EVALUACION FINANCIERA PARA EMPRESA EN MARCHA

 
APLICADA A TECNOLOGIA
 
BAYRON FERNEY BURBANO CHACUA Cód
JAIRO EIBAR BENAVIDES GUERRERO Cód
GERARDO ANTONIO GIRALDO RIOS Cód
JHON ALEXANDER PALACIO PACHECO Có
JADANY JASYERLY COLOMBA RIAÑO CÓD
 

Tutor
FELIPE HERNANDEZ
 
 
INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITECNICO
Facultad de Ciencias Administrativas, Econ
Investigación Formativa
Colombia 2020

BIBLIOGRAFIA
• Icetex. Crédito mi primer PC. Recuperado de https://portal.icetex.gov.co/Portal/Home/el-
icetex/biblioteca/archivo-lineas-de-credito/cr%C3%A9dito-mi-primer-pc/caracter
%C3%ADsticas-generales---mi-primer-pc
• Buenaventura Cárdenas, German. Costo del capital de un proyecto. Cartilla S5, Evaluación
de proyectos, Politécnico Grancolombiano.
PARA EMPRESA EN MARCHA – EVALUACION DE PROYECTOS
 
APLICADA A TECNOLOGIA S.A
 
RNEY BURBANO CHACUA Código: 1821023956
BENAVIDES GUERRERO Código: 1821020444
ANTONIO GIRALDO RIOS Código: 1821023612
NDER PALACIO PACHECO Código: 1811026576
ERLY COLOMBA RIAÑO CÓDIGO: 1811023326
 

Tutor
FELIPE HERNANDEZ
 
 
NIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO
encias Administrativas, Económicas y Contables
Investigación Formativa
Colombia 2020

gov.co/Portal/Home/el-
er-pc/caracter

. Cartilla S5, Evaluación

Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades
(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas -86,695 -88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución -14,722 -13,510
      Gastos administrativos -4,668 -4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos -492 -1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros -3,451 -3,368
            Gastos por intereses    
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos    
      Otros gastos    
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta -2,831 -2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056 77,251
      Activos no corrientes 11,063 14,497
            Propiedad, planta y equipo 4,988 6,899
                  Otros activos intangibles 072 411
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,542 6,497
                  Inversiones en subsidiarias 000 015
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 462 675
      Activos Corrientes 44,993 62,753
            Inventarios 14,022 11,934
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939 43,157
                  Créditos de impuestos 3,499 4,111
            Activos financieros de corto plazo 571 001
            Efectivo o Equivalentes 1,716 3,296
            Otros Activos Corrientes 246 255
Total de patrimonio y pasivos 56,056 77,251
      Total de patrimonio 16,785 19,557
                  Capital Suscrito 12,364 12,364
                  Prima de emisión 466 466
                  Otras reservas 825 1,162
                  Resultados acumulados 3,130 5,565
      Pasivos Totales 39,163 57,694
            Pasivos no corrientes 2,319 3,089
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,319 2,716
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 373
            Pasivos Corrientes 36,844 54,605
                  Créditos y préstamos corrientes 19,725 31,283
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,570 21,348
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543 1,380
                  Otros pasivos corrientes 006 594

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

La redistribución de esta información está estrictamente prohibida.

Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%
#VALUE! #VALUE!
0.00% 0.00%
#VALUE! #VALUE!
#VALUE! #VALUE!
5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%
 COSTO DE LA DEUDA, COSTO DEL PATRIMO
AÑO 1

%
PARTICIPACION
FUENTE VALOR NEN LA FUENTE
Pasivo a C,P Y A L,P
Creditos 22,043 56.8%
Patrimonio
Capital Suscrito 12,364 31.8%
Prima de emisión 466 1.2%
Otras reservas 825 2.1%
Resultados acumulados 3,130 0.08
Total Fuentes 38,829 100%
Tasa Impositiva 33.0%

