Bibliografía

- libro de títulos de Mariluz

- CODIGO

Seguimientos:

- 15% viernes 14 de febrero

- 15% lunes 9 de marzo
- 30% lunes 20 abril

VIERNES: EVOLUCION HISTORICA DE LOS TITULOS VALOR. (NO SE VA A EVALUAR TODO EN EL

SEGUIMIENTO, EN SU MOMENTO SE DIRA QUE ENTRA EN LA EVALUACION)

20/01/2019

¿Qué son los títulos valores?

Son documentos que pueden ser de dos clases:

- Tradicionales: (CONSEGUIR EN AL DERECO FORMATO DE LETRA DE CAMBIO) documento

físico en papel, sustrato material.
- Electrónicos: Surgen con la L527/99, es la adaptación de la UNCITRAL 1996, ya no es papel,
es una desmaterialización que puede ser de dos clases:

a. Originaria: El titulo valor nace electrónico ejm: cuando compra una acción en argos,
Ecopetrol.
b. Derivada: El título nace tradicional y se convierte en electrónico ejm: Tengo unas acciones
de babaría y entrego un título deteriorado y ya me dan uno electrónico.

RECORDAR: LOS DIVIDENDOS SI PRESCRIBEN, PERO DEBE INICIARSE ACCION, DEBE

DECLARARSE JUDICIALMENTE (PRESCRIPCION DE 3 AÑOS) PRESCRIBE EL DERECHO DE
SUSCRIPCION, PRESCRIBE EL DERECHO A PARTICIPAR DE LA CUENTA FINAL DE LIQUIDACION
(Art 249 coco) LA CALIDAD DE ACCIONISTA NO PRESCRIBE.

Estos documentos deben ser representativos y declarativos.

OJO: Cuando se firma un título valor este reposa sobre:

- La relación subyacente, negocial o causal: “Santi préstame 500 mil pesos” / un préstamo
de Santiago es el préstamo como tal.
- La relación cambiaria: “Se da cuando le firmo la letra de cambio”, nace con la letra de
cambio.

El titulo valor es representativo de que hay una obligación (pagar en el tiempo establecido) y un
derecho (a cobrar), da cuenta de una obligación.

El titulo valor es declarativo porque al firmar la letra, con mi firma estoy declarando mi voluntad
de que me obligo a pagarle.
22/01/2019

La representación puede tener dos enfoques:

Que sea aparte de la relación cambiaria: Se da cuando el título es abstracto, no contiene

la representación, el documento solo es representativo de un dinero, solo dice “MARILUZ
LE DEBE A SANTIAGO TANTO Y LE PAGA EN X FECHA”, no dice porque le debe ese dinero la
profesora a juan pablo, puede haber múltiples razones: le sirvió de auxiliar y no le
pagaron, le choco la moto…etc. Ejm: Cheque.
- Que la relación sea causal: Se da cuando el título es causal, por ejemplo, se encuentra una
acción de Davivienda, se sabe que tiene el titulo porque es accionista.

TALLER DE CLASE EL VIERNES

Art 619 coco: Los títulos (tradicional/electrónico) – Valores (derechos), es la denominación más
apropiada porque grafica la naturaleza jurídica de los mismos.

¿Qué funciones cumplen los títulos valores?

Las funciones tienen como propósito destacar las bondades de utilizarlos, con funciones muy
concretas:

- Agilidad con que se puedan realizar operaciones mercantiles o civiles

- Eficacia que se le imprime a una negociación cuando se tiene de por medio títulos valores
- Seguridad para quienes intervienen en la creación o en la transferencia de un título.

Sus funciones principales son:

1. Probatoria: Da cuenta de la existencia de un derecho y una obligación correlativa, así que

no en todos los casos tenga constancia de la relación que le dio origen al título, en materia
de títulos valores esto es una prueba privilegiada, bastara con exhibir el titulo para ejercer
el derecho hay que tener en cuenta que si bien en derecho procesal que “ quien afirma
prueba” en este caso se invierte , el art 624 establece que en el ejercicio del derecho
consignado en el titulo basta con mostrar el mismo, si la otra persona tiene un reparo para
el pago es ella quien debe probar. Ejemplo: Hay una enmendadura en la cifra, quien lo
percibe es quien lo debe probar.
2. Constitutiva: Se debe asociar necesariamente con el principio de incorporación, al
momento de la creación del título se plasma en el documento el derecho por eso se dice
que los títulos valor tienen una naturaleza doble: corporal cuando hablamos del título
tradicional, e incorporal cuando hablamos del derecho.
El derecho siempre será incorporal, al escribirlo en el titulo no estoy mutando el derecho
de incorporal a corporal, simplemente lo estoy haciendo visible y le doy una entidad
probatoria, porque al plasmarlo puedo probar que existe, el documento se torna en el
vehículo donde va a rotar el derecho.}
3. Dispositiva: Cuando yo tengo el titulo valor puedo disponer de él:
- Cuando ejerzo el derecho que incorpora el mismo (Art 624 coco)
- Tiene plena vigencia especialmente con los títulos de contenido crediticio (que
representan una suma de dinero: letra, cheque, pagaré)
 Art 643 coco: Habla de emisión (A raíz de un negocio se crea un título) y transferencia (llego ya
con un título) se puede pagar con títulos de contenido crediticio siempre y cuando:

- Sea de contenido crediticio.

- Que se acepte como pago el titulo valor.
- Extinción de la relación causal, “con eso ya le pagué” aunque la persona que me firmo
inicialmente a mí el titulo no le pague al nuevo acreedor, lo último ya es problema de él.
- Que cumpla con la ley de circulación, además de entregarle el título se lo endosó

Yo puedo disponer del título, esta función en general se aplica para todos los tipos de títulos
y negocio (donación, negociación diferente a la compraventa, compraventa), y en todos
debo cumplir la ley de circulación para poder disponer los mismos (ART 648 COCO)

4. Económica: Se asocia a la función circulatoria, por el dinamismo, la agilidad, la seguridad

de las operaciones mercantiles, puedo realizar pagos con títulos valores, puedo hacer
cesión de acciones, puedo vender mercancía que es objeto de un transporte, por ello es
tan importante esta función con especial protección del estado por la regulación que los
cobija, misma que se caracteriza por el rigor de sus normas de carácter imperativo.
5. Legitimadora: En materia de títulos valores se habla de tenedor de títulos que para estos
efectos se equipara con el poseedor, quien tiene el título es quien está legitimado para
ejercer sus derechos, para disponer de ellos, siempre y cuando tenga una categoría
especial, que sea tenedor legítimo.
Art 647 COCO concordar con 784 #12.
Esta función también opera para el deudor porque es a este a quien le corresponde hacer
el examen de legitimación: A mí me exhiben una letra de cambio que le firme a alguien
más, pero no me lo muestra la persona a quien se lo firme, indago porque lo tiene esa
persona, verifico que el tenedor si sea legítimo.
Si el título es pagado deberá ser entregado a quien lo pague (art 624 COCO).
RECORDAR: SI EL TITULO SE PIERDE INICIO EL TRAMITE DE CANCELACION, O
CANCELACION Y REPOSICION, NO SE PUEDE COBRAR POR QUE SE REQUIERE LA
EXHIBICION DEL MISMO, “SI NO TENGO EL TITULO CON QUE VOY A COBRAR”

SOLUCION TALLER.

1.

1. Los tres tiene sus orígenes en las antiguas sociedades a.C. y se dan por la necesidad del
hombre del intercambio de bienes para su subsistencia.
2. El surgimiento en Persia de la Garantía Real en los préstamos, pues fueron primero los
comerciantes quien hacían estas negociaciones, actividad que fueron realizando
posteriormente agrupaciones de personas.
3. El surgimiento en Roma de las primeras sociedades, que por la necesidad de expansión
intensifico el comercio, aun cuando su actividad principal era la agricultura, pues son estas
sociedades de las primeras muestras de lo que son las actividades bancarias.
4. La importancia de las cruzadas en el surgimiento de los comerciantes, por los cambios que
ocasionaron estas en la sociedad. Con lo que se abre el mercado y comienzan las
interacciones entre diferentes tipos de monedas.
 5. Esto es, la importancia de la iglesia en los tres derechos, pues en razón a esta es que
surgían asociaciones con objetivos más caritativos que lucrativos, en la implementación
del préstamo sin interés.

2.. Se ubica en babilonia los orígenes por diferentes hallazgos como tabillas de barro que
contenían inscripciones sobre obligaciones de pago. Las actividades bancarias eran ejercidas por
los templos, y se presentan figuras importantes tales como los préstamos a diferentes tasas de
interés, dependiendo de la razón del préstamo

3.

- INTERES: En la edad antigua se regían por el código Hammurabi que lo diferenciaba con tasas
anuales de 33% para contratos civiles; 20% para contratos comerciales o mercantiles y el 12%
anual para préstamos especiales. Hoy en día se conservan los intereses, pero la variable para
determinar el porcentaje está influenciada por más factores tales como la inflación y la
competencia entre los establecimientos bancarios.

