March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

CAPITOLUL 2 - Analiza poziției financiare a întreprinderii

2. Analiza structurii patrimoniale a întreprinderii

Analiza structurii patrimoniale are ca obiectiv stabilirea şi urmărirea evoluţiei ponderii
elementelor patrimoniale. Metoda ratelor este recomandată în acest caz.
Ratele de structură permit o comparaţie facilă între întreprinderi de dimensiuni diferite precum
şi observarea rapidă a unor modificări structurale în cadrul unei întreprinderi de-a lungul timpului.
O prezentare a ratelor de structură patrimonială va evidenţia o situaţie a activelor şi datoriilor în
mărimi relative (considerând totalul activelor ca fiind 100%).
Aceste situaţii sunt foarte utile în compararea unor firme de dimensiuni diferite sau pentru a
examina tendinţa de-a lungul timpului pentru o anumită întreprindere. De asemenea, ele ne permit
observarea rapidă a importanţei activelor lichide (creanţe şi disponibil) în totalul activelor.

2.1. Analiza structurii activului

Ratele de structură ale activului sunt influenţate de următoarele categorii de factori:

 factori tehnici. Specificul activităţii derulate influenţează în mod semnificativ structura
activului unei întreprinderi. De exemplu, în România industria de hoteluri şi restaurante a
înregistrat în anul 2002 o pondere a activelor imobilizate în total active de 72%, în vreme ce
comerţul cu amănuntul a înregistrat un nivel uşor peste 50%1.
 factori economici şi juridici. De exemplu, două întreprinderi similare pot înregistra situaţii
diferite ale ratelor de structură ale pasivului în funcţie de modalitatea de finanţare a activelor
imobilizate (leasing financiar, leasing operaţional, finanţare din surse proprii etc.).
Ratele de structură în cazul activelor (Rai) se determină după următoarea relaţie
generală:
Ai
Rai   100
At
unde: Ai = valoarea activului de tip „i” ;
At = valoarea activelor totale.
Principalele rate ale structurii activului sunt:
a) Rata activelor imobilizate
Activele imobilizat e
 100
Total activ
Această rată măsoară importanţa relativă a activelor pe termen lung în totalul activelor
întreprinderii. Acest indicator permite aprecierea flexibilităţii financiare a firmei în măsura în care
evidenţiază componenţa de capital investit în active fixe. Dimensiunea acestui indicator este
influenţată atât de factorii generali care afectează structura activului (tehnici, economici şi juridici), cât
şi de politicile contabile ale întreprinderii (alegerea între capitalizare şi înregistrare pe costuri a unor
investiţii, sistemul de amortizare, deciziile privind reevaluarea activelor imobilizate etc.)
Ca urmare a conţinutului diferit al componentelor activului imobilizat, se pot utiliza următoarele
rate complementare:
Imobilizări necorporale
a1) Rata imobilizărilor necorporale   100
Total activ

1
I. Anghel, Analiza financiară a ramurii, comunicare ştiinţifică, ASE Bucureşti, mai 2004.
Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 1
 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