Beta 1.8%
Rentabilidad Mercado 10.27%
Tasa libre de Riesgo 4.29%

Ke 15.1%
Beta apalancado 1.80
Kd 15.7%
Kdt 10.5%

AÑO 2

%
PARTICIPACION
FUENTE VALOR NEN LA FUENTE
Pasivo a corto plazo
Creditos 33,998.44 63%
Patrimonio
Capital Suscrito 12,364.05 23%
Prima de emisión 466.35 1%
Otras reservas 1,161.56 2%
Resultados acumulados 5,564.95 10%
Total Fuentes 53,555.35 100%
Tasa Impositiva 33%

Beta 1.80%
 Rentabilidad Mercado 10.27%
Tasa libre de Riesgo 4.29%

Ke 15.1%
Beta apalancado 1.8
Kd 9.9%
Kdt 6.6%

Rf = 10.27%
Rm = 4.29%
β= 1.8%

*
COSTO PROMEDIO PONDER

Beta apalancado = 1.8% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

Ke = 4.29% +
Ke = 4.29% +
Ke = 16.1% Costo del patriminio incluido el ries

11.60%

WACC = 16.1% 16,785.11

19,752.25

WACC = 13.66%

WACC = 18.63 WACC teniendo en cuenta el riesgo

 19,556.91
WACC = * 16.1%
53,555.35
+

WACC = 5.87% +

WACC = 10.08% WACC teniendo en cuenta el riesgo

AÑO 1 AÑO2
ROI 20.04 0.05
COSTO DEL PATRIMONIO , COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

COSTO
CAPITAL
COSTO CAPITAL MENOS Tx COSTO NETO

15.7% 10.5% 5.97%

15.1% 15.1% 4.79%

15.1% 15.1% 0.18%
15.1% 15.1% 0.32%
15.1% 15.1% 1.21%
12.48% CPPC

GASTOS FINANCIERO - 3,451

KD 22,043 -15.7%

COSTO
CAPITAL
COSTO CAPITAL MENOS Tx COSTO NETO

9.9% 6.63% 4.21%

15.1% 15.05% 3.48%

15.1% 15.05% 0.13%
15.1% 15.05% 0.33%
15.1% 15.05% 1.56%
9.71% CPPC

|
 GASTOS FINANCIEROS - 3,368

KD 33,998 -9.9%

*
PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL con RIESGO PAÍS

hoja de consulta de datos)

(10,27% - 4,29%) * 1.8 + 1.59% 11.60%

10.19% + 1.59% 16.07%
o del patriminio incluido el riesgo país.

+ 10.5 * 22,043.41
38,828.52

18.5
*
C teniendo en cuenta el riesgo paísAÑO 1
 33,998.44
6.6% * 53,555.35

4.21%

C teniendo en cuenta el riesgo paísAÑO 2

 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un

por inflación cada año solo el hardware. El cliente solicita mantener un in
al 3% del total de requerido, en caso de presentar eventualidades. Duran
empleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de 40 pers
variables se estiman en el 3% del total del hardware. El arrendamiento p
primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalacio

$1.000.000 para el primer año. El proyecto además requiere de un gesto
de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de IT (Te
$6.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto corresponderá
presenta apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cupo d
financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de i
durante dos meses para realizar la instalación de las 2000 máquinas, ad
autorizar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cli
asignación de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5000.000.
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes s
salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.000 computadores p
contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $

tecnología.
Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 280,000

Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

rtatil (PC) tiene un costo mensual de $45.360 mensual ajustados

cita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente
entualidades. Durante los tres años se estima ingreso de nuevos
el año 3 de 40 personas. Los costos indirectos de fabricación
El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.000 el

eto en las intalaciones del cliente, cada uno con un salario de

equiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial
la unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de
ecto corresponderá al 10% del total de su tiempo. El proyecto
rsión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la
os. En la fase de implementación se contratan 10 técnicos
2000 máquinas, además se requiere un líder de bodega para
nstalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tiene una
o de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
nte el primer mes se requiere de $10.000.000 disponibles para los
00 computadores portátiles), son comprados al proveedor de
al es del 45%.