- GARANTÍAS: En principio se daba para préstamos, y se hacía un intercambio entre quien

prestaba el dinero y los esclavos o tierras de a quien le prestaban, estos eran explotados y usados
para su servicio y al vencimiento del término frente a un incumplimiento el prestamista se
apropiaba de los bienes dados en garantía. Hoy en día se hace igualmente para respaldar la
obligación, pero con claridad sobre la equivalencia entre las contraprestaciones, de manera que la
garantía tiene valor semejante al monto prestado. Igualmente, frente a incumplimiento quien
presto el dinero se adueña de los bienes dados en garantía.

- CRÉDITO: Se considera sus orígenes en la operación de cambio de moneda, pues se dejaba el

dinero durante un tiempo en el banco permitiéndole a los banqueros la obtención de lucro para
cubrir los gastos de administración. Hoy en día aún se da el préstamo por tiempo determinado
durante el cual la persona paga intereses para cubrir situaciones como la inflación.

4. El origen del Banco San Ambrosio se da en 1896 y su nombre se da en honor a San Ambrosio se
crea con el propósito de servir de contrapeso a los bancos Laicos en Italia. Su misión, servir
a organizaciones morales, trabajos piadosos, y cuerpos religiosos instalados para las ayudas
caritativas.

5. El cambio de moneda tiene su origen por el intercambio entre mercaderes y artesanos que
concurrían a las llamadas ferias, donde concurrían diferentes tipos de monedas. En la baja edad
media surgen comerciantes dedicados especialmente al cambio de moneda quienes cobraban
comisión por tal actividad (CAMPSORES) este cambio conocido como Cambio Manual se realizaba
en el mismo sitio y de manera simultánea, se encargaban de analizar detalladamente la moneda,
allí nace la figura de los banqueros.

Luego surge el Cambio Trayecticio que se hacía en dos lugares distintos, se da la confianza de las
personas para entregar sus dineros a los banqueros y con ella el surgimiento de documentos que
respaldaran dicha entrega dándose los primeros Recibos de Depósito.
Por el cambio Trayecticio el banquero de un lugar escribía una carta al banquero del lugar de
destino, donde solicitaba se pagara al portador de la carta, este escrito se conoció como la letra
medieval.

Las primeras muestras de lo que hoy conocemos como letra de cambio se da con la llamada carta
notarial que constaba del reconocimiento del banquero de haber recibido el dinero. En el caso del
cheque surge por la quiebra de importantes bancos en Europa que obliga a la creación de bancos
estatales donde los comerciantes tenían como obligación abrir una cuenta.

6.Cambio trayectico: Se le llamaba a la recepción de dinero en una plaza por parte de un

Banquero que se encargaba de llevarla a otro lugar para ser entregado al beneficiario. Se le llama
Trayecticio porque existía la necesidad de llevar de un lugar a otro la moneda, es decir recorrer un
trayecto.

7. Se conserva la publicidad: las entidades bancarias constantemente por redes sociales y diversos
medios de comunicación están presente promulgando sus servicios y promocionándolos

Se conserva el servicio al cliente: Actualmente se usa la tecnología para estar más cerca del
usuario a través de portales web o call center de atención al cliente

Horarios extendidos: Si bien los bancos como tal no cuentan en su mayoría con personal 24 horas,
podemos encontrar cajeros o realizar transacciones desde el celular sin esperar un horario
especifico, en cualquier momento del día.

8. Evolución histórica en Colombia

 Ordenanzas de Bilbao: Solidaridad entre firmantes de títulos valores, vigentes hasta 1853
 Primer código de comercio 1853, inspirado en el código de comercio español
 Código francés de 1807

Con el paso al sistema federalista contenido en la constitución de 1963 se destaca el código

terrestre del estado soberano de Panamá (1869).

Con la caída de estados unidos se volvió al sistema centralista dando paso al código estrella de
Panamá que fue el segundo código adoptado en Colombia, donde no se regulo el cheque y por
ello se expidió la ley 75 de 1916.

Después de ello se dio inicio a la misión Kemmerer que pretendía subsanar las falencias
financieras del país con la asesoría de expertos, misión que dejo como resultado la creación
del banco de la republica mediante la ley 25 de 1923 y la regulación del sistema bancario
mediante la ley 45 de 1923.

En 1964 nació el intal que pretendía unificar las legislaciones de la región en materia de tirulos
valor, allí se presentó el proyecto intal pero anteriormente ya se había presentado un
proyecto de código de comercio ante el senado en el año 1958, pese a múltiples discusiones
Colombia fue el primer país en adoptar el proyecto INTAL actualmente contenido en el código
de comercio libro III título III , sufriendo importantes reformas como la ley 964 (mercado de
valores) y la ley 1231 (factura).
 Posteriormente nació la UNCITRAL, comisión creada por las naciones unidas que aprobó el
proyecto sobre letras de cambio y pagares internacionales dejando obsoleto el proyecto INTAL
en estas materias, este proyecto tomo fundamentalmente pilares del derecho internacional y
en consecuencia se tomara normativa que en este ámbito se haya promulgado como la ley 33
de 1992 aprobatoria del tratado de derecho internacional y comercial internacional, la ley 42
de septiembre 17 de 1986 “convención interamericana sobre el cumplimiento de medidas
cautelares”.

9. Si, porque precisamente una letra de cambio facilita transacciones y permite que el usuario no
tenga que retirar el dinero hacer su “trayecto” con el exponiéndose, mediante la letra en la
actualidad se permite que en un documento donde se contiene el valor el usuario pueda cobrar en
otros lugares sin necesidad de exponerse.

Antiguamente cuando se originó la letra de cambio su esencia era la misma, se permitió que la
persona portadora de la letra la cobrara en cualquier lugar evitando que llevara con ella fuertes
sumas de dinero y fuera víctima de los asaltos propios de la época.

10. El proyecto INTAL nació como una manera de conciliar las diferencias en los regímenes
políticos y democráticos, desarrollo institucional, los niveles tecnológicos, los sistemas
empresariales que eran diferentes entre los países de la región y con relación a la comunidad
europea, mediante este se unificaron las legislaciones de la región en materia de títulos valores.

La UNCITRAL cambio lo relacionado con letras de cambio y pagares regulado por el proyecto INTAL
que tiene vocación regional, la UNCITRAL se basa en el derecho internacional privado.

11. La misión Kemmerer tuvo especial importancia ya que condujo a la organización de las leyes
dictadas el año anterior y luego, mediante la Ley 25 de julio de 1923, se creó el Banco de la
República, como banco central colombiano, entidad que tenía la facultad de emitir la moneda
legal colombiana, al tiempo que administraba las reservas internacionales y actuaba como
banquero del Gobierno y prestamista de última instancia.

27/01/2019

NATURALEZA JURIDICA DEL DERECHO CAMBIARIO

- Es privado, es una rama del derecho comercial

- Es de orden social: Tiene un carácter circulatorio. Además, tutela el crédito y protege a los
terceros tenedores, como se evidencia en el art 657 y 678 COCO. El titulo valor reporta
seguridad por lo que está íntimamente ligado con la buena fe.

Orden social: Se protege a los terceros tenedores de los títulos (art 657 y 678 COCO)
cuando me entregan esos títulos valor todos los tenedores van a tener responsabilidad.
El titulo valor reporta seguridad, de quien los está suscribiendo se presume la buena fe.
 - Es de Orden público: Las normas que gobiernan los títulos valor tienen un carácter
imperativo limitando la autonomía de la voluntad de las partes, y no son susceptibles de
modificaciones si no están supeditadas a la ley, la autonomía de la voluntad opera para
elegir el tipo de letra, la ley de circulación, que pretendemos con el título más no la
regulación del título que se elige.
Los títulos valor orientan intereses colectivos, independientemente del tipo de título
(seriales o individuales) siempre habrá una visión de estar encaminados a proteger los
intereses colectivos y la comunidad en general.
Esto también se ve reflejado en el rigor cambiario procesal, muestra el rigor de las normas,
el mismo código trae en cada título valor unos requisitos propios de ese título valor que no
pueden ser cambiados al antojo, hay que ceñirse a lo que está consagrado para los títulos
valores eje: Hay unas normas en las que el código estipula como se debe cobrar un título
valor, como se presenta demanda por título valor, que se puede excepcionar…etc.