Mărimea acestui indicator reflectă ponderea unor active precum brevete, licenţe, mărci, fond
comercial etc. în cadrul patrimoniului întreprinderii. Rata depinde în mod esenţial de specificul
activităţii, dimensiunea întreprinderii şi de „istoria“ întreprinderii. În general, întreprinderile româneşti
au o pondere redusă a activelor necorporale, în vreme ce în ţările dezvoltate bilanţurile firmelor
evidenţiază ponderi importante ale activelor imobilizate de natură necorporală.
Imobilizări corporale
a2) Rata imobilizărilor corporale   100
Total activ
Indicatorul măsoară ponderea capitalurilor fixe corporale (terenuri, clădiri, maşini şi
echipamente) în cadrul activelor întreprinderii. De regulă, înregistrează valori ridicate în cadrul
firmelor ce necesită o infrastructură importantă sau echipamente costisitoare cum ar fi: producţia şi
distribuţia de energie, transporturile feroviare etc. De asemenea, înregistrează niveluri ridicate în
sectoare precum: industria grea, activităţi ce presupun investiţii imobiliare importante (domeniul
hotelier) sau funciare (exploataţii agricole).
Nivelul indicatorului este influenţat semnificativ de politica de amortizare, politica de investiţii
sau alegerea contabilă între cost istoric şi valoare justă pentru imobilizările corporale.
Imobilizări financiare
a3) Rata imobilizărilor financiare   100
Total activ
Indicatorul evidenţiază dimensiunea legăturilor şi relaţiilor strategice şi financiare pe care o
anumită întreprindere le are cu alte entităţi economice în vederea obţinerii efectelor de sinergie sau
susţinere a creşterii externe (participaţii deţinute la alte companii, finanţări acordate etc.).
În mod firesc, indicatorul înregistrează valori ridicate în cazul holdingurilor al căror obiect de
activitate îl reprezintă gestionarea unui portofoliu de participaţii. Valori foarte reduse se pot întâlni la
întreprinderile mici şi mijlocii, la firmele ce nu dezvoltă o politică activă de investiţii financiare.
b) Rata activelor circulante
Active circulante
 100
Total activ
Această rată reflectă ponderea activelor circulante în totalul activelor întreprinderii, fiind o
măsură a flexibilităţii financiare în măsura în care evidenţiază importanţa relativă a activelor uşor de
transformat în bani.
Ca rate complementare de analiză, în acest caz se au în vedere următoarele:
Stocuri
b1) Rata stocurilor =  100
Total activ
Acest indicator înregistrează în mod normal niveluri ridicate în cazul întreprinderilor cu
activitate de producţie şi ciclu lung de fabricaţie, precum şi în cazul firmelor de distribuţie care
prin specificul activităţii înregistrează un volum ridicat al stocurilor.
De exemplu, un studiu realizat pe economia românească a evidenţiat în anul 2002 o rată a
stocurilor de circa 1% în industria de hoteluri şi restaurante, dar de aproape 36% în sectorul de
prelucrare a ţiţeiului.
Alături de această bază de comparaţie reliefată de specificul sectorului trebuie să avem în
vedere că se pot întâlni niveluri foarte ridicate sau foarte scăzute ca urmare a unui management
slab al activelor curente, în general, şi al stocurilor, în special, motiv pentru care în analiza unei
întreprinderi este necesară utilizarea şi a mediei ramurii ca bază de comparaţie.
Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 2
 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

Clien ţi şi conturi asimilate

b2) Rata creanţelor comerciale =  100
Total activ
Acest indicator evidenţiază importanţa relativă a portofoliului de creanţe comerciale în
patrimoniul întreprinderii. Şi această rată este influenţată de specificul activităţii, de puterea de
negociere a întreprinderii cu partenerii comerciali din amonte (aceasta determină perioada de efectuare
a plăţilor de către clienţi), dar şi de managementul întreprinderii.
Investitii financiare
b3) Rata investiţiilor financiare =  100
Activ total
Acest indicator reflectă ponderea instrumentelor financiare deţinute pe termen foarte scurt, care
pot fi transformate urgent în lichidităţi şi fără o pierdere importantă de valoare.
Disponibilităţi
b4) Rata disponibilităţilor =  100
Total activ
Denumită şi rata netă de asigurare cu disponibil, aceasta reprezintă o măsură a lichidităţii interne
a întreprinderii. Deşi există opinii că un nivel normal al indicatorului ar fi de 1-2%, considerăm că
puterea informaţională a acestei rate trebuie privită cu circumspecţie, deoarece variabilitatea dispo-
nibilităţilor este în mod natural ridicată de la o perioadă la alta.

2.2. Analiza structurii surselor de finanţare

Ratele de structură ale surselor de finanţare ale întreprinderii analizează importanţa relativă şi
evoluţia în timp a diferitelor surse de finanţare utilizate de către firmă.
Ratele de structură în cazul surselor de finanţare (Rsi) se calculează astfel:
Si
Rsi   100
Pt
unde: Si = suma pe categorii de surse de finanţare;
Pt = totalul surselor de finanţare (pasivului).