tiene un costo de $3MM cada uno, con escritorio y equipos de

al proyecto
 PROYECCIONES PARA EMPRESA

Unidades de Ventas A 2000 2045

Precio de Venta año 1 107,000 110,638
Costo Variable Unitario 48,896 50,558
IPC (Precio) 3.20% 3.40%
Incremento anual en ventas (Unidades) 0 45
Salario Minimo Vigente 980,700
Horas Laborales al mes 240
Comision a Vendedores -
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito 30
Política Inventario en Bodega 60 61
Política Inventario Fuera de la Empresa 3%
Política Inventarios PP -
Plazo Compras a Proveedores 15
Precio de compra cada máquina 1,500,000 1,551,000
Impuesto de renta 33%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor Vida útil

Terrenos - -
Construcciones - -
Maquinaria y Equipo - -
Equipo de Transporte - -
Equipo de Oficina 6,000,000 5
Muebles y Enseres - 0
Otros - 0
TOTAL 6,000,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias -
Seguros -
Puesta en marcha salarios 36,250,000
Puesta en marcha -
TOTAL 36,250,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 214,000,000 226,254,710
Política Inventario en Bodega
Política Inventario Fuera de la Empresa 90,000,000 92,025,000
Política Inventarios PP - -
Plazo Compras a Proveedores 48,895,800 51,695,818
Ciclo de Conversión del Efectivo -

CAPITAL DE TRABAJO Periodo 0

Compra PC - ARRENDAMIENTO 3,000,000,000
Dinero disponible para salarios 10,000,000
Capital de trabajo total 3,010,000,000

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 6,000,000

b. Inversión en Capital de trbajo 36,250,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 3,010,000,000
TOTAL 3,052,250,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%) Valor

a. Financiación Propia ( socios) 40 1,220,900,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60 1,831,350,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLE

Mano de Obra Directa Materiales Directos

A 2,175 45,360
B
C
D
E

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 4,770,000 57,240,000
COSTOS FIJOS 3,100,000 37,200,000
Salarios 2,000,000 24,000,000
Carga prestacional 900,000 10,800,000
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento 200,000 2,400,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 1,450,000 17,400,000
Depreciación activos de administración 100,000 1,200,000
Salarios de Administración 600,000 7,200,000
Carga prestacional 270,000 3,240,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros 580,000 6,960,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 220,000 2,640,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000 2,640,000
Gasto 3
Gasto n

Estados Fi
Estado de Resultados

0 1
INGRESOS 2,568,000,000
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables 1,173,499,200
Costos Fijos 37,200,000
(=) UTILIDAD BRUTA 1,357,300,800
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 17,400,000
GASTOS DE VENTAS 2,640,000
(-) DEPRECIACION 1,200,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 36,250,000
UTILIDAD OPERACIONAL 1,299,810,800
Gastos Financieros 128,194,500
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,171,616,300
Provisiòn de Impuestos 33% 386,633,379
UTILIDAD NETA 784,982,921
Reserva Legal 10% 78,498,292
Utilidad del ejercicio 706,484,629

Flujo de Caja Método Indirecto

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 1,299,810,800
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 428,937,564
(=) NOPAT/UODI 870,873,236
(+) DEPRECIACIONES 1,200,000
(+) AMORTIZACIONES 36,250,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 2,754,895,800
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS 0
FLUJO DE CAJA LIBRE - 3,052,250,000 3,663,219,036
PAGO INTERESES 128,194,500
PAGO CAPITAL 569,644,468
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 42,304,185
FLUJO CAJA ACCIONISTA 3,007,684,253
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 3,007,684,253
FLUJO DE CAJA INICIAL -
FLUJO DE CAJA FINAL 3,007,684,253

