116 ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES,

ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS
102007 – MATEMATICA FINANCIERA
1
Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
1
6

Elaborado por:
Alexander Carrillo
Código.
Verónica Del Carmen Lamadrid
Código. 55.306.005
Malka Martinleyes Forero
Código. 55312807
Carlos Alberto Villareal

Curso: MATEMATICA FINANCIERA

Grupo:

102007_116

Tutor: Johan Enrique Caballero Olivares

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102007 – MATEMATICA FINANCIERA
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Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
1
6

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

UNAD

Noviembre 21- 2016

INTRODUCCIÓN.

Contenidos

El grupo colaborativo debe escoger de manera concertada, los mejores elementos aportados
de manera individual dentro del foro y los cuales son;

Actividades a desarrollar,……………………………………………………… Pág. 3

Tabla de amortización, …………………………………………………..…….. Pág. 4 a 9

Estado de resultados, …………………………………………………..………. Pág. 10 a 11

Flujo de fondos, indicadores financieros y …………………………..……….... Pág. 12 a 15

A partir de los cuales debe dar respuesta a los interrogantes planteados. …….. Pág. 16 a 17

Conclusiones………….…………………………………………………..…….. Pág. 18
Referencia Bibliográficas …………………………………………………..….. Pág. 19
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Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
1
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Actividades a desarrollar:

Con base a lo desarrollado por cada participante en la Actividad 3 Trabajo individual

unidad 1 y 2, cada uno de los integrantes del grupo colaborativo debe plantear las siguientes
modificaciones al ejercicio planteado inicialmente, con la siguiente información:
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Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
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6

A partir de esta nueva situación planteada para la compañía para ampliar su planta de producción;
cada estudiante debe realizar;

1. Tabla de amortización por cada modalidad de crédito ofrecida por la entidad

crediticia (4), en la cual debe indicar los Intereses que se generarían para la empresa
al optar por cada modalidad de crédito para financiar su inversión.
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Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
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6

Tabla Resumen de Amortizaciones

graciaPeriodo de

muertoPeriodo

periodosTotal
Monto Tasa de Cuota Intereses Intereses Impuestos Utilidad neta
solicitado interés mensual totales primer año
efectiva
mensual
Amortización Amortización fija

$ 700.000.000. 0,99% No No 36 $1.502.507.566,00 $2.916.632.334,0

Inicia $128.205.000 $70.455.000
aplica aplica
a capital

$26.374.444,44
Termina
$
$19.636.944,44
pago cuota fija

$ 700.000.000. 1,2% No No 18 $1.502.022.604,03 $2.915.690.937,2

$43.471.942,97 $82.494.973,42 $71.881.358,75
aplica aplica
periodo muerto periodo de gracia

$ 700.000.000. 1,28% 12 No 36 $1.489.905.466,00 $2.892.169.434,0

$34.060.504,87 $224.972.117 $107.520.000
Cuota fija con Cuota fija con

aplica

$ 700.000.000. 1,30% No 6 18 $1.491.181.255,93 $2.894.645.967,3

$68.486.228,37 $121.834.740 $103.767.677
aplica
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Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
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TABLA DE AMORTIZACIÓN PAGO A CUOTA FIJA