Naturaleza jurídica de los títulos valores: El derecho cambiario se encarga de estudiar los
principios, normas locales y foráneas que regulan todo lo relacionado con los títulos valores.
Al hacer alusión a los títulos valores se debe analizar su ubicación, si los estudia el derecho
cambiario y este es parte del derecho comercial y a su vez del derecho privado.
Libro III “DE LOS BIENES MERCANTILES”: Se dedica al estudio de los títulos valores, que sean
bienes implica que reportan una ventaja patrimonial a la persona (Sentido general) esa ventaja
está amparada jurídicamente (sentido jurídico), el concepto tradicional de los títulos valores dice
que es un documento donde se incorpora un derecho, para que sea título se requiere que
incorpore el derecho, del documento como tal no basta, ES UN BIEN JURIDICO CORPORAL E
INCORPORAL: Corporal por que existe un papel que contiene un derecho susceptible de ser
embargado y de otros gravámenes.
Además, estos bienes son mercantiles (art 20 #6): Son mercantiles el giro, otorgamiento,
aceptación, garantía o negociación de los títulos valores o la compra para la reventa o permuta de
estos.
Los títulos valores electrónicos también tienen la categoría de bienes mercantiles, incorporales.
Implican la incorporación de derechos, esta se realiza por escrito, los títulos nunca son verbales.
Requieren de un legítimo tenedor, son negociables y están tipificados, gobernados por los
principios del derecho.
Los títulos valores:
- Son documentos
- Tienen carácter circulatorio
- Implica la incorporación de derechos
- Son escritos
- Requieren un legítimo tenedor
- Son negociables
- Son una manifestación de la voluntad unilateral
- Son un negocio jurídico (debe cumplir requisitos de existencia y validez
- Contienen una obligación incondicional y autónoma
- Son exigibles literalmente solo por quien tiene la facultad mediante la exhibición del
mismo
 - Son consensuales
En la definición misma del título: Negocio jurídico unilateral, con obligaciones incondicionales y
autónomas, exigible solo por quien tiene la facultad por la exhibición de este (quien lo ha recibido
conforme a su ley de circulación)
Consensual: La voluntad de obligarse siempre tiene que estar contenida de manera escrita.
Debe cumplir con los requisitos de existencia y de validez.
No puede estar sometido a condición alguna.
Autónomo: como este hecho para circular en nada me va a afectar.

TITULOS EJECUTIVOS Y TITULOS VALORES: Los títulos valor son a su vez títulos ejecutivos siempre
un titulo valor es un titulo ejecutivo (siempre y cuando reúna los requisitos).

29/01/2020

Consensual: Ambas relaciones están sometidas a la consensualidad y a la formalidad de que deben

manifestarse por escrito.

¿Qué son títulos ejecutivos y que son títulos valores?

Son documentos que pueden ser:
- Resoluciones de la DIAN
- Actas de conciliación
- Sentencias
- Autos de honorarios de la justicia
Dentro de ese universo encontramos los títulos valores, LOS TITULOS VALORES SERAN SIEMPRE
TITULOS EJECUTIVOS, SIEMPRE Y CUANDO REÚNAN LOS REQUISITOS, NO TODOS LOS TÍTULOS
EJECUTIVOS SON TÍTULOS VALORES.
Los títulos valores están atomizados en diferentes cuerpos legislativos.
TITULO III, LIBRO III COCO: letra de cambio, pagare, cheque y solo la definición de los bonos,
certificado de depósito, bono de prenda, carta de porte, conocimiento de marca, factura.
LIBRO II, LEY 1258 (SAS), REGLAMENTOS DE EMISION Y COLOCACION DE ACCIONES, ESATUTOS
SOCIALES Art 377: ACCIONES: Son títulos valores de participación porque acreditan para los socios
la participación corporativa, es decir, que parte tienen en el capital social (Capital suscrito en las
sociedades por acciones) y que les confieren unos derechos económicos / patrimoniales:
- Dividendos.
- Participación en la cuenta fina de liquidación.
- Posibilidad de percibir una ganancia adicional en la cesión de las acciones
Y unos derechos políticos:
- Derecho a participar en deliberaciones y decisiones
- Derecho de inspección de los libros y estados financieros
- Derecho de preferencia: Nace con la sociedad y es una prerrogativa de los socios, por
haberse animado a constituir en sociedad, por permanecer trabajando para crecer la
sociedad
- Derecho de suscripción: Nace cuando hay una emisión de acciones (Art 386 coco)
teniendo en cuenta las reglas contenidas en el código
Art 379 COCO leer: Establece los derechos de los accionistas.
El principal derecho político de las acciones es que le reconoce su estado de accionista, de ahí se
derivan todos los demás.

CERTIFICADOS DE DEPOSITO A TERMINO (CDT) art 1394 coco: Es un pacto de plazo que hace el
cliente con el banco, mientras se cumple el plazo el banco puede trabajar con ese dinero. ESTE
TITULO NO PUEDE SER AL PORTADOR (“A SOLICITUD DEL INTERESADO”)

ESTATUTO ORGANICO FINANCIERO DECRETO 663/93.

Hay también otros títulos por fuera del código de comercio:

- Decreto 2555/2010: Regulación de bonos, son títulos que tienen como relación causal un
crédito colectivo.
Hay otros títulos que tienen su origen en diferentes normas:
- Títulos de capitalización: Sujetos a la vigilancia del estatuto financiero (Decreto 663/93)
tienen su origen en un contrato de capitalización que suscriben de un lado una sociedad
capitalizadora debidamente autorizada por la superintendencia financiera por la
protección constitucional, porque hay una captación de dinero del público, formando un
sistema de ahorro / incentivándolo. Su emisor es una compañía capitalizadora
- Títulos de ahorro educativo: el emisor es el ICETEX, su competencia es la póliza de
compañía de seguro tomo la póliza y pago una prima anual para que cuando ingrese a la
universidad la pague con eso. Permiten que, mediante el ahorro, y por el tiempo que
establezca la persona, si decido que no voy a utilizar el dinero puedo negociar ese título
valor, esos títulos deben tener una permanente actualización del valor en el tiempo, ese
ahorro el icetex tiene que ponerlo a trabajar.
- Títulos de apoyo cafetero: Es un título que sirve al sector cafetero, fue ideado por la
federación nacional de cafeteros con la dirección del fondo nacional del café, esos títulos
permiten que el sector cafetero se beneficie de ellos, mediante los títulos garantizan una
rentabilidad que les permite mantener el sistema , el precio del café está determinado por
las dos entidades ya mencionadas, o por los almacenes generales del depósito de café y
esos precios serán tenidos en cuenta para entregar los títulos.
- Títulos de ahorro nacional: Son aquellos de los que se vale el estado y además tienen un
papel importante en el control de la liquidez en el país, tienen un papel muy importante
en el papel de la liquidez del estado, si hay demasiada liquidez emite bonos y recoge la
plata, si por el contrario falta liquidez le compra los títulos a quienes los tienen. Son
utilizados para las obras de infraestructura.
- Títulos (TIDIS): Regulados con base a resoluciones de la DIAN, tienen vigilancia estatal, si
el valor de la devolución de impuestos es por debajo de 1000 UVT se hace directamente
bien sea mediante cheque de la DIAN o deposito en cuenta.
- Aceptaciones bancarias: También llamadas aceptaciones financieras, son letras de cambio
a cargo de un banco, quien al aceptarlas se convierte en obligado cambiario, NO PUEDE
TENER PLAZO DE VENCIMIENTO POR ENCIMA DE UN AÑO (art 639 coco firma de favor),
puede firmarla en favor de quien lo solicita para que la letra quede a su nombre y el salga
a negociar con la letra. (ESCUCHAR EJEMPLO NOTA DE VOZ)
 Art 639: Cuando una parte, a sabiendas, suscriba un título sin que exista contraprestación
cambiaria a las obligaciones que adquiere, las partes en cuyo favor aquella prestó su firma
quedarán obligadas para con el suscriptor por lo que éste pague y no podrán ejercitar
contra él las acciones derivadas del título.
En ningún caso el suscriptor de que trata el inciso anterior, podrá oponer la excepción de
falta de causa onerosa contra cualquier tenedor del instrumento que haya dado por este
una contraprestación, aunque tal hecho sea conocido por el adquirente al tiempo de
recibir el instrumento.
Hace parte del portafolio de servicios de las entidades financieras.

¿Qué no es título valor?

Art 645 COCO: Las disposiciones de este Título no se aplicarán a los boletos, fichas,
contraseñas u otros documentos que no estén destinados a circular y que sirvan
exclusivamente para identificar a quien tiene derecho para exigir la prestación
correspondiente.

Títulos de legitimación: Documentos que no reúnen los requisitos para ser títulos valores
le permiten a su tenedor reclamar una prestación, ejemplo: el tiquete del metro, boletas
de cine, boletas para espectáculos. No se expiden a favor de una persona determinada.
SI LA BOLETA DE LOTERIA QUEDA GANADORA, SE CONVIERTE EN UN TITULO VALOR AL
PORTADOR.

Títulos impropios: Son iguales a los títulos de legitimación solo que están a nombre de una
persona determinada ejemplo: Tarjeta débito, tarjeta intelecto, tarjeta Price Smart.
La tarjeta cívica si bien es un título impropio cuando tiene nombre, en la práctica está
operando como título de legitimación (nadie le pide identificación).