Estado de Situación Financiera

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 3,007,684,253
CUENTAS POR COBRAR 214,000,000
INVENTARIOS 90,000,000
ACTIVO FIJO 6,000,000
DEPRECIACION 1,200,000
ACTIVO FIJO NETO 4,800,000
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO 3,316,484,253
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 1,261,705,532
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES 48,895,800
TOTAL PASIVO 1,310,601,332
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 1,220,900,000
RESERVA LEGAL 78,498,292
UTILIDAD DEL EJERCICIO 706,484,629
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 2,005,882,921
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 3,316,484,253
RA EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

2085 numero de trabajadores

114,400 Sueldo tecnico 10
52,277 cantidad tecnicos 1
3.40% gestor de proyecto 1
40 TOTAL
Carga operacional 45%

Mano de obra directa

Primer año 2,175
63 Segundo año 2,127
tercer año 2,086

1,603,734

Depreciación/Año
-
-

-
1,200,000
-
-

capital de trabajo neto y oper

Periodo 0

238,523,358 KTNO 3,010,000,000

93,825,000 LLEVO A LA CAJA

-
 54,499,021

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable por

CIF Variables Otros variables unidad No. unidades a producir/mes
1,361 48,896
0
0
0
0
-
Estados Financieros

2 3
2,715,056,520 2,862,280,294

1,240,699,632 1,307,976,493
38,464,800 39,772,603 abono
1,435,892,088 1,514,531,197 569,644,468
17,991,600 18,603,314 609,519,581
2,729,760 2,822,572 652,185,951
1,200,000 1,200,000

1,413,970,728 1,491,905,311
88,319,387 45,653,017
1,325,651,341 1,446,252,294
437,464,943 477,263,257
888,186,399 968,989,037
88,818,640 96,898,904
799,367,759 872,090,134

2 3
1,413,970,728 1,491,905,311
466,610,340 492,328,753
947,360,388 999,576,558
1,200,000 1,200,000
 (11,479,692) (11,265,445)
0 0
937,080,696 989,511,113
88,319,387 45,653,017
609,519,581 652,185,951
29,145,398 15,065,495
268,387,126 306,737,641

268,387,126 306,737,641
3,007,684,253 3,276,071,379
3,276,071,379 3,582,809,020

2 3

3,276,071,379 3,582,809,020
226,254,710 238,523,358
92,025,000 93,825,000
6,000,000 6,000,000
2,400,000 3,600,000
3,600,000 2,400,000

3,597,951,089 3,917,557,377

652,185,951 -
51,695,818 54,499,021
703,881,769 54,499,021

1,220,900,000 1,220,900,000
167,316,932 264,215,836
799,367,759 872,090,134
706,484,629 1,505,852,388
2,894,069,320 3,863,058,357
3,597,951,089 3,917,557,377
 sueldos total TOTAL SALARIOS
900,000 9,000,000
1,500,000 1,500,000
2,000,000 2,000,000
12,500,000
18,125,000 36,250,000

Materiales directos CIF Variables TOTAL X UNIDAD

45,360 1,361 48,896
45,360 1,361 48,848
45,360 1,361 48,807

capital de trabajo neto y operativo

periodo 1 periodo 2 periodo 3

255,104,200 266,583,892 277,849,337

- 2,754,895,800 11,479,692 11,265,445
POSITIVO NEGATIVO NEGATIVO
% de participación
en las ventas de
cada producto
 amortizacion sistema frances

deuda 1,831,350,000
porcentaje 0 EA
Plazo 3
interes Cuota 1,831,350,000
128,194,500 697,838,968 1,261,705,532
88,319,387 697,838,968 652,185,951
45,653,017 697,838,968 -
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia

Número de Días laborados en el mes

Número de horas laboradas al día
Horas reales trabajadas en el mes

MOD

Describa cada proceso para fabricar su producto o prestar Costo

su servicio Horas Hombre/ Horas/Hombre
Requerida
Proceso 1
Proceso 2
Proceso 3
Proceso 4

Servicios o productos máximos en un es #DIV/0!

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS

Total MOD Materiales Unidad de medida Precio/unidad de Consumo para un

medida producto o servicio

Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
cidad de producción

CIF

Valor Material % CIF materiales Total Costo Variable

directos Unitario