CAPITAL $ 700.000.000
TASA PERIODICA MENSUAL 1,20%
PERIODOS 18
PAGO

PERIODO SALDO INICIAL CUOTA INTERESES AMORTIZACIÓN SALDO FINAL

1 $ 700.000.000,00 $ 43.471.942,97 $ 8.400.000,00 $ 35.071.942,97 $ 664.928.057,03
2 $ 664.928.057,03 $ 43.471.942,97 $ 7.979.136,68 $ 35.492.806,28 $ 629.435.250,75
3 $ 629.435.250,75 $ 43.471.942,97 $ 7.553.223,01 $ 35.918.719,96 $ 593.516.530,79
4 $ 593.516.530,79 $ 43.471.942,97 $ 7.122.198,37 $ 36.349.744,60 $ 557.166.786,19
5 $ 557.166.786,19 $ 43.471.942,97 $ 6.686.001,43 $ 36.785.941,53 $ 520.380.844,66
6 $ 520.380.844,66 $ 43.471.942,97 $ 6.244.570,14 $ 37.227.372,83 $ 483.153.471,83
7 $ 483.153.471,83 $ 43.471.942,97 $ 5.797.841,66 $ 37.674.101,31 $ 445.479.370,52
8 $ 445.479.370,52 $ 43.471.942,97 $ 5.345.752,45 $ 38.126.190,52 $ 407.353.180,00
9 $ 407.353.180,00 $ 43.471.942,97 $ 4.888.238,16 $ 38.583.704,81 $ 368.769.475,19
10 $ 368.769.475,19 $ 43.471.942,97 $ 4.425.233,70 $ 39.046.709,27 $ 329.722.765,92
11 $ 329.722.765,92 $ 43.471.942,97 $ 3.956.673,19 $ 39.515.269,78 $ 290.207.496,15
12 $ 290.207.496,15 $ 43.471.942,97 $ 3.482.489,95 $ 39.989.453,01 $ 250.218.043,13
13 $ 250.218.043,13 $ 43.471.942,97 $ 3.002.616,52 $ 40.469.326,45 $ 209.748.716,68
14 $ 209.748.716,68 $ 43.471.942,97 $ 2.516.984,60 $ 40.954.958,37 $ 168.793.758,32
15 $ 168.793.758,32 $ 43.471.942,97 $ 2.025.525,10 $ 41.446.417,87 $ 127.347.340,45
16 $ 127.347.340,45 $ 43.471.942,97 $ 1.528.168,09 $ 41.943.774,88 $ 85.403.565,56
17 $ 85.403.565,56 $ 43.471.942,97 $ 1.024.842,79 $ 42.447.100,18 $ 42.956.465,38
18 $ 42.956.465,38 $ 43.471.942,97 $ 515.477,58 $ 42.956.465,38 -$ 0,00

SUMATORIA INTERESES
PRIMER AÑO $ 71.881.358,75
SUMATORIA INTERESES
TOTALES $ 82.494.973,42
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Tabla de amortización pago a cuota fija con periodo muerto

CAPITAL 700.000.000 PERIODO MUERTO 6

TASA MENSUAL 1,30% PERIODOS TOTALES 18
PERIODOS AMORTIZACION 12 CAPITAL AMORTIZAR $756.405.559,45

PERIODO SALDO INICIAL CUOTA INTERESES AMORTIZACIÓN SALDO FINAL

1 $ 700.000.000,00 $ - $ 9.100.000,00 -$ 9.100.000,00 $ 709.100.000,00
2 $ 709.100.000,00 $ - $ 9.218.300,00 -$ 9.218.300,00 $ 718.318.300,00
3 $ 718.318.300,00 $ - $ 9.338.137,90 -$ 9.338.137,90 $ 727.656.437,90
4 $ 727.656.437,90 $ - $ 9.459.533,69 -$ 9.459.533,69 $ 737.115.971,59
5 $ 737.115.971,59 $ - $ 9.582.507,63 -$ 9.582.507,63 $ 746.698.479,22
6 $ 746.698.479,22 $ - $ 9.707.080,23 -$ 9.707.080,23 $ 756.405.559,45
7 $ 756.405.559,45 $ 68.486.228,37 $ 9.833.272,27 $ 58.652.956,10 $ 697.752.603,36
8 $ 697.752.603,36 $ 68.486.228,37 $ 9.070.783,84 $ 59.415.444,53 $ 638.337.158,83
9 $ 638.337.158,83 $ 68.486.228,37 $ 8.298.383,06 $ 60.187.845,30 $ 578.149.313,53
10 $ 578.149.313,53 $ 68.486.228,37 $ 7.515.941,08 $ 60.970.287,29 $ 517.179.026,24
11 $ 517.179.026,24 $ 68.486.228,37 $ 6.723.327,34 $ 61.762.901,03 $ 455.416.125,21
12 $ 455.416.125,21 $ 68.486.228,37 $ 5.920.409,63 $ 62.565.818,74 $ 392.850.306,47
13 $ 392.850.306,47 $ 68.486.228,37 $ 5.107.053,98 $ 63.379.174,38 $ 329.471.132,08
14 $ 329.471.132,08 $ 68.486.228,37 $ 4.283.124,72 $ 64.203.103,65 $ 265.268.028,43
15 $ 265.268.028,43 $ 68.486.228,37 $ 3.448.484,37 $ 65.037.744,00 $ 200.230.284,43
16 $ 200.230.284,43 $ 68.486.228,37 $ 2.602.993,70 $ 65.883.234,67 $ 134.347.049,76
17 $ 134.347.049,76 $ 68.486.228,37 $ 1.746.511,65 $ 66.739.716,72 $ 67.607.333,04
18 $ 67.607.333,04 $ 68.486.228,37 $ 878.895,33 $ 67.607.333,04 $ 0,00