- CDAT: No es título valor por disposición legal, lo puede emitir:

a. La banca: Comercial o hipotecaria
b. Corporaciones de ahorro
c. Corporaciones financieras
d. Cooperativa financiera
Tienen como fundamento cuenta de ahorros, se puede pactar con la entidad donde tengo
la cuenta de ahorros, que destino parte de los fondos para una cuenta de ahorros donde
se hace presente un rendimiento financiero, es decir, un interés, tiene unas características
muy puntuales.
¿Cuál es la razón principal por la que no son títulos? No se pueden endosar, se puede
ceder la titularidad de ese crédito mediante una cesión ordinaria (Art 1959 y ss).
Al vencimiento del título si no se cobra se torna a la vista
LEER CDAT
31/01/2020

PRINCIPIOS

Son el fundamento sobre el cual se soporta la teoría de los títulos valores, por varias razones:
- A veces le permite a uno crear algo en relación con el derecho cambiario que no está
regulado
- Permite darle alcance a la norma a través del principio
Art 619 COCO:
1. Principio de necesidad: Se requiere la tenencia (=posesión solo para efectos cambiarios)
del instrumento, este se necesita para:
- Ejercitar el derecho requiere la exhibición del titulo (art 624 COCO)
- Cuando hay pago también necesitamos el titulo por dos razones:
A. Si el pago es total, se entrega el título: esto por una relación de confianza, si pago y no
me la entregan equivale a un mal pago, porque si alguien más queda con el título
puede cobrarlo y yo estoy en la obligación de pagar o debo probarle la mala fe, debo
pagarle porque me está exhibiendo.
Quien paga es quien lo debe reclamar.
B. Cuando el pago es parcial o derechos accesorios (intereses) (Art 624 coco): El tenedor
anotará el pago parcia o accesorio l en el titulo (recibí intereses correspondientes al
mes de febrero, con fecha y firma) y expedirá un recibo. El principio de necesidad se
traduce en que tengo que anotar en el título.
El pago accesorio es cuando le digo, por ejemplo: no tengo dinero para pagarle usted
me permite que le pague otro mes de intereses, entonces lo que estoy recibiendo es
los derechos accesorios /intereses.

- También necesito el titulo para transferirlo, para transferirlo tengo que ser tenedora
legitima, para que se predique que la persona es tenedora legitima:
Artículo 784. Excepciones de la acción cambiaria
Contra la acción cambiaria sólo podrán oponerse las siguientes excepciones:
12) Las derivadas del negocio jurídico que dio origen a la creación o transferencia del
título, contra el demandante que haya sido parte en el respectivo negocio o contra
cualquier otro demandante que no sea tenedor de buena fe exenta de culpa, y..
¿Quién se considera tener legitimo? Quien tenga el titulo conforme a la ley de circulación
(art 647) y el tenedor de buena fe exenta de culpa
Artículo 647. Definición de tenedor de título - valor
Se considerará tenedor legítimo del título a quien lo posea conforme a su ley de
circulación
¿Por qué de buena fe exenta de culpa? Por que se puede ser de buena fe culposo ejemplo:
el hijo le dice a Mariluz , mama te endose un cheque para que lo cobres , lo primero que
debe preguntar es ¿ por que no lo cobra usted?, y si están en un proceso Mariluz cae de
primera por que es abogada y debería saber que eso era sospechoso, no pueden probar
que ella actuó de mala fe pero si es culpa porque no indago.
Puedo transferir el titulo cuando soy tenedora legitima.
Para negociar, para el titulo hay que tener en cuenta:
¿Cuáles leyes de circulación hay?
a. Al portador (Art 668): La sola exhibición del título faculta para exigir el derecho que
incorpora y su tradición se dará con la sola entrega.
ART 668 COCO: Son títulos al portador los que no se expidan a favor de persona
determinada, aunque no incluyan la cláusula "al portador", y los que contengan dicha
cláusula.
La simple exhibición del título legitimará al portador y su tradición se producirá por la sola
entrega.

b. A la orden (Art 651): Además de la entrega necesita endoso

Artículo 651. Características de los títulos a la orden
Los títulos-valores expedidos a favor de determinada persona, en los cuales se agregue la
cláusula "a la orden" o se exprese que son transferibles por endoso, o se diga que son
negociables, o se indique su denominación específica de título-valor serán a la orden y se
transmitirán por endoso y entrega del título, sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo
648.

c. Nominal (Art 648): Requiere entrega endoso e inscripción (mínimamente para el

endoso y para la entrega necesito el titulo valor)
Artículo 648. Características de los títulos nominativos
El título-valor será nominativo cuando en él o en la norma que rige su creación se exija la
inscripción del tenedor en el registro que llevará el creador del título. Solo será reconocido
como tenedor legítimo quien figure, a la vez, en el texto del documento y en el registro de
éste.
La transferencia de un título nominativo por endoso dará derecho al adquirente para
obtener la inscripción de que trata este artículo

- Endoso en garantía (ART 659 COCO): Contiene dos títulos el pagare y el que va a
garantizar la obligación que está contenida en otro titulo
Ejemplo: Me piden que le sirva de avalista de una letra en Caldas, para yo no tener que ir
hasta caldas le digo que tengo un cdt en el banco de Bogotá por 5 millones, se los voy a
endosar en garantía.
Participan dos títulos valores:
1. Pagare de caldas
2. Titulo que va a garantizar la obligación del otro título.
Artículo 659. Características del endoso en garantía en un título a la orden - cláusulas
El endoso en garantía se otorgará con las cláusulas "en garantía", "en prenda" u otra
equivalente. Constituirá un derecho prendario sobre el título y conferirá al endosatario,
además de sus derechos de acreedor prendario las facultades que confiere el endoso en
procuración.
 No podrán oponerse al endosatario en garantía las excepciones personales que se
hubieran podido oponer a tenedores anteriores

Hay una excepción al principio de necesidad y son los títulos electrónicos porque no se
necesita el papel físico, para los títulos electrónicos operan la totalidad de los principios a
través de mensajes de datos, anotaciones en los títulos valores en el sistema donde estén
radicados, conforme a lo establecido en la ley 527 de 1999 que establece en los artículos
del 15 al 25, el reconocimiento, eficacia y no discriminación de los mensajes de datos

OJO: CUANDO PREGUNTEN QUE PRINCIPIO SE APLICA, EXCEPCIONA O CONSTITUYE

SALVEDAD ESTA PREGUNTANDO POR CUALQUIERA DE LOS PRINCIPIOS NO SOLO EL DE
NECESIDAD, SE PUEDE ENCIMAR, PERO NO SOLO PONER ESTE.
Las fotocopias no tienen valor cambiario salvo que haya firma en original, es mejor
sacarle copia por si se pierde el original y hay que iniciar un proceso de reposición de
título.

2. Legitimación: Como su nombre lo dice es la facultad legal del tenedor para pedir
protección en caso de que el titulo no sea pagado, esa misma facultad se predica cuando
pretenda ejercitar el derecho, misma que se invoca cuando pretenda transferirlo.
Debe ser vista desde dos ángulos.
a. Activa: La que tiene el acreedor para ejercitar el derecho, bien sea de manera
personal o directa, o por la vía judicial (Cuando presento el ejecutivo o la acción
cambiaria
b. Pasiva: Deudor, en cada título valor las partes se obligan de diferente manera y por
diferentes motivos (Art 685)
Diferente manera: Si hay una letra por 2.000.000 de pesos el aceptante puede decir
acepto por 2.500.000, no se puede obligar por menos
At 655 y 678 coco: No se puede obligar por menos
Cada obligado en un título valor se obliga de diferente manera
Por diferentes motivos: Me puedo obligar como girador, endosante, avalista,
aceptante
Los presupuestos de la legitimación son:
a. La tenencia del título, es decir, que el poseedor tenga el titulo
b. Que posea el titulo conforme a la ley de circulación, esto como la facultad legal
para ese ejercicio o para la transferencia del titulo
c. Que sea tenedor de buena fe exenta de culpa
Si se habla de beneficiario es un título a al orden
Si le digo tenedor, significa que probablemente el titulo circulo
El tenedor será el último endosatario (el título fue negociado)
El deudor es quien debe realizar el examen de legitimación: Si el considera que no soy
tenedora legitima es el quien debe probarlo.
¿Que debe revisar?
1. La clase de titulo
 - Al portador (Art 668): No esta expedido a favor de una persona determinada, aunque no
incluya la cláusula al portador, si tiene la cláusula al portador el titulo estará en favor de
cualquiera que lo tenga
La sola exhibición legitimara para cobrar, no le pueden pedir nada más, estos títulos tienen
vocación de anonimato.
Hay un solo evento en el que la condición de anonimato se desdibuja:
Art 734 cheque cruzado: Cuando consigna se sabe a quién se le hizo el pago, en que
cuenta se le consigno el dinero.
Su ley de circulación es la sola entrega. (ESCUCHAR NOTA DE VOZ)
- Título a la orden (Art 651): Señala unos indicadores, unas formas que nos dicen cuando un
título es a la orden, cuando yo exhiba título y es la orden si me pueden exigir documentos,
porque debe verificar que quien le está reclamando el titulo sea el ultimo endosatario.
MUY IMPORTANTE PONER LAFECHA DEL ENDOSO.
SI EL ENDOSO SE HACE CON POSTERIORIDAD AL VENCIMIENTO ES UNA CESION DE
DERECHO.
Se dice que tienen una legitimación media, porque no es tan sencillo como en los títulos al
portador.