Principalele rate de structură ale surselor de finanţare sunt:

a) Rata stabilităţii financiare

Capital permanent
 100
Total pasiv
Capitalul permanent reflectă toate sursele de finanţare pe termen lung, indiferent de sursa
acestora (capital propriu şi credite pe termen lung). Acest indicator evidenţiază importanţa relativă a
surselor de finanţare pe termen lung şi trebuie corelată cu mărimea ratei activelor imobilizate.
b) Rata autonomiei globale
Capital propriu
 100
Total pasiv
Reprezintă o măsură mai conservatoare de analiză a finanţării activelor întreprinderii, evidenţiind
ponderea surselor proprii pe termen lung în totalul activelor. Aprecierea generală este că un nivel de
peste 33% reprezintă o situaţie de normalitate, însă trebuie reţinut că indicatorul este influenţat sensibil
de specificul firmei şi de politica financiară promovată de management.
c) Rata datoriilor pe termen scurt

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 3

 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

Datorii pe termen scurt

 100
Total pasiv

Indicatorul măsoară ponderea datoriilor exigibile pe termen sub un an în totalul activelor şi

trebuie corelat cu rata activelor circulante pentru a evidenţia gradul de echilibru financiar pe termen
scurt. De asemenea, comparaţia cu media ramurii va reliefa niveluri atipice datorate unor situaţii
conjuncturale sau care pot evidenţia vulnerabilităţi ale firmei.
d) Rata datoriilor totale

Datorii totale
 100
Total pasiv

Indicatorul măsoară importanţa relativă a datoriilor indiferent de perioada de exigibilitate. Rata

este influenţată atât de specificul activităţii de exploatare, cât şi de structura de finanţare a
întreprinderii.
Prin calcularea ratelor de structură de activ şi de pasiv se obţine bilanţul patrimonial în
procente. Informaţiile obţinute în acest mod sunt, de cele mai multe ori, mai relevante decât
informaţiile rezultate în cazul folosirii valorilor absolute.
3. Analiza activului net
Sursa de date pentru stabilirea activului net este bilanţul patrimonial (financiar).
Elementele legate în mod direct de evaluarea poziţiei financiare a întreprinderii sunt activele,
datoriile şi capitalurile proprii.
Activul net reflectă activele întreprinderii negrevate de datorii. Activul net exprimă averea
acţionarilor stabilită pe baza bilanţului patrimonial. Acest indicator este echivalentul activului net
contabil, respectiv a capitalului propriu corectat.
Activul net se poate determina în două moduri:
a) ca diferenţă între activul total şi datoriile totale (exprimare materială a activului net);
b) ca sumă a surselor de finanţare a acestuia.
Pentru determinarea şi analiza activului net, informaţiile din bilanţul patrimonial se structurează
astfel:

Nr.crt. N-2 N–1 N

1. Active imobilizate – total, din care:
1.1. Imobilizări necorporale
1.2. Imobilizări corporale
1.3. Imobilizări financiare
2. Active circulante – total, din care:
2.1. Stocuri
2.2. Creanţe
2.3. Investiţii financiare
2.4. Disponibilităţi
3. Activ total (1 + 2)
4. Datorii totale
5. Activul net (3 - 4), din care finanţat pe seama:
5.1. Capital social vărsat
5.2. Prime de capital
Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 4
 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

5.3. Rezerve (legale, statutare, din conversie, din reevaluare

etc.)
5.4. Rezultat reportat
5.5. Câştiguri (pierderi) legate de instrumentele de capitaluri
proprii
5.6. Alte surse

Notă: Pentru calcul, se au în vedere informaţiile din „Situaţia modificărilor capitalului propriu”.

SITUATIA MODIFICARILOR CAPITALULUI PROPRIU

la data de 31 decembrie ….