SUMATORIA INTERESES PRIMER AÑO $ 103.767.677

SUMATORIA INTERESES TOTALES $ 121.834.740

2. Estado de resultados con los datos e incrementos presentados de la compañía XYZ

S.A., establezca el impacto de los intereses para el primer año en la utilidad neta de
la compañía, para las cuatro (4) modalidades de crédito sugeridas por la entidad
financiera, en este punto debe desarrollar cuatro (4) estado de resultados a partir de
la información dada y cada estado de resultados debe indicar la utilidad neta que
obtendría la empresa, teniendo en cuenta los Intereses calculados en cada Tabla de
amortización.
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Estado de resultados (Amortizacion fija a capital)

ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA 2015
INCREMENTO AJUSTADO 2016
Ingresos por Ventas $ 6.750.000.000,00 $ 2.025.000.000,00 $ 8.775.000.000,00
Costo de ventas $ 3.037.500.000,00 $ 607.500.000,00 $ 3.645.000.000,00
Utilidad bruta $ 3.712.500.000,00 $ 5.130.000.000,00
Gastos operacionales $ 556.874.000,00 $ 83.531.100,00 $ 640.405.100,00
Utilidad operacional $ 3.155.626.000,00 $ 4.489.594.900,00
Gastos financieros ( se obtienen con la
sumatoria de los intereses del primer año $ -
de la tabla de amortización ) 70.455.000,00
Utilidad antes de impuestos $ 3.155.626.000,00 $ 4.419.139.900,00
Impuestos $ 788.906.500,00 $ 1.502.507.566,00
Utilidad neta $ 2.366.719.500,00 $ 2.916.632.334,00

Estado de resultados (Amortizacion cuota fija)

ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA 2015
INCREMENTO AJUSTADO 2016
Ingresos por Ventas $ 6.750.000.000,00 $ 2.025.000.000,00 $ 8.775.000.000,00
Costo de ventas $ 3.037.500.000,00 $ 607.500.000,00 $ 3.645.000.000,00
Utilidad bruta $ 3.712.500.000,00 $ 5.130.000.000,00
Gastos operacionales $ 556.874.000,00 $ 83.531.100,00 $ 640.405.100,00
Utilidad operacional $ 3.155.626.000,00 $ 4.489.594.900,00
Gastos financieros ( se obtienen con la
sumatoria de los intereses del primer año $ -
de la tabla de amortización ) 71.881.358,75
Utilidad antes de impuestos $ 3.155.626.000,00 $ 4.417.713.541,25
Impuestos $ 788.906.500,00 $ 1.502.022.604,03
Utilidad neta $ 2.366.719.500,00 $ 2.915.690.937,23
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102007 – MATEMATICA FINANCIERA
1
Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
1
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Estado de resultados (Cuota fija con periodo de gracia)

ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA 2015
INCREMENTO AJUSTADO 2016
Ingresos por Ventas $ 6.750.000.000,00 $ 2.025.000.000,00 $ 8.775.000.000,00
Costo de ventas $ 3.037.500.000,00 $ 607.500.000,00 $ 3.645.000.000,00
Utilidad bruta $ 3.712.500.000,00 $ 5.130.000.000,00
Gastos operacionales $ 556.874.000,00 $ 83.531.100,00 $ 640.405.100,00
Utilidad operacional $ 3.155.626.000,00 $ 4.489.594.900,00
Gastos financieros ( se obtienen con la
sumatoria de los intereses del primer año $ -
de la tabla de amortización ) 107.520.000,00
Utilidad antes de impuestos $ 3.155.626.000,00 $ 4.382.074.900,00
Impuestos $ 788.906.500,00 $ 1.489.905.466,00
Utilidad neta $ 2.366.719.500,00 $ 2.892.169.434,00

Estado de resultados (Cuota fija con periodo muerto)

ESTADO DE RESULTADOS
CUENTA 2015
INCREMENTO AJUSTADO 2016
Ingresos por Ventas $ 6.750.000.000,00 $ 2.025.000.000,00 $ 8.775.000.000,00
Costo de ventas $ 3.037.500.000,00 $ 607.500.000,00 $ 3.645.000.000,00
Utilidad bruta $ 3.712.500.000,00 $ 5.130.000.000,00
Gastos operacionales $ 556.874.000,00 $ 83.531.100,00 $ 640.405.100,00
Utilidad operacional $ 3.155.626.000,00 $ 4.489.594.900,00
Gastos financieros ( se obtienen con la
sumatoria de los intereses del primer año $ -
de la tabla de amortización ) 103.767.676,68
Utilidad antes de impuestos $ 3.155.626.000,00 $ 4.385.827.223,32
Impuestos $ 788.906.500,00 $ 1.491.181.255,93
Utilidad neta $ 2.366.719.500,00 $ 2.894.645.967,39
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102007 – MATEMATICA FINANCIERA
1
Actividad 4: trabajo colaborativo unidad 1 y 2
1
6
3. Flujo de fondos de la compañía para la compañía para los cinco (5) años, debe
desarrollar cuatro (4) flujos de fondos para cada uno de los casos propuestos.
4. Indicadores financieros; VPN, TIR y RB/C a partir de los datos obtenidos en el
flujo de fondos, para cada uno de los casos propuestos.
116

5.

FLUJO DE FONDOS Autora: Doris Amalia Alba Sánchez

Directora curso Matemática Financiera
Datos Espe rado CASO 1 Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD
Volume n de ve ntas e n unidade s $ 1.173.000,00 $ 1.173.000,00
Pre cio Unitario $ 6.725,00 $ 6.725,00
Costo Unitario $ 2.467,00 $ 2.467,00
Costo fijo $ 117.956.000,00
Valor re sidual $ 7.950.000,00
Inve rsión $ 700.000.000,00
Tasa de de scue nto 0,10 10 %
Rubros
0 1 2 3 4 5

Ingresos $ - $ 7.888.425.000,00 $ 8.448.503.175,00 $ 9.024.358.200,00 $ 9.615.990.075,00 $ 10.060.958.820,00

Ventas $ 7.888.425.000,00 $ 8.448.503.175,00 $ 9.024.358.200,00 $ 9.615.990.075,00 $ 10.053.008.820,00

Valor residual $ 7.950.000,00

Egresos $ 700.000.000,00 $ 3.011.747.000,00 $ 3.207.911.558,25 $ 3.392.795.842,50 $ 3.614.162.148,75 $ 3.728.783.304,23

Costo fijo $ 117.956.000,00 $ 123.853.800,00 $ 130.046.490,00 $ 136.548.814,50 $ 143.376.255,23