3. Literalidad:
4. Autonomía
5. incorporación
6. Abstracción *Solo está en el libro*

3/02/2020

El deudor hace un examen de legitimación y debe analizar unos extremos:

1. Como fue emitido el título:

a. Al portador (Art 668): Se requiere únicamente la entrega
b. A la orden: Se requiere entrega y endoso

ENTREGA ENDOSO INSCRIPCION

Al portador art 668 °
A la orden art 651 ° °
Nominativos Art 648 ° ° °

En un titulo a la orden el endoso ha de entenderse como la manera de legitimar a quien lo recibe

(endosatario), si yo voy a negociar con mi título:

- Tiene que haber acuerdo entre las partes (si, le recibo el pago con el título valor)
- Que sea de contenido crediticio (contenga una suma de dinero)
- Que cumpla con la ley de circulación

Con el endoso del titulo a la orden puedo hacer lo que quiera, según el endoso que yo haga.
En el endoso del título nominativo sirve solo para pedir que me inscriban en el libro del creador.

Art 793 COCO: El cobro de un título valor dará lugar al procedimiento ejecutivo sin necesidad de
reconocimiento de firmar (FUNCION DE AUTENTICIDAD), si alguien tiene reparos frente a una
firma tiene la carga probatoria, pero por regla general en un titulo no hay que hacer presentación
personal de la firma, la excepción a esto es el art 649 y el art 828:

- Art 649 COCO: El creador del título podrá exigir que la firma del transmisor se autentique.
(esto para títulos nominativos) UNICAMENTE SI LO EXIGE.
- Art 828 COCO: La firma de los ciegos no les obligara sino cuando haya sido debidamente
autenticada ante juez o notario, previa lectura del respectivo título por parte de este.

CASOS ESPECIALES EN LA LEGITIMACION:

1. Se es propietario/titular del título, pero no está legitimado a cambiarlo: Tiene

legitimación civil pero no cambiaría Ejm: Se muere un familiar y le deja un título a juan
pablo (un cdt de 10 millones en el banco de Bogotá), se inicia el juicio de sucesión, tiene
legitimación civil por aparecer en el testamento y en la sentencia de sucesión, cuando juan
pablo va a cambiarlo en el banco no lo dejan porque no está endosado.
Art 653 COCO: QUIEN (cualquiera) justifique (pruebe o demuestre) que se le ha
transferido un titulo a la orden ( si se tratara de un título al portador no se tendría que
adelantar acción de endoso porque el título al portador no requiere endoso solo el título al
portador ) por medio distinto del endoso (en este caso testamento, sentencia de
sucesión , y en general todos los medios diferentes al endoso) podrá ( puede decidir si ir a
demandar y esperar que le propongan excepciones respecto del título o ir directamente a
la acción de endoso) exigir que el juez en vía de jurisdicción voluntaria haga constar la
transferencia en el titulo o en una hoja adherida a él. (Señor juez le aporto la sentencia del
juicio de sucesión donde me dieron el título, hágale una anotación que equivale a endoso,
tengo que llevar el titulo para que el juez adhiera la hoja, o ponga en el mismo título la
constancia de endoso, debe aportar la prueba de porque le entregaron el título.)
Art 652 COCO: La transferencia de un titulo a la orden por medio diverso del endoso,
subroga al adquirente en todos los derechos que el titulo confiera; pero lo sujeta a todas
las excepciones que se hubieran podido oponer al enajenante. Explicación: En un negocio
cumplen con todos los requisitos para negociar con el titulo excepto el de la ley de
circulación y olvidan hacer el endoso, se subroga en los derechos y puede cobrar a letra,
principio de autonomía.
2. No es propietario, pero si está legitimado cambiariamente: Endoso en cobro o en
procuración, el endoso al cobro tiene una naturaleza jurídica consistente en que es un
acto de representación, mediante el cual yo designo a una persona de mi confianza para
que cobre el título, en ese caso:
- Endosante: elije a quien va a hacerle el encargo (acto de representación voluntaria),
endoso, pero califico el endoso (Art 658 coco)
art. 658 COCO: El endoso que contenga la cláusula "en procuración", "al cobro" u otra
equivalente, no transfiere la propiedad; pero faculta al endosatario para presentar el
documento a la aceptación, para cobrarlo judicial o extrajudicialmente, para endosarlo en
procuración y para protestarlo. El endosatario tendrá los derechos y obligaciones {de un
 representante}, incluso los que requieren cláusula especial, salvo el de transferencia del
dominio. La representación contenida en el endoso no termina con la muerte o
incapacidad del endosante, pero éste puede revocarla.
El endosante que revoque la representación contenida en el endoso, deberá poner en
conocimiento del deudor la revocatoria, cuando ésta no conste en el título o en un
proceso judicial en que se pretenda hacer efectivo dicho título.
Será válido el pago que efectúe el deudor al endosatario ignorando la revocación del
poder.
Calificar es decir para que es, no transfiere la propiedad
Esto sucede en el endoso aduanero, cuando yo a un agente le doy el encargo de que vaya
y nacionalice la mercancía, el titulo que contiene la mercancía lo endoso solo para eso no
le estoy regalando la mercancía
3. Ni es propietario ni está legitimado cambiariamente: Es evidente en el caso de los
secuestres, los títulos valores son bienes muebles que pueden soportar gravámenes (Art
629 COCO)
Art 629 COCO: La reivindicación, el secuestro, o cualesquiera otras afectaciones o
gravámenes sobre los derechos consignados en un título-valor o sobre las mercancías por
él representadas, no surtirán efectos si no comprenden el título mismo materialmente.
El deber del auxiliar de la justicia solo será de administracion y conservación (este titulo
me genera intereses por ejemplo, se va a vencer un título en ese caso exige el pago antes
del vencimiento y consigna el dinero en favor del juzgado, todos los dineros se ponen a
disposición del juzgado) el deudor es quien hace El examen de legitimación y puede
oponerse al pago de los intereses , frente a eso el auxiliar puede ejercer la acción de
endoso y quedar legitimado cambiariamente y efectuar una correcta administracion (lo
puede adelantar ante el mismo juez que lo designo).
El auxiliar debe allegar el auto que lo nombra, la posesión y el acta de la diligencia de
secuestro.
Desde la legitimación es importante tener en cuenta como se hace el endoso y esto
dependerá de:
1. Si es persona natural poner la identificación por cuanto existen homónimos
2. Si es persona jurídica el endosatario debe pedir el certificado de existencia y
representación para tener la certeza de que quien me endosa si es el representante
legal que si tiene facultad para negociar con títulos valores.
3. Si son beneficiarios colectivos, revisar como emitieron el titulo ejemplo: Si emiten
pagar a la orden de José y maría , El “ Y “ indica que son los dos los beneficiarios y al
momento de endosar el titulo deben endosar los dos, Si lo emiten y dice que se pague
a José o María , cualquiera de los dos que endose legitimara al endosatario, si lo
emiten como José y/o Maria tiene los mismos efectos de “O” cualquiera de los dos
que endose estará bien

5/02/20120

Principio de literalidad

Art 619 COCO: Definición y clasificación de los títulos valores

Los títulos-valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y
autónomo que en ellos se incorpora. Pueden ser de contenido crediticio, corporativos o de
participación y de tradición o representativos de mercancías.

Fundamento jurídico:

Artículo 626. Obligatoriedad del tenor literal de un título-valor

El suscriptor de un título quedará obligado conforme al tenor literal del mismo, a menos que firme
con salvedades compatibles con su esencia.

Este articulo habla del suscriptor, ¿Quién puede ser suscriptor? Girador, endosante, aceptante,
avalista.

Es necesario hablar del principio de suscripción cambiaria:

Artículo 625. Eficacia de la obligación cambiaria
Toda obligación cambiaria deriva su eficacia de una firma puesta en un título-valor y de su
entrega con la intención de hacerlo negociable conforme a la ley de su circulación.
Cuando el título se halle en poder de persona distinta del suscriptor se presumirá tal entrega.
Este principio también tiene excepciones, que veremos más adelante.

Para que se genere la obligación cambiaria se requiere:

- La firma
- Entrega con intención de hacerla negociable

El principio de literalidad es para terceros que negocien con el título valor, hay que recordar
que el titulo valor este compuesto por dos tipos de relación:

- Relación negocial / causal/subyacente: le da origen al titulo

- Relación cambiaria: Aquí se aplica directamente el principio de suscripción.