Cresteri Reduceri
Sold la 1 Total, Total, Sold la 31
Element al capitalului propriu
ianuarie din Prin din Prin decembrie
care transfer care transfer

Capital subscris varsat

Prime de capital
Prime de capital
Rezerve din reevaluare
Rezerve legale
Alte rezerve
Rezerve din conversie
Actiuni proprii
Castiguri legate de actiuni
proprii
Pierderi legate de actiuni proprii
Rezultatul reportat
Profit
nerepartizat
Pierdere
neacoperita
Rezultatul exercitiului financiar
Sold creditor
Sold debitor
Repartizarea profitului
Total capital propriu

Având în vedere componenţa materială a activului net, respectiv prima modalitate de calcul,
creşterea acestuia se înregistrează atunci când activele devansează datoriile totale.
Analizând sursele de finanţare a activului net se pot întâlni, de regulă, următoarele aspecte:

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 5

 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

- dinamica cea mai accentuată o înregistrează sursele constituite pe seama rentabilităţii

întreprinderii: rezervele legale până la limita prevăzută de lege, rezervele statutare majorate pe seama
profitului net ca urmare a deciziei acţionarilor şi rezultatul reportat care poate fi profit nerepartizat (şi
atunci determină creşterea activului net) sau pierdere neacoperită (caz în care determină diminuarea
activului net);
- capitalul social se modifică doar în cazul unor noi aporturi, respectiv a unei finanţări din surse
externe (ale vechilor acţionari sau ale unor noi acţionari) şi/sau prin conversia unor datorii în capital
social (stingerea unor datorii în schimbul unui pachet de acţiuni).
De asemenea, rezultatul reportat poate proveni din aplicarea pentru prima dată a IFRS,
modificarea politicilor contabile, corectarea erorilor fundamentale, surplusul realizat din rezerve din
reevaluare.
Deci, activul net poate să crească pe seama surselor interne (rentabilitatea întreprinderii) şi pe
baza unor surse externe (aporturi, primirea cu titlu gratuit a unor active, conversia unor datorii în
capital social etc.).

Bibliografie/ Suportul de curs este preluat și adaptat după:

1. V.Robu, I.Anghel, E.C. Șerban (coordonatori) - Analiză economico-financiară a firmei, Editura

Economică, Bucureşti, 2014

2. G.Vâlceanu, V.Robu, N. Georgescu (coordonatori) - Analiză economico-financiară, Ediţia a doua

revizuită şi adăugită, Editura Economică, Bucureşti, 2005

3. xxx Ordinul 1802/2014 pentru aprobarea Reglementarilor contabile privind situatiile financiare
anuale individuale si situatiile financiare anuale consolidate, publicat in Monitorul Oficial nr 963 din
30.12.2014

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 6

 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

APLICAȚIE – Analiza poziției financiare

- lei -
Nr. Sold la:
Denumirea elementului
rd. 01.01.N 31.12.N
A B 1 2
ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZĂRI NECORPORALE
1. Cheltuieli de constituire 1 36.450 36.450
2. Cheltuieli de dezvoltare 2
3. Concesiuni, brevete, licenţe, mărci comerciale, drepturi şi active
3 16.650 25.000
similare şi alte imobilizări necorporale
4. Fond comercial 4 20.000 20.000
5. Alte active necorporale 5
6. Avansuri (ct. 4094) 6
TOTAL (rd. 01 la 06) 7 73.100 81.450
II. IMOBILIZĂRI CORPORALE
1. Terenuri şi construcţii 8 293.738 275.000
2. Instalaţii tehnice şi maşini 9 118.035 117.200
3. Alte instalaţii, utilaje şi mobilier 10 54.630 54.200
A. 4. Investiţii imobiliare 11
5. Imobilizări corporale în curs de execuţie 12 12.487 10.782
6. Investiţii imobiliare în curs de execuţie 13
7. Alte active corporale 14
8. Avansuri 15
TOTAL (rd. 08 la 15) 16 478.890 457.182
III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE
1. Acţiuni deţinute la filiale 17
2. Împrumuturi acordate entităţilor din grup 18
3. Acţiunile deţinute la entităţile asoc. şi la entităţile controlate în comun 19
4. Împrumuturi acordate entităţilor asoc. şi entităţilor controlate în comun 20
5. Alte titluri imobilizate 21 316.800 253.440
6. Alte împrumuturi 22
TOTAL (rd. 17 la 22) 23 316.800 253.440
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 07 + 16 + 23) 24 868.790 792.072
ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
1. Materii prime şi materiale consumabile 25 106.245 110.500
2. Producţia în curs de execuţie 26 70.065 71.450
B. 3. Produse finite şi mărfuri 27 5.625 4.300
4. Avansuri (ct. 4091) 28
TOTAL (rd. 25 la 28) 29 181.935 186.250
II. CREANŢE
1. Creanţe comerciale 30 678.825 675.000