Costo variable $ 2.893.791.000,00 $ 3.084.057.758,25 $ 3.262.749.352,50 $ 3.477.613.334,25 $ 3.585.407.049,00
Inversión $ 700.000.000,00

Flujo Ne to -$ 700.000.000,00 $ 4.876.678.000,00 $ 5.240.591.616,75 $ 5.631.562.357,50 $ 6.001.827.926,25 $ 6.332.175.515,78

Indicadores de evaluación
VAN $ 20.326.599.269,13
TIR 704%
RB/C= $ 30,04
116

FLUJO DE FONDOS Autora: Doris Amalia Alba Sánchez

Directora curso Matemática Financiera
Datos Espe rado CASO 2 Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD
Volume n de ve ntas e n unidade s $ 1.173.000,00 $ 1.173.000,00
Pre cio Unitario $ 6.725,00 $ 6.725,00
Costo Unitario $ 2.467,00 $ 2.467,00
Costo fijo $ 117.956.000,00
Valor re sidual $ 7.950.000,00
Inve rsión $ 700.000.000,00
Tasa de de scue nto 0,115 11,5 %
Rubros
0 1 2 3 4 5

Ingresos $ - $ 7.888.425.000,00 $ 8.206.328.527,50 $ 8.448.503.175,00 $ 8.651.630.118,75 $ 8.864.284.747,50

Ventas $ 7.888.425.000,00 $ 8.206.328.527,50 $ 8.448.503.175,00 $ 8.651.630.118,75 $ 8.856.334.747,50

Valor residual $ 7.950.000,00

Egresos $ 700.000.000,00 $ 3.011.747.000,00 $ 3.165.250.184,60 $ 3.246.977.925,35 $ 3.329.734.544,40 $ 3.429.318.209,89

Costo fijo $ 117.956.000,00 $ 125.033.360,00 $ 132.535.361,60 $ 140.487.483,30 $ 148.916.732,29

Costo variable $ 2.893.791.000,00 $ 3.040.216.824,60 $ 3.114.442.563,75 $ 3.189.247.061,10 $ 3.280.401.477,60
Inversión $ 700.000.000,00

Flujo Ne to -$ 700.000.000,00 $ 4.876.678.000,00 $ 5.041.078.342,90 $ 5.201.525.249,65 $ 5.321.895.574,35 $ 5.434.966.537,61

Indicadores de evaluación
VAN $ 18.077.868.454,20
TIR 700%
RB/C= $ 26,83
116

FLUJO DE FONDOS Autora: Doris Amalia Alba Sánchez

Directora curso Matemática Financiera
Datos Espe rado CASO 3 Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD
Volume n de ve ntas e n unidade s $ 1.173.000,00 $ 1.173.000,00
Pre cio Unitario $ 6.725,00 $ 6.725,00
Costo Unitario $ 2.467,00 $ 2.467,00
Costo fijo $ 117.956.000,00
Valor re sidual $ 7.950.000,00
Inve rsión $ 700.000.000,00
Tasa de de scue nto 0,120 12,0 %
Rubros
0 1 2 3 4 5

Ingresos $ - $ 7.888.425.000,00 $ 8.532.120.480,00 $ 8.862.645.487,50 $ 9.030.668.940,00 $ 9.292.626.225,00

Ventas $ 7.888.425.000,00 $ 8.532.120.480,00 $ 8.862.645.487,50 $ 9.030.668.940,00 $ 9.284.676.225,00

Valor residual $ 7.950.000,00

Egresos $ 700.000.000,00 $ 3.011.747.000,00 $ 3.456.137.265,60 $ 3.651.703.794,75 $ 3.737.313.108,91 $ 3.960.608.261,16

Costo fijo $ 117.956.000,00 $ 126.212.920,00 $ 135.047.824,40 $ 144.501.172,11 $ 154.616.254,16