El principio de literalidad es importante para terceros, porque ellos se van a sujetar a la literalidad
del titulo en cuanto a los derechos y obligaciones que contiene el título, tiene que ver con que los
terceros se van a sujetar a las frases, las cifras, fechas, vocablos, signos que el mismo contiene.

EJEMPLO:

- Frases: cuando le pongo al cheque “páguese únicamente al primer beneficiario”, esto es

una limitación a la negociabilidad que debe ser tenida en cuenta por los terceros
- Cifras “un millón de pesos”.
- Fechas: Vencimiento, fecha de creación del título.
- Vocablos: Únicamente en el cheque dice “cruzado” /” banco de Bogotá”, esto además de
un vocablo sería una mención porque estoy indicando que tiene un cruzamiento especial

Artículo 734. Características del cheque cruzado

El cheque que el librador o el tenedor cruce con dos líneas paralelas trazadas en el anverso, sólo
podrá ser cobrado por un banco y se llama "cheque cruzado".

Se pueden presentar distintas circunstancias en ese principio:

 - Aplicación: Opera plenamente el principio, no hay duda de la eficacia del principio
- Excepción: No opera el principio ya sea por:
A. Disposición legal: Pueden presentarse dos situaciones diferentes:
-Esta en el titulo y no opera: Cheque posfechado, se lo entrego el 28 de febrero y me
lo cobras en marzo 15
Artículo 717. Carácter de pagadero a la vista de los cheques
El cheque será siempre pagadero a la vista. Cualquier anotación en contrario se
tendrá por no puesta. El cheque posfechado será pagadero a su presentación.
a pesar de que el cheque este posfechado, si hay plata le pagan y si no le aparecen
fondos insuficientes.

Artículo 678. Responsabilidad del girador de una letra de cambio

El girador será responsable de la aceptación y del pago de la letra. Toda cláusula que
lo exima de esta responsabilidad se tendrá por no escrita.

Art 655: Invalidez del endoso condicionado y parcial en un título a la orden

El endoso debe ser puro y simple. Toda condición se tendrá por no puesta. El endoso
parcial se tendrá por no escrito.
- No esta en el titulo y no opera: pacte intereses moratorios con camilo, pero no lo
escribimos en el título, aun cuando no hayan sido pactados se pueden cobrar por
disposición legal
Los intereses moratorios constituyen una sanción que el legislador le impone al
deudor incumplido

Evolución del título valor

1. Creación:
2. Vencimiento:
3. Pago real y efectivo:

Desde la creación hasta el vencimiento se cobran intereses de plazo / también llamado

remuneratorios, y desde el vencimiento hasta el pago se cobran los intereses de mora.

Como no se pactaron intereses moratorios y el legislador autoriza que los cobre (Art 782 coco),
¿cuánto puedo cobrar?

Artículo 884. Límite de intereses y sanción por exceso

Cuando en los negocios mercantiles haya de pagarse réditos de un capital, sin que se especifique
por convenio el interés, éste será el bancario corriente; si las partes no han estipulado el interés
moratorio, será equivalente a una y media veces del bancario corriente y en cuanto sobrepase
cualquiera de estos montos el acreedor perderá todos los intereses, sin perjuicio de lo dispuesto
en el artículo 72 de la Ley 45 de 1990.

En los asuntos civiles Para los intereses de plazo remuneratorios si no los pactan expresamente, no
se podrán cobrar si no se estipula en el título, porque fallo el principio de literalidad

En los asuntos mercantiles de interés y plazos remuneratorios se aplica el articulo 884 COCO.
Se probará el interés bancario corriente con certificado expedido por la Superintendencia
Bancaria.

B. No todo lo vinculante del titulo se encuentra en el instrumento: Acciones (debe terne

valor nominal, resolución que aprobó emisión, entidad emisora, NIT, numero de
acciones que contiene el título, alguno de los derechos , y otros elementos que están
en los estatutos y no en el interior de título), certificado de depósito (contrato de
depósito, en almacén general de depósito, no es solamente lo que diga el título , sino
también : regulación en la materia por ser una de las sociedades que pertenecen al
sistema financiero de Colombia (sometidas a inspección, vigilancia y control de la
Superfinanciera) tienen regulación específica en código de comercio a partir del
articulo 1180 y sss, también los cobija el reglamento del respectivo almacén general
de depósito), carta de depósito “ups”, conocimiento de embarque (Es un contrato de
transporte, que toma su nombre dependiendo del medio de transporte, como la
relación subyacente es un medio de transporte no solo depende del título, sino del
contrato de transporte y los reglamentos de la transportadora)

- Excepción a la excepción: Muy pocos casos, se da excepción a la literalidad y esta a su vez

tiene una excepción
a. Los intereses en crédito de vivienda a largo plazo (ley 546 /99): Si no se pactaron los
intereses moratorios no se pueden cobrar, no se puede aplicar clausula aceleratoria y
el interés máximo será del 1.5.
Ley 45/90 art 65:
Artículo 65. Causación de intereses de mora en las obligaciones dinerarias. En las
obligaciones mercantiles de carácter dinerario el deudor estará obligado a pagar
intereses en caso de mora y a partir de ella. Toda suma que se cobre al deudor como
sanción por el simple retardo o incumplimiento del plazo de una obligación dineraria
se tendrá como interés de mora, cualquiera sea su denominación.

- Salvedad: El titulo esta completo, no tengo que interpretar nada, la consecuencia del
título está contenida en el COCO, pero en algún otro artículo el legislador le da otro
alcance sin una explicación, la figura como tal está debidamente regulada y señalada sus
consecuencias. Ejemplo:

Hay unos cheques en desuso que son “los viajeros”, son cheques de gerencia cuyo
beneficiario es el viajero, más conocido como el cheque de la doble firma, porque tiene
espacio para dos firmas, en el momento en que el banco entregue el cheque firma y
cuando voy a usar el cheque vuelvo a firmar para cotejo de firmas.

Art 750 COCO: Avalista del librador de un cheque viajero: El corresponsal que ponga en
circulación los cheques de viajero se obligará como avalista del librador.
El corresponsal será a quien le estén pagando, el funcionario del hotel, del aeropuerto etc.
(ESCUCHAR EJEMPLO NOTA DE VOZ)
 Artículo 657. Responsabilidad del endosante - liberación de la obligación cambiaria en
un título a la orden
El endosante contraerá obligación autónoma frente a todos los tenedores posteriores a él;
pero podrá liberarse de su obligación cambiaria, mediante la cláusula "sin mi
responsabilidad" u otra equivalente, agregada al endoso.

En materia de carta de porte y conocimiento de embarque el articulo 770 estipula como

obligación para el endosante responder por existencia de mercancías al momento del
endoso, muy diferente a la consecuencia para el endosante del artículo 657.
Artículo 770. Responsabilidad del endosante por la existencia de mercancías
El endosante responderá de la existencia de las mercancías en el momento del endoso.
Artículo 657. Responsabilidad del endosante - liberación de la obligación cambiaria en
un título a la orden
El endosante contraerá obligación autónoma frente a todos los tenedores posteriores a él;
pero podrá liberarse de su obligación cambiaria, mediante la cláusula "sin mi
responsabilidad" u otra equivalente, agregada al endoso. TAMBIEN ES EXCEPCION AL
PRINCIPIO CAMBIARIO.

¿Qué implicaciones tiene el principio de literalidad?

Es importante cuando se trata de terceros que negocian con el titulo valor porque ellos se
sujetaran al tenor literal del título, de tal manera que cualquier acuerdo que hagan las
partes no tiene porque vincular a tenedores posteriores.
Por ellos todo lo que pacten las partes debe estar escrito en el titulo para que pueda
haber vinculaciones posteriores, por ejemplo, pactan intereses, deben firmarse
nuevamente todas las anotaciones posteriores que se le hagan al título.
Lo que no consta en el titulo no está en el mundo.
El principio de literalidad permite identificar quienes son las partes en el titulo (girado,
girador, aceptante, beneficiarios, endosantes, avalistas si es una garantía…etc):
- Creador: Toma el nombre según el titulo valor.
a. Letra de cambio: Girador
b. Pagare: Otorgante
c. Cheque: Librador
d. Bonos: Emisor
e. Certificado de depósito: Almacén general de depósito / emisor
f. Bono prenda: Otorgante
g. Factura Emisor, vendedor, prestador del servicio

SI YA FIRMO SERA ACEPTANTE, SI NO HA FIRMADO SERA GIRADO.