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 7

 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

Nr. Sold la:

Denumirea elementului
rd.
01.01.N 31.12.N
A B 1 2
5. Capital subscris şi nevărsat 34
TOTAL (rd. 30 la 34) 35 746.325 749.200
III. INVESTIŢII PE TERMEN SCURT 36 114.795 107.000
IV. CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI 37 18.315 12.450
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL (rd. 29 + 35 + 36 + 37) 38 1.061.370 1.054.900
CHELTUIELI ÎN AVANS (ct. 471) (rd. 40 + 41), din care: 39 40.230 63.500
C. Sume de reluat într-o perioadă de până la un an 40 40.230 41.500
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an 41 22.000
DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ
DE PÂNĂ LA UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligaţiuni, prezentându-se separat
42
împrumuturile din emisiunea de obligaţiuni convertibile
2. Sume datorate instituţiilor de credit 43 72.563 51.600
3. Avansuri încasate în contul comenzilor 44
D. 4. Datorii comerciale - furnizori 45 321.412 270.425
5. Efecte de comerţ de plătit 46
6. Sume datorate entităţilor din grup 47
7. Sume datorate entităţilor asociate şi entităţilor controlate în comun 48
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asigurările
49 83.452 81.200
sociale
TOTAL (rd. 42 la 49) 50 477.427 403.225
ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE (rd. 38
E. 51 604.103 663.675
+ 40 - 50 – 67 - 70 - 73 )
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 24 + 41 + 51) 52 1.472.893 1.477.747

DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ

MAI MARE DE UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligaţiuni, prezentându-se separat
53 260.100 120.000
împrumuturile din emisiunea de obligaţiuni convertibile
2. Sume datorate instituţiilor de credit 54 70.312 87.890
3. Avansuri încasate în contul comenzilor 55
G.
4. Datorii comerciale - furnizori 56
5. Efecte de comerţ de plătit 57
6. Sume datorate entităţilor din grup 58
7. Sume datorate entităţilor asociate şi entităţilor controlate în comun 59
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale şi datoriile privind asig. sociale 60 108.000 75.000
TOTAL (rd. 53 la 60) 61 438.412 282.890
PROVIZIOANE
H. 1. Provizioane pentru beneficiile angajaţilor 62
2. Provizioane pentru impozite 63