Costo variable $ 2.893.791.000,00 $ 3.129.924.345,60 $ 3.266.655.970,35 $ 3.312.811.936,80 $ 3.405.992.007,00
Inversión $ 700.000.000,00 $ 100.000.000,00 $ 200.000.000,00 $ 250.000.000,00 $ 280.000.000,00 $ 400.000.000,00

Flujo Ne to -$ 700.000.000,00 $ 4.876.678.000,00 $ 5.075.983.214,40 $ 5.210.941.692,75 $ 5.293.355.831,09 $ 5.332.017.963,84

Indicadores de evaluación
VAN $ 17.799.318.410,14
TIR 701%
RB/C= $ 26,43
116

FLUJO DE FONDOS Autora: Doris Amalia Alba Sánchez

Directora curso Matemática Financiera
Datos Espe rado CASO 4 Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD
Volume n de ve ntas e n unidade s $ 1.173.000,00 $ 1.173.000,00
Pre cio Unitario $ 6.725,00 $ 6.725,00
Costo Unitario $ 2.467,00 $ 2.467,00
Costo fijo $ 117.956.000,00
Valor re sidual $ 7.950.000,00
Inve rsión $ 700.000.000,00
Tasa de de scue nto 0,130 13,0 %
Rubros
0 1 2 3 4 5

Ingresos $ - $ 7.888.425.000,00 $ 8.778.239.340,00 $ 9.115.863.930,00 $ 9.286.253.910,00 $ 9.552.155.407,50

Ventas $ 7.888.425.000,00 $ 8.778.239.340,00 $ 9.115.863.930,00 $ 9.286.253.910,00 $ 9.544.205.407,50

Valor residual $ 7.950.000,00

Egresos $ 700.000.000,00 $ 3.011.747.000,00 $ 3.679.530.232,20 $ 3.692.901.700,80 $ 3.886.703.675,77 $ 4.143.796.646,77

Costo fijo $ 117.956.000,00 $ 127.392.480,00 $ 137.583.878,40 $ 148.590.588,67 $ 160.477.835,77

Costo variable $ 2.893.791.000,00 $ 3.282.137.752,20 $ 3.375.317.822,40 $ 3.438.113.087,10 $ 3.533.318.811,00
Inversión $ 700.000.000,00 $ 150.000.000,00 $ 270.000.000,00 $ 180.000.000,00 $ 300.000.000,00 $ 450.000.000,00

Flujo Ne to -$ 700.000.000,00 $ 4.876.678.000,00 $ 5.098.709.107,80 $ 5.422.962.229,20 $ 5.399.550.234,23 $ 5.408.358.760,73

Indicadores de evaluación
VAN $ 17.614.151.962,56
TIR 701%
RB/C= $ 26,16
116

6. Una vez escogido los elementos requeridos y a partir de los resultados obtenidos
que arrojen estos elementos, en grupo deberán responder a los siguientes
interrogantes.

A. ¿Qué pasaría con la rentabilidad del proyecto a partir de la modificación realizada a la

planteada de forma inicial? Argumente la respuesta y porque.

RESPUESTA: Con la modificación realizada al caso de estudio en el cual el monto del

crédito aumento de $600.000.000,00 a $700.000.000,00, un incremento de las ventas de
30%, de costos de un 20% y de gastos operacionales por un 15% para las cuatro
modalidades de crédito, se pudo determinar que la rentabilidad de la inversión ha
disminuido si se considera como parámetro de evaluación a la Tasa Interna de Retorno
(TIR). En la siguiente tabla se puede observar los valores de la TIR para cada caso con las
condiciones de la actividad 3 y las de la actividad 4.