 Sirve para verificar si el título valor cumple los requisitos para ser tal.
Adelantar las acciones que se pueden adelantar de la mi manera, que medios de defensa
se pueden proponer, esto es, que excepciones cambiarias
Es necesario verificar las partes para saber qué clase de obligación está adquiriendo.
Siempre que reúna los requisitos puede aplicar el principio de literalidad

7/02/2020
PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Art 635 Y 637 COCO:

Artículo 635. Monto de la garantía del aval

A falta de mención de cantidad, el aval garantiza el importe total del título.
Ejemplo: Llega valentina con un pagare, a pedirle a Mariluz que le avale el título, ella le
dice que solo le avala la mitad y firma; el pagare tiene una estructura tripartita:
- Otorgante: Valentina
- Beneficiario: Juan José
Juan José le esta pidiendo un avalista, puede suceder que:
- Mariluz escriba por detrás Avalo 4 millones y firma, se apega al principio de literalidad
porque le dice en calidad de que esta firmando “avaló” y precisa la cantidad que está
avalando “4 millones”
- Puede suceder que le diga a valentina que solo la avala por cuatro millones y firma sin
hacer esa anotación y sin decir que es avalista. (art 634 coco) Es una excepción al principio
de literalidad se entiende como avalista, aunque no haya dicho que esta obrando en esta
calidad, si no dice por cuanto la avala
Art 634 INCISIO 2°: La sola firma puesta en el título, cuando no se le pueda atribuir otra
significación se tendrá como firma de avalista. Cuando el aval se otorgue en documento
separado del título, la negociación de éste implicará la transferencia de la garantía que
surge de aquél.
ART 635 COCO: A falta de mención de cantidad, el aval garantiza el importe total del
título.
Art 637 COCO: En el aval debe indicarse la persona avalada. A falta de indicación quedarán
garantizadas las obligaciones de todas las partes en el título.
Consecuencias:
- Soy avalista
- Avalo por todo
- Y como no digo a quien avalo, los avalo a todos

Este articulo (653 coco) es una de las Obligaciones del derecho cambiario donde me
puedo obligar por menos, hay unas donde no se puede hacer por menos:
- El endosante no se puede obligar por menos, se obliga por todo
- Art 678 coco: El girador no se puede obligar por menos, se obliga por todo
 El girador será responsable de la aceptación y del pago de la letra. Toda cláusula que lo
exima de esta responsabilidad se tendrá por no escrita.
- Art 687: La aceptación deberá ser incondicional, pero podrá limitarse a cantidad menor
de la expresada en la letra. Cualquiera otra modalidad introducida por el aceptante,
equivaldrá a una negativa de aceptación; pero el girado quedará obligado, conforme al
derecho común, en los términos de la declaración que haya suscrito.
- Art 633 coco: Mediante el aval se garantiza, en todo o en parte, el pago de un título-valor.

Principio de autonomía:

Valentina y Juan José suscriben un título porque hubo un préstamo entre ellos, juan José
negocia con manuela una patineta, y le dice te la voy a pagar con un pagare de dos
millones de pesos que me dio valentina, pero ella quedo de pagarme el 2 de marzo (la
patineta se puede pagar con el pagare siempre y cuando cumpla con los requisitos vistos)
La última tenedora del pagare es manuela , manuela quiere contratar a Mariluz y le ofrece
pagarle con el pagare y se lo endosa a Mariluz (pago la prestación de servicios con el
pagare), Mariluz después negocia también con Jairo y le paga una prestación de servicios
de representación con el pagare, llega don Jaime a la oficina y va pagar el arriendo con el
pagare y se lo endosa a la agencia de arrendamiento.
Con un título valor se han desarrollado todos esos negocios, la autonomía hace referencia
a que cada uno de los intervinientes tiene un derecho originario, el principio de autonomía
se estableció para que los tenedores posteriores no se vean afectados en negocios
anteriores en los que no se vieron afectados, y quizá no conocieron.
Es una seguridad jurídica para los tenedores posteriores, con cada transferencia hay una
relación diferente.
Cada vez que el titulo se endosa se le esta agregando un obligado más al título.
Valentina responderá como otorgante: El otorgante es el obligado principal:

Art 710 COCO: El suscriptor del pagaré se equipará al aceptante de una letra de cambio.

Artículo 657. Responsabilidad del endosante - liberación de la obligación cambiaria en un

título a la orden
El endosante contraerá obligación autónoma frente a todos los tenedores posteriores a él;
pero podrá liberarse de su obligación cambiaria, mediante la cláusula "sin mi
responsabilidad" u otra equivalente, agregada al endoso.

cada uno de los endosantes se obliga con los posteriores, cada que hay un endoso hay un
obligado más para el título.
el tenedor actual del título Puede elegir a quien le cobra, y si no le pagan puede elegir a
quien demanda:

Art 785 COCO: El tenedor del título puede ejercitar la acción cambiaria contra todos los
obligados a la vez o contra alguno o algunos de ellos, sin perder en este caso la acción
contra los otros y sin obligación de seguir el orden de las firmas en el título. El mismo
 derecho tendrá todo obligado que haya pagado el título, en contra de los signatarios
anteriores.

Hay que identificar los dos tipos de relación que unen al tenedor y al endosante:
Relación cambiaria:
- Endosante: Jairo
- Endosatario: Agencia de arrendamiento
Relación causal:
- Arrendatario: Jairo
- Arrendador: Agencia de arrendamiento

En este caso son los mismos hay identidad entre ambas relaciones (negocial y cambiaria)

Si Jairo le va a cobrar a juan José, las relaciones no son iguales, entonces juan José puede
excepcionar que las relaciones son diferentes:

Artículo 784. Excepciones de la acción cambiaria

Contra la acción cambiaria sólo podrán oponerse las siguientes excepciones:
12) Las derivadas del negocio jurídico que dio origen a la creación o transferencia del título,
contra el demandante que haya sido parte en el respectivo negocio o contra cualquier otro
demandante que no sea tenedor de buena fe exenta de culpa, y

OJO: ESCUCHAR NOTA DE VOZ EJEMPLO DEL CHEQUE PARA DETERMINAR LA MALA FÉ.

Este articulo habla De dos eventos:

- Que hayan sido parte en el respectivo negocio (identidad negocial)

- Que no sea tenedor de buena fe exenta de culpa

Significa Que el principio de autonomía no es absoluto y se inaplica en estos eventos.

OJO: En los títulos valor no hay solidaridad, solo en el caso de los parigrados del (artículo 632):

Artículo 632. Suscripción de un título-valor por dos o más personas en el mismo grado -
obligaciones y derechos
Cuando dos o más personas suscriban un título-valor, en un mismo grado, como giradores,
otorgantes, aceptantes, endosantes, avalistas, se obligará solidariamente. El pago del título
por uno de los signatarios solidarios no confiere a quien paga, respecto de los demás
coobligados, sino los derechos y acciones que competen al deudor solidario contra éstos, sin
perjuicio de las acciones cambiarias contra las otras partes.

¿POR QUE NO HAY SOLIDARIDAD EN LOS DEMAS EVENTOS?

- Porque los avalistas pueden avalar parcialmente, es decir obligarse por menos
- Por qué en el ejemplo de principio de autonomía, por disposición legal es que puedo
cobrarle todo a cualquiera de los endosantes (ART 785 COCO)

SUBROGACION CAMBIARIA: tiene que estar la anotación en el título de cuanto le tocaba a cada
uno, de lo contrario se descarga el título.
No siempre que el obligado paga se descarga el título.

Artículo 638. Derechos adquiridos por el avalista que paga el título

El avalista que pague adquiere los derechos derivados del título-valor contra la persona
garantizada y contra los que sean responsables respecto de esta última por virtud del título.

Artículo 652. Transferencia de título a la orden por medio diferente al endoso

La transferencia de un título a la orden por medio diverso del endoso, subroga al adquirente en
todos los derechos que el título confiera; pero lo sujeta a todas las excepciones que se hubieran
podido oponer al enajenante.

¿Qué pasa en este articulo con la autonomía?

No endoso , si Juan José le entrega el titulo a manuela pero no lo endosa, manuela se subroga en
los derechos pero manuela queda expuesta a que le propongan todas las excepciones que le
hubieran podido proponer a Juan José, como no se lo endoso quedo expuesta a todos los negocios
que hizo juan José, es como si manuela hubiera sido parte de la relación causal.

EWSCUCHAR NOTA DE VOZ.

26/02/2020

Lo importante es que la firma electrónica:

- Permita identificar quien firmo

- Exprese la intención de obligarse
- Es una desmaterialización de un titulo valor
- Que sea realizado por un método tan confiable que permita deducir que las personas
aprobaron su contenido

LEY 527 DE 1999

(agosto 18)

ARTÍCULO 7º. Firma. Reglamentado por el Decreto Nacional 2364 de 2012. Cuando  cualquier

norma exija la presencia de una firma o establezca ciertas consecuencias en ausencia de la
misma, en relación con un mensaje de datos, se entenderá satisfecho dicho requerimiento si:
a) Se ha utilizado un método que permita identificar al iniciador de un mensaje de datos y
para indicar que el contenido cuenta con su aprobación;
b) Que el método sea tanto confiable como apropiado para el propósito por el cual el
mensaje fue generado o comunicado.
Lo dispuesto en este artículo se aplicará tanto si el requisito establecido en cualquier
norma constituye una obligación, como si las normas simplemente prevén consecuencias
en el caso de que no exista una firma.
Se realiza para equiparar la firma manuscrita , esta firma presume que se utilizaron todos los
métodos confiables cuando las partes lo aprobaron, aunque adicionalmente se puede verificar a
través de datos biométricos.
ARTÍCULO 5º. Reconocimiento jurídico de los mensajes de datos. No se negarán efectos jurídicos,
validez o fuerza obligatoria a todo tipo de información por la sola razón de que esté en forma de
mensaje de datos.