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 8

 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

Nr.
Denumirea elementului Sold la:
rd.
01.01.N 31.12.N
A B 1 2
VENITURI ÎN AVANS
1. Subvenţii pentru investiţii (rd. 67 + 68), din care: 66 31.950 25.000
Sume de reluat într-o perioadă de până la un an 67 0
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an 68 31.950 25.000
2. Venituri înregistrate în avans - total (rd. 70 + 71), din care: 69 20.070 17.300
Sume de reluat într-o perioadă de până la un an 70 20.070 4.500
I. Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an 71 0 12.800
3. Venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la
72 0 0
clienţi (rd. 73 + 74), din care:
Sume de reluat într-o perioadă de până la un an 73
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an 74
Fond comercial negativ 75
TOTAL (rd. 66 + 69 + 72 + 75) 76 52.020 42.300
CAPITAL ŞI REZERVE
1. CAPITAL
1. Capital subscris vărsat 77 474.750 474.750
2. Capital subscris nevărsat 78
3. Patrimoniul regiei 79
4. Patrimoniul institutelor naţionale de cercetare-dezvoltare 80
5. Alte elemente de capitaluri proprii 81
TOTAL (rd. 77 + 78 + 79 + 80 + 81) 82 474.750 474.750
II. PRIME DE CAPITAL 84 283.950 283.950
III. REZERVE DIN REEVALUARE 85
IV. REZERVE
1. Rezerve legale 86 92.588 92.588
2. Rezerve statutare sau contractuale 87
J. 3. Alte rezerve 88
TOTAL (rd. 86 la 88) 89 92.588 92.588
Acţiuni proprii 90
Câştiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii 91
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii 92
93 20.315 79.310
V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT(Ă)
94
VI. PROFITUL SAU PIERDEREA LA SFÂRŞITUL PERIOADEI DE 95 58.995 183.459
RAPORTARE 96
Repartizarea profitului 97
CAPITALURI PROPRII - TOTAL (rd. 82 + 89 + 90 + 91 + 92 + 93 - 94
98 930.598 1.114.057
+ 95 - 96)
Patrimoniul public 99
Patrimoniu privat 100
CAPITALURI - TOTAL (rd. 98 + 99 + 100) 101 930.598 1.114.057

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 9

 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

Notă! 1) Sumele înregistrate ca provizioane se referă la bonusuri salariale care vor fi acordate în
anul imediat următor.
2) Sumele înregistrate ca subvenții (sume de reluat intr-o perioadă mai mare de un an) sunt
pentru imobilizări corporale cu titlu gratuit.
3) Investițiile financiare pe termen scurt sunt valori disponibile, asimilabile d.p.d.v.
patrimonial/financiar disponibilităților.

REZOLVARE

1.Redactarea bilanțului financiar

Indice
INDICATORI Nr.rd. N-1 N (%)
Total ACTIV 01
ACTIVE IMOBILIZATE 02
I. IMOBILIZARI NECORPORALE 03
II. IMOBILIZARI CORPORALE 04
III. IMOBILIZARI FINANCIARE 05
ACTIVE CIRCULANTE 06
I. STOCURI 07
II. CREANTE 08
III. VALORI
DISPONIBILE/DISPONIBILITĂȚI, din
care: 09
- Investiții pe termen scuri 10
- Casa și conturi la bancă 11
Total PASIV 12
CAPITAL PROPRIU 13
DATORII CE TREBUIE PLATITE
INTR-O PERIOADA MAI MARE DE
UN AN 14
DATORII CE TREBUIE PLATITE
INTR-O PERIOADA MAI MICA DE UN
AN, din care: 15
- Datorii pe termen scurt 16
- Obligații pe termen scurt 17
TOTAL DATORII 18

CAPITALUL PERMANENT

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 10

 March 31, 2020 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ FUNDAMENTALĂ

2. Analiza ratelor de structură/ Analiza structurii patrimoniale a întreprinderii

INDICATORI N-1 N
Total ACTIV
ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZARI NECORPORALE
II. IMOBILIZARI CORPORALE
III. IMOBILIZARI FINANCIARE
ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
II. CREANTE
III. VALORI DISPONIBILE/DISPONIBILITĂȚI, din care:
- Investiții pe termen scuri
- Casa și conturi la bancă

INDICATORI N-1 N
Rata stabilității financiare = Kperm*100/PT
Rata autonomiei financiare globale = Kpr*100/PT
Rata autonomiei financiare la termen = Kpr*100/K perm
Rata de îndatorare globală = DT*100/PT
Rata de îndatorare la termen:
- pe TS = DTS*100/PT
- pe TL = DTML*100/PT

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 11