TIR – condiciones TIR – condiciones

actividad 3 actividad 4
Caso 1 820,21% 704,08%
Caso 2 816,10% 699,98%
Caso 3 817% 701%
2443% 701%
Caso 4

Los proyectos siguen manteniendo una alta rentabilidad pero esta se vio
afectada por las nuevas condiciones establecidas en la actividad 4. Este cambio
en la TIR se puede atribuir a la disminución del flujo de efectivo que se tiene en
los proyectos debido a la disminución en el incremento en ventas proyectado
que es ahora de un 30% respecto al 48% anterior tomando como base el
volumen de ventas a corte 31 de Diciembre de 2015.
116

B. ¿Cuál sería la mejor opción de financiamiento para la compañía, para desarrollar su

proyecto de ampliación, teniendo en cuenta las modificaciones realizadas al planteamiento
inicial? Argumente la respuesta y porque.

RESPUESTA: La mejor opción de financiamiento para la compañía es la de amortización

con pago de cuota fija. Bajo esta modalidad se pagan unos intereses totales $82.494.973,42,
con una duración de 18 cuotas mensuales, permitiendo una generación de utilidades por
valor de $2.915.690.937,23.

C. A partir del cálculo del VAN para los diferentes casos, ¿Cuál cree es la situación más
favorable para la compañía, que le permita obtener la mayor rentabilidad para su
proyecto de ampliación? Argumente la respuesta y porque.

RESPUESTA: Considerando el Valor Presente Neto (VPN) la opción de financiamiento

más conveniente para la empresa es el del caso 1 en el que el VPN está por valor de
$20.326.599.269,13, siendo el más elevado de los cuatro casos estudiados. Vale la pena
destacar que esta opción también presenta la tasa de descuento más baja de los cuatro casos
por un valor de 10% frente a un rango del 11,5% - 13% para los tres casos restantes,
teniendo un impacto significativo en el VPN final obtenido.

D. A partir del cálculo de la TIR para los diferentes casos, determine cuál es la tasa de
interés máxima a la que es posible endeudarse la compañía
para financiar su proyecto de ampliación, sin que se generen perdidas. Argumente la
respuesta y porque

RESPUESTA: El caso que presenta el mayor valor de la TIR con un 704% y por tanto la
mayor rentabilidad es el caso 1. Considerando esto la compañía podría tomar créditos con
una tasa hasta el valor de la TIR sin incurrir en pérdidas pero disminuyendo
dramáticamente sus ganancias o el caso máximo en el cual no se genera ganancias cuando
la tasa de interés iguala a la TIR.
116

CONCLUSIONES:

Las matemáticas financieras es una herramienta que permite entender el valor del dinero en
el cambiante tiempo, es así que aspectos financieros como el valor presente, el valor futuro,
el interés simple, el interés compuesto, la inflación, la tasa de interés real, el costo de los
créditos y la formulación y evaluación financiera de proyectos es de relevancia para todos
los actores de la economía.

Aplicar las matemáticas financieras en las necesidades realistas de empresarios, como en

este caso en la inversión que se requiere para ampliar su planta, teniendo en cuenta que el
capital con que cuenta no le permite hacer toda la inversión, viéndose obligado a recurrir al
crédito y reconocer las diferentes modalidades, como los son: Amortización fija a capital,
Amortización pago cuota fija, Cuota fija con periodo de gracia y Cuota fija con periodo
muerto.

Reconociendo cuál de las modalidades es de conveniencia para la empresa. Además

interpretar el cuadro información básica de la compañía y proyecciones esperadas,
construya el Flujo de fondos de la compañía para los cinco años propuestos, debe
desarrollando cada uno de los flujos de fondos en la Tabla resumen de escenarios para la
estimación de indicadores, utilizando el simulador disponible en el entorno de aprendizaje
practico, los indicadores financieros VPN, TIR y RB/C.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015-2/Clases_de_interes.pdf
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015-2/Interes_simple.pdf
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015-2/Interes_compuesto.pdf
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015-2/Anualidades.pdf
http://memoriasmatefinanciera.blogspot.com.co/2013/04/sistema-de-amortizacion.html
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015-
1/TUTORIAL_CONSTRUCCION_ESTADO_DE_RESULTADOS.p
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015-
2/TUTORIAL_TABLA_CUOTA_FIJA_PERIODO_GRACIA.pdf