Atributos de la firma electrónica:

ESCUCHAR NOTA DE VOZ
- Control exclusivo de la persona que lo firma (art 827 coco)
- La firma va ligada a la información del documento (art 631): Si hay alteración del texto
cada persona se obliga conforme a lo que le toco firmar
En caso de alteración del texto de un título-valor, los signatarios anteriores se obligan
conforme al texto original y los posteriores conforme al alterado. Se presume, salvo prueba en
contrario, que la suscripción ocurrió antes de la alteración.

FIRMA DIGITAL:
ARTÍCULO 2º. Definiciones. Para los efectos de la presente ley se entenderá por:
a) Mensaje de datos. La información generada, enviada, recibida, almacenada o comunicada
por medios electrónicos, ópticos o similares, como pudieran ser, entre otros, el
Intercambio Electrónico de Datos (EDI), Internet, el correo electrónico, el telegrama, el
télex o el telefax;

¿ Cuando la firma electronica es equivalente a la frima que se pone en un titulo valor?

- Que el metodo utilizado permita identificar el iniciador del mensaje de datos, y que el
contenido del mensaje cuente con su aprobacion.
b) Firma digital. Se entenderá como un valor numérico que se adhiere a un mensaje de datos
y que, utilizando un procedimiento matemático conocido, vinculado a la clave del iniciador
y al texto del mensaje permite determinar que este valor se ha obtenido exclusivamente
con la clave del iniciador y que el mensaje inicial no ha sido modificado después de
efectuada la transformación;
Art 709 COCO:
El pagaré debe contener, además de los requisitos que establece el Artículo 621, los siguientes:

1) La promesa incondicional de pagar una suma determinante de dinero;

2) El nombre de la persona a quien deba hacerse el pago;
3) La indicación de ser pagadero a la orden o al portador, y
4) La forma de vencimiento.
Artículo 674. Interpretación de las expresiones "principios","mediados" o "fines" en los
vencimientos de las letras de cambio
Si se señalare el vencimiento para principios, mediados o fines de mes, se entenderá por estos
términos los días primero, quince y último del mes correspondiente.

Los titulus Deben tener una forma de vencimiento.

SACAR LETRA DE CAMBIO

En los títulos valores los únicos que se obligan solidariamente son los parigrados.
(ESTO NO SE EVALUA EN EL CDC PORQUE HAY PROFERSORES QUE CONSIDERAN QUE LOS DEMAS
SI TIENEN SOLIDARIDAD)
ESCUCHAR NOTA DE VOZ

¿ QUE ES SUBROGACION CAMBIARIA?

Cada obligado cambiario se obliga de diferente manera y por diferente motivo, si uno de los
obligados paga:

- Tiene derecho aa que le devuelvan el titulo

- Pasa de ser obligado a ser tenedor del titulo y se legitima para cobrar a quienes esten
obligados con el.

Quien hasta el momento estaba obligado, al momento del pago queda con el titulo y se
subrogan las obligaciones.

28/02/20

En materia de títulos hay dos garantías:

1. AVAL:

Artículo 633. Garantía mediante aval: Mediante el aval se garantiza, en todo o en parte, el
pago de un título-valor.
El aval es una figura única y exclusiva de los títulos valor, es una garantía de carácter personal
porque al avalar el titulo estoy comprometiendo mi patrimonio personal para garantizar el
pago de ese título.

En todo o en parte puede haber un pago parcial, únicamente se avala el pago cuando así lo
exprese.

Durante el tiempo de garantía, quien firma o suscribe el titulo como avalista no es tenedor
¿Cuándo llega a ser tenedor? Cuando paga (art 638 COCO), porque quien paga tiene derecho
a que le devuelvan el titulo (art 624 COCO)
Se puede hacer en cualquier momento, con los mismos efectos :
Artículo 660. Omisión de la fecha en el endoso de un título a la orden (Segundo inciso)
El endoso posterior al vencimiento del título, producirá los efectos de una cesión ordinaria.

El aval tiene unas formalidades (art 634 COCO):

Artículo 634. Otorgamiento de aval

El aval podrá constar en el título mismo o en hoja adherida a él. Podrá, también, otorgarse por
escrito separado en que se identifique plenamente el título cuyo pago total o parcial se garantiza.
Se expresará con la formula "por aval" u otra equivalente (respaldo…etc.) y deberá llevar la firma
de quien lo presta.
La sola firma puesta en el título, cuando no se le pueda atribuir otra significación se tendrá como
firma de avalista. Cuando el aval se otorgue en documento separado del título, la negociación de
éste implicará la transferencia de la garantía que surge de aquél.

- En el titulo mismo
- Hoja adherida ( se mantiene la unidad documental)
- Documentos separados , cuando por ejemplo el avalista esta en una parte diferente de
quien avala (uno esta en Cali y otro en Medellín, por ejemplo) el avalista hace un
documento describiendo el documento que va avalar y en que calidad lo está haciendo, le
piden presentación personal en notaria a pesar de la función de autenticidad del título,
para constatar que quien firma el aval si es quien aparece como avalista.
No hay aval abierto, no puede decir que va avalar todos los títulos de una fecha a otra,
solo se puede avalar ese título.
¿ Hay aval futuro? Eventualmente,(Escuchar ejemplo), siempre y cuando ello permita
identificación plena del titulo cuyo pago se avale, LO QUE NO HAY ES AVAL ABIERTO.
(Art 793 COCO)
- Puede ser plural (Art 632)
- Con el aval se le suma un obligado más al titulo
- El avalista se puede obligar por menos (art 635 coco) si no dijo se entiende que avalo
todo.

Artículo 636. Obligaciones del avalista

El avalista quedará obligado en los términos que corresponderían formalmente al avalado y su
obligación será válida aún cuando la de este último no lo sea.
No esta informando que calidad de obligado tiene el avalista, lo que se dice del avalado se dice
del avalista, si el avalado tiene a cargo una interdicción se entendera que no firmo, si yo firme
como avalista si quedo obligada , porque se entiende como una obligación autónoma e
independiente

Artículo 637. Indicación de la persona que se esta avalando

En el aval debe indicarse la persona avalada. A falta de indicación quedarán garantizadas las
obligaciones de todas las partes en el título.

Artículo 638. Derechos adquiridos por el avalista que paga el título

El avalista que pague adquiere los derechos derivados del título-valor contra la persona
garantizada y contra los que sean responsables respecto de esta última por virtud del título.
 Cuando paga debe hacerlo el avalado o el que se siente obligado con el , si el avalado pago
solamente le puede cobrar al

(ESCUCHAR NOTA DE VOZ)

El aval tiene unas diferencias con la fianza, la fianza permite beneficio de excusión , en el aval
el tenedor elije a quien le cobra. (Estudiar diferencias con la fianza, están en el libro)

Como todas las obligaciones en los títulos valores, no se puede condicionar, supone la
existencia de un titulo valor, es una obligación autónoma e independiente.

2. Endoso: Según la ley de circulación, tenemos que en los títulos a la orden y en los títulos
nominativos (art 651 y 648), es uno de los presupuestos para legitimar a quien recibe el
titulo , teniendo en cuenta que las partes son :
- Endosante: quien transfiere el titulo
- Endosatario: Quien recibe el titulo
Mediante el endoso esta legitimando al endosatario para ciertas cosas, dependiendo del
propósito del endoso
Es importante calificar el endoso, porque la legitimación puede ser para el cobro
Art 656 coco:
- Endoso en propiedad: Lo legitima para todo ,porque el titulo sale de un patrimonio y entra
a otro
- Administracion del titulo: Para que lo crobre, cobre intereses, lo negocie, deben estar
claramente establecidas las facultades
- Endoso para nacionalización de mercancías / endoso aduanero: es un mandanto
¿ Cuales son las funciones del endoso?
- Es una garantía mas de pago, porque el endosante queda obligado con los tenedores
posteriores, excepto que incluya la clausula “sin mi responsabilidad”

Art 654 OCO (formalidades):

- El endoso puede hacerse en blanco, un buen endoso debe tener las formalidades
necesarias:
A. Identificacion de los intervinientes}
B. Firma
C. Fecha
No están expresas, pero si tácitamente ,

ESUCHAR NOTA DE VOZ.

- Como toda obligación cambiaria no se puede condicionar (Art655) haría inviable el

ejercicio de tenedores posteriores
-