
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 179,471,679 $ 190,134,850

 + 4 años + 5 años
6040 Unid 6432 Unid
$ 321,528 $ 332,782
$ 221,785 $ 234,139
$ 411,803,098 $ 434,740,530
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,941,949,245 $ 2,406,397,911
$ 1,941,949,245 $ 2,140,562,104
$ 265,835,808
$ 1,751,330,946 $ 1,940,799,150
$ 1,339,527,848 $ 1,506,058,620
$ 411,803,098 $ 434,740,530
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 199,968,149 $ 474,416,104
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Escenario Pesi

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 9,853,150

Tasa Interna de Retorno (TIR) 16.34%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 3,150,819
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.97 veces
lor verde.

Escenario Pesimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5090 Unid 5182 Unid
$ 290,000 $ 297,250 $ 304,681
$ 188,500 $ 202,873 $ 218,342
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 411,201,492
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,292,500,000 $ 1,414,692,956 $ 1,542,567,807

$ 942,500,000 $ 1,032,624,206 $ 1,131,366,314
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 411,201,492
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 108,649,544 $ 46,031,652

 + 4 años + 5 años
5275 Unid 5370 Unid
$ 312,298 $ 320,106
$ 234,991 $ 252,909
$ 442,555,606 $ 476,300,471
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,647,338,818 $ 1,984,751,498
$ 1,647,338,818 $ 1,718,915,690
$ 265,835,808
$ 1,682,105,996 $ 1,834,379,768
$ 1,239,550,390 $ 1,358,079,297
$ 442,555,606 $ 476,300,471
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

-$ 25,417,327 $ 159,189,072
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color verde.

Análisis Inversión

+ 3 años
Alternativa A -$ 115,000,000

Alternativa B -$ 115,000,000

Escenario Es

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Nueva inversión en Activo Fijo
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
 Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 377,295,032

Tasa Interna de Retorno (TIR) 52.01%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 120,650,591
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.1977620058349
lor verde.

Análisis Inversión en Activo Fijo

+ 4 años + 5 años + 6 años

-$ 1,250,000 -$ 1,250,000 -$ 1,250,000

-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 -$ 1,370,000

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000
-$ 115,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 $ 105,143,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000 $ 95,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 16,267,984

 + 7 años + 8 años + 9 años
-$ 1,250,000 $ 4,500,000
CAUE -$ 32,442,485
-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 $ 4,830,000
CAUE -$ 29,438,988

+ 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 190,134 $ 195,839
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000
$ 78,733,333

$ 229,569,141

$ 1,756,712,638 $ 2,102,312,649
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 229,569,141
$ 1,465,889,195 $ 1,558,469,001
$ 1,054,027,583 $ 1,123,646,105
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 87,550,676
$ 10,650,150 $ 11,182,658
 -$ 20,000,000 -$ 98,733,333

$ 300,173,294 $ 631,394,323
 Valor de Adquisición $115,000,000
Vida Util 6
Valor de Salvamento $6,200,000
Base de Depreciación $108,800,000.00

Depreciación Depreciación Acumuada

4 $18,133,333 $18,133,333
5 $18,133,333 $36,266,667
6 $18,133,333 $54,400,000
7 $18,133,333 $72,533,333
8 $18,133,333 $90,666,667
9 $18,133,333 $108,800,000
Año 3
Años

Valor en Libros
$96,866,667
$78,733,333
$60,600,000
$42,466,667
$24,333,333
$6,